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（300222）
科大智能：发行股份及支付现金购买资产事宜涉及的上海永乾机电有限公司股东全部权益价值项目资产评估报告&&
本评估报告共三册
本册第一册
科大智能科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产事宜
涉及的上海永乾机电有限公司股东全部权益价值项目
资产评估报告
中水致远评报字[2013]第2076号
评估机构名称：中水致远资产评估有限公司
评估报告日：二○一三年十一月十八日
科大智能科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产事宜
涉及的上海永乾机电有限公司股东全部权益价值项目 资产评估报告
中水致远资产评估有限公司
地址:安徽省合肥市马鞍山南路世纪阳光大厦 21 层
地址:北京市海淀区大钟寺十三号华杰大厦 6 层 C9
电子信箱(E-mail):
网 址(http):.cn
电 话(Tel):(0
电子信箱(E-mail):.cn
传 真(Fax):(9
电 话(Tel): (010)
传 真(Fax): (010)
中水致远评报字[2013]第 2076 号
科大智能科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产事
宜涉及的上海永乾机电有限公司股东全部权益价值项目资产
评估报告(含附件)
科大智能科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产事
宜涉及的上海永乾机电有限公司股东全部权益价值项目资产
评估明细表
科大智能科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产事
宜涉及的上海永乾机电有限公司股东全部权益价值项目资产
中水致远资产评估有限公司
科大智能科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产事宜
涉及的上海永乾机电有限公司股东全部权益价值项目 资产评估报告
注册资产评估师声明 ................................................................................................... 3
资产评估报告摘要 ....................................................................................................... 4
资产评估报告正文 ....................................................................................................... 6
一、委托方、被评估单位（或者产权持有单位）和评估报告使用者 ................... 6
二、评估目的 ............................................................................................................. 18
三、评估对象和评估范围 ......................................................................................... 18
四、评估价值类型及其定义 ..................................................................................... 23
五、评估基准日 ......................................................................................................... 23
六、评估依据 ............................................................................................................. 23
七、评估方法 ............................................................................................................. 26
八、评估程序实施过程和情况 ................................................................................. 33
九、评估假设 ............................................................................................................. 33
十、评估结论 ............................................................................................................. 35
十一、特别事项说明 ................................................................................................. 37
十二、评估报告使用限制说明 ................................................................................. 38
十三、评估报告日 ..................................................................................................... 38
附 件 目 录 .................................................................................................................. 40
中水致远资产评估有限公司
科大智能科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产事宜
涉及的上海永乾机电有限公司股东全部权益价值项目 资产评估报告
注册资产评估师声明
（一）我们在执行本资产评估业务中，遵循了相关法律法规和资产评估准则，
恪守了独立、客观和公正的原则。根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈
述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
（二）遵守相关法律、法规和资产评估准则，对评估对象价值进行估算并发表
专业意见，是我们的责任；提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性和
完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任；评估对象涉及的资产、
负债清单由委托方、被评估单位申报并经其签章确认。
（三）我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当
事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
（四）我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；已对评
估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资
产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委
托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求,但不对评估对象的法律权
属做任何形式的保证。
（五）我们具备评估业务所需的执业资质和相关专业评估经验。评估报告中已
披露利用其他机构报告的情形。
（六）我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条
件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别
事项说明及其对评估结论的影响。
（七）我们对评估对象的价值进行估算并发表的专业意见，是为实现评估报告
中所述的经济行为提供参考。我们出具的评估报告及其所披露的评估结论仅限于评
估报告载明的评估目的，仅在评估结论使用有效期限内使用，因使用不当造成的后
果与我们无关。
中水致远资产评估有限公司
科大智能科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产事宜
涉及的上海永乾机电有限公司股东全部权益价值项目 资产评估报告
科大智能科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产事宜
涉及的上海永乾机电有限公司股东全部权益价值项目
资产评估报告摘要
中水致远评报字[2013]第2076号
中水致远资产评估有限公司接受科大智能科技股份有限公司的委托，根据有关
法律法规和资产评估准则，本着客观、独立、公正、科学的原则，按照公认的资产
评估方法和操作规范，对科大智能科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资
产事宜而涉及的上海永乾机电有限公司的股东全部权益于评估基准日的市场价值进
行了评估。现将资产评估情况及评估结果摘要如下：
一、评估目的：因科大智能科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资
产事宜，需对上海永乾机电有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价值进行评
