宝盈增强收益债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会2008年3月10日中国证监会证监许可[号《关于核准宝盈增强收益债券型证券投资基金募集的批复》批准公开发售。本基金基金合同于2008年5月15日正式生效。
基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准,但中国证监会对本基金募集的核准,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人投资于本基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构。
本基金可以参与中小企业私募债券的投资。中小企业私募债发行人为中小微、非上市企业,存在着公司治理结构相对薄弱、企业经营风险高、信息披露透明度不足等特点。投资中小企业私募债将存在违约风险和流动性不足的风险,这将在一定程度上增加基金的信用风险和流动性风险。
基金管理人的过往业绩并不预示其未来业绩。
投资有风险,投资人申购基金时应认真阅读本招募说明书。
本基金投资于证券市场,基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动,投资者在投资本基金前,需充分了解本基金的产品特性,并承担基金投资中出现的各类风险,包括:因政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险,个别证券特有的非系统性风险,由于基金投资者连续大量赎回基金产生的流动性风险,基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险,本基金的特定风险等等。投资者在进行投资决策前,请仔细阅读本基金的《招募说明书》及《基金合同》。
本招募说明书(更新)所载内容截止日为2017年5月15日,有关财务数据和净值表现截止日为2017年3月31日。基金托管人中国建设银行对本招募说明书(更新)中的投资组合报告和业绩表现进行了复核确认。
一、基金管理人(一)基金管理人概况
名称:宝盈基金管理有限公司
注册地址:广东省深圳市福田区深圳特区报业大厦第15层
办公地址:深圳市福田区福华一路115号投行大厦10层
组织形式:有限责任公司
成立时间:2001年5月18日
注册资本:1亿元人民币
股权结构:本基金管理人是经中国证监会证监基金字[2001]9号文批准发起设立,现有股东包括中铁信托有限责任公司、中国对外经济贸易信托有限公司。其中中铁信托有限责任公司持有本公司75%的股权,中国对外经济贸易信托有限公司持有25%的股权。
1、公司高级管理人员(1)董事会
李文众先生,董事长,1959年生,中共党员,经济师。1978年12月至1985年5月在中国人民银行成都市支行解放中路办事处工作;1985年6月至1997年12月在中国工商银行成都市信托投资公司任职,先后担任委托代理部、证券管理部经理;1997年12月至2002年11月成都工商信托投资有限责任公司任职,历任部门经理、总经理助理;2002年11月至今在中铁信托有限责任公司任副总经理。
景开强先生,董事,1958年生,硕士研究生,高级会计师。1985年7月至1989年10月在中铁二局机筑公司广州、深圳、珠海项目部任职,历任助理会计师、会计师、财务主管;1989年11月至2001年4月在中铁二局机筑公司财务科任职,历任副科长、科长、总会计师;2001年5月至2003年10月在中铁二局股份公司任财会部部长,中铁二局集团专家委员会财务组组长;2003年11月至2005年10月在中铁八局集团公司任总会计师、总法律顾问、集团公司专家委员会成员;现任中铁信托有限责任公司总经理。
陈赤先生,董事,1966年生,中共党员,经济学博士。1988年7月至1998年5月任西南财经大学公共与行政管理学院教研室副主任;1998年5月至1999年3月在四川省信托投资公司人事部任职;1999年3月至2000年10月在四川省信托投资公司峨眉山办事处任总经理助理,2000年10月至2003年6月在和兴证券有限责任公司工作;2003年6月开始任衡平信托投资有限责任公司总裁助理兼研究发展部总经理,现任中铁信托有限责任公司副总经理兼董事会秘书。
张栋先生,董事,1977年生,硕士研究生。2000年8月至2001年5月,在中国化工进出口总公司资产管理部投资一部任副总经理;2001年6月至2002年3月,在中化进出口总公司投资部任项目经理;2002年3月至2003年2月,在飞秒光电科技(西安)有限公司光通信事业部任总经理助理;2003年2月至2004年3月,在中化国际(控股)股份有限公司冶金能源事业总部任项目经理;2004年3月至2009年5月,在山西中化寰达事业有限责任公司任总经理;2009年6月至2010年7月,在中化石油有限公司炼化事业部任高级项目经理;2010年7月至2011年2月,在中国中化股份有限公司工程管理部控制部任副经理;2011年2月至2013年7月,在中化石油有限公司油品销售南方事业部任副总经理;2013年7月至2014年1月,在中国对外经济贸易信托有限公司资产管理一部工作;2014年1月至2014年7月,在中国对外经济贸易信托有限公司资产管理三部任总经理;2014年7月至2016年7月,在中国对外经济贸易信托有限公司基础产业部任总经理;2016年7月至今,在中国对外经济贸易信托有限公司投资发展部任总经理。
