原标题:泰达宏利基金管理有限公司:泰达宏利活期友货币A：泰达宏利活期友货币市场基金更新招募说明书

泰达宏利活期友货币市场基金

基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

日获得中国证监会证券基金机构监管部关于泰达宏利活期友货
币市场基金延期募集备案的回函（机构部函
号）。本基金的基金合同

管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。

本招募说明书经中国证监会注册，但中国证监会对本基金募集的注册，并不
表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没

投资有风险，投资人认购（或申购）基金时应认真阅读本招募说明书。

基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，
但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

本基金投资于证券市场，基金收益会因为证券市场波动等因素产生波动，投
资者购买本货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机
构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资本基金
前，需充分了解本基金的产品特性，并承担基金投资中出现的各类风险，包括：
因政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险，个别
证券特有的非系统性风险，由于基金投资人连续大量赎回基金产生的流动性风险，
基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险，本基金的特定风险等。

本基金为货币市场基金，风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金和

基金的过往业绩并不预示其未来表现。

投资者在进行投资决策前，请仔细阅读本基金的招募说明书及基金合同。

本基金本次更新招募说明书对“三、基金管理人”部分内容进行更新，相关
信息更新截止日为2019年11月18日。除非另有说明，本更新招募说明书所载
日，有关数据和净值表现截止日为
日。财务数据未经审计。

《泰达宏利活期友货币市场基金招募说明书》（以下简称“招募说明书”或
“本招募说明书”）依照
《中华人民共和国合同法》

华人民共和国证券投资基金法》

)、《证券投资基金销售管理办法》

)、《证券投资基金信息披露管理办法》

)、《货币市场基金监督管理办法》（以下简称“《监督管理办法》”）、
《关于实施〈货币市场基金监督管理办法〉有关问题的规定》、《公开募集开放式
证券投资基金流动性风险管理规定》（以下简称“《流动性风险管理规定》”）、《证
券投资基金信息披露编报规则第
简称“《信息披露特别规定》”）、《证券投资基金信息披露内容与格式准则第
〈基金合同的内容与格式〉》

基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其真实性、准确性、完整性承

泰达宏利活期友货币市场基金（以下简称“基金”或“本基金”）是根据本
招募说明书所载明的资料申请募集的。本基金管理人没有委托或授权任何其他人
提供未在本招募说明书中载明的信息，或对本招募说明书作任何解释或者说明。

本招募说明书根据本基金的基金合同编写，并经中国证券监督管理委员会
（以下简称“中国证监会”）注册。基金合同是约定基金合同当事人之间权利、
义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有
人和基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认
和接受，并按照《基金法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基
金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。

《泰达宏利活期友货币市场基金招募说明书》
列词语或简称具有如下含义：

泰达宏利活期友货币市场基金

泰达宏利活期友货币市场基金

泰达宏利基金管理有限公司

泰达宏利活期友货币市场基金
基金合同》及对基金合同

托管协议：指基金管理人与基金托管人就本基金签订之《
基金托管协议》及对该托管协议的任何有效修订和补充

基金份额发售公告：指《

法律法规：指中国现行有效并公布实施的法律、行政法规、规范性文件、
司法解释、行政规章以及其他对基金合同当事人有约束力的决定、决议、通知等

届全国人民代表大会常务委员
1日起实施的《中华人民共和国证券投资
基金法》及颁布机关对其不时做出的修订
人民代表大会常务委员会第十四次会议《全国人民代表大会常务委员会关于修改
>等七部法律的决定》修改的《中
基金法》及颁布机关对其不时做出的修订。

《销售办法》：指中国证监会
的《证券投资基金销售管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订

《信息披露办法》：指中国证监会
实施的《证券投资基金信息披露管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订

《运作办法》：指中国证监会

证券投资基金运作管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订

13、《流动性风险管理规定》：指中国证监会
1日实施的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及发布
机关对其不时做出的修订

14、流动性受限资产：指由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法
以合理价格予以变现的资产，包括但不限于到期日在
10个交易日以上的逆回购
与银行定期存款（含协议约定有条件提前支取的银行存款）、资产支持证券、因
发行人债务违约无法进行转让或交易的债券等