估，以提供价值参考。
二、评估对象和评估范围：评估对象为上海永乾机电有限公司的股东全部权益
价值。评估的范围是因上述评估对象而涉及的上海永乾机电有限公司评估基准日经
审计后的资产负债表所列示的全部资产及相关负债。包括：流动资产、非流动资产
（包括：固定资产、无形资产、长期股权投资等）和流动负债。评估的具体明细以
上海永乾机电有限公司提供的评估明细表为准。
三、价值类型：市场价值。
四、评估基准日：2013 年 8 月 31 日。
五、评估方法：资产基础法、收益法，并采用收益法作为评估结论。
六、评估结论：
通过实施实地查勘、市场调查与询证等在内的必要的评估程序和方法，在评估
前提和假设充分实现的条件下，得出如下评估结论：
在本报告假设条件下，于评估基准日日，上海永乾机电有限公司
股东全部权益市场价值为52,612.06万元人民币，金额大写为伍亿贰仟陆佰壹拾贰
万零陆佰元整。
中水致远资产评估有限公司
科大智能科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产事宜
涉及的上海永乾机电有限公司股东全部权益价值项目 资产评估报告
本评估结论未考虑控股权和少数股权等因素产生的溢价或折价，也未考虑流动
性对评估对象价值的影响。
本报告的阅读者应结合本评估机构出具的相关评估报告以及本报告正文中“评
估假设”、“特别事项说明”的有关内容，注意有关事项对上述评估结论的影响。
本报告资产评估结论使用的有效期为一年，即自 2013 年 8 月 31 日起至 2014
年 8 月 30 日止有效。
以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结
论，应当阅读评估报告正文。
中水致远资产评估有限公司
科大智能科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产事宜
涉及的上海永乾机电有限公司股东全部权益价值项目 资产评估报告
科大智能科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产事宜
涉及的上海永乾机电有限公司股东全部权益价值项目
资产评估报告正文
中水致远评报字[2012]第2076号
科大智能科技股份有限公司：
中水致远资产评估有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律法规和资产评估
准则，本着客观、独立、公正、科学的原则，采用资产基础法和收益法，对科大智
能科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产事宜而涉及的上海永乾机电有
限公司的股东全部权益于评估基准日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况及
评估结果报告如下：
一、委托方、被评估单位和评估报告使用者
（一）委托方
中文名称：科大智能科技股份有限公司
证券名称：科大智能
证券代码：300222
公司成立日：2002 年 11 月 27 日
注册资本： 10,800 万元
注册地址：上海市张江高科技园区碧波路 456 号 A203-A206 室
法定代表人：黄明松
营业执照注册号：215
经营范围：智能配电网监控通讯装置与自动化系统软硬件产品的生产、销售，
智能电网软硬件、电子信息技术领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服
务，电力工程设计施工，承装（修、试）电力设施，货物及技术的进出口业务。
（二）被评估单位
名称：上海永乾机电有限公司
中水致远资产评估有限公司
科大智能科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产事宜
涉及的上海永乾机电有限公司股东全部权益价值项目 资产评估报告
注册号：312
成立日期：1999 年 1 月 20 日
住所：上海市嘉定区安亭镇联星路 99 号
法定代表人：蔡剑虹
注册资本：500.211 万元
实收资本：500.211 万元
企业类型：有限责任公司（外商投资企业与内资合资）
经营范围：平衡吊物料搬运输送设备制造，机械设备维修，销售自产产品，机
电产品、通信设备、五金交电、机械成套设备、汽配、金属材料（除贵金属）、建
材、橡塑制品、百货的批发，五金加工，商务咨询（除中介），自有房屋租赁，从
事货物进出口及技术进出口业务。【企业经营涉及行政许可的，凭许可证件经
2、公司历史沿革
（1）1999 年 1 月，永乾机电设立
1999 年 1 月 20 日，上海永乾机电有限公司（以下简称：永乾机电）在上海市
嘉定区注册成立，并领取了企业法人营业执照（注册号：2）。永乾
机电成立时注册资本为 80 万元，各股东均以货币出资，其中：陈静琴出资 50 万
元，占注册资本 62.50%；蔡剑虹出资 30 万元，占注册资本 37.50%。1998 年 12 月
31 日，上海嘉申会计师事务所出具了嘉申会验[1998]第 2334 号《验资报告》，验
证永乾机电设立时注册资本为 80 万元。
永乾机电成立时股权结构如下表所示：
出资额(万元)
出资比例(%)
（2）2001 年 7 月，永乾机电第一次增资
2001 年 5 月 6 日，永乾机电召开股东会，同意注册资本由 80 万元增至 120 万
元，增加的 40 万元全部由蔡剑虹以现金出资。2001 年 5 月 25 日，上海同诚会计
师事务所出具了同诚会验[2001]第 2727 号《验资报告》，验证永乾机电收到蔡剑
中水致远资产评估有限公司
科大智能科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产事宜
涉及的上海永乾机电有限公司股东全部权益价值项目 资产评估报告
虹的增资款 40 万元。2001 年 7 月 28 日，永乾机电办理了相应的工商变更登记手
本次增资后，永乾机电的股权结构如下表所示：
出资额(万元)
出资比例(%)
（3）2004 年 11 月，永乾机电第一次股权转让
2004 年 11 月 1 日，永乾机电召开股东会，同意股东陈静琴将其持有的 50 万
元股权分别转让给蔡剑虹 38 万元、龚伟 12 万元，同日，陈静琴分别与蔡剑虹、龚
伟签订了《股东股金转让协议书》。2004 年 11 月 17 日，永乾机电办理了相应的
工商变更登记手续。
本次股权转让后，永乾机电的股权结构如下表所示：
出资额(万元)
出资比例（%）
（4）2009 年 3 月，永乾机电第二次增资
2008 年 12 月 31 日，永乾机电全体股东一致同意永乾机电注册资本由 120 万
元增至 300 万元，各股东均以现金增资，其中蔡剑虹增资 162 万元，龚伟增资 18
万元。2009 年 3 月 9 日，上海佳安会计师事务所出具了佳安会验[2009]第 849 号
《验资报告》，验证永乾机电注册资本为 300 万元。2009 年 3 月 13 日，永乾机电
办理了相应的工商变更登记手续。
本次增资完成后，永乾机电的股权结构如下表所示：
出资额(万元)
出资比例（%）
（5）2012 年 12 月，永乾机电第三次增资
2012 年 12 月，永乾机电召开股东会，同意注册资本由 300 万元增至 475.20
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万元，各股东均以现金增资，其中：上海珠联投资合伙企业（以下简称：珠联投
资）增资 69.90 万元，潘进平增资 19.01 万元，上海璧合投资合伙企业（以下简
称：璧合投资）增资 18.25 万元，龚伟增资 17.52 万元，胡慧莹增资 12.12 万元，
王双福增资 10.69 万元，胡义军增资 9.98 万元，上海茂乾投资合伙企业（以下简
称：茂乾投资）增资 6.80 万元，蔡茹莘增资 3.56 万元，曹睿增资 3.33 万元，龙
启洪增资 1.19 万元，江小星增资 0.95 万元，薛铁柱增资 0.95 万元，许晨增资
0.71 万元，吴凤刚增资 0.24 万元。2012 年 12 月 26 日，天职国际会计师事务所
（特殊普通合伙）出具了天职沪 ZH[ 号《验资报告》，验证永乾机电注
册资本为 475.20 万元。本次增资共 8,110,664 元，其中 1,752,000 元作为注册资
本，6,358,664 元列入资本公积。2012 年 12 月 28 日，永乾机电办理了相应的工商
变更登记手续。
本次增资完成后，永乾机电的股权结构如下表所示：
出资额(万元)
出资比例（%）
注：增资当时潘进平、龚伟、胡慧莹、王双福、胡义军、蔡茹莘、曹睿、龙启洪、江小星、薛
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铁柱、许晨、吴凤刚均为永乾机电的员工。
（6）2013 年 3 月，永乾机电第四次增资
2012 年 12 月 31 日，永乾机电召开股东会，同意注册资本由 4,752,000 元增
至 5,002,110 元，其中新增注册资本 250,110 元，由中国-比利时直接股权投资基
金（以下简称：中比基金）出资认缴。2013 年 1 月 24 日，天职国际会计师事务所
（特殊普通合伙）出具了天职沪 ZH[ 号《验资报告》，验证永乾机电注册
资本为 5,002,110.00 元。本次增资中比基金共投资 2,300 万元，其中 25.011 万元
为注册资本，2,274.989 万元列入永乾机电资本公积。2013 年 3 月 11 日，永乾机
电办理了相应的工商变更登记手续。
本次增资完成后，永乾机电的股权结构如下表所示：
出资额(万元)
出资比例（%）
（7）2013 年 5 月，永乾机电第二次股权转让
2013 年 4 月 2 日，永乾机电召开股东会，同意原股东江小星将其所持有的
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0.19%股权(出资额 0.95 万元)转让给股东蔡剑虹。同日，股权转让双方签订《股权
转让协议》,根据该协议的约定，本次股权转让价格为 4.4 万元。本次转让的定价
依据为按照江小星 2012 年 12 月增资永乾机电的价格，即每 1 元出资额转让价格
4.63 元。2013 年 5 月 22 日，永乾机电办理了相应的工商变更登记手续。
本次股权转让后，永乾机电股权结构如下表所示:
出资额(万元)
出资比例（%）
（8）2013 年 6 月，永乾机电第三次股权转让
