上海贵酒好喝吗 酒为啥股 票一直跌跌不休！

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投资者提问：请问一下，贵公司的股票为何一直跌跌不休？公司经营是否遇到困难？...2021年01月14日 11:46
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2021-08-21 07:37
来源:
财经早餐
据财经网报道，8月20日上午，针对国家市场监督管理总局价监竞争局发布《关于召开白酒市场秩序监管座谈会的通知》一事，有名酒企业表示，公司确有人员前去参会。其分析称，预计是节前旺季的常规座谈，也不排除是考虑到市面上个别产品价格波动幅度过大。
有业内人士表示，这次会议主基调应该是关于“资本围猎白酒市场”，针对“酱酒热”，以及白酒市场的秩序有关。
而这则消息则让A股的白酒雪上加霜。
截止至8月20日收盘，饮料制造板块没有一只股票是红色的。截至收盘时白酒龙头茅台、五粮液、泸州老窖分别下跌4.44%，7.31%，7.66%。
白酒是A股极为重要的一个板块，在白酒板块如此低迷的情绪下，整个饮料行业都被严重拖累。啤酒龙头重庆啤酒，叠加业绩不及预期这样的负面因素，股价连续两天跌停；休闲娱乐食品龙头李子园下挫4.12点；上海著名黄酒金枫酒业，一度跌至5.8个点，截止至收盘时，下跌4.18点。A股整体氛围极差，上证指数从早上一开始还苦苦支撑，上涨至3453点以后就再也无法支撑，一路下跌，直到3396点以后止跌，在券商、新材料等题材板块的拉动下，大盘于3427点收跌。
我们看一下整个白酒板块的情况。
其中贵州茅台年内最高跌幅高达40%，五粮液最高跌幅39%，山西汾酒最高跌幅45%，洋河股份最高跌幅39%，泸州老窖最高跌幅48%。龙头白酒们的股价一个个地接近腰斩。
白酒跌跌不休，到底是什么原因？
很多人说今天的新闻是一个巨大的利空消息。但是事实上这种监管，已经在一直实施当中了。
据报道，1月4日晚间，深交所向酒鬼酒及公司董监高发监管函指出，公司通过非法定信息披露渠道自行对外发布涉及公司经营的重要信息，违反了相关规定。
酒鬼酒没崩，而且连涨三天，5个交易日涨32%。
财联社2020年12月15日评茅台酒高价乱象，茅台自12月16日起一路飞涨，至最高点2627元一股，共上涨43%
政策也不是没上过，但是并不是绝对的影响因素。当时白酒的股价可没像现在这么脆弱，听风就是雨，一碰就倒。
过了年以后白酒就开始崩溃，没有任何原因的，直接快速下杀。今年是牛年，刚过完年，不应该开启牛市吗？但是市场不会想这么多，直接从2月中旬跌到3月中旬，连续下杀一个月不到。
这个时候大家就说白酒下跌是因为估值太高了。
估值太高了，这真是好理由。那能不能用估值低来解释一下3月中旬就开始止跌然后走出V形反转的酒鬼酒？能不能解释一下当时还是ST舍得的舍得酒业直接走出新高？
很多人又开始说因为中低端白酒未来更加有机会，高端白酒买不到，而且还贵，肯定未来发展不如中低端白酒。
好像每出现一件事情，就能找一个理由弥补。这些都是非常外围的原因。
市场还能有什么原因？还不是遵循经济学原理，供给和需求的根基出现了动摇啊！
不再持有白酒只是因为别的标的更有吸引力而已。还可以有什么别的理由呢？
白酒还能配置吗？短线和长线策略
我们先说一下行业的状态。
据报道，酒鬼酒2021年5次提价；部分地区市场的飞天茅台整箱已突破4000元/瓶。飞天茅台有多火这就不用我给大家赘述了。一个现象，就是上线即抢空。无论是线下的Costco一抢而空，还是线上京东、天猫，每次一上架就被秒杀。茅台1499元的指导价最后也只是给个指导。
假设这次会议，明确现在高端白酒限价，那么这对很多恶意炒作茅台价格的经销商而言是一大重创，那么确实会利好中低端白酒；假设这次会议，明确的是增加白酒的消费税额或者是地方税等政策，那么白酒板块的利润势必会因此而减少；假设会在产量或者其他环节对白酒进行限制，那么白酒板块会更加趋于龙头化。
因此我们可以看到，白酒板块接下来只有三条路可以选择，一种是高端酒市场越来越好，两极分化越来越难做；一种是高端白酒不景气，中低端白酒销量增加；第三条是，白酒消费整体变弱。
虽然看起来有三种格局，但是其中第二或者第三条道路对于高端白酒的销量不够有影响力。为什么？有以下几个原因。
高端白酒具有自己中低端的产品矩阵。茅台旗下有茅台迎宾酒，茅台王子酒；五粮液有五粮醇这样价格适中的产品；泸州老窖有老窖醇香系列；