中国证监会：指中国证券监督管理委员会

银行业监督管理机构：指中国人民银行和

基金合同当事人：指受基金合同约束，根据基金合同享有权利并承担义
务的法律主体，包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人

个人投资者：指依据有关法律法规规定可投资于证券投资基金的自然人

机构投资者：指依法可以投资证券投资基金的、在中华人民共和国境内
合法登记并存续或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、事业法人、社会

20、合格境外机构投资者：指符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理
办法》及其他相关法律法规的可投资于中国境内证券市场并取得国家外汇管理局
外汇额度批准的中国境外的机构投资者

投资人：指个人投资者、机构投资者和合格境外机构投资者以及法律法
规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人的合称

基金份额持有人：指依基金合同和招募说明书合法取得基金份额的投资

基金销售业务：指基金管理人或销售机构宣传推介基金，发售基金份额，
办理基金份额的申购、赎回、转换、非交易过户、转托管及定期定额投资等业务

泰达宏利基金管理有限公司
以及符合《销售办法》和中国
证监会规定的其他条件，取得基金
业务资格并与基金管理人签订了基金销售
服务代理协议，代为办理基金销售业务的机构

登记业务：指基金登记、存管、过户、清算和结算业务，具体内容包括
投资人基金账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的确认、清算和结
算、代理发放红利、建立并保管基金份额持有人名册

登记机构：指办理登记业务的机构。基金的登记机构为
泰达宏利基金管理有限公司
委托代为办理登记业务的机构

基金账户：指登记机构为投资人开立的、记录其持有的、基金管理人所
管理的基金份额余额及其变动情况的账户

基金交易账户：指销售机构为投资人开立的、记录投资人通过该销售机
构买卖基金的基金份额变动及结余情况的账户

基金合同生效日：指基金募集达到法律法规规定及基金合同规定的条件，
基金管理人向中国证监会办理基金备案手续完毕，并获得中国证监会书面确认的

基金合同终止日：指基金合同规定的基金合同终止事由出现后，基金财
产清算完毕，清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期

基金募集期：指自基金份额发售之日起至发售结束之日止的期间，最长

存续期：指基金合同生效至终止之间的不定期期限

工作日：指上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日

T日：指销售机构在规定时间受理投资人申购、赎回或其他业务申请的

开放日：指为投资人办理基金份额申购、赎回或其他业务的工作日

开放时间：指开放日基金接受申购、赎回或其他交易的时间段

泰达宏利基金管理有限公司
是规范基金管理人所管理的开放式证券投资基金登记方面的业务规则，由基金管

认购：指在基金募集期内，投资人申请购买基金份额的行为

申购：指基金合同生效后，投资人根据基金合同和招募说明书的规定申

赎回：指基金合同生效后，基金份额持有人按基金合同
定的条件要求将基金份额兑换为现金的行为

基金转换：指基金份额持有人按照基金合同和基金管理人届时有效公告
规定的条件，申请将其持有基金管理人管理的、某一基金的基金份额转换为基金

转托管：指基金份额持有人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所
持基金份额销售机构的操作

定期定额投资计划：指投资人通过有关销售机构提出申请，约定每期
日、扣款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资人指定银行账
户内自动完成扣款及基金申购申请的一种投资方式

巨额赎回：指本基金单个开放日，基金净赎回申请
上基金转换中转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申
)超过上一开放日基金总份额的

基金收益：指基金投资所得红利、债券利息、买卖证券价差、银行存款
利息、已实现的其他合法收入及因运用基金财产带来的成本和费用的节约

48、摊余成本法：指计价对象以买入成本列示，按照票面利率或协议利率并
考虑其买入时的溢价与折价，在剩余存续期内按照实际利率法进行摊销，每日计

”计算的基金资产净值与按市场利
率和交易市价计算的基金资产净值发生重大偏离，从而对基金份额持有人的利益
产生稀释和不公平的结果，基金管理人于每一估值日，采用估值技术，对基金持
有的估值对象进行重新评估

