信托业高速发展背后的隐忧
　　信托业一直国内金融行业挺有意思的一个行业，无论是从信托规模还是范围来看，我国的信托业都走着跟国外截然不同的历程。前几天也抽空仔细看了中国信托业的发展报告，有几点想法。
　　从数据上来看，中国信托业一片大好，中国2008年底1.22万亿;2009年底2.01万亿;2010年底3.04万亿;2011年底4.81万亿;2012年6月末5.54万亿。这个数据估计年底会突破六万亿，就规模而言，信托已经远超过基金行业管理的2万亿，略少于保险业的6万亿。现在基本认为超越保险是迟早的事情。未来会是这样的么？我觉得可能要梳理下信托的一些逻辑。
　　中国很多金融行业都是从借鉴国外的模式开始，但是到最后都走出跟国外截然不同的模式中去，信托也不例外，信托发源于英国，繁荣于美国，在亚洲的日本获得了一定程度的创新，全球范围来看，信托基本是往美国模式发展。但是中国延续美国模式走信托其实可能性较低，因为中美在金融监管方面是不同的。美国混业经营的金融管制下，银行兼营信托，信托兼营银行，保险兼营信托，证券兼营信托。让各金融机构在充分竞争中确立自己的优势服务领域，而在各金融机构内部，不同的金融业务的经营、人员、管理是分开的。
　　而中国的分业经营金融管制体制下，中国的信托公司成为了惟一可以涉足货币市场、资本市场、产业市场的金融机构。对这个唯一，怎么评价好呢？我很多年前做的评价，看上去什么都能做，实际上却什么都做不了，因为到最后，信托很容易沦落为通道。激进点讲，信托成为了分业监管制度所带来的最大的既得利益者，而自身价值却并没得到体现。
　　我一直认为信托在过去几年获得高速的发展，并不是信托公司本身具备了多大的能力进步，事实上也不可能，四年时间，哪怕天才人物都到了信托，也不可能创造出这么一个增长幅度来，信托的高速增长很大程度上是分业经营的监管体系为信托创造了一种制度性红利，这种红利的促进下，大大的推动了信托的高速发展，一旦制度性红利失去，就是大潮褪去，然后会发现一堆人在裸泳的盛况。
　　信托的高速发展主要的几个核心词，首推银信合作，可以确切说，没银信合作就没有五万亿的信托，那什么是银信合作呢？我们回顾下信托的快速增长的历程，信托增长的第一个关键点其实是2007年，银行的理财资金无法进入证券市场，而恰恰信托横跨三大市场，在07年股市火爆的时代，所有银行资金都期望进入证券，于是信托就成为了主要通道，当时银信合作“打新股”产品在年曾让银行理财产品的投资者赚得“盆满钵满”，以中信信托为例，其2006年底的信托资产规模仅为385.51亿元，但2007年底飙升到1961.93亿元。
　　股市下行之后，遇到银行信贷规模严格受限，银行无法发放贷款，于是就变着法子走信托，怎么走呢？银行拿自己的理财资金去买信托，然后通过信托发放给自己指定的客户。别小看这种没有技术含量的活，光这个产品，就让信托在2010年7月达到峰值2.08万亿元。
　　银信合作的本质其实是一种信贷资产的证券化，借信托的平台予以实现，这种方式的根源其实在于银行收到严格的管制，而银行有强烈的冲动期望将资产表外化，这种情况下，银行跟信托就勾搭上了，银行通过信托来绕开监管，但是信托仅仅只是银行绕开监管的通道，实际的控制权和操作性都集中银行自己手里，客户是银行的，投资方式是银行定的，投资标的是银行的。银信合作的费率仅千分之几，但是由于总量很大，且无任何风险，所以信托也就做的风生水起，但是，这样形成的规模再大，也没多大意义的。而且信托在里面扮演的角色算不上太坏，但是至少不光鲜，也没有议价能力。
　　其本质其实都是银行庞大的理财资金需要找到出口所带来的结果，说句不好听的话，决定信托规模的是银行，现在银信合作取消之后，出来的银证信合作，即将银行理财资金委托给证券公司，对接其资产管理计划，投资于信贷资产和票据资产。玩的其实是一个套路。信托在里面就显得很没有价值，但是事实上，这种银信合作的产品，目前占比还是高达31.95%，另外35%左右的占比，虽然不是银信合作，但是都是单一信托，我自己的理解几乎所有的单一信托，其实都是类通道业务，出资方需要信托这机构才能进行操作。信托只是纯粹的受托人，从世界范围内来看，这种纯粹的受托人，不积极主动管理资产的通道业务其实是没有多大生存空间的，信托公司必然要成长为具备资产管理，财富管理能力的机构，才有存在的价值。从这个意义上讲，信托要走的路还很长。
　　信托高速增长的第二个关键词其实是房地产信托，房地产信托撑起了信托的另外一个半壁江山，房地产信托的兴起，是源于银行对房地产行业的全面禁入，逼迫大量的房地产企业寻求信托进入，可以说没有房地产的调控，事实上也就没有这几年信托业的大规模上行，在这点上其实信托某个意义上成为了“影子银行”，信托通过其自身的制度优势，人为的割裂了其他金融机构进入这个市场，这种制度性优势下的竞争是信托业自身的竞争，而由于市场又足够大，足够信托公司折腾，所以各家信托公司的规模都急剧的扩张，但是，这种割裂的金融体系，无论是对信托业还是对房地产企业来说，都不是什么好事情。抬高成本的同时，也加大了市场的极大不确定性风险。
　　房地产信托原先最早走的也是银信合作的模式，银行自己找房地产企业，然后自己用理财资金去购买信托的产品，后来被叫停之后，就变了个法子，银行选择合适的房地产企业推荐给信托，不用理财资金对接，但是利用银行的信誉在银行特定客户内进行特定推介，这种方式虽然效率没有之前的便捷，但是也效果十分的明显。之后信托开始大举进入房地产市场，自己也找项目，设计产品，然后募集资金，中间虽然房地产信托受到一些限制，但是余额大概也有8000亿左右的数字吧。我自己觉得可能还要略高。房地产信托，我一直坚信会是一个定时炸弹，如何理解房地产信托，可能成为目前信托业发展的一个很重要的点。最近房地产信托受限了之后，比例不断抬升的是地方政府的各种保障房信托，规模也大幅度上行，造成这个规模的结果跟房地产信托几乎如出一辙，就是银行暂停了地方融资平台的贷款，而信托却可以绕开监管，大量基建性质的信托雨后春笋一般冒出。
　　我自己认为无论房地产信托还是地方政府基建性质的信托，如果撇开我国金融制度层面的问题来看的话，其实到最后，衡量风险的还是一个专业风险控制能力的问题，信托在过去几年发展过于迅猛，人员储备其实一直跟不上的，而房地产信托说白了其实就是一个直接贷款的概念，在这方面，银行一直是专业领域，信托却不是，信托的项目审核能力其实跟银行比还是要差上很多，银行的信贷审批经验，最少的也有几十年积累，而信托呢？我自己认为，信托无论是从业人员的经验和背景来说，都是欠缺的，同时欠缺的还有信托大面积发放贷款的制度以及管理能力都是不够的，时间其实是最好的证明。管理能力欠缺的情况下，就放开手脚大干特干的事情，往往到最后会很难收场。我写的很多文章里都强调金融最大的难题是，借钱容易收钱难。做大规模很容易，但是做大规模的同时不出问题，那就不容易了。无论是什么逻辑，都不能改变，信托在放贷领域要优越于银行的理由，而银行有良好的吸储制度做保证，坏账再多只要能不断吸储，不出现挤兑，就能应对流动性危机，另外，银行又建立起了拨备体系等制度确保流动性不出问题，而信托却没有这样的专业制度优势，在这个意义上看。信托去干银行的事情，结果不太会乐观。