张苏彤先生,独立董事,1957年生,中共党员,博士研究生。1975年12月到1978年3月,在陕西重型机器厂任职;1982年7月到1985年9月,在陕西省西安农业机械厂任助理工程师;1987年7月到1989年5月,在陕西省西安农业机械厂任工程师、车间副主任;1989年5月到2000年4月,在陕西财经学院财会学院任教授、系主任;2000年4月到2003年3月,在西安交通大学会计学院任教授、系主任; 2003年3月到2016年12月在中国政法大学民商经济法学院财税金融法研究所任副所长、教授、研究生导师,2016年12月至今在中国政法大学商学院会计研究所任教授、研究生导师。
廖振中先生,独立董事,1977年生,法学硕士研究生。2003年到2014年,在西南财经大学法学院任讲师;2014年至今,在西南财经大学法学院任副教授。兼任四川亚峰律师事务所兼职律师,成都市传媒集团新闻实业有限公司外部董事,乐山市嘉州民富村镇银行独立董事,成都市中级人民法院专家调解员,四川省住建厅海绵城市建设专家委员会成员。
王艳艳女士,独立董事,1980年生,中共党员,会计学博士。2007年8月到2008年8月,在美国休斯敦大学从事博士后研究工作;2008年6月到2010年12月,在厦门大学财务与会计研究院任助理教授;2011年1月到2014年7月,在厦门大学管理学院任副教授;2014年8月至今,在厦门大学管理学院任教授。
徐加根先生,独立董事,1969年生,中共党员,西南财经大学教授。1991年至1996年在中国石化湖北化肥厂工作;1996年至1999年,在西南财经大学学习;1999年至今,在西南财经大学任教,现任西南财经大学金融创新与产品设计研究所副所长。
张啸川先生,董事,1978年生,中共党员,经济学博士。2005年3月-2005年5月任职于中国证监会市场监管部结算监管处。2005年5月至2009年11月任职于中国证监会股权分置改革领导小组办公室。2009年11月至2011年8月担任中国证监会市场监管部市场监控处副处长。2011年8月至2012年5月担任中国证监会市场监管部综合处副处长。2012年5月至2015年7月担任中国证监会市场监管部交易监管处处长。2015年7月至2017年4月担任博时基金管理有限公司高级顾问兼北京分公司总经理、博时资本管理有限公司董事。2017年4月14日起任宝盈基金管理有限公司总经理。
张建华女士,监事,1969年生,高级经济师。曾就职于四川新华印刷厂、成都科力风险投资公司、成都工商信托有限公司、衡平信托有限责任公司。现任中铁信托有限责任公司金融同业部总经理。
刘郁飞先生,监事,1973年生,中国注册会计师、ACCA。曾就职于中国林业科学研究院、中林绿源科技有限责任公司、同新会计师事务所、中国德仁集团有限公司、毕马威华振会计师事务所。现任职于中国对外经济贸易信托有限公司审计稽核部。
魏玲玲女士,监事,1970年生,中级经济师。曾任职于深圳石化集团股份有限公司、华夏证券深圳振华路营业部。现任宝盈基金管理有限公司集中交易部总监。
汪兀先生,监事,1983年生。曾任职于宝盈基金管理有限公司监察稽核部、融通基金管理有限公司监察稽核部,现任宝盈基金管理有限公司监察稽核部总监。
(3)其他高级管理人员
张瑾女士,督察长,1964年生,工学学士。曾任职于中国工商银行安徽省分行科技处、华安证券有限公司深圳总部投资银行部、资产管理总部。2001年加入宝盈基金管理有限公司,历任监察稽核部总监助理、副总监、总监,2013年12月起任宝盈基金管理有限公司督察长。
葛俊杰先生,副总经理,1973年生,硕士。曾任职于深圳市政府外事办公室、深圳市政府金融发展服务办公室。2007年加入宝盈基金管理有限公司,曾任研究员、总经理办公室主任、专户投资部总监,现任副总经理、投资经理。
张新元先生,副总经理,1997年3月至2002年8月任职于黄河证券,2002年9月至2004年2月任职于民生证券,2004年3月至2011年6月任职于长城基金管理有限公司,2011年7月加入宝盈基金管理有限公司,历任总经理办公室主任、机构业务部总监、总经理助理,现任公司副总经理、创新业务部总监、投资经理。
丁宁先生,副总经理,1976年生,硕士。1998年8月至2001年7月任职于安徽省马鞍山钢铁股份有限公司。2003年6月至2010年9月担任中铁信托有限责任公司综合管理部、人力资源部副总经理。2010年9月至2016年11月担任中铁信托有限责任公司综合管理部、人力资源部总经理。2015年12月加入宝盈基金管理有限公司,现任宝盈基金管理有限公司副总经理、党工委书记、纪工委书记、董事会秘书。2017年3月起兼任中铁宝盈资产管理有限公司董事长。
陈若劲女士,1971年6月生,香港中文大学金融MBA。曾在第一创业证券有限责任公司固定收益部从事债券投资、研究及交易等工作,2008年4月加入宝盈基金管理有限公司任债券组合研究员,现任宝盈基金管理有限公司固定收益部总监、宝盈增强收益债券型证券投资基金基金经理、宝盈货币市场证券投资基金基金经理、宝盈祥瑞养老混合型证券投资基金基金经理、宝盈祥泰养老混合型证券投资基金基金经理。
宝盈增强收益债券型证券投资基金历任基金经理姓名及管理本基金时间:
3、本公司投资决策委员会成员的姓名和职务如下:
张啸川先生:宝盈基金管理有限公司总经理。
葛俊杰先生:宝盈基金管理有限公司副总经理、投资经理。
段鹏程先生:宝盈基金管理有限公司权益投资部总监、宝盈医疗健康沪港深股票型证券投资基金、宝盈消费主题灵活配置混合型证券投资基金(由原鸿阳证券投资基金转型而来)、宝盈优势产业灵活配置混合型证券投资基金和宝盈新价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
张新元先生:宝盈基金管理有限公司副总经理、创新业务部总监、投资经理。
