目录 发起金融科技子公司，布局数字化 4 科技子公司简介，至今有 12 家金融科技子公司 4 银行 IT 解决方案分类及分布式架构趋势 5 头部科技子公司评估：着重产品、技术、客户、盈利 8 兴业数金：关注中小同业，以银行云为核心解决方案 8 平安金融壹账通：覆盖多个金融板块，侧重于智慧开放平台和区块链开发 11 建信金科：创立时间短，以银行核心系统、智慧政务为重点 15 微众银行：科技驱动的互联网银行，金融科技应用的范本 18 科技子公司定位：瞄准金融机构数字化转型市场 21 业务定位：服务母行、输出同业 21 远期目标：瞄准金融机构数字化市场的潜力 23 估值：市场空间大，头部科技子公司尚处高增长阶段，费率具备下降空间，短期内以 P/S 估值 28 图表 图表 1: 12 家银行与其金融科技子公司成立历程 4 图表 2: 12 家银行与其金融科技子公司产品分布 5 图表 3: 银行的 IT 解决方案分类 6 图表 4: 云服务商业模式分类 6 图表 5: 公有云/私有云区别 7 图表 6: 全球格局 SaaS 占大头 7 图表 7: Gartner 预计全球云服务规模 年以 10%~增速发展 7 图表 8: 银行 IT 解决方案产业链拆解 7 图表 9: 重要科技子公司对比 8 图表 10: 兴业数金客户资源丰富 9 图表 11: 兴业数字平台交易量不断增长 9 图表 12: 合作客户以中小银行为主 9 图表 13: 合作技术伙伴以银行技术为主 10 图表 14: 参与多项行业标准制定 10 图表 15: 兴业数金核心自主技术 11 图表 16: 金融壹账通营收持续增长，毛利率和净利润不断改善 12 图表 17: 营收按业务类型拆分，云服务占比提升 12 图表 18: 研发费用支出较高 13 图表 19: 金融壹账通客户情况，营收按客户拆分 13 图表 20: 金融壹账通客户部分依赖平安体系，与同业相比占比较低 14 图表 21: 金融壹账通合作企业类型广泛，不仅仅限于银行，客户延伸到东南亚、欧洲等地 14 图表 22: 行业话语权：多个联盟发起者，开放平台及保险云等均为全国首例 15 图表 23: 金融壹账通核心科技集中在互联网开放平台、区块链、普惠金融等领域 15 图表 24: 建信金科营收不断增长 16 图表 25: 银行核心系统（Core System）地位示意图 16 图表 26: 建信金科客户侧重于政府端、政策性银行、中小银行 17 图表 27: 建信金科战略合作的部分科技企业 17 图表 28: 建信金科核心科技能力 17 图表 29: 微众银行是数字银行发展的一个典型范例 18 图表 30: 微众银行零售客户对比 18 图表 31: 微众银行着力 A/B/C/D 领域赋能普惠金融（人工智能-A、区块链-B、云计算-C，大数据-D） 19 图表 32: 与传统银行相比，微众银行有更强的盈利能力 20 图表 33: 银行科技子公司初期服务本行为主，长期来看期望输出同业 21 图表 34: 以建行为例，科技子公司补齐了综合经营中的科技板块 22 图表 35: 兴业银行打造银银平台，早早布局科技输出同业的 IT 系统解决方案领域 22 图表 36: 金融壹账通在底层与平安云共享 23 图表 37: 建行云的行业解决方案的业务架构 23 图表 38: 离柜交易占比不断提升 24 图表 39: 银行网点数量略有下降 24 图表 40: 我国金融云市场规模 24 图表 41: 金融云市场主要参与企业 25 图表 42: 阿里云金融级分布式架构助力南京银行打造云上新金融 26 图表 43: 金融云市场格局 27 图表 44: 金融机构 IT 解决方案服务商关键财务指标对比，软件集成毛利率更高 27 图表 45: 长亮科技以核心系统解决方案为主 27 图表 46: 宇信科技以信贷业务及经营管理解决方案为主 28 图表 47: 以长亮科技为例，与华为、邮储银行均有合作 28 图表 48: 银行科技投入力度仍有较大上升空间 29 图表 49: 银行约 30%+IT 投入到以合同为基础的 IT 服务中 29 图表 50: 中小银行科技投入不断提升，2019 年平均在 2%-3%左右，2019 年同比增长大多集中在 10%-30% 30 图表 51: 第三方银行 IT 服务市场估算，有望在 2023

2006年，一纸文件叩开了银行业的大门，银监会发布《关于调整放宽农村地区银行业金融机构准入政策，更好支持社会主义新农村建设的若干意见》，随之，村镇银行试点也由此成了银行业一次破天荒的大胆尝试。

