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国务院办公厅关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见
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当前，我国经济形势总体向好，但仍存在不稳定因素，下行压力依然较大，结构调整处于爬坡时期，解决好企业特别是小微企业融资成本高问题，对于稳增长、促改革、调结构、惠民生具有重要意义。
当前我国经济形势总体向好，但仍存在不稳定因素，下行压力仍然较大，结构调整处于爬坡时期，解决好企业特别是小微企业融资成本高问题，日国务院办公厅发布《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》，《指导意见》提出：要求融部门和金融机构采取综合措施，着力缓解企业融资成本高问题，促进金融与实体经济良性互动;督促商业银行加强贷款管理，严密监测贷款资金流向，防止贷款被违规挪用，确保贷款资金直接流向实体经济;范企业融资过程中担保、评估、登记、审计、保险等中介机构和有关部门的收费行为，清理整顿不合理金融服务收费;优化商业银行对小微企业贷款的管理，提高贷款审批和发放效率;加快推动具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构.....《指导意见》要求，各地区、各部门要高度重视降低企业融资成本的相关工作，加强组织领导和分工协作，对各项任务落实要有布置、有督促、有检查。国务院办公厅关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见国办发〔2014〕39号各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：当前，我国经济形势总体向好，但仍存在不稳定因素，下行压力依然较大，结构调整处于爬坡时期，解决好企业特别是小微企业融资成本高问题，对于稳增长、促改革、调结构、惠民生具有重要意义。当前企业融资成本高的成因是多方面的，既有宏观经济因素又有微观运行问题，既有实体经济因素又有金融问题，既有长期因素又有短期因素，解决这一问题的根本出路在于全面深化改革，多措并举，标本兼治，重在治本。金融部门和金融机构要认真贯彻落实国务院第49次、第57次常务会议精神，采取综合措施，着力缓解企业融资成本高问题，促进金融与实体经济良性互动。经国务院同意，现提出以下意见：一、保持货币信贷总量合理适度增长继续实施稳健的货币政策，综合运用多种货币政策工具组合，维持流动性平稳适度，为缓解企业融资成本高创造良好的货币环境。优化基础货币的投向，适度加大支农、支小再贷款和再贴现的力度，着力调整结构，优化信贷投向，为棚户区改造、铁路、服务业、节能环保等重点领域和“三农”、小微企业等薄弱环节提供有力支持。切实执行有保有控的信贷政策，对产能过剩行业中有市场有效益的企业不搞“一刀切”。进一步研究改进宏观审慎管理指标。落实好“定向降准”措施，发挥好结构引导作用。(人民银行负责)二、抑制金融机构筹资成本不合理上升进一步完善金融机构公司治理，通过提高内部资金转移定价能力、优化资金配置等措施，遏制变相高息揽储等非理性竞争行为，规范市场定价竞争秩序。进一步丰富银行业融资渠道，加强银行同业批发性融资管理，提高银行融资多元化程度和资金来源稳定性。大力推进信贷资产证券化，盘活存量，加快资金周转速度。尽快出台规范发展互联网金融的相关指导意见和配套管理办法，促进公平竞争。进一步打击非法集资活动，维护良好的金融市场秩序。(人民银行、银监会、证监会、保监会、工业和信息化部等负责)三、缩短企业融资链条督促商业银行加强贷款管理，严密监测贷款资金流向，防止贷款被违规挪用，确保贷款资金直接流向实体经济。按照国务院部署，加强对影子银行、同业业务、理财业务等方面的管理，清理不必要的资金“通道”和“过桥”环节，各类理财产品的资金来源或运用原则上应当与实体经济直接对接。切实整治层层加价行为，减少监管套利，引导相关业务健康发展。