陈若劲女士:宝盈基金管理有限公司固定收益部总监、宝盈增强收益债券型证券投资基金基金经理、宝盈货币市场证券投资基金基金经理、宝盈祥瑞养老混合型证券投资基金基金经理、宝盈祥泰养老混合型证券投资基金基金经理。
张戈先生:宝盈基金管理有限公司研究部副总监。
张志梅女士:宝盈基金管理有限公司专户投资部副总监、投资经理。
4、上述人员之间不存在近亲属关系。
二、基金托管人(一)基金托管人情况
名称:中国建设银行股份有限公司(简称:中国建设银行)
住所:北京市西城区金融大街25号
办公地址:北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
组织形式:股份有限公司
注册资本:贰仟伍佰亿壹仟零玖拾柒万柒仟肆佰捌拾陆元整
基金托管资格批文及文号:中国证监会证监基字[1998]12号
中国建设银行成立于1954年10月,是一家国内领先、国际知名的大型股份制商业银行,总部设在北京。本行于2005年10月在香港联合交易所挂牌上市(股票代码939),于2007年9月在上海证券交易所挂牌上市(股票代码601939)。
2015年末,本集团资产总额
联系地址:北京市西城区复兴门内大街55号
客户服务电话:95588
联系地址:北京市西城区复兴门内大街1号
客户服务电话:95566
联系地址: 北京市西城区金融大街25号
客户服务电话: 95533
联系地址:上海市银城中路188号
客户服务电话:95559
联系地址:深圳市福田区深南大道7088号
客户服务电话:95555
联系地址:北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座
客户服务电话:95558
联系地址:北京市西城区复兴门内大街2号
客户服务电话:95568
(9) 中国邮政储蓄银行
联系地址:北京市西城区金融大街3号
客户服务电话:95580
联系地址:北京市西城区金融大街甲17号首层
客户服务电话:95526
联系地址:深圳市深南东路5047号
(12) 东莞农村商业银行
联系地址:东莞市东城区鸿福东路2号
联系地址:郑州市郑东新区商务外环22号郑银大厦
(14) 国泰君安证券
联系地址:上海市延平路135号
客户服务电话:95521
联系地址:安徽省合肥市寿春路179号
客户服务电话:95578
(16) 中信建投证券
联系地址:北京市东城区朝内大街188号
客户服务电话:、95587
联系地址:深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层
联系地址:深圳市福田区益田路江苏大厦A座39-45层
客户服务电话:95565
联系地址:广州天河区天河北路183-187号大都会广场43楼(房)
客户服务电话:95575
联系地址:北京市朝阳区新源南路6号京城大厦三层
联系地址:北京市西城区金融大街35号国际企业大厦c座
客户服务电话:、95551
联系地址:上海市淮海中路98号金钟广场19层
客户服务电话:、95553
(23) 申万宏源证券
联系地址:上海市长乐路989号世纪商贸广场40层
客户服务电话:95523 或
联系地址:福建省福州市湖东路99号标力大厦
客户服务电话:95562
联系地址:武汉市新华路特8号长江证券大厦
客户服务电话:、95579
联系地址:深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元
联系地址:重庆市渝中区临江支路2号合景国际大厦22-25层
联系地址:广州市天河区珠江东路11号高德置地广场F栋18、19层
联系地址:天津市经济技术开发区第二大街42号写字楼101室
联系地址:江苏省南京市中山东路90号
客户服务电话:、95597
(31) 中信证券(山东)
联系地址:青岛市崂山区深圳路222号青岛国际金融广场1号楼第20层(266061)
客户服务电话:95548
联系地址:北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座12-15层
联系地址:江苏省苏州工业园区翠园路181号商旅大厦
联系地址: 北京市西城区三里河东路5号中商大厦10层
联系地址:上海市中山南路318号2号楼
客户服务电话:95503
联系地址:深圳市深南大道6008号特区报业大厦14、16、17层
联系地址:上海市浦东南路528号上海证券大厦南塔16楼
客户服务电话:95525
联系地址:广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔19楼、20楼
客户服务电话:961303
联系地址:江苏省无锡市县前东街168号国联大厦6层
客户服务电话:95570
联系地址:深圳市福田区益田路江苏大厦A座
联系地址:深圳市福田区八卦岭八卦三路平安大厦
客户服务电话:95511
联系地址:广西壮族自治区南宁市滨湖路46号
客户服务电话:、95563
联系地址:北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层、10层(100007)
联系地址:上海市浦东区东方路989号中达广场17楼
联系地址:江西省南昌市永叔路15号
联系地址:四川省成都市陕西街239号
(47) 申万宏源西部证券有限公司
联系地址:山东省济南市市中区经七路86号
客户服务电话:95538
联系地址:深圳市深南大道7088号招商银行大厦40/42层
(50) 第一创业证券
联系地址:深圳市福田区福华一路115号投行大厦18楼
联系地址:海南省海口市南宝路36号证券大厦4层
联系地址:南昌市红谷滩新区红谷中大道1619号国际金融大厦A座41楼
客户服务电话:400-