2009年，经过短暂的三年“试行期”，村镇银行的建设被正式推上了快车道，当年7月，银监会表示要在三年内设立1293家新型农村金融机构，其中，就包括村镇银行1027家。

广阔的市场空间，乡村街角，接连遍野的农田延续着希望。

一路走来，坐享政策红利和时代红利，如何将下沉金融的真正优势发挥出来？

再好的方子也要对症，才能药到病除。

量不是根本，质才是核心。

13年的发展，及时调整航向或成为当前解决村镇银行发展问题的一个妙方。移动互联网时代，是地域性服务终结的时代，靠量来填补农村地区金融服务的空白，不但解决不了跨区经营问题，还会激化各个村镇银行之间的竞争，算不得明智的开局。

在遴选、淘汰过程中，留存下来的所背负的便是将服务做精、做深，真正意义上实现“惠民”。

银行早已不单单是具体的金融机构，而被延伸成一种服务。随着经济的发展，未来的银行业势必会更加开放、包容、掌握更多的主动权，但核心不会变，服务的本质不会变，服务的问题解决了，盈利等问题自会迎刃而解。

只是，传统的银行业走向开放自由也将会是一个过程。毕竟，最简单的改变不过是想法，最难的改变不过是意识。

思考发展问题的落脚点也不应局限于行业，而应将关注点放在意识的源头——人。

　　设立之初曾被寄予厚望的村镇银行，呱呱坠地七年之后，仍然利润微薄。定位不清与现实困境始终困扰着尚不成熟的村镇银行。

　　公开数据显示，自2006年12月，银监会放宽农村银行业金融机构准入政策，启动村镇银行试点，几年下来，每年实现净利润仅几百万元是村镇银行普遍存在的现象。例如，发起的27家村镇银行，去年实现净利润共计1.52亿元，尚不及四川一家小贷公司同期的盈利收入。而一些地市级村镇银行甚至出现营业亏损。

　　不过，也有业内人士认为，村镇银行不少是在中西部欠发达地区，不能和发达地区的小贷公司来对比，如果在同等市场条件下，村镇银行盈利能力不会比小贷公司差。

　　“村镇银行属于微型银行，出现时间较短，不但盈利规模不大，经营上也存在很多困难。”多位村镇银行人士告诉《第一财经日报》记者，吸收存款困难、业务能力不足、营业成本过高等多种因素制约，村镇银行不但盈利艰难，而且业态发展也很缓慢。

　　实际上，村镇银行的最初定位与实际情况也存在矛盾。按照监管初衷，村镇银行应当服务小微、“三农”，但在业内人士看来，由于缺乏相应业务技能，加之异地设立等因素，不少村镇银行尚难适应这一角色；而大客户业务又缺乏实力，定位也摇摆不定。

　　2006年12月20日，银监会出台《关于调整放宽农村地区银行业金融机构准入政策，更好支持社会主义新农村建设的若干意见》，提出在湖北、四川、吉林等6个省(区)的农村地区设立村镇银行试点，全国的村镇银行试点工作从此启动。

　　数据显示，2013年末，全国共组建村镇银行1071家，其中开业987家，筹建84家。截至目前，全国村镇银行数量已经超过1000家，虽然总体稳步发展，但盈利规模普遍较小。

　　建设银行2013年年报显示，该行主发起的27家村镇银行实现净利润1.52亿元，平均每家总资产和净利润分别为5.2亿元、560万元左右。的情况稍好，截至去年底，其发起的25家村镇银行实现税前账面利润5.49亿元，平均每家税前利润约2200万元。

　　如此的利润规模甚至不及小贷公司。根据公开资料，2012年，四川龙马兴达小贷公司利润总额达到2.48亿元，2013年利润进一步增长到3.44亿元。而建行27家村镇银行2013年净利润总额为1.52亿元。

　　龙马兴达小贷也许是特例，作为全国最大的小贷公司，其去年底总资产已超过26亿元。但小贷公司已成为不少上市公司主要利润来源，则是不争的事实。如(002245.SZ)、(600527.SH)参股的小贷公司，2013年净利润分别达到6386万元、6769万元。温州一位小贷公司股东曾向《第一财经日报》记者透露，其参股的小贷公司净利润超过亿元。

　　实际上，这种情况并非孤例。据公开报道，今年一季度，全国村镇银行实现净利润28亿元，较上年同期增加9亿元，平均单家净利润281万元。广东某村镇银行股东告诉本报记者，因为盈利不佳，2012年其已退出一家村镇银行。

　　即便是已经“进城”的地市级村镇银行情况同样如此。例如，南阳村镇银行，该行成立于2010年，是首批成立的地市级村镇银行之一，去年全年，该行实现营业收入1.62亿元，但营业利润和净利润却分别只有4871万元、5108万元，2012年则仅为801万元、1577万元。

