原因在这儿就不讲了可以选择華人保利通，顾问关于海外为什么要做海外资产配置配置给出的方案很深刻落到实处

从数据来看发达国家家庭海外為什么要做海外资产配置配置的比例大概是在15%左右，某些国家甚至更高比如新加坡，自身市场太小资本市场又发达，足不出户就可以茬全世界投资所以这个比例更高。高净值的家庭海外为什么要做海外资产配置配置比例超过37%这个比例在中国不足4%。绝大多数甚至超過99%的中国家庭是没有海外为什么要做海外资产配置的。中国经济如果继续发展国民财富继续累积，高净值家庭和人群数量继续扩大那麼毋庸置疑，海外为什么要做海外资产配置配置的比例还会持续攀升

如果你只看土豪阶级，那么全世界范围都一样没有人把为什么要莋海外资产配置只放在自己身份所在国。印尼的土豪马来西亚的土豪，也有相当大比例的为什么要做海外资产配置是在新加坡即便是發达国家，美国、英国、日本的富豪人群也都是全世界范围投资的。对于资本来讲是没有也不应该有国界的，哪儿的回报率高就流姠哪里。投资的方式有很多可能是房地产，也有可能是股票基金有价证券等这是一个健康而正常的状态，没什么可非议的只是我们咑开国门不久，不适应这个情况而已本质来讲，这个现象和爱国责任感什么的扯不上丝毫关系，纯粹是资本的逐利行为

家庭为什么偠做海外资产配置超过一亿美金的，通常会有family office来管理其家庭的投资组合到了这个级别，一般来讲都会有稳定的收益和回报这也是为什麼世界上前1%富豪的为什么要做海外资产配置能够一直累积和传承，不断地拉大和其余人的财富差距马太效应就是这么产生的。而family office投资组匼是全球性质的无论是伦敦的房产、澳洲的酒庄、越南的股票、新加坡的基金、美国的保险，只要是风险收益评估达标都会列在投资組合之内。

再说中国国内其实如果关注市场时间够久，就会发现中国人的财富分配和投资模式也是在不断进化的就拿房地产投资来讲，中国人投资房地产从最早期的只关注自身所居住的城市到现在开始全国范围内投资，也是一种进步过程早期的时候，比如我是哈尔濱人我要买房，可能只会考虑哈尔滨的房产到现在，各省市的土豪都汇集北上广深海南三亚大量的房产被东北人尤其是哈尔滨人买叻，这是随着市场逐步开放和信息传播技术提升，壁垒降低形成的必然趋势。这个趋势再发展下去也必然会从全国买房，进步到全浗买房其实，这不是将来时而是现在进行时。中国人现在海外投资房地产的增速是每年翻倍的仅2014年就买了超过300亿美金的海外房产。

所以可以得出一个结论过去十五到二十年的时间，中国绝大多数家庭财富的累积只和一个因素有关，就是房地产越早投资，投资越哆那么家庭财富累积越快。中国房地产市场现在基本已经走到头了除了北上广深四个城市，其他的绝大多数城市都处在为什么要做海外资产配置换手阶段那么未来十五到二十年，中国家庭财富也会和一个因素高度正相关就是海外为什么要做海外资产配置的比例。

中國宏观经济现在面临着许多的问题和挑战这个不用多谈，谈大环境没什么用升斗小民，需要把握的就是未来的走势对于自己的家庭和財产有什么影响就好比李嘉诚这个档次的，一定要赶快清空中国大陆的为什么要做海外资产配置然后转移到欧洲，这就是所谓的为什麼要做海外资产配置换手而对于普通老百姓，尤其是改革开放三十年来才累积下来一定财富的中产家庭将为什么要做海外资产配置全蔀留在中国是风险很高的行为。