联系地址:福州市五四路157号新天地大厦7、8层
联系地址:北京建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层
客户服务电话:010-
联系地址:深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心大厦47-49层
联系地址:深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A栋第18层-21层
客户服务电话:、95532
联系地址:北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心D座5层
联系地址:厦门市莲前西路2号莲富大厦十七楼
联系地址:深圳市福田区深南中路华能大厦三十层
联系地址:北京市西城区新街口外大街28号C座505
客户服务电话:010-
(61) 深圳市新兰德证券投资咨询有限公司
联系地址:北京市西城区宣武门外大街28号富卓大厦A座7层
(62) 和讯信息科技有限公司
联系地址:北京市朝阳区朝外大街22号1002室
(63) 上海长量基金
联系地址:上海市浦东新区浦东大道555号裕景国际B座16层
(64) 深圳众禄基金
联系地址:深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦25层
(65) 上海天天基金
联系地址:上海市徐汇区龙田路195号3C座7楼
(66) 蚂蚁(杭州)基金销售有限公司
联系地址:浙江省杭州市西湖区万塘路18号黄龙时代广场B座6F?
(67) 上海好买基金
联系地址:上海市浦东新区浦东南路 1118号903-906室
(68) 中期时代基金(北京)
联系地址:北京市朝阳区建国门外光华路14号1幢11层1103号
客户服务电话:95162
(69) 众升财富(北京)基金销售有限公司
联系地址:北京市朝阳区北四环中路27号院5号楼3201内3201单元
(70) 上海汇付金融服务有限公司
联系地址: 上海市黄浦区中山南路100号19层
联系地址:北京市延庆县延庆经济开发区百泉街10号2栋236室
(72) 上海基煜基金销售有限公司
联系地址:上海市昆明路518号北美广场A1002室
客户服务电话: 021-
(73) (上海陆金所资产管理有限公司
联系地址:上海市浦东新区陆家嘴环路1333号15楼
(74) 浙江同花顺基金销售有限公司
联系地址:杭州市文二西路一号903室
(75) 珠海盈米财富管理有限公司
联系地址:珠海市横琴新区宝华路6号105室-3491
(76) 北京汇成基金销售有限公司
联系地址: 北京市海淀区中关村大街11号11层1108
(77) )大泰金石投资管理有限公司
联系地址:南京市建邺区江东中路222号南京奥体中心现代五项馆2105室
(78) 上海凯石财富基金销售有限公司
联系地址:上海市黄浦区西藏南路765号602-115室
(79) 上海利得基金销售有限公司
联系地址: 上海浦东新区峨山路91弄61号10号楼12楼
(80) 诺亚正行(上海)基金销售投资顾问有限公司
联系地址:上海市杨浦区秦皇岛路32号C栋
(81) 北京格上富信投资顾问有限公司
联系地址:北京市朝阳区东三环北路19号楼701内09室
(82) 浙江金观诚财富管理有限公司
办公地址:杭州市拱墅区登云路45号锦昌大厦一楼金观诚财富
(83) 和耕传承基金销售有限公司
办公地址:郑州市郑东新区东风南路康宁街互联网金融大厦6层
(84) 北京新浪仓石基金销售有限公司
办公地址:北京市海淀区东北旺西路中关村软件园二期(西扩)N-1、N-2地块新浪总部科研楼5层518室
客户服务电话:010-
(85) 上海万得投资顾问有限公司
办公地址:上海市浦东新区福山路33号8楼
(86) 深圳富济财富管理有限公司
办公地址:深圳市南山区粤海街道科苑南路高新南七道惠恒集团二期418室
(87) 上海联泰资产管理有限公司
办公地址:上海市长宁区福泉北路518号8号楼3层
客户服务电话:021-
(88) 天津国美基金销售有限公司
办公地址:北京市朝阳区霄云路26号鹏润大厦B座19层
(89) 中证金牛(北京)投资咨询有限公司
办公地址:北京市宣武门外大街甲一号新华社第三工作区A座5层
(90) 凤凰金信(银川)投资管理有限公司
办公地址:北京市朝阳区紫月路18号院 朝来高科技产业园18号楼
(91) 北京虹点基金销售有限公司
办公地址:北京市朝阳区工人体育场北路甲2号裙房2层222单元
(92) 杭州科地瑞富基金销售有限公司
办公地址:杭州市下城区上塘路15号武林时代20楼
(93) 上海中正达广投资管理有限公司
办公地址:上海市徐汇区龙腾大道2815号302室
客户服务电话:400-
(94) 深圳市金斧子投资咨询有限公司
办公地址:深圳市南山区科苑路科兴科学园B3单元7楼
客户服务电话:400-
(95) 奕丰金融服务(深圳)有限公司有限公司
办公地址:深圳市南山区海德三路海岸大厦东座室
(96) 深圳新华信通资产管理有限公司
办公地址:深圳市福田区深南大道2003号华嵘大厦1808单元
(97) 北京植信基金销售有限公司
(98) 江苏汇林保大基金销售有限公司
客户服务电话:025-(二)注册登记机构
注册登记人名称:宝盈基金管理有限公司
住所:深圳市深南大道6008号深圳特区报业大厦15层
(三) 律师事务所和经办律师
律师事务所名称:上海源泰律师事务所
注册地址:上海市浦东新区浦东南路256 号华夏银行大厦14 楼
办公地址:上海市浦东新区浦东南路256 号华夏银行大厦14 楼
经办律师: 廖海、刘佳
