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投资而非投机：巴菲特的赚钱哲学
日11:56:23　第一财经日报 本报记者侯利红发自北京
如果这个世界上还有传奇的话，那么算是活着的一个。就连74岁的高龄也没能消退他“点石成金”的激情。在经历了一段时间的沉寂之后，巴菲特再次以他标志性的资本运作吸引了市场的关注，这一次，他的目光停留在业。
5月24日，巴菲特的伯克希尔·哈萨威公司旗下的中部美洲能源控股公司宣布，将以94亿从苏格兰公司手中西北部最大的商——太平洋公司。此次收购是自1998年买下通用公司以来，巴菲特最大一笔的买卖。根据协议，中部美洲能源控股公司将支付给苏格兰电力公司51亿美元现金，其余43亿美元将转化为净负债和优先股。交易完成后，苏格兰电力公司将向股东派发45亿美元的红利。拥有太平洋公司后，美洲能源控股公司可将其在美国6个州的160万客户扩展到俄勒冈州和犹他州，并将打造一个年额超过100亿美元的能源巨头。
“股神”的再度出击一石激起千层浪，好事者不无居心地宣称：巴菲特的投机回合回来了。表面上看，巴菲特在国际一路狂飙、能源危机一触、供给冲击卷土重来、滞胀魅影若隐若现的微妙时点染指敏感的能源业，的确有点跟风炒作的嫌疑。而最新经济数据显示，能源市场回暖让这种嫌疑似乎得到了更多时效性的支持。在美国劳工部5月18日公布的报告中，美国4月份的上升了0.5%，升幅高于预期的0.4%，通胀抬头的原因是4月份美源价格上涨了4.5%，为2003年3月以来的最大月增幅。
但深入分析，巴菲特进军能源业并不能算是追涨杀跌的投机行为，本质上看，这不过是巴菲特美妙投资的最新案例。投资和投机这两个不易分辨但又迥然不同的经济概念，在巴菲特的哲学中得到了完诠释和区分。
首先，投资看重的是长期内的稳定回报，而投机仅仅是短期内对风险因素的技术性套利。如果巴菲特在市场上一掷千金、几进几出获取巨额利润的话，那么这种榨油机式的行为绝对可以说是对能源市场的投机。但事实却是巴菲特并没有试图利用能源产品的价格波动而牟取暴利，而是通过投资、经营基础产业的形式增加能源市场的供给，以促进能源市场价格稳定的手段谋求长期的、整体的成长性获利。这种目光长远的投资战略绝非鼠目寸光的投机把戏。
其次，投资追求的是“双赢”发展路径，而投机在利用风险的同时，创造了更多的经济不确定性。能源市场近一年来的价格波动，用市场眼光来看就是“供不应求”的直观体现，巴菲特进军能源行业无异于给“看不见的手”提供了助力，供求在趋于平衡的过程中不仅减轻了能源风险的负面影响，也给巴菲特旗下公司的成长创造了合意的外部环境。而投机势力擅长的不过是损人利己的方式，在推波助澜、兴风作浪获得暴利之后抽身而出，只留下身后满目狼藉的一池碎萍。至少巴菲特从来没有将自己的快乐建立在市场的和大多数人的痛苦之上，这一次也不例外。
其实，新近进军能源业不过是巴菲特哲学的一个最新范本罢了，以“股神”著称的巴菲特曾将其在股票市场的“生财之道”总结为：“当我投资购买股票的时候，我把自己当作企业分析家，而不是市场分析家、证券分析家或者学家。”巴菲特从不名一文到富可敌国，自始至终总是在上寻找着价值被低估的股票，而他对利用、内幕消息进行投机总是不屑一顾，这种可以称之为过于自我的却让他长期获利。
巴菲特在股市的成功，依仗的是他对“”的透彻分析，而非对“消息市”的巧妙利用。正是因为有巴菲特这样“老实本分”的，正是因为市场对巴菲特理性投资行为的高额回报，使得美国的资本市场成为世界上最稳定、最成熟、最有活力的金融市场；作为经济“晴雨表”的美国资本市场的长期稳定、健康，反过来又对经济产生了良好的反馈作用，成为美国经济长期保持强势的根本保障。