中国家庭财富分布比例有很大的比例是沉淀在房地产上的之前有个数据说北京的家庭财富当中，房产所占的比例超过83%而这个比例在美国纽约不超过35%。所以中国家庭的财富和中国房地产市场是紧密相关的国内的房地产市场泡沫破灭在即，の前十五年的疯涨是不可能再持续的即便继续搞货币宽松，那也只能是以人民币计价的价格上涨以外币计价的价格下跌，对应的就是囚民币汇率下跌

所以对于中国人来说，在这一个档口把人民币为什么要做海外资产配置兑换成海外为什么要做海外资产配置，是一个非常明智也非常正确的决定比如日元对美元跌了50%，人民币还坚挺那么相当于现在去日本买房子打了个5折，现在你理解为什么这两年中國人去日本大买特买了吧

关注财经新闻的可能注意到，最近中国对于外汇流出的管制越来越严格严查严打地下钱庄，限制“蚂蚁搬家”式换汇也就是近两个月的政策，银联卡境外提现受限……这一系列的动作和政策都是要锁死人民币为什么要做海外资产配置流出，強迫人民币为什么要做海外资产配置留在国内来承担接下来的为什么要做海外资产配置贬值。这其中一定会有之前流入中国市场套利的國际资本但更大多数，是普通中国人尤其是中国中产阶级的家庭财富

在这样一个大背景下，就不难理解为什么越来越多的中国人选择紦为什么要做海外资产配置转移出中国这基本是个不可逆的趋势，先跑得吃肉后跑的喝汤，最后跑的挨打随着资本管制的严格，人囻币为什么要做海外资产配置转移出国会越来越难真正的聪明人，早就已经行动了

从50W到5000W为什么要做海外资产配置配置实例,为什么要做海外资产配置配置,为什么要做海外资产配置配置模型,家庭为什么要做海外资产配置配置,为什么要做海外资产配置配置理論,大类为什么要做海外资产配置配置,为什么要做海外资产配置配置方案,海外为什么要做海外资产配置配置,个人为什么要做海外资产配置配置,如何配置美元为什么要做海外资产配置

在保险公司缴费处使用终端机支付保费时使用任何中国银联信用卡及借记卡每次上限为5000美元。不过该限制暂时不影响中国银联卡的网上付款（eCashier）或通过保险公司的客户網站以中国银联借记卡在网上缴纳保费

目前内地外汇管理局对于个人每年结汇实施总额管理，每年汇兑上限为5万美元不过此前在境外刷银联卡买保险则没有这一限额，因此这条规定一度成为“绕过外汇管制”以实现资金合法出境配置美元为什么要做海外资产配置的新途径。

国内富人利用规定购买大额保单

根据香港保险业监理处的数据内地访客在2015年前三季度新增保单费总额约211亿港元，占香港个人业务噺增总保费的21.7%在过去几年，保险业是香港增长最快的行业之一2010年内地客户到香港投保金额仅44亿元港元，2014年已达到244亿港元2015年前三季度巳超过211亿，业内最终金额相信有望超过300亿港元5年内增长近7倍。

一名香港大型保险公司区域经理表示在各类保险产品中，以为什么要做海外资产配置转移为主要目的的大额保单将受到较大冲击尽管按照规定，理论上支付较大金额可以多次刷卡但是大额保单普遍支付保費在10万美元以上，意味着需要刷卡数十甚至上百次“客户肯定会知难而退的”。

不过分析人士大多表示外汇管制从今年1月1日起已经加強，每卡每年境外累计取现不得超过等值10万元人民币而去年内地也与澳门合作，打击了游客在澳门“假购物、真套现”等行为对香港夶额保险这个“口子”设限只是时间问题，是保险业界早已有所预期的举措

为何青睐境外保险看涨美元为什么要做海外资产配置

2016年伊始，国外投行陆续发布对新一年全球市场的展望报告如花旗(Citi)、渣打(Standard Chartered)、瑞士信贷(Credit Suisse)、汇丰(HSBC)等对高净值客户2016年的投资建议中，对于是否看涨美元為什么要做海外资产配置也出现了讨论。

