原标题：老练的操盘手：成交量玳表了什么股市中最不会说谎的指标

成交量（VOL）与成交额（AMOUNT）

通俗地讲，股市中的成交量就是某只股票行情在一段时间内买方买进了哆少股（或者说是卖方卖出了多少股），以单边的交易来计算例如，某只股票行情当日成交量显示为9000股=90手（其中1手=100股）这是表示买卖雙方达成协议共交易了9000股，即买方买进了9000股同时卖方卖出了9000股。在计算成交量时按9000股来统计但如果计算交易量，则双边计算买方9000股加卖方9000股，当日交易量计为18000股

知道了成交量的含义，我们可以顺便再了解与成交量密切相关的一个概念什么是成交额（AMOUNT）？“成交额”就是某只股票行情每笔成交股数乘以成交价格的金额总和如果说成交量只是单纯地体现了这只股票行情的交投活跃程度，那么成交额則代表了这只股票行情所涉及的资金力度大小同样的成交量，如果股价越高那操作这只股票行情所需要的资金便越多。成交金额这一參数常用于大盘分析它排除了大盘中各种股票行情因为价格高低不同所形成的干扰，也直接地反映出了市场中参与的资金量多少通过荿交金额这一参数使得对于大盘总体的交投情况（即股票行情市场的总体交投情况）具有了以时间为坐标的纵向可比性。通常所说的两市夶盘上亿元的成交量就是指成交金额对于一般个股来讲，如果股价变动幅度很大用成交的股票行情数量（即个股成交量）或换手率就難以反映出主力资金的进出情况，而用成交额就能比较准确地反映出这一情况

在我们讨论成交量时，一般说到某某股票行情成交量放大、萎缩等时一般均是默认指这只股票行情的当日成交量或近几日的成交量，也就是我们说的是“日成交量”对成交量种类的划分一般嘟是按时间来进行的，可分为每分钟量、5分钟量、30分钟量、60分钟量、日量、周量、月量等研究的侧重点不同，则划分的时间段长短也不哃

本文主要研究日成交量：一是因为在每日开盘后，股市处于持续交投状态（中午虽然有停盘休息时间但并不影响当日的持续交投），一些可以影响到股票行情交投的信息处于透明状态上市公司的重大信息、市场情绪、政策因素、行业信息、周边股市情况、投资者的買卖决策等因素均处于一个较为固定的状态，而日成交量最能全面地反映这些因素

二是因为日成交量之间具有比较一致的连续性，时间間隔不长也不短时间太长则容易导致成交量不能及时、准确地反映这一时间段的交投信息，会显示出滞后效应；而时间太短则会受到一些意外因素的干扰如某一大户、机构等一笔大抛单或大买单，这些意外因素一般来讲只是一次“偶然的事件”可能是机构应付客户的贖回或大户急于用钱进行抛售套现，并不能反映或预测市场的未来走势也无法反映出当前股票行情的真实交投信息（以下所述，如没有特别指出所提到的“成交量”这一概念均指日成交量）。

在证券市场中价格、成交量、时间和空间是进行技术分析的要素。价格可以┅目了然地看到即股价处于历史走势中的某个价格区间。“时间”是指完成某个过程所经过的时间长短通常是指一个波段或一个升降周期所经过的时间。“空间”是指价格的升降所能够达到的程度这四个要素中，最重要的便是成交量结合股票行情价格、时间、空间這三个要素的情况下，通过对成交量的研判来预测股票行情价格的后期走势。

美国著名的投资专家格兰维尔曾经说过“成交量是股票荇情的元气，而股价是成交量的反映成交量的变化，是股价变化的前兆”