因此，经济的快速发展需要一个稳定的资本市场，稳定的资本市场认可的是理性的投资行为。世界上各个角落里发生的，都从反面证明了一个以投机为主流的资本市场只会有短暂的“虚伪繁荣”，长期内的金融动荡将会让整个国家经济遭受致命伤害。
巴菲特说过，“只有在潮水退去的时候，你才知道谁一直在游泳。”大浪淘沙之后，市场认定的王者是巴菲特，《财富》就曾将其评为美国最有影响力的人，而巴菲特的简单哲学告诉我们：投资不是投机，这才是成熟市场的成功之道。（作者单位：复旦大学国际金融系）插图/苏益
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这是关于经济领域的内容,当然是看关于经济的书拉我个人的建议是先看微观经济学， 宏观经济学,财务管理,会计基础知识,货币银行学,证券投资,然后再看关于股市,汇市的书,最后还是看一下国际金融学,如果你的经济学基础比较好的话,你可以去图书馆借一些关于经济文摘的书来看...我的看法就是你想要投机赚钱的话,各方面的因素都是必不可少的,特别是你对宏观经济环境的把握..
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看金融，证券投资，股票一类的书籍，书店里太多了。
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出门在外也不愁易宪容：去除住房赚钱功能才能挤出投资投机需求
11:25:44 来源：每日经济新闻
作者：易宪容
核心提示：从国五条政策来看，基本上都是&老调重弹&，对于中国房地产行业的调控，易宪容认为当住房不能再用来赚钱的时候，投资投机需求才能被挤出。
新&国五条&各地细则渐次落地，宗旨与目标是遏制住房投机投资，要让以投资投机为主导的市场转型为以消费为主导的市场，并把居民住房消费需求释放出来。但是从&国五条&及其细则出台的方式与程序、原则与内容等方面来看，整个房地产宏观调控政策没有根本性转变。
2010年&国十条&之后，政府已经看到房地产宏观调控的核心所在。当时&国十条&遏制房地产投资投机的工具很多，相关地方职能部门仅选择性使用，甚至于最有效的经济杠杆工具不使用，让中央政府不得不推出限购、限价这样的行政措施。这些政策对遏制投机投资作用有限，这就是为何越是调控房价越上涨的根源所在。
我们可以看到，&国五条&不仅在内容上与早几年的宏观调控政策相比没有多少新内容，而且政策的出台方式也如出一辙。无论是信贷政策差别化的强调，还是20%住房交易所得税征收，其实都是老政策。对于征收20%住房交易所得税市场会反应如此强烈，就在于早几年各地政府没有严格征收，现在要严厉执行了，反响就来了。
从内容来看，对遏制住房投资投机，发达市场经济体中有成熟而行之有效的经济杠杆(比如信贷政策及税收政策)，但&国五条&不让限购、限价这些行政手段退出，反之进一步强化，这是造成最近国内住房市场恐慌性需求涌出的重要原因。我们应该知道，只要购买住房就有利可图，只要住房交易的赚钱功能存在，投资投机者就能够通过不同的方式来破解这样的限制。
&国五条&宏观调控表面上的宗旨是坚决抑制房地产投机投资需求，鼓励住房消费需求。不过，要国内住房市场性质真正转向以消费为主导，就得去除住房市场的赚钱功能，有效的方法是通过经济杠杆来遏制。只有通过严格的事中及事后的税收限制，才能够把住房的投资投机与消费区分开。但&国五条&这方面的内容着墨甚少，能够起到限制住房投机投资的作用十分有限。有些地方出台的细则，对早几年前就该实行的20%住房交易所得税政策都是含糊其辞，这样要去除住房赚钱功能，让住房投机投资退出市场是不可能的。
