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卢氏金银认为均量线是一种反映一定时期内市场平均成交情况亦即交投趋势的技术性指标。
　　1．计算方式
　　将一定时期内的成交量（值）相加后平均，在成交量（值）的柱条图中形成较为平滑的曲线，即均量线。一般情况下，均量线以１０日作为采样天数，即在１０日平均成交量基础上绘制，亦可以同时选设１０日和３０日的采样天数绘制两条均量线，其中１０日均量线代表中期的交投趋势，３０日均量线则代表较长期的交投趋势。
　　2．运用原则
　　在有均量线的成交量图中，可以看出均量线在成交量的柱条图之间穿梭波动，从而揭示股价变动的趋向。在上涨行情初期，均量线随股价不断创出新高，显示市场人气的聚集过程。行情进入尾声时，尽管股价再创新高，均量线多已衰退疲软，形成价量分离，这时市场追高跟进意愿发生变化，股价接近峰顶区。
　　卢氏金银认为在下跌行情初期。均量线一般随股价持续下跌，显示市场人气涣散，有气无力。行情接近尾声时，股价不断跌出新低，而均量线多已走平，或有上升迹象，这时股价已经见底，可以考虑伺机买进 　　卢氏金银认为对设有两条均量线们成交量图，当１０日均量线在３０日均量线上方并继续上扬时，行情将会保持上涨势头；反之，当１０日均量线在３０日均量线下方继续下跌时，显示跌势仍将继续。而均量线不论是向上或向下拐头走势，都预示着行情可能转势，是一种警戒讯号。当１０日均量线与３０日均量线交叉而出现移动平均线理论中的叉或死亡叉时，则是对行情转势进行的确认，这时应配合其他技术指标一并研判，作出有利的投资抉择。在盘局时，１０日均量线与３０日均量线表现出纠缠不清，而最后１０日均量线向上或向下突破３０日均量线，则可预示行情打破盘局的方向，是一种较为准确的突破辅助讯号。
　　３．功能分析
　　在研判均量线时，需注意均量线的波动并不提供所谓买进或卖出讯号，亦不具备移动平均线那种对股价助涨或助跌的功能。均量线反映的仅是市场交投的主要趋向，对未来股价变动的大势起着辅助作用的。
　　巧用均量线
　　均量线参数分别设为５日、１０日和4０日。一般来说，如果５日、１０日与4０日均量线均向上运行，特别是4０日均量线刚刚从止跌企稳状态中勾头向上，则说明本轮上攻行情刚刚启动。投资者可以大胆买入，买入点可以选在股价回调，成交量经过大幅缩小之后。　　在一轮主升浪当中，仅用１０日均量线也可以寻找出买入信号，即在１０日均量线走出圆弧底形态时可以考虑买入。
　　卢氏金银认为在研究大盘的卖点时，应首先看大盘的4０日均量线、１０日均量线、５日均量线三者之间，是否会在股价上行一段时间后走出空头排列状态。如果走出空头排列状态，则说明盘面已接近顶部，特别是4０日均量线从上升转为走平甚至微跌时，则其顶部征兆（至少是短期顶部征兆）确定无疑。如果成交量也大幅缩减的话，则大顶部来临。
　　卢氏金银认为双凹洞量& &在底部构造过程中，５日均量线上穿４０日均量线，成为凹洞量也叫成交量圆底。股价恢复上涨后，再次缩量回落，当再次出现凹洞量时，就是双凹洞量为底部结束标志。凹洞的水池越深，上涨力量越大。
　　卢氏金银认为急量双三& &在下跌过程中，低位以放量涨停脱离底部，起动当天换手超过５％，如果第二天继续大阳线伴随急量１０％左右换手，就代表该股将进入强烈的反涨阶段，第三天可马上介入，在换手再倍量附近卖出。& &&&只有不挣钱的操作，想解套，想赚钱的，想了解更多可联系本人& &&&大起大伏打造金银岁月，顺势而为搭金银之福！
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不能回答自己提的问题！李开复回归首谈五年趋势：万物互联，95后将是指标性时代引领者 - 西安北大青鸟华美校区
李开复回归首谈五年趋势：万物互联，95后将是指标性时代引领者
来源：西安北大青鸟华美校区
　　今天我想和大家分享几个想法，第一，数字革命带来的黄金创业时代。第二，数字革命改变我们的未来，未来会更美好。第三，走向全球的创新机遇，中国的创业者如何把握。
　　全球的趋势
　　首先谈全球的趋势。多年前，确切地说40年前，那时候还没有PC。但很快出现了两次革命，PC革命和互联网革命，每个人有PC、有手机可以上网，随之诞生了很多全球性的公司。这35年的成长，全球有了20亿台设备，而过去5年的发展成就就超过了之前的35年。过去5年里全球有了60亿台设备。
　　移动互联网的发展，把人与设备、人与人都连接起来，改变了生活的方方面面，包括阅读、社交、语音、电商、交通。旅行、摄影设备和银行及支付等。回顾过去，移动互联网非常快地速度提升每个细节，改变生活和工作，各个行业都在被移动互联网所颠覆。