　　规模和能力是成正比，跟风险是成反比的，规模越大，需要的能力越大，我以前常说在好的管理能力的天才也是有管理规模的限制的，一个人或者一个公司能管理好一个亿，如果你给了他十个亿，下场就两个，要么死了，要么收益很差。呵呵，这个论断不需要多解释了吧。看看阳光私募就知道了，不知道自己能力边际在那里的人都死的很惨。以为自己无论多少钱都管的好的，下场都不好。罗伟广也好，芮昆也好。就这样，真正优秀的资产管理人才知道自己的边际在那里。
　　而显然，中国的信托业并不知道自己的管理边际在那里。信托业越是不断的做大规模，其实蕴含的风险必然就越高。最近关于信托业的很多危机，其实也是盲目操作项目所带来的必然结果，最新看到鄂尔多斯的十几个信托公司的报道，居然有一个信托公司说，由于项目地过远，公司人手也不够，所以信托贷款发放之后，从未曾去实地看过项目，也未进行项目跟踪，好吧，我只能说，不出事前才是奇迹。
　　之前信托业内比较知名的几个案子，华澳信托与实德集团为20亿元信托款诉诸法院;中诚信托30亿元的矿产项目爆仓，遭到工行拒绝兑付;资产规模达4000亿元的海航集团被信托公司下马还有国投信托运作山东泰莱“三无”项目、吉林信托承接金融掮客项目被骗1.5亿等，都属于信托管理能力明显不足的必然结果。相信这种事情肯定也是越来越多。
　　所以，在管理能力上，我对信托肯定是打一个很大的问号。那么管理能力不够的后果是什么呢？我国的信托很有意思，许多人一想到信托就想到是固定收益产品，事实上，信托不是固定收益产品，也就是说，信托不是刚性兑付的产品。民众之所以会认为是固定收益产品，跟信托这些年一直在坚持刚性兑付有关系，由于牌照的价值很大，而且过去几年经济一直上行，使得信托也未曾出大面积的兑付危机，所以信托在民众还是积累了很好的口碑，同时匹配一直高于银行理财的收益，使得信托非常火爆，往往募集期很短，信托基本上是一个项目一个信托计划，信托收取项目收益和投资人收益之间的价差。其实也是一个变相的吃利差的行为。
　　这种模式其实对于投资人而言，关注的本身不应该是信托，而是具体的项目，因为决定投资收益的最终是项目的风险，同一个信托公司的不同信托项目，风险是不一致的。而现在普遍购买信托基本上不看具体项目，虽然法律上规定信托是私募行为，但是信托现在的发售行为基本类似公募在做，唯一区别就是门槛。民众对信托的认可度基本类同于银行，但是我想这种情况很快会发生改变了。房地产信托或许会成为其中主要的一个引爆点，一旦第一个信托出现无法刚性兑付的情况，那么整个信托业多年积累的良好口碑就会坍塌，信托出现亏损，只要一单，以后的发售难度就会大大加大，而支撑信托规模的基础就是投资人投资的意愿度。
　　良好的信托兑付历史加较高的投资收益，形成了信托规模不断上行的基础这两个任何一个坍塌，对信托来说都是致命的。所以，维系良好的信托口碑很重要，那我们来分析下信托的兜底能力到底如何？我没算具体算过国内所有的信托公司的注册资本，大概粗略计算，铁定不会超过1000亿。但是前面看到了光房地产信托就应该有8000亿的管理规模。个别信托公司，例如中融信托，2010年的时候注册资本为3.25亿元，净资产为6.75亿元。粗略计算净资本为5.96亿元。但是他在当时管理的规模是管理的信托资产为1315亿元，各项业务风险资本之和为20.9亿元。净资本/各项风险资本之和为28.5%，远低于新办法要求 的100%。换句话来说，信托如果出现兑付问题，让信托公司来兜底，基本是不可能的事情。那么在信托就很容易从原来的被公认低风险领域进入高风险领域（其实一直是高风险，只是被快速经济增长给掩盖了风险特征）。这种情况下，信托规模就会受到很大限制，信托洗牌的过程中，其实大量投资人也会逐渐离开这个领域。
　　另外一个维系信托的就是高收益，而事实上高收益必然是意味着高风险的，信托的高收益主要来自于那里？这个命题，很多人做过各种解释，但是无论怎么解释，都无法否认一点，那就是如果风险同等的情况下不同区域有收益差，市场会很容易来抹平这个价差的。信托所操作的事情并不是别的金融机构干不了的事情，风险定价上应该是一致的，这种情况下产生了高收益，只能是归结于行业禁入。归根到底其实还是分业制度给信托带来的制度性优势，这种制度确保了通过信托可以创造很多投资机会，在多个市场之间进行游走，寻找合适的机会，但是这个制度性优势，其实只能说是给了信托一个保护期，如果在这个阶段，信托无法形成各自的核心优势，那么信托也是会走向没落的。
　　因为制度性优势在逐步在失去，中国金融其实无形中在慢慢走向混业，只是可能采取了不同的方式来行进，现在，基金、券商的资产管理范围和管理形式都在逐步扩大，在制度上已经越来越接近信托了，而这些机构的传统管理能力都强于信托，使得日后的竞争里，信托的制度性优势一点点被削弱，迟早会面临极为残酷的市场竞争，由于制度性优势带来的高收益铁定会被弱化。高收益的丧失加良好的历史口碑的破坏，都注定信托未来的日子并不会太好过，所以我不太相信规模上会有太大幅度的增长，当然，纯粹的作为通道业务的规模上行，这个可能性是有的。但是讨论这个有意义么？
　　我一直想，现在信托业讨论的重点真不应该是在规模上，第一应该是讨论怎么活下去，第二应该是建立起跟管理规模相匹配的业务团队。前者是当前不得不面对的问题，宏观形势急转而下，还不知道底有多深的情况下，信托是自己跟自己在拼，如何确保前期的项目能度过这个流动性明显不足的危机，成为了生死存亡的关键。活下去之后，就是考虑建立起能力匹配的合适的业务团队，否则这次活下去了，下次也必然还是死。因为，作为财富管理的工具，纯粹的一窝蜂的比规模，而没有形成真正的管理能力，规模越大，死得越惨。就是这么简单的道理。
　　江南愤青 日。
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　　麻神的帖子是必须要收藏的
　　杭州麻神的每篇金融文章分析得确实到位！
　　银行和资本市场之间的桥梁，会先于银行业倒塌。
麻神的帖子得收藏
　　有道理！　　
　　高利贷呀
　　先声明本人不是托儿，在2011年成为德弘资产管理公司的客户，和楼主在杭州银行有一面之缘。　　感觉此公司虽不大，但做事地道，员工虽然都很年轻，但服务到位，思维谨慎。至少比那些银行里的大部分客户经理都靠谱些。
　　如果楼主有关于外汇方面的专业看法，愿意拿出来分享的话，本人将不甚感谢。
　　高利贷
　　拆墙游戏吧
　　看过回。
　　好文，mark，元芳你怎么看
　　上个世纪90年代末，国家用行政的方式关闭撤销破产大批信托公司，称之为清理整顿信托公司，当时的信托行业管理混乱，不规范经营，积累了大量的风险，很多公司资不抵债，大批的信托贷款、委托贷款等成为呆账、死账、烂帐，到现在为止，还有一些当时的信托公司尚未清理完毕。楼主介绍目前的情况，有些和以前的信托公司的情况类似，会不会又出现十几年前的情况。　　目前信托公司的首要工作确如楼主所言不是如何扩大规模，应当是规范经营，规范理财，增加实力，降低风险
　　分业监管制度下，信托成为专属渠道。非正常的繁荣
　　炒股的这些毛病，你都有哪些？
　　分业监管制度下
　　咖啡苦与甜，不在于怎末搅拌,而在于是否放糖；一段伤痛，不在于怎末忘记，而在于是否有勇气重新开始~　　　　　　　　
　　好帖　　
　　Mark　　
　　现行体制下的一场杀贫济富闹剧　　
　　变质的信托风投高利贷~是摧毁中国经济的催化剂~必须时刻清醒对待~　　
　　与楼主同感，潜在风险很大，且与房地产市场的风险关联很大
　　刘明　　
　　好帖 好帖　　
　　MARK　　
　　踏入借贷　　
　　马克一下
