（一）所属行业及确定所属行业的依据
公司是移动端视频创作软件和服务提供商，主要从事移动端视频创作软件产品及服务的设计、研发及销售推广。报告期内，公司移动端视频创作软件订阅收入占营业收入比例分别为81.38%、85.68%、94.60%和87.31%。
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属的行业为“软件和信息技术服务业”（行业代码为I65）。
（二）行业主管部门、监管体制及主要法律法规和政策
1、行业主管部门、监管体制
公司所处软件和信息技术服务业的主管部门为工业和信息化部，行业自律性组织为中国软件行业协会。
2、报告期内新制定的行业相关政策对发行人经营发展的影响
报告期内，我国政府和相关主管部门的产业政策给予软件行业高度重视，对公司的经营发展具有积极影响。财政部、国家税务总局多次提出对符合条件的软件企业给予所得税减免优惠；2019年10月，国家发展和改革委员会在《产业结构调整指导目录（2019年本）》指明“二十八、23、软件开发生产（含民族语言信息化标准研究与推广应用）”属于鼓励类产业；2020年8月，国务院明确提出在财税政策、投融资政策、研发开发政策、进出口政策、人才政策、知识产权政策、市场应用政策和国际合作政策方面进一步优化软件产业发展环境；2021年3月，十三届全国人大四次会议提出《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，该纲要指出，我国计划加强原创性引领性科技攻关，其中新一代人工智能板块，主张对多个领域进行创新，包括：前沿基础理论突破，专用芯片研发，深度学习框架等开源算法平台构建，学习推理与决策、图像图形、语音视频、自然语言识别处理等。此外，该纲要指出我国将实施文化产业数字化战略，加快发展新型文化企业、文化业态、文化消费模式，壮大数字创意、网络视听、数字出版、数字娱乐、线上演播等产业。与此同时，我国将积极发展对外文化贸易，开拓海外文化市场，鼓励优秀传统文化产品和影视剧、游戏等数字文化产品“走出去”，加强国家文化出口基地建设。
公司作为移动端视频创作软件和服务提供商，符合国家产业政策大力支持的发展方向。国家产业政策和行业监管体系有效地促进了软件和信息技术服务业的健康发展，为公司正常经营提供了良好的发展环境，有利于公司巩固竞争优势。
（三）发行人所处行业发展情况和未来发展趋势
1、全球互联网用户数量和移动互联网渗透率不断提高，推动移动相关产业快速发展
随着移动终端设备技术的不断迭代、移动互联网应用的持续发展，以智能手机及平板电脑为代表的智能移动终端日益普及，全球互联网用户数量持续提升。根据Statista公司统计数据，2012年-2019年全球互联网用户数量不断上升；2021年1月，全球活跃互联网用户数量达到46.6亿人，其中活跃移动互联网用户数量达到43.2亿人。
全球主要国家和地区的移动互联网渗透率不断提高。海外市场方面，根据Comscore发布的《2020Report Global State of
Mobile》（《2020年全球移动状况报告》），世界各地用户使用移动网络时间增长明显，其中2020年8月美国、加拿大、墨西哥、巴西、阿根廷、英国、西班牙、意大利、印度、马来西亚和印度尼西亚用户使用移动网络时间占使用全部网络时间的比例分别达到79%、75%、89%、88%、87%、81%、85%、83%、93%、78%和92%，其中使用移动APP的时间占使用移动网络时间的比例分别达到88%、87%、95%、92%、95%、85%、87%、87%、92%、96%和96%。国内市场方面，根据中国互联网络信息中心于2021年2月发布的《第47次中国互联网络发展状况统计报告》，截至2020年12月，我国网民规模达到9.89亿，互联网普及率达70.4%，其中手机网民规模达9.86亿，网民使用手机上网的比例达99.7%。
(CNNIC发布第49次《中国互联网络发展状况统计报告》，截至2021年12月，我国网民规模达10.32亿，较2020年12月增长4296万，互联网普及率达73.0%)
智能终端设备日益普及和移动网络通信技术高速发展促使各类软件逐渐从计算机设备端转向移动设备端，移动端App用户的规模快速增长。根据AppAnnie发布的各年度移动市场报告，全球移动端App下载量由2016年的1,407亿次增长至2020年的2,180亿次，增长54.94%；使用移动设备App已成为人们日常生活中不可或缺的一部分，其中，2020年安卓手机用户日均使用移动App的时长达到4.2小时，同比增长20%。
2、移动端视频创作软件行业作为短视频产业链的上游，持续受益于短视频用户规模和市场规模的快速增长
随着信息技术的不断发展，社会的主流信息载体形式不断丰富，互联网传播媒介经历以下阶段：从以文字信息为主的贴吧/BBS，到以图片信息为主的新浪、搜狐等门户网站，到以长视频信息为主的优酷、土豆等视频媒体，再到以短视频信息为主的抖音、快手等社交媒体。
相比于长视频，短视频时间短、内容丰富、交互性强、易于传播，具备更强的社交属性，短视频已经成为当下最具代表性的大众文化表现形式之一。短视频以其独特的内容形态满足了用户彰显个性的社交需求，帮助用户记录表达、分享自我、传播美好，因此短视频创作用户基础广泛。
海外市场用户方面，Instagram、TikTok和YouTube用户数量均超过10亿。国内市场用户方面，根据中国互联网络信息中心于2021年2月发布的《第47次中国互联网络发展状况统计报告》，截至2020年12月，我国短视频用户规模达到8.73亿，较2016年末增长6.83亿，占网民整体的88.3%。