(人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局负责)四、清理整顿不合理金融服务收费贯彻落实《商业银行服务价格管理办法》，督促商业银行坚决取消不合理收费项目，降低过高的收费标准。对于直接与贷款挂钩、没有实质服务内容的收费项目，一律予以取消;对于发放贷款收取利息应尽的工作职责，不得再分解设置收费项目。严禁“以贷转存”、“存贷挂钩”等变相提高利率、加重企业负担的行为。规范企业融资过程中担保、评估、登记、审计、保险等中介机构和有关部门的收费行为。在商业银行和相关中介机构对收费情况进行全面深入自查的基础上，在全国范围内加强专项检查。对于检查发现的违规问题，依法依规严格处罚。(银监会、发展改革委等负责)五、提高贷款审批和发放效率优化商业银行对小微企业贷款的管理，通过提前进行续贷审批、设立循环贷款、实行年度审核制度等措施减少企业高息“过桥”融资。鼓励商业银行开展基于风险评估的续贷业务，对达到标准的企业直接进行滚动融资，优化审贷程序，缩短审贷时间。对小微企业贷款实施差别化监管。(银监会、人民银行负责)六、完善商业银行考核评价指标体系引导商业银行纠正单纯追逐利润、攀比扩大资产规模的经营理念，优化内部考核机制，适当降低存款、资产规模等总量指标的权重。发挥好有关部门和银行股东的评价考核作用，完善对商业银行经营管理的评价体系，合理设定利润等目标。设立银行业金融机构存款偏离度指标，研究将其纳入银行业金融机构绩效评价体系扣分项，约束银行业金融机构存款“冲时点”行为。(银监会、财政部负责)七、加快发展中小金融机构积极稳妥发展面向小微企业和“三农”的特色中小金融机构，促进市场竞争，增加金融供给。优化金融机构市场准入，在加强监管前提下，加快推动具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。积极稳妥培育立足本地经营、特色鲜明的村镇银行，引导金融机构在基层地区合理布局分支机构和营业网点。(银监会负责)八、大力发展直接融资健全多层次资本市场体系，继续优化主板、中小企业板、创业板市场的制度安排。支持中小微企业依托全国中小企业股份转让系统开展融资。进一步促进私募股权和创投基金发展。逐步扩大各类长期资金投资资本市场的范围和规模，按照国家税收法律及有关规定，对各类长期投资资金予以税收优惠。继续扩大中小企业各类非金融企业债务融资工具及集合债、私募债发行规模。降低商业银行发行小微企业金融债和“三农”金融债的门槛，简化审批流程，扩大发行规模。(证监会、人民银行、发展改革委、财政部、银监会、保监会等负责)九、积极发挥保险、担保的功能和作用大力发展相关保险产品，支持小微企业、个体工商户、城乡居民等主体获得短期小额贷款。积极探索农业保险保单质押贷款，开展“保险+信贷”合作。促进更多保险资金直接投向实体经济。进一步完善小微企业融资担保政策，加大财政支持力度。大力发展政府支持的担保机构，引导其提高小微企业担保业务规模，合理确定担保费用。(保监会、财政部、银监会、工业和信息化部负责)十、有序推进利率市场化改革充分发挥金融机构利率定价自律机制作用，促进金融机构增强财务硬约束，提高自主定价能力。综合考虑我国宏微观经济金融形势，完善市场利率形成和传导机制。(人民银行负责)从中长期看，解决企业融资成本高的问题要依靠推进改革和结构调整的治本之策，通过转变经济增长方式、形成财务硬约束和发展股本融资来降低杠杆率，消除结构性扭曲。围绕使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用，继续深化政府职能转变，推进国有企业改革和财税改革，简政放权，打破垄断，硬化融资主体财务约束，提高资金使用效率。落实对小微企业的税收支持政策，切实增强小微企业核心竞争力和盈利能力。引导小微企业健全自身财务制度，提高经营管理水平。各地区、各部门要高度重视降低企业融资成本的相关工作，加强组织领导和分工协作，注重工作实效。对各项任务落实要有布置、有督促、有检查。国务院办公厅对重点任务落实情况进行跟踪督查。各部门有关落实进展情况，由人民银行定期汇总后报国务院。国务院办公厅日
作者： [四川-成都]专长：房产纠纷 兼并收购 股权纠纷 法律顾问 合同纠纷 律所：四川华敏律师事务所972积分 | 帮助3人 | 0个好评电话:
