降准和降息的区别（降准降息会造成什么影响）

4月3日下午消息，央行决定4月对中小银行定向降准，释放资金4000亿元。并且，超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%！

本周三召开的国务院常务会议中“进一步实施对中小银行的定向降准”的话音刚落，措施就落地了！

多位市场人士称，银行股估值将有望提升。

来 源丨央行官网、上海证券报（shzqbwx；李丹丹 黄紫豪）、中国证券报（xhszzb；彭扬 赵白执南）、中新经纬、腾讯财经、每日经济新闻等

央行4月对中小银行定向降准！

4月3日下午，中国人民银行发布公告表示：决定于2020年4月对中小银行定向降准，并下调金融机构在央行超额存款准备金利率。

为支持实体经济发展，促进加大对中小微企业的支持力度，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定：

对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元。

中国人民银行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。

五大影响与你的钱有关！

1、多数银行存款利率维持不变少部分可能下降

降准对银行存款利率没有直接影响，大部分银行将维持不变。不过由于降准之后银行上缴的存款准备金少了，可以利用的资金变多，等于资金面变宽松。

虽然存款基准利率不变，但是银行如果不差钱就可能将利率上浮幅度下调。

国债的利率一般与存款利率密切相关，每次降息之后的新一轮国债利率都将随之下降，不过降准则对国债没有影响，利率将保持不变。

3、降低银行理财收益率

降准对银行理财的可配置资产会产生重要影响，会导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降，反过来会倒逼银行理财收益率的下降。

从过去两次降准的经验看，在降准启动3个月之后的银行理财收益率会出现显着下降，1年平均降幅在1%左右。

业内人士表示，央行降准对于各个板块和概念的影响不一，如果从行业而言，金融、地产等资金密集型行业都将获益。

图片来源：腾讯证券（数据截至2019年9月6日降准）

政策加大对经济大环境的扶持，会对房地产周边有所利好，进而提振楼市信心，但其本质并不是为了放松楼市调控，对楼市的利好影响也会表现得比较温和。

降准是什么意思？和降息有什么区别？

图片来源 / 图虫创意

作为普通老百姓看到这条新闻时会有些许疑惑：降准是什么意思？和降息又有什么区别？

所谓降准，就是降低存款准备金。

那么问题来了，什么是存款准备金？

简单来说，存款准备金是指，银行要将存款的一定比例交给银行来保管，作为准备金，而存款准备金占银行存款总额的比例就是存款准备金率。央行要求银行上交存款准备金是为了防止商业银行盲目放贷，导致银行没有充足资金兑现储户的存款。

那么降准和降息有什么区别呢？

降息是降低银行的贷款利率，没有增加市场资金量，但可以改变资金的投向。

其主要是为了鼓励企业的投资行为，但不一定代表货币流通量就会因此增加。

1、通过降低央行存款回报，让钱进入银行之外的市场，提高交易活跃度；

2、可以降低贷款的成本，提高产品的竞争力。所以简单的来讲，降准是投放流通货币，降息是鼓励投资。

图片来源 / 图虫创意

据了解，此次降准是年内第三次降准。

① 今年1月1日，央行宣布决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。

② 3月13日，央行宣布决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。

这两次降准分别释放资金8000亿元和5500亿元。

③ 3月31日，国务院常务会议确定，强化对中小微企业普惠性金融支持。增加中小银行再贷款再贴现额度1万亿元，进一步实施对中小银行定向降准，引导中小银行将获得的全部资金以优惠利率向中小微企业贷款，扩大涉农、外贸和受疫情影响较重产业的信贷投放。

4月3日上午，中国人民银行副行长刘国强在国新办发布上表示，中小银行分布比较广泛，扎根基层，天生具有普惠的性质，说一句通俗的话：

“小银行要傍大款也傍不上，他们只能服务小企业，所以它天然具有普惠性”。

对中小银行实施较低的存款准备金率是推进金融供给侧结构性改革的重要举措，通过改革的办法优化金融供给结构和信贷资金配置，支持中小银行更好聚焦中小微企业，增加信贷供给，降低融资成本，服务实体经济。

降准对象为何选择中小银行？

图片来源 / 图虫创意

问：请问进一步对中小银行定向降准如何支持实体经济？

答：此次定向降准可释放长期资金约4000亿元，平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元，有效增加中小银行支持实体经济的稳定资金来源，还可降低银行资金成本每年约60亿元，通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率，直接支持实体经济。

此次定向降准分4月15日和5月15日两次实施到位，防止一次性释放过多导致流动性淤积，确保降准中小银行将获得的全部资金以较低利率投向中小微企业。

此次降准后，超过4000家的中小存款类金融机构（包括农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行、财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司等）的存款准备金率已降至6%，从我国历史上以及发展中国家情况看，6%的存款准备金率是比较低的水平。

问：请问此次定向降准对象为什么选择了中小银行？

答：本次定向降准面向中小银行，包括两类机构：

一类是农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行等农村金融机构；

另一类是仅在省级行政区域内经营的城市商业银行。

获得定向降准资金的中小银行有近4000家，在银行体系中家数占比为99%，数量众多、分布广泛，立足当地、扎根基层，是服务中小微企业的重要力量。

进一步降低中小银行存款准备金率，将增加中小银行的资金实力，有助于引导其以更优惠的利率向中小微企业发放贷款，扩大涉农、外贸和受疫情影响较严重产业的信贷投放，增强对实体经济恢复和发展的支持力度。