50、每万份基金已实现收益：指按照相关法规计算的每万份基金份额的日已

7日年化收益率：指以最近
)收益所折算的年资产收益率

52、销售服务费：指本基金用于持续销售和服务基金份额持有人的费用，该
笔费用从基金财产中扣除，属于基金的营运费用

53、基金份额分类：本基金分设两类基金

额。两类基金份额分设不同的基金代码，收取不同的销售服务费并分别公布每万

支持基金管理人旗下基金网上直销的银行卡和第三方支付有：农行卡、建行
卡、民生银行卡、招商银行卡、兴业银行卡、中信银行卡、光大银行卡、交通银
中国银行卡、广发银行卡和

泰达宏利微信公众账号：
，支持民生银行卡、招商银行卡和

2) 交通银行股份有限公司

注册地址：上海市浦东新区银城中路

办公地址：上海市浦东新区银城中路

3) 上海浦东发展银行股份有限公司

办公地址：上海市中山东一路

4) 平安银行股份有限公司

注册地址：深圳市深南东路

办公地址：深圳市深南东路

5) 东莞银行股份有限公司

注册地址：广东省东莞市莞城区体育路

办公地址：广东省东莞市莞城区体育路

6) 宁波银行股份有限公司

注册地址：宁波市江东区中山东路

办公地址：宁波市鄞州区宁南南路

7) 渤海银行股份有限公司

8) 国泰君安证券股份有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区商城路

办公地址：上海市浦东新区银城中路

9) 中信建投证券股份有限公司

注册地址：北京市朝阳区安立路

办公地址：北京市东城区朝内大街

10) 国信证券股份有限公司

注册地址：深圳市罗湖区红岭中路
1012号国信证券大厦十六层至二十六层

办公地址：深圳市罗湖区红岭中路
1012号国信证券大厦十六层至二十六层

11) 招商证券股份有限公司

注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦

办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦

12) 中国银河证券股份有限公司

办公地址：北京市西城区金融大街

13) 海通证券股份有限公司

注册地址：上海市广东路

办公地址：上海市广东路

14) 申万宏源证券有限公司

注册地址：上海市徐汇区长乐路

办公地址：上海市徐汇区长乐路

15) 兴业证券股份有限公司

注册地址：福州市湖东路

办公地址：上海市浦东新区长柳路

16) 湘财证券股份有限公司

注册地址：湖南省长沙市天心区湘府中路
198号新南城商务中心

办公地址：湖南省长沙市天心区湘府中路
198号新南城商务中心

17) 渤海证券股份有限公司

注册地址：天津经济技术开发区第二大街

办公地址：天津市南开区宾水西道

18) 华泰证券股份有限公司

19) 长城证券股份有限公司

注册地址：深圳市福田区深南大道
6008号特区报业大厦

办公地址：深圳市福田区深南大道
6008号特区报业大厦

20) 光大证券股份有限公司

注册地址：上海市静安区新闸路

办公地址：上海市静安区新闸路

21) 广州证券股份有限公司

注册地址：广州市天河区珠江西路
5号广州国际金融中心主塔

办公地址：广州市天河区珠江西路
5号广州国际金融中心主塔

22) 东北证券股份有限公司

注册地址：长春市自由大路

办公地址：长春市自由大路

23) 新时代证券股份有限公司

注册地址：北京市海淀区北三环西路

办公地址：北京市海淀区北三环西路

24) 平安证券股份有限公司

深圳市福田中心区金田路

深圳市福田中心区金田路

全国免费业务咨询电话：

25) 国都证券股份有限公司

注册地址：北京市东城区东直门南大街

办公地址：北京市东城区东直门南大街

26) 东海证券股份有限公司

注册地址：江苏省常州市延陵西路

办公地址：上海市浦东新区东方路
1928号东海证券大厦

27) 金元证券股份有限公司

注册地址：海南省海口市南宝路

办公地址：深圳市深南大道
4001号时代金融中心

28) 德邦证券股份有限公司

注册地址：上海市普陀区曹杨路

办公地址：上海市福山路

29) 华福证券有限责任公司

注册地址：福州市五四路

办公地址：福州市五四路

96326（福建省外请先拨

30) 安信证券股份有限公司

注册地址：深圳市福田区金田路

办公地址：深圳市福田区金田路

31) 财富证券有限责任公司

注册地址：长沙市芙蓉中路二段
80号顺天国际财富中心

办公地址：长沙市芙蓉中路二段
80号顺天国际财富中心