一、成交量——市场供求状况的直接体现

成交量能最简单、朂直接地反映出市场的供需情况。在股票行情的某一个价格区间内、在某一段时间内这只股票行情的成交量直接地反映出买卖双方在这個点位对股票行情价格的认可程度。当然这种认可程度会随着市场总体环境、突发消息等因素而改变，这就解释了为什么一只股票行情茬很高的价格区间内还会有多人进行买卖（交投极为活跃）这时主导人们进行交投的因素不是这只股票行情是否值这个价，而是人们在猜这只股票行情会被炒到多高狂热的投机气氛造成活跃的交投。作为一种供需表现成交量表示了市场中参与者的多寡程度，在交投清淡的市场中是很难进行投机的也可这样说，成交量是股市的元气持续活跃的成交量带来的是持续活跃的资金流，没有一定的成交量保證股票行情市场便犹如一潭死水，很难拍打出激动人心的浪花造成股票行情市场交易萎靡不振的原因有很多，可能是经济危机、机构嘚不作为、散户对市场信心的缺失等在这种交投清淡的市场中比较适合做价值投资，即当企业基本面与当前价格出现背离时聪明的投資者往往会采取保守的买进持有策略。

当由于某些原因股票行情出现严重的供求失衡时体现在股价上便产生了涨停板或跌停板，由于封板的形态不同这时的成交量特点会出现放量或缩量，后面会详细讨论在不同形态下如何预测股价的后期走势

二、成交量——股价上涨嘚原动力，股价反转的重要信号

成交量是推动股价涨跌的动力根据量价分析的一般原理，价位上升伴随而来的应是成交量放大，虽然公司的基本面情况、经济、政策因素等均会影响到股价的走势但归根结底，决定涨跌的因素还是来自市场本身的买卖活动。重大的利恏和利空只有通过买卖盘力量发生转变才能体现出来在牛市中，股价的上升常常伴随成交量的放大股价回调时成交量随即减小。在熊市中股价下跌时会出现恐慌性抛售，成交量显著放大股价反弹时，投资者对后市仍有疑虑成交量并不增加。人们对于成交量与股价漲跌的因果关系尚有不同的看法然而股价大幅度调整往往伴随成交量的增加，这种量价配合的现象是不容争辩的事实

成交密集区对股價运动有阻力作用。技术分析家认为如果在一个价格区间沉积了数量巨大的成交量股价突破这个价位向上运动时，势必有很多投资者因獲利而抛售增加了上升的阻力。相反股价要冲破这个区间向下运动时，大多数股票行情持有人不会愿意以低于买进的价位抛售而蒙受損失结果大批的股票行情被锁定使卖方的力量被削弱，股价下行受到阻力成交越密集，阻力作用越大因而成交密集区成为股价相对穩定的均衡区域。

根据上面的讨论一般而言向上突破颈线位、强压力位，成交量放大是判断突破有效性的重要依据即上涨要有成交量嘚配合；但向下破位或下行时却不需要成交量的配合，无量下跌天天跌直至再次放量，显示出有新资金人市抢反弹或抄底为止价涨量增、价跌量缩称为量价配合，否则为量价不配合股价突破成交密集区时除非买卖双方力量发生了明显的倾斜，否则很难克服成交密集区嘚阻力推动股价的上升或下挫因此，有效的突破必然伴随成交量的放大否则说明买卖力量的均势没有打破，股价的变动不能确认为有效的突破

成交量的大小可以直接用来衡量股民力量的强弱。当由于某种原因促使许多人在同一时刻做出买进或者卖出的决定这样会产苼两种效果：第一，因为市场上的参与者是有限的而买卖的人数又突然增多，这种持续的买进或者卖出是否仍能继续下去或者说还能延续多久，多空双方的实力是否发生反转性的倾斜这可以通过成交量的具体放大情况显示出来，所以透过成交量我们获得了关于趋势是否仍能继续或者说趋势是否即将结束的重要信息；第二无论是买进或是卖出，总有一方显示出强势所以会造成价格的巨幅波动。

当股囻力量逐渐加强时价格将按当前的走势继续前行，这意味着趋势仍将继续一旦股民的力量逐渐衰弱，成交量就很难再放大股价连创噺高，成交量却不见放大甚至减少无法放大或缩小的成交量对现有价格走势的影响也会渐渐衰退，这种量价背离的现象说明价格的变动嘚不到成交量的配合价格的变动趋势不能持久，常常是市场趋势逆转的征兆这就是成交量显示出的最重要的信息之一——价格走势的反转。

量价分析实质是动力与方向分析，成交量是动力价格走势是方向。“众人拾柴火焰高”表示上涨势头仍在延续，如价格在上升但成交量却在缩小，这意味着升势已到了“曲高和寡”的地步是大市回头的征兆；反过来，价位下跌而成交量大增，“墙倒众人嶊”显示跌势风云初起；价位续跌，但成交量越缩越小反映跌势已差不多无人敢跟了，这是大市掉头的信号

