股票中杠杆是怎么一回事？是怎么办理的？ 股票杠杆交易主要有两种方式。一种是券商的融资业务，一种是民间的股票配资业务。下面介绍这两种股票杠杆交易的相关情况。 需要交易经验满6个月 ，前二十个工作日日均市值50万以上，通过融资融券业务考试，再通过营业部柜台即可申请开通。 在投资中，所谓的杠杆作用，就是指在资本结构中，利用一部分固定利率的资金来提高普通股的投资报酬率。购买者本人投资额较少，但由此可能获得较高利润

读创/深圳商报记者 罗凯燕 通讯员 龙威 唐婷 文/图

“我是李老师”“张姐让我加你微信”“158XXXX...电话打不通啊”......这种看似熟人但却怎么也想不出来是谁的好友申请你收到过吗？

遇到这些情况，要小心了。近日，深圳南山警方通过缜密侦查，跨省追击，快速打掉一虚假股票交易平台诈骗团伙，刑事拘留犯罪嫌疑人22名，当场缴获22台电脑，82部手机等一批作案工具。该诈骗团伙，正是利用这20多部电脑和80多部手机，一人分饰多角，在微信股票群和虚假网络平台配合演戏，一步一步诈骗受害人的资金。

南山警方跨省打掉一诈骗窝点

2019年6月25日19时许，南山区粤海派出所接事主报称：2019年4月份被拉进一个炒股票的群里，后按照群内客服专员推荐，向阳光在线平台注资103000元人民币，但汇款后账户很快只剩3000元。其打印银行流水发现，资金并非进入股票交易市场，而是汇入了一个第三方地产公司。此外，该平台今年5月份发出公告，称平台需要维护不能再注资。怀疑被骗。

接报后，南山警方立即在网上开展研判，通过大数据分析，循线发现了一个搭建虚假股票交易平台实施诈骗的犯罪团伙。

南山警方成立专案组对该诈骗团伙开展侦查后，很快摸清该诈骗团伙的落脚点、人员分工和组织架构等情况。2019年7月3日，南山警方组织各警种出动30余名警力跨省出击，前往湖北广水市对该诈骗团伙组织收网行动。7月4日14时许实施收网，一举捣毁该诈骗团伙窝点，现场控制涉案嫌疑人22名，缴获涉案电脑、手机等一批作案工具。

办案民警介绍，该团伙是“阳光在线”虚假炒股平台的一个代理点，运作时间为今年4月初至5月底，全程一个半月。随后，该团伙又利用一个名为“A股策略”的平台，用同样套路实施诈骗。因还处在前期准备，警方打掉该窝点时，很多客户刚刚入金。

目前，南山警方正在进一步梳理证据，追缴赃款，循线追踪扩大战果，为受害人最大限度挽回损失。

如何实施诈骗？四步引你上钩！

步骤一：团伙成员根据受害人情况，通过包装设计，制造一个易于受害人接受的身份。让受害人误认为对方是自己的熟人、商业伙伴等。一旦对方通过好友认证，就会被拉进一个聊天群。

步骤二：在群里，嫌疑人冒充“炒股老师”分析和推荐股票，其他嫌疑人充当“水军”进行吹捧，从而取得受害人的信任。一旦受害人表现出有炒股意向，便会有人单独添加微信，并将受害人拉入另外一个小群。

步骤三：嫌疑人以老师助理的身份，邀请受害人去直播间听老师授课，并向受害人推荐一款名叫“阳光在线”的虚假炒股平台。称该平台可加杠杆，数额高达8倍，即:受害人汇入1万元，平台可配置成8万。“这么高的杠杆，大家一起炒，把股票拉起来，还怕挣不到钱吗？”按照业务员的说法，客户几乎就是“稳赢”。

据悉，在该平台，10000元的交易，每天需要缴纳28元手续费，算上8倍杠杠，则为224元，且这笔费用只能从本金中拨出的保证金中扣除。保证金扣完，需再充值，才能继续交易。即便高杠杆伴随的还有高额的手续费，很多受害人还是经不住诱惑选择注资。

步骤四：受害人注资后，“老师”会选择推荐跌率较高的股票，股票亏损加上高额“手续费”，受害人投入的资金和保证金很快耗尽。为了能继续交易，不少人会选择再次注入资金或缴纳保证金。

在这期间，为了“安抚”受害人，会有业务员冒充股民，找受害人交流“炒股”近况，以第三者的立场分析股市有涨有跌，自己的股票最近就涨了等等，打消受害人疑虑。当受害人资金快耗尽时，团伙再以平台维护为由，强制结束交易。