海外市场规模方面，伴随着TikTok、Likee等海外短视频平台用户数量的增长，以及Instagram、YouTube等平台推出短视频功能导致用户规模提升，短视频相关领域的市场规模亦快速增长。国内市场规模方面，根据中国网络视听节目服务协会发布的《中国网络视听发展研究报告》，2016年-2020年，我国短视频市场规模分别为19.0亿元、55.3亿元、467.1亿元、1,302.4亿元和2,051.3亿元，年均复合增长率达到222.34%。根据Statista公司预测数据，预计2021年-2022年，我国短视频市场规模分别达到2,884.9亿元和3,860.7亿元。
3、算法推荐主导的视频内容分发环境下，移动端视频创作软件成为创作者最重要的生产力工具
在人工推荐主导的视频内容分发时代，内容排序和曝光主要受人工编辑推荐和“大V”推荐的影响，无法实现个性化的内容分发，仅有少部分优质内容能够触及用户，导致创作者的头部集中情况较为明显，腰部和尾部的创作者生存空间较小。例如，门户网站的内容相对固定，非编辑置顶的内容难以获得展示机会；社交媒体的普通用户粉丝较少的情况下，生产的内容难以被大众关注和传播。
在算法推荐主导的视频内容分发时代，移动互联网流量相比人工推荐时代更加分散，内容排序和曝光相对公平，长尾优质内容能得到更多的曝光机会，腰部和尾部的创作者在贡献优质内容时能获得更大的生存空间。国内短视频平台（例如抖音和快手）、海外短视频平台（例如Instagram、YouTube、TikTok和Likee等）均以推荐算法作为视频内容分发的主要形式。
移动端视频创作软件能够赋能创作者更高效地产出优质内容，优质内容将帮助创作者在算法推荐时代获得更多的流量、创造更多商业价值。移动端视频创作软件对于创作者的重要性日益增加，已成为创作者最重要的生产力工具。
4、移动互联网时代，订阅模式已成为视频创作软件领域的主流变现方式
在移动端 App 用户规模和市场规模持续扩大的背景下，用户对 App 品质与服务的需求与日俱增，众多移动互联网企业推出会员订阅服务。根据 App Annie发布的《2020 年移动市场报告》和《2021 年移动市场报告》，2020 年全球应用商店用户支出达到 1430 亿美元，同比增长 20%；2016 年-2019 年，非游戏
5、大数据、云计算和人工智能等技术不断应用于视频创作领域，创作效率和创作体验明显提升
移动端视频创作领域是短视频平台的上游，大数据、云计算和人工智能等技术在移动端视频创作领域的应用，能够明显提升创作者创作效率和创作体验。其中，大数据技术能够帮助创作者获取创作内容的传播和受众数据，以及创作素材的使用和反馈数据，帮助创作者及时调整创作方向、优化创作质量。云计算技术能够将部分复杂的图形图像渲染技术和计算机视觉技术从移动端部署切换成云端部署，帮助用户突破移动端硬件限制，在设备性能无法支撑视频创作所需的运算要求时亦能获得满意的创作成果，该技术对部分海外新兴市场的非旗舰安卓设备用户创作体验的提升尤为明显。
人工智能技术亦显著提升用户创作体验。例如，多模态图像视频理解技术和高精度抠像技术可以赋能特效视频和创意视频的制作；图像视频修复增强技术能够将图像视频中的残缺或者多余内容修复和删除，或将较小分辨率的图像视频转换为高清内容，从而降低用户图像视频拍摄的门槛或提高较差素材的可用性；智能剪辑技术能够帮助创作者完成素材筛选和增强、自动裁切长视频并统一分辨率、按照视频内容生成合理的故事情节并添加特效，实现自动一键制作高质量视频等。
大数据、云计算和人工智能等技术和视频创作领域的融合是发展趋势，技术的赋能可以极大地提高创作效率、提升创作体验，移动端视频创作软件企业需要把握技术发展趋势，及时实现技术的产业落地，以便更好的服务创作者。
6、5G 技术将进一步丰富用户视频创作体验，加速移动端视频创作软件行业发展
随着5G技术日渐普及，移动互联网行业逐渐进入低时延、高带宽时代。在5G 及云存储技术日渐成熟的背景下，不同设备能够跨屏互融，用户创作视频时可以在手机、平板、电脑等不同设备上实现无缝切换。同时，创作软件可以通过分布式编辑技术，支持多个用户远程、在线、协同地进行视频创作。
此外，5G技术的单位传输速度大幅提升，大大提高了虚拟与真实的交互效率，可满足 VR/AR/MR 等场景对网络传输能力和网络时延的苛刻要求，保障沉浸式的互动体验。同时在5G技术的支持下，边缘计算及云计算技术将得到大力发展，可满足 VR/AR/MR 等复杂物理场景效果的高性能计算需求，5G与VR/AR/MR 的深度融合，将为视频创作和用户体验提升带来新的发展机会。
（四）公司自身的创新、创造、创意特征；科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况
1、公司自身的创新、创造、创意特征
公司坚持以“用科技和创新赋能全球更多用户创作和传播美好”作为发展使命，致力于成为全球最大的视频创作服务商。公司自身创新、创造、创意特征主要体现在：
（1）持续深耕视频创作软件和创作服务领域
当前移动视频已经成为个人用户的主要社交、娱乐方式，亦逐渐成为了企业用户的主要营销手段。与此同时，算法推荐相比人工推荐成为视频内容分发领域的主要形式，拥有独特性和差异性的优质内容将更容易获得短视频平台的流量倾斜，使得移动端视频创作软件成为个人用户和企业用户的重要生产力工具。公司坚定地看好全球内容视频化的大趋势，坚信视频创作软件和创作服务领域具有巨大的市场增长空间，持续聚焦视频创作软件和创作服务领域。
（2）立足中国进行技术研发投入，协调全球资源开展基于本地化的产品和运营策略
