投行先锋论坛中PE主要做哪些事情，一般招募人员...

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2011-09-15 12:06 标签： 投行先锋论坛
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投行中PE主要做哪些事情，一般招募人员的要求有哪些？
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皮条。要求就是，热爱金融：精通OFFICE软件，有金融类建模经验，撮合投资人和想要融资的企业
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卖方买方都做过，等早上第一班飞机去开kickoff手机答，以典型的两轮auction为例。Pitching阶段投行MD背着有的没的都有的一厚本potential opportunities到处去拜访公司和fund，flush out demand，去聊聊看潜在有哪些交易，如果有荤腥了就去做一本包括preliminary valuation的厚pitchbook去讨卖方的生意，因为卖方成功率更高。如果没拿到sellside mandate就把同一本书拿着去满世界找buyside，和客户互相选好了谈拢价钱就算正式开工，因为M&A基本都是success fees only，不做成一分钱没有的，干了几个月甚至项目半死不活几年没一分钱拿常有的事儿。Pre Phase 1，卖方advisor在累死累活准备IM，催legal, accounting, technical, market advisors的VDD draft，准备dataroom。MD可能去替卖方见几个最有谱的买家，探口风。买方看客户，要不用public info先在搭model，要不就基本坐等，MD会尽量去position一下买方客户，争取和卖方开开会什么的。Phase 1，卖方满世界撒teaser，给所有有兴趣买家发IM和process letter，到这里就算live了，买方junior bankers可以和家人朋友短暂告别，开始暗无天日的6-8周。卖方基本列个表记录谁收到了什么材料，收集回答一下Q&A，就好。买方就根据phase 1的信息做估值，帮买方做各种presentation，competitive landscape之类，碰上个什么都不懂的国企跨境就更惨绝人寰。需要financing的这个阶段会开始和financing banks谈indicative terms。Indicative bid离手，Phase 1结束。卖方开始summarise & compare bids，给客户建议下一轮带谁不带谁玩。买方各种咬指甲，帮着客户去打探情报。Phase 2，剩三到五家继续，dataroom开放，各种VDD report放出，卖方组织各个买方和标的管理层的management presentation，继续各种Q&A和给客户实时反馈进度。买方继续更新估值，更多的presentation，客户让干什么就去做什么，financing的条款这个阶段开始敲定，律师们开始mark up SPA。Final bid离手，赢家开始和卖家谈SPA和transition，谈拢签约大功告成。两方投行最后一个任务，组织closing dinner。看楼上说投行是撮合商，大略不错，每个M&A deal都不同，客户成熟的就更像打杂和传话，以及其他advisors的包工头，客户不成熟投行作用就更大一些，需要复杂financing结构和收购一方或双方是上市公司的话投行的作用更明显，ECM和syndicate都会参与进来。以我们一个比较成熟的fund的角度，一般收购非上市资产，投行是有用的帮手，dirty work都做了省我们不少事儿。我们做交易时候对市场，行业，资产和竞争买方不说烂熟也是很有把握，投行的情报作用小一些，投行MD更多时候被我们当枪使，去问一些principle不好问的问题和说不好听的话，也算是尽心为客户服务～
并购业务中，投行可以做以下事情：1、智囊：为交易提供财务顾问；2、媒人：撮合交易的中介；3、资金方/投资人：提供过桥融资或者自己出资参与投资；4、买卖人：获取公司控制权，进行资产重组再卖掉，其中方式包括私有化再IPO；即buy out。境内投行目前主要做“智囊”、“媒人”这两件事；由于业务范围受证监会限制，暂时没法提供并购资金，也做不了买卖人业务。对于投行来说很郁闷的是，很多时候投行作为“财务顾问”仅仅是为了满足证监会要求，见《上市公司重大资产重组管理办法》，起的仅仅是通道的作用。
实习跟过一个借壳项目
即使是做独立财务顾问
在国内的监管格局下
投行能做的事情并不多
基本上还处于做材料的水平上但是 做材料不代表就没有技术含量
这种带着镣铐的舞蹈
某种程度上甚至可以说更加华丽投行作为整个项目的核心中介机构
光是沟通各家中介机构和交易对方的事情都已经够忙活的了 再加上各种监管机构的沟通批复
各种临时的要求 等等等然而
一段时间的高强度加班加点之后
股票复牌后一路涨停
让人觉得自己似乎不仅仅是利润的搬运工
似乎还真的能为社会创造价值
似乎攀上了人生巅峰
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