　　我们的观察，六个现象将平行发生并加速，催生创业新浪潮。他们是：
　　根据摩尔定律，计算成本极大降低，甚至降低了10000倍。大家可以想一想，如果汽车便宜一万倍，房子便宜一万倍会意味着什么。计算成本降低的这一万倍带来了普及性，人人可以拥有手机。
　　基础设施建设，从电缆网络到3G、4G甚至未来的5G，全球运营商利用技术提供了巨大的带宽。
　　云计算、开源软件和风投等使创业成本达到历史最低。过去30年，设计一台PC可能要几千万元的成本以及花5年的时间。但在今天的移动互联网时代，创业成本很低，3－5个创业者，开发一个APP，免费下载，如果产品足够好，他们的创业成本也就几十万元。而如果用自己的时间，用开源的软件，创业成本更是几乎为零，只要创业者愿意把时间和精力放进去，就有机会拿到投资。
　　借助互联网思维推动公司非常快速的成长。小米手机的销售从几百万台到几千万台，就是依靠互联网进行销售和提供服务，成长的效率极高。
　　聪明人提供的&聪明钱&，包括提供点子、资源和人脉。聪明的投资人给你钱，价值会不一样，他会帮你出点子、介绍人脉、提供资源，这个时候创业者就真的如虎添翼了。创新工场也希望自己是聪明的，更重要的是靠知识、人脉和资源帮你把公司快速做大。
　　天才颠覆行业，大部分天才进入了创业领域，这个领域未来不可限量。现在，上名校的天才们，不再是去考经管系以图毕业以后当高管，而是去创办一家公司。我深深相信，天才投入到某一个行业，这个行业的发展将是难以预测的。如今，全球的天才，越来越多地投身创业，会推动创业越来越热。
　　未来的五个趋势
　　第一，年轻人将引领未来的内容、技术和投资。他们是数字时代的新一代。越年轻，越会接触新的产品。95后，是非常具有指标性的时代引领者。我们的90后会跟95后学习，85后会跟90后学习，80后会跟85后学习。未来，一定是年轻人的时代，他们引领内容，这是一个趋势。
　　第二点，看任何问题，千万不要用&旧世界&的眼光看问题。多问自己几个问题。未来的汽车是什么样的？未来的汽车应该知道我每天从哪里去哪里，需要的时候车出现，用完车就消失，这个车也不需要是我的，因此是汽油车还是电动车都不重要。车为什么一定要有司机？google在研究自己开的车（自动驾驶），衡量了一下，出的车祸比人开车少的多。滴滴快的一定是最终的叫车模式吗？其实最花钱的是司机，不要司机那就省钱了。我们可以发现，现在买的车，97.5%车都不是从A开到B，如果一辆车没有从A到B，就有浪费。如果我们用共享经济的方式使用汽车，我们就不会堵车，因为只需要2.5%的车就够了。不用旧思维来思考，就能够创新。
　　第三，物联网是比移动互联网更重要的变革。
　　第四，大数据比你自己更懂你。在美国，商家会精确地预测消费者买了什么。比如一个经常被引用的案例，美国的一个超市通过分析一名15岁女孩的购物数据，根据分析结果给该女顾客寄来了孕婴童试用品，女孩的父亲非常生气，马上投诉超市，因为她女儿才15岁，怎么会买孕妇用品。但不久后这位女孩的父亲发现她确实怀孕了。未来的卖场和服务，将知道你是谁，你住在哪里，过去购买了什么，习惯买什么，还有今天肚子饿了想吃什么。比你自己知道更知道你要什么，比你自己更懂你。
　　第五，最后一点，创新实践更多来自小公司。克莱顿&克里斯坦森(ClaytonM.Christensen)的著作《创新者的窘境》讲了这样的道理。很多领先的大公司，赚了很多钱，这反而是个窘境，因为会被淘汰。过去一些公司，在互联网时代领先，但在移动互联网时代却被淘汰了。因为，过去的成功让他们看不起一个新兴事物，更严重的是，他们会认为新兴事物影响了旧有的利益，更不情愿更新换代。对创新工场来说，大公司做的我们没有兴趣，未来属于年轻人，也属于小公司。西安北大青鸟看清趋势 MACD是趋势性指标
看清趋势 MACD是趋势性指标第一讲 宏观经济指标的趋势性分析-博泰典藏网
典藏文档　篇篇精品
第一讲 宏观经济指标的趋势性分析
导读：《金融统计与计量》时间序列分析方法，对外经济贸易大学金融学院金融工程系黄晓薇xwhuang@，商业机构宏观研究的独特之处，政府部门的宏观研究，商业机构的宏观研究，学术机构的宏观研究，宏观策略，预测宏观经济走势，研判宏观政策走向，宏观主要经济指标，增长指标增长指标，1.GDP指标1.GDP指标-投资指标-投资指标-消费指标-消费指标-出口指标-，政策指标政策指标，物价指《金融统计与计量》 时间序列分析方法对外经济贸易大学 金融学院金融工程系 黄晓薇 xwhuang@商业机构宏观研究的独特之处政府部门的 宏观研究商业机构的 宏观研究学术机构的 宏观研究《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第2页商业机构宏观研究的独特之处宏观 策略?