　　人生最精彩的不是实现梦想的瞬间，而是坚持梦想的过程　　善意的谎言：就是给自己的欺骗找一个很好的借口~~　　　　　　　　
　　刘明　　
　　信托=TRUST ,本质还是高利贷！房价，资源上价格涨的时候，信托很风光，加大了对实体经济的盘剥！　　资源房价下跌的时候，结局也跟高利贷一样，烂帐一堆！　　你是选择存款利息还是国债收益，或者信托、高利贷！　　看cpi！这个cpi不是童妓局的数据，是自己感受！
　　信托跟银行理财产品一样，背后都是政府信用在托盘，玩的不过是个庞氏系统而已，看看信托资金的最终流向就明白了
　　写的很好啊，学习一下
　　都说中国的经济泡沫要破碎，等了这么久中国经济依然在发展，实在不懂，求指教……　　
　　在证监会推出《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券公司客户资产管理业务试行办法》及配套实施细则修改向社会征求意见等系列新政面前,以资产管理为核心业务的信托公司将日渐失去对信托这一制度安排所产生的专属红利,信托公司正面临大资管混业背景下空前激烈的分业竞争。　　在证券公司的资产管理修订办法中,面向高净值客户的限额特定资产管理计划和定向资产管理计划将对信托公司业务产生冲击。前者的投向将在一般集合计划投资范围基础上,扩充到允许投资商品期货等证券期货交易所交易的品种,利率远期、利率互换等银行间市场交易的投资品种,以及证券公司专项资产管理计划、商业银行理财计划、集合资金信托计划等金融监管部门批准或备案发行的金融产品,这个业务的投向与目前信托公司的资金池业务相重合,但券商在研究和渠道方面比信托占有优势。　　对于定向资产管理计划而言,修改建议中明确指出,对于风险承受能力较强的单一客户,可与证券公司共同商定投资范围,只要符合法律规定并与证券公司风险匹配,其实质是放开证券公司从事类似信托公司的单一类业务(即信托公司的通道类业务),但证券公司在风险计提净资本比例上比信托公司低,因此会比信托公司要求更低的信托通道费率。这对目前信托行业将形成较大的冲击。　　基金公司《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》将从今天起执行,对信托公司产生冲击的也是两类业务:一类是基金公司资产管理直接投资现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、非金融企业债务融资工具、资产支持证券、商品期货及其他金融衍生品,无需设立专业子公司和专项资产管理计划,其中非金融企业债务融资工具包含信托受益权,相当于新规后的基金公司可直接通过资产管理计划投资高收益信托受益计划,其投资范围与目前信托的资金池投向类似; 另一类是基金公司通过成立专业子公司,建立专项资产管理计划,投向为未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利。该规定相当于发行类似融资类的信托资产管理计划,直接争夺属于信托专属的信托计划涉及的业务,直接抢食信托公司业务。据了解,各基金公司眼下正纷纷准备成立专业子公司,从事专项资产管理业务,招商基金已在深圳前海筹备注册成立专业子公司,来自基金公司的竞争已进入实质操作层面。　　多面夹击下,给信托带来好日子的制度红利正逐步衰退,信托业竞争环境严峻。为了在未来全方位提高产品创新能力、资产管理能力和客户开发能力,争取获得在竞争中的比较优势,提高自身能力、凸显比较优势已迫在眉睫。眼下最要紧的,是进一步拓宽信托产品的涉及面,发挥自身的产品优势。毕竟,信托公司在选择产品所涉及的交易对手方面拥有丰富经验和大量现实积累,突出产品的设计和选择优势,将使信托公司具备较强的比较优势。此外,需尽快将过去偶然的、单一的项目合作模式转变成与融资企业的战略合作伙伴式的合作模式,为融资企业提供一揽子融资计划,满足企业不同层面的融资需求。由于证券、基金也可投资信托公司信托受益权以提高收益率,信托公司资金池业务优势已不复存在,因此必须在研发和专业投资管理能力方面有实质性的提高,才可能赢得投资上的优势。信托公司未来面临的只是竞争对手增多,并不意味着信托业务的取消,所以,只要加大创新力度,还有生存空间,为此必须进一步扩充像遗产信托、医疗信托等新型领域。在未来资产管理业务趋同化的大潮下,行业内存在同业竞争,行业之间也存在激烈的市场竞争,信托公司如能利用现阶段的优势“高筑墙、广积粮”,占据人才资源高地,在未来的资产管理行业的爆发期便能赢得先机和胜算。　　总之,从目前证券、基金的创新业务的开展情况看,信托公司的主要竞争来自证券公司的单一信托的通道业务争夺和基金公司专业子公司的集合信托竞争,信托未来遇到的情况可能是单一业务的通道费率急剧下滑和集合类产品竞争对手的成倍增加,大资管时代的来临,必然加剧现金管理类业务的竞争。不过,换一个角度来看,现阶段信托公司所面临的竞争在短期内并不会构成实质性的威胁,毕竟证券和基金的主业不在于此,新试点也只是从结构安排的角度来促进业务的开展。因此,信托公司理应专注于做好自身的事情,切勿盲目扩张,一切通过提高自身能力去应对未来竞争。如果将来金融业的经营体制允许其他金融机构正式以信托的制度安排来做资产管理业务,那时的信托公司就能依靠现阶段通过竞争环境下锻炼出来的专业优势和综合能力去面对真正的大竞争。
　　股市如战场，没有永远的对与错，只有认清形势，调整思路，顺势而为，才是致胜之道。在相对的弱市中，大部分的股票都会表现平淡。股票的走势按阶段大致分成孕育期、发展期、衰老期，其中发展期又可分为启动期、快速发展期、后发展期。当手中持有的筹码已完成主升段，进入了后发展期，也就是说，上攻能量已经散尽，但按照惯性，仍维持着一种强势，实际已是强弩之末。而选择进入正处于孕育期的相对弱势股，将生命的接力棒传递下去，这是保持长期获利的积极的制胜之法。 那么如何判断手中的个股处于何种趋势。我这里有个交流的号码：
　　这篇文章写完了之后的三四个月的信托业，倒是证明了这文章写的还不错。　　
　　好帖　　
　　好贴，顶
　　@忍者神龟czy 3楼
14:35:45　　杭州麻神的每篇金融文章分析得确实到位！　　-----------------------------　　很专业，引用了！
　　写的不错，mark下，持续关注
　　说的不错　　
　　好帖！楼主将整个产业链冗长，各节点信息传送失真，制度保障确失，矛盾，设计失败，分业经营壁端，信托公司自身企业管理能力不足不会建康经营，引起的道德风险，流动性风险暴发的可能性所带来的系统性风险分析的淋漓尽致，入木三分！　　
　　麻神是银行中曾管理人员？一篇文章揭露了一个行业
　　@杭州麻神 　　说得好，信托行业08年后的大发展，最大推手是银行放贷受限　　所产生的制度性套利，信托行业的核心业务模式90年代以来不断发生变化　　信托业最大的问题在于至今没有自己的核心业务模式　　即“信托到底是做什么的”，这个问题很多从业人员自己也说不清楚　　这是他的长期问题所在　　但是短期看，作为外部人员，购买信托产品实质也是一种制度套利　　原因我下面讲一下
