(window.slotbydup=window.slotbydup || []).push({
id: '2014386',
container: s,
size: '234,60',
display: 'inlay-fix'
下载本文档需要登录，并付出相应积分。（）
(已有1人评价)
下载：2次格式：doc页数：52贡献者：Barnabuss上传时间： 17:28
3人评价73页
1人评价27页
1人评价376页
4人评价29页
1人评价15页
所需积分：（友情提示：所有文档均可免费预览！下载之前请务必先预览阅读，以免误下载造成积分浪费！）
（多个标签用逗号分隔）
文不对题，内容与标题介绍不符
广告内容或内容过于简单
文档乱码或无法正常显示
若此文档涉嫌侵害了您的权利，请参照说明。|||||||||||
最新播报：
IT行业上市公司并购呈现三大趋势
技术更新换代太快，新产品层出不穷，IT行业是一个靠并购寻求生存的市场。近几年，国内大型IT企业通过并购快速进入新技术的最前沿，甚至对细分行业的领头企业展开竞争性并购。
根据西南证券统计，2013年上市公司并购重组通过审核的项目达到86个，其中17个项目的收购标的来自信息技术行业，在所有行业中排名第一。2013年至今，IT行业已过会和正在进行的上市公司重组案例达30多个。以重组数量而论，IT行业已经超越医药行业和采掘业，成为并购市场的最大热门。同时，IT行业上市公司并购出现三大趋势，即市场自然形成了相对公允的PE倍数、高溢价收购逐渐获得认同、业绩补偿和奖励相结合案例增多。
西南证券梳理了2013年到今年4月底IT行业并购重组的交易数据，大致找到了行业的定价趋势。在2013年到今年4月底30多家上市公司收购IT企业的案例中，标的资产估值针对其申报前一年净利润的平均市盈率约为19倍，针对申报当年承诺利润的平均估值市盈率约为13倍，针对未来三年平均承诺利润的平均市盈率约为9倍。
并购交易双方在掌握了并购市场上的一般定价情况后，谈判磋商的进程会大大缩短。假设某标的公司2014年预测将实现约5000万元净利润，未来三年的净利润总和将达到2亿元。据此计算，公司估值可以达到6亿元左右。既然大多并购案例都处在这个估值区间，交易各方基本能接受这样的价格。
IT企业是典型的轻资产公司，经营场所以租赁为主，不需要采购大型机器设备。在并购重组案例中，交易标的净资产以千万元的金额计算，但交易价格一般以数亿元计，交易价格相对于净资产账面值的溢价通常超过20倍。一个技术性问题被抛了出来：相比净资产账面值，交易价格对应的增值率是否合理？
在重组交易中，通常以收益法评估结果为定价依据。收益法实质上就是假设企业持续经营的前提下，对标的企业未来收益的现时量化。
IT行业重组中交易标的一般拥有细分行业内领先的核心技术、专利或客户网络资源等无形资产，这部分资产价值在账面上体现并不充分，但是对公司的盈利能力会形成长期影响，是公司的核心价值所在，也是评估增值的源泉所在。
随着交易案例增多，投资者开始接受类似的高溢价收购。在收益法的评估原理中，标的公司的净资产账面值和其100%股权的公允价值有着本质区别，毕竟上市公司收购的不是静态的企业资产，而是一个能够持续带来利润的动态企业。
然而，标的公司未来能否实现收益法评估中的预测利润，上市公司的股东心里没底。在国内并购重组中，一般会要求交易各方签署盈利预测补偿协议，约定由其承担未来业绩未达标的责任，以解决信息不对称的问题，更好的保护上市公司利益。
通过对IT行业重组案例的梳理，产业并购在采用收益法评估值作价后，普遍要求三年以上的业绩承诺，这既是当前并购重组监管审核的硬性要求，同时也符合买卖双方博弈的市场逻辑，相应的股份锁定期一般为三年，基本围绕3∶3∶4的解锁比例分批解锁。