(四) 会计师事务所和经办注册会计师
名称:普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
住所:上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展银行大厦6楼
办公地址:上海市湖滨路202号普华永道中心11楼
经办注册会计师:薛竞、周祎
本基金名称:宝盈增强收益债券型证券投资基金
本基金类型:契约型开放式债券型基金
基于中国经济处于宏观变革期以及对资本市场未来持续、健康增长的预期,本基金在严格控制投资风险与保持资产流动性的前提下努力保持基金资产持续增值,并力争创造超越业绩基准的主动管理回报。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的债券(含中小企业私募债券)、货币市场工具、资产支持证券等固定收益类金融工具和股票、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为:投资于固定收益类金融工具(含可转换债券)占基金资产的比例不低于80%,投资于股票等权益类金融工具占基金资产的比例为0-20%,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
本基金基于对以下因素的判断,进行基金资产在固定收益品种、可转换债券、新股(含增发)申购以及二级市场股票投资之间的配置:
基于对利率、信用等因素的分析,预测固定收益品种的风险和收益;
可转换债券发行公司的成长性和转债价值的判断;
基于对新股发行频率、中签率、上市后的平均涨幅等因素的分析,预测新股申购的风险和收益;
2.固定收益品种投资策略(1)固定收益品种的配置策略
利率预期策略下的债券选择
准确预测未来利率走势能为债券投资带来超额收益,例如预期利率下调时适当加大长久期债券的投资比例,为债券组合赢得价格收益;预期利率上升时减少长久期债券的投资,降低基金债券组合的久期,以控制利率风险。
收益率曲线会随着时间、市场情况、市场主体的预期变化而改变。基金管理人通过预测收益率曲线形状的变化,调整长久期债券组合内部品种的比例获得投资收益。
通过对债券的发行者、流动性、所处行业等因素进行更细致的调研,准确评价债券的违约概率和提早预测债券评级的改变,从而取得价格优势或进行套利。
在预测和分析同一市场不同板块之间(比如国债与金融债)、不同市场的同一品种、不同市场的不同板块之间的收益率利差基础上,基金管理人采取积极策略选择合适品种进行交易来获取投资收益。在正常条件下它们之间的收益率利差是稳定的。但是在某种情况下,比如若某个行业在经济周期的某一时期面临信用风险改变或者市场供求发生变化时这种稳定关系便被打破,若能提前预测并进行交易,就可进行套利或减少损失。
基金管理人运用该种策略的目的在于识别被市场错误定价的债券,并采取适当的交易以期获利。一方面基金管理人通过利率期限结构,评估处于同一风险层次的多只债券中,究竟哪些更具投资价值,另一方面,通过综合考察债券等级、息票率、所属行业、可赎回条款等因素对率差的影响,评估风险溢价。
(2)可转换债券的投资策略
着重对可转换债券对应的基础股票的分析与研究,同时兼顾其债券价值和转换期权价值,对那些有着较强的盈利能力或成长潜力的上市公司的可转换债券进行重点投资。
本管理人将对可转换债券对应的基础股票的基本面进行分析,包括所处行业的景气度、成长性、核心竞争力等,并参考同类公司的估值水平,研判发行公司的投资价值;基于对利率水平、票息率及派息频率、信用风险等因素的分析,判断其债券投资价值;采用期权定价模型,估算可转换债券的转换期权价值。综合以上因素,对可转换债券进行定价分析,制定可转换债券的投资策略。
(3)资产支持证券投资
本基金将分析资产支持证券的资产特征,估计违约率和提前偿付比率,并利用收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。
(4)中小企业私募债券的投资策略
中小企业私募债券具有二级市场流动性差、信用风险高、票面利率高的特点。本基金将综合运用个券信用分析、收益率预期、收益率利差、收益率曲线变动、相对价值评估等策略,结合中小企业私募债券对基金资产流动性影响的分析,在严格遵守法律法规和基金合同基础上,谨慎进行中小企业私募债券的投资。
本基金将特别关注中小企业私募债券的信用风险分析。通过对宏观经济进行研判,根据经济周期的景气程度,合理增加或减少中小企业私募债券的整体配置比例,降低宏观经济系统性风险。本基金同时通过对发行主体所处行业、发行主体自身经营状况以及债券增信措施的分析,选择风险调整后收益最具优势的个券,保证本金安全并获得长期稳定收益。
本基金同时关注中小企业私募债券的流动性风险。在投资决策中,根据基金资产现有持仓结构、资产负债结构、基金申赎安排等,充分评估中小企业私募债券对基金资产流动性的影响,并通过分散投资等措施,提高中小企业私募债券的流动性。
3.股票投资策略(1)新股(含增发)的投资策略
在参与股票一级市场投资的过程中,本基金管理人从行业景气度、成长性、核心竞争力等全面深入地把握上市公司基本面,运用宝盈基金的研究平台和股票估值体系,并参考同类公司的估值水平,深入发掘新股内在价值。并根据新股的中签率及上市后股价涨幅的统计,制定新股申购策略。
在新发股票获准上市后,本基金管理人将根据对股票内在价值和成长性的判断,结合股票市场环境的分析,在新股上市后选择适当的时机卖出。
(2)股票二级市场的投资策略