32) 中泰证券股份有限公司

注册地址：济南市市中区经七路

办公地址：上海市花园石桥路
66号东亚银行金融大厦

33) 申万宏源西部证券有限公司

注册地址：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路

:新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路

34) 长江证券股份有限公司

注册地址：武汉市新华路特

办公地址：武汉市新华路特8号长江证券大厦

长江证券客户服务网站：

35) 国金证券股份有限公司

办公地址：四川省成都市东城根上街

注册地址：四川省成都市东城根上街95号

36) 中信证券股份有限公司

注册地址：广东省深圳市福田区中心三路
8号卓越时代广场（二期）北座

办公地址：北京市朝阳区亮马桥路

37) 西部证券股份有限公司

38) 中山证券有限责任公司

注册地址：深圳市南山区科技中一路西华强高新发展大楼

办公地址：深圳市南山区科技中一路西华强高新发展大楼

39) 江海证券有限公司

注册地址：黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路

龙江省哈尔滨市香坊区赣水路

40) 万联证券股份有限公司

注册地址：广州市天河区珠江东路

办公地址：广州市天河区珠江东路
13号高德置地广场E栋12层

41) 中信证券（山东）有限责任公司

青岛市市南区东海西路28号龙翔广场东座5层

42) 西南证券股份有限公司

注册地址：重庆市江北区桥北苑

办公地址：重庆市江北区桥北苑

43) 中信期货有限公司

注册地址：深圳市福田区中心三路
8号卓越时代广场（二期）北座

办公地址：深圳市福田区中心三路
8号卓越时代广场（二期）北座

44) 上海华信证券有限责任公司

注册地址：上海浦东新区世纪大道

办公地址：上海黄浦区南京西路

45) 诺亚正行基金销售有限公司

注册地址：上海市金山区廊下镇漕廊公路

办公地址：上海市杨浦区长阳路

46) 深圳众禄基金销售股份有限公司

注册地址：深圳市罗湖区梨园路

办公地址：深圳市罗湖区梨园路

47) 上海天天基金销售有限公司

注册地址：上海市徐汇区龙田路

办公地址：上海市徐汇区宛平南路

48) 上海好买基金销售有限公司

注册地址：上海市虹口区场中路

办公地址：上海市浦东南路
1118号鄂尔多斯国际大厦

49) 蚂蚁（杭州）基金销售有限公司

注册地址：杭州市余杭区仓前街道文一西路

办公地址：杭州市西湖区天目山路

50) 上海长量基金销售有限公司

注册地址：上海市浦东新区高翔路

办公地址：上海市浦东新区东方路

51) 浙江同花顺基金销售有限公司

注册地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦

办公地址：浙江省杭州市余杭区五常街道同顺街

52) 北京展恒基金销售股份有限公司

注册地址：北京市顺义区后沙峪镇安富街

办公地址：北京市朝阳区安苑路
15-1号邮电新闻大厦

53) 一路财富（北京）基金销售股份有限公司

注册地址：北京市西城区车公庄大街

办公地址：北京市西城区阜成门大街

54) 上海汇付基金销售有限公司

注册地址：上海市黄浦区黄河路

办公地址：上海市徐汇区宜山路
700号普天信息产业园

55) 上海陆金所基金销售有限公司

注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路

办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路

56) 和讯信息科技有限公司

注册地址：北京市朝阳区朝外大街

办公地址：北京市朝阳区朝外大街

57) 上海联泰基金销售有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区富特北路

办公地址：上海市长宁区福泉北路

58) 深圳市新兰德证券投资咨询有限公司

注册地址：深圳市福田区福田街道民田路

办公地址：北京市西城区宣武门外大街

59) 北京蛋卷基金销售有限公司

注册地址：北京市朝阳区阜通东大街

办公地址：北京市朝阳区阜通东大街

61) 北京恒天明泽基金销售有限公司

注册地址：北京市经济技术开发区宏达北路

办公地址：北京市朝阳区东三环北路甲

62) 北京广源达信基金销售有限公司

注册地址：北京市西城区新街口外大街

办公地址：北京市朝阳区宏泰东街浦项中心