问：央行为什么下调超额准备金利率？

答：超额准备金是存款类金融机构在缴足法定准备金之后，自愿存放在央行的钱，由银行自主支配，可随时用于清算、提取现金等需要。

人民银行对超额准备金支付利息，其利率就是超额准备金利率，2008年从0.99%下调至0.72%后，一直未做调整。

此次央行将超额准备金利率由0.72%下调至0.35%，可推动银行提高资金使用效率，促进银行更好地服务实体经济特别是中小微企业。

中小银行迫切需要政策支持

图片来源 / 图虫创意

“随着对中小银行实施定向降准，现在国有大行、股份制银行、政策性银行和中小银行在普惠金融上都有了相应的要求和政策措施。”

民生银行首席研究员温彬表示，普惠金融体系发挥各自的比较优势，更好地解决中小微企业融资难、融资贵的问题，缓解疫情带来的负面影响。

温彬表示，通过定向降准等一些具体措施，主要是解决中小银行的资金来源问题，同时降低中小银行的资金成本，引导中小银行加大普惠金融的支持力度，从而形成普惠金融的完整体系。

事实上，中小银行受疫情冲击影响较大，迫切需要定向降准等一揽子政策的支持。

中国银行研究院报告指出：

中小银行客户多为中小企业，存在地区聚集性，其贷款结构与当地产业结构高度相关，受疫情冲击或面临违约集中暴露，冲击资产质量。

此外，中小银行业务创新能力较弱，信贷投放规模明显不及大行，较难及时通过线上服务削弱疫情影响。

中商智库首席研究员李建军认为，给予中小银行再贴现再贷款一万亿元和针对中小银行的定向降准，都是为了确保新增贷款能够快速和顺利的到达企业手中，缓解企业燃眉之急，也防范企业潜在的债务风险，以及由此扩大造成的金融机构不良率上升以及潜在金融风险。在复工复产过程中，保证企业不破产才能为之后的恢复和扩大生产以及复岗就业提供保证，促使经济加快复苏，降低疫情对经济周期的影响。

值得注意的是，中国人民银行副行长刘国强指出，当前总的来看，中国银行业整体损失吸收能力比较强，风险抵御弹药比较充足。

到2019年末，中国商业银行不良贷款率1.86%，远低于5%的监管标准。拨备覆盖率是186.08%，贷款损失准备余额达到4.5万亿元，应对不良率上升缓冲垫充足。

银保监会副主席周亮强调，在银行资本补充方面，今年还会继续拓宽渠道，比如发行各种资本补充债券、优先股、普通股等，加大银行内源性资本补充。

4月3日收盘，Wind银行指数收4116.91点，跌0.61%（25.34）。个股张家港行、紫金银行、上海银行分别以0.87%、0.23%、0.12%收涨。

多位市场人士称，银行股估值将有望提升。

东吴证券分析师马祥云认为，宽松有望提振银行股估值，“让利实体”已预期充分，当前核心矛盾在于资产质量。

分析师郭其伟称，银行股估值已经达到历史底部区间，财政和货币双双发力将是板块最大催化剂。

从行业层面具体看，马祥云表示：

市场对净息差收窄的预期已经足够充分，如果未来存款基准利率下调，净息差收窄幅度甚至可能优于预期。

此外，从银行ROE角度，净息差的影响弹性明显弱于拨备计提(信用成本)，因此当前宏观环境下资产质量是影响银行估值差异的核心。

尽管信用卡等零售资产质量短期有压力，但优质零售银行仍然更有投资价值，因为从中期角度零售业务仍具有更好的抗周期性，且如果客群及风控优异，则资产质量更有保障，盈利及分红更稳定。

下一步货币政策怎么做？

图片来源 / 图虫创意

下一阶段货币政策怎么做？

中国人民银行副行长刘国强今日上午已经给出了答案：稳健的货币政策更加注重灵活适度，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置。

一是分阶段把握好政策的力度、重点和节奏。所谓分阶段，就是前期疫情防控阶段，后来是逐步复工复产，现在要进入一个全产业链的复工复产，整个经济都动起来。所以要根据不同阶段把握，保持流动性合理充裕，充分满足市场的需求。也就是说，我们绝不会让市场出现“钱荒”，当然钱也不要“变毛”，要满足市场需求合理充裕，实现M2和社会融资规模增速与名义GDP的增速基本匹配并且略高一点。

二是继续用好3000亿元专项再贷款，继续用好5000亿元专项再贷款再贴现政策，这两个政策都是已出台的，现在3000亿元、5000亿元还没有用完，当然要用得精准。

三是落实好普惠性再贷款再贴现新增的1万亿元，这也是再贷款再贴现。这1万亿元比前面的5000亿元覆盖面更广一些，这个政策也要加快推动实施，做到和前面的政策无缝衔接，不出现断档。

四是实施好定向降准，发挥好准备金工具的正向激励引导作用。

五是积极推进LPR改革，强化定价自律机制，引导银行适当向实体经济让利，促进企业综合融资成本明显下行。

六是加强国际合作，营造好的国际环境，与国际社会一起抗疫、一起稳定经济。

房贷利率下降，可以说是有人欢喜有人忧。对于正打算贷款买房和当初贷款买房时选择了浮动利率的人来说，自然是乐见这种事发生，而对于当初选择了固定利率的人来说，可能就会对当初的决定后悔不已了。

虽然各个银行、各个地区的房贷利率可能都有所不同，但它们都有共同的定价基准，那就是贷款市场报价利率（LPR），除了固定利率的房贷之外，其他的房贷利率都是在LPR的基础上加减一定基点后形成的。

正因如此，当LPR出现调整时，采用浮动利率的存量房贷以及新增房贷，利率一般也会跟着调整。

比如在房贷利率全面实行LPR加点利率之前，5年期的LPR为/b/202599.html