　　首先目前有信托业拍照的公司大约80家左右，其中80%约60多家　　都是地方国企控股，少部分私人控股，还有部分合资企业如华奥等　　剩余的20%约十多家，都是央企金融/实业企业控股　　典型如中信 昆仑 中诚 五矿 中海 华融 金谷 交银等　　控股以上信托公司的企业基本都是净资产数百亿级别的巨无霸　　更重要得是，作为体制内企业，这些企业集团基本都属副部级单位　　它们的信用，可以理解为和体制本身乃至国家信用直接挂钩　　由此，以上信托项目的兜底能力和能否偿付，绝非单纯由项目本身现金流判断　　事实上，很难想象为一个几亿乃至几十亿的项目，控制上千亿资产，且捆绑国家信用　　的副部级单位愿意，而且敢于公开违约。LZ所举例子中,中保下属且由银监会直接管　　理的中诚最终完成山西当地的重组，还本付息，13年年初中信三峡项目爆仓后　　中信强势介入当地，通过司法手段强制拍卖抵押土地，最终还本付息　　刚刚曝出的吕梁首富时间里，建行和五矿控制的信托公司深陷其中，　　涉及数十亿的债权，我在此完全可以预言，此事最终处理结果，信托产品的　　投资人可能损失利息，但本金绝不可能受到损失，对于央企集团的管理者来说　　数亿乃至十数亿的资金损失，和国家信用的受损之间，会如何选择，我想拥有中国　　文化基因的人都不难猜到
　　将信托业视为整体，对其还本付息的信用进行打包评估判断，并不合理　　完全依照市场化思路，根据信托项目投向来判断还款能力，也不全然正确　　最为保险的办法，首先是挑选合适的信托公司，其次才是合适的信托项目　　譬如刚爆出项目违约，借款人潜逃的新华信托，属私人控制信托公司　　借贷对象也是私人企业，双重保险皆无，该项目投资人能否收回本金，风险很大　　再如中融信托，其风格激进，带中字头，但实系黑龙江地方国有企业控股　　把这类企业信用和处理兜底能力与中信中诚一类并列评价，是不正确的　　对于市场上普通投资者来说，购买部分信托公司，享受远高于理财产品利率同时　　得到国家信用的隐形担保，事实上也是一种隐形的制度套利
　　顶，楼主好贴，谢谢分享　　
　　现在回头看看，果真如此　　
　　确实是好文，内容很实在不虚
　　谢谢楼主分享　　
　　回复第56楼(作者:@寒冰与火焰1 于
14:34)　　将信托业视为整体，对其还本付息的信用进行打包评估判断，并不合理　　完全依照市场化思路，根据信托……　　==========　　
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年中国信托行业全景调研与发展战略研究咨询报告
Annual Research and Consultation Report of Panorama survey and Investment strategy on China Industry
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出版日期：2014年4月报告页码：517页图表数量：306个
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【报告导读】
《年中国信托行业全景调研与发展战略研究咨询报告》由中研普华信托行业分析专家领衔撰写，主要分析了信托行业的市场规模、发展现状与投资前景，同时对信托行业的未来发展做出科学的趋势预测和专业的信托行业数据分析，帮助客户评估信托行业投资价值。
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内容概况CONTENT OVERVIEW
产业现状　　2014年一季度，业总体运行平稳，开局良好，呈现出“三平稳四优化”的格局。截止2014年1季度末，全国68家信托公司的信托资产规模11.73万亿元，比年初增长0.82万亿元，增幅7.52％。自2013年1季度以来，信托资产环比增幅一直维持在7%-8.3%之间，结束了2010年至2013年1季度平均单季增幅11.77%的高速增长，增速有所放缓，冲规模的势头有所遏制。截止2014年1季度末，信托公司全行业固有资产总规模为2984.63亿元，所有者权益为2683.68亿元，环比分别增长3.94%和2.18%，继续保持了近年来固有资产规模和所有者权益规模逐季平稳上升的趋势，增强了行业风险抵御能力，为信托业健康发展奠定了良好基础。　　市场容量　　数据显示，2014年1季度清算的信托产品平均年化综合收益率为6.44%，低于2013年全年的7.40%，仍处于近年来6.30%至7.50%的平稳波动区间。这一收益率在理财市场上仍处较高水平。在近期下行压力较大、资本市场低迷的背景下，实现这样的收益率实属不易。其中一个重要原因是在市场竞争压力加大、利率市场化加速的环境下，信托公司为适应市场发展需求，主动让利于客户，正因为这样，2014年1季度已清算的信托产品平均年化综合信托报酬率为0.44%，环比下降0.27%个百分点，降幅达到38.02%。截止2014年1季度末，信托财产中主要由信托公司主动管理的集合资金信托计划规模占比24.97%，环比增长0.07%，同比增长0.97%；单一资金信托占比69.48%，环比下降0.13%，同比下降0.33%。这说明信托资产中集合资金信托计划规模占比逐渐提高，单一资金信托占比逐渐下降，信托资金来源结构有所优化。截止2014年1季度末，信托资金运用方式中贷款等业务占比为62.51%，环比减少0.78%，同比减少2.15%，资产和长期合计占比37.49%，环比增加0.78%，同比增加2.15%。整体来看，信托资金运用于长期股权投资和金融资产投资的占比有所提高，对实体经济的支持效能进一步提升。截止2014年1季度末，工商企业、基础产业等实体经济重点领域仍是信托资产的前两大投向领域，占比分别为27.85%、24.78%，合计占比高达52.63%，保持了平稳态势。截止2014年1季度末，融资类信托业务占比延续了近几年来逐季下降的趋势，从2010年末的61.55%降至2014年一季度的43.94%。事务管理类信托业务占比23.58%，较2010年末增长了6.44%。以上占比变化说明信托的受托功能得到进一步发挥。　　市场格局　　信托行业的竞争已经转向业务模式的竞争，这种竞争将由粗放型转向深耕型、由通道型转向主动管理型、由资金推动型转向制度服务型。央企及地方政府虽然以其“政府资源”及庞大的资金规模占据了信托行业重组的先发优势，不过从长期来看，民资本身具备“自身独有”的特点，对于国内经济环境的熟悉和适应程度要远高于外资，甚至是国企。未来国内信托业相对封闭的格局必然会被打破，更加多元化的资本将进入。　　前景预测　　总体来看，信托业整体上继续保持了持续健康发展态势，为丰富我国金融市场、支持实体经济发展发挥了积极作用。与此同时，也要清醒地认识到,信托业未来发展仍面临诸多困难与挑战。一方面，发展环境“五期叠加”。当前，我国经济正处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期，对信托公司来说还要再加上两期，一个是利率市场化的推进期，一个是业务的扩张期。另一方面，受“五期叠加”影响，信托业现有发展模式可能面临“三个难以为继”的压力：一是信托产品“高收益、低风险”特性将难以为继；二是信托行业“冲规模、轻管理”的发展路径难以为继；三是以信贷类、通道类为主的业务结构难以为继。目前，信托业转型发展到了关键时期，如逆水行舟，不进则退。为巩固信托业良性发展势头，切实解决行业存在问题，防范与化解潜在风险，真正发挥信托业的优势，开创信托业又一个黄金时期，监管部门和信托行业做了很多努力，从一季度的数据看，已经取得了一定成效。下一步工作的重心在于如何因势利导，趋利避害，推动信托业加快转型发展。　　