2013 年 6 月 17 日，永乾机电召开临时股东会，同意原股东胡义军、曹睿、龙
启洪、许晨及王双福将其持有的永乾机电 5.18%股权转让给股东蔡剑虹，同日股权
转让双方签订《股权转让协议》,根据该协议的约定，蔡剑虹分别以 46.20 万元、
15.40 万元、5.50 万元、3.30 万元、49.50 万元的价格受让胡义军 2%股权（出资
额 9.98 万元）、曹睿 0.67%股权（出资额 3.33 万元）、龙启洪 0.24%股权（出资
额 1.19 万元）、许晨 0.14%股权（出资额 0.71 万元）及王双福 2.14%股权（出资
额 10.69 万元）。本次转让的定价依据为按照上述转让方 2012 年 12 月增资永乾机
中水致远资产评估有限公司
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涉及的上海永乾机电有限公司股东全部权益价值项目 资产评估报告
电的价格，即每 1 元出资额转让价格为 4.63 元。2013 年 6 月 28 日，永乾机电办
理了相应的工商变更登记手续。
本次股权转让后，永乾机电的股权结构如下表所示：
出资额(万元)
出资比例（%）
截至本评估报告出具日，永乾机电注册资本及股权结构未再发生变化。
3、近年公司资产及财务状况
近年公司资产、负债及财务状况（母公司）
金额单位：人民币万元
2011 年 12 月 31 日
2012 年 12 月 31 日
2013 年 8 月 31 日
2013 年 1-8 月
上表数据业经华普天健会计师事务所（北京）有限公司审计并出具会审字[ 号
无保留意见《审计报告》。
4、主要会计政策
中水致远资产评估有限公司
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涉及的上海永乾机电有限公司股东全部权益价值项目 资产评估报告
（1）会计期间
会计年度采用公历制，即公历 1 月 1 日至 12 月 31 日为一个会计年度。
（2）记账本位币
以人民币为记账本位币。
（3）应收款项的减值测试方法及减值准备计提方法
在资产负债表日对应收款项的账面价值进行检查，有客观证据表明其发生减值
的，计提减值准备。
单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项
单项金额重大的判断依据或金额标准：将 200 万元以上应收账款，50 万元以
上其他应收款确定为单项金额重大。
单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方法：对于单项金额重大的应收款
项，单独进行减值测试。有客观证据表明其发生了减值的，根据其未来现金流量现
值低于其账面价值的差额，确认减值损失，并据此计提相应的坏账准备。
按组合计提坏账准备的应收款项
确定组合的依据：
组合 1：对单项金额重大单独测试未发生减值的应收款项汇同单项金额不重大
的应收款项，以账龄作为信用风险特征组合。
组合 2：以合并报表范围内的应收款项划分组合
按组合计提坏账准备的计提方法：
组合 1：根据以前年度按账龄划分的各段应收款项实际损失率作为基础，结合
现时情况确定本年各账龄段应收款项组合计提坏账准备的比例，据此计算本年应计
提的坏账准备。
各账龄段应收款项组合计提坏账准备的比例具体如下：
其他应收款
计提比例（%）
计提比例（%）
1 年以内（含 1 年）
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组合 2：合并报表范围内的应收款项不计提坏账准备。
单项金额不重大但单项计提坏账准备的应收款项
对单项金额不重大但已有客观证据表明其发生了减值的应收款项，按账龄分析
法计提的坏账准备不能反映实际情况，单独进行减值测试，根据其未来现金流量现
值低于其账面价值的差额，确认减值损失，并据此计提相应的坏账准备。
存货的分类：存货是指公司在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在
生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等，包括原
材料、在产品、外购半成品、发出商品、库存商品、周转材料等。
发出存货的计价方法：发出时按加权平均法\个别计价法计价。
存货的盘存制度：采用永续盘存制，每年至少盘点一次，盘盈及盘亏金额计入
当年度损益。
资产负债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，
计提存货跌价准备，计入当期损益。
在确定存货的可变现净值时，以取得的可靠证据为基础，并且考虑持有存货的
目的、资产负债表日后事项的影响等因素。
产成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的存货，在正常生产经营过程
中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净
值。为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，以合同价格作为其可变现净值的
计量基础；如果持有存货的数量多于销售合同订购数量，超出部分的存货可变现净
值以一般销售价格为计量基础。用于出售的材料等，以市场价格作为其可变现净值
的计量基础。
需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计
售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定
其可变现净值。如果用其生产的产成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计
量；如果材料价格的下降表明产成品的可变现净值低于成本，则该材料按可变现净
值计量，按其差额计提存货跌价准备。
存货跌价准备一般按单个存货项目计提；对于数量繁多、单价较低的存货，按
存货类别计提。
资产负债表日如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，则减记的金额予以
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恢复，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。
周转材料的摊销方法：
在领用时采用一次转销法\分次摊销法摊销。
（5）固定资产
确认条件：固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的使
用年限超过一年的单位价值较高的有形资产。固定资产在同时满足下列条件时，按
取得时的实际成本予以确认：
与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业。
该固定资产的成本能够可靠地计量。
固定资产发生的后续支出，符合固定资产确认条件的计入固定资产成本；不符
合固定资产确认条件的在发生时计入当期损益。
各类固定资产的折旧方法：公司从固定资产达到预定可使用状态的次月起按年
限平均法计提折旧，按固定资产的类别、估计的经济使用年限和预计的净残值分别
确定折旧年限和年折旧率如下：
折旧年限（年）
残值率（%）
年折旧率（%）
房屋及建筑物
4.75—2.71
9.50—7.92
19.00—11.88
电子设备及其他
31.67—19.00
对于已经计提减值准备的固定资产，在计提折旧时扣除已计提的固定资产减值
每年年度终了，公司对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复
核。使用寿命预计数与原先估计数有差异的，调整固定资产使用寿命。
固定资产的减值测试方法、减值准备计提方法
公司在资产负债表日对各项固定资产进行判断，当存在减值迹象，估计可收回
金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值
损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。资产减值损失一经确认，在
以后会计期间不再转回。当存在下列迹象的，按固定资产单项项目全额计提减值准
长期闲置不用，在可预见的未来不会再使用，且已无转让价值的固定资产；
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由于技术进步等原因，已不可使用的固定资产。
虽然固定资产尚可使用，但使用后产生大量不合格品的固定资产。
已遭毁损，以至于不再具有使用价值和转让价值的固定资产。
其他实质上已经不能再给公司带来经济利益的固定资产。
融资租入固定资产的认定依据、计价方法和折旧方法：公司在租入的固定资产
实质上转移了与资产有关的全部风险和报酬时确认该项固定资产的租赁为融资租
赁。融资租赁取得的固定资产的成本，按租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁
付款额现值两者中较低者确定。融资租入的固定资产采用与自有固定资产相一致的
折旧政策计提租赁资产折旧。能够合理确定租赁期届满时将会取得租赁资产所有权
的，在租赁资产使用年限内计提折旧；无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资
产所有权的，在租赁期与租赁资产使用寿命两者中较短的期间内计提折旧。
（6）无形资产
无形资产的计价方法
按取得时的实际成本入账。
无形资产使用寿命及摊销
使用寿命有限的无形资产的使用寿命估计情况：
预计使用寿命
土地使用权
法定使用权
计算机软件
参考能为公司带来经济利益的期限确定使用寿命
非专利技术
参考能为公司带来经济利益的期限确定使用寿命
每年年度终了，公司对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复
(1)销售商品收入
公司已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购买方；公司既没有保留与
所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制；收入的金额能
够可靠地计量；相关的经济利益很可能流入企业；相关的已发生或将发生的成本能
够可靠地计量时，确认商品销售收入实现.
