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资产证券化会计问题研究[全文]
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官方公共微信企业资产证券化的会计处理及税务处理研究--《西南财经大学》2012年硕士论文
企业资产证券化的会计处理及税务处理研究
【摘要】：资产证券化自二十世纪六十年代在美国产生以来,因其具有增强资产流动性、分散投资风险和融资成本低等重要作用而备受青睐,迅速在全球发展起来。我国于2005年开始进行信贷资产证券化试点,目前仍处于起步和探索阶段,而对资产证券化发展有重要影响的资产证券化会计研究也同样处于起步和探索阶段,相关法规的构建并不完善,虽然我国财政部先后出台了《信贷资产证券化试点会计处理规定》和企业会计准则第23号《金融资产转移》、《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》等相关法规。但这些法规主要是针对信贷资产证券化的会计处理及税务处理,而且这些法规在一些具体条款中还存在需要商榷的地方。本文主要通过比较分析国际会计准则、美国财务会计准则和我国法规对资产证券化会计处理的相关规定,并结合我国当前信贷资产证券化试点实施情况,分析总结出如何对我国资产证券化业务进行会计处理及税务处理,并以建设银行“建元2007-1”为例进行分析。
本文共分六章,具体内容如下：
第一章主要介绍了国内外学者对资产证券化的研究成果。即会计的确认,计量和SPV财务报表的合并问题。本文采用案例研究的方法,将案例实践与理论研究进行有机结合,先进行理论分析,然后根据理论分析结果对案例的实际操作进行剖析,使最终结论更加充分合理。同时,通过对建行资产证券化的税务处理及会计处理的分析来论证财政部有关资产证券化税务处理及会计处理的效果及具体适用性。由于资产证券化涉及许多金融衍生工具,需要终止确认。尤其要关注SPV的会计处理及税务处理。同时,本文分析国际上目前普遍采用的三种方法：风险与报酬分析法,金融合成分析法,后续涉入法。还介绍了证券化资产的种类及所涉及的税种。我国目前资产证券化的确认应采用单一方式而非采用多种方式结合,资产证券化存在多重征税问题。
第二章主要介绍了资产证券化的基本概念,包括广义资产证券化和狭义资产证券化。本为所指证券化为狭义资产证券化。资产证券化主要分为发起人、承销人、特定目的机构或特定目的受托人等主体,这些主体对资产证券化的处理及风险管理等不尽相同。资产证券化起源于美国住房贷款,并在欧洲和亚洲部分国家迅速发展。资产证券化有利于提高资产流动性,增加市场投融资渠道,分散过剩储蓄资金,减少通胀压力,融资成本较低,能改进资本结构,提高资本充足率等诸多功能。当筹资额较小时,负债融资利息较低,融资成本就低,因此企业会采用该方式进行融资。随着企业融资需求增大,负债融资成本也随之增加,因为相应的风险增大。发行股票会因需要保护股东权益而受到诸多条款的制约,而且还有能被其他投资者通过购买股票而被控制。通常来说,ABS融资额越大,基础资产质量就会越高,这样能降低ABS的融资成本。同时本部分还会对资产证券化的会计处理及税务处理的主要方法进行阐述。
第三章主要介绍欧美资产证券化的发展历程及经验教训,并对国外资产证券化的会计处理和税务处理方法进行阐述。美国采用单元银行制,规定储蓄机构不能跨州经营。但实际上,如果不通过州与州之间的跨界经营,其资金的供给与需求很难匹配。美国地理上东部矿藏丰富,而南部、西部则严重贫瘠。美国的这种资源的不平衡加之金融中介的发展受到限制导致金融业低效,住房抵押贷款支持债券的出现正缓解了这种现象,促进了美国金融业运行效率的提高。美国住房抵押贷款资产证券化经历了住房抵押贷款参与证券,住房抵押贷款过手债券,住房抵押贷款支持债券,住房抵押贷款转付债券或现金流债券。在亚洲经历的金融危机后,各国开始寻找新的融资方式,香港、泰国、印尼等地纷纷通过资产证券化的方式筹集资金,发展速度快,样式多是这一时期的主要特征。随着世界各国资产证券化的发展,各国对其进行的会计处理和税务处理逐渐趋同,目前最具影响力的会计处理准则是FASB和IASC。
第四章涉及了我国资产证券化面临的主要问题,如会计环境的制约、税收环境的制约、法律环境不完备、金融环境的制约、社会中介机构服务的制约、配套措施的制约等。解决这些问题可以从加强监管、控制风险、加强对基础资产的甄别和管理、加强中介机构和信用体系建设、创新资产证券化模式这几个方面考虑。最本文研究的主要目标的是会计确认和税务。目前来说,我国对风险与报酬分析法、金融和成分析法、后续涉入法同时采用。但这种方法使用的现状可能引发混乱及会计套利,应该尽早确定一种会计确认方法。发起人对资产证券化的纳税存在两难问题,无论视为销售或融资都会增加纳税或成本。我国虽然对SPV有许多税收的政策支持,但是,本着促进新兴金融产品发展的态度,我国应对SPV采用免税主体的资格。我国的资产支持债券主要的销售面向对象是机构投资者。机构投资者获得国家发行的金融债券的利息、国库券利息免征企业所得税。但我国没有规定对于转让价差获得的收入与资产支持债券的利息收入免税。因此,我国对于资产证券化投资者的税收不够完善。
