央行要加息？专家分析：对股市楼市影响不大 ――中新网
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央行要加息？专家分析：对股市楼市影响不大
　　加息离我们还有多远？这场持续已久的争论尚无定论，但一丝愁云开始悄然爬上了购房者和股民们的眉头。
　　“要是加了，我就得抓紧提前还贷，不然一年肯定得多交小两千。”刚刚在朝阳区买了一套新房的杨宇先生说。
　　对于定期存款的储户来说，尽管只是微利，也可能会有小小高兴的理由，而股民们的心情可能就没那么舒畅了。虽说2007年的历次加息似乎反倒给当年牛市挡不住的冲劲火上浇油，但历史会重演吗？
　　外媒预测
　　中国可能本月加息 央行未明确表态
　　美国媒体今晨报道称，中国今年第一季度经济增长率将达11.7%，达近三年最高水平，中国政府加息的可能性大为提高。
　　瑞银集团高级经济学家汪涛预计，中国一季度经济的强劲增长将促使央行本月内加息。报道称，3月CPI同比增长2.6%。
　　报道援引亚洲发展银行的报告称，通胀的压力、物价提高、国外游资的注入等综合因素的考虑，将促使政府采取一种更为谨慎的调控方式，同时加紧商业银行放贷的削减和资金回流。
　　报道称，要运用加息这个价格工具，中国政府正在权衡信贷业务的扩张所带来的银行坏账和房地产泡沫的风险和退出经济刺激计划所带来的可能的经济不景气。
　　《华尔街日报》援引央行顾问李稻葵的话称，中国政府可能会在第二季度加息。不过，央行官方并未发出明确的加息信号。
　　加息不是必须的 还有很多政策选择
　　《纽约时报》昨日援引亚洲发展银行的话，认为中国虽然已经积极采取了若干减缓通胀的措施，但是还需要做更多的努力。亚洲发展银行认为，不仅是中国、印度，整个亚洲许多国家都需要提高警惕，采取防范通胀的措施。
　　法国媒体也同意亚洲发展银行的观点，认为摆在中国面前的是利率和人民币升值问题在一起同时解决的难题。
　　《华尔街日报》报道称，世界银行东亚及太平洋地区首席经济学家尼赫鲁表示，对于中国而言，加息是应对通货膨胀压力及酝酿的资产价格泡沫的适宜手段，但是加息并不是必须的，因为中国政府拥有很多政策选择。
　　尼赫鲁表示，尽管近期中国信贷增长步伐有所放缓，但信贷增速依然处于高位，应该进一步降低信贷增长。
　　尼赫鲁称，中国政府不希望削弱中国经济增长动力，
　　历史回眸
　　连着六次加息 楼市不感冒
　　面对2007年央行连续六次加息，中国楼市的反应并不是很敏感。
　　以日央行年内第二次加息后的上海房地产市场为例，一手房住宅销售21848套，比四月份净增30%。
【编辑:林伟】
----- 房产新闻精选 -----
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花玉喜的原贴：一男子跳楼，经查为60岁死者陈利丹，曾任广西贺州市长、自治区民政厅长，广西人大外事华侨委员会主任委员。
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四大机构：央行加息对股市影响中性
02:23:18　来源: (上海)　
　　一些机构认为，央行此次加息对股市影响中性，对市场短期流动性不会构成显著负面影响。
央行加息牵动千万投资者的心 郭晨凯 制图
⊙本报记者集体采写
昨日，中国人民银行宣布，自12月21日起，上调一年期存款基准利率0.27个百分点，上调一年期贷款基准利率0.18个百分点，活期存款基准利率下调0.09个百分点，这是央行今年以来第六次上调银行基准利率。对此，一些机构认为，央行此次加息对股市影响中性，对市场短期流动性不会构成显著负面影响。
申万：不改市场原有格局
申银万国研究所认为，本次加息对股票市场影响相对中性，不会改变原有市场运行格局，短期市场仍将震荡，但处于逐渐回暖过程中。
申万表示，虽然加息时间略有超出市场预期，但在未来半年利率趋于上升仍然是市场共识。从本次加息结构来看，央行更为谨慎的对待贷款利率，资金成本上升对企业盈利的影响有限。本次升息，对银行利差影响中性；但短期存款相对活期存款利差的拉大，是否会导致银行存款结构向定期化转变，是更值得关注的问题。基于对宏观经济和股票市场的信心，他们仍然对银行保持乐观态度，特别是今年信贷增长本来就不快的大银行，如果市场预期负面带来价格调整，将提供配置机会。
国泰君安：对股市长期发展有益
国泰君安研究所伍永刚认为，加息对市场资金面的影响可能不会太大，而此次“不对称”加息的特点，对于对货币政策较为敏感的银行类个股而言存在多方面解读的空间，但对资金密集型企业则会有一些影响，在长期来看，此次加息对股市发展是有益的。