预测宏观经济走势自上而下?研判宏观政策走向行业企业?揭示行业景气格局《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第3页宏观主要经济指标增长指标 增长指标1.GDP指标 1.GDP 指标 -投资指标 -投资指标 -消费指标 -消费指标 -出口指标 -出口指标 2.工业活动指标 工业活动指标 -2. 工业增加值 -工业增加值 -工业利润 -工业利润 -采购经理指数 -采购经理指数政策指标 政策指标1.货币政策 1.货币政策 -公开市场操作 -公开市场操作 -再贴现、再贷款 -再贴现、再贷款 -法定准备金率 -法定准备金率 -利率 -利率 -汇率 -汇率 -信贷 /窗口指导 -信贷/窗口指导 2.财政政策 2.财政政策 -投资政策 -投资政策 -税收政策 -税收政策物价指标 物价指标1.CPI（消费者物价指数） 1.CPI （消费者物价指数） 2.PPI （生产者价格指数） 2.PPI （生产者价格指数） 3.GDP 缩减指数 3.GDP 缩减指数《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第4页商业机构宏观研究方法论?模型+经验修正!!?模型：回归分析、时间序列分析 经验修正：逻辑推理、国际比较、?历史比较、结构分析。《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第5页国内生产总值（GDP）? ?GDP含义 GDP核算指标?生产法?支出法GDP（第一、第二和第三产业增加值）GDP＝C ＋ I ＋ G ＋ NX家庭消费（C）；投资（I）；政府消费（G）；外国净购买（NX）?收入法?GDP=工资+利息+利润+租金+间接税+折旧GDP增长率?同比增长?环比增长《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第6页物价指数?CPI：消费者物价指数。它是衡量通货膨胀水平的重要指标，也是政府动用货币政策工具的重要观察指标。?PPI：生产者价格指数（中国工业品出厂价格指数）?? ?GDP deflator: GDP 缩减指数RPI：零售物价指数 固定资产投资价格指数《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第7页货币政策主要指标?流动性指标 M0、M1、M2M0：流通中现金M1：现金+企事业单位活期存款 M2：M1+居民储蓄存款+单位定期存款+单位其他存款+证券公 司客户保证金在这三个层次中，M0与消费变动密切相关，是最活跃的货币；M1反映居民 和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于M0；M2 流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况， 通常所说的货币供应量，主要指M2 。? ? ? ?法定存款准备金率 利率汇率信贷《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院 第8页如何观察经济增长（GDP）季度观测 数据? GDP增速 ? 季度公布数 据月度观测 数据? 工业增加值 增速 ? 月度经济数 据指标，与 GDP高度相 关领先观测 指标? 采购经理指 数（PMI） ? 作为工业增 加值的领先 指标《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第9页如何观察投资增长先行指标?信贷增速 ?货币量 ?新开工项目 ?政策性投资等关注指标? 固定资产投资增 速 ? 房地产投资增速 ? 投资项目隶属结 构变化，资金来 源变动 ? 分行业投资增速 结构变化等中国特色? 政治周期 ? 政策性投资等《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第10页投资贷款增速提前于投资额城镇固定资产投资完成额:累计同比60金融机构:各项贷款余额:同比50 40 30 20 10 0信贷增速 提前投资 增速 约一个季 度9596979899000102030405060708《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院09第11页投资固定资产投资完成额:中央项目:累计同比7060 50 40 30 20 10固定资产投资完成额:地方项目:累计同比投资依赖 中央投资 带动地方 投资0-10 -20010203040506070809《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第12页投资60 50 40 30 20 10 0城镇固定资产投资完成额:累计同比949596979899000102030405060708政治周期: 党代会之前的 投资增速《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院09第13页Motivation《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第14页Motivation?Some fundamental questions in time series analysis? How ? Howdo we model trends?do we predict the future value of a time series based on its past values? do we model seasonality?? How? How? Howdo we choose among time series models?do we model changes in the variance of time series over time?《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第15页主要内容? ? ? ? ?第一讲 宏观经济指标的趋势性分析 第二讲 宏观经济指标的季节性分析 第三讲 时间序列的随机模型分析 第四讲 金融市场波动率的计量模型第五讲 金融市场相关性的计量模型《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第16页考核方式和答疑?二至三次课后作业（30%）?每组至多四人。 ?以小组为单位完成课后作业。?出勤和课堂提问（10%）?期末论文（60%）答疑时间：每周二下午2:00-4:00，博学707?《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第17页第一讲 宏观经济指标的 趋势性分析对外经济贸易大学 金融学院金融工程系 黄晓薇 xwhuang@本讲参考教材?《时间序列X12-ARIMA季节调整――原理与方法》? 中国人民银行调查统计司，中国金融出版社，2006?《计量经济分析方法与建模――Eviews应用及实例》? 高铁梅（主编），清华大学出版社，2006?《时间序列分析及应用――R语言》? JonathanD. CryerKung-Sik Chan，机械工业出版社，2011?Quantitative Investment Analysis，CH10《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院 第19页主要内容1.1 1.2 1.3 1.4 时间序列数据 时间序列的基本特征和构成 基于回归模型的趋势性分析 基于HP和频域滤波的趋势性分析《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第20页第一讲 宏观经济指标的趋势性分析1.1时间序列数据《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第21页时间序列?时间序列的定义： 变量随时间变化，按等时间间隔所取得的观测值序列，称时间 序列。?Y：{y1，y2，?，yn}?yt 取观测时间点处的 瞬时值 ，如：某城市每日中午的气温值。仓库月末的存储量。每年7月1日的人口数。每年开学学生在 册人数。?yt 取相邻时间点期间的 累积值 。如：每年工农业总产值，某商场月销售额，年钢产量，年粮食产量。年某类商品贸易额。《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第22页我们的目标我们将主要讨论两类问题：?序列由何种成分组成，怎样分离出这些成分。 怎样用观测到的数据去预测未来。?《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第23页第一讲 宏观经济指标的趋势性分析1.2时间序列的基本特征和构成《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第24页时间序列的基本特征?时间序列变化的基本特征是指各种时间序列表现出的具有共性 的变化规律，如趋势变化、周期性变化等?根据时间序列变化的基本特征，它们可以分为：?呈水平形变化的时间序列 ?呈趋势变化的时间序列