航民股份(sh600987) 有没有那么一首歌专...

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2011-09-24 19:12 标签： 请问北京有没有会所
航民股份(600987.SH)：向上垂直整合能力突出的印染龙头_大智慧股民之家
您现在的位置：&&>>&&>>&正文
航民股份(600987.SH)：向上垂直整合能力突出的印染龙头
　　1，向上垂直整合能力突出的印染龙头。作为以受托加工为主的全国产能最大的服装印染龙头，公司通过向上游参与电力蒸汽业务以及航运业务，有效的降低了煤炭价格波动对生产成本的影响，使得成本压力最小化。通过对产品结构的不断调整（预计10-12 年染费价格年均上升10%以上），公司的盈利水平也取得了稳步提升。公司10 年中期整体毛利率已接近20%，仅落后以自营为主的众和股份3 个百分点，且落后幅度逐年减小。由于极强的费用控制能力，近几年航民股份的核心净利润率在同类上市公司中一直保持领先地位。从这一趋势来看，我们认为公司的规模效益已开始加速释放。　　2，业务结构调整体现了公司的可持续发展战略。由于部门规模小、治污成本高，公司放弃了染化料业务经营，转而对主营更突出的印染业务进行扩产升级，并进一步购进第三艘船以壮大航运业务。未来，织造布业务和非织造布业务也将为公司业绩作出一定贡献，如发展良好，公司还计划进一步扩产。　　这些都体现了公司对可持续发展的理解之深刻。　　3，坚信价值回归。从年初推荐到现在，公司股价表现一直不尽如人意。我们认为主要原因是：1，纺服板块涨幅较高的股票都伴有较强股价催化剂，如家纺、品牌服饰板块的消费升级、增发概念以及新能源概念的炒作等2，公司属于传统行业，又处于微笑曲线中游，因此享受不到估值溢价；3，公司技改扩建项目近期才开始投资，航运以及非织造布等业务的业绩贡献度也要从下半年才开始逐步释放。我们认为，虽然纺服等中小板在大盘整体机会依然不高，政策取向依然不甚明朗的情况下仍有一定上涨动力，但空间已不大，像航民股份这样的白马公司其价值应得到重估，我们坚信看好公司的价值回归。　　4，维持买入评级。考虑到产品结构调整以及优秀的成本管理会进一步提升印染主业的毛利率，我们继续上调公司10/11/12 年核心EPS 至0.57/0.70/0.85 元，对应未来三年CAGR 约为30%，对应PE 为15/12/10 倍。　　维持6-12 个月15 元的目标价。　　5，风险因素。下游需求低于预期。
　　　　　　
股票在线视频:航民股份(600987.SH)_业绩超预期，二季度品牌服饰绝佳替代标的
q 公司公布2010年年报，营业收入为22.47亿元，同比增长13.96%；归属母公司净利润为2.35亿元，同比增长39.06%；核心净利润为2.33亿元，同比增长42.92%基本EPS为0.56元，核心EPS为0.55元，略超市场预期（0.53元）。
q 业绩超预期主要系印染主业盈利水平再创新高。公司10年印染业务收入增长16.71%，其中5%来自于产能释放，11%来自于价格提升；毛利率再创历史最高水平，达到20.16%，主要来自于产品结构调整以及规模效益的进一步提升。今年以来染费价格已有近0.15元的上涨，但考虑到消费者收入增速目标较“十一五”时期有所下滑、对通胀预期的进一步加强将减少非必需消费品（纺织服装类）的消费支出（不包括奢侈品），我们继续维持此前对染费价格年均增长8%的谨慎判断。对于印染业务的毛利率方面，我们稍作上调0.5-1个百分点，主要系印染技改项目完成将更有利于公司产品结构升级。
q 非织造布业务计划新增万吨级水刺卫生材料生产线。10年公司非织造布业务营收为1.78亿元，同比增长15%，毛利率为12.49%，净利润率为8.08%，略低于预期，主要因为1，卫生材料方面，去年涤纶价格的大幅波动导致客户大都处于观望阶段，公司接单量有所下降；2，革基布方面，虽然产品竞争优势较为突出，但规模尚小，成本优势还未体现。随着非织造布业务产能翻番提升规模效益以及“十二五”规划将重点发展产业用纺织品，12-13年其业绩贡献度将得到快速提升。
q 上调评级至“买入”。2010年公司业绩一路向好，不过股价表现一直不尽如人意（全年下跌1.4%），主要还是因为公司属生产加工型企业，估值难以提升，且品牌服饰以及题材类纺织股投资吸引力更大。但对于二季度，我们认为公司是品牌服饰的绝佳替代标的，主要因为：1，题材类纺织股期间绝对收益已经够高，继续追涨风险很大；2，去年高涨的品牌服饰个股估值仍需消化，消费板块也将继续呈现弱势走势；3，通胀预期仍然强烈。预计公司11-13年核心EPS分别为0.67/0.80/0.90元（上次为0.62/0.72元），11年预测上调主要来自于对印染主业的持续看好，12年业绩上调还包括非织造布业绩的加速释放。给予11年17倍PE，合理估值11.39元，对应当前股价潜在涨幅24%。我们认为公司盈利能力强劲，现金流充裕且估值低，在二季度大盘风险依然偏高以及板块其他个股机会不大的情况下，作为防御性投资标的是上佳选择。
q 风险提示。下游需求低于预期；板块内部风格转换。
已投稿到：
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。历史发布此类公告个股，次日开盘买入持有30天，可实现最大年化收益
股票买入时间持有天数单次收益率
《航民股份第六届董事会第十六次会议决议公告》等7篇公告
不分配不转增
2015年中报每股收益0.34元，净利润21310.87万元...
半年报显示，公司股东人数比上期（）增长1...
主营业务：
纺织、印染及相关原辅材料的生产和销售，热电生产，煤炭...
涉及概念：
分散染料,沪港通概念,融资融券
所属行业：
纺织服装 — 纺织制造
行业排名：
1/5(营业收入排名)
实际控制：
杭州萧山航民村资产经营中心
综合评分 4.6
打败67%股票
近期的平均成本为9.54元，股价在成本下方运行。空头行情中，并且有加速下跌的趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
短期趋势：
弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。
中期趋势：
有加速下跌的趋势。
长期趋势：
迄今为止，共48家主力机构，持仓量总计3.82亿股，占流通A股60.17%
一、拟涉矿
2013年1月份，公司与浙江省第七地质大队签订《矿产勘查开发合作框架协议》。...
二、参与页岩气招标
2012年12月份，公司参加浙江临安页岩气区块投标未进入中标候选企业名单。2...
三、利润分配
2014年3月份，公司拟修改公司章中的利润分配政策，公司以年度分红为主，董事...
持股数/万股占流通股比例增减情况
持股数/万股占流通股比例增减情况
持股数/万股占流通股比例增减情况
持股数/万股占流通股比例增减情况
持股数/万股占流通股比例增减情况
持股数/万股占流通股比例增减情况
持股数/万股占流通股比例增减情况
持股数/万股占流通股比例增减情况
持股数/万股占流通股比例增减情况
持股数/万股占流通股比例增减情况
持股数/万股占总股本比例增减情况
持股数/万股占总股本比例增减情况
个股深一度

我要回帖

更多关于 请问北京有没有会所 的文章

 

随机推荐