同时，2013年以来，业绩对赌方案中利润奖励的案例开始增多。在西南证券统计的30多个IT行业重组案例中，11家作出了业绩奖励的约定，累计实现利润超过承诺利润的将提取一定比例奖励给交易对方。其中3个案例将超额利润的30%奖励给交易对方，4个案例将超额利润的40-50%奖励给交易对方，4个案例超额利润70%以上奖励给交易对方。
以大唐电信收购要玩娱乐100%股权为例，交易方案约定，在承诺年度内要玩娱乐累积实际净利润总额高于累积预测净利润总额，则大唐电信将在承诺年度届满后给予利润承诺人相当于超额利润30%的奖励，但奖励总额不超过10000万元。2014年3月，中国证监会核准了本次交易。
业绩奖励实质是对标的公司估值作出的一定调整，避免对标的公司的估值结果低于其实际价值。IT企业的核心竞争力之一为管理和研发团队，对赌中加入超额利润的奖励条款，对标的企业核心团队的激励作用较大，可以降低收购完成后原管理团队人员流失的风险，交易双方的利益都在稳定经营中得到最大化。（夏华旺）
[责任编辑：1124人阅读
&&&&&&&&&&IT行业智力测试题
、、、四个人，要在夜里过一座桥。他们通过这座桥分别需要耗时、、、分钟，只有一支手电，并且同时最多只能两个人一起过桥。请问，如何安排，能够在分钟内这四个人都过桥？
和过桥，返回&：
和过桥，返回&：
公元前世纪的金币，他问一个考古学家，考古学家说是假币，问为什么？
公元这一名词呢？所以，在当时，公元前三世纪是一个陌生的词，没有人知道它是什么意思，又怎么可能刻在金币上呢？这个金币是仿造的！
仗深的井底，它白天爬尺，晚上掉尺，问它要几天才能爬出井？
天都是白天爬尺，晚上掉尺，所以是尺，第天白天爬尺，加上前面天的尺就是仗，已经爬出来了。
，，，，进行四则运算，每个数字当且仅当用一次，值为
如果两只眼睛是长成一上一下就好了
门是关闭的和盏电灯。屋外有个开关，分别与这盏灯相连。你可以随意操纵这些开关，可一旦你将门打开，就不能变换开关了。确定每个开关具体管哪盏灯。&
家人家，每家一条狗。有一天警察通知，条狗当中有病狗，行为和正常狗不一样。每人只能通过观察别人家的狗来判断自己家的狗是否生病，而不能看自己家的狗，如果判断出自己家的狗病了，就必须当天一枪打死自己家的狗。结果，第一天没有枪声，第二天没有枪声，第三天开始一阵枪响，问：一共死了几条狗？
条（第几天枪响就有几条）。
架飞机算上绕地球一圈的那架飞机
一起飞飞到路程开始给各加路程的油返回花掉路程的油
路程给加路程的油返回
在路程时满油继续飞只能到路程与此同时派一飞机从反方向接应绕地球一圈飞路程碰到给加路程的油自己留路程的油
路程派从反方向飞路程接应给加油与开始情况相似然后一起返回
箱水果，一箱是苹果，一箱是橘子，一箱是两种水果的混装
个箱字里的情况．&
杯子&各一个，拼出的容量。
，在装满&倒入。现在剩下。
里面剩下的倒入里。
装满，倒入。&&
天，给工人的回报是一根金条。金条平分成相连的段，你必须在每天结束时给他们一段金条，如果只许你两次把金条弄断，你如何给你的工人付费？
／、／和／三份。这样，第天我就可以给他／；第天我给他／，让他找回我／；第天我就再给他／，加上原先的／就是／；第天我给他那块／，让他找回那两块／和／的金条；第天，再给他／；第天和第天一样；第天给他找回的那个／。
也许就没有准确答案，就是考一下你的思路。
份，分给个人，但蛋糕盒里还必须留有一份。
份蛋糕先拿出份分给人，剩下的份连蛋糕盒一起分给第个人。
个小时。现在有若干条材质相同的绳子，问如何用烧绳的方法来计时一个小时十五分钟呢