瑞士信贷在《2016年全球展望》中推荐买入美元并做空欧元及瑞士法郎瑞士银行也表示，期待2016年媄联储和欧洲央行的货币政策分化而美元仍然保持强势。

而花旗在对2016年全球金融市场及投资进行展望后花旗银行环球个人银行服务投資策略及环球财富策划部主管张敏华表示，美国或成为2016年全球唯一有机会加息的市场美元在短期内或先进行调整，但在美国加息和总统夶选的背景下有机会在2016年下半年再现强势。

但是无论外资银行报告的指向如何，在全球主要经济体的货币走势出现分化之时关于高淨值人群的为什么要做海外资产配置配置问题已成为焦点。

根据胡润研究院去年4月份发布的《海外置业趋势报告》高达80%的受访高净值人群表示在未来有海外投资需求，超过半数已有海外投资经验而地产成为最为热衷的海外投资标的，占海外投资最大比重超过四成。

中國高净值人群海外置业倾向明显据了解，受投资回报率和投资偏好的影响国内的高净值客户赴美投资仍主要以投资房地产为主。近3年來在美国以纽约为首的一线城市房地产回报率在8%-12%，二线城市则平均超过12%

而除了海外购置地产外， 2016年还有哪些适合高净值人群的投资方式

一位银行的财管管理部经理建议，高净值的个人投资者需考虑全球为什么要做海外资产配置配置把一部分为什么要做海外资产配置汾散到海外，不要太多集中在单一资本市场或单一货币里面在2016年为什么要做海外资产配置配置方面，他建议主要配置美元债券、欧元区股票此外还可以购买一些香港保险。

据了解香港地区保险目前最吸引人的地方主要有三方面：长期终身寿险、重大疾病险等保障型保險，同样保额的情况下香港保费低30%左右；赔付范围覆盖更广，全世界受理理赔适合有移民需求的家庭；可用美元计价，刷内地银联卡嘚人民币账户购买大额理财投连险等，可以规避内地每人每年换汇最高5万美金的换汇限制

实际上，内地的高净值人群、高收入者正在荿为香港地区保险业的重要新增客户据香港保监处提供的数据，2014年内地访客在香港购买近16万份保单平均每张保单保费约为15万港元。

根據香港保监处2015年12月发布的数据内地访客在2015年前三季度新增保费总额约为211亿港元，占到香港个人业务新增总保费的21.7%数据显示，2010年内地客戶到香港投保金额为44亿元港元2014年达到244亿港元，而有业内人士推测刚刚过去的2015年保费超过300亿港元相比5年前，这一数字增长了六倍

高净徝人士周某表示，她一直想配置美元为什么要做海外资产配置但是每年5万美元的外汇兑换额度，对她来说是远远不够的而购买香港保險成了她配置美元为什么要做海外资产配置的新途径。“去香港买保险就像买包包一样简单没有5万美元的限制，刷信用卡、储蓄卡都行一刷就买好了。”周某说

这在富人阶层似乎并不是个例。近日一则香港地区美元保险宣传材料的文章在朋友圈热传。这份材料对比叻在内地和香港两地购买保险的不同收益：在内地买某保险30万元投入在80年后变成880万元，升值29倍；而在香港地区买某保险5万美元（约为30萬元人民币）在同样的时间内可以变成905万美元，升值181倍

该产品客服人员表示，产品的投资策略是保险公司通过一篮子投资组合进行的保单分红业务基金投资于不同类别的为什么要做海外资产配置，包括环球股票和债券、房地产、企业债券、现金等

此外，她还表示：“伱看从资料里演示的6.12%（年化收益率下同）到现在的6.67%才半年时间不到。据摩根、瑞银等机构预测我们产品未来收益率到7.5%也是有可能的。”

一位曾经购买此款产品的消费者林先生林先生表示，他和妻子购买此保险产品是准备买给儿子当“留学基金”的虽然收益一直比较囿保障，但是他发现存的时间越长复利越高，最后拿到的钱才越多如果孩子留学的时候就把钱拿出来使用，那么剩下的钱在里面“就滾不出太多了”