在股票二级市场投资方面,本基金根据研究部的估值模型,选出各个行业中具有核心竞争力、具有资源优势、具有高品牌价值、具有管理优势的龙头企业。本基金将根据企业业绩的长期增长趋势以及同类企业的平均估值水平,应用本基金管理人设计的估值模型,选择价值被市场相对低估的企业进行投资。
本基金将权证投资作为在严格控制风险前期下提高基金投资组合收益的辅助手段。本基金的权证投资策略包括:
(1)根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值,发现市场对股票权证的非理性定价;
(2)在产品定价时,主要采用市场公认的多种期权定价模型以及研究人员对公司基本面等因素的分析基础上形成的对权证的合理定价;
(3)本基金权证投资策略包括但不限于杠杆交易策略、看跌保护组合策略、获利保护策略、买入跨式投资策略等等。
图1 公司投资决策流程图
1、决策依据(1)国内国际宏观经济环境;
(2)国家财政、货币政策、产业政策、区域规划与发展政策;
(3)证券市场的发展水平和走势及基金业发展状况;
(4)上市公司的行业发展状况、景气指数及竞争优势;
(5)上市公司盈利能力、增长能力和创新能力,以及对公司综合价值的评估结论;
(6)国家有关法律、法规和基金合同的有关规定。
2、决策程序(1)投资决策委员会制定整体投资战略;
(2)研究部根据自身或者其他研究机构的研究成果,构建各级债券池和股票池,对拟投资对象进行持续跟踪调研,并提供债券和股票决策支持;
(3)投资部根据投资决策委员会的投资战略,在研究支持下,结合对证券市场、上市公司、投资时机的分析,拟定基金的具体投资计划,包括:资产配置、策略配置、重仓券种投资方案;
(4)投资决策委员会对投资部各基金提交的方案进行论证分析,并形成决策纪要;
(5)金融工程部定期进行基金绩效评估,并向投资决策委员会提交综合评估意见和改进方案。
3、投资操作程序(1)在确定基金投资组合方案后,基金经理在投资组合方案和授权范围内,进行具体买卖决策,并向集中交易部下达统一规范、标准化的交易指令,实现证券品种的日常买卖;
(2)基金经理可以采用书面方式、电脑方式或电话录音方式下达委托交易指令,并采用书面方式或电子化方式记录,存档备案;基金经理不可以直接进行证券品种的交易;
(3)集中交易部的集中接单员接到基金经理的交易指令后,对其是否符合基金经理的权限和公司投资限制性指标进行审核;如符合,则分发到交易员执行,如不符合,则拒绝执行,并报备监察稽核部;
(4)交易员执行经审核的交易指令,并将执行结果反馈基金经理;基金经理根据市场情况可以对投资指令进行调整;
(5)本基金管理人根据有关法律、法规、监管机构要求和公司内部管理制度,制定了一系列投资限制性指标,这些指标通过参数设置到投资管理系统,如果买卖指令与指标冲突,系统自动拒绝执行。
6.投资组合分析与调整
公司投资组合调整过程如图2。
图2 投资组合调整过程图
投资决策委员会成员、基金经理和研究员根据宏观经济及投资策略,如果发现资产配置比例需要进行调整,可以提议召开投资决策委员会;
投资决策委员会集体决策是否调整资产配置比例;
如果投资决策委员会不调整资产配置比例,基金经理只能在原来规定的资产配置比例内根据强度指标考虑是否调整投资组合;如果投资决策委员会调整资产配置比例,基金经理根据调整后的比例考虑调整投资组合;
研究员跟踪债券和个股因素,对已有的投资组合和债券池股票池中的证券进行动态评级,提出投资建议;基金经理对投资组合进行跟踪,参考研究员的投资建议,作出投资组合调整策略;
监察稽核部对投资组合调整的合规性和组合调整是否严格执行相应的流程进行实时监控。
九、基金的业绩比较基准
中证综合债券指数是综合反映银行间和交易所市场国债、金融债、企业债、央票及短融整体走势的跨市场债券指数,合适作为本基金的业绩比较基准。
如果今后有其它代表性更强的业绩比较基准推出,或有更科学客观的权重比例适用于本基金时,本基金管理人可依据维护基金份额持有人合法权益的原则,对业绩比较基准进行相应调整。业绩比较基准的变更需经基金管理人和基金托管人协商一致,在履行适当程序后实施,并在更新的招募说明书中列示。
十、基金的风险收益特征
本基金是一只债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险较低收益品种,本基金的风险与预期收益都要低于股票型和混合型基金,高于货币市场基金。
十一、基金投资组合报告(截至2017年3月31日)
(一)本报告期末基金资产组合情况
(二)本报告期末行业分类的股票投资组合(三)本报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名股票投资明细(四)本报告期内按券种分类的债券投资组合(五)本报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细(六)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
(七)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
(八)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
(九) 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
1、本期国债期货的投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等,本基金暂不参与国债期货交易。
2、报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