面临挑战　　在信托业快速发展的同时，诸多隐忧也已浮出水面。随着理财产品发行规模的扩大，其基础资产池内也需装入上市公司股权收益权信托等信托产品，这在一定程度上增加了对信托产品的需求。但也带动了上市公司股权收益权信托等信托产品收益率的下滑。随着券商创新的加速，银行承兑汇票等低风险资产通过券商“资管”通道对接银行理财产品已经成行。可以看出，信托公司依靠“通道”业务所能获取的利润日渐微薄。从以上分析可以看出，随着上市公司股权收益权信托、信托等信托公司传统业务信托报酬率的下降，信托公司单笔业务信托报酬趋向降低。与此同时，信托产品的预期收益率也逐步降低，信托产品与银行理财产品预期收益率二者之间的区间呈缩小趋势。可以预见的是，在现有的业务格局下，信托公司的经营业绩在2014年将会有较大的分化。　　本研究报告由咨询公司领衔撰写，在大量周密的基础上，主要依据了国家统计局、国家部、国家财政部、国家发改委、中国人民银行、国务院发展研究中心、中国信托业协会、中国银行业协会、、全国及海外多种相关杂志以及专业研究机构公布和提供的大量资料，对我国信托及各子行业的发展状况、关联行业发展状况、市场供需形势、衍生新产品等进行了分析，并重点分析了我国信托行业发展状况和特点，以及中国信托行业将面临的挑战、企业的等。报告还对全球的信托行业发展态势作了详细分析，并对信托行业进行了趋向研判，是信托服务、经营企业、研究、投资机构等单位准确了解目前信托业发展动态，把握企业定位和发展方向不可多得的精品。
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第一部分 产业环境透视
【全球经济形势复杂的背景下，国际信托市场增长怎样？主要国家信托市场发展特点如何？有何借鉴之处？】
第一章 信托行业发展综述
第一节 信托行业定义及分类
一、行业定义
二、行业分类
1、按信托目的分类
2、按委托人的主体地位分类
3、按收益对象划分
4、按委托人与受托人的关系分类
5、根据信托关系建立的法律依据分类
三、行业经济地位
第二节 信托的基本原理分析
一、信托行为
二、信托主体
三、信托客体
第三节 信托的基本特性分析
一、信托的功能
二、信托的特征
第四节 信托机构的业务分析
一、信托业务
二、中间业务
三、投资基金业务
四、投资银行业务
五、自有资金的投资、贷款、担保业务
第五节 信托行业统计标准
一、统计部门和统计口径
二、行业主要统计方法介绍
三、行业涵盖数据种类介绍
第六节 最近3-5年中国信托行业经济指标分析
一、赢利性
二、成长速度
三、附加值的提升空间
四、进入壁垒／退出机制
五、风险性
六、行业周期
七、竞争激烈程度指标
八、行业及其主要子行业成熟度分析
第七节 信托关联行业影响分析
一、私募股权投资行业影响分析
二、房地产行业影响分析
三、商业银行业影响分析
四、基金行业影响分析
五、股票行业影响分析
六、保险行业影响分析
七、担保行业影响分析
第二章 信托行业市场环境及影响分析
第一节 信托行业政治法律环境
一、行业政策环境分析
二、行业主要法律法规
三、行业相关发展规划
四、政策环境对行业的影响
第二节 行业经济环境分析
一、宏观经济形势分析
二、宏观经济环境对行业的影响分析
第三节 行业社会环境分析
一、信托行业社会环境
二、社会环境对行业的影响
第四节 行业技术环境分析
一、信托公司技术创新障碍分析
二、信托公司技术创新策略分析
三、技术环境对行业的影响
第五节 行业金融环境分析
一、金融市场运行分析
二、人民币汇率变动情况分析
三、央行存款准备金率调整分析
四、央行存贷款利率调整分析
五、房地产贷款政策分析
六、央行货币政策趋势
第三章 国际信托行业发展分析及经验借鉴
第一节 全球信托市场总体情况分析
一、全球信托行业发展概况
二、全球信托市场演进特点
三、全球信托创新业务分析
第二节 全球主要国家市场特点及借鉴分析
一、美国信托行业特点分析
二、日本信托行业特点分析
三、英国信托行业特点分析
四、对我国信托的借鉴意义
第三节 年全球信托行业发展趋势分析
一、全球信托行业职能发展趋势分析
二、全球信托行业业务发展趋势分析
第二部分 行业深度分析
【信托行业整体运行情况怎样？行业各项经济指标运行如何（规模、收入、利润……）？信托市场供需形势怎样？】
第四章 我国信托行业运行现状分析
第一节 我国信托行业发展状况分析
一、我国信托行业发展阶段
二、我国信托行业发展总体概况
三、我国信托行业发展特点分析
四、我国信托行业商业模式分析
第二节 我国信托行业发展现状
一、我国信托行业市场规模
二、我国信托行业发展分析
1、信托行业增长分析
2、信托行业转型分析
3、信托行业创新思路分析
4、信托行业竞争与合作分析
三、我国信托企业发展分析
1、信托公司发行能力分析
2、信托公司收益能力分析
3、信托公司专业创新能力分析
4、信托公司信息披露能力分析
5、信托公司风险控制能力分析
6、信托公司综合理财能力分析
第三节 我国信托市场情况分析
一、我国信托市场总体概况
1、信托抢占财富管理市场
2、信托公司试水产销分离
3、信托公司构建新型业务模式
4、信托行业发展热门事件分析
二、我国信托市场现状分析
1、信托规模的“大”与“小”
2、盈利模式的“取”与“舍”
3、信托风险的“形”与“实”
4、信托功能的“正”与“反”
三、我国信托产品市场发展分析
1、信托产品类型分析
2、信托产品技术含量
3、信托产品服务性和针对性
第四节 我国信托市场价格机制与模型分析
一、信托产品价格定义及分类
二、信托创新产品的名义价格
三、信托产品预期收益率的影响因素
1、信托资金运用预期收益率
2、信托产品费用
3、信托报酬
四、信托创新产品的定价机制
五、信托创新产品的定价模型
第五章 我国信托行业整体运行指标分析
第一节 信托行业固有资产、权益与利润
一、固有资产余额
二、所有者权益余额
三、经营收入余额
四、利润总额余额
第二节 中国信托行业资产
一、按来源分信托资产余额
二、按功能分信托资产余额
第三节 中国信托行业资金信托
一、按运用方式划分资金信托余额
二、按投向划分资金信托余额
第四节 中国信托行业特色业务
一、银信合作余额
二、信政合作余额
三、私募基金合作余额
四、PE余额
五、基金化房地产信托余额
六、QDII余额
第五节 中国证券投资信托
一、一级市场余额
二、二级市场余额
三、基金余额
四、组合投资余额
五、私募基金合作余额
六、银信合作余额
七、其他余额
第六节 中国信托行业新增信托项目
一、新增项目余额
二、累计新增项目余额
第六章 年我国信托市场供需形势分析
第一节 我国信托行业供给分析
一、信托行业供给分析
二、信托行业供给变化
第二节 我国信托行业需求分析
一、信托行业需求分析
二、信托行业需求变化
第三节 我国信托行业供需平衡分析
一、信托行业供需平衡分析
二、信托行业供需平衡预测
第四节 信托产品市场应用及需求预测
一、信托产品应用市场总体需求分析
二、年信托行业领域需求量预测
第三部分 市场全景调研
【集合信托、房地产信托、证券投资类信托……各细分市场情况如何？未来发展趋势怎样？行业的营销渠道及客户怎样？营销策略如何？】
第七章 我国信托细分产品市场分析及预测
第一节 按资金来源划分的信托产品及市场分析预测
一、集合资金信托产品及业务分析预测
1、集合资金信托产品发行规模分析
2、集合资金信托产品发行机构分析