(2)提供劳务收入
在资产负债表日提供劳务交易的结果能够可靠估计的，采用完工百分比法确认
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提供劳务收入。提供劳务交易的完工进度，依据已完工作的测量确定。
按照已收或应收的合同或协议价款确定提供劳务收入总额，但已收或应收的合
同或协议价款不公允的除外。资产负债表日按照提供劳务收入总额乘以完工进度扣
除以前会计期间累计已确认提供劳务收入后的金额，确认当期提供劳务收入；同
时，按照提供劳务估计总成本乘以完工进度扣除以前会计期间累计已确认劳务成本
后的金额，结转当期劳务成本。
在资产负债表日提供劳务交易结果不能够可靠估计的，分别下列情况处理：
①已经发生的劳务成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的劳务成本金额确
认提供劳务收入，并按相同金额结转劳务成本。
②已经发生的劳务成本预计不能够得到补偿的，将已经发生的劳务成本计入当
期损益，不确认提供劳务收入。
(3)让渡资产使用权收入
与交易相关的经济利益很可能流入企业，收入的金额能够可靠地计量时，分别
下列情况确定让渡资产使用权收入金额：
①利息收入金额，按照他人使用本企业货币资金的时间和实际利率计算确定。
②使用费收入金额，按照有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确定。
主要税种及税率
企业所得税
税收优惠及批文
2012 年 9 月 23 日，永乾机电获得了上海市科学技术委员会、上海市财政局、
上海市国家事务局、上海市地方税务局联合颁发的编号为 GR 的高新
技术企业证书，有效期为三年，公司 2012 年至 2014 年享受 15%的所得税优惠政
（三）委托方与被评估单位的关系
委托方科大智能科技股份有限公司是本次被评估单位永乾机电股权收购方。
（四）委托方以外的其他报告使用者
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1、本次股权收购相关方；
2、国家法律法规规定的其他评估报告使用对象。
本评估报告仅供上述使用者在本次评估目的前提下使用，除法律、法规另有
规定及本报告限定的评估报告使用者外，其他任何人（单位）使用本评估报告无
效；我们对报告使用者不当使用评估报告所造成的后果不承担任何责任。
二、评估目的
依据科大智能科技股份有限公司与中水致远资产评估有限公司签定的《资产评
估业务约定书》，科大智能科技股份有限公司拟发行股份及支付现金收购永乾机电
本次项目之评估特定目的是对该经济行为所涉及的永乾机电股东全部权益于评
估基准日的市场价值进行评估，以提供价值参考。
三、评估对象和评估范围
本次评估对象为永乾机电的股东全部权益价值。评估的范围是因上述评估对象
而涉及的永乾机电评估基准日经审计后的资产负债表所列示的全部资产及相关负
债。包括：流动资产、非流动资产和流动负债。评估的具体明细以永乾机电提供的
评估明细表为准。
根据华普天健会计师事务所（北京）有限公司会审字[ 号《审计报
告》，永乾机电评估基准日资产和负债账面金额如下：
永乾机电资产和负债状况
金额单位：人民币万元
非流动资产
其中：长期股权投资
递延所得税资产
非流动负债
净资产（所有者权益）
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1、主要资产及负债情况如下：
货币资金账面值 3,618,647.04 元，包括库存现金、银行存款。
应收票据账面值 5,275,311.08 元，全部为银行承兑汇票。
应收账款账面余额为 39,478,977.77 元，计提坏账准备 3,126,699.76 元，账
面价值 36,352,278.01 元。主要为应收货款。
预付账款账面价值 11,159,894.56 元，主要为预付的材料款等。
其他应收款账面余额为 3,209,613.26 元，计提坏账准备 364,619.42 元，账面
价值 2,844,993.84 元。主要为备用金、投标保证金等。
存货的账面余额为 112,617,075.42 元，计提跌价准备 2,192,948.64 元，账面
价值 110,424,126.78 元。其中原材料账面价值 19,174,489.00 元，主要为生产外
购生产用材料；在产品账面价值 9,958,323.49 元，为尚在加工的产品；发出商品
账面余额为 83,484,262.93 元，计提跌价准备 2,192,948.64 元，账面净额为
81,291,314.29 元，为客户订制的智能移载、智能输送、智能装配等产品。
长期股权投资账面值 2,265,541.91 元，本次评估范围的长期股权投资单位包
括 2 家子公司，具体如下：
上海蕴智工业成套设备有
2012 年 5 月
500,000.00
1,880,417.17
深圳市宏伟自动化设备有
2013 年 8 月
460,000.00
385,124.74
固定资产—房屋建筑物账面原值 15,053,923.75 元，净值 14,676,380.31 元，
主要为永乾机电办公楼及生产厂房、宿舍及食堂等。
固定资产—设备类资产账面原值 8,398,116.38 元，净值 4,481,001.21 元。具
体包括机器设备、车辆及电子设备。
无形资产—土地使用权原值 11,859,236.40 元，账面价值 11,502,567.60
元，系永乾机电办公和生产用地，于 2012 年 5 月从二级市场购入，土地使用权证
号：沪房地嘉字（2012）第 008531 号，土地位于嘉定区黄渡镇联星路 39 号，土地
用途：工业，使用权类型：出让，使用权期限：2006 年 8 月 22 日至 2056 年 8 月
21 日止，面积：19781 平方米。截止评估基准日，委估土地使用权无抵押、诉讼等
权利受限情形。
应付账款账面值26,014,902.67元，主要为材料款。
预收账款账面值72,575,163.38元，主要为预收货款。
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应付职工薪酬账面值3,346,302.47元，为应付工资、医疗保险费和住房公积金
应交税费账面值3,440,478.42元，主要为应交所得税、增值税、城市维护建设
税、教育税附加等。
应付股利账面值15,670,000.00元，为已计提尚未分配的股利。
其他应付款账面值1,457,128.97元，主要为单位往来、暂收的保证金、房屋租
赁费、押金等。
截止评估基准日，永乾机电土地使用权及固定资产不存在抵押、担保或其他所
有权受限的情况。
2、未在账面记录的无形资产
截止评估基准日，永乾机电共有2项发明专利、40项实用新型专利、1型外观设
计专利、2个商标权未在账面记录，具体如下：
扩管气枪双枪联动装置
汽车前副车架工装定位及夹
气动平衡吊用的刹车气缸
平衡吊误操作保护及空载平
衡控制模块
可控永磁吸盘装置
气动永磁吸盘装置
可控永磁吸附装置
多功能动力扳手
动力扳手的更换装置
动力扳手的夹持装置
动力扳手的换向装置
直线运动导向装置
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辅助定位夹爪装置
夹爪定位抓取装置
多层夹爪装置
手动翻转自锁定装置
一种带有新型直线轴承的低
一种带有新型活塞的低磨气
一种新型低磨气缸
通用大扭矩刹车回转关节
汽车前副车架工装夹具
汽车前副车架工装 3 点外包
式夹紧机构
汽车前副车架工装自重夹紧
型支撑机构
自动控制的机械手
用于电动机械手的控制系统
一种斜面拨动式锁销机构
一种大负载工件角度调节装
一种大负载工件角度调节装
一种大负载工件角度调节装
挖掘机行走马达驱动轮抓取
一种气动控制手柄
充电架用托盘架
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链板式移载装置
电池周转箱定位机构
货架穿梭机托盘与托盘架锁
穿梭机互锁对接机构
穿梭机双行程对接机构
一种原地转向及万向行走小
助力机械手或气动平衡吊的
平衡控制装置