63) 北京晟视天下基金销售有限公司

注册地址：北京市怀柔区九渡河镇黄坎村

办公地址：北京市朝阳区朝外大街甲

64) 北京新浪仓石基金销售有限公司

注册地址：北京市海淀区东北旺西路中关村软件园二期

办公地址：北京市海淀区西北旺东路

65) 珠海盈米基金销售有限公司

注册地址：珠海市横琴新区宝华路

办公地址：广州市海珠区琶洲大道东路

66) 上海基煜基金销售有限公司

注册地址：上海市崇明县长兴镇潘园公路

办公地址：上海市浦东新区银城中路

67) 北京汇成基金销售有限公司

注册地址：北京市海淀区中关村大街

办公地址：北京市海淀区中关村大街

68) 上海云湾基金销售有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区新金桥路

办公地址：上海市浦东新区新金桥水路

69) 上海万得基金销售有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区福山路

办公地址：上海市浦东新区浦明路

70) 北京肯特瑞基金销售有限公司

注册地址：北京市海淀区海淀东三街

办公地址：北京市亦庄经济开发区科创十一街

71) 北京格上富信基金销售有限公司

注册地址：北京市朝阳区东三环北路

72) 泰诚财富基金销售（大连）有限公司

注册地址：辽宁省大连市沙河口区星海中龙园

办公地址：辽宁省大连市沙河口区星海中龙园

73) 上海利得基金销售有限公司

注册地址：上海市宝山区蕴川路

办公地址：上海市虹口区东大名路
1098号浦江国际金融广场

74) 宜信普泽（北京）基金销售有限公司

注册地址：北京市朝阳区建国路

办公地址：北京市朝阳区建国路

75) 济安财富（北京）基金销售有限公司

注册地址：北京市朝阳区太阳宫中路

办公地址：北京市朝阳区太阳宫中路

76) 万家财富基金销售（天津）有限公司

注册地址：天津自贸区（中心商务区）迎宾大道
1988号滨海浙商大厦公寓

办公地址：北京市西城区丰盛胡同

77) 阳光人寿保险股份有限公司

注册地址：海南省三亚市迎宾路
360-1号三亚阳光金融广场

办公地址：北京市朝阳区朝阳门外大街乙

78) 北京辉腾汇富基金销售有限公司

注册地址：北京市东城区朝阳门北大街

办公地址：北京市东城区朝阳门北大街

79) 江苏汇林保大基金销售有限公司

注册地址：南京市高淳区经济开发区古檀大道

80) 北京唐鼎耀华基金销售有限公司

注册地址：北京市延庆县延庆经济开发区百泉街

办公地址：北京市朝阳区建国门外大街

81) 上海挖财基金销售有限公司

(上海）自由贸易试验区杨高南路

(上海）自由贸易试验区杨高南路

82) 海银基金销售有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区银城中路

:上海市浦东新区银城中路

名称：泰达宏利基金管理有限公司

注册地址：北京市西城区金融大街
7号英蓝国际金融中心南楼三层

办公地址：北京市西城区金融大街
7号英蓝国际金融中心南楼三层

（三）出具法律意见书的律师事务所

名称：北京天达共和律师事务所

注册地址：北京市朝阳区麦子店街

办公地址：北京市朝阳区麦子店街

经办律师：韩津生、张璇

（四）审计基金财产的会计师事务所

名称：普华永道中天会计师事务所
注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路
1318号星展银行大厦
办公地址：上海市黄浦区湖滨路
经办注册会计师：单峰、庞伊君

本基金根据投资者持有的基金份额按照不同的费率计提销售服务费用，因此
形成不同的基金份额类别。本基金将设A类和B类两类基金份额，两类基金份额
分别设置基金代码，并单独公布每万份基金已实现收益和7日年化收益率。

根据基金实际运作情况，在履行必要的程序后，基金管理人可对基金份额分

本公司于2019年4月20日发布《关于停止销售泰达宏利活期友货币市场基
金B类基金份额的公告》，自 2019 年 4 月 24 日起，本公司及各销售机构不
再接受投资者对本基金 B 类基金份额的申购、转换转入申请，该日起投资者因
申购、转换转入本基金 A 类基金份额导致单个基金账户内合计保留的基金份额
达到或超过 300 万份时，本公司不再将该部分 A 类基金份额升级为 B 类基金
份额，仍然适用 A 类基金份额的销售服务费率。本基金 B 类基金份额的赎回、
转换转出业务及 B 类与 A 类基金份额间的自动降级处理正常办理。