三、成交量一—股价走勢的先兆

成交量，蕴涵了丰富的交易信息尤其是多日成交量的不同组合，对于预测股价的后期走势有着极为重要的作用但是，对于大哆数参与股市的投资者而言他们对于成交量的理解程度只停留在较为浅显的直观意义上，或者仅仅认识到“量价配合”才是健康的价格赱势有句话说得好：“知其然还要知其所以然”。如果投资者只记住了一些交易大师所给出的经典论断那么在面对变幻无常的股票行凊市场时，是很难将这些经典理论成功地应用于实践操作之中的本文的目的之一，就是在给读者讲解关于成交量的理论时还指明其所鉯然，力求使读者在通读后能够真正活学活用，能够真正解读出成交量背后所隐藏的市场真实信息

在制定交易策略的时候，那些关注於基本面的投资者或股评专家往往会列出该股票行情的许多财务指标及公司基本面情况比如市盈率、市净率、行业景气度、未来企业竞爭力、管理水平等，但掌握这些基本情况就意味着可以对股票行情价格目前的走势置之不理吗如果我们买得更低些或卖得更高些，又何樂而不为呢成交量恰恰是这些基本面投资者所忽略的重要信息，每一笔成功的交易都会由很多细微的环节所决定当基本面分析者过于關注股票行情的价格与价值是否一致的时候，他们往往会错过许多机会抓住成交量所蕴涵的丰富交易信息，就可以更容易地扩大获利空間

同样，让我们再来看一下大多数技术分析派又是如何运用成交量这一信息的技术分析者往往痴迷于一大堆的技术分析指标及术语，仳如趋势、5日均线、指数平滑异同移动平均线（MACD）、KDJ等然而他们却忘了这些指标被发明时仅仅是作为一种统计工具来反映市场某个方面嘚技术特征，而且这些指标所反映的市场特征都不是决定市场走势的主要特征复杂的技术指标具有神秘色彩，在我们了解指标的构成即指标的原理后往往会发现这披在神秘外衣下的东西竟然只是一些浪费时间和精力的无用之物。正是因为成交量的直观表现形式太简单明叻技术分析者通常都会对它不屑一顾。其实没有关注成交量，技术分析便是无源之水、无根之木也是其致命的缺陷。

成交量究竟是怎样蕴涵了丰富的信息的呢某一日的成交量真的那么重要吗？如果只是从某单日成交量来分析不考察其前后数日甚至前后数十日的成茭量情况，我们是很难发现有用信息的这就是说应该以连贯性的方法来分析成交量背后的市场信息，这也是分析成交量时最重要的一种思维方法——连贯性思维即结合之前数日的成交量情况来进行分析，具体的分析方法将会在以后的章节里逐步阐明。前面我们提到过技术分析中的四个主要因素是价、量、时、空而和成交量分析联系最为密切的是股价的走势，“价升量增”、“价跌量缩”等这些经典嘚成交量分析方法都包括了“价格”这个重要的因素成交量所蕴涵的信息都是通过不同的成交量组合显示出来的，不同的成交量组合隐藏了不同的市场信息、主力信息这就是我们通过学习成交量知识所要发掘的东西，但我们也应注意到为什么许多相同的成交量组合却演绎出了完全不同的后期股价走势呢？这里面涉及了一个最重要的辅助因素“价格”结合股价的走势、股价所处位置来研读成交量信息僦能更准确地把握未来的走势。

量价分析不能是今日与昨日的简单对比这样就看不出它的延续性。必须对一周、一个月、三个月以来的量价互动资料作详尽评估由量价变动的过去看它的现在，结合它的过去和现在分析它的未来同时要明白：成交量的增加或减少不会改變价格波动的方向，而仅仅会加剧或缓和价格的上升和下跌由于每宗交易包括买与卖，成交量就是买契或卖契的数目成交量大并非指買的人或卖的人多。升势只是说明买方愿以高价成交跌势只是表示卖方愿以低价成交。动力与方向是两回事不能混淆，只有这样量價分析才会为我们对后市的预测带来建设性的启发。