。一头烧的那根烧完后（就是一个小时后），把从两头开始烧，烧完后即为十五分钟，加起来共一小时十五分钟。&
个点上画条直线，要求每条直线上至少有三个点？
元钱一瓶汽水，喝完后两个空瓶换一瓶汽水，问：你有元钱，最多可以喝到几瓶汽水？
瓶。两个空瓶＝一瓶汽水（带空瓶）。一空瓶＝汽水。因为瓶＋水＝元。所以水＝元。所以元相当于瓶水。因为最后剩一个空瓶不给换。所以能喝瓶。
个人戴黑帽，当＝时，戴黑帽的人看见别人都为白则能肯定自己为黑。于是第一次关灯就应该有声。可以断定＞。对于每个戴黑帽的人来说，他能看见顶黑帽，并由此假定自己为白。但等待次还没有人打自己以后，每个戴黑人都能知道自己也是黑的了。所以第次关灯就有个人打自己。
、你让工人为你工作天，给工人的回报是一根金条。金条平分成相连的段&
、请把一盒蛋糕切成份，分给个人，但蛋糕盒里还必须留有一份。
、小明一家过一座桥，过桥时是黑夜，所以必须有灯。现在小明过桥要秒，&
秒，小明的爸爸要秒，小明的妈妈要秒，小明的爷爷要秒。每&
、一群人开舞会，每人头上都戴着一顶帽子。帽子只有黑白两种，黑的至少&
、请估算一下ＣＮ　ＴＯＷＥＲ电视塔的质量。&
、一楼到十楼的每层电梯门口都放着一颗钻石，钻石大小不一。你乘坐电梯&从一楼到十楼，每层楼电梯门都会打开一次，只能拿一次钻石，问怎样才能拿到最大的一颗？
、合唱团在分钟内得赶到演唱会场，途中必需跨过一座桥，四个人从桥&的同一端出发，你得帮助他们到达另一端，天色很暗，而他们只有一只手电筒。一次同时最多可以有两人一起过桥，而过桥的时候必须持有手电筒，所以就得有人把手电筒带来带去，来回桥两端。手电筒是不能用丢的方式来传递的。四个人的步行&
需花分钟过桥，需花&分钟过桥，需花分钟过桥，需花分钟过桥。他们要如何在分钟内&过桥呢？&
、烧一根不均匀的绳要用一个小时，如何用它来判断半个小时&
、为什么下水道的盖子是圆的？&
、美国有多少辆加油站（汽车）？&
、有克、克砝码各一个，天平一只，如何只用这些物品三次将克的盐&分成、克各一份？&
、有一辆火车以每小时公里的速度离开洛杉矶直奔纽约，另一辆火车以第小时公里的速度从纽约开往洛杉矶。如果有一只鸟，以外公里每小时的速度和&两辆火车现时启动，从洛杉矶出发，碰到另辆车后返回，依次在两辆火车来回的飞行，直道两面辆火车相遇，请问，这只小鸟飞行了多长距离？&
、你有两个罐子，个红色弹球，个蓝色弹球，随机选出一个罐子，随机&选取出一个弹球放入罐子，怎么给红色弹球最大的选中机会？在你的计划中，得到&红球的准确几率是多少？&
、想象你在镜子前，请问，为什么镜子中的影像可以颠倒左右，却不能颠倒&上下？&
、你有四人装药丸的罐子，每个药丸都有一定的重量，被污染的药丸是没被&污染的重量只称量一次，如何判断哪个罐子的药被污染了？&
、如果你有无穷多的水，一个夸脱的和一个夸脱的提桶，你如何准确称出&夸脱的水？&
、你有一桶果冻，其中有黄色，绿色，红色三种，，闭上眼睛选出同样颜色&的两个，抓取同种颜色的两个。抓取多少个就可以确定你肯定有两个同一颜色的果冻？&
、将汽车钥匙插入车门，向哪个方向旋转就可以打开车锁？
、如果要你能去掉个州的任何一个，那你去掉哪一个，为什么？&
、对一批编号为全部开关朝上开的灯进行以下操作&
的倍数反方向拨一次开关的倍数反方向又拨一次开关的倍数反方向&又拨一次开关。&
、假设一张圆盘像唱机上的唱盘那样转动。这张盘一半是黑色，一半是白色&。假设你有数量不限的一些颜色传感器。要想确定圆盘转动的方向，你需要在它周围摆多少个颜色传感器？它们应该被摆放在什么位置？&
、假设时钟到了点。注意时针和分针重叠在一起。在一天之中，时针和分针共重叠多少次？你知道它们重叠时的具体时间吗？&