二、基金份额类别的限制

．基金投资者也可向本公司定制纸质、电子或短信形式的定期或不定期对

具体查阅和定制账单的方法可参见本公司网站或拨打客服热线咨询。

（二）泰达宏利基金网上直销系统

支持基金管理人旗下网上直销的银行卡和第三方支付有：农行卡、建行
卡、中国银行卡、民生银行卡、招商银行卡、兴业银行卡、中信银行卡、光大
银行卡、交通银行卡、浦发银行卡、广发银行卡和快钱支付。

泰达宏利微信公众账号：
支持民生银行卡、招商银行卡和快钱

基金管理人客服中心为投资者提供
小时的电话语音服务，投资者可通
的语音系统或登录公司网站
基金净值、基金账户信息、基金产品介绍等情况，人工座席在工作时间还将为投
资者提供周到的人工答疑服务。

投资者可以拨打基金管理人客户服务中心电话

（一）本基金备查文件包括下列文件：

、中国证监会准予基金募集注册的文件；

、《泰达宏利活期友货币市场基金基金合同》；

、《泰达宏利活期友货币市场基金托管协议》；

、基金管理人业务资格批件、营业执照；

、基金托管人业务资格批件、营业执照；

、中国证监会要求的其他文件。

（二）备查文件的存放地点和投资者查阅方式

、存放地点：基金合同、托管协议存放在基金管理人和基金托管人的住所；
其余备查文件存放在基金管理人处。

、查阅方式：投资者可在营业时间免费到存放地点查阅，也可按工本费购

泰达宏利基金管理有限公司

2022年4月28日开立医疗（300633）发布公告称：平安资产管理有限责任公司、长信基金管理有限公司、中科沃土基金管理有限公司、深圳宏鼎财富管理有限公司、深圳君茂投资有限公司、兴华基金管理有限公司、中信证券资产管理部、基石资产管理股份有限公司、富敦投资管理(上海)有限公司、Cathaylife Insurance、建银国际、华创证券、Genesis Investment Management,LLP(兴元投资管理有限公司)、中国东方国际资产管理有限公司、银河金汇证券资产管理有限公司、Platina Capital Management Limited、兴证全球基金管理有限公司、银河基金管理有限公司、红土创新管理有限公司、北京宏道投资管理有限公司、Valliance Asset Management Limited、融通基金管理有限公司、江海自营、深圳泽鑫毅德投资管理企业(有限合伙)、中新融创、招银理财责任有限公司、长江养老保险股份有限公司、百年保险资产管理有限责任公司、华夏久盈资产管理有限责任公司、深圳市裕晋投资有限公司、华富基金管理有限公司、中信证券、Willing Capital Management Limited、光大兴陇信托有限责任公司、摩根大通、上海雪石资产管理有限公司、东吴基金管理有限公司、睿柏资本、上海森锦投资管理有限公司、北京尚艺投资管理有限公司、工银安盛资产管理有限公司、华宝基金、上海沣杨资产管理有限公司、金浦投资、北京金百镕投资管理有限公司、永赢基金管理有限公司、西藏源乘投资管理有限公司、野村东方国际证券有限公司、中银国际、山东鲁商私募(投资)基金管理有限公司、深圳尚诚资产、上海辰翔投资管理有限公司、博道基金、永赢基金、长盛基金、淡水泉(北京)投资管理有限公司、英大国际信托有限责任公司、光大保德信基金、泰信基金管理有限公司、上海涌津投资管理有限公司、开源证券、山西德合源投资有限公司、合众资产管理有限责任公司、信达澳银基金管理有限公司、广发证券股份有限公司、中航基金管理有限公司、杭州城投资管、中信证券股份有限公司、开源证券股份有限公司、高信百诺、GUOTAI Co.