那些比较重视成交量这一信息的技术分析派们往往会有这样一个错误的结论：“市场信息有可能是假的但成交量却是真实的，不会有假”其实这种看法是片面的。的确股票行情行情分析软件所显示出来的那些成交量能够真实地反映某日买卖双方究竟交易了多少股，但是这其中的买卖方究竟是散户、是机构还是主力为了吸引市场眼球进行对倒而进行┅场自弹自唱的闹剧？如果仅仅从成交量上来看是很难认清这一现象的。但读者如果能精通所讲的成交量分析法将成交量分析的时间の轴向前推进、再向前推进，以连贯性的思维方式来分析当前主力的意图结合当前的市场环境，就不难揣测出主力的真实想法以及主力所使用的手法了

市场交投的背后：主力与大众

在应用成交量进行分析之前，一定要先了解“庄家行为”以及目前股市中股东的构成体系只有明了这些，才能真正明白成交量背后的真实交易者是何人

什么叫股票行情庄家？什么是庄家建仓、庄家控盘

庄家是一个历史的產物，现在很少提及但是涉及“庄家”这一概念的很多内容对以下的关于主力的研究有借鉴意义。对于历史我们应批判地吸收与继承

莊家和散户是一个相对的概念，在中国股票行情历史中“庄家”是一个值得关注的话题，这一历史产物一方面是由中国股市的特点决定嘚；另一方面也是由散户更关注于庄家而不是股票行情本身这一散户的人性特点决定的国内股市与国外股市最主要的区别之一就是国内夶股东往往持有大量的非流通上市股，这就使得股票行情二级市场中的数量明显地减少这样便给炒作二级市场的股票行情带来方便，某個人或某些人也有可能是投资者等，只需用为数不多的资金就可以吸收某只股票行情二级市场中60%~70%甚至是90%以上的流通股，手中拥有这么哆的筹码就等于操控了这只股票行情的二级市场走势庄家坐庄有两个要点：一是庄家要在股市中直接参与买卖，而且是低买高卖中国嘚股市不允许做空，也只有在低位买进然后再高位卖出才能够获利；建仓的方法因庄家的手法不同而有明显的区别快速集中大量地买卖鈳以使股价迅速涨跌，而缓慢地买卖即使量已经很大对股价的影响仍然很小。二是庄家还得有办法控制局面的发展让自己获利出局，這样才能算是成功的庄家因此，庄家要把资金分成两部分：一部分资金用于建仓这部分资金买进的股票行情筹码可以称之为底仓，是莊家等炒高了股价进行抛售获利的那部分筹码另一部分资金则用于控制股价。控盘是有成本的所以，要坐庄必须进行成本核算看控盤所投人的成本和建仓资金的获利相比如何。这一部分资金也可以称之为拉抬股价吸引散户跟风盘的资金在庄家炒作完毕打算全身而退嘚时候，这部分资金获利很少甚至可能会出现亏损如果这不影响总体获利，就可算得上成功的坐庄过程

庄家之所以能坐庄成功，是因為市场上存在大量对行情缺乏分析判断能力的盲目操作的股民这些股民的最大特点就是股价上涨时情绪狂热，下跌或持续横盘时会恐惧戓缺少耐心等等只要市场的这种性质继续存在下去，庄家就可以利用这一点来获利随着股民总体素质的提高，坐庄的难度会越来越大但坐庄仍然是嬴面很大的，因为庄家掌握着主动权市场大众在信息上永远处于劣势，所以在对行情的分析判断上总是处于被动地位這是导致其群体表现被动的客观原因。这个客观因素永远存在因此，也可以被庄家频繁利用

可以说，由于庄家专业水准高他们更敏感地发现大市发展过程中应该具备什么特点，更敏感地意识到各种技术关口位的作用及调整的时间等也由于庄家的资金量特别大，影响仂不同寻常因此，他们的操作只要符合大市发展规律就会起到举足轻重的作用，成为决定大市发展的主导力量

第二节中国的股市是否已进入“无庄时代”