、中间只隔一个数字的两个奇数被称为奇数对，比如和。证明奇数对之&间的数字总能被整除（假设这两个奇数都大于）。现在证明没有由三个奇数组成&的奇数对。
、一个屋子有一个门（门是关闭的）和盏电灯。屋外有个开关，分别与这&盏灯相连。你可以随意操纵这些开关，可一旦你将门打开，就不能变换开关了。确定每个开关具体管哪盏灯。&
、假设你有个球，其中一个略微重一些，但是找出这个球的惟一方法是将两个球放在天平上对比。最少要称多少次才能找出这个较重的球？
、下面玩一个拆字游戏，所有字母的顺序都被打乱。你要判断这个字是什么&。假设这个被拆开的字由个字母组成：&
共有多少种可能的组合方式？&
如果我们知道是哪个字母，那会怎么样？&
找出一种解决这个问题的方法。&
、有个女人要过一座桥。她们都站在桥的某一边，要让她们在分钟内全&部通过这座桥。这时是晚上。她们只有一个手电筒。最多只能让两个人同时过桥。不管是谁过桥，不管是一个人还是两个人，必须要带着手电筒。手电筒必须要传来传去，不能扔过去。每个女人过桥的速度不同，两个人的速度必须以较慢的那个人的速度过桥。&
个女人首先过桥，等她们过去时，已经过去了分钟。如果让第个女人将手电筒送回去，那么等她到达桥的另一端时，总共用去了分钟，行动也就失败了。怎样让这个女人在分钟内过桥？还有别的什么方&法？&
、如果你有两个桶，一个装的是红色的颜料，另一个装的是蓝色的颜料。你&从蓝色颜料桶里舀一杯，倒入红色颜料桶，再从红色颜料桶里舀一杯倒入蓝颜料桶。两个桶中红蓝颜料的比例哪个更高？通过算术的方式来证明这一点。&
：疯狂计算&
、已知两个之间的数字，甲知道两数之和，乙知道两数之积。&
你知道是哪两个数吗？乙说：不知道；&
你知道是哪两个数吗？甲说：也不知道；&
那我知道了；&
那我也知道了；&
、，，，，加减乘除，怎么出点？&
、有几位数，为什么？&
、编一个程序求质数的和例如
各点全部连接&
、三层四层二叉树有多少种&
、数列按一定顺序排列，有一个数字排错，如何纠错？写出最好方法。两个数字呢？&
让工人把段归还给段，&
归还段，给段。&
、面对这样的怪题，有些应聘者绞尽脑汁也无法分成；而有些应聘者却感到&
份蛋糕先拿出份分给人，剩下的份连蛋糕盒一起分&
、假如只有一个人戴黑帽子，那他看到所有人都戴白帽，在第一次关灯时就&
、比如你怎样快速估算支架和柱子的高度、球的半径，算出各部分的体积等&
就这道题来说，它和一般的谜语或智力题还是有区别&
快速估算题，主要考的是快速估算的能力，这是开发软件&
的草图，然后快&
估算一下密西西比河里的水的质量。如果你&
估算一下一个行进在小雨中的人分钟内身上淋到的雨的质量。
接着解释道：像这样的题目，包括一些推理题，考的都是人的&
解决问题的能力，不是哪道题你记住了答案就可以了的。
强调了四点，这些是有创造性的公司普遍注&
（纯粹智慧），与知识无关。&
长远学习能力。&
职业态度。&
、她的回答是：选择前五层楼都不拿，观察各层钻石的大小，做到心中有数&
也许就没有准确答案，就是考一下你的思路，她如是&
、分析：有个康奈尔的学生写文章说他当时在微软面试时就是碰到了这道题&
分钟内过桥。&
、两边一起烧。&
、答案之一：从麻省理工大学一位计算机系教授那里听来的答案，首先在同&
、这个乍看让人有些摸不着头脑的问题时，你可能要从问这个国家有多少小&
我不知道，你来告诉&
那么，你对自己说，美国的人口是亿。你可以猜测，如果平均每个家庭&
人，你的计算机会告诉你，共有亿个家庭。你回忆起&
辆小汽车，那么美国大约会有亿辆&
亿辆小汽车服务需要多少加油站，你就把问题解&
、答案很容易计算的：&
、无答案，看你有没有魄力坚持自己的意见。&