　　甚至还有部分村镇银行游走在亏损边缘。桂林国民村镇银行年报披露，该行2013年总资产为21.45亿元，贷款余额18.34亿元，同比增长48.14%，净利息收入为7416万元，营业支出却达到8653万元，营业收入和支出倒挂。虽然实现盈利，但净利润却仅有64.6万元。

　　“这个也不能一概而论，村镇银行不少是在中西部欠发达地区，不能和发达地区的小贷公司来对比，如果在同等市场条件下，村镇银行盈利能力不会比小贷公司差。”中部一家村镇银行人士对《第一财经日报》表示。

　　存贷业务成本收入倒挂

　　同小贷公司相比，村镇银行的盈利水平与其资产规模并不相称。数据显示，建行27家村镇银行去年底总资产达142.47亿元，贷款余额100.22亿元；浦发村镇银行总资产则为265.52亿元。而南阳村镇银行、桂林国民村镇银行总资产在2013年末也分别达到36.7亿元、21.45亿元。

　　作为一项宽松政策，监管层曾规定，村镇银行开业5年内不进行存贷比考核，存贷比超标也是村镇银行普遍存在的现象。根据公开报道，今年一季度，全国村镇银行存款余额总计4536.1亿元，贷款余额总计3959.3亿元，贷存比为87.3%，远超商业银行75%的监管红线。

　　而在此情况下，村镇银行盈利能力为何反而不如小贷公司？“主要还是利率的问题，村镇银行贷款利率就是上浮100%，年化利率也才12%；而小贷公司最高能上浮4倍 。”中国小额贷款联盟理事长杜晓山对《第一财经日报》记者分析。

　　实际上，村镇银行贷款利率并不低。上述广东某村镇银行股东称，从其参股的村镇银行来看，目前贷款利率一般上浮90%左右，年化贷款利率在11%以上。而深圳部分村镇银行小微贷款年化利率最高达到15%~18%。

　　其利差也远高于同业。上述中部村镇银行人士说，目前村镇银行贷款利差在5%~10%之间，但地区差异较大。扣除各项业务费用后，净利差约为5%。例如，南阳村镇银行2013年年报显示，该行去年净利差为5.46%。上述广东村镇银行股东亦表示，发达地区村镇银行利差也在5%左右。

　　“小贷公司利差是我们的2~3倍，在靠利差吃饭的情况下，小贷公司利润当然比我们高。”上述中部村镇银行人士说，村镇银行作为金融机构，所受限制较多，很多业务不能开展，而小贷公司则要灵活得多，很容易把规模滚动起来，而且只要“不违规违法，什么赚钱就做什么”。

　　杜晓山认为，由于成立时间较短，村镇银行经营目前存在很多困难。村镇银行吸储难度高于其他类型银行，而放贷能力又偏弱，加上业务成本偏高，也侵蚀了大量利润。

　　上述广东村镇银行股东亦持这一观点。他称，除了部分情况较好外，村镇银行普遍吸存困难，而受存贷比限制，一些存款又不能放贷，导致出现存贷业务成本收入“倒挂”现象。

　　南阳村镇银行的情况或许能证明这一问题，数据显示，该行2012年营业成本高达68.76%，2013年虽略有下降，但仍高达51.02%，远远高于同业水平；而桂林国民村镇银行去年手续费和佣金净收入亏损1485元，营业利润则亏损1237万元。

　　上述情况并非问题的全部。作为银行体系中最薄弱的环节，加之出现时间短，村镇银行的发展面临诸多困境。

　　“除了主发起股东外，村镇银行绝大多数股东都是民营企业，较难取得客户信任，存贷款都比较困难，而不少村镇银行是异地发起，对当地市场并不熟悉，业务也有些不接地气。”上述广东村镇银行股东将村镇银行面临的困境，归结为规模小、信誉度低、业务水土不服、服务能力不足四个方面。

　　“根据我们内部沟通，有的行不良率已经达到10%，只要一笔比较大的贷款出现问题，可能马上就会把资本金都亏进去。” 上述中部村镇银行人士说， 刚开始做村镇银行时，管理层基本都是主发起银行委派，业务沿用原来思路，很难适应当地市场环境，为了在股东面前表现，一味做大规模，也很容易引发风险。”

　　此外，村镇银行自出现以来，定位就与市场环境存在矛盾，虽然监管层在放开之初将村镇银行定位为支持“三农”、小微，但在实际操作中，却发生了偏差，定位摇摆甚至不清晰的问题始终存在。

　　杜晓山认为，村镇银行的定位和实际情况一直存在矛盾，村镇银行普遍只想服务大客户，不愿意将业务下沉，但做大客户又缺乏资金实力，实际定位问题始终不清晰。“小微业务风险大，要具备相应业务技能，但做大客户同样也要技能，不少村镇银行两种技能都不具备，定位也一直摇摆不定。”