高端白酒有自己的消费人群，政府限价对销量而言只有好处没有坏处；
就算白酒整体行业增加税收，对于高端白酒而言只是毛利率降低些许的问题而已。整体销量不会有太大影响。经销商也不会因为税收而减少销售，因为品牌力的存在，低端白酒在用户黏性上自然而然会弱很多。
第四，高端白酒的市占率是非常固定的，而且渠道跟踪来看，当前尚未开始中秋备货，除局部疫情较严重区域外，经销商对中秋旺季持乐观态度。当前渠道库存整体较低，批价表现坚挺，茅台需求紧俏，渠道基本无库存，五粮液、国窖动销良好，库存维持半个月左右。
但是如果非要投资白酒的股票，从短线来说，板块龙头茅台、五粮液、泸州老窖等一线蓝筹急速下杀，已经形成恐慌，根本没到抄底的时候。
当初喊着“白酒不倒，牛市不来”的那群人，现在又开始喊着“白酒倒了，牛市没了”。
当初涨涨不休的白酒并不是A股的吸血板块。如果当时的白酒被认为是吸走了所有的资金，那为什么没人说美股的苹果吸血，特斯拉吸血，亚马逊吸血呢？而又为什么2020年还出现了宁德时代、亿纬锂能、爱美客等其他现象级的个股呢？
“吸血”这个词本身就不成立，成立的只有“偏好”这个词。
但是现在市场上对于白酒的整体偏好已经是非常差了。
那些重仓白酒的基金经理，本身要承受市场的波动。但是2021和2020年基金卖得很好，基金公司大量投放的广告吸引了大量的客户，而很多看了广告进行购买的客户并没有很好地投资意识，特别是叠加上那些广告中业绩特别好的数据再一营销，投资者就转身变成了投机者。
市场一波动，基民就开始赎回；一赎回，基金经理就开始减持；一减持，股价就再次下跌，从而形成恶性循环。
而2020年很多基金经理们偏偏还扎堆重仓白酒。所以一出现些风吹草动白酒们的股价就开始剧烈地波动。
这就是为什么很多声音在年初的时候批评基金经理“抱团”的原因。
抱团，所以大伙业绩都好，确实没问题。但是“死”也是“死”一大片啊。
投资本来就是一个长线的活动，最后偏偏被演绎成一个短线行为。
从长线来看，白酒市场仍然具有价值。
很多人说年轻人不喜欢喝白酒，所以白酒不再具备长线配置价值。这句话说得看似非常有道理，但是有没有想过，为什么不是所有人都背着古驰LV。其实很简单，不背古驰LV的人就不是古驰LV等品牌服务的客户，换言之，购买白酒的人是那群喝白酒的人。
这句话看起来像句废话，但是也反过来证明，购买白酒的人群是一群高度粘性的消费者，也从另外一个侧面证明很多投资者在做投资的时候带有主观偏见太多，没有基于客观事实进行自己的判断。
在2020年白酒板块大幅上涨的时候，很多人在问，为什么白酒能这样一直涨不停。我就想反问，白酒本来就是一个很好的板块，凭什么不让涨？疫情时期，白酒依然销售火爆，有增不减，业绩确定，分红也不少，凭什么不能涨？
那什么时候才能重新配置白酒？
我认为未来A股大概率仍然会保持“重个股轻指数”的局面。之前在“茅五泸”三大白酒领跌的时候，白酒板块内仍然具有我们可以关注的优秀标的。我们可以看到，从年初到现在涨幅高达127%，翻一倍还多的舍得酒业；也有最高涨幅近一倍的酒鬼酒；也有下跌后迅速反弹的山西汾酒。
长期来看，茅台发布2021年半年报中显示，公司上半年实现营业收入507.22亿元，同比增长11.15%；归母净利246.54亿元，同比增长9.08%。预计下半年业绩只升不降。茅台是当之无愧的白酒之王。上期红利10派192.93元，每股收益远超第二名的洋河股份，股息支付率51.9%。可以说是对股东而言十分良心的企业了。贵州茅台确实具有长期持有的价值。
酒鬼酒2021年第一个季度营业额2.68亿元，较上期同期相比增加190.36%，负债比率较低。酒鬼酒现在正在抢占次高端酒的市场占有率。非常具有潜力。但是具体还是要看产品是否能被大众所接受。
尾声
白酒是中国特色行业。洋酒在中国的比例增加的同时，为什么中国白酒无法在外国进行销售？其实白酒的前景仍然非常不错，但是股市本身会有浮沉。对于消费者而言，消费白酒需要考虑身体健康、饮酒适度、价格合适；对于投资者而言，白酒确实现在在市场上遭受了冷遇，但并不代表长线不具备价值。我在这里再次强调，希望广大投资者明白，市场具有自己的经济效益，只有时势才能造英雄，无脑抄底只会越陷越深。
今 日 话题
你有入手白酒吗？你觉得白酒后续是会涨还是会跌呢？
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