、因为人的两眼在水平方向上对称。&
、从第一盒中取出一颗，第二盒中取出颗，第三盒中取出三颗。&
、比较复杂：&
夸脱的桶装满，倒入夸脱。以下简称
夸脱桶中做好标记，简称。&
、用继续装水倒满空将中水倒入直到在中做标记
继续装水倒满空将中水倒入直到
将中水倒入标记为
空将中水倒入直到中水到
中水为标准的夸脱水。&
、素数是关，其余是开。&
、允许两数重复的情况下&
，；甲知道和，乙知道积
：为，；甲知道和，乙知道积
：为，；甲知道和，乙知道积
非质数且&其中
，，，，，，，
由题设条件：甲不知道答案&
，时，有双解&
时，有三重及三重以上解&
；不满足推论，舍去
，即甲知道答案。&
甲不知道答案相矛盾，&
；不满足推论，舍去
甲不知道答案相矛盾&
，的解至少存在两种满足推论的解&
由题设条件：乙说那我知道了
乙通过已知条件及推论可以得出唯一解&
，&，，，，，，，，
时：容易证明均为多重解&
时有唯一解&，当时有唯一解&，
由题设条件：甲说那我也知道了
　甲通过已知条件及推论可以得出唯一解&
只要注意在处取其他点取就可以了&
、米字形的画就行了&
强公司面试难题、智力急转弯问题
大小和位置随意，你怎样才能直直的一刀下去，将剩下的蛋糕切成大小相等的两块？
比如，如果标签写的是橘子，那么可以肯定筐里不会只有橘子，可能还有苹果你的任务是拿出其中一筐，从里面只拿一只水果，然后正确写出三筐水果的标签。
混合标签的筐里拿一只水果，就可以知道另外两筐装的是什么水果了。
圆形的井盖可以由一个人搬动，因为它可以在地上滚。圆形的井盖不必为了架在井口上而旋转它的位置。
英里的火车从洛杉矶出发，驶向纽约。另外一列时速英里的火车从纽约出发，驶向洛杉矶。如果一只鸟以每小时英里的速度飞行，在同一时间从洛杉矶出发，在两列火车之间往返飞行，到火车相遇时为止，鸟飞了多远？
个红色的玻璃球和个蓝色的玻璃球。随意拿起一个罐子，然后从里面拿出一个玻璃球。怎样最大程度地增加让自己拿到红色球的机会？利用这种方法，拿到红色球的几率有多大？
瓶药，每个药丸重克，只有一瓶受到污染的药丸重量发生了变化，每个药丸重克。给你一个天平，你怎样一次就能测出哪一瓶是受到污染的药呢？
个瓶子标上、、、、。
号瓶中取个药丸，号瓶中取个药丸，号瓶中取个药丸，号瓶中取个药丸，号瓶中取个药丸。
＋＋＋＋的结果减去测出的重量。
夸脱的水桶和一个容量为夸脱的水桶，怎样准确地量出夸脱的水？
个州中的任何一个，你会挑哪个，为什么？
条狗只蚂蚁或个人分别在一个广场的个角落里。突然，它们同时以同样的速度追赶在自己顺时针方向的一个人，而且会紧追这个目标不放。它们需要多少时间才能相遇，相遇地点在哪里？
而且只能用这些指令：
这部分循环，直到后面的火车发现前面火车的降落伞，这时就转入：并陷入的循环。前面的火车还是没有找到降落伞，所以就不停地在里面循环。由于每行编码都有一定的执行命令时间，完成循环就比完成费时，因此后面的火车在循环中最终将赶上前面的火车。&
小姐面试遇到的就是这道智力题。她的回答是：选择前五层楼都不拿，观察各层钻石的大小，做到心中有数。后五层楼再选择，选择大小接近前五层楼出现过最大钻石大小的钻石。她至今也不知道这道题的准确答案，也许就没有准确答案，就是考一下你的思路，她如是说。）&
合唱团在分钟内得赶到演唱会场，途中必需跨过一座桥，四个人从桥的同一端出发，你得帮助他们到达另一端，天色很暗，而他们只有一只手电筒。一次同时最多可以有两人一起过桥，而过桥的时候必须持有手电筒，所以就得有人把手电筒带来带去，来回桥两端。手电筒是不能用丢的方式来传递的。四个人的步行速度各不同，若两人同行则以较慢者的速度为准。需花分钟过桥，需花分钟过桥，需花分钟过桥，需花分钟过桥。他们要如何在分钟内过桥呢？&
