期货行情,期货股指,怎样做期货,如何做期货_理财频道_华股财经
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大连商交所
上海期交所
郑州商交所交易软件突现故障 期指投资者投诉期货公司
　　谁动了我的股指期货交易系统
　　关键在于，交易系统卡壳是软件本身设计缺陷还是“不可抗因素”
　　“股指期货软件下单时出故障，卡了6个交易日不能交易。”
　　投资者杨先生日前向第一财经日报《财商》记者诉说了自己的经历，在使用新纪元期货及其居间人广州骏天投资咨询有限公司(下称“骏天投资”)推荐的股指期货交易软件红期系统时，突然出现了技术故障，导致自己盈利出现损失，并且在随后6天内都未接到该软件可以正常交易的通知。
　　在交涉之后未能得到满意答复的情况下，杨先生向广东证监局提出了投诉。但在记者采访过程中，新纪元期货和骏天投资对事件又有另一番的说法。
　　突遇交易软件故障
　　8月22日，沪深300期指小幅高开，杨先生一开盘就用红期系统在IF1109合约上下了一笔多单，成交金额接近20万元。
　　但是很快，杨先生就发现交易系统卡住了。
　　“不能显示成交也不能通过删除、撤单等键来清屏，同时操作界面发出警告提示音和跳出故障提示框，然后再也无法进行下单等正常交易操作。”杨先生回忆起当时的情况。
　　故障出现后，杨先生随即和期货居间人骏天投资联系并将状况告知。“当时他们的负责人吕承耀还对我说，会马上让他们处理，要是造成损失，会对我赔偿和负责的。”杨先生说。
　　但是，杨先生反映，故障发生后骏天投资和新纪元期货一直消极处理，直到第6天(8月29日)下午才接到新纪元期货广州营业部一位工作人员的电话，称“红期软件可以用了，不过建议以后用顶点”。
　　据本报记者了解，顶点系统是新纪元期货的主系统，大部分客户都用该系统进行商品期货和股指期货的交易，而红期系统是专门用于股指期货日内交易的备用系统，据新纪元期货总经理冯莉莉透露，目前该公司仅有少数几个客户在使用红期系统。
　　吕承耀也向本报记者回忆了当时的情况。“我当时第一个问题就问他有没有单子在手上，他说没有，于是我就让他暂时先不要用红期系统，并表示会通知新纪元期货的技术部进行处理。”吕承耀说。
　　冯莉莉也对本报记者说，事后新纪元期货技术部反映当时只是杨先生的软件在操作过程中出现“卡壳”，很快就恢复了交易。在向广东证监局提交资料的时候，冯莉莉表示也调出了当天杨先生的交易日志，显示当天单子成交20分钟后在公司的主交易系统顶点系统上，杨先生已经进行了平仓，并且该笔交易赚了两个多点，同时，他在当天就将账户中的资金撤离，并不存在“6天不能交易”的情况。
　　而杨先生则坚持自己“从未用顶点进行过交易”，并且对“软件卡壳”这一说法并不接受，要求骏天投资和新纪元期货赔偿6天的损失60万元。
　　居间人宣传不当引发对赌质疑
　　让杨先生尤为不满的是，常驻云南的自己，之所以千里迢迢跑到广州开户，主要就是冲着红期系统这一交易软件，但如今不仅软件出现故障，导致自己的盈利出现损失，而且还被告知以后最好不要使用这一系统，自己的利益受到了损失。而回忆起居间人骏天投资当初在推介软件时的宣传，杨先生更产生了质疑：骏天投资与新纪元之间是否存在股权关系，因此暗通款曲，存在对赌交易？
　　据杨先生称，去年股指期货开通之后，自己就已经在昆明当地的首创期货开了股指期货的交易账户，但后来在网上看到骏天投资推广的红期系统，于是亲自跑到广州骏天投资体验该系统并且在他们带领下到新纪元期货广州营业部开了户。
　　据介绍，红期系统是一套专门针对股指期货的操作系统，与香港恒生指数期货的一种操作软件相似，操作界面更加人性化，拥有五档行情、鼠标点击即可下单以及更为便利的止盈止损操作。