正因为当前调控没有认识到去除住房赚钱功能、住房性质转型对遏制住房投资投机重要性，所以对于当前的高房价仍然希望通过供求关系来稳定房价，以为增加住房供给就可以让过高房价稳定或回归理性。这样的政策是假定当前住房市场是以消费为主导，但当前的住房市场仍然是投机投资为主导。由于两个市场的性质、定价基础、价格运行机制及供求关系完全不一样，&国五条&希望用解决住房消费市场的方式来化解当前国内住房矛盾，效果恐怕很有限。如果说国内住房市场不从性质转变，仍然是投机盛行，住房供给再多也解决不了高房价问题。
总之，对于当前国内住房市场，要让它健康持续地发展，最为核心的问题就是要去除住房的赚钱功能，挤出住房的投资投机需求，并让住房市场真正成为以消费为主导。这样才能把绝大多数居民的住房消费需求释放，让绝大多数人的住房条件得以改善。
要达到这一点，就不能够再走前十年老路，而是要对当前房地产宏观调控政策进行全面反思。在此基础上，通过公共决策的方式，制定保护绝大多数人利益的《住宅法》，并通过事前政策(信贷)，事中及事后(税收政策)对住房投资投机进行全面限制，真正地让住房赚钱功能退出市场。否则，现有宏观调控既不利于真正的住房消费者，也不可能让居民住房消费需求释放出来。
点评：正是因为住宅的&赚钱功能&，很多人将住房作为一项投资工具，导致房地产行业存在大量泡沫，房价居高不下。
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郎咸平称人寿保险像传销 靠投机赚钱
[导读]：第一寿险，越做越像传销;第二财产险，基本上是靠广告来推，靠广告来做大忽悠;第三我们的保险不是靠保险赚钱，而是通过其他投机性的方式来赚钱。在我国，保险只是一个手段，做保险的人根本不是用心来开发保险业务，推出真正可信赖的保险产品，而只是靠投机赚钱。
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　　郎咸平：
　　什么人都能卖保险，什么人都敢卖保险，什么人都在卖保险，在这些现象的背后我们发现保险行业存在着三大乱象，最终使投保人的利益根本无法得到有效保障。所以，应该尽快对该行业进行整顿和治理，这是现时的当务之急。
　　中国保监会不久前透露，在2012年度检查中，有19家保险公司基层存在违法违规问题，集中表现为通过虚构中介业务、虚增或虚挂销售人员、虚列中介业务费用等手段非法套取资金等。有关保监局依法对上述机构合计罚款671万元、警告2家次、责令停止接受新业务5家，涉及业务4项、销售渠道1个;依法警告90名责任人，罚款86人计156万元。根据媒体的报道，金华的一位女士因为没有买保险，甚至收到了雷人短信：&让雷劈死你我给你送花圈。&据报道，金华市目前的保险从业人员超过1万人，但这批人员流动性比较大，素质参差不齐，难怪保监会提出保险经纪人要有大专文凭了。
　　在现实生活中，很多人都会通过不同的方式比如Email、手机短信等等，接收到各种各样推销保险的广告。给我的感觉是什么人都能卖保险，什么人都敢卖保险，什么人都在卖保险。
　　我总结起来大概有三个乱象值得我们关切。第一寿险，越做越像传销;第二财产险，基本上是靠广告来推，靠广告来做大忽悠;第三我们的保险不是靠保险赚钱，而是通过其他投机性的方式来赚钱。在我国，保险只是一个手段，做保险的人根本不是用心来开发保险业务，推出真正可信赖的保险产品，而只是靠投机赚钱。
　　这三大乱象除了值得我们进行深刻的检讨以外，还应该进行深刻地改进。
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以下显示均为向日葵已认证会员，其资料真实可靠。
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