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Copyright 2004- 版权所有 蜀ICP备号 增值电信业务经营许可证（川B2-）徐成然：中小企业融资难和融资成本高的问题比较突出
金融界网站
安庆市人民政府副市长徐成然致辞
　　日，由中国中小企业协会、安庆市人民政府、安庆市经济和信息化委员会联合主办的中国中小企业大巡诊安庆站在安庆迎宾馆隆重举行。安庆市人民政府副市长徐成然、安徽省经济和信息化委员会副主任吴韦人、中国中小企业协会副秘书长李鲁阳、安庆市人大常委会副主任丁一轩、副秘书长金融办主任张吉林等领导出席此次峰会，并与在座的300多名企业家，共同探讨中小企业发展问题。
　　以下为安庆市人民政府副市长徐成然致辞实录：
　　徐成然：尊敬的吴韦人主任，李鲁阳秘书长，各位领导，各位来宾，同志们，大家上午好。今天我们非常高兴地迎来2011年中国中小企业大巡诊安庆高峰论坛的各位领导、专家，以及企业界、金融界、新闻界的朋友们，共同探讨中小企业投融资创新发展难题，在此我谨代表安庆市政府对出席这次论坛会的各位领导、专家和嘉宾表示热烈的欢迎，并向长期以来关心安庆中小企业发展，支持安庆经济建设的社会各界人士致以崇高的敬意。中小企业一直是区域经济发展的中坚力量，中小企业的发展对繁荣经济、推动创新、增加就业、促进和谐具有非常重要的作用，特别是对安庆这样的城市，经济发展具有不可或缺的关键作用。
　　到去年年底我市个体工商户超过14.5万户，中小企业户数达到了2.1万多户，位居全省第三位。非工经济增加值542亿元，比上年同比增长17.1%，位居全省第四位，全市初步形成了石油化工、纺织服装、建材、深加工、零部件、船舶制造等相对优势企业，一批中小企业市场竞争能力明显增强。目前有省级技术中心26个，国家级技术高薪企业2部，省级高新技术企业60家，拥有中国名牌产品6个，省以上名牌产品73个，中国驰名商标6件，省级著名商标56件。
　　当前安庆市正处在加快经济发展的关键时期，面对较为复杂的国内外经济环境，中小企业生产经营也面临一些困难，尤其是融资难和融资成本高的问题比较突出。安庆市委市政府对这些中小企业发展的障碍和瓶颈也高度重视，市人大也多次专题调研，督促市政府研究解决。今天市人大丁一轩主任也亲临会场，充分表达了对这些问题的高度关注。
　　本次论坛要感谢中国中小企业协会，安徽省经信委、清华大学职业经理训练中心、等单位，还要感谢演讲嘉宾，有关嘉宾通过主题演讲和互动交流的方式答疑解惑，对我市中小企业投融资发展以及开拓创新是一次很好的学习和交流机会，我们一定要充分利用这个平台，广泛沟通、主动对接、加强交流，积极开展更加广泛、更深层次的务实合作，共同推动中小企业破解难题，更好更快的发展。最后祝本次中小企业投融资高峰论坛取得圆满成功，祝各位领导和来宾身体健康、工作顺利、万事如意，谢谢大家。　　相关专题：
（责任编辑：GS-BJ）
概念板块行情
领涨概念涨跌幅涨跌家数最大贡献股涨跌幅
金融板块12.3%12/5523.65%
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流入板块涨跌幅流入资金最大贡献涨跌幅
金融板块12.3%12/5523.65%
流出板块涨跌幅流出资金最大贡献涨跌幅
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温信祥：间接融资比例过高影响中小企业融资成本
中国人民银行金融研究所副所长温信祥
　　和讯银行消息 12月15日，2014中国小额信贷峰会暨2014年业协会（花旗）微型创业奖颁奖典礼在北京举行。和讯网作为独家媒体支持对论坛进行了全程图文报道。中国人民银行金融研究所副所长温信祥在论坛中表示，中国大型银行数量是少的，所谓的倒金字塔大是大在总贷款、总资产占比太大，从我这张图可以看出来，小微企业信贷可得性较低，使得融资难融资贵相互交织，并加剧了融资贵的问题。间接融资比例高，影响了融资成本。我这两张图是直接融资的利率水平，可以看出直接融资成本还是比较低的，发行债券，所以我们要提高直接融资占社会融资规模的比重，在“十一五”期间大概是11%，“十二五”期间未来我们要达到大概15%，未来我们需要建立一个更加均衡的社会融资结构。