分钟内过桥，微软的人对他讲这样的结果已经是不错的了！）&
烧一根不均匀的绳要用一个小时，如何用它来判断半个小时？（参考答案：两边一起烧）&
为什么下水道的盖子是圆的？（从复旦大学一位计算机系教授那里听来的答案：因为如果是方的、长方的或椭圆的，那无聊之徒拎起来它就可以直接扔进地下道啦！但圆形的盖子嘛，就可以避免这种情况了）&
有克、克砝码各一个，天平一只，如何只用这些物品三次将克的盐分成、克各一份？（怎么，还让说答案？自己动动脑子吧！）
* 以上用户言论只代表其个人观点，不代表CSDN网站的观点或立场
访问：323589次
积分：4018
积分：4018
排名：第3919名
原创：49篇
转载：181篇
评论：50条
(1)(2)(3)(1)(3)(1)(1)(6)(10)(4)(7)(32)(72)(5)(1)(6)(2)(9)(50)(14)当前位置： >
> 最具投资价值科技上市企业排行
最具投资价值科技上市企业Top150：看看这些上榜企业是如何管理和经营，使公司具有低投入、高收益和高回报
　来源：互联网周刊
【IT时代网、IT时代周刊编者按】一个具投资价值的上市公司能吸引大量的资金入市，会使这些资金采取中长线的投资策略，有利于该上市公司的稳定和发展。分析评估上市公司的投资价值，不论是对于投资者、对于上市公司本身、还是对于监管的管理者都具有相当重要的意义。本文是互联网周刊依据成长性以及创新性这两个指标，发布的 2015Q1《最具投资价值的科技上市企业TOP150》榜单。部分榜单广义互联网时代，几乎所有的公司都将科技创新作为公司发展的战略选择。近年来，随着美国股市高科技板块的示范作用，加之国内政策的倾斜及高科技企业的内在潜力预期，我国的高科技上市公司也逐渐受到广大投资者的热情追捧，众多的上市公司也纷纷进军“高科技”。一时间，高科技板块熙熙攘攘。但是，高科技企业有其特有的技术壁垒，成为一家高科技企业，需要相当的人才和技术积累，更需要领导人战略和理念的积累。每个上市公司都是投资者的一个投资项目，所有上市公司的总和就是股市，所以说，股市实际上就是投资者用市场化投资的方法形成的一个大的、综合的投资项目。广大投资者必须分析评估它的投资价值，以便决定是否予以投资、投资多少以及投资时间的长短。对于上市公司本身而言，必须搞好自身的管理和经营，使公司具有低投入、高收益和高回报基本属性，因为上市公司的基本责任就是为投资者管理和经营好企业，为投资者赚取更大的利润，对投资者有很好的回报。为什么高科技公司股票可以被视为高成长型股票而广受投资者追捧，因为其成长价值(PVGO)理应给广大投资者以无限遐想，而可能成为投资者可能的欢乐盛宴的源泉。但被誉为现代投资之父的本杰明·格雷厄姆曾说过“再好的股票都存在适宜的投资价值问题”成长性 看透未来的潜力现代社会是一个知识爆炸，信息高速扩散的时代。在这样一个互联网时代背景下，每天都有难以计数的新思维、新技术的诞生可能。高技术产品今天已经站在了技术的顶峰，但这种地位是不牢固的，任何新的更具有竞争力的产品都能轻易地超越任何一座山峰。技术的更迭就如波浪一般一浪高似一浪地翻浪向前。每一代技术都有其 自身的生命周期。每一代技术刚刚步入其巅峰，新一代技术已经孕育诞生，并以其快速的成长加速了前一代技术的没落。对于高科技上市公司来说，决定其投资价值的，主要是与高风险相依存的高成长性。如何从成长性中找到其本身的价值，看透成长性带来的机会是什么，如何去看透， 如何透过这些研究来达到研究上市公司本身的价值的目的，上市公司的未来就在成长性里，看透了成长性，其实也就是看透了它的未来。