　　“从去年开始使用以来一直都觉得很顺手，但没想到出了这个事。”杨先生说。
　　骏天投资的公司网站对该软件说明道：“我们借力集团之香港公司‘骏溢期货’的国际化投资经验，引进国际上的专业技术与投资策略，投入人民币2000多万元开发专用软件‘红期系统’，并与战略伙伴‘新纪元期货’，为国内深沪300股指期货的参与者提供全方位的投资咨询和专业技术培训服务。”
　　但本报记者在调查中发现，骏天投资“投入2000多万元开发红期软件”这一说法并不属实。
　　冯莉莉表示，红期软件是上海红期技术有限公司研制开发的一款软件，新纪元期货为了拓展股指期货业务，特地购买了这一软件的使用权，并且已经作为备用系统在中金所报备过。而骏天投资作为新纪元期货的居间人，只是在介绍客户的同时推广该软件。
　　吕承耀也向记者坦承道，网站上的说明是出于宣传推广的目的。“我们和开发软件的公司关系不错，他们愿意让我们去做这个推广工作，但软件不是我们研发的。”吕承耀说。
　　记者在调查中也发现，骏天投资只是吕承耀等几个合伙人共同创办的公司，与香港骏溢期货也不存在股权上的关系，公司网站上介绍“骏溢集团于1993年成立，后在国内注册成立广州骏天投资咨询有限公司”也并不属实。
　　有财学习一下
　　期货居间人，就是为投资者或期货公司介绍订约或提供订约机会的个人或法人，其主要作用是在投资者与期货公司订立经纪合同时起媒介作用，期货公司或者客户按照约定向居间人支付报酬。
　　冯莉莉提交给广东证监局的相关材料中也包含了与骏天投资股权关系的说明。“骏天投资就是我们的一个居间人而已，其他没有任何瓜葛。”冯莉莉说。
　　吕承耀也承认，骏天投资只是期货居间人，帮助期货公司开发客户之后，由期货公司支付佣金作为报酬。同时，在香港多年的背景，也让骏天投资相对熟悉国外期货业务，如果客户有需要，也会介绍其到香港的期货公司开户进行外盘交易。“但是我们本身并不接受开户也不代客投资，和我们合作的也都是正规的期货公司，所谓对赌的猜测根本很无厘头。”吕承耀说。
　　索赔是否合理？
　　本报记者发现，在杨先生的事情发生后，新纪元期货在广州营业部网站上公示的10月份解除居间关系人员名单上也包括了骏天投资的吕承耀等。
　　“就是因为杨先生的事情。”冯莉莉对记者说，“既然有投资者向广东证监局投诉了，我们也只能先解除和居间人的合作。”
　　但对于杨先生提出的赔偿要求，冯莉莉和吕承耀均表示不可接受。
　　“首先，他并没有出现损失。其次，软件也没有出现严重的技术故障，只是卡壳了，很多软件在运用过程中可能都会出现这个问题。”冯莉莉说。
　　广东经天律师事务所维权律师郑名伟在听取了该事件的始末之后也指出，投资者杨先生通过法律途径要求期货公司进行赔偿难度也较大。
　　郑名伟指出，在交易过程中出现技术故障，一般而言，期货公司都会按照开户合约将其归入“不可抗因素”中，从而作为免赔理由。
　　中国证监会公布的《〈期货经纪合同〉指引》条款中特别列出，利用互联网进行期货交易时，由于无法控制和不可预测的系统故障、设备故障、通讯故障、电力故障、网络故障及其他因素，可能导致交易系统非正常运行甚至瘫痪，使投资者的交易指令出现延迟、中断、数据错误等情况，此时的损失由投资者自行承担。
　　但是不是期货公司就能够以上述条款规避技术上的责任呢？郑名伟指出，如果是软件本身设计上或者其他方面存在问题，而投资者是通过公司网站等正规渠道下载了软件，且属于合理使用的范畴之内，那么软件出现问题则应由期货公司负责任。
　　郑名伟还表示，虽然杨先生当天的交易并没有因此出现亏损，但是损失一方面也包括可得利益的损失，如果是由于软件问题导致当天交易少赚了，也可以要求期货公司赔偿。“不过前提是要证明软件本身有问题。”郑名伟说。