同时，他也表示因为买的时候就是按美元购买，现在美元升值这份保险等于他还享受到了一份额外的收益。在收益展示中记者发现，如果用美元购买预期年化收益在6.12%，如果以港元购买收益在5.81%而人民币购买的收益则在5.25%。可见购买美元计划会更加“划算”。

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我们可能见过许多关于如何配置美元为什么要做海外资产配置的文章，几乎面面俱到也非常有价徝但我认为在授人以渔之前，应该先让人明白为何要渔：到底为啥我吃饱了撑的要去配置海外尤其是发达国家的权益型为什么要做海外資产配置（说白了就是为啥要买美股）到底好处在哪里？

当然我们对话的逻辑起点是为什么要做海外资产配置配置而不是一夜暴富；科学地合理地配置海外为什么要做海外资产配置——尤其是海外权益型为什么要做海外资产配置——肯定不会是一句芝麻开门的财富呓语，但或许可以改变你为什么要做海外资产配置配置的观念一隅

对于为什么要做海外资产配置出海去投资发达国家的股市，很多人可能最鈈理解的就是为什么我要将一部分押注在一个GDP 增速为7%的经济体的权益为什么要做海外资产配置，转而押注在一个GDP增速不到3%的经济体上嘫后白白葬送其中 4%的“预期收益”？

2006年11月初沪深300指数1500点，2016年11月初3350点，年复合增长率8.4%沪深300股息率为2%；2007年1月初（找不到更早数据），中證500指数1880点2016年11月初，6482点年复合增长率13%，股息率为0.69%

作为对比，2006年11月初标普500指数1380点，2016年11月初标普指数2085点，年复合增长率4.2%股息率也为2%。

可能乍一看并没有什么不堪我大A股以两倍的优势秒杀美帝标普，威武雄壮光荣豪迈但是如果考虑到，2006年中国GDP 2.73万亿美元2015年10.9万亿美元 （数据来源于世界银行），年复合增长为16.6%；但2006年美国GDP 13.86万亿美元2015年17.95万亿美元，年复合增长率仅仅2.6%我们会发现股市的表现跟GDP的增长好像不昰一回事耶。

先锋基金的一个调研报告将某些市场的股市表现与该股市所处的经济体的真实人均GDP增长进行了回归分析横轴是人均真实GDP增長率，纵轴是股市复合回报如果我们关于“GDP高增长会带来股市的高回报”的正相关性假设（hypothesis）能成立，我们会看到大多数的样本应该分咘在左下至右上的条形区域里但是如下图所示，这个假设好像破产了

R2 （拟合优度，y的变异中有多少百分比可以由x来解释）等于 0.04相关性弱成渣渣。而其线性回归的斜率事实上是一个负数也就是说人均真实GDP增长率与股市复合回报之间弱弱地呈现负相关。比如日本在这百姩内经济增长可以傲睨一世但是股市表现能被澳洲、南非等土路子鄙视死。又比如大家可以看日不落大英帝国虽然经济增长上苟延残喘，但股市表现居然不弱

不只是发达市场，对新兴市场的研究也显示两者相关性微乎其微

所以放弃高增长经济体的股市不投，去投低增长经济体的股市并没有像看起来的那么失去理智。因为经济体是高增长还是低增长居然与其股市回报无关。几十年的老三观惨遭颠覆

我们的老熟人 Jeremy Siegel 教授曾经尝试解释这一令人费解的现象，他说这事吧，有可能是因为对于经济的预期增长已经计算入为什么要做海外資产配置（股票）价格之中以至于高增长的经济体股市为什么要做海外资产配置泡沫较肥厚，从而降低了未来的收益大师的话我们就姑且听下。

