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王伟臣的博客
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公募基金和私募基金的业绩对比思考
一年一度的公募基金和私募基金排名大赛结束了，投资者从中可以得到什么呢？
排名靠前的私募的绝对收益好过公募基金，但不能直接就认为私募做的好，这里面有两个问题，一是公募基金的60%持仓底线，私募基金却可以空仓，二是公募基金盘子较大，自然业绩会比私募基金的差一些，你可以把一个亿变成二个亿，但你把100亿元变成200亿元，困难很大，所以私募也不要太兴奋，投资者也不要太亢奋！
部分公募基金的高回报建立在重组股的择股上，这似乎有些内幕交易的味道，毕竟重组股的消息很重要！凭消息做投资应该不是长久之事！如果能在银行和其它权重股打出波段收益，也许表现的操作能力更好！
私募基金的最大瓶颈是业绩不稳定，各领风骚几个月，这和市场的东风不刮，刮西风有关，总有重仓东风或西风的私募基金，变成了50%的押宝，好像媒体的来回追捧结果意义不大！
私募基金目前监管不是非常严格，会不会出现利益输送，故意用钱堆出一个高回报来，以吸引更多的资金申购，然后再投桃报李，损害投资者利益，也不是没有可能！
不论公募基金，还是私募基金，问题依然不少，但前途依然光明！大浪淘沙，最后能经历时间考验的投资人士一定会成为中国的巴菲特！
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　　公募基金是指通过公开营销等方式向没有特定限制的对象募集资金的业务模式。募集资金是通过公开发售的方式进行的，对信息披露有非常严格的要求。
　　私募基金是面向少量的、特定的投资者募集资金的方式。面向少数特定的投资者，投资限制完全由协议约定，业绩则是报酬的基础。
　　随着阳光私募的蓬勃发展，“公转私”的热潮愈演愈烈。公募基金经理纷纷投向阳光私募。在这其中，基金大佬之一，交银施罗德基金管理有限公司(以下简称“交银施罗德”)现任总经理莫泰山的离职传言无异于一枚重磅炸弹。...[]
东方财富网调查
谁是下一个转私大佬
公募基金“私奔”原因
原因一：公募基金生存压力大
　　说起“奔私”原因，不少公募基金经理大吐苦水。“在公募基金干，排名压力大不说，整天还要在摄像头下提心吊胆，QQ和MSN也时刻遭到监控。”这位公募基金经理颇为无奈地向记者表示，越来越严格的监管措施，使得公募基金经理感到非常疲劳。在一些知名度较高的私募基金打工，即使待遇比不上公募基金，但基金经理可以实现自我理财的需求，也不用整天被公众盯着。“娱乐明星整天被公众盯着意味着身价更高，我们整天被盯着则像防贼似的！”有公募基金人士打趣。...[]
原因二：公募基金薪酬“过低”
　　目前中国公募基金经理的薪酬较为单一，不同的基金公司在收入规则上有很大差别，总的来说都是“工资+奖金”模式，奖金一般是季奖，差别就是在奖金系数上，不同基金公司系数也不一样，根据基金净值增长率排名情况定相关系数。近两年基金经理的收入都随着市场的大幅上扬而获得了大幅提高，但是这种提高同基金经理所受到的压力相比，仍然算不上很大。并且在薪酬形式上较为单一，除了这种物质奖励外，基本没有其他形式的非物质奖励，如培训计划等。...[]
原因三：公募基金内部人际关系复杂
　　公募基金内部管理混乱，人际关系复杂，这早已是业内公开的秘密。今年2月23日，深圳证监局作出的《关于宝盈基金管理有限公司现场检查的反馈意见函》，这是中国基金业发展至今，媒体首次得以曝光监管部门对一家基金公司行为的查实和定性，其所涉内容之多、之细、之缜密令人震惊，它更像是监管部门对一家基金公司违规甚至超越法律界限的样本解析。意见函全文近万字、厚达17页，所指问题多达12大项，充满着翔实数据、表格，所涉内容之多、之细、之缜密令人震惊。...[]
原因四：私募吸引力不断上升