第五章以建设银行“建元2007-1”为例,对资产支持债券进行了案例分析。“建元2007-1”因为采用真实销售的方法,改善了银行资本充足率。资产从资产负债表中移除后,资产减少,因此对资本金的要求也相应减少,银行可以留出更多资金用于盈利业务的运作。建行此次操作属于表外业务,不会增加发行人的负债。建行通过此项目以个人住房抵押贷款为支持发行了规模为41.6亿元债券。这次发行不仅是中国资产证券化的有力试行,也降低了建行的资产负债率,提升了资本充足率,提高了资产的流动性,降低了资产的风险,改善了建行的期限管理。但是到了2010年4月,由于中小企业资金链紧张,房价过度上涨等因素共同作用,“建元2007-1”的累积违约率已经逐渐攀升到了0.72%。另外由于2008年央行不断降息,“建元2007-1”的加权平均贷款抵押率由证券起算日的5.95%降低到2010年4月的4.3%。贷款的提前还款数量和比率直接影响了资产池支付给投资人的现金流水平和SPV的再投资能力。“建元2007-1”的A级债券甚至没有成交过。因此,我国资产证券化的道路还有很长一段路要走。
第六章是文章的结论部分,我国虽然通过确立新的会计规范及制度扩大了资产证券化的应用范围,推动了资产证券化的发展。但是由于在会计确认方法上仍有不足及多重征税加大了资产证券化各方的税赋。对发起人而言,资产收益要征收所得税而销售损失却不能够抵减收入,违背税收中性原则。对于SPV,证券发行的收入、权益偿付时受到债务人支付的现金都要缴纳所得税。对于投资者,证券投资收益还要缴纳所得税。这些显示了我国资产证券化严重的多重征税问题。这不利于资产证券化在探索期的健康发展。主要结论有：我国还需加强除了信贷资产外的资产证券化法律法规;报酬的转移及控制权转移存在难以量化的问题；不应征收万分之五的印花税。针对以上问题,我国资产证券化时,应采用正确会计处理方法,减轻相关方税负,出台并完善有关法律；提升资本市场效率,加强监管和信用体系的建设,突出资产证券化创新工作。
本文的主要贡献是：研究和对比了世界各国资产证券化的会计确认方法及不同方法之间可能造成的不同结果,并对其在中国的应用可能产生的问题进行了讨论;还研究了不同主体间产生税收的不同,我国现阶段对资产证券化的税收可能导致的多重征税及违反税收中性原则的问题。
由于水平有限,论文还有许多不足之处需要完善,缺少SPV与发起人财务报表合并的问题的研究；应继续深化对发起人税收的研究等。
我国刚涉入资产证券化领域不久,资产证券化产品的类型还比较少,因此资产证券化的研究和实践都存在较大困难。当前我国对于国外的理论和实践的介绍内容已经比较丰富,但在有中国特色的市场环境中,还有待于继续深入和全面地研究我国资产证券化会计处理及税务问题,相关法规也有待于进一步修订和完善。
【关键词】：
【学位授予单位】：西南财经大学【学位级别】：硕士【学位授予年份】：2012【分类号】：F275;F832.51【目录】：
摘要4-8Abstract8-161. 序论16-21 1.1 选题意义16 1.2 国外文献综述16-18 1.3 国内文献综述18-20 1.4 研究对象及研究方法20-212. 资产证券化理论依据21-34 2.1 资产证券化的定义21-22
2.1.1 广义资产证券化21
2.1.2 狭义的资产证券化21-22 2.2 资产证券化种类与范围22-23
2.2.1 根据基础资产分类22
2.2.2 根据资产证券化的地域分类22
2.2.3 根据证券化产品的属性分类22-23 2.3 资产证券化有关当事人23-24
2.3.1 发起人23
2.3.2 特定目的载体或特定目的受托人23
2.3.3 资金和资产存管机构23
2.3.4 信用评级机构23-24
2.3.5 信用增级机构24
2.3.6 承销人24
2.3.7 证券化产品投资者24 2.4 资产证券化对我国金融市场发展的意义24-27
2.4.1 从整体宏观经济方面来看24-25
2.4.2 从货币需求方的角度来看25-26
2.4.3 从银行发起人角度来看26
2.4.4 从投资者角度来看26-27 2.5 资产证券化的筹资成本构成27-29
2.5.1 资金筹集额27
2.5.2 资金筹集成本27-28
2.5.3 资金使用成本28-29 2.6 我国资产证券化的会计及税务处理29-34
2.6.1 资产证券化的会计处理29-31