3、集合资金信托产品市场集中度分析
4、集合资金信托产品资金运用方式
5、集合资金信托产品资金投向分析
6、集合信托产品预期收益率分析
7、集合资金信托向产业投资基金转型分析
8、年集合资金信托业务发展趋势
二、单一资金信托产品及业务分析预测
1、单一资金信托产品发展地位分析
2、单一资金信托产品发行规模分析
3、单一资金信托产品客户网络分析
4、单一资金信托产品资金投向分析
5、单一信托产品收益率分析
6、年单一资金信托业务发展趋势
三、管理财产信托产品及业务分析预测
1、管理财产信托概述
2、管理财产信托分类
3、管理财产信托规模
4、年管理财产信托业务发展趋势
第二节 按投向划分的信托产品及市场分析预测
一、基础产业信托产品及业务分析预测
1、基础产业信托发展规模现状
2、基础产业信托发行情况
3、基础产业信托成立情况
4、基础产业信托平均期限和收益
5、基础产业信托资金运用方式
6、各类型基础产业信托产品规模
7、年基础产业信托业务发展趋势
二、房地产信托产品及业务分析预测
1、房地产行业政策环境分析
2、房地产行业贷款规模分析
3、房地产行业并购融资分析
4、房地产信托业务运行特点
（1）房地产信托产品发行规模
（2）信托机构开发商合作特点
（3）房地产信托产品的收益率
（4）房地产信托业务的投资模式
（5）房地产信托业务的风险管理
5、房地产信托创新产品分析
6、房地产信托公司的协作创新
7、年房地产信托业务发展趋势
三、有价证券信托产品及业务分析预测
1、有价证券信托资产规模分析
2、有价证券信托细分项目分析
（1）股票类信托项目分析
（2）基金类信托项目分析
（3）债券类信托项目分析
3、有价证券信托产品发展趋势
四、工商企业信托产品及业务分析预测
1、工商企业信托产品市场现状
2、工商企业信托平均期限及预期效益
3、工商企业信托资金运用方式及投向
4、年工商企业信托业务发展趋势
五、矿产资源行业信托产品及业务分析
1、矿产资源行业的现状及融资特点
2、矿产资源行业信托的发展因素
3、矿产资源行业信托产品发行分析
4、矿产资源行业信托竞争格局分析
5、矿产资源行业并购重组分析
六、艺术品投资类信托产品及业务分析
1、国内艺术品投资市场分析
2、艺术品的投资特性分析
3、艺术品信托产品市场环境
4、艺术品投资类信托模式概述
5、艺术品投资类信托市场分析
6、艺术品信托的投资特点分析
第三节 按特色业务划分的信托产品及市场分析预测
一、银信合作产品及业务分析预测
1、银信合作产品发行数量规模
2、银信合作产品收益率分析
3、银信合作业务趋势情况
4、银信合作产品投资结构分析
5、银信合作产品创新分析
6、年银信合作产品发展趋势分析
7、年银信合作产品发展前景分析
8、年银信合作模式创新与转型趋势
二、信政合作信托产品及业务分析预测
1、信政合作信托规模分析
2、信政合作信托增长分析
3、信政合作信托风险分析
4、年信政合作信托业务发展趋势
三、其他特色信托业务分析预测
1、信托系QDII产品市场分析预测
2、私募基金合作产品及业务分析预测
3、私募股权投资产品及业务分析预测
4、基金化房地产信托产品及业务分析预测
第四节 证券投资类信托产品及业务分析预测
一、证券投资类信托资产规模分析
二、证券投资类信托产品发行分析
三、证券投资类信托市场创新分析
四、证券投资类信托创新产品设计
五、有限合伙制证券投资信托的风险
六、证券投资类信托产品的阻碍因素
七、银行与私募合作模式影响分析
八、年证券投资类信托业务发展趋势
第八章 我国信托行业营销渠道及策略分析
第一节 信托行业营销背景分析
一、信托理财产品的投资门槛
二、信托公司营销的宣传规定
三、信托公司营销的区域限制
四、信托登记制度的缺失
第二节 信托行业营销渠道分析
一、人员直销
二、银行代销
三、证券公司代销
四、第三方理财公司代销
第三节 信托公司现有客户分析
一、自然人
三、政府、事业单位、养老基金
五、保险公司
六、证券公司、基金公司
七、其他投资公司
第四节 信托行业营销监管问题分析
一、信托营销的监管现状
二、信托营销的监管问题
1、公开营销宣传之限制
2、异地营销之限制
3、信托产品之代销限制
三、信托产品营销政策解读
四、信托营销监管建议
第五节 信托行业营销体系构建分析
一、信托营业部转型
二、推行客户关系(CRM)管理
三、建立信托客户经理制度
四、构筑信托产品的研发和流通平台
第六节 信托行业营销策略分析
一、信托品牌策略
二、信托市场细分策略
三、信托产品营销策略
第七节 信托行业营销战略分析
一、信托行业营销战略制定
1、主动出击与形象吸引相结合
2、立足本土与异域拓展相结合
3、独立扩张与战略同盟相结合
4、精英团队与普及推广相结合
5、传统方法与现代手段相结合
二、信托行业营销机构设置
1、公司内部的营销机构设置
2、可借助的外部营销机构
三、信托行业营销手段创新
1、传统手段
2、网上营销
第四部分 竞争格局分析
【信托市场竞争程度怎样？如何提高竞争力？各区域的信托市场发展环境和发展机会如恶化？信托企业排名情况怎样？重点企业经营情况怎样？】
第九章 信托行业区域市场分析
第一节 北京市信托行业发展分析
一、北京市信托行业发展环境
二、北京市信托业务竞争分析
三、北京市信托行业发展机会
第二节 上海市信托行业发展分析
一、上海市信托行业发展环境
二、上海市信托业务竞争分析
三、上海市信托行业发展机会
第三节 天津市信托行业发展分析
一、天津市信托行业发展环境
二、天津市信托业务竞争分析
三、天津市信托行业发展机会
第四节 江苏省信托行业发展分析
一、江苏省信托行业发展环境
二、江苏省信托业务竞争分析
三、江苏省信托行业发展机会
第五节 浙江省信托行业发展分析
一、浙江省信托行业发展环境
二、浙江省信托业务竞争分析
三、浙江省信托行业发展机会
第六节 广东省信托行业发展分析
一、广东省信托行业发展环境
二、广东省信托业务竞争分析
三、广东省信托行业发展机会
第七节 福建省信托行业发展分析
一、福建省信托行业发展环境
二、福建省信托业务竞争分析
三、福建省信托行业发展机会
第八节 安徽省信托行业发展分析
一、安徽省信托行业发展环境
二、安徽省信托业务竞争分析
三、安徽省信托行业发展机会
第九节 四川省信托行业发展分析
一、四川省信托行业发展环境
二、四川省信托业务竞争分析
三、四川省信托行业发展机会
第十节 湖南省信托行业发展分析
一、湖南省信托行业发展环境
二、湖南省信托业务竞争分析
三、湖南省信托行业发展机会
第十章 年信托行业竞争形势及策略
第一节 信托行业竞争结构分析
一、现有企业间竞争
二、潜在进入者分析
三、替代品威胁分析
四、供应商议价能力
五、客户议价能力
第二节 信托行业竞争主体分析
一、商业银行
二、证券投资基金管理公司
三、证券公司
四、私募基金
第三节 信托行业竞争态势分析
一、主要竞争业态
二、信托公司的竞争优势
三、信托公司的竞争劣势
第四节 信托行业竞争概况分析
一、信托业初步形成三方角力局面
二、本土信托公司需加快市场扩张步伐
三、信托公司与银行市场竞争进入新阶段
第五节 信托行业并购重组分析
一、上市公司对信托机构的投资
二、央企对信托机构的重组分析
三、信托公司资本规模扩张动向
第六节 提高信托投资公司的核心竞争力分析
一、核心竞争力的内涵
二、塑造核心竞争力的关键要素
三、培养核心竞争力的途径