3、本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
(十)投资组合报告附注
1、本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查;在报告编制日前一年内没有受到公开谴责、处罚的情形。
2、基金投资的前十名股票中未有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
4、报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5、报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限的股票。
6、其他需说明的重要事项
由于四舍五入的原因,分项与合计项之间可能存在尾差。
本基金基金合同生效日为2008年5月15日,本基金于2008年10月20日起增加收取销售服务费的C类收费模式,基金合同生效以来的投资业绩及与同期基准的比较如下表所示: (截至2017年3月31日)
宝盈增强收益债券A/B类:
宝盈增强收益债券C类:
十三、基金的费用与税收
(一)与基金运作有关的费用@1、基金费用的种类(1)基金管理人的管理费;
(2)基金托管人的托管费;
(3)销售服务费(4)基金财产拨划支付的银行费用;
(5)基金合同生效后的基金信息披露费用;
(6)基金份额持有人大会费用;
(7)基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费;
(8)基金的证券交易费用;
(9)在中国证监会规定允许的前提下,本基金可以从基金财产中计提销售服务费,具体计提方法、计提标准在招募说明书或相关公告中载明;
(10)依法可以在基金财产中列支的其他费用。
2、上述基金费用由基金管理人在法律规定的范围内参照公允的市场价格确定,法律法规另有规定时从其规定。
3、基金费用计提方法、计提标准和支付方式(1)基金管理人的管理费
在通常情况下,基金管理费按前一日基金资产净值的0.60%年费率计提。计算方法如下:
H=E×年管理费率÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日基金资产净值
基金管理费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令,经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人,若遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。
(2)基金托管人的托管费
在通常情况下,基金托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提。计算方法如下:
H=E×年托管费率÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日基金资产净值
基金托管费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令,经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人,若遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。
宝盈增强收益A/B类基金份额不收取销售服务费,C类基金份额计提的销售服务费年费率最高不超过0.4%,销售服务费具体费率参见本基金公告或更新后的招募说明书,基金管理人可以在基金合同约定的范围内调整对C类各级基金份额计提的销售服务费率。销售服务费将专门用于宝盈增强收益C类基金份额的销售与C类基金份额持有人服务,基金管理人将在基金年度报告中对该项费用的列支情况作专项说明。
在通常情况下,销售服务费按前一日C类基金资产净值的0.4%年费率计提。计算方法如下:
H=E×销售服务费率÷当年天数
H为C类基金份额每日应计提的销售服务费
E为C类基金份额前一日基金资产净值
基金销售服务费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金销售服务费划付指令,经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人,由基金管理人分别支付给各基金销售机构。若遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。
(4)除管理费和托管费之外的基金费用,由基金托管人根据其他有关法规及相应协议的规定,按费用支出金额支付,列入或摊入当期基金费用。
4、不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失,以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合同生效前所发生的信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支付。
5、基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金托管费率。基金管理人必须最迟于新的费率实施日2日前在指定媒体上刊登公告。
基金和基金份额持有人根据国家法律法规的规定,履行纳税义务。
(二)与基金销售有关的费用
净申购金额=申购金额/(1+申购费率)
申购费用=申购金额-净申购金额
申购份额=净申购金额/T日基金份额净值
申购份额=申购金额/T日基金份额净值