谈及成长性，具有相当的不确定性，这可称其为内在的能量，无法估算，但能用具体公司来对比衡量。成长性是否良好，除了直观地去感受公司本身的变化之外，更多 是透过其业绩的变动、股本的变化、市场的地位等数据反映的隐性本质来剖析。所以，我们不仅需要感性的认识，也需要有理性的分析。两者结合起来，才是一个完 整的系统。成长性对于“本身的价值”而言，是本质性的影响，是属于内在的能量，这种能量不像一般意义上的净资产那样能相对准确计算出来，这种能量更多是一 种估算，很难用具体的数字来衡量，但却可以用具体的其他现实存在的公司来对比衡量。投资能力的高与低，有时候拼的就是对成长性的理解。一家好公司，如果其在成长初期，我们能够有机会跟随其一起成长，那最终带来的资本回报无疑是异常惊人的，微软就是最好的例子。这样的机会不常见，但缩水版的 机会却是不时有的，虽然缩水，但其机会对比一般的机会而言，也依然是相当突出的。这些企业都有个共同的特点，那就是成长性非常突出，而且在该行业几乎就是 垄断或者是绝对优势地位。垄断或占绝对优势的公司蕴藏良机。如果你发现这样的上市公司，而且其规模还处于发展过程，最好是刚刚度过小规模的阶段，那么，你 有可能就是找到金矿了。当然，如果其已经度过小规模的阶段，但未来很有可能达到垄断或绝对优势地位，而且潜力很大的话，那么冒点险跟随它也是值得的。记住，只有在公司初期发展过程中分歧最大、最需要帮助的时候，你跟随之，投资之，这样，你最终的收获才会是最大的。当然，投资类似这样的公司，必须要抱着长 远的眼光去看待，这样才能分享到真正的收获，正如投资微软一样。创新性 核心竞争的源泉最近一段时期，越来越多的人开始重视“微创新”，即鼓励创业企业从小处着眼，从一点一滴开始，贴近用户需求，挖掘客户潜在需求，快速出击，不断试错，不断完善，直至被市场接受。中国目前已经成为全球创业最活跃的地区，但创新性不足正影响企业竞争力。或者说，我国企业急需从低成本战略走向靠创新驱动的差异化战略，提高企业核心竞争力。那么何为创新?创新就是你比别人先看到新事物的内在规律。爱因斯坦看到了相对论的客观存在;马克思看到了历史唯物主义和辩证唯物主义;邓小平想到了建设有中 国特色社会主义理论和“一国两制”;爱迪生发明电灯，贝尔发明电话，瓦特发明蒸汽机……这都是人类历史上最伟大的创新。近两百年是人类历史上创新最多的两百年，也是发展最快的两百年，那么展望未来，这种创新一定会更多，发展也会更快。我们现在正处在一个转型期，由传统向现代转型，传统的农业面向过去，传统的工业面向现在，信息网络化面向未来，所有一切时时刻刻离不开创新。从技术进步因素和行业竞争能力来看，由于产业化的时间不长，我国高科技上市公司普遍存在着一些问题：产业机构层次低，结构关系不合理;关键生产技术落后，主 要产业装备水平低;企业技术开发力量薄弱，技术开发经费投入缺乏;企业组织规模小，缺乏竞争力和优势等等。可以说，我国高科技上市公司的总体科技含量相对 较低，规模不足，成长性差。高科技上市公司股权的投资价值与其它普遍公司一样，在于其给投资者带来的未来收益，从而在很大程度上取决于公司未来的经营状况。任何影响公司未来经营状况的因 素，也必然成为高科技上市公司投资价值的决定因素。既包括社会、政治、经济，财政、金融、贸易、外交等宏观因素，也包括行业发展状况，产品市场状况，公司 销售及财务状况等等中观、微观因素。可见，证券市场上高科技板块是一个动态的概念，有新的增长、也有被淘汰出局的，是一个新陈代谢的组织。从而投资高科技板块，必须对个股的技术发展前景做理智的分析评价。盲目地投资高科技纯属投机甚至赌博行为。总之，投资者要寻找的优秀公司，必然拥有可长期持续的竞争优势，具有良好的长期发展前景的上市公司。