第十一章 年信托行业领先企业经营形势分析
第一节 中国信托企业总体发展状况分析
一、各信托公司新增项目排名
二、各信托公司营业总收入排名
三、各信托公司人均净利润排名
四、各信托公司信托报酬率排名
五、各信托公司资本利润率排名
六、各信托公司清算信托项目排名
七、各信托公司应付职工薪酬排名
八、各信托公司信托资产资产总额排名
九、各信托公司新增项目的平均规模排名
第二节 中国领先信托企业经营形势分析
一、中信信托有限责任公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托业务经营分析
5、企业信托资产负债分析
6、企业信托项目利润分析
7、企业内部控制分析
8、企业风险管理分析
9、企业经营目标分析
10、企业战略规划分析
二、中融国际信托有限公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托业务分析
5、企业利润及分配情况
6、企业主要财务指标
7、企业风险管理分析
8、企业最新发展动向
9、企业经营目标分析
10、企业战略规划分析
三、平安信托有限责任公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
8、企业风险管理分析
10、企业经营目标分析
四、中诚信托有限责任公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业风险管理分析
10、企业内部控制分析
五、上海国际信托有限公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托业务分析
5、企业利润及分配情况
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产分析
8、企业内部控制分析
9、企业竞争力分析
10、企业经营目标分析
六、华润深国投信托有限公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托业务分析
5、企业利润及分配情况
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产分析
8、企业风险管理分析
9、企业内部控制分析
10、企业战略规划分析
七、长安国际信托股份有限公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托业务分析
5、企业信托资产分析
6、企业主要财务指标
7、企业风险管理分析
8、企业内部控制分析
9、企业经营目标分析
10、企业战略规划分析
八、四川信托有限公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业风险管理分析
10、企业战略规划分析
九、华融国际信托有限责任公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业内部控制分析
10、企业风险管理分析
十、中国对外经济贸易信托有限公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业经营目标分析
10、企业战略规划分析
十一、兴业国际信托有限公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业内部控制分析
10、企业战略规划分析
十二、新华信托股份有限公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业风险管理分析
10、企业战略规划分析
十三、中铁信托有限责任公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业内部控制分析
10、企业经营目标分析
十四、重庆国际信托有限公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业风险管理分析
10、企业经营目标分析
十五、北京国际信托有限公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业内部控制分析
10、企业风险管理分析
十六、华宝信托有限责任公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业经营目标分析
10、企业战略规划分析
十七、中航信托股份有限公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业风险管理分析
10、企业战略规划分析
十八、江苏省国际信托责任有限公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业内部控制分析
10、企业经营目标分析
十九、昆仑信托有限责任公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业内部控制分析
10、企业战略规划分析
二十、华能贵诚信托有限公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业风险管理分析
10、企业经营目标分析
二十一、大连华信信托股份有限公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业最新发展动向
10、企业战略规划分析
二十二、中泰信托有限责任公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业竞争力分析
10、企业战略规划分析
二十三、山东省国际信托有限公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业风险管理分析
10、企业经营目标分析
二十四、中海信托股份有限公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业内部控制分析
10、企业战略规划分析
二十五、建信信托有限责任公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业竞争力分析
10、企业最新发展动向
二十六、中江国际信托股份有限公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业竞争力分析
10、企业战略规划分析
二十七、中国金谷国际信托有限责任公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业竞争力分析
10、企业经营目标分析
二十八、英大国际信托有限责任公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业风险管理分析
10、企业战略规划分析
二十九、北方国际信托股份有限公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业内部控制分析
10、企业战略规划分析
三十、吉林省信托有限责任公司
1、企业发展简况分析
2、企业治理情况分析
3、企业产品结构分析
4、企业信托资产运用
5、企业信托资产分布
6、企业主要财务指标