　　中国私募基金行业的发展在2009年出现了井喷行情，私募基金的规模扩张并不是完全和指数的高低相关的，它更多的是跟随证券市场的发展寻找自身的扩张路径和扩张模式。如果单从规模这一角度来说，中国私募基金在年只能说是处于“萌芽”阶段，它缺乏市场规模，也缺乏话语权。在2007年罕见的牛市来临之际，它开始成长，但应该说还不是规模扩张的黄金阶段，真正迎来中国私募基金规模扩大、市场话语权提升的黄金期，恰恰是在“后危机时代”。...[]
转私大佬现状如何？
江晖：投资总监变身公司总裁，只追求绝对回报
　　公募经历：2001年至2006年，历任工银瑞信投资总监、湘财荷银投资总监、华夏基金总经理助理。担任工银瑞信核心价值基金、华夏回报基金、兴华基金、兴和基金基金经理。　　私募生涯：2007年7月至今，创办星石投资管理有限公司，负责星石系列信托产品的投资工作。　　2010年上半年，“虎头”行情变“蛇尾”行情让人黯然神伤，江晖领军的私募星石投资却再次完美演绎了“绝对回报”。根据信托公司公告的数据显示，星石系列共19期信托产品全部实现正收益，净值平均上涨1.22％，而同期沪深300指数下跌－20.52％。而早在2008年大熊市里，星石投资旗下所有产品也曾获得超过4％的正收益的光辉业绩，投资者也由此领教了“绝对回报”的魅力。...[]
吕俊：飞速跻身私募第一梯队
　　公募经历：曾任上投摩根基金管理有限公司副总经理、投资总监，中国优势基金经理，国泰基金公司基金经理等职。　　私募生涯：2007年11月创立上海从容投资管理有限公司。获2008年度“最佳私募基金管理人新锐奖”和2009年度“最佳阳光私募基金经理”等奖。　　被外界称为“公募派”私募代表人物的上海从容投资管理有限公司董事长吕俊，却不愿意被用公募和私募的形式对立起来看待。然而，无论如何公募基金经理出身的吕俊，在私募基金界已经是鼎鼎大名了。短短两年半时间，从容投资做到了近30亿元的资产管理规模，在阳光私募中排名第二。吕俊对自己风格的定义是&“低风险，中回报”，但他常常使用近乎激进的投资风格让其管理下的基金在某一时点出现超高净值，这或许也是吕俊受人青睐的重要原因之一。...[]
李旭利：私募到公募，华丽地转身
　　公募经历：曾任南方基金管理有限公司投资总监，南方稳健成长、基金天元基金经理，交银施罗德基金管理有限公司投资总监，交银稳健配置基金经理等职务。　　私募生涯：2009年7月加盟上海重阳投资管理有限公司开始私募基金运作。重阳3期和重阳5期两只产品2009年发行均超过10亿元。　　李旭利是2009年度私募圈里最“火”的人物。阳光私募的规模一般都不大，多为3000万到5000万元。由李旭利管理的重阳3期2009年通过与招商银行合作，募资规模却超过10亿元，不但创下阳光私募之最，甚至比同期发行的公募基金还高。重阳5期和交通银行合作，两天时间销售就突破12亿元。如此规模，让基金界惊叹李旭利的市场影响力。...[]
孙建冬：“奔私”路上坦途一片
　　公募经历：历任华夏基金管理有限公司担任基金经理、投委会成员、投资副总监，华夏红利和华夏复兴基金经理。　　私募生涯：2010年3月创建北京鸿道投资管理有限责任公司，并与山东信托合作发行首只私募产品“鸿道1期”。&　　离开华夏基金之后，孙建冬开始了他的私募基金生涯，于今年3月成立了北京鸿道投资管理有限责任公司。他的首只信托产品“山东信托鸿道1期”发行时曾暂停申购，再次放开后门槛由100万元提高至300万元。这只“生不逢时”的私募基金在4月8日成立后即遇A股暴跌，4月8日至5月7日间，沪指下跌14.61%，而该产品实现微幅正收益，截至5月7日净值为每份1.0066元。...[]
基金经理公转私列表
基金经理姓名
前任公募基金&
&曾经最高头衔
离开公募日期&
现任私募公司&
&华宝兴业基金
&曾任天弘基金投资总监
&股票投资总监
&工银瑞信基金
&易方达基金
&上投摩根基金
&副投资总监
&景顺长城基金
&光大保德信基金
&易方达基金
&固定收益部总经理
&工银瑞信基金
&副投资总监
&信达澳银基金
&国投瑞银基金
&研究部总监
&浦银安盛基金
&交银施罗德基金
&上投摩根基金
&泰达宏利基金
&副投资总监
&交银施罗德基金
&副投资总监
&投资总监&
&原巨田基金[基金]公墓与私募的区别 - 南方财富网
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公墓与私募的区别