申购份额=申购金额/T日基金份额净值
申购有效份额为按实际确认的申购金额在扣除相应的费用后,以当日基金份额净值为基准计算,申购份额采用四舍五入的方法保留至小数点后两位,由此产生的收益或损失由基金财产承担。
C类基金份额不收取申购费
赎回总金额=赎回份额×T日基金份额净值
赎回费用=赎回总金额×赎回费率
净赎回金额=赎回总金额-赎回费用
赎回总金额=赎回份数×T日基金份额净值
后端申购费用=赎回份额×申购日基金份额净值×对应的后端申购费率
赎回费用=赎回总金额×赎回费率
净赎回金额=赎回总金额-后端申购费用-赎回费用
赎回总金额=赎回份数×T日基金份额净值
赎回费用=赎回总金额×赎回费率
净赎回金额=赎回总金额-赎回费用
本基金赎回费的25%归入基金财产所有。申购费和赎回费用的用途为市场推广、基金份额销售及注册登记等。
目前可在宝盈鸿利收益灵活配置混合型证券投资基金、宝盈泛沿海区域增长混合型证券投资基金、宝盈策略增长混合型证券投资基金、宝盈核心优势灵活配置混合型证券投资基金、宝盈资源优选混合型证券投资基金、宝盈增强收益债券型证券投资基金、宝盈货币市场证券投资基金、宝盈中证100指数增强型证券投资基金、宝盈新价值灵活配置混合型证券投资基金、宝盈祥瑞养老混合型证券投资基金、宝盈科技30灵活配置混合型证券投资基金、宝盈睿丰创新灵活配置混合型证券投资基金、宝盈先进制造灵活配置混合型证券投资基金、宝盈转型动力灵活配置混合型证券投资基金、宝盈新兴产业灵活配置混合型证券投资基金、宝盈祥泰养老混合型证券投资基金、宝盈优势产业灵活配置混合型证券投资基金、宝盈新锐混合灵活配置混合型证券投资基金、宝盈医疗健康沪港深股票型证券投资基金、宝盈国家安全沪港深股票型证券投资基金、宝盈互联网沪港深灵活配置混合型证券投资基金、宝盈消费主题灵活配置混合型证券投资基金二十二只基金实施转换。
基金转换费用由转出基金的赎回费用加上转出与转入基金申购费用补差两部分构成,具体收取情况视每次转换时两只基金的申购费差异情况和转出基金的赎回费而定。基金转换费用由基金份额持有人承担。
基金转换申购补差费:按照转入基金与转出基金的申购费的差额收取补差费。转出基金金额所对应的转出基金申购费低于转入基金的申购费的,补差费为转入基金的申购费和转出基金的申购费差额。转出基金金额所对应的转出基金申购费高于转入基金的申购费的,补差费为零。
转出基金赎回费:按转出基金正常赎回时的赎回费率收取费用。
(2)转换份额的计算公式
转入份额=转入金额/E
C为转换申请当日转出基金的基金份额净值;
D为转出基金的对应赎回费率;
G为对应的申购补差费率;
E为转换申请当日转入基金的基金份额净值;
H为转出基金份额对应的未支付收益,若转出基金为非货币市场基金的,则H=0
例:投资者申请将持有的宝盈增强收益债券A 10,000 份转换为宝盈核心优势混合A(213006),假设转换当日本基金的基金份额净值为 1.066 元,投资者持有该基金 7 个月,对应赎回费为 1.0%,申购费为 0.8%,宝盈核心优势混合A的基金份额净值为 1.163 元,申购费为 1.5%,则投资者转换后可得到的宝盈核心优势混合A基金份额为:
注:转入份额的计算结果四舍五入保留到小数点后两位。
由宝盈增强收益债券A、宝盈中证100指数增强、宝盈新价值混合、宝盈祥瑞养老混合、宝盈科技30混合、宝盈先进制造混合、宝盈转型动力混合、宝盈新兴产业混合、宝盈祥泰养老混合、宝盈新锐混合、宝盈优势产业混合、宝盈新锐混合、宝盈医疗健康沪港深股票、宝盈国家安全沪港深股票、宝盈互联网沪港深混合、宝盈消费主题混合转入宝盈鸿利收益混合、宝盈泛沿海增长混合、宝盈策略增长混合、宝盈核心优势混合A、宝盈资源优选混合、宝盈睿丰创新混合A时,如果投资者的转入金额在500万(含)到1000万之间,在收取基金转换的申购补差费时,将直接按照转入基金的申购费收取,不再扣减申购原基金时已缴纳的1000元申购费。
(3)网上直销转换费率
根据本基金管理人2014年5月7日发布的《宝盈基金管理有限公司关于网上交易平台费率优惠方案调整的公告》,投资人在本公司网上交易平台使用除招商银行直联渠道以外的支付渠道,转换补差费率享受1折优惠;使用招商银行直联渠道转换为其他前端收费基金的,转换补差费率享受8折优惠;标准转换补差费率为固定费用的,按标准费率执行。基金管理人网上交易平台后续如有费率标准调整,以相关公告为准。
目前宝盈基金网上直销支持的银行卡包括:中国建设银行、中国农业银行、中国银行、招商银行、交通银行、平安银行、广发银行、中国民生银行、中信银行、华夏银行、兴业银行、浦发银行、中国工商银行、银联通(上海银联)支持银行卡、汇付“天天盈”支持银行卡。
十四、对招募说明书更新部分的说明
本基金管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求,结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动,对本基金的原招募说明书进行了更新,主要更新的内容如下:
1、在“重要提示”部分,更新了本招募说明书所载内容截止时间、相关财务数据和净值表现的截止时间。
2、在“三、基金管理人”部分,更新了基金管理人概况、证券投资基金管理情况、主要人员情况的相应内容。
3、在“五、相关服务机构”部分,更新了代销机构的相应内容。
4、在“九、基金份额的非交易过户、转换、冻结与质押”部分,更新了基金份额的转换的。
5、在“十、基金的投资”部分,更新了本基金投资组合报告的内容。
6、在“十一、基金的业绩”部分,更新了基金合同生效以来的投资业绩。
7、在“二十三、其他应披露事项”部分,披露了本期已刊登的公告事项。