7、企业信托资产负债分析
8、企业信托项目利润分析
9、企业风险管理分析
10、企业经营目标分析
第五部分 发展前景展望
【要想在如今竞争激烈的市场上站稳脚跟，应紧随市场的脚步向前发展进步，那么未来信托行业发展前景怎样？有些什么样的变化趋势？投资机会在哪里？】
第十二章 年信托行业前景及趋势预测
第一节 “十二五”信托行业发展分析
一、“十二五”信托行业发展形势分析
二、“十二五”信托行业发展挑战分析
三、“十二五”信托行业发展机遇分析
第二节 年信托市场发展前景
一、年信托市场发展潜力
二、年信托市场发展前景展望
三、年信托细分行业发展前景分析
1、私人股权信托市场前景分析
2、艺术品信托市场前景分析
3、证券投资类信托市场前景分析
4、保障房信托产品市场前景分析
第三节 年信托行业财富管理市场发展前景
一、富裕家庭规模发展预测
二、财富规模增长规模预测
三、国内高端理财市场前景
四、民营信托业的发展前景
第四节 年信托市场发展趋势预测
一、信托行业业务模式转型
二、信托行业购并重组趋势
三、信托公司分化趋势加剧
四、信托公司上市趋势分析
五、信托产品基金化趋势
第五节 年信托业发展方向分析
一、行业集中度有望进一步提升
二、信托公司的分化趋势将更加明显
三、监管政策将力推信托业格局变化
四、经济发达地区将成为信托业发展重心
五、信托业务与产品的创新趋势探析
第六节 年中国信托行业供需预测
一、信托行业业务收入预测
二、信托行业规模及增速预测
三、信托行业细分市场结构预测
四、信托行业产品收益率预测
第十三章 年信托行业投资价值评估分析
第一节 信托行业投资特性分析
一、信托行业进入壁垒分析
二、信托行业盈利因素分析
三、信托行业盈利模式分析
第二节 年信托行业发展的影响因素
一、有利因素
二、不利因素
第三节 年信托行业投资价值评估分析
一、行业投资效益分析
二、产业发展的空白点分析
三、投资回报率比较高的投资方向
四、新进入者应注意的障碍因素
第十四章 年信托行业投资机会与风险
第一节 信托行业投资优势分析
一、投资方式、投资范围和投资组合
二、投资安全和投资效率
三、投资管理成本、经营的灵活性
第二节 年信托行业投资机会
一、产业链投资机会
二、细分市场投资机会
三、重点区域投资机会
四、信托行业投资机遇
第三节 年信托行业投资风险及防范
一、信托行业法律风险及防范
二、信托行业市场风险及防范
三、信托行业流动性风险及防范
四、信托行业创新风险及防范
五、信托行业道德风险及防范
六、信托行业信誉风险及防范
七、信托行业欺诈风险及防范
第四节 中国信托行业投资建议
一、信托行业未来发展方向
二、信托行业主要投资建议
三、中国信托企业融资分析
第六部分 发展战略研究
【信托行业面临哪些困境？发展中存在的问题及对策怎样？未来发展面临的挑战及对策怎样？有哪些成功的经验值得借鉴？未来的投资及发展战略如何制定？】
第十五章 年信托行业面临的困境及对策
第一节 2014年信托行业面临的困境
一、中国信托行业发展的主要困境
二、信托行业发展的人才困境
三、信托行业发展的项目困境
四、信托产品规模和收益率困境
第二节 中国信托行业存在的问题
一、制约信托业快速发展的因素
二、中国信托业面临的瓶颈分析
三、中国信托监管市场存在极大弊端
四、中国信托业健康发展面临的阻碍
五、中国信托行业持续发展的隐患
第三节 中国信托行业发展的对策
一、建立科学有效的监管体系
二、加快信托行业发展的策略
三、打造信托特色化发展模式
四、信托行业发展的战略分析
第四节 中国信托市场发展面临的挑战
一、信托“通道”业务受到较大冲击
二、信托公司业绩或将出现下滑
三、“高信托报酬”信托业务由房地产信托独木支撑
第五节 信托公司迎接挑战的对策分析
一、信托公司业务发展方向
二、稳健发展传统信托业务
三、审慎发展房地产信托业务
第十六章 信托行业案例分析研究
第一节 信托行业并购重组案例分析
一、信托行业并购重组成功案例分析
1、国外信托行业并购重组成功案例解析
2、国内信托行业并购重组成功案例解析
二、信托行业并购重组失败案例分析
1、国外信托行业并购重组失败案例解析
2、国内信托行业并购重组失败案例解析
三、经验借鉴
第二节 信托行业创新案例分析
一、中信信托有限责任公司创新案例分析
二、北京国际信托有限公司创新案例分析
三、大连华信信托股份有限公司创新案例分析
四、华润深国投信托有限公司创新案例分析
五、上海国际信托有限公司创新案例分析
六、重庆国际信托有限公司创新案例分析
七、华宝信托有限责任公司创新案例分析
八、平安信托有限责任公司创新案例分析
九、山东国际信托有限责任公司创新案例分析
十、天津信托有限责任公司创新案例分析
第三节 信托行业细分市场案例分析
一、房地产信托案例分析
二、集合信托案例分析
三、煤矿信托案例分析
四、其他细分市场信托案例分析
第十七章 信托行业发展战略研究
第一节 信托行业业务模式发展建议
一、私募投行业务
二、另类资产管理业务
三、私人财富管理业务
第二节 信托行业业务模式发展战略
一、私募投行业务发展战略
二、另类资产管理业务发展战略
三、私人财富管理业务发展战略
第三节 信托行业经营策略建议
一、信托公司主业定位建议
二、信托公司营销网络铺设建议
三、信托公司资金投向调整建议
四、信托公司自主理财能力提升
五、信托公司股权结构优化建议
六、信托公司创新产品研发建议
第四节 信托行业发展战略研究
一、财富管理定位下的信托公司发展战略
二、信托公司品牌建设战略分析
三、信托公司营销渠道及营销模式战略
四、信托公司业务转型战略分析
图表：信托与其他金融行为的区别
图表：信托的主要构成因素
图表：我国信托构成要素之间的各种关系情况
图表：我国信托业发展的五个历史阶段
图表：年监管层对信托公司的规范法规
图表：年信托行业固有资产余额
图表：年信托行业所有者权益余额
图表：年信托行业经营收入余额
图表：年信托行业利润总额余额
图表：年信托行业按来源分信托资产余额
图表：年信托行业按功能分信托资产余额
图表：年按运用方式划分资金信托余额
图表：年按投向划分资金信托余额
图表：年信托行业银信合作余额
图表：年信托行业信政合作余额
图表：年信托行业私募基金合作余额
图表：年信托行业基金化房地产信托余额
图表：年证券投资信托一级市场余额
图表：年证券投资信托二级市场余额
图表：年证券投资信托基金余额
图表：年证券投资信托组合投资余额
图表：年证券投资信托私募基金合作余额
图表：年证券投资信托银信合作余额
图表：年证券投资信托其他余额
图表：信托公司的盈利模式
图表：信托资产收益分配模式
图表：我国信托公司经营行为演变的模式
图表：信托公司与银行、证券、基金、保险的比较
图表：各类业务对信托公司的影响程度
图表：年信托行业固有资产余额预测
图表：年信托行业所有者权益余额预测
图表：年信托行业经营收入余额预测
图表：年信托行业利润总额余额预测
图表：年信托行业银信合作余额预测
图表：年信托行业信政合作余额预测
图表：年信托行业私募基金合作余额
图表：年证券投资信托一级市场余额预测
图表：年证券投资信托二级市场余额预测
图表：年证券投资信托基金余额预测
图表：年证券投资信托组合投资余额预测
图表：年证券投资信托银信合作余额预测
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