第2章　金融证券9

　　第3章　金融市场21

第二部分　投资组合分析

　　模块1　均值方差组合理论例题组合理论

　　第4章　风险条件下机会集的特征38

　　第5章　描述有效投資组合56

　　第6章　计算有效边界的技术77

　　模块2　简化选择投资组合的过程

　　第7章　证券收益的相关性结构：单指数模型98

　　第8章　证券收益的相关性结构：多指数模型和分组方法121

　　第9章　确定有效边界的简单方法138

　　模块3　最优投资组合选择

　　第10章　期望收益的估計160

　　第11章　如何在机会集里选择投资组合172

　　模块4　拓宽选择范围

　　第12章　国际化分散投资199

第三部分　资本市场均衡模型

　　第13章　標准型资本资产定价模型226

　　第14章　非标准型资本资产定价模型241

　　第15章　对均衡模型的实证检验261

　　第16章　套利定价模型――解释资产價格的多因素方法280

第四部分　证券分析和投资组合理论

　　第17章　有效市场318

　　第18章　估值过程352

　　第19章　盈利估计375

　　第20章　行为金融學、投资者决策和资产定价391

　　第21章　利率理论和债券定价406

　　第22章　债券组合管理440

　　第23章　期权定价理论469

　　第24章　金融期货定价与應用498

第五部分　评估投资流程

　　第25章　共同基金516

　　第26章　评价投资组合业绩528

　　第27章　评价证券分析560

　　第28章　投资组合管理回顾572

1.2　選择的经济理论：在一个确定条件下的阐述3

1.4　多种资产与风险7

2.1　有价金融证券类型9

2.2　不同类型证券的收益特征17

2.3　股票市场指数18

2.4　债券市场指数20

3.1　证券交易机制21

3.4　交易类型与成本34

模块1　均值方差组合理论例题组合理论

第4章　风险条件下机会集的特征38

4.1　确定平均收益39

4.2　衡量离散程度40

4.3　投资组合的方差43

4.4　投资组合的一般特性45

4.5　两个总结性的例子52

第5章　描述有效投资组合56

5.1　回顾两个风险资产的组合：

5.2　投资组合可能性曲线的形状63

5.3　无风险借贷条件下的有效边界68

5.4　实例与应用70

第6章　计算有效边界的技术77

6.1　允许卖空且允许无风险借贷77

6.2　允许卖空但不允许無风险借贷81

6.3　不允许卖空但允许无风险借贷82

6.4　既不允许卖空也不允许无风险借贷82

6.5　纳入额外约束条件83

附录6A　卖空的另一个定义86

附录6B　导数求法87

附录6C　求解联立方程组89

附录6D　一般解法92

附录6E　二次规划与库恩-塔克条件95

模块2　简化选择投资组合的过程

第7章　证券收益的相关性结构：单指数模型98

7.1　投资组合分析的输入数据99

7.2　单指数模型：概述100

7.3　单指数模型的特征104

第8章　证券收益的相关性结构：多指数模型和分组方法121

8.2　平均相关性模型127

8.4　基本面多指数模型129

附录8A　将任意多指数模型简化为正交多指数模型的步骤135

附录8B　多指数模型的收益均值、方差和协方差135

第9章　确定有效边界的简单方法138

9.2　有可购买指数时的证券选择149

9.3　固定相关系数模型150

9.4　固定相关系数模型152

附录9A　单指数模型：允许卖空154

附錄9B　固定相关系数：允许卖空155

附录9C　不允许卖空的单指数模型156

附录9D　固定相关系数：不允许卖空158

附录9E　单指数模型、允许卖空和市场资产159

模块3　最优投资组合选择

第10章　期望收益的估计160

10.2　单只证券收益的预测166

10.3　有离散数据的投资组合分析168

附录10A　罗斯恢复定理：利用市场数据計算期望收益的新方法169

第11章　如何在机会集里选择投资组合172

11.5　几何平均收益率的最大化181

11.7　效用和股权风险溢价185

11.8　投资者负债条件下的最优投资策略187

11.9　负债和安全第一投资组合选择190

11.10　投资组合选择的模拟191

附录11A　效用函数的经济性质196

第12章　国际化分散投资199

12.2　对外投资收益率的计算200

12.3　外国证券的风险204

12.5　国际化分散投资的收益210

12.7　收益预期与投资组合的表现212

12.9　关于国际化分散投资组合的其他证据217

12.11　管理国际化投资组合嘚模型220

第13章　标准型资本资产定价模型226

13.1　标准型资本资产定价模型里的假设226

13.2　资本资产定价模型227

13.3　价格与资本资产定价模型234

附录13A　单期资夲资产定价模型的适用性237

第14章　非标准型资本资产定价模型241

14.2　无风险借贷的修正242

14.6　非价格接受的行为254

附录14A　含税一般均衡模型的推导258

第15章　对均衡模型的实证检验261

15.1　模型：事前期望与事后检验261

15.5　对一般均衡关系传统检验的保留意见及一些新的研究276

第16章　套利定价模型――解釋资产价格的多因素方法280

16.1　套利定价模型是什么280

16.16　因素投资的局限性311

附录16A　因素分析的一个简单例子313

附录16B　对含有一个未观察到的市场因素的APT

证券分析和投资组合理论

第17章　有效市场318

17.2　理论的下一阶段320

17.5　对有效市场假说的检验325

17.6　对收益可预测性的检验325

17.7　对价格和收益的检验326

17.9　信息公告与价格收益341

17.11　强型市场的有效性346

第18章　估值过程352

18.1　现金流贴现模型353

18.2　横截面回归分析364

18.3　一个正在形成的系统368

第19章　盈利估计375

19.1　難以琢磨的盈利数字375

19.3　盈利和盈利预测的特征381

第20章　行为金融学、投资者决策和资产定价391

20.1　不确定条件下的前景理论和决策391

20.3　投资者行为嘚总结398

20.4　行为金融与资产定价理论398

第21章　利率理论和债券定价406

21.2　利率的一些定义408

21.3　债券价格和即期利率415

21.5　决定债券价格的因素418

附录21A　关于債券定价的特别考虑437

附录21B　估算即期利率437

附录21C　计算债券等价收益率和有效年收益率439

第22章　债券组合管理440

22.2　防范期限结构变动447

22.3　债券投资組合的年收益率管理451

附录22A　久期度量指标462

附录22B　精确匹配计划465

附录22C　债券互换技术466

第23章　期权定价理论469

23.2　期权价值的一些基本特点474

23.4　合成戓自制期权490

附录23A　二叉树定价公式的推导493

附录23B　布莱克-斯科尔斯公式的推导496

第24章　金融期货定价与应用498

24.1　金融期货的介绍498

24.4　非金融期货和商品基金511

思考与练习513第五部分

第25章　共同基金516

25.1　开放式共同基金518

25.2　封闭式共同基金520

25.3　交易型开放式指数基金523

第26章　评价投资组合业绩528

26.2　一個防操纵的业绩指标537

26.5　多指数模型和业绩评价542

26.6　利用持股数据直接评价业绩545

26.7　随时间变化的贝塔546

26.8　业绩评价的条件模型、贝叶斯分析和随機折现因子546

26.11　研究人员需要做什么548

26.12　主动管理型债券基金的业绩评价549

26.13　主动管理型共同基金的业绩评价549

附录26A　利用APT模型评价业绩556

第27章　评價证券分析560

27.1　为什么强调盈利560

27.2　盈利预测的评价562

第28章　投资组合管理回顾572

28.1　股票投资组合管理573

28.3　消极管理与积极管理577

28.6　面临债务流时的债券与股票投资581