　　以下为嘉宾发言全文：
　　温信祥：尊敬的各位领导，感谢给我这样一个学习的机会，我的题目本来叫做从融资难、融资贵看小微金融发展，我想这个题目和前面的会长有一定的雷同，我下面把自己的一些研究向大家做一汇报，不代表任何机构，只代表我个人的一些观点。
　　主要分为两个部分，第一部分是小微企业融资成本现状及多维度的比较。第二部分是小微企业融资难题的原因分析及对策。
　　一、小微企业融资成本现状及多维度比较
　　1、融资成本是一个综合的概念，包括两个部分，第一部分是资金成本，比如说贷款利率、债券发行代权。第二部分是融资交易成本，包括担保费、抵押物评估费、抵押物登记费、财务顾问费、咨询费、资产评估费、审计费、公正费、工商查询费、费、通道费以及招待费。
　　2、下面我对融资成本做一比较，何为融资成本高。
　　这张图是金融机构贷款利率变化趋势，这个趋势是前面刘会长说了，正规金融机构平均贷款利率保持比较平稳，大型企业基本可以获得这样一个利率水平。右边的民间借贷利率变化，大家看出来了，大概在20%左右，P2P网贷利率在15-20%之间，是这么一个水平，我特别赞成大型企业获得的融资成本并不算高，所谓的高从资金使用者来讲，主要有小微企业融资成本高，另外还有两个是我国的政府融资平台还有房地产业他们能够承受得起比较高的融资成本。
　　时间序列比较，这是看一下我们货币市场利率变化趋势。2014年1月份以来利率还是下行的，因为采取了一些货币市场操作工具，使得利率保持往下走的一个趋势。债券发行利率，固定利率企业债券发行利率月底加权平均发行利率变化趋势，大约1月底是6.6%，第二张图是不同期限的AAA级信用债平均发行利率变化趋势，这个大概在5%左右。
　　国际比较，大家都说中国的融资成本在国际商都很高，主要是跟发达国家比我们是比较高的，比、日本、欧洲在2008年金融危机以后他们都采取了接近零利率的这样一个政策，因为他们连续发生金融危机，所以采取零利率政策来刺激经济。但跟金砖国家相比我国的利率算低的，可以出来，金砖国家比如、、，他们的银行净息差和利率都比我们高。这是整个发展中经济体中2012年商业银行最优贷款利率，从这张图中也可以看出我们的利率水平不算很高。总体是和发达国家比我们略高，但和发展中国家相比我们利率是属于比较低的。
　　3、信贷可获得率低
　　前面刘行长讲的融资难，比如只有1%、20%的覆盖率，从几个数据还是可以看出有几个难的，比如全国人口13.6亿，但有信贷关系的3.21亿，占比23.6%，全国各类市场总体4.6万户，有信贷关系的453万户，占主体的23.64%。
　　二、小微企业融资难题的原因分析及对策
　　1、小微企业融资难题背景，经济下行。2、地方政府融资缺乏约束机制，要强化地方政府预算管理，因为地方融资对小微企业有挤占挤出作用。3、企业杠杆率比较高，要降低企业杠杆率。4、深化信用体系建设和强化金融基础设施建设，信用体系有待于完善。5、建立和发展小微金融服务，要改善我们社会融资结构。
　　1、导致小微企业融资困难的因素是多元的，经济下行造成了小微企业融资难题，包括原材料价格上升、劳动力成本上升，出口下降等因素，越是紧缩周期，在经济下行周期，小微企业现金流越是紧张，对银行资金的需求也就被放大，小微企业融资渠道狭窄，主要依靠银行等间接融资渠道，资本市场等直接融资渠道不畅，信贷紧缩时期，大型企业和地方政府扶持的项目在信贷资金争夺上拥有更多的话语权，导致小微企业资金可获得性降低，小微企业和民营企业很难获得足够的信贷资金。
　　2、地方政府融资。截止日全国共开立财政专户7.6万个，资金余额2万亿。大家都知道，公布了对地方政府债务的审计结果，这几年一个比较大的特征就是地方政府为了经营城市，其中也有一些为了做一些基础设施改善城市的生活，借了很多钱，通过很多的融资平台，17.6万个帐户，一个地方都有好几百个融资平台，这些融资平台，因为有政府的背景，而且还可以出得起比较高的利率水平，他们吸引了大量的信贷资金，这样小微企业可获得的信贷资金自然就会受到影响，变少了。
　　地方政府具有较强的融资动机，因为它受到《预算法》限制不能直接负债，所以债务主体和资金使用主体脱节，相应弱化了对地方政府的偿债责任，容易导致过度的负债。地方政府缺乏财产税等稳定的地方税收入，偿债来源较为依赖土地出让金，土地未来增值收益一次性归入当期政府，容易助长高地价、高房价和新官不理旧帐等短期行为。