　　冯莉莉在接受记者采访的时候则表示，软件本身并不存在问题，而且也在中金所进行过报备，当天只是一时的“卡壳”，而且公司有主系统可供投资者进行进一步操作。
　　对于杨先生提到新纪元期货建议其以后使用顶点系统而非红期系统，冯莉莉也指出，主要是由于使用红期系统的客户太少了，而顶点系统因为使用了很多年更加稳定，所以才作出该建议，但并不代表红期系统不能使用。
责任编辑：AP0010
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频道信箱：finance#(#改为@)结合上证指数开盘成交额来应用于期指的操作是否可行呢？
结合上证 指数 开盘成交额来应用于期指的操作是否可行呢？本文结合上证指数开盘成交额进行期指操盘策略的讨论，主要分析为何开盘成交额代表主力投资者的意图，怎样结合图形和成交额来使用这种有效的方法，在使用中怎样改善和结合其他技术指标来取得投资的胜
结合上证开盘成交额来应用于期指的操作是否可行呢？本文结合上证指数开盘成交额进行期指操盘策略的讨论，主要分析为何开盘成交额代表主力投资者的意图，怎样结合图形和成交额来使用这种有效的方法，在使用中怎样改善和结合其他技术指标来取得投资的胜利。最后分析得出该种方法适合于大波段操作和日内趋势操作。
开盘成交额为何代表主力投资者的意图
首先，我们先来定义一下什么是开盘成交额，9点25分到9点30分五分钟的总成交额，在分时图上就是第一根成交额线。
是一个信息场，投资者各尽其能的收集信息。国内股市开盘之前，一般我们都能得到欧美外盘金融市场的走势（包括股市、期市、汇市）和欧美国家的经济运行状况与经济政策的变化，同时由于日本、韩国开盘较早，我们也能对当天亚盘开盘情况有一个基本的了解。国内经济数据和政策变化一般也会在早上公布，或者十点左右公布。所以一般在积累了18个小时之后，在开盘之前市场上囊括了全天大部分的信息，包括外盘情况和国内经济形势与政策方面的信息，这个时候人们做出的决策相对较多，尤其是成熟投资者的决策，成熟投资者基本形成主力投资者，影响大盘走势，所以这个时候的量能是比较真实的反映买卖力量。
我们也知道是具有实力的资金而为的，是一个各种力量形成的短暂供需平衡，否则定价不可能完成，具有实力的资金一般对该股有重要的影响力，所以我们可以推测上证的所有股票的集合竞价就代表了主力投资者的思维。我们先假设由于前景不看好，或者提前得知某信息的利害，主力投资者就会先于其他消息不灵通者出货，在第一时间大幅减仓。借助某种或者技巧多出货，开盘成交就成为最快捷的出货手段。众多主力投资者的协同出货在瞬间就会出现巨量的抛盘，从而形成较高的换手，同样主力投资者想吸货，正好和想出货时相反。主力投资者有先于而动的能力和倾向这也是我们分析的一个基础。
从供需平衡上来说，当供需稳定增加和缩减时不会产生供需的极度不平衡，也就不会引起市场逆转的现象，但是供需极度的不平衡时就会出现逆转，当供给远大于需求时，市场就要暴跌，当供给远小于需求时就会暴涨。
如日，受到期货要推出的利好影响，金融板块以几近涨停的价格开盘，同时在分时图上，9点30分放量78.3亿，当天暴跌89点，最高下跌104点，到2月3号下跌了411点，跌幅达13%，这个图形就是经典的开盘巨量暴跌图，从开盘成交额分析只要过了70亿，在以后的两个月内至少要下跌20%以上。这就是主力投资者出货的证据。我们可以比较一下当天放量到70亿以上时间的情况。
从开盘成交额看主力投资者意图