公司立足中国，重点针对跨平台音视频编辑引擎技术、实时图形渲染与图像特效技术和智能算法驱动的计算机视觉技术等多种关键技术进行深入研究，通过核心技术的突破，保持相对国际竞品的技术优势。
公司自成立之日起即确定产品服务对象为全球用户，九年以来，针对全球不同市场的产品创新和本地化运营形成了一套完整的方法论、累积了大量的工作经验。在精细化运作的经营策略下，公司在全球不同市场的产品策略、运营策略、增长策略和商业化策略等均存在差异，通过分析当地市场环境、发展阶段及未来发展趋势，实现最优策略的探索和执行落地。
（3）拥有结构完整的产品矩阵，为用户提供全方位的移动端视频创作服务
公司产品主要包括小影（VivaVideo）、VivaCut 和节奏酱（TempoApp）等，产品矩阵覆盖大众剪辑、高级剪辑和模板视频创作等，用户类型包括大众用户、专业用户和商业用户等，应用场景包括日常生活、社交娱乐、商业应用等，为用户提供全方位的移动端视频创作服务。
2、业态创新和新旧产业融合情况
公司作为第三方专业化的移动端视频创作软件，具有业态创新优势。短视频平台推出的视频创作软件主要服务于自身短视频平台生态，其提供的视频剪辑功能、视频模板等主要服务于自身短视频平台客户，可能无法完全满足不同短视频平台用户的视频创作需求。此外，短视频作为信息传播媒介，已经渗透到生活、娱乐、商业、教育等不同应用场景，用户在不同应用场景下的视频创作需求不尽相同，对视频创作软件的使用需求亦存在差异化，因此预计移动端视频创作软件行业竞争将向更为精细化、专业化方向发展，公司发展前景及潜力巨大。
（2）新旧产业融合情况
公司在移动端视频创作领域形成的核心技术可以与短视频上下游产业生态开展合作。随着短视频作为媒介传播的属性愈发明显，短视频已经应用至社交媒体、电子商务、营销公关、教育等领域。在社交媒体领域，用户可以使用公司产品制作特效、创意视频，表达自我、记录生活，同时丰富短视频平台内容；在电商领域，商家可以使用公司产品制作产品推广视频，显著扩大商家的客户营销范围、提升营销知名度等；在教育领域，用户可以使用公司产品创作视频，更为生动、形象地展示教学内容，提升教学效果。
公司主要产品为移动端视频创作软件，在技术研发和产品开发过程中需要大量的研发支持。公司在移动端视频创作领域积累的跨平台音视频编辑引擎技术、实时图形渲染与图像特效技术和智能算法驱动的计算机视觉技术等多种关键技术是公司取得竞争优势的关键因素。公司根据自身行业和产品特点搭建的技术研发模式亦是确保公司具有持续创新能力的重要保障。因此，行业新进入者在短期内面临着较高的专业技术壁垒，新进入者需要具备短视频创作领域的核心技术，并成功搭建高效的技术研发模式，才能在该领域实现可持续发展。
公司的产品覆盖 200 多个国家和地区，深刻理解不同国家和地区的消费习惯、文化偏好、风俗禁忌等，积累了丰富的全球本地化产品运营经验，拥有机构完整的产品矩阵。公司根据全球不同国家和地区的实际情况，实施精细化运营管理，树立了较高的产品运营壁垒。
行业新进入者拥有移动端视频创作研发技术的情况下，仍然需要较长时间积累产品运营经验，包括不限于产品研发、产品营销推广、产品定价、产品变现和产品持续维护等，才能在该行业立足、发展。
移动端视频创作软件行业竞争者众多，企业一般需要通过长期的产品运营和市场推广才能形成规模化、稳定、成熟的客户群体，亦需要长期摸索才能实现商业化，因此行业新进入者在没有巨额资金投入的背景下短期内难以获取大量用户，也难以在短期内实现商业化。公司的产品覆盖全球 200
多个国家和地区，在为用户提供视频创作服务的过程中，能够深入了解客户的需求、市场前沿热点等，并且能够将上述信息迅速体现至产品特性中，因此一定的用户积累成为本行业的进入壁垒。
软件行业是技术和知识密集型行业，对于管理人员、技术研发人员、市场营销人员和产品运营人员的综合要求均较高，具有较高的人才壁垒。目前，移动端视频创作领域中北美、欧洲、东亚等经济较为发达的地区订阅收入贡献较高，南亚、南美、西亚、非洲等人口数量较多的地区新增用户数量较高。公司培养了经验丰富的产品运营人员，具有全球化视野、熟悉全球市场，对全球不同市场特性、客户需求、风俗习惯、相关法律规定等有着深刻的理解。
和节奏酱（TempoApp）积累了广泛的用户基础，在视频创作质量、产品性价比以及用户信任度方面具有相对优势，形成了一定的品牌壁垒。此外，用户主要通过第三方移动应用市场下载移动端视频创作软件，产品的下载量越高、品牌知名度和用户使用评价越高，在应用市场被新用户检索且下载的概率越高，有利于该产品进一步获取新的用户。随着移动端视频创作软件市场逐渐成熟，竞争格局逐渐稳定，新进入者难以在短时间内突破品牌壁垒。
二、公司市场地位及竞争状况
公司是全球较早进入移动端视频创作软件业务领域的企业之一，主要产品小影（VivaVideo）于 2012 年 12 月上线，经过九年多的发展，具备较强的核心竞争力。
根据 App Annie 公开披露数据，报告期各期末，小影（VivaVideo）在全球人口数量排名前 30 的国家/地区的 App Store“摄影与录像”分类和 Google Play“视频播放和编辑”分类的“畅销排行”榜单排名如下：
截至本招股说明书签署之日，公司及产品所获得的重要奖项情况如下：
随着短视频行业快速发展，短视频平台方和内容方不断丰富细分，成为网络视听重要的业务板块，占据了大量的互联网行业流量。短视频以便捷的创作分享方式迅速获得用户青睐，与此同时用户对于视频创作的需求愈发强烈，因此移动端视频创作软件不断涌现。