伍永刚表示，此次存贷款利率及不同年限存贷款利率之间上调幅度的差别，显示了央行缩小存贷利差、遏制“存款搬家”及“存款活期化”的努力，而加息的目的主要在于防止通胀、严控信贷和进一步紧缩流动性等三个方面。活期存款利率的下调，实际上是一个一举两得的做法。一方面，活期存款降低是一个国际化的趋势，另一方面，也是对银行利益的中和。不对称加息，在落实宏观调控目的的同时也兼顾了银行的利益。
上海证券：或抑制A股估值空间
上海证券郭燕玲认为，此次调息政策透露出二方面信号，一是央行对当前的物价上升预期强烈，进而需要采取直接的政策调控通胀威胁，二是通过差异化的调整政策，如个人住房公积金贷款利率不调整，以及活期存款利率的不升反降，缓解房贷压力预期避免出现类似美国次级债的金融危机，同时通过保持短期利率的稳定性保持短期市场资金的流动性。此次加息着重为通胀降温，防止经济全面过热，对市场短期流动性不会构成显著负面影响，也最大限度的降低了房贷金融危机发生的可能性。
但与此同时，从紧政策加快节奏出台，会加剧当前相对谨慎和脆弱的市场心态，同时加息累积效应对上市公司经营业绩的负面预期也会上升，一定程度上会抑制2008年的A股估值空间。
东吴基金：兼顾银行利益
东吴基金认为，此次加息整体看并不会对市场造成很大的负面冲击。首先，此次加息连同上次的调整准备金率，均是落实从紧的货币政策，有利于防止经济增长由偏快转为过热；有利于防止物价由结构性上涨演变为明显的通货膨胀。央行目前整体的基调是加强了对通胀的重视，主要在于抑制目前物价上涨过快的局面，扭转负实际利率状况。其次，从加息的具体结构看，也都有利于行业调整，并非一刀切。静态看，活期利率下调有效地降低了银行的资金成本，保护了银行的净息差，有利于银行业改革的顺利展开；而5年期以上不做调整，则对房地产按揭贷款也为中性影响。最后，活期利率的调整可能进一步刺激了资产重估的进程。活期利率调整后只有0.72%，这些资金要么转化为银行的定期存款，要么转化为资本市场的流动性。
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各方解读加息对股市影响
央行今日晚间宣布上调存贷款利率0.25个百分点，上投摩根基金公司的市场部总监王翔称直言央行此次加息“出乎很多分析师预料”，但对市场的影响现在还难以确定。
国泰君安证券首席经济学家、总经济师李迅雷称，这次加息，有些出其不意，在很多人都预测短期不会加息的情况下，央行加息0.25%，是出于收缩流动性的需要，在之前准备金率上调的情况下，加息是仍然为了对冲持续上涨的通胀压力。
滕泰认为，这次出其不意的加息源于两点因素，一是前期房地产调控政策一直未达到预期效果，房价还在高企；二是针两个月以来物价水平持续高位的态度。滕泰强调，这次上调存款准备金率主要是针对前期房地产调控政策的失效来制定的。而对于本此次上调存款准备金率对股市的影响，滕泰表示本次上调存款准备金率主要针对房价，而不是股市，因此还是坚持以往看好股市的观点，因为股市估值本身就很低，没有泡沫。
&&& 纽约银行梅隆公司外汇研究主管Simon
Derrick表示中国央行此举旨在防止经济过热，但否将导致人民币汇率在更大范围内波动还有待讨论。
信达证券研发中心副总经理刘景德称，央行的加息对股市是偏利空的消息，房地产板块将会受到冲击，建议投资者回避。
谭雅玲称，本次加息幅度与国际接轨，先前国内的加息都是0.27个百分点，更显示了与国际接轨的步伐。另外本次加息可能更多考虑的是通胀和逐步回暖的房地产市场。中国的加息不会影响到整个外汇的市场的走势，美元可能会有短期的反弹，但长期贬值的趋势是不会改变的。
曹远征表示，央行此次加息举措是在意料之内，宏观经济已经不存在二次探底的风险，央行此举更多是释放调控通货膨胀的一个信号。
&&&&中国投行研究中心副处长、经济学博士史晨昱：加息，一方面是表明对抗通胀的决心，另一方面可看作房地产组合拳。&&&&&
&&& 瑞银中国首席经济学家
汪涛:本次加息正值中国重要会议之後和三季度宏观经济数据公布之前,可以预期,中国GDP(国内生产总值)和CPI(居民消费价格指数)等主要经济数据可能会超出预期.尽管本次对一年期存贷款基准利率同步上调,但一年期以上的存款利率上调幅度大于一年期以上的贷款利率,这有利于优化中国收入分配格局.面对美国等国倾向于采取量化宽松的货币政策,其资本必然会流向全球其他市场来寻求更高的回报,中国有必要加强资本管制,来避免热钱流入,从而缓解中国央行的对冲压力.