一种光伏板安装台
一种驱动柜安装台
链板辊筒式输送模块
注册有效期限
本次评估资产基础法评估结果中不包含上述账面未记录无形资产的评估价值，
但收益法的评估结果中已包含上述无形资产的评估价值。
3、永乾机电生产经营概况
永乾机电自 1999 年成立以来，一直致力于工业生产智能化综合解决方案的研
发和推广，主要立足于汽车整车及零部件制造领域发展业务。经过 10 多年的发
展，永乾机电积累了丰富的工业生产智能化综合解决方案设计与实施经验，具备了
较强的项目管理能力，培养了一批专业的技术人才，在业内树立了良好的品牌形
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象，拓展了多个行业应用领域及一批优质客户，为永乾机电提供了新的利润增长
点，奠定了永乾机电未来持续增长的基础。
近年来，永乾机电积极抢抓我国加快智能电网建设、大力发展新能源以及节能
环保产业的发展机遇，加大电力、新能源、节能环保领域业务开拓的力度并取得了
良好业绩。
永乾机电根据不同客户的需求，通过对用户的工艺诉求、控制难点、设备仪表
的功能和性能的充分了解和掌握，面向不同工业领域提供满足客户需求的定制化综
合解决方案。经过多年努力，永乾机电已逐步形成以智能移载、智能输送、智能装
配和智能仓储为特色的四大类核心业务体系。
纳入评估范围的资产、负债与经济行为所涉及的评估范围以及资产评估业务约
定书所约定的评估范围一致。
四、评估价值类型及其定义
根据本次评估目的，本次评估所选用的价值类型为市场价值，市场价值是指自
愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫压制的情况下，某项资产在基准
日进行正常公平交易的价值估计数额。
采用市场价值类型的是因为市场价值类型与其他价值类型相比，更能反映交易
双方的公平性和合理性，使评估结果能满足本次评估目的之需要。
五、评估基准日
本次资产评估的评估基准日为 2013 年 8 月 31 日。本次资产评估中一切取价标
准均为评估基准日有效的价格标准。
考虑到尽可能接近评估目的的实现日期和完成评估工作的实际可能，有利于保
证评估结果有效地服务于评估目的，并与财务报表的时间一致，为利用会计信息提
供方便，经与各方协商，确定评估基准日为 2013 年 8 月 31 日。
六、评估依据
（一）经济行为依据
科大智能科技股份有限公司与中水致远资产评估有限公司签订的《资产评估业
务约定书》。
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（二）主要法律法规依据
1、《中华人民共和国公司法》（2005 年 10 月 27 日第十届全国人民代表大会
常务委员会第十八次会议修订）；
2、《中华人民共和国土地管理法》（中华人民共和国主席令[2004]28 号，
2004 年 8 月 28 日起实施）；
3、《中华人民共和国城市房地产管理法》（2007 年 8 月 30 日第十届全国人
民代表大会常务委员会第二十九次会议修订）；
4、参照《国有资产评估管理办法》（国务院第 91 号令，1991 年）；
5、参照《企业国有资产评估管理暂行办法》（国务院国有资产监督管理委员
会令第 12 号，2005 年 8 月 25 日）；
6、《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》（1990 年 5
月 19 日国务院令第 55 号）；
7、国土资源部《招标拍卖挂牌出让国有土地使用权规范》和《协议出让国有
土地使用权规范》（国土资发〔 号）；
8、《关于调整新增建设用地土地有偿使用费政策等问题的通知》（财政部、
国土资源部、中国人民银行财综[2006]48 号）；
9、《全国工业用地出让最低标准》（国土资发[ 号）；
10、中华人民共和国国家标准《城镇土地分等定级规程》；
11、《上海市房地产登记条例》和《上海市城市规划管理技术规定》；
12、《财政部国家税务总局关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》
（财税[ 号）。
（三）评估准则依据
1、《财政部关于印发〈资产评估准则—基本准则〉和〈资产评估职业道德准
则—基本准则〉的通知》（财企[2004]20 号）；
2、《资产评估准则——评估报告》、《资产评估准则——评估程序》、《资
产评估准则——业务约定书》、《资产评估准则——工作底稿》、《资产评估准则
——机器设备》、《资产评估准则——不动产》（中评协[ 号）；
3、参照《企业国有资产评估报告指南》（中评协[ 号）；
4、《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》（中国注册会计师协
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会 2003）；
5、《资产评估准则—企业价值》（中国资产评估协会，2012 年 7 月 1 日）；
6、《房地产估价规范》（GB/T）；
7、城镇土地估价规程（GB/T1）。
（四）产权证明文件
1、国有土地使用证；
2、房地产权证；
3、机动车行驶证；
4、重要资产购置合同或凭证；
5、其他权属证明。
（五）取价依据
1、中国人民银行公布的评估基准日执行的金融机构存、贷款利率；
2、中国统计年鉴公布的全国历年物价指数、工业品出厂价格指数；
3、建设部《房屋完损等级评定标准》；
4、《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》（财政部、国家税务总局
[2009]50 号）；
5、商务部、发改委、公安部、环境保护部令 2012 年第 12 号《机动车强制报
废标准规定》；
6、中国机械工业信息研究院数据中心、中国机电企业联合会主编《2013 机电
产品报价手册》（中国机械工业出版社）；
7、中国统计出版社《最新资产评估常用数据与参数手册》；
9、永乾机电提供的 2011 年-2013 年 8 月收入成本、费用构成及分析资料；
10、永乾机电提供的未来收益预测资料；
11、本评估机构和评估人员收集的有关行业资料、产业经济和宏观经济资料；
12、本评估机构和评估人员收集的有关询价资料和参数资料。
（六）其他依据
1、委托评估的资产评估申报明细表；
2、被评估单位关于“进行资产评估有关事项的说明”；
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3、永乾机电评估基准日《审计报告》；
4 、 永 乾 机 电 2013 及 2014 年 度 专 项 审 计 《 盈 利 预 测 报 告 》 （ 会 审 字
5、被评估单位提供的部分工程预（结）算书、施工图、厂区平面位置图等相
6、其他与评估相关资料。
七、评估方法
（一）评估方法的选择
资产评估基本方法包括市场法、收益法和成本法（资产基础法）。按照《资产
评估准则—基本准则》，评估需根据评估目的、价值类型、资料收集情况等相关条
件，恰当选择一种或多种资产评估方法。
市场法是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比
分析以估测资产价值的一种评估方法。能够采用市场法评估的基本前提条件是需要
存在一个该类资产交易十分活跃的公开市场。
收益法是指通过估测被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值的一种评
估方法。运用收益法评估资产价值的前提条件是预期收益可以量化、与折现密切相
关的预期收益所承担的风险可以预测。
资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价
值的评估思路。
三种基本方法是从不同的角度去衡量资产的价值，它们的独立存在说明不同的
方法之间存在着差异。某项资产选用何种或哪些方法进行评估取决于评估目的、评
估对象、市场条件、掌握的数据情况等等诸多因素。
由于我国目前市场化、信息化程度尚不高，企业转让案例的公开资料少，具有
与永乾机电较高相似性和可比性的交易案例及可比因素收集为困难，更难以对参考