当前移动端短视频创作软件行业竞争格局主要分为两大阵营：一类是头部短视频平台推出的创作软件，如脸萌科技推出的剪映和 Bytedance Pte. Ltd.推出的CapCut，快手科技推出的快影等；另一类是第三方专业化的移动端视频创作软件，如小影（VivaVideo）、Videoleap 和 Splice
等。近年来，两类阵营下的产品下载量、用户数量均大幅上升，移动端视频创作软件的市场竞争格局已初步形成。
短视频平台推出的视频创作软件能够借助自身平台迅速获得用户，加剧现有市场的竞争程度，但上述软件主要服务于自身短视频平台生态，其提供的视频剪辑功能、视频模板等主要服务于自身短视频平台客户，无法完全满足不同短视频平台用户的视频创作需求。此外，短视频作为信息传播媒介，已经渗透到生活、娱乐、商业、教育等不同应用场景，用户在不同应用场景下的视频创作需求不尽相同，对不同视频创作软件的使用需求亦存在差异化，因此预计未来专业化移动端视频创作软件将不断出现，使得移动端视频创作软件行业竞争将向更为精细化、专业化方向发展。
3、公司的主要竞争对手
（1）公司主要国内竞争对手
脸萌科技成立于2014年1月，注册地为深圳市南山区。剪映是脸萌科技围绕抖音短视频平台推出的移动端视频创作软件，该产品于2019年5月正式上线，用户可以免费使用该产品进行视频创作。
北京快手科技有限公司成立于2015年3月，注册地为北京市海淀区。快影是北京快手科技有限公司围绕快手短视频平台推出的移动端视频创作软件，该产品于2017年1月正式上线，用户可以免费使用该产品进行视频创作。
杭州影笑科技有限责任公司成立于2017年8月，注册地为杭州市西湖区，公司运营的移动端视频创作软件主要包括 Inshot，该产品同时支持免费和会员订阅模式。
上海影卓信息科技有限公司成立于2014年8月，注册地为上海市闵行区，公司运营的移动端视频创作软件主要包括乐秀（VideoShow），该产品同时支持免费和会员订阅模式。
（2）公司主要海外竞争对手
Bytedance Pte. Ltd.是字节跳动有限公司的关联公司。CapCut 是 Bytedance Pte.Ltd.围绕 TikTok 短视频平台推出的移动端视频创作软件，用户可以免费使用该产品进行视频创作。
KineMaster Corporation 成立于 2002 年 9 月，总部位于韩国首尔。KineMaster Corporation 主要从事多媒体软件的开发和推广，该公司运营的移动端视频创作软件主要为 KineMaster，该产品同时支持免费和会员订阅模式。
Vimeo Incorporated 成立于 2004年11月，总部位于美国纽约。该公司运营的移动端视频创作软件主要为 Magisto，该产品同时支持免费和会员订阅模式。
Bending Spoons S.p.A.成立于2013年，总部位于意大利米兰。Bending Spoons S.p.A.致力于开发不同类别、不同行业的移动应用软件，该公司运营的移动端视频创作软件主要为 Splice，该产品同时支持免费和会员订阅模式。
Lightricks Limited 成立于2013年1月，总部位于以色列耶路撒冷，从事移动端图片、视频编辑软件的开发和推广。Lightricks Limited 主要运营的移动端视频创作软件为 Videoleap，该产品同时支持免费和会员订阅模式。
（七）公司的竞争优势与劣势
公司进入移动端视频创作软件业务领域的时间较早，研发团队一直专注于移动端视频创作软件领域，自主研发了跨平台音视频编辑引擎技术、实时图形渲染与图像特效技术和智能算法驱动的计算机视觉技术等关键技术。
跨平台音视频编辑引擎技术方面：公司拥有一套自主研发的音视频编辑引擎，经过九年多的精心研发和升级，在保证核心层代码具备跨平台通用性的基础上，针对不同平台对音视频编解码、图像渲染等底层接口进行定制优化，达到优秀的性能指标，在 iOS、Android、Linux、macOS、Windows 等系统平台以及手机、平板、电脑、云端等不同设备上均能够提供完善齐全的音视频编辑功能。针对 Android
平台设备型号繁多，硬件加速接口兼容性较差的情况，公司音视频编辑引擎开发团队在多年的开发工作中逐步完善了根据Android版本号、设备型号、CPU、GPU 型号等制定的黑白名单，使公司开发的产品能够在不同 Android 设备上都能有很好的硬件加速兼容性。此外，该引擎在架构上采用和 AE 一致的图层加时间线的模式，贴合电脑端视频编辑工具用户的使用习惯，同时也更方便素材设计师使用 AE
作为素材设计工具进行设计。
实时图形渲染与图像特效技术方面：公司研发了跨平台跨系统的实时高性能的特效引擎，实现了自然光线追踪、百变动画字幕、物理粒子系统、柔体流体模拟、AR/VR 等超过七十类图形渲染和图像特效算法，为产品和用户呈现酷炫效果提供最高效率的底层支撑，帮助用户提高剪辑效率，制作更丰富有趣的视频。
智能算法驱动的计算机视觉技术方面：公司算法研发团队注重发挥充分理解 用户的优势，和产品运营团队共同详细了解全球各地域不同文化背景下用户在视 频制作方面的喜好、制作能力和个性化需求等。公司已经构建出多个与产品结合 密切的算法系列，包括跨端图像/视频高精度实时全场景分割系列、个性化人像 属性编辑与玩法特效系列、多模态视频内容理解与智能剪辑系列等。同时，公司
高度重视相关算法在移动端的加速，推进神经网络设计的端侧化，构建神经网络 端侧压缩框架，极力挖掘并充分利用手机平台硬件加速能力，形成了智能算法移 动端运行速度优势，以便更好地满足智能技术在实时业务、用户安全与数据隐私 等方面的要求。
研发模式方面，公司确立了前沿创新性技术研发、通用底层技术研发和矩阵 式产品研发相结合的研发机制，能够显著提升产品研发效率，确保公司不断推出 符合用户需求的技术和产品。