　　融资行为不够规范，一个城市可能存在多头负债，交叉担保的现象时有发生，贷款融资的透明度远低于债券，正规融资渠道收紧以后，政府融资平台转向影子银行融资，进一步加剧了期限错配等问题。十八届三中全会决定要建立透明规范的城市建设投融资机制，允许地方政府通过发债等多种形式拓宽城市建设融资渠道，建立合理的中央和地方债务风险预警机制，这对未来改善整体的融资环境会有好处。
　　3、企业的高负债和产能过剩，我国的产能过剩分布广、程度高等特点，必由传统行业蔓延至部分。产业严重过剩的企业，普遍面临了杠杆率高等问题，产能过剩向金融债务风险传导，银行不良贷款风险凸现，伴随节能箭牌、淘汰落后产能等结构调整力度加大，产能过剩银行贷款不良率还有可能上升，作为国家限制的行业，产能过剩行业面临更高的融资成本，同时他们也把整个的融资成本有可能推高。
　　这是我们产能过剩的其他，几个行业产能过剩情况比较严重，上面是产能过剩的国际标准，大概30%是适度的，超过30%就是严重的过剩，我们在下面有几个行业还是比较严重的，都在60-70%左右。
　　4、采取差别化的财税、金融和监管政策，实现有保有压，严格控制对高耗能、高排放行业、产能过剩行业的信贷投放，促进产能过剩矛盾化解。加强对房地产地方政府融资平台等领域的监管，优化流动性的投向和结构，落实好定向降准等相关措施，发挥好信贷政策支持再贷款和再贴现政策的作用，引导金融机构优化信贷结构，加大对战略新兴产业及鼓励发展性领域的信贷支持，扩大财政贴息的力度，加快建立政府背景或政府出租的融资性担保公司，加大财经资金对小微企业征信的力度。
　　为了解决小微企业融资难融资贵的问题，从2012年以来出台了11个文件，从税收金融等多个角度支持小微企业融资。比如2012年4月国发14号文，到后面人民银行和等部门，还有都出台了很多的政策。
　　4、深化信用体系建设，强化金融基础设施建设。
　　深化信用体系建设，降低小微企业的风险成本，改善小微企业贷款以抵押贷款为主的现状，进一步完善支付系统、征信系统、抵押担保、动产质押登记系统、破产制度等等。
　　5、这跟今天的主题有关，就是微型金融供给不足，影响了融资可得性和融资成本。根据观察中国的主体结构可以发现小微企业和分散的农户在经济中的占比很大，民营经济的小型化和分散化特征十分明显，但中国的金融体系是银行主导型的，这一点刚才刘会长已经讲了，我觉得他那张图倒金字塔的很精彩，中国金融体系也是大型银行为主导的金融体系，我只是想补充一下，中国大型银行数量是少的，所谓的倒金字塔大是大在总贷款、总资产占比太大，从我这张图可以看出来，小微企业信贷可得性较低，使得融资难融资贵相互交织，并加剧了融资贵的问题。间接融资比例高，影响了融资成本。我这两张图是直接融资的利率水平，可以看出直接融资成本还是比较低的，发行债券，所以我们要提高直接融资占社会融资规模的比重，在“十一五”期间大概是11%，“十二五”期间未来我们要达到大概15%，未来我们需要建立一个更加均衡的社会融资结构，这个图说明我们有这些多层次的金融市场。
　　所以，从解决小微企业融资难的问题，应该从当前中国经济结构投融资主体的需要出发，建立多层次广覆盖的金融机构体系，引入不同风险偏好的机构，再继续发挥大中型银行服务小微企业作用的同时，还要加快发展面向三农和小微企业的微型金融组织，尤其是社区型的金融机构和小型专业化金融中介得微型金融组织。其中很重要的一条就是加快民营资本进入金融业，前面已经讨论过，现在我们已经微众银行已经开设了，这是关于民间资本开启设立民间银行的争论，未来我想这个步伐越来越快才好。
　　相关的配套措施，一个是建立退出机制，二是建立存款保险制度，因为小微金融机构大家担心的是破产以后怎么办？所以，我们要保护存款人的利益，就是要建立存款保险制度。
　　这是一个案例，浙江台州有三家民营银行，李克强总理拜访的那家银行也在那儿。这三家民营银行使得台州市不存在融资难融资贵的问题，大家可以去看一下。
　　谢谢大家。
（责任编辑：HF004）
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