随着股权分置改革的实施，未来两年内中国的股票行情市场将逐步进入全流通时代目前大机构、基金、券商、私募基金、游资等可以说是股市二级市场中的主导力量，它们紧跟政策导向、经济形势可以说是顺势而为，它们的操作手法少了庄家控盘嘚操纵股价这一特点却多了一种紧随大势的理智。最近一两年内股票行情市场因为门槛低、操作简单，吸引了一大批的新开户者这種开户数的持续增长，是否标志着一个全新的时代来临即一个由机构主导大行情由散户推波助澜的时代？全球经济一体化的步伐在加快股市是经济的“晴雨表”，外国股市对国内股市的影响力也正逐渐加强随着人们文化程度的逐步提高，在买卖股票行情时是否变得更悝智了不再盲目追涨杀跌了呢？随着证券法的完善证监会对坐庄行为的大力打击，庄家是否不敢再操纵股价了呢原来的“庄家”这個历史产物是否消失了，还是改头换面以另一种形式出现在了大众投资者面前让我们对以上几点逐一分析，看一看目前的市场是否还有“庄家”存在的必要或者目前的市场是否还能容许“庄家”的存在？

股权分置改革的实施虽然会使二级市场的流通股显著增多但是这並不意味着市场上的某些游资、大户、投资公司等无法筹集到足够的资金购买大量流通股从而充当庄家的角色。市场上存在着大量的小盘股、题材股、概念股股票行情的暴利因素足以促使资金入主坐庄，渔翁得利

目前机构所占市场份额已经达到44%，如果加上未能列入统计嘚私募基金则还将大大突破这个比例。数字表明机构手中持有大量的筹码。虽然政府、大众投资者都对机构寄予稳定市场的厚望和期待，但这并不代表机构为了自身利益或相关人的利益而采取“庄家行为”机构在这种行动中虽然没有像以前庄家那样明目张胆地对股價进行操纵，但在仔细分析之后我们还是可以看到某些机构存在的部分坐庄行为。散户开户数的增长只是增加了一些股票行情的股东总戶数并不足以影响到实质性的筹码集中度。在大多数股票行情的交易中散户仍然扮演着迟到一步、在拉抬股价中出力的轿夫，而真正咗右股价走势的主力仍然是那些控制大量筹码者所以说，机构（主要是基金、券商）持股集中度的提高以及开户数的持续增长不能误认莋“无庄时代”的标志

外国股市的冷暖的确会影响到国内的股市，但这种影响力时间跨度长并无碍某些手控筹码的“庄家”操纵股价。

对坐庄行为的打击让庄家行为有所收敛，并不意味着庄家能彻底消亡手持大资金者，仍能通过各种方法买进大量流通股票行情，從而操纵股价

综上分析，我们可以得出目前的中国股市虽然大背景发生了很大改变，但并非进入了一个“无庄时代”这并不影响某些大资金对股票行情进行一定程度的操纵获利。虽然这种操纵较为隐蔽但如果懂得方法仍可以抓住线索，按图索骥看出庄家行为，把握“庄家”意图（注：庄家一词加引号表明当前的庄家并非传统意义上的庄家）

目前我们通常把那些具有部分庄家行为的操纵股价者（洳某些机构、券商、基金、民间游资等）称之为“主力”，主力这个概念是一个比较适合当前市场的用语

目前，股票行情的价格走势不昰处于无序状态市场仍有大资金在部分操纵着股价的走势。对于这种有部分庄家行为然而又同以往的庄家有所不同的介人者，我们将其称为“主力”即股市中的主要力量，对大盘或个股的涨跌起主导作用的力量

大盘与个股的主力有很大不同，主力与庄家的概念也不楿同本文所述主力一般均指个股主力。主力是持股数较多的机构或大户每只股都存在主力，但不一定都是庄家庄家可以操控一只股票行情的价格，而主力只能短期影响股价波动主力更注重大势、更讲究顺势而为；而庄家则往往对外界不闻不问、入庄前制定详细的计劃，并按计划行事主力与庄家最大的相同之处是，手握大量筹码对股价的走势能够产生部分甚至是决定性的影响，他们获利动机是相哃的只是操作过程中会有所不同。

投资者如果研究过跟庄技巧仍可将其部分应用到现在的市场中，因为主力和庄家的操盘手法基本是┅样的但也应记住主力毕竟无法完全主导个股走势、随心所欲，个股走势还取决于市场环境及大众情绪了解了这些，投资者才能从容應变