48.70%。公司研发人员主要为软件和信息技术服务行业相关的专业人才，具 备丰富的软件开发及管理经验。
公司移动端视频创作软件开发技术均为自主研发，已获得 8 项发明专利和 58 项登记的软件著作权，具有领先优势。
（2）全球市场的本地化运营优势
公司以国际化经营为发展方向，产品用户覆盖全球 200 多个国家和地区。公 司设立九年以来，积累了丰富的全球化产品运营经验，能够根据不同国家和地区的经济水平、文化特性和消费习惯等实际情况，在产品设计、用户获取和定价策略等方面实施精细化、差异化运营策略，提升产品综合获客和变现能力。
产品设计方面：公司实时跟踪全球主要国家和地区的重大节日、新闻热点和 火爆短视频等信息，及时推出相关视频创作素材、创作模板等，吸引当地用户使用公司产品进行视频创作。用户获取方面：公司业务中心通过持续优化产品以满足用户需求，协助用户特效视频和创意视频，引发口碑传播，获取自然新增用户；
公司增长中心综合考虑主要国家和地区的获客成本、用户价值、市场增长潜力等因素，在 Google、Facebook、TikTok 等大型互联网平台开展差异化市场推广活动，提高投放新增用户获取效率。定价策略方面：公司根据不同国家和地区人均收入水平、竞争产品定价水平、用户消费习惯等，确定不同订阅周期的订阅价格， 提升产品价格吸引力。
公司能够紧跟全球主要国家和地区的短视频市场发展趋势，重点研究主流短 视频平台的内容和热点，及时推出适应当地市场情况、符合当地用户需求的视频创作软件。
公司拥有小影（VivaVideo）、VivaCut 和节奏酱（TempoApp）等产品，产 品矩阵覆盖大众剪辑、高级剪辑和模板视频创作等，用户类型包括大众用户、专业用户和商业用户等，应用场景包括日常生活、社交娱乐、商业应用等，为用户提供全方位的移动端视频创作服务。
公司主要产品小影（VivaVideo）覆盖全球 200 多个国家和地区，在全球范 围内具有较高的品牌知名度，曾获 Sensor Tower 评选的“2020 年全球热门视频剪辑应用第 5 名”、Android Authority 评选的“安卓十佳视频编辑 App”、白鲸出海评选的“鲸鸣奖年度十佳出海文娱应用”。公司高级剪辑产品 VivaCut
（4）商业模式优势
移动端软件公司的商业模式主要分为“免费+广告”模式和订阅模式，“免费+广告”模式可以作为软件公司的主要商业模式，亦可以作为订阅模式的补充。互联网行业发展初期，软件公司主要以“免费+广告”模式为主，通过免费的策略快速获取用户，实现一定的用户规模后再通过互联网广告展示服务实现收入。“免费+广告”模式适合互联网搜索、短视频社区和内容消费等领域，但不适合注重服务体验和制作效率的工具软件公司。
当前，服务订阅模式广泛应用于各类交易平台和服务软件中，例如在线视频、在线音乐、电子商务、电子阅读、办公服务等领域的头部企业均推出会员订阅模式为用户提供增值服务。
2017 年，App Store 和 Google Play 允许创作工具软件实施订阅模式后，公司及时推出会员订阅服务，订阅用户可以获得区别于免费用户的服务，例如使用高级剪辑功能、免除互联网广告、使用付费素材和模板、导出更高清和无水印的视
频等。订阅服务能够显著提升用户视频创作体验，公司订阅收入快速增长，报告期内，公司订阅收入分别为
针对小影（VivaVideo）、VivaCut 和节奏酱（TempoApp）产品的免费用户和部分新兴市场模板视频创作产品，公司主要采用“免费+广告”的盈利模式，为免费用户提供基础服务的同时，通过与第三方广告平台合作展示广告获得收入。在订阅模式为主、“免费+广告”为辅的商业模式下，公司拥有充足的现金
流投入到技术研发和产品创新，可以长期聚焦于产品和服务质量的提升，为用户
公司创始团队成员均为资深技术专家背景，在移动端视频创作软件领域深耕 十余年，积累了丰富的全球化产品开发和运营管理经验。公司管理层强调自主创新，能准确把握行业发展趋势，及时制定和调整公司的发展战略，使公司走在行业发展前列。
公司管理层高度重视产品运营和技术研发的人才队伍建设。产品运营方面，
公司招聘和培养了大量的产品、运营人才，团队具有极强的产品创新、全球化推广和全球化运营的经验，为公司实现产品的研发创新、精细化运营提供了有力支持。技术研发方面，公司通过不断加大研发投入预算、改善研发环境、引进细分技术领域专业人才、促进内外部技术交流等方式使公司技术一直保持行业领先地位。公司产品运营和技术研发队伍长期稳定，团队能够快速响应市场需求，截至 2021 年 6 月 30
日，公司产品技术人员为 208 人，占员工总数的 77.32%。
为了激励并稳定现有人才团队和持续吸引外部优秀人才加入，公司建立了内 部晋升办法、绩效考核奖励办法和股权激励计划等一系列人才激励机制。人才激励机制的执行帮助公司进一步巩固人才优势，实现产品竞争力和公司的盈利能力的不断提升。
与短视频平台相比，公司整体规模较小，在与其他短视频平台旗下的同类产 品竞争时，重点关注自然新增用户获取，难以通过同等规模广告投放获取新增用户，可能导致在部分国家和地区的品牌竞争力相对较弱。
相对于国有企业和上市公司，公司融资渠道相对单一、融资成本较高。同时，公司所处的软件行业具有轻资产的特点，公司本身固定资产较少，难以采用抵押担保形式获取银行融资。
（八）公司面临的主要机遇与挑战
（1）移动网络通信技术升级推动行业发展
随着移动网络通信技术逐步由 4G 升级至 5G，移动网络速度将进一步提升， 信息媒介的内容生产方式、传播方式、表达方式和接收方式将进一步发生变化， 预计短视频将继续成为内容传播的重要形式。