交易案例有相对充分、全面和具体的了解，个体性差异难以比较。因此本次评估不
具备采用市场法进行评估条件。
永乾机电主要生产经营活动所面临的外部环境因素、行业竞争状况、企业竞争
地位能够合理分析,公司的业务流程明确,影响企业收益的各项参数能够取得或者合
理预测,其面临的风险也能够预计和量化,具备采用收益法的条件。此外，通过对永
乾机电的账面资产构成情况分析，与委估资产相同或类似资产可以通过自行购建全
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新资产获得，具备采用成本法（资产基础法）评估的条件。
本次评估对永乾机电采用资产基础法和收益法评估，并采用收益法作为评估结
（二）资产基础法各类资产的具体评估方法
根据各类资产的特点和类别,具体评估方法为：
1、流动资产的评估
流动资产的评估，主要采用重置成本法。
（1）对于货币资金的评估，评估人员通过对申报单位库存现金进行盘点，采
用倒推方法验证评估基准日的现金余额，并同现金日记账、总账现金账户余额核
对，以核查后的账面值确认评估值；对银行存款，核对银行对账单，有未达账项
的，对余额调节表进行试算平衡，核对无误后，以经核查后的账面价值确认评估价
（2）对于应收款项(应收账款、其他应收款)，评估人员根据每笔款项可能收
回的数额确定评估值。具体操作时依据企业的历史资料和评估时了解的情况，具体
分析了欠款时间、欠款原因、历年款项回收情况、欠款人的资信和经营现况等，并
查阅了基准日后账簿记录，对应收账款的回收情况进行了核查，以综合判断各项应
收款回收的可能性。根据各单位的具体情况，分别采用个别认定法和账龄分析法，
对评估风险损失进行估计。以清查后账面值减去评估风险损失作为评估值。
（3）预付账款：在对预付款项核查无误的基础上，通过查阅款项金额、发生
时间、业务内容等账务记录，查验购货合同、基准日后的收货记录、发票等，以清
查后的账面值确定评估值。
存货主要包括发出商品、原材料、在产品。
①发出商品
对于发出商品评估人员取得了相关销售合同，对正常销售产品采用市价法评
市价法即以评估基准日的合同价为基础，扣除销售税费及适当净利润后确定评
估值(对于售价扣除税金及附加、销售费用后小于成本的库存商品，不扣除净利润
和企业所得税)。即
评估值=销售单价(不含税)×实际数量×[1－(销售费用率+主营业务税金及附
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加率+销售利润率×所得税率+适当净利润率)]
对于原材料，其账面值接近基准日市价，故以核查后的数量乘以账面单价确定
在产品存放在企业生产区仓库和各项目安装现场，账面价值由直接材料、直接
人工及制造费用等构成，以核查后的账面值作为评估值。
2、长期股权投资的评估
对长期股权投资的评估，评估人员根据企业提供的长期投资清查评估明细表，
查阅了财务明细账及相关会计凭证，索取了有关股权的证明文件，了解、核实长期
投资项目的投资种类、原始投资额、账面余额、核算方法、历史收益、投资比例等
相关情况，查阅了公司章程和有关会计记录等，对长期投资形成的原因、账面值和
实际状况等进行了取证核查，以确定长期投资的真实性和完整性。在核查投资成
本、投资关系、投资比例的基础上，以被投资单位评估后净资产价值乘以永乾机电
对其持股比例后确定该项长期投资的评估值。
其评估公式为：长期股权投资价值=被投资单位评估后净资产价值×持股比例
3、固定资产的评估
（1）房屋建筑物类资产的评估
本评估设定委估房屋建筑物将按原有用途继续使用，采用成本法评估，成本法
评估计算公式如下：
评估价值=重置全价×成新率
=（建安造价＋前期及其他费用＋资金成本）×成新率
①重置全价的确定
A 建筑安装工程造价：
建筑安装工程造价根据待估建筑物的实际情况结合收集的资料综合确定采用预
（决）算调整法和类比法。
B 前期及其他费用：
前期费用包括工程项目前期工程咨询、勘察设计费等；其他费用包括建设单位
管理费，工程监理费等费用。
委评建筑物的前期及其他费用，按照国家和建筑物所在地政府的有关规定，依
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据委评建筑物评估基准日的资产规模确定系数。本次评估参照当地的相关规定，依
项目的特征计取前期及其他费用。
C 资金成本：
对于项目建设期在三个月以上的项目计算其资金成本，按评估基准日中国人民
银行公布的贷款利率计算，资金投入方式按照均匀投入考虑。
②成新率的确定
本次评估对房屋建筑物主要采用使用年限法判定成新率。
使用年限法是依据建筑物的使用状况和维修情况，预计尚可使用年限，以尚可
使用年限与其总使用年限的比率确定成新率。
对以下情况，采用合理方法确定成新率：
a 对于能够基本正常、安全使用的房屋建筑物，其成新率一般不应低于 30%；
b 如果观察法和使用年限法计算成新率的差距较大，经评估人员分析原因后，
凭经验判断，取两者中相对合理的一种；
c 对于条件所限无法实施观察鉴定的项目，一般采用使用年限法确定成新率。
（2）设备类资产的评估
根据持续使用假设，结合委估机器设备的特点和收集资料情况，此次评估采用
重置成本法。
① 重置全值的确定
根据《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》（财政部、国家税务总局
[2009]50号）的相关规定，自日起，与生产经营相关的固定资产进项税
允许抵扣，由于永乾机电为增值税一般纳税人，故本次评估永乾机电机器设备、载
货车辆及办公电子设备重置成本未包含增值税进项税额。
A 国产设备重置成本的确定
委估机器设备为公司成立以来陆续购置的机器设备，单台购置价格不高，设备
安装周期较短，本次评估机器设备不考虑分摊前期费用及资金成本。根据委估机器
设备的特点，重置全价由设备购置价、运杂费、安装调试费等组成。即：
重置全价=购置价（不含税价）＋运杂费+安装调试费
B 车辆重置全价的确定
在公路上行驶的车辆：
车辆的重置全价由车辆现行市场价格、车辆购置附加税和其他杂费组成。
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重置全价=车辆市场价格＋车辆购置附加税＋其他杂费
C 办公电子设备重置全价的确定
对于办公电子设备一般价值量小、不需安装即可使用，其重置成本通过市场询
价直接确定。
重置全价=电子设备市场价格（不含税价）
② 设备成新率的确定
A 正常使用的机器设备成新率的确定采用综合成新率。
综合成新率＝N0×K1×K2×K3×K4×K5×K6×K7
N0 为年限法成新率
年限法成新率＝尚可使用年限÷(尚可使用年限+已使用年限)×100%
K1—K7 为对设备在原始制造质量、设备负荷利用、设备时间利用、维护保
养、修理改造、故障情况、环境状况等方面的修正系数。
B 在公路上行驶的车辆
按行驶里程计算成新率=（规定行驶里程-已行驶里程）÷规定行驶里程×100%
本次评估取行驶里程成新率作为理论成新率，再综合考虑现场勘察情况，确定
最终综合成新率。
C 电子设备成新率的确定
采用年限法成新率并根据现场勘察情况进行调整确定综合成新率。
D 对于使用年限超过经济耐用年限，又能基本上正常使用的设备，根据现场勘
察情况确定其成新率。
4、无形资产—土地使用权的评估
待估宗地所处区域土地市场较完善，由于近期该区域土地成交案例较多，因此
选用市场比较法进行评估。
待估宗地为工业用地，基础及公用设施齐全，同时宗地所在区域的土地取得成
本及相关税费、土地开发费、利润、税金等能够通过市场调查取得，所以考虑到待
估宗地周围的土地利用类型、土地市场状况、待估宗地状况等，本次评估采用成本
逼近法进行估价。
综上所述，本次估价采用市场比较法与成本逼近法求取土地的价格。
（1）市场比较法
市场比较法是选取具有可比性的三个（或三个以上）土地交易实例，即将被评
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估的土地与市场近期已成交的相类似的土地相比较，考虑评估对象与每个参照物之
间在土地价值影响诸因素方面的差异，并据此对参照物的交易价格进行比较调整，