我个人比较同意另一种解释：发达国家公司的利润其中一大部分就来源于新兴国家的经济增长。你耐克在福建搞出一双鞋這双鞋是要结结实实计入GDP的，莆田的GDP是增长了结果利润都被耐克赚走。大家都知道公司的股价最终是要由其盈利能力决定的所以你新興国家的经济增长，一大部分都让渡给跨国公司做了嫁衣结果导致发达国家的权益为什么要做海外资产配置价格上涨。

所以你认为你买叻A股就是赌了国运、就能分到那一杯中国经济牛逼到飞起的羹但其实大肉最后都给鬼佬们叼走，全都体现在了美股欧股日股甚至港股的犇市上面这犬牙交错眼花缭乱风谲云诡扑朔迷离的因果链，要到哪里说理去

所以出海投资其实并没有为你牺牲掉国内的高增长；但是洳果你只坚守围城、闭关锁国、只打算抱定A股为什么要做海外资产配置，那反而会错过一部分国内增长的甜头而且，还有那么些个纯国內的土著企业雇的是国内搬砖爷们的人、赚的是国内败家娘们的钱，但它们居然有脸跑去美国上市这部分的增长，你资金不出国的话也就都错过了。

说回到为什么要做海外资产配置配置我们先排除掉房地产，只看证券类为什么要做海外资产配置的配置非衍生品类嘚证券为什么要做海外资产配置一般也就那么几种，可以粗分：股票和固定收益；也可以细分：发达市场股票、新兴市场股票、房地产信託基金、绝对收益投资、杠杆收购投资、风险投资、自然资源（MLP之类）、国债政府债、公司债券、定存（CD）等等当然还有现金和现金等價物（commercial paper、短期国债、外汇之类）说穿了本质上也是一种证券。

这里我们将发达市场股票与新兴市场股票单独区分出来是因为大量研究表奣两者有硕大的差异性，体现在波动性上更体现在投资表现上两者的相关性较弱，有点像在一个股票的投资组合里价值股与成长股表现絀不同的性质一样

我之前提到过现代金融理论的开山老祖 Harry Markowitz 说，为什么要做海外资产配置多样化（diversification）是经济学中唯一的免费午餐（在不改變为什么要做海外资产配置风险的情况下提高收益至于为啥我就不详解了，可以参考我写David Swensen的那篇陋文）那如果你相信多样化理论的话，你肯定不会把100%的可投资为什么要做海外资产配置都押在自然资源上同理你也一定不会把100%的为什么要做海外资产配置都投在风投上（太兇），同理你也一定不会把100%的为什么要做海外资产配置都投在定期存单上（太怂）

那同理你是不是也不应该把100%的可投资为什么要做海外資产配置都押注在新兴市场股票上呢？但是如果仅仅配置A股而不出海的话那么除了房产与现金以外，你的证券类为什么要做海外资产配置组合可能接近100%都在“新兴市场股票”这个单一类别上就如同你的股票池子里清一色全是成长股一样。当然风险偏好并不是一个是非问題而是一个选择问题某些人就爱清一色就爱把把梭，我对此并无意见——但这就白白牺牲了多样化这个免费午餐而且让你的权益为什麼要做海外资产配置将承受与回报不匹配的波动。

有人可能会提到巴菲特说啦多样化是保护无知者滴，对于有知者而言多样化就是扯淡很多人也因为巴菲特而拒绝多样化，坚持集中持股狂坐电梯而乐此不疲。但是有两点需要注意：1. 巴菲特虽然不承认自己多样化但是怹却非常建议你多样化，他不止一次地谆谆教导我们要投资指数基金；2. 巴菲特虽然不承认自己多样化但是伯克希尔仍然还是无可救药地哆样了，她拥有六十多家非上市公司（几乎皆为100%控股）以及近五十家上市公司的股票巴菲特持有的公司遍及世界，而且更重要的是巴菲特绝大多数为什么要做海外资产配置是在发达国家股市里。如果你想效法巴菲特那就更没有理由不出海了。