基于 5G 通信技术超大带宽、低时延、高可靠的网络特点，预计短视频将会 与更多应用场景进行融合，在社交媒体、电子商务、营销公关、教育等领域催生 更多的发展业态，拓宽短视频行业边界的同时，促进短视频与其他产业发生更多 的连接。因此，未来移动网络通信技术的升级将直接促进短视频行业发展，移动 视频创作软件行业亦将迎来新的发展机遇。
（2）国家产业政策大力支持
以移动互联网、云计算以及大数据为代表，软件行业作为国家重点发展的新 兴产业，得到国家各项政策的大力扶持。自 2000 年至今，国务院颁布了《国务 院关于印发鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》（国发[2000]18 号）《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（国发[2010]32 号） 《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策的通知》
（国发[2011]4 号）《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》（国发[2015]40 号）《国务院关于印发新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展 若干政策的通知》（国发[2020]8 号）等一系列法规和政策，通过在财税政策、 投融资政策、研发开发政策、进出口政策、人才政策和知识产权政策等方面给予 支持，推进软件企业快速发展，提升国产软件行业核心竞争力。
十三届全国人大四次会议通过《国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》。该纲要指出，我国计划加强原创性引领性科技攻关， 其中新一代人工智能板块，主张对多个领域进行创新，包括：前沿基础理论突破， 专用芯片研发，深度学习框架等开源算法平台构建，学习推理与决策、图像图形、
语音视频、自然语言识别处理等。此外，该纲要指出我国将实施文化产业数字化战略，加快发展新型文化企业、文化业态、文化消费模式，壮大数字创意、网络 视听、数字出版、数字娱乐、线上演播等产业。与此同时，我国将积极发展对外文化贸易，开拓海外文化市场，鼓励优秀传统文化产品和影视剧、游戏等数字文化产品“走出去”，加强国家文化出口基地建设。
（3）海外市场发展潜力巨大
过去几年，包括发行人、脸萌科技、快手科技、影笑科技、影卓科技在内的 国内移动端视频创作软件服务商，借助全球移动互联网行业高速发展红利，开发和运营移动端视频创作软件，并在全球市场获得较高的市场份额。
虽然国内移动端视频创作软件服务商在全球市场份额较高，但收入主要来源 于北美、欧洲和东亚等经济较为发达的国家和地区。海外市场中，南亚、南美、西亚、非洲等经济欠发达地区收入贡献较低，但上述区域人口较多，互联网渗透率提升空间较大，未来用户增长和变现潜力巨大。
（4）企业用户视频创作需求凸显
目前移动端视频创作软件主要服务于个人用户，满足个人视频创作需求。伴 随着短视频行业不断发展，媒体推广渠道不断丰富，电商卖家等企业用户采用视 频形式进行产品推广的需求越来越大，企业用户视频创作服务需求随之产生。此外，手机厂商亦开始尝试在产品中嵌入视频创作算法，协助用户创作不同类别的
视频，强化手机品牌特色。随着企业用户对于视频创作服务需求的提升，未来移动端视频创作软件行业将迎来更广泛的市场机遇。
公司提供的移动端视频创作软件，属于典型的技术和知识密集型产品，软件 产品易复制使得软件侵权行为较为隐蔽、不易被发现，且软件技术的高科技化使 得软件侵权行为专业程度高，鉴定机构认定软件侵权的难度较大。
目前经济较为发达的国家和地区较为注重软件知识产权的保护，对于盗版、 侵权软件行为打击力度较大，但公司在开拓全球经济欠发达国家和地区市场时， 可能受到侵权行为的困扰，客观上挤压了市场份额。随着全球对软件等知识产权保护力度不断加大，软件正版化发展趋势明显，侵权对软件企业的不利影响不断降低。
三、公司销售情况和主要客户
（一）主要产品和服务收入情况（单位：亿元）
（二）主要产品和服务规模
报告期内，小影（VivaVideo）订单收入分地区情况如下：
报告期内，VivaCut 订单收入分地区情况如下：
报告期内，节奏酱（TempoApp）订单收入分地区情况如下：
（三）主要产品和服务的价格变动情况
公司综合考虑不同国家和地区人均收入水平、竞品定价水平、用户消费习惯 等，制定差异化的定价策略，确定不同的订阅周期和订阅价格。报告期内，公司 主要产品小影（VivaVideo）每付费用户平均收入分别为 元。报告期内，公司主要产品每付费用户收入金额呈上升趋势，主要是由于公司推荐用户购 买年包所致，相比于月包及季包，年包的订阅周期较长，付费订单的金额更高。
（四）主要客户情况
报告期内，公司移动端视频创作软件订阅收入分别为 11,507.82 万元、16,767.63 万元、28,523.87 万元和 16,238.80 万元，占营业收入的比例分别为 81.38%、85.68%、94.60%和 87.31%。公司移动端视频创作软件用户为个人用户，
其中部分个人用户是或者归属于专业从事视频剪辑、视频营销的商业类用户，单个用户收入贡献集中度很低，未构成主要客户。报告期内，公司前五大客户主要为互联网广告服务客户，具体情况如下：
2、2020 年前五大客户
3、2019 年前五大客户
4、2018 年前五大客户