从而得出多个比准参考值，再通过综合分析，调整确定被评估土地的评估值。
其基本计算公式为：
P＝P'×A×B×C×D
式中：P-----委评建筑物评估价值；
P'-----参照物交易价格；
A-----交易情况修正系数；
B-----交易日期修正系数；
C-----区域因素修正系数；
D-----个别因素修正系数。
（2）成本逼近法
成本逼近法是以开发土地所耗费的各项费用之和为主要依据，再加上一定的利
息、利润、应缴纳的税金和土地增值收益来确定土地价格的估价方法。
其基本计算公式为：
土地价格＝土地取得费＋相关税费＋土地开发费＋投资利息＋投资利润＋土地
5、无形资产—其他无形资产的评估
其他无形资产为新近购入的办公、财务软件。其原始购置价值与市场价值接
近，企业摊销合理，本次评估以账面值确认其价值。
6、递延所得税资产评估
递延所得税资产系时间性差异的所得税影响额。
评估人员核查了递延所得税资产的产生基础及过程，对金额进行了复核。以账
面值作为递延所得税资产评估值。
7、负债的评估
检验核查各项负债在评估目的实现后的实际债务人、负债额，以评估目的实现
后的产权持有者实际需要承担的负债项目及金额确定评估值。
（三）收益法评估
本次收益法评估采用未来收益折现法。
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从市场交换的角度看，企业的价值是由企业的获利能力决定的，运用收益现值
法对企业进行整体评估，是将评估对象置于一个完整的、现实的经营过程和市场环
境之中，并且建立在该企业持续经营的基础之上。通过对该公司过往经营业绩的资
料数据和获利能力的了解，该公司能取得相对稳定的收入和利润，可单独作为获利
主体进行评估。
采用收益法对企业进行整体评估时，所确定的资产价值是指为获得该企业以取
得获取预期收益的权利所应支付的货币总额，资产转让成交后能为新的购买者带来
经过综合考虑和分析，本次评估我们采用自由现金流折现的方式。
自由现金流量折现的方法是用一个适当的折现率将企业的未来预期自由现金流
量进行折现，借以确定被评估企业资产价值的一种资产评估方法。折现是一个含有
风险因素的时间价值的概念，认为将来的收益或利益低于现在的同样收益或利益，
并且，随着时间的推移和获得预期收益的风险加大而有系统地降低价值。
收益法是通过估算被评估资产在未来的预期收益，并采用适宜的折现率折算成
现值，然后累加求和，得出被评估资产的评估值的一种资产评估方法。具体公式
股东权益价值=企业整体资产价值-基准日有息债务
企业价值由其正常经营活动中产生的营业现金流与正常经营活动无关的非营业
资产价值构成，计算公式为：
企业整体价值=经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产价值-非经营性负
其中：经营性资产价值按以下公式确定：
式中：P为经营性资产价值；
i为折现率；
t为预测年期；
Rt为第t年自由现金流量；
Pn为第n年终值；
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n为预测期限。
在对 Rt 的预测过程中：上海蕴智工业成套设备有限公司的生产、销售、管理
完全依赖永乾机电，并无独立生产能力，且其近期生产经营活动已大幅减少。在盈
利预测过程中，评估将永乾机电与上海蕴智工业成套设备有限公司合并预测。
深圳市宏伟自动化设备有限公司为永乾机电在深圳的控股子公司，其销售、生
产也部分受到永乾机电控制，但该公司具有一定的独立经营能力，本次评估对深圳
市宏伟自动化设备有限公司单独进行预测。
八、评估程序实施过程和情况
按照委托方的要求，我公司组织评估人员（包括工程技术人员、财务会计人员
等）组成评估小组,在委托方的财务会计人员、工程技术人员和其他有关人员配合
下，进行了资产评估工作。评估过程简述如下：
1、接受委托：听取委托方有关领导和管理人员介绍情况，同时商定评估基准
日，明确评估目的、评估对象和范围，接受委托，签订业务约定书。根据评估工作
量和被评估单位的实际情况，与委托方共同确定评估方案，提供评估前资产清查明
2、资产清查：指导委托方财务、工程部门人员配合进行资产清查，填写我公
司提供的资产清查明细表格，按我公司提供的资料清单准备评估所需资料，协助我
公司评估人员到相关部门取得评估资料。根据对委估资产的了解，制定评估工作计
划，组成现场评估工作组，同时根据实际工作进展情况修改评估计划。
评估人员按评估小组的分工分别到委托方的财务、工程管理等部门了解资产的
具体情况，委托方指定了专人配合我公司评估人员进行现场勘察，核对数量，填写
现场勘察记录。
3、评定估算：了解市场信息，计算、确定各类资产的评估价值，对评估结果
进行整体分析，进行必要的调整、修改和完善。
4、提交报告：撰写评估报告，与委托方就评估结果交换意见，在全面考虑有
关意见后，对评估报告进行三级复核，在修改、校正后形成并提交资产评估报告。
九、评估假设
本次评估是建立在以下前提和假设条件下的：
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（一）一般假设
1、资产持续经营假设
资产持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途和使用的方式、
规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用，相应确定评估
方法、参数和依据。
2、交易假设
交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根据待评估资
产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的
前提假设。
3、公开市场假设
公开市场假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资产
交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产
的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场假设以资产在市场上可以
公开买卖为基础。
（二）特殊假设
1、永乾机电所处的社会经济环境不产生大的变更，所在的行业保持自然稳定
的发展态势，所遵循的国家现行法律、法规、制度及社会政治和经济政策与现时无
重大变化；
2、永乾机电将保持持续性运营，并在经营范围、方式上与现时方向保持一
致；未来的经营管理班子尽职，并继续保持现有的经营管理模式持续经营；
3、评估是在基于基准日现有的经营能力，以及企业目前已有的经营规划、追
加投资的基础上作出的；
4、有关汇率、赋税基准及税率，以及政策性收费等不发生重大变化；
5、永乾机电能够按照国家有关规定持续获得高新技术企业认定，并持续享有
高新技术企业 15%所得税税率及研发费用税前加计扣除的优惠政策；
6、永乾机电未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策在重
要方面基本一致；
7、永乾机电的研发力量保持稳定，并不断加强研发能力，提高产品竞争力；
8、无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素，造成对企业重大不利影响；
9、评估未考虑通货膨胀因素的影响，估算中的一切取价标准均为评估基准日
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有效的价格标准及价值体系；
10、永乾机电的运营完全遵守国家有关的法律和法规；
11、假设持续经营过程中经营者可以获取必要的信贷或其他资金支持，满足基
十、评估结论
通过实施实地查勘、市场调查与询证等在内的必要的评估程序和方法，在评估
前提和假设充分实现的条件下，得出如下评估结论：
1、资产基础法评估结果
在评估基准日 2013 年 8 月 31 日持续经营前提下，永乾机电经审计后的账面资
产总额为 20,389.24 万元，负债总额为 12,250.40 万元，净资产为 8,138.84 万