结语自从我国提出“科技是第一生产力”、“科教兴国”、实施“863计划”、“火炬计划”、“星火计划”以来，我国企业普遍增强了科技意识，纷纷将技术开发和改 造列为企业发展的头等大事。毕竟本土科技公司代表了国家的未来，它们凝聚了最尖端的技术、最新的商业模式和最优秀的科技人才。投资回报之外，还应有更多的意义，这是所有人的事。【IT时代网、IT时代周刊编后】有人说投资就像赌博，其实不专业的投资才像赌博。投资是一门很深的学问。近年来随着互联网行业的火爆发展，有关科技概念股的投资热潮也被掀起，专业的投资者不但需要要对整个互联网行业方向发展进行预判和把控，还要对细分行业市场及企业的未来动向及发展思路梳理清晰。要知道投资有的时候靠的不光是运气，其中的技巧和窍门也不可忽视。【责任编辑/郑希】
关注更多观点和话题，可参与IT时代网微信互动（微信号搜索"ittime2000"，进入“”进行互动）。
你可能感兴趣的文章
　 10:39:08　
研究来达到研究上市公司本身的价值的目的，上市公司的未来就在成长性里，看透了成长性，其实也就是看透了它的未来。
　 17:22:04　
高科技企业就是这样，技术壁垒是一个很大的问题，也是高科技企业成功的途径，
　 16:56:52　
为什么高科技公司股票可以被视为高成长型股票而广受投资者追捧，因为其成长价值给广大投资者以无限遐想
　 16:56:16　
这种能量不像一般意义上的净资产那样能相对准确计算出来，这种能量更多是一种估算，可以用具体的其他现实存在的公司来对比衡量
　 15:36:25　
高技术产品今天已经站在了技术的顶峰，但这种地位是不牢固的，任何新的更具有竞争力的产品都能轻易地超越任何一座山峰，只能说时代发展变化太快了
　 12:41:51　
每一代技术都有其 自身的生命周期。每一代技术刚刚步入其巅峰，新一代技术已经孕育诞生，并以其快速的成长加速了前一代技术的没落。
　 09:23:17　
要透过其业绩的变动、股本的变化、市场的地位等数据反映的隐性本质来剖析
　 09:15:22　
再好的股票都存在适宜的投资价值问题
　 08:57:12　
成长性非常突出，而且在该行业几乎就是垄断或者是绝对优势地位的初创企业很少
　 16:54:48　
这些企业听过的还真不多啊
　 16:49:58　
投资也没什么窍门，不过必须分析评估公司的投资价值，以便决定是否予以投资、投资多少以及投资时间的长短
　 16:48:06　
有人说投资就像赌博，其实不专业的投资才像赌博，确实如此
如果你想发表观点,请先或,或者通过社交账号快速登陆
登陆后即可发表评论
飞扬的最新文章
现在是全球商业系统被颠覆的初期，多数颠覆者，表面看是颠覆者，骨子里却是传统的;技术上是颠覆的，思路上是传统的。
谷歌地图真是好用啊，可惜它水土不服不能在这里长久生存。能够生存的都要假冒伪劣来者不拒的公司才行。
为什么首发没有中国的主要原因是：开始销售产量跟不上吧！中国智能设备的消费者的人数是这次上市国家总和还要多，到时候只能饥饿营销了，还不放到发达国家开卖，即得国际影响力，又得以保证出货量的稳定。
看了穹顶之下的视频后，总是隐隐觉得自己的肺部有不舒适的感觉，不知是心理作用，还是在这个环境中生活太久人体器官感知已经麻木，现在又被击活了。感谢柴静的大义之举，也希望每个看了这个视频的人都能从自身做起，一点一点地去改善我们的环境和家园。
“但最近金山也变得越来越流氓了。。。总是自动安装软件，电脑都不受用户自己控制了，用户还能喜欢吗？所以最近，我果断用上了金山毒霸2009。。。真是没有办法被逼的。”--话说金山毒霸2009不还是金山毒霸吗？
Copyright& IT时代周刊 版权所有