我们知道主力投资者出货绝不是一天两天就完成的事情，都需要一个较为完整的操盘计划，所以开盘成交额一般是较为规则的放量和缩量过程，出现异常，就是主力投资者有所行动，我们就要有所察觉。
从量能比上，一般开盘成交额在近段时间内（一般可以参考八天时间）日均开盘成交额的1.6倍到0.6倍属于正常范围，经常会沿着原来的趋势走动，一旦超过3倍量能时一般会形成一段下跌走势，超过五倍量能就是暴跌，而且大盘要几个月之后才能有所好转。假如出现小于0.5倍，一般也意味着上涨。
从开盘成交额上我们也可以看出来主力投资者的意图，我们主要分析2005年以后的股市状况。一般开盘成交额在70亿以上大盘基本见顶，放量下跌开始，跌幅一般要超过15%，同时要结合当时所处大盘所在位置，如果开盘在6亿以下，一般大盘会有一波小反弹，或者阶段性底部形成，但是毕竟买卖力量都不强，所以反弹要看处于大盘的位置，一般这种走势如果没有后期的放量上涨，反弹力度不会很大，假如开盘在4亿以下，基本大盘会形成底部，然后走出一波牛市行情，从效率上来看，上限（70亿）和下限（5亿）具有较好的实用性。
我们可以从心理学上来分析，当开盘成交额非常大的时候，主力投资者出货，意味着他们不看好后市，当开盘成交额非常小的情况下，主力投资者不愿意出货，也就是对于目前的状况他没有兴趣卖掉，一般他还会在此时票。所以开盘成交额能看出主力投资者对于股票的需求程度。具体分析如下。
首先我们分析一下70亿以上的日子大盘的走势。日上海指数开盘成交额在76.8亿，前几日开盘成交额平均在30亿，其中7月27日开盘成交额就达到40.2亿，这天就预示着大盘要见顶，29日后大盘在短短的一个月内下跌了838.2点，达24%。我们都知道日对于股民是个铭记在心的日子，我们来分析这天的走势，开盘成交额达到150亿，这绝对是个天量，这天的前几天就已经出现了大量的抛盘，从4月30日开始上证开盘成交额平均45亿左右，5月21日达到了76.7亿，在5.30后大盘下跌843点，下跌幅度达20%。
我们再来分析一下4亿以下的日子大盘的走势。如日，当天开盘成交额只有3.4亿，成了2008年的大盘底部，当日最低价离大盘最低点只有9个点。当然从日以来，小于6亿的开盘成交额很少，不过随着底部的到来，6亿的开盘成交在日出现，当时点位在3000左右，然后形成长达3个月的震荡，反弹力度较弱。在这轮下跌中，我们很自然地发现，随着底部的到来，低量也逐渐地呈现在了我们面前，只要到了4亿以下，底部基本来临。我们从对比分析中发现，只要在某天看盘成交额小于普通量能的0.6倍，就要多加注意大盘的反转。
结合开盘成交额操盘期指
1、当上证开盘成交额异常时，时刻关注股指的变化，一般成交额异常大时，可大胆放空期指，并可长线持单，同样对于成交额异常小时，可大胆做多期指，但此时要进行尝试性的建立多单，一旦放量上涨，可转成长线持单。从中我们可以发现这种方法比较适合大波段操作，可以结合波浪理论来进行配合操作，效果更好。
2、对于成交额处于正常的范围波动时，我们可采用两种方法来应对期指的波动，首先要看趋势的方向，然后结合距离上下限的距离，来测算股指的波动情况。比如，趋势向上，开盘成交额温和放大，或者有所降低，此时做多风险较小，假如成交额较大，一般预示着上涨可能会有反复，注意多头风险。在操作中，可以配合成交量异常来操作波段，另外可以进行日内短线的操作。
3、 在实际的操作中，我们要根据当时环境的不同，来调整开盘成交额的标准值，比如说在2005年以前开盘成交就不像现在那么大，随着IPO和定向的增多，开盘成交额会要有所调整。同时开盘成交额技术要结合其他技术使用，效果才会更好。
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