报告期内，公司、公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、 其他核心人员及其关系密切的家庭成员与前五大客户均不存在关联关系，不存在 前五大客户及其控股股东、实际控制人是公司前员工、前关联方、前股东、公司 实际控制人的密切家庭成员等可能导致利益倾斜的情形；公司不存在向单个客户 销售比例超过销售总额的 50%或严重依赖于少数客户的情况；公司控股股东、实
际控制人、董事、监事及高级管理人员未在上述主要销售客户中占有权益。
5、报告期新增前五大客户
2020 年，公司新增前五大客户 Great Campaign Holding 为北京浩澜远志科技 有限公司的关联公司，为报告期新增客户。北京浩澜远志科技有限公司成立于2019 年 1 月。2019 年，公司与该客户建立合作关系，主要合作内容为：该客户 为互联网广告投放平台，公司将产品广告展示位提供给该客户，为广告客户提供 互联网广告服务。
2020 年，公司新增前五大客户腾讯科技（深圳）有限公司为报告期新增客 户，该客户成立于 2000 年 2 月。2020 年，公司与该客户建立合作关系，主要合 作内容为：公司产品小影微信小程序将广告展示位提供给该客户，为广告客户提 供互联网广告服务。
2020 年，公司新增前五大客户湖北今日头条科技有限公司成立于 2018 年 1 月、北京有竹居网络技术有限公司成立于 2017 年 8 月，两家公司均为字节跳动 有限公司的关联公司，为报告期新增客户。2018 年，公司与北京有竹居网络技 术有限公司建立广告服务合作关系，2020 年，公司与湖北今日头条科技有限公 司建立广告服务合作关系，主要合作内容为：客户拥有互联网广告投放平台，公
司将产品广告展示位提供给该客户，为广告客户提供互联网广告服务。
2020 年，公司新增前五大客户桂林智神信息技术股份有限公司，为报告期 新增客户。该客户成立于 2015 年 6 月，专注于相机、手机配套的云台稳定器产 品及其配件的研发、生产、销售及服务。2020 年，公司与该客户建立合作关系， 主要合作内容为：公司为该客户稳定器软件产品提供视频剪辑技术服务支持，提 升用户拍摄体验。
（3）2019 年新增前五大客户
2019 年，公司新增前五大客户深圳市腾讯计算机系统有限公司，为报告期 新增客户。该客户成立于 1998 年 11 月。2018 年，公司与该客户建立合作关系， 主要合作内容为：公司产品小影微信小程序将广告展示位提供给该客户，为广告 客户提供互联网广告服务。
2018 年，公司新增前五大客户 BAT TECHNOLOGY CO., LIMITED 为广州 至真信息科技有限公司的关联公司。广州至真信息科技有限公司成立于 2015 年 1 月，为广告客户提供互联网广告投放服务。2017 年，公司与该客户建立合作关 系，主要合作内容为：公司将产品广告展示位提供给该客户，为广告客户提供互联网广告服务。
6、报告期客户与供应商重叠情况
Google 作为大型互联网平台，公司将产品广告展示位提供给 Google，为广 告客户提供互联网广告服务。公司与 Google 签署的互联网广告服务协议为线上 平台服务协议，交易价格取决于 Google 面向所有产品的广告服务实时竞价机制， 该机制下的交易价格为计算机程序综合考虑不同地区、不同产品类型、转化效率 和广告位价值量等自主确定，交易价格公允。
同时，公司通过 Google Play 第三方移动应用市场发行产品，公司向 Google 支付渠道成本，Google 渠道成本政策为 Google 面向全体开发者确定的标准化收费政策，交易价格公允。
NEWBORN TOWN INTERNATIONAL ENTERPRISE LIMITED 为赤子城科 技有限公司的关联公司。赤子城科技有限公司为香港上市公司（股票代码：9911）， 该公司通过自行研发产品以及搭建互联网广告平台对接其他公司移动端产品，获 取用户流量，为广告客户提供互联网广告推广服务。
ENTERPRISE LIMITED 综合考虑不同地区、不同产品类型、转化效率和广告位 价值量等自主确定，交易价格公允。
Mobvista International Technology Limited 为汇量科技有限公司的关联公司。汇量科技有限公司为香港上市公司（股票代码：1860），该公司主营业务包括移 动广告业务，即作为互联网广告平台为广告客户提供互联网广告推广服务。
综合考虑不同地区、不同产品类型、转 化效率和广告位价值量等自主确定，交易价格公允。
（4）科大讯飞股份有限公司
2019 年和 2020 年，发行人为科大讯飞股份有限公司提供用作视频彩铃 DIY 的模板及相关技术，向其收取的技术服务收入分别为 4.53 万元和 2.26 万元，占 当年营业收入的比例分别为 0.02%和 0.01%。发行人确定该服务定价时主要考虑 发行人服务器成本和未来经济收益等因素，同时与科大讯飞股份有限公司进行商 务谈判，交易价格公允。
2020 年，公司在产品功能中嵌入科大讯飞股份有限公司开发的语音听写系 统，向其支付技术服务费用 5.49 万元。发行人确定该服务定价时主要根据语音 听写系统的调用次数，同时与科大讯飞股份有限公司进行商务谈判，交易价格公允。
四、公司采购情况和主要供应商
（一）主要采购情况
公司采购内容主要包括渠道成本、市场推广服务、IDC 服务器租赁及 CDN 带宽服务、固定资产和无形资产等。报告期内，公司主要采购情况如下：
（二）主要采购价格变动情况
渠道成本方面，报告期内，Google Play、App Store、中国大陆华为应用市场、 腾讯应用宝和小米应用商店等国内应用市场渠道成本政策未发生变化。海外华为 应用市场政策：2018 年和 2019 年，用户向公司支付订阅收入的 30%需要支付给 华为应用市场；2020 年和 2021 年 1-6 月，公司产品自签署华为境外联运协议后 享受分成优惠，自签署协议起第 1
