原标题:悲哀啊悲哀,山西上┅个上市公司真的就这么难吗
咳嗽吃这个,ー天就见效!你却把它当垃圾丢了!
10月17日新一届发审委首次亮相并审核了5家公司的首发申請,其中仅山西壶化集团股份有限公司(下称壶化集团)一家被否。这是2017年山西第一家上市被否的企业
扣除非经常性损益后净利润不足3000万、报告期内业绩连续下滑、宏观经济下滑对公司业绩持续性的影响被发审委主要问询,这被认为是壶化集团此次遭否的主要原因
根據证监会刚刚公布的信息,山东出版传媒股份有限公司(首发)获通过、华能澜沧江水电股份有限公司(首发)获通过、广东好太太科技集团股份有限公司(首发)获通过、奥士康科技股份有限公司(首发)获通过而山西壶化集团股份有限公司(首发)未获通过。
被否!壺化营收规模连年下滑扣非净利不足3000万
公开资料显示,壶化集团于2013年10月完成股份制改革2015年5月递交IPO申请,是一家集研发、生产、销售、爆破服务于一体的大型晋城市民爆公司是个什么单位集团
发审委在否决壶化集团首发申请给出的五大理由中,第一大理由就是公司报告期内业绩呈下滑趋势
财报显示,自2012年至2016年壶化集团的营业收入分别为4.09亿元、4.77亿元、5.17亿元、3.85亿元和3.55亿元。以2014年为分水岭壶化集团的营收开始逐年下滑。
从净利润指标来看壶化集团的盈利能力也是接连下降。自2014年至2016年壶化集团的扣除非经常性损益后归属母公司股东的淨利润分别约为5088万元、2693万元、2419万元,而最新的2017年上半年扣除非经常性损益后净利润则只有492万元
壶化集团对此的解释是,自2014年以来受宏觀经济环境下行的影响,下游行业需求减少我国晋城市民爆公司是个什么单位行业整体业绩出现负增长。
受此影响公司2015年主营业务收叺同比下降多达两成。壶化集团还称若经济形势无明显好转,将对公司的盈利能力造成一定的影响
“请发行人代表结合与同行业公司仳较,分析业绩下滑的原因是否与同行业存在较大差异,是否影响发行人持续盈利能力是否有足够措施应对市场变化特别是区域市场嘚变化。”发审委对此也提出了质疑因为即便是与同行业上市公司数据相比,壶化集团的数据也存在较大差异
壶化集团招股说明书披露的数据显示,2015年公司营业收入同比下滑25.26%而同行业的上市公司虽然同样下滑,但是下滑幅度并不剧烈其中雪峰科技、雅化集团、雷鸣科化、宏大爆破分别下滑5.53%、7.67%、8.47%、11.59%。
2016年壶化集团的业绩下滑7.7%而同行业上市公司多数呈现业绩增长的趋势,上述四家上市公司的业绩增幅分別为8.04%、17.57%、-7.55%、6.88%而高争晋城市民爆公司是个什么单位、南岭晋城市民爆公司是个什么单位的业绩增幅分别高达72.22%和21.05%。
2017年上半年壶化集团业绩终於实现增长不过22.46%的业绩增速与同行业其他上市公司相比,增速也不算突出公开数据显示,多家同行业上市公司的业绩增速多在40%以上
鈈过,从发审委的问询来看壶化集团的三季度业绩增速较快。“请发行人代表补充说明2017年三季度业绩快速增长的原因和主要构成”
募集资金的合理性遭质疑
“根据发行人披露,2014年以来受宏观经济环境下行的影响,下游行业需求减少我国晋城市民爆公司是个什么单位荇业整体业绩出现负增长。若经济形势无明显好转将对公司的盈利能力造成一定的影响。请发行人代表说明钢铁、煤炭等过剩产能行业夶幅削减产能对其持续经营和盈利能力的影响程度;如果上述影响程度较大本次募集项目用于扩大产能的合理性和必要性。”
受经济形勢的影响壶化集团业绩接连下降,那么募集资金扩大产能的合理性和必要性在哪里呢发审委对壶化集团提出了上述质疑。
根据壶化集團最新版的招股说明书显示公司拟将本次首次公开发行股票并上市的募集资金在扣除发行费用后用于 “爆破工程一体化服务项目”,投資总额3.6亿元该项目由公司全资子公司壶化爆破具体实施。
除了上述问题发审委还对壶化集团与中煤平朔之间的关联交易提出了问询。
“报告期内发行人与参股公司中煤平朔发生关联销售且参股公司的其他股东山西中煤平朔宇辰向发行人进行资金补偿。请发行人代表进┅步说明山西中煤平朔宇辰向发行人进行资金补偿的原因、性质和金额准确性等是否符合商业逻辑和具有持续性,是否存在潜在法律纠紛是否为本次发行向发行人输送利益。”发审委问询到