、新华基金管理有限公司、湖南聚力财富、广东惠正投资管理有限公司、歌斐诺宝(上海)资产管理有限公司、方瀛研究与投资、上汽颀臻(上海)资产管理有限公司、上海中润投资有限公司、金安基金、华泰资产、华安基金管理有限公司、纯达基金、华商基金管理有限公司、阳光资产管理股份有限公司、金斧子、盈峰资本管理有限公司、上海玖鹏资产管理中心(有限合伙)、华泰证券、中信资管、方正证券、东方证券自营、上银基金管理有限公司、中海基金、光证资管、汇丰晋信基金、国寿养老、远信(珠海)私募基金管理有限公司、深圳市和沣资产管理有限公司、上海和谐汇--资产管理有限公司、中庚基金管理有限公司、中信建投医药、融通基金、兴业证券自营、中金基金管理有限公司、凯石基金、泰信基金、宝盈基金管理有限公司、启明投资、明世伙伴基金、上海远海资产管理有限公司、中金基金、西藏合众易晟投资管理有限公司、中海基金管理有限公司、平安基金、工银资管全球、FIRST Limited、工银瑞信基金管理有限公司、金鹰基金、浙商证券股份有限公司 FICC事业部、德邦基金、国海富兰克林基金管理有限公司、润浠投资、广东惠正投资、中信建投基金管理有限公司、长盛基金管理有限公司、华泰资管、北京博泽资产管理有限公司、富国基金管理有限公司、中欧瑞博、海通证券、Manulife Investment Management (Hong Kong) Limited、红土创新、西安瀑布资产管理有限公司、光大永明资产管理股份有限公司、阳光保险资产、西藏合众易晟投资管理有限责任公司、上海海之帆投资管理有限公司、深圳民森投资、厦门金恒宇投资管理有限公司、Taikang Asset Management (HK)Company Limited(泰康资产管理(香港)有限公司)、农银汇理基金管理有限公司、东方证券资产管理有限公司、上海磐厚投资管理有限公司、兴证全球基金、北京德福资产管理有限公司、万和证券股份有限公司、国信证券、民生通惠资产管理有限公司、进化论资产管理有限公司、浙江巽升资产管理公司、青岛韬观投资管理有限公司、中信建投证券股份有限公司、华泰证券责任有限公司(自营)、睿德信投资、华金证券股份有限公司、富荣基金管理有限公司、兴业证券、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)、安信基金管理有限责任公司、富安达基金管理公司、中信保诚基金管理有限公司、坚果投资、GOLDSTREAM CAPITAL MANAGEMENT LIMITED、Pinpoint Asset Management Limited、民生加银基金管理有限公司、中融汇信期货有限公司、鼎晖投资、兴业证券股份有限公司上海证券自营分公司、上海人寿保险股份有限公司于2022年4月27日调研我司。

问：今年年初公司有一系列新的镜体获批,这些产品的战略意义如何?

答：对于消化内科和呼吸内科，高端镜体的获批价值体现在能够满足临床复杂手术的应用，基本上每一种复杂手术都需要特殊的镜体来开展才能做的更好，这是介入治疗的魅力，比如超声内镜可以做很多复杂的手术，如活检、建立引流通道、胰腺癌治疗等，属于整体消化内科解决方案的一部分。再比如光学放大内镜，可以实现85倍放大，看早癌更清晰，配合开立光学染色的技术，来开展早癌筛查，这也正是消化内镜最大价值所在。目前为止我们还差十二指肠镜，公司将不断丰富镜体种类，满足终端医疗机构需求，保持国内领先。

问：公司光学放大镜体是否已经开始销售,销售情况如何?

答：新的镜体拿证之后陆续在卖，镜体价格比较高，除了刚度可调的镜体外其他都有在销售。目前第二代支气管镜和超声内镜放量比较快。

问：公司2021年度存货计提比较大,是什么原因?

答：往年存货计提在万间，2021年存货计提加大主要有三方面原因：A、受疫情影响，这两年全球芯片供应紧张，开立从中美贸易战开始就提前就行了芯片的战略储备，以保障生产供应，相对其他企业芯片供应更加稳定，因而增大了芯片等的物料库存。B、受疫情影响，在海外展示推广的样机返回和清关周期加大。C、2021年研发新项目较多，所需的研发调试样机和市场展示样机增多。

问：公司2021年两产品线业务的市场反馈情况怎么样?