年无需支付渠道成本，第 2 年支付订阅收入的 15%，第 3 年支付订阅收入的 30%。
报告期内，公司采购的市场推广服务主要为互联网广告投放服务，价格保持 稳定；采购的 IDC 服务器租赁及 CDN 带宽服务单价呈下降趋势。
1、2021年1-6月前五大供应商
2、2020年前五大供应商
3、2019年前五大供应商
3、2018年前五大供应商
报告期内，公司、公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员 及其关系密切的家庭成员与相关供应商不存在关联关系，不存在前五大供应商及 其控股股东、实际控制人是公司前员工、前关联方、前股东、公司实际控制人的 密切家庭成员等可能导致利益倾斜的情形。公司不存在向单个供应商采购比例超 过总采购额的 50%或严重依赖于少数供应商的情况；公司控股股东、实际控制人、
董事、监事及高级管理人员未在上述主要供应商中占有权益。
5、报告期新增前五大供应商
运维资源采购及运维服务，具体包括：在合格区域使用 AWS 合格服务、AWS CloudFront 服务、聚云立方多云管理平台和 AWS 企业支持服务。
2020 年，公司新增前五大供应商 TecDo Hong Kong Limited 为广州钛动科技 有限公司的关联公司，拥有 Google 和 Facebook 等大型互联网平台的官方广告代 理资质，为报告期新增供应商。广州钛动科技有限公司成立于 2017 年 9 月。2018 年，公司与该供应商开展合作，主要合作内容为：公司通过该供应商在 Google 和 Facebook
等互联网平台开展广告投放，推广公司产品。
等大型互联网平台的官方广告代理资质。飞书深诺数字科技（上海） 股份有限公司成立于 2014 年 10 月。2016 年，公司与该供应商开展合作，主要 合作内容为：公司通过该供应商在 Google 和 Facebook 等互联网平台开展广告投 放，推广公司产品。
年，公司与该供应商开展合作，主要合作内容为：公司通过该供应商在 Google、Facebook 和 TikTok 等互联网平台开展广告投放，推广公司产品。
（4）2018 年新增前五大供应商
2018 年，公司新增前五大供应商 Madhouse Co. Limited 为上海竞道广告有限 公司的关联公司，拥有 Facebook 等大型互联网平台的官方广告代理资质，为报 告期新增供应商。上海竞道广告有限公司成立于 2014 年 1 月。2018 年，公司与 该供应商开展合作，主要合作内容为：公司通过该供应商在 Facebook 等互联网 平台开展广告投放，推广公司产品。
2018 年，公司新增前五大供应商北京云智互动信息技术有限公司成立于 2014 年 3 月，主要提供数字化运维服务。2017 年，公司与该供应商开展合作，主要合作内容为：利用运维服务，通过 CDN 技术提升用户访问产品的速度。
三、公司的业务发展阶段
公司自成立以来，专注于移动端视频创作软件的开发及运营，产品从单一的小影（VivaVideo）逐渐扩展至结构完整的产品矩阵。商业模式方面，公司由初期“免费+广告”模式转变为订阅模式为主。公司业务发展阶段如下：
1、业务初创期（公司设立-2013 年）
公司创立之初，决定自主研发移动端视频创作软件，以便把握移动端视频行 业蓬勃发展机会。公司于 2012 年 12 月正式上线小影（VivaVideo），该产品面向全球市场，用户范围面向大众普通用户。
该阶段，公司致力于小影（VivaVideo）产品的不断升级与优化，全面提升 用户体验，同时注重业务的精细化运营，以获取更多全球自然新增用户，提升产 品的商业价值。
公司运营小影（VivaVideo）过程中，积累了丰富的技术、研发和精细化运 营经验，于 2014 年-2016 年不断丰富产品条线，深耕产品用户的细分市场，满足 特定用户的视频创作需求。
公司于 2014 年 8 月推出小影 Pro（VivaVideo Pro），用户在下载该产品时需要支付授权使用费用，提升产品变现能力。公司于 2015 年 8 月推出小影记 （SlidePlus），该产品为用户提供模板视频创作服务，满足用户的模板类视频创 作需求。
3、商业模式转型和产品矩阵化阶段（2017 年至今）
随着全球经济不断发展，人均收入不断增加，知识产权意识逐渐加强，订阅 模式逐渐成为软件企业的重要商业变现模式。2017 年至今，公司推动商业模式 转变，产品变现方式由以互联网广告服务收入为主，逐渐转变为以订阅收入为主。
公司商业模式成功转型的同时，公司更加注重产品的精细化运营，并逐步完 善了产品矩阵。公司于 2017 年 12 月推出节奏酱（TempoApp），丰富了模板视 频创作产品线；于 2019 年 6 月推出 VivaCut，完善了在高级剪辑产品领域的布局。
截至本招股说明书签署之日，公司股权结构情况如下：
五、公司利润表（单位：亿元）
【免责声明】本文信息均来源于公开资料及合法获得的相关外部报告资料，华鑫证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证其中的信息已做最新变更。本文信息仅供参考。在任何情况下，本文中的信息均不构成对任何人的投资建议。本公司及其本公司员工对使用本文内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。