2.6.2 资产证券化的税务处理31-343. 国外资产证券化发展历程及经验34-44 3.1 美国资产证券化的发展的历史34-37
3.1.1 美国住房抵押贷款证券化市场产生的原因34
3.1.2 美国住房抵押贷款证券化的发展34-36
3.1.3 美国住房抵押贷款证券化投资工具的演变36-37 3.2 欧洲资产证券化的发展的历史37-38 3.3 资产证券化在亚洲其他国家的发展38-39 3.4 国外资产证券化的会计处理39-42
3.4.1 风险和报酬分析法39-41
3.4.2 金融合成分析法41-42
3.4.3 后续涉入法42 3.5 国外资产证券化的税务处理42-44
3.5.1 发起人税收42-43
3.5.2 投资者的税收问题43
3.5.3 SPV纳税43-444. 我国资产证券化面临的问题及产生原因44-53 4.1 存在的主要问题44-50
4.1.1 会计确认问题44-45
4.1.2 税收问题45-47
4.1.3 会计处理与税务处理之间的关系47
4.1.4 法律环境不完备47-49
4.1.5 金融环境的制约49-50
4.1.6 社会中介机构服务的制约50
4.1.7 配套措施的制约50 4.2 资产证券化问题产生原因50-53
4.2.1 相关法律制度没有及时跟进50-51
4.2.2 市场环境制约51-52
4.2.3 落后的金融技术52
4.2.4 落后的会计、税务体制52-535. 建设银行证券化案例剖析53-64 5.1 “建元2007-1”简介53-59
5.1.1 交易结构54
5.1.2 组成要素54-56
5.1.3 资产池评价56-58
5.1.4 对建行资产证券化操作的评价58
5.1.5 对“建元2007-1”的持续跟踪58-59 5.2 “建元2007-1”对建行会计影响59-62
5.2.1 资产证券化改善了发起人的资本结构59-60
5.2.2 资产证券化提高了资产的流动性,降低了资产的风险60
5.2.3 资产证券化可以改善银行的期限管理60
5.2.4 资产证券化提供了新的融资渠道60
5.2.5 次级资产的确认60-61
5.2.6 或有收益对确认转让收入的影响61-62 5.3 “建元2007-1”对建行税务影响62-64
5.3.1 “建元2007-1”应纳所得税62
5.3.2 “建元2007-1”次级资产对税收的影响62-646. 研究结论及建议64-67 6.1 研究结论与启示64-65 6.2 对策及建议65-67参考文献67-70后记70-71致谢71
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资产证券化相关会计问题研究
资产证券化自上世纪六十年代末在美国产生以来，便迅速在全球范围内发展起
来。这种金融创新不仅涉及金融工具相关的问题，还要求特殊的会计处理方式，己成
为会计研究的重要课题之一。
本文在资产证券化会计研究的过程中，从资产证券化的相关内容着手，介绍了资
产证券化的基本会计问题以及研究的现状，围绕四个核心问题――会计确认、会计计
量、会计报表合并与会计信息披露展开讨论和研究。在研究过程中结合目前我国资产
证券化会计规范对资产证券化会计问题进行深入的剖析，并对资产证券化会计处理提
出建议，同时对进一步完善我国相应的会计规范进行思考。
最后，本文结合相关的理论对国内第一单企业资产证化案例――中国联通
CDMA网络租赁费收益计划进行研究，重点探讨了其会计方面的问题，希望能为目
前蓬勃发展的企业资产证券化业务的会计处理带来一些实践的指导作用。
根据“先试点，再立法”的指导思想，随着企业资产证券化业务的逐步发展，无
论是企业资产证券化业务的会计处理还是相应的规范都将日趋完善。
关键词：资产证券化，会计确认，会计计量，报表合并，信息披露
资产证券化相关会计问题研究
Assetsecuritizationhas
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资产证券化会计问题研究
&​q​u​o​t​;​资​产​证​券​化​&​q​u​o​t​;​作​为​一​种​融​资​制​度​安​排​,​它​不​仅​给​金​融​业​带​来​了​巨​大​的​变​化​,​也​给​会​计​理​论​和​实​务​提​出​了​难​题​.​集​中​表​现​为​:​发​起​人​将​资​产​转​让​给​特​殊​目​的​的​实​体​应​确​认​为​出​售​还​是​担​保​融​资​;​特​殊​目​的​实​体​的​合​并​会​计​处​理​问​题​;​资​产​证​券​化​会​计​的​信​息​披​露​问​题​.​我​国​资​产​证​券​化​会​计​理​论​建​设​,​要​有​一​定​的​前​瞻​性​.
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