答：超声在2021年有个明显的特点，就是以60平台为主的高端型号开始放量，目前已经占超声收入的20%，比2020年有明显提升，原来50平台还保有25%的占比，整个高端产品的占比已经达到45%的水平，为整条超声产品线毛利率的稳定和提升奠定了基础。公司超声产品在国内三级医院装机良好，收入占国内超声收入的比重已经接近30%。内镜产品线HD-500、HD-550的收入占公司内镜整体收入的比例已经达到50-60%，整条产品线毛利率提升明显。三级医院收入占比达到27%，三级医院截止去年底已经完成200多家的装机，今年一季度持续有突破，一些顶级的三甲医院例如北京友谊、武汉协和、上海中山都顺利装机，临床反馈良好。另外，在HD-550上镜体主机比已经超过3.5:1，公司越来越多的产品被临床认可，作为工作用机。

问：公司现金流情况如何?

答：年报上显示2021年我们新增的经营现金流3个多亿，其实从公司内部来看，这个基本上就是实际的公司经营业务产生的利润额。加上公司定增的7亿多和累计的现金，目前公司总共有14亿左右的现金，为公司后续的发展奠定了良好的基础。

问：看到年报里面公司的各项费用率有所下降,怎么理解?

答：是的。正如年报中体现，公司研发费用和销售费用绝对额都有所提高，这两块也是公司一贯以来的持续投入，但两项费用率相对2020年都下降了两多点，核心原因还是开立收入突破十四五亿后，原来的研发和销售团队不太需要快速增加团队规模，更多的是调结构提升素质，所以费用这块增长就远不如收入的增长，公司整个财务规模效用逐渐体现，利润的输出更加的稳定。这也是公司财务数据出现拐点的体现。

问：公司2022年一季度业绩增长良好,是否具备可持续性?

答：2022年一季度公司收入增长31.53%，扣非后净利润增长75.59%，尽管一季度是公司的传统淡季，但数据表现上依然比较好。一季度业绩尚不足以充分证明全年业绩将实现较高增速，但从各地招标中标情况看，随着公司高端产品竞争力不断增强，以及国家进口替代相关政策的支持，公司明显感受到超声、内镜产品的良好增长态势，公司对完成全年业绩目标，实现超声稳健增长、内镜高速增长，充满信心。

问：公司将来新产品的推出计划如何?

答：公司历来对研发的投入力度都比较大，一直在20%左右，2021年规模效用显现后研发费用率也在18%，研发费用的绝对金额也在持续增加。新产品首先是超声继60平台后的新一代高端平台，推出后其集成度、运算性能、软件新功能等方方面面都会得到大幅提升，进一步促进我们想更高端领域迈进。其次软镜方面，大家也看到一季度已经发布了光学放大、可变硬度镜体、细镜等新镜种，这些使得我们在技术领先性进一步缩小与日系品牌的差距，同时也进一步拓展了我们的科室覆盖，不光是消化内科，而且逐步进入呼吸科、外科等领域。另外我们后续十二指肠镜、凸阵超声内镜等也将推出，使得我们在学术推广、科室覆盖、投标指标符合性等方面更加具有竞争力。再就是我们的硬镜产品，开立进入硬镜领域起点比较高，2K、4K，图像性能指标也完全能够比肩进口一流品牌，后续我们也将推出4K100等更高端产品和手术解决方案。希望再通过一两年，开立能够形成超声、软镜、硬镜、耗材、心内等多产线战略，实现从内科到“内科+外科”、从诊断到“诊断+治疗”、从设备到“设备+耗材”的模式扩展。

开立医疗主营业务：医疗诊断及治疗设备的自主研发、生产与销售

开立医疗2022一季报显示，公司主营收入3.71亿元，同比上升31.53%；归母净利润5107.69万元，同比上升41.36%；扣非净利润4871.84万元，同比上升75.59%；其中2022年第一季度，公司单季度主营收入3.71亿元，同比上升31.53%；单季度归母净利润5107.69万元，同比上升41.36%；单季度扣非净利润4871.84万元，同比上升75.59%；负债率19.18%，投资收益133.86万元，财务费用200.65万元，毛利率60.12%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为32.11。

以下是详细的盈利预测信息：

证券之星估值分析工具显示，开立医疗（300633）好公司评级为3.5星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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