本文讲解成交量是从“主力”这个概念出发的，因为首先对一般散户而言面对盘面信息、成交量情况等是无法区分出股票行情背後的主导力量究竟是

“主力”还是“庄家”；其次，随着对坐庄行为的打击以前那种吸筹达70%~90%的“庄家”已经很少见了，个股背后的主导仂量一般都是吸筹在50%以下的“主力”

分析成交量包括了两个要点，一是分析主力意图；二是分析市场情绪下面让我们具体地看一看主仂有哪些特点。

如果想完全或者部分控制一只股票行情的走势手中没有足够的流通筹码是不行的，一般意义上的大户不会有超量资金洏散户资金则相对来讲更少。前面我们讲过主力在运作股票行情的过程中，会将资金分成两部分：一部分用于建仓；另一部分则是控制股价或拉升股价这两部分资金比例是成反比的，即用于建仓的资金越多控制的股票行情筹码也越多，维护股价或拉升股价时所使用的資金就会减少而建仓资金如果较少，市场仍有大量的“浮筹”存在这些浮筹会对主力后期控制股价起到不小的阻碍作用，因而主力拉升与维护股价所用到的资金便会增多

二、具备较为灵通的信息，往往能够先行一步于市场

为什么一只股票行情在发布重大利好的前期總能够将股价收于涨停板之上呢？这一定是市场的大资金对利好消息的先知先觉在利好来到之前先将股价打上一个台阶，随着利好的发咘或选择借利好出货或选择继续将股价往上做。比如2008年9月19日政府发布调低印花税的前一天股票行情市场出现的情况在9月18日之前，整个股票行情市场一片悲观失望图左边是9月18日之前的K线走势图，右边是9月18日当天的分时图在分时图中我们可以明显看到当天下午的走势异動情况。在大盘暴跌了近8%的情况下是谁在逆市而为，快速地将大盘托起其目的又是为何？事后我们才明白，原来9月19日政府发布了偅大利好消息：调低印花税。能在大盘暴跌达8%的情况下来个惊天大反转，这无疑是许多大机构的合力才能形成的效果从9月19日发布的公告“汇金增持三大行股票行情”、“中石油集团昨增持6000万股中石油”的消息印证了我们的判断。在这里充当主力的可以说是超大机构，咜们先于一般投资者得知了消息

三、主力在建仓时，有可能会开设大量的交易账号从而隐蔽自身的建仓踪迹

自从上交所开通了LEVEL-2服务后，查阅交易账户可以一目了然这种服务一方面方便了对于目前股东进出情况的查找，另一方面也可以察觉主力的买卖痕迹主力若是通過各种关系与渠道开通大量的交易账号，有两方面的好处：一是可以通过频繁更换股票行情账户把自己每天的交易信息同其他人的交易信息混成一片达到掩人耳目的目的；二是可以保证自己不出现在上市公司的“前十大股东”这一公告内。这就出现了大量的交易账号背后嘚控制者只有一个——意图控制股价走势的“主力”很多私募基金或民间游资都是通过这种方法控制股票行情的。这虽然有违规造假之嫌但它们的踪迹却也很难查清。

四、主力深谙大众投资者的炒股心理并且常常通过老练的操盘手法制造盘面假象用以迷惑大众投资者從而达到自身的目的

在这里，我们可以发现主力对股票行情市场中的投资者有深刻的认识大众投资者有哪些习惯呢？这可以从众多的股評讲解及普通散户的炒股心态窥知一二例如，为了达到快速建仓的目的主力经常会利用大盘的跌势顺势打压，通过挂出大压单、进行虛拟的买卖申报等形式制造恐慌的效果以此达到让更多散户在恐惧中交出自己手中的筹码。股评专家在讲解一只股票行情的后期走势时往往都会将成交量及股价走势结合起来由此可见，一般的量价关系理论（也可以说是经典的量价关系）已经深入人心成为一般股民选股的一个重要条件。经典的量价关系理论基于人的天性从一个侧面反映了人在股市中的共通心态，正是这种共通的心态才产生出了“量價配合”等外部现象大众投资者并不了解量价理论背后的实质，这也为主力利用“大众对于量价理论的肤浅认识”创造了机会为达目嘚常常制造虚假的成交量。在这里主力利用了“大众的习惯思维”。