&& 兴业银行资深经济学家
鲁政委:这次加息,可能主要是因为以下几个原因:一是9月的CPI真的很高;第二是信贷投放偏强;第三,在外汇占款增加比较多而存款准备金率上调空间有限的情况下,通过加息来帮助公开市场回笼流动性.另外,最重要的一点是,加息可以抑制资产泡沫,比如说房地产,而且也会优化资产配置,调节信贷投放结构.
&& 安信证券首席经济学家
高善文:时机出其不意,但政策导向并不意外.总体来讲,利大于弊.加息幅度25个基点显示出央行正在逐步和国际接轨,是对数月以来负利率的修正.对防止资产泡沫有一定的必要.但是加一次息还是很难把负利率完全修正过来的.不过显示了政府希望改变负利率状态的一种态度,也符合十二五的关注民生的导向.
&&& 渤海证券宏观经济分析师
杜征征:确实太出乎市场预料了.这很可能说明一个问题,就是即将公布的三季度宏观数据,GDP和CPI增速都超出预期,GDP增速可能达到了10%,而CPI再创新高.我认为加息主要目的是对于目前部分经济结构上的过热进行抑制,将新增信贷从数量上收一点.不过对于股市而言,加息这个利空因为靴子落地,料明日不会对投资者的作多情绪过分打压.中国农业银行金融市场部研究主管李刚:央行此次加息大大出乎市场意料,但央行本次加息也有一定的基础,这就是中国经济增长已经得到恢复,央行有必要通过加息来抑制未来潜在的通胀攀升和资产价格更加泡沫化.
中国央行本次加息也面临较大的挑战,就是国内市场与外部市场的利差扩大,这会吸引更多的热钱流入.中国在加息的同时,有必要强化资本流入监管.
&&& 中国平安证券固定收益部
石磊:非常奇怪,这次调息很突然,估计是针对即将公布的宏观数据的提前反应.特别是通胀的数据,根据市场的预测,CPI同比增速估计会达3.7%左右.债市、股市短期内应该会有一个调整的反应,但长期影响还是要看是否形成升息的趋势,如果是形成了趋势,那对市场的打击会很大.但我认为不会有趋势,外需尚未完全恢复,房地产调控又在进行,经济增速已面临下滑的风险,这次调整纯粹是为了平缓一下各界对持续负利率的争论.
申银万国首席宏观分析师李慧勇：加息是超预期的,本来认为上半年应该加但没有加,原以为今年应该不会加息了.反映经济复苏比预期要强,央行选择此时加息,也算是事後追加的措施.目前还是负利率,所以目前的货币政策还是比较宽松的,预期年底前存款准备金率上调的可能性还是比较大,同时预计会有更多的差别化控制.
&&& 中国国际经济交流中心
张永军:应该是说央行目前加息比较意外,此前刚刚提高几家银行的存款准备金率,这麽快就加息,估计与即将公布的9月份CPI较高有关,同时也是为了配合房地产市场的调控,以及担忧市场过剩的流动性有关.
&&& 国海证券固定收益分析师
段吉华:&央行选择这个时点加息,稍微有点出乎我们的意料.因为前期对房地产的一些调控政策出台,令市场对加息时点有所推後.现在看来,可能是21号要公布的经济数据比较好,可以承受加息.而且此次加息,可能主要是针对通胀.对债券市场而言,短期肯定会有一个冲击,但应该很快就会稳住,因为利空过後,资金面还是宽松.在近期收益率已经有所上涨的情况下,预计收益率上行的幅度可能不会太大.
& & 安信证券宏观经济分析师
高伟栋:加息势在必行,这是对负利率做出适时修正,也可能是对9月CPI做出反应.预计负利率将逐步修正,同时不排除明年二季度进一步加息的可能性.另外,美国中期大选後,人民币升值幅度可能不会像此前那麽大了.
&&&&银河证券左小蕾：预计未来还将连续加息。
中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示，虽然并不直接针对股市和楼市,但肯定会对市场有心理影响,对于楼市,一定程度上会改变开发商和贷款购房者对于房价走势的预期,而对于股市,则不会有实质性作用。
央行货币政策委员会委员、清华大学教授李稻葵：对当前通胀压力的担忧是央行选择此时加息的重要原因。　
独立经济学家谢国忠称中国央行此次加息过于保守，“加息步伐可大点”，理由是中国的经济增长速度是美国的4倍，没有必要和美国保持同样的加息幅度。(责任编辑：崔子常)
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