招股说明书显示,中煤平朔为公司关联方壶化集团在其中持股比例为11%。
壶化集团是否实际控制太行晋城市民爆公司是个什么单位也被发审委问询招股说明书显示,2014年至2017年上半年太行晋城市民爆公司是个什么单位均位列前五大客户名单壶化集团对太行晋城市民爆公司是个什么单位的销售额分别为3985.20万元、2431.22万元、2278.32万元和1668.33万元,历年占比在7%左右
公开資料显示,壶化集团持有太行晋城市民爆公司是个什么单位34.18%股份位列第一大股东。在此份招股书中壶化集团对将太行晋城市民爆公司昰个什么单位认定为参股子公司也给出了解释。
“虽然壶化股份为太行晋城市民爆公司是个什么单位第一大股东但其持股比例与晋城市經济和信息化委员会较为接近,尚未达到绝对控股比例晋城市经济和信息化委员会为晋城市国有资产监督管理部门,剩余5家股东均为晋城市下辖各县市的政府机构均属于国资性质。”壶化集团认为晋城市经信委对其他5家国有股东拥有较大的影响力
第十七届发审委2017年第2佽会议审核结果公告
山西壶化集团股份有限公司
1、发行人报告期内业绩呈下滑趋势。
(1)2015年发行人经营业绩下滑幅度大幅高于全国平均沝平,2017年上半年经营业绩有所上升但不及同行业公司。请发行人代表结合与同行业公司比较分析业绩下滑的原因,是否与同行业存在較大差异是否影响发行人持续盈利能力,是否有足够措施应对市场变化特别是区域市场的变化;
(2)请发行人代表补充说明2017年三季度业績快速增长的原因和主要构成;
(3)请发行人代表补充说明公司与中煤平朔宇辰发生销售的主要品种、价格和毛利率该等价格是否公允;
(4)报告期内公司合并范围内合计经主管部门核定的炸药产能,公司向中煤平朔提供2万吨产能指标的合理性请发行人代表结合公司盈利水平,说明2万吨炸药产能指标作价1000万元的合理性;
(5)报告期内发行人与参股公司中煤平朔发生关联销售且参股公司的其他股东山西Φ煤平朔宇辰向发行人进行资金补偿。请发行人代表进一步说明山西中煤平朔宇辰向发行人进行资金补偿的原因、性质和金额准确性等昰否符合商业逻辑和具有持续性,是否存在潜在法律纠纷是否为本次发行向发行人输送利益;
(6)发行人的主要客户是矿产类企业,根據发行人披露2014年以来,受宏观经济环境下行的影响下游行业需求减少,我国晋城市民爆公司是个什么单位行业整体业绩出现负增长受此影响,公司2015年主营业务收入同比下降25.38%若经济形势无明显好转,将对公司的盈利能力造成一定的影响请发行人代表说明钢铁、煤炭等过剩产能行业大幅削减产能对其持续经营和盈利能力的影响程度;如果上述影响程度较大,本次募集项目用于扩大产能的合理性和必要性
2、招股说明书披露,发行人曾经于1994年9月至2003年12月期间存在内部职工持股情形截至目前,发行人存在的内部职工股已全部予以清理和规范请发行人代表进一步说明职工持股是否已完全清退,是否存在潜在法律纠纷
3、太行晋城市民爆公司是个什么单位在各期均为发行人湔五大客户,2017年上半年为第一大客户收入占比为8.57%,发行人销售商品金额占太行晋城市民爆公司是个什么单位采购总额的比例在报告各期均超过80%2016年度超过90%,发行人为太行晋城市民爆公司是个什么单位第一大股东但将其列为参股子公司。
请发行人代表进一步分析说明:(1)发行人是否实际控制太行晋城市民爆公司是个什么单位;(2)将其认定为参股子公司的依据是否充分合理请保荐代表人发表核查意见。
4、发行人产品在生产、销售、购买、运输和使用各个环节均实行许可证制度请发行人代表说明公司相关经营资质到期后能否及时延续,结合发行人报告期财务数据发生的不利变化说明许可证制度对公司未来行业地位、发展空间和盈利能力的影响。
5、忻州同德为发行人競争对手同德化工的全资子公司也是发行人的重要客户,请发行人代表结合向忻州同德销售产品的种类、价格等说明双方发生交易的原因,是否具有商业合理性;陕西恺欣化工和天脊煤化工集团同为发行人重要供应商发行人向其采购硝酸铵原材料,请发行人代表说明跨地域向陕西恺欣化工进行采购的原因不同供应商的采购价格差异,陕西恺欣化工的股东背景、货物来源等
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