&&&来源：本站原创&&&佚名
　　私募和公募基金除了一些基本的制度差别以外，在理念、机制、承担上都有较大的差别。
　　首先，投资目标不一样。公募基金投资目标是超越业绩比较基准，以及追求同行业的排名。而私募基金的目标是追求绝对收益和超额收益。但同时，私募投资者所要承担的风险也较高。
　　其次，两者的业绩激励机制不一样。公募基金公司的收益就是每日提取的基金管理费，与基金的盈利亏损无关。而私募的收益主要是收益分享，私募产品单位是正的情况下才可以提取管理费，如果其管理的基金是亏损的，那么他们就不会有任何的收益。一般私募基金按业绩利润提取的业绩报酬是20%。
　　此外，公募基金在投资上有严格的流程和严格的政策上的限制措施，包括持股比例、投资比例的限制等。公募基金在投资时，因为牵扯到广大投资者的利益，公募的操作受到了严格的监管。而私募基金的投资行为除了不能违反《证券法》操纵市场的法规以外，在投资方式、持股比例、仓位等方面都比较灵活。（南方财富网理财频道）
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什么是非法私募基金？非法集资、非法或变相吸收公众存款！
私募基金，在国外被称为Private Placement，是与公募基金（Public Offering）相对应的一个金融概念，是一种非公开宣传的、私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资，也即是我国金融市场中常说的“地下基金”。 金融市场中的私募基金，惯常采用的类型主要有两种，一
　　私募基金，在国外被称为Private Placement，是与公募基金（Public Offering）相对应的一个金融概念，是一种非公开宣传的、私下向特定人募集资金进行的一种集合投资，也即是我国金融市场中常说的“地下基金”。　　金融市场中的私募基金，惯常采用的类型主要有两种，一种是基于签订委托投资合同的契约型私募基金，另一种是基于共同出资入股成立股份公司的公司型私募基金。目前在我国比较盛行的私募基金一般都是契约型私募基金。　　从法律性质来看，契约型私募基金实质上是一种法律关系，其当事人包括发起人（基金管理人）、投资人（基金份额购买人）、人（一般为投资人或基金份额持有人）。投资人将信托基金通过契约（信托合同）信托给基金管理人；基金管理人以自己的名义运用基金资金进行证券投资或产业投资，投资收益由份额持有人分享，投资亏损也由基金份额持有人分担，同时基金管理人按照约定收取报酬。(信托法律网-编辑)在我国调整私募基金的相关法律法规未出台前，对此类私募基金的规范事宜可参考《信托法》的相关规定。　　由于缺乏系统的法律规范约束，我国的契约型私募基金在运作中往往存在巨大的风险隐患，甚至成为一些不法分子牟取非法利益的工具。实践中，非法的私募基金常见于两种类型：非法集资、非法或变相吸收公众存款。　　根据我国《刑法》规定，非法集资是指法人、其他组织或个人，未经有权机关的批准，向社会公众募集资金的行为。非法集资的对象是社会公众，手段大多为诈欺，以许诺高回报率和高利息率欺骗公众诱使其投资，欺诈性是其被法律禁止最重要的原因。一般而言，私募基金的对象则是少数的特定投资者，且对这些投资者一般门槛较高，参与的资金量要有一定规模，如100万元以上，其目的是共同投资、共享收益，当然也包括风险，但如果私募基金的发起人向投资人许诺高比例的保底收益，那么则可视为非法集资。(/www.trustlaws.net)　　根据我国法律，非经金融主管机关批准，任何单位或个人都不得从事吸收公众存款或变相吸收公众存款的业务，否则即构成违法行为。非法或变相吸收公众存款与私募基金相区别的根本特征在于是否给付利息，私募基金的收益来源于风险收益，不应涉及任何形式的固定利息，否则既有违法之嫌。　　综上可见，私募基金的设立如符合我国信托法规定，其合法性应当是不容置疑的，但在其具体运作过程中不得违反现行法律的有关规定。
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