一人多个账号 群里全是骗子

粤海派出所重案队民警介绍，该诈骗团伙共22人，包括两名老板、一名技术入股的讲师，下设三个小组，每组一名小组长和多名业务员。团伙成员之间，关系密切，互为亲戚或同学好友关系。每位成员都有四到五个社交账号，在群里分饰不同角色，相互配合实施诈骗。甚至在有些股票群交流群，除受害人外，其余数十“人”，实际全是骗子账号。

业务员的收入，一方面来自受害人亏损提成，受害人亏损越多，“主聊”成员提成越高。其他“陪聊”的“水军”则“义务帮忙”，互为助攻。此外，该平台还实施入股机制，主要成员和一些重点业务员都有占股份，大家既是员工也是股东，积极性高。

“这个平台还有一个特点，就是不会将受害人所有金额全部吞掉。”办案民警介绍。报案的这位市民，汇入十万三千元，账户剩下三千元时，即被强制平仓。询问原因，对方表示是因为购买的股票跌的严重，系统及时帮助客户止损。还有的受害人汇入了三十多万，最后账户还剩五六万时被平仓。让受害人认为平台是正规安全的，且充分为客户考虑的，投资失利是自己选择的股票问题，从而减少受害人闹事或报案的概率。

　　“（）出事那天，IF1309一瞬间拉升49个点，行情太快了，根本来不及平仓，我的账户还是用配资公司的，虽然当时只开了3手空单，还是一下子就爆仓了，自己那5万亏了不算，还得给配资公司利息”，有着近十年股票投资经验的刘大祥(化名)近日向《金融投资报》记者大倒苦水。

　　据了解，目前成都市内存在大量向股民、期民出借资金，从而获得高额利息的配资公司。一旦通过配资公司融入资金，不仅将面临高额的利息的压力，同时高杠杆作用下投资风险更是急剧扩大。分析人士指出，通过配资可将投资者的自有资金最高放大到10倍，即自有10万，最多可操作110万的股票账户，若满仓操作只需要一个跌停板，就意味着血本无归同时还倒欠配资公司1万元。

　　利率高：年利率水平高达36%

　　为进一步核实目前配资公司情况，记者26日以配资为由拨通了网上一家名为“洪鼎投资”的公司电话，当记者表示自己是一名职业期货炒手后，对方语气立刻变得热情起来，“您现在自有资金有多少？想要配多少资金？我们最多可提供您自有资金的10倍。”在记者表示想要到公司详细了解后，对方十分爽快地告知了公司地址。

　　按提供的公司地址，记者来到了成都东大街东方广场B座。从外部看，这更像是一家普通的住户，公司大门紧闭，唯一能看出是一家公司的，只有门口的“金桥大通成都分公司”的招牌，但名字并非“洪鼎投资”，记者再次确认无误后方进入公司。

　　在记者表示自有5万元资金，想做股指期货但苦于钱不够时，该公司工作人员田小姐(化名)立刻将记者请进了客户室，并说道：“就算您只有1万资金，也能做期指，我们可以配给您10万元资金，这样账户里11万就可以买卖一手股指期货了，不过需要您将资金先打到我们公司指定的银行账户上，并使用我们公司提供的期货账户。”

　　经田小姐后告知后，记者提出了疑问：“我习惯使用博弈大师软件下单，如果使用你们公司的账户，还能用这款软件么？”田小姐立刻保证，“公司现有的期货账户很多，包括申万、国金、东兴等多家期货公司。就算这几家没有，我们也能给您找到有这款软件的期货公司账户。”当记者向其索要合同样本和宣传材料时，田小姐则显得警惕起来，“没有材料，合同也没打印，您有需求，我们提供资金，这就够了。”

　　当记者问及配资费用时田小姐表示，付息方式十分灵活，可以按日算，也可以按周算和按月算，若按一个月算，每个月的利息为出借资金的3%，但在对方配给的资金到位后，便需立刻支付当月的利息。记者表示还需再考虑下，借故离开了这家公司。

　　记者据田小姐提供的数据估算，仅将单月利息叠加，其年利率仍高达36%，远远超出了目前社会上的平均利率水平。

　　“现在配资公司太嚣张了，连未来大厦里都是配资公司的广告，前两年还知道遮掩，毕竟这东西不是啥正经营生，现在几乎就是明着干了，比前两年还疯狂。”海通期货郑州营业部客户经理王普(化名)向记者这样说道。