采用资产基础法评估后的永乾机电资产总额为 21,755.55 万元，负债总额为
12,250.40 万元，净资产为 9,505.15 万元，增值 1,366.31 万元，增值率 16.79%。
资产评估结果汇总表
金额单位:人民币万元
D=C/A×100%
非流动资产
其中：长期股权投资
递延所得税资产
非流动负债
净资产（所有者权益）
本次采用资产基础法评估后增值 1,366.31 万元，增值率 16.79%，评估增值的
主要原因是：
（1）流动资产评估增值为 901.81 万元，增值率为 5.31%。增值主要原因为存
货-发出商品评估考虑了适当的利润，从而导致评估增值。
（2）长期股权投资评估增值为 253.03 万元，增值率为 111.69%。
增值主要原因是：①长期股权投资按成本法核算，被投资企业的经营结余未能
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在其账面价值中体现。②被投资企业的产成品和设备评估增值。
（3）固定资产评估增值 189.59 万元，增值率 9.90%，增值主要原因是：永乾
机电的车辆、电子设备折旧年限短于评估设备经济耐用年限,导致评估有所增值。
2、收益法评估结果
采用收益法评估，得出在评估基准日日永乾机电股东全部权益评
估结果为52,612.06万元，较其账面净资产价值8,138.84万元增值44,473.22万元，
增值率546.43%。
3、评估结果的判断和选择
本次评估采用收益法评估与采用资产基础法评估的结果相差43,106.91万元。
差异原因主要是：
（1）收益法从整体角度考量，关键指标是未来收益及折现率，对未来收益指
标进行预测时综合考虑了国内外宏观经济情况、行业情况、发展规划、经营能力等
多种因素；而资产基础法是立足于资产重置的角度，通过评估各单项资产价值并考
虑有关负债情况来评估企业价值。
（2）从评估结果看，首先，资产基础法仅能反映企业各项可确指资产的价
值，而不能全面、合理地体现企业的整体价值，并且采用资产基础法也无法涵盖诸
如生产技术、销售网络、企业资质、客户关系等无形资产的价值。
（3）永乾机电在行业内有着较高地位，其市场开拓能力、定价能力保证了永
乾机电销售收入、销售利润一直保持较快增长；新的生产基地的建成亦会加强永乾
机电的生产能力，企业整体生产规模将有一个提升，将给企业带来新的利润增长
被评估企业目前正处于预期增长期内，未来具有良好的成长空间，而预期的收
益增长对公司股权价值影响相对较大，收益法评估结论体现了企业未来盈利能力的
综上所述，由于资产基础法无法准确地将各种不可确指的无形资产进行量化，
其评估结论不能体现永乾机电的整体价值。因此，最终采用收益法评估结论作为永
乾机电的股东全部权益价值。
在本报告假设条件下，于评估基准日日，永乾机电股东全部权益
市场价值为52,612.06万元人民币，金额大写为伍亿贰仟陆佰壹拾贰万零陆佰元
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本评估结论未考虑控股权和少数股权等因素产生的溢价或折价，也未考虑流动
性对评估对象价值的影响。
十一、特别事项说明
以下情况可能影响评估结论但非评估人员执业水平和能力所能评定估算的有关
1、本次评估结果是依据本次评估目的，以持续使用和公开市场为前提确定的
市场价值，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方式可能追
加付出的价格等对其评估价值的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇
有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的持续经
营原则等发生变化时，评估结果一般会失效。
2、永乾机电提供的与评估相关的所有资料，是编制本报告的基础，永乾机电
对列入评估范围的资产、负债及与评估相关资料的真实性、合法性和完整性负责。
3、永乾机电应当提供评估对象法律权属资料，并对所提供评估对象法律权属
资料的真实性、合法性和完整性承担责任。评估师对永乾机电提供的评估对象法律
权属资料和资料来源进行了必要的查验，并对查验情况予以披露，但不应超越执业
范围承担验证评估对象法律权属资料真实性、合法性和完整性的责任。
4、本评估结论中，评估师未对各种建、构筑物的隐蔽工程及内部结构（非肉
眼所能观察的部分）做技术检测，评估师在假定被评估单位提供的有关工程资料是
真实有效的前提下，在未借助任何检测仪器的条件下，通过实地勘察作出的判断。
5、本评估结论中，评估师未对机器设备在评估基准日时的技术参数和性能做
技术检测，评估师在假定被评估企业提供的有关技术资料和运行记录是真实有效的
前提下，通过实地勘察作出的判断。
6、根据 2009 年 1 月 1 日起开始执行的修改后《中华人民共和国增值税暂行条
例》及相关法规的规定，自 2009 年 1 月 1 日起，增值税一般纳税人购进或者自制
固定资产发生的进项税额，可凭增值税专用发票、海关进口增值税专用缴款书和运
输结算单据从销项税额中扣除。由于永乾机电为增值税一般纳税人，故本次评估在
确定永乾机电机械设备、用于生产经营的货运车辆和电子设备的评估原值时均不包
含其增值税进项税额。
7、本次评估未考虑本次经济行为中可能发生的税负支出，也未对委估资产的
评估增减值做任何可能涉及的纳税准备。
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8、在本次评估中，我们仅就企业提供的相关资产及负债的范围进行评估，未
考虑可能存在的账外资产及负债的影响。
9、对永乾机电存在可能影响资产评估值的瑕疵事项,在永乾机电未作特别说明
而评估人员已履行评估程序仍无法获知的情况下,评估机构及评估人员不承担相关
10、截止评估报告出具日，永乾机电及未向我们提供被评估单位评估基准日后
重大事项，我们也未从其他途径发现被评估单位存在其他任何期后重大事项。如果
存在评估基准日期后重大事项，报告使用者不能直接使用本评估结论。
十二、评估报告使用限制说明
1、本评估报告所揭示的评估结论仅供委托方为实现本评估报告所载明的目的
2、评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。评估报告的全部或
者部分内容被摘抄、引用或者披露于公开媒体，需评估机构审阅相关内容，法律、
法规规定以及相关当事方另有约定的除外。
3、本报告资产评估结论使用有效期为自评估基准日起一年。当评估目的在评
估基准日后的一年内实现时，以评估结论作为交易价值参考，超过一年，需重新确
定评估结论。
4、评估基准日后，若资产数量及作价标准发生变化，对评估结论造成影响
时，不能直接使用本评估结论，须对评估结论进行调整或重新评估。
十三、评估报告日
本评估报告提交委托方日期为：2013 年 11 月 18 日。
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评估机构法定代表人：肖力
注册资产评估师：王静
注册资产评估师：张旭军
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二○一三年十一月十八日
中水致远资产评估有限公司法定代表人：
中国合肥注册资产评估师：
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二○一二年六月八日
附 件 目 录
（一）被评估单位审计报告（复印件）；
（二）委托方和被评估单位法人营业执照（复印件）；
（三）评估对象涉及的主要权属证明资料（复印件）；
（四）委托方及被评估单位承诺函；
（五）签字注册资产评估师的承诺函；
（六）评估机构法人营业执照副本（复印件）；
（七）评估机构资格证书（复印件）；
（八）评估机构从事证券业务资产评估许可证（复印件）；
（九）签字注册资产评估师资格证书（复印件）.
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