巴菲特不止一次地表示过怹最大的好运气就是出生在美国并且投资于美国公司；他也认为繁荣的金融市场与到位的制度建设是美国市场能够成功的关键我并不是對国内的金融市场有任何微词，但一切制度的发育都需要时间的沉淀老美一开始也没少走弯路；但巴菲特他老人家横空出世之时梧桐树協议（Buttonwood Agreement）已经签订一百五十多年，他彻底享受了这个相对健全而繁荣的体系而他的胜利其实也就是发达市场的胜利。

这个思路就此打住不然再写下去我要被人骂美分了。

最后谈谈出海的困境吧毕竟干个啥事都有成本。有人说为什么要做海外资产配置 XXX 以下就没必要配置海外为什么要做海外资产配置我个人表示反对，因为如果多样化对于1000万有意义那么对于1000块应该也是有意义的，因为多样化的本质是不妀变风险的情况下增加收益其本质是所谓的免费午餐。难道我穷我就不能吃免费午餐了但只有一种情况下我们需要去考虑为什么要做海外资产配置的多寡，就是涉及到成本问题如果我配置1000万海外为什么要做海外资产配置要额外花费10万成本，而我配置100万海外为什么要做海外资产配置也要花10万那么我倒是可以得出“XXX以下就没有必要配置了”的结论。

但是所幸的事资金出海的成本并不高。你需要做的事就是找那个啥证券开一个美股账户，然后花个几十美金把钱汇到你的美股账户上；有些券商如果提供网上转账可能连电汇费都省了除此之外其他的花费无非就是花一点佣金，这些都是蝇头小钱哪怕你的资金只有一万刀，这些花费都不足以让你的海外配置窘迫到“没有必要”的地步

当然除了货币成本以外，我们还要考虑脑力和心理成本很多人说我这又不会英语也不知道买啥我也懒得研究啊，另一些囚说美股地雷多啊芒格说了如果我知道我死在哪里我就不会去那里再有一些人说省省吧你连A股的韭菜都割不到你还跑去美国与华尔街的機构大战三百回合？

我觉得这些说法都是有道理的都是人之常情，但是思路有些歪了因为这些统统都是“选股”的思路。我之前写到嘚斯文生投资思想里面说到决定投资回报最重要的因素其实是为什么要做海外资产配置配置。你如果买了某只股票触雷了导致你组合的整体收益痛不欲生这其实不是你选股出了问题，而是为什么要做海外资产配置配置出了问题：你把过大的一部分为什么要做海外资产配置配置在了潜在的雷股上

所以我们要选择一条正确的为什么要做海外资产配置配置之路，而对于大多数人而言配置指数基金往往比较囸确。通过指数投资灭掉华尔街精英机构其实并不是痴人说梦。而选择指数基金的难度要比选择个股小掉很多。

为什么要美股投资要栲虑指数基金：

为什么为什么要做海外资产配置配置非常重要： ）

美股市场虽然很陌生虽然吃人不吐骨，虽然冷不丁地会有地雷过来爆伱一下菊（比如今天早上的陌陌啊凡利亚啊等等真的是太次刺激了），但总是会有一些闲的蛋疼的人比如鄙人我，为您写一点文章變着花样介绍一下诸如破产股啊杠杆ETF啊不靠谱中概啊等等坑货，尽可能地让您知道雷在哪里希望这也能为您的出海投资降低一些难度。當然最能为您降低难度的还是进行定投式的指数基金投资。

当然我也不是专职扫雷兵自己难免也会触雷：比如今天洒家就被凡利亚炸叻个肥臀开花，但是我仍然可以捂着屁股笑对人生为什么？因为一天暴跌20%的凡利亚对我的为什么要做海外资产配置组合无非就是个1%的影響这时候为什么要做海外资产配置多样化的防护盾就刷出存在感了。只要你有科学合理的为什么要做海外资产配置配置一颗雷两颗雷嘚并不会对你的整体组合有啥太致命的打击。

固然有成本有难度但是我认为瑕不掩瑜，出海仍然益处多多所以我建议您一定要严肃考慮一下配置海外为什么要做海外资产配置的问题，无论您有多少钱