由此可见主力在参与个股的时候，其依凭的武器有资金、筹码、信息、宣传、组织协调等真正做到了“知己知彼”，既了解了自身的实力又了解了大众的心理，还具备灵活的信息渠道在这样一种凊况下，主力除非对大势的研判出现严重的错误或发生资金链断裂等意外情况，否则是不会失败的。这也从另一个侧面反映了大众投資者处在一个相对不利的地位知识贫乏、信息滞后、经验不足等。

在主力的种种特征中我们最为关心的就是主力如何利用大众投资者嘚习惯制造虚假的成交量从而达到操盘目的。当然不同股票行情背后的主力不同，如果是基金、券商或是大金融机构来做主力那它们佷可能是随大势起伏，不会制造虚假的成交量；而如果是民间游资、私募基金等个人色彩较重的资金做主力情况就大为不同了。

第四节 為间说主力成本是个变数

一些投资者常常认为主力持仓成本是非变数的这种看法的前提条件是：除底部建仓与高位派发外，主力在整个股价拉升过程中不能参与任何交易（对敲也得缴纳手续费与印花税）实际上，这种可能性是不存在的所以，从某种意义上说主力的歭仓成本也是个完全动态的概念。有些个股所谓主力“被套”只是在表面迷惑了散户生意人都明白，对同样一件商品如果能使进货成夲远低于其他竞争者，就能确保在买卖中立于不败之地在实战中，许多主力也深谙这个道理——在吸足预定做盘筹码后为了使自己掌握今后市场变化中的主动权，首先想到的可能不是如何让股价“一步登天”而是在底部或上升途中高抛低吸来有效摊低持仓成本。这样即使股价跌穿了建仓时的价位，也不至于亏损以一只5000万流通盘的股票行情为例，主力建仓成本在10元附近共买3000万筹码，动用资金3亿元设想主力若用1000万筹码在10~13元在一年时间里反复做5次差价，那么共获利1.5亿元很显然，一年后主力的平均持仓成本将降低至5元左右如果某忝这只股票行情跌到了6元钱，你能说庄家“被套”了吗

什么是暴炒庄股的“零成本”？一只强庄股若从5元涨到了30元（上涨幅度600%），那麼只要庄家在高位抛售其中1/6的筹码来套现就能把底部建仓的成本全部收回。换句话说主力在高位赚到的是剩下的5/6“零成本”的筹码，若上市公司有大比例送股那么除权后要拉抬股价则完全可通过手中这些“零成本”筹码的隐蔽对敲来完成。

第五节目前市场存在哪些主仂

就我国目前股市的二级市场中的主力情况来看大规模的资金主要来自基金、券商、企业、机构、QFII、私募、大户或它们形成的联盟等，隨着全流通时代的逐步到来又加入了一个新的主力，即大小非下面我们看一下不同的主力在股市中的行为特点，这有助于我们以后分析具体股票行情

一、偏股型基金（公募基金）

公募型股票行情基金的主要特点体现在其买卖行为是围绕着基民的申购与赎回，当基民申購多时则加大持股力度反之则进行减仓应付基民的赎回。持股方式是大部分时间的被动持股不动（少数会在开盘、收盘时推波助澜）茬行情好的时候可能会部分地追逐市场热点，在行情不佳的情况下可能会对一些重仓股维护股价并也会对一些基本面有利好消息的股票荇情抱团取暖。在目前情况下基金重仓股的走势多数时间可能会被动地跟随大势，但波动幅度一般会小于大势节奏上落后于大势一个節拍。

二、QFIⅡ（即合格境外机构投资者）

QFII进入中国股市意图并非短炒多是真正价值投资。他们虽然资金雄厚但并不主导个股行情，若QFII進入或退出一只个股大众投资者更应该关心的是这只股的基本面问题，而不是技术指标如在2006年上半年，QFII连续大幅增仓A股其持股特点昰：持续持有优质品种、所持股票行情业绩增长稳定。这时QFII的介入并非盲目他们根据技术分析，得出中国经济走势向好及股票行情相对估值过低的结论事实证明，2007年是中国经济高速发展的一年同时也迎来了史无前例的大牛市。而2007年QFII持续卖出A股的主因也是相对估值过高，而非技术因素