　　据了解，早在2011年7月，证监会便曾下发《关于防范期货配资业务风险的通知》，要求各地证监局加强监管，同时期货公司方面应严格执行实名开户制度，不得以任何方式参与配资业务。然而，记者发现，期货公司同配资公司的合作关系却始终未停止，只是变得更加隐蔽，而相关监管部门对此也持睁一只眼闭一只眼的态度。

　　中粮期货成都营业部李莹(化名)表示，目前期货圈内通过配资进行交易的客户，以股指期货居多，因现执行的股指期货投资门槛较高，所以很多达不到入市标准的投资者，便会借用配资公司的期指账户进行交易，考虑到即将上市的国债期货将采取同股指期货相类似的投资者适当性制度，未来一段时间，配资公司很可能会批量申请国债期货的交易账户。

　　一位不愿具名的期货公司人士表示，目前国内期货行业竞争十分激烈，但市场资金量确实有限，一直保持在2000亿元左右；同时，保证金多集中在大型期货公司手中，中小公司生存空间不断压缩，为了争夺保证金和利润，中小公司不得不铤而走险同配资公司合作，甚至有期货公司由总部牵头做配资。当记者问及具体是哪家公司时，该人士表示不便透露。

　　清理配资账户难度大

　　据了解，虽然目前每家证券公司和期货公司均有一定配资账户存在，但核查这类配资账户则显得难度较大。

　　一位在证券公司从事稽核工作的人士向记者介绍：“目前使用他人账户交易的情况很多，若进行清查，只能向开户人确认是否其本人交易，但如果开户人同配资公司之间存在利益关系并矢口否认，因此，确认其账户是否存在配资交易几乎是不可能的。”

　　有业内人士指出，配资公司的存在，大大降低了投资者在金融市场的存活周期，将其称为散户的“终结者”也不足为过。投资者在不具备相应风险抵抗能力的前提下，配资公司为其提供10倍的资金，高杠杆作用为投资者提供了获得超额利润的可能；然而，当遭遇亏损时，在资金放大的作用下，损失往往是投资者不能承受的。同时，对于原就采用了保证金交易的期货来讲，部分品种若在保证金交易的基础上再放大10倍，则相当于1块钱可以买卖100块钱的货物，其风险不言而喻。

　　中国国际期货客户经理孙某也向记者表示，前两年除收取利息获利以外，配资公司还在期货公司手续费的基础上，按成交金额的一定比例额外收取手续费获利。但近两年来，配资公司慢慢倾向于只收取利息，配资公司在同期货公司交涉时，会刻意压低其手续费标准，以吸引更多客户，这就导致期货公司手续费标准越来越低，整体行业盈利能力不断下降。

　　游走在市场监管灰色地带的“吸血鬼”

　　《金融投资报》记者调查后发现，目前配资公司多是打着投资公司、投资管理公司和投资咨询公司的旗号成立，其自身并不具备资金出借的资质。以位于天府广场附近的申穆投资为例，成都工商局登记的该公司经营范围为“投资管理、企业管理咨询、企业营销策划、商务信息咨询”等，而记者实地调查后发现，该公司在提供配资服务。

　　《证券法》第八十条明确规定“禁止法人出借自己或者他人的证券账户”，而配资公司却将其掌握的股票期货账户出借给客户使用，同时还通过出借资金并收取利息获利，那么这是否构成违法和超越经营范围呢？

　　据成都致高守民律师事务所刘律师介绍，实际上，配资公司是打了个擦边球，由于在签订配资合同时，并不是以配资公司的名义签订的，而是以公司负责人或其亲友的个人名义签订的，这样便属于合法的民间借贷关系，按照合同规定资金借入方向出借方定期支付收益并不构成违法。同时，配资公司只是扮演了中介和借贷担保方的角色，并不涉及整个资金和账户出借的过程，这样便成功绕过了相关法律和法规的限制。

　　针对是否超越经营范围，成都市工商局法制处工作人员向记者表示，首先要对公司进行实地调查，以此确定公司超越经营范围的情况是否属实，认定后会按照相关法规确定其主管部门，若涉及到其他部门便会将案件移交。这里便存在一个案件定性的问题，该如何确定配资公司主管部门。上述工作人员则认为，既然投资到股票和期货金融市场上，那么则应由证监会进行监管。

　　四川省证监局办公室副主任吴伟在接受记者采访时表示，目前证监局的主要监管对象为四川辖区内的各家上市公司、证券公司和期货公司，投资者通过配资公司融资进行股票和期货交易，属投资者个人的借贷行为，对此证监局并无相应的监管权力。

　　吴伟还表示，通过配资交易投资者的风险往往很难掌控，并呼吁广大投资者在进行金融投资时应量力而行，切不可忽视配资存在的巨大风险。