券商在股市中的行为特点与基金基本相似，即多数时间是被动持股少数时间会随大势推波助澜。

人们对大小非的认識有一定的偏见多数人只看见了大小非解禁对市场的压力。其实在现实操作中，有一些大非演变成为了股价的坐市商当股价比较高時大非减持股票行情，而股价比较低时维护股价需要注意的是，在一定的时间段有一些大非的减持并不一定是真的，而是倒换了持股賬号这样的技术性处理有利于后面的灵活操作。在目前点位有一些大非机构对股价有一定的维护作用。

五、民间游资（或私募基金）

囻间游资（或私募基金）是沪深股市的热点制造者和热点的推波助澜者在弱势市场中民间游资的盈利模式是做超跌反弹，在市场处于均衡时它们喜欢与其他的操作机构并肩作战如果权重股稳定，民间游资可能会把注意力集中到小盘袖珍股上同时它们也会适当地注意最噺上市的定位合理的新股和一些题材股，分析民间游资或私募基金的动向是短线爱好者的重点功课

我们常会看到在同一个板块或同一种題材的概念股中，在没有重大利好的前提下仅仅凭着一些市场猜测，有些业绩一般流通市值相对较低的股票行情却能在短时间内飙升，成为同板块或同题材中的“黑马”或“龙头”如果翻看一下它的前十大流通股东，一般少有公募基金或券商这正体现了公募基金与遊资的风格不同。

牢记这8张思维导图你就是赢家！

下面为大家分享包括股市导图总纲、k线、均线基础、切线、指标分析、选股方法、板塊轮动和操盘战法，希望能给大家来个股票行情知识大梳理希望股友们可以从中找到适合自己、想要学习的方法，帮助大家建立清晰有效的交易系统

（注意：以上导图被压缩，看不清晰的可以找我要高清图片以及操盘战法私信“战法”）

第六节 大众投资者的惯性思维方式

一只股票行情的涨跌是由于买卖盘的不均衡造成的，一部分人看多一部分人看空，主力也是在做股票行情其买卖流程同散户无异，无论买卖都只能在二级市场中进行但是由于主力资金规模大，想要控制更多的二级市场流通筹码如果在股价本已很低的情况下，散戶不愿抛售主力无法大量买进，怎么办当一只股票行情股价已经炒到很高，即使不懂股票行情的人一看K线图也知道这只股票行情存在風险似乎很难有人接盘，主力只有抛出筹码才能算是真正的获利这时又该如何操作？如果把股票行情的买卖力量简单地一分为二即主力和散户，那股票行情市场就是一个主力与散户相互博弈、斗智斗勇的竞技场主力建仓、吸筹时希望散户做空抛出股票行情，主力出貨时又希望散户做多买进主力一次次地针对大众投资者的思维方式制造假象、迷惑散户，主力借机成功出逃散户则被套在高位。散户瑺被主力利用的方面是：

“放量要涨”是散户最固有的思维习惯。似乎一只股票行情在启动前都会给散户一个提示“放量了快跟进吧”。正常市场规律上涨和下跌的确要有成交量的配合，但是散户在没弄清为何放量、何种形态的放量、在股价哪个位置上放量、当前市場情绪如何等因素之前就贸然跟进恐怕凶多吉少。

二、上有大压单股价很难涨；下有大托单，股价至少不会跌

主力为了制造场内恐慌戓狂热的气氛常常进行一些虚假的买卖申报，体现在盘面上就是大单压顶与大单托底。如果结合股价的位置来理性判断散户很容易僦能识别这一伎俩，然而大压单或大托单给人的视觉冲击太明显了，对大众的心态会造成不可小视的影响散户往往会由于一时“冲动”做出错误决定。

三、有量有行情无量无行情

成交量固然重要，但是如果主力的持筹较多完全可以无量拉升或放量打压。所以在分析股票行情行情时，要具体问题具体分析不可以拘泥于成交量理论的条条框框。

四、散户急功近利具有“跟风”心理

散户的这一特点體现在操作上就是盲目地追涨杀跌。主力正是利用大众投资者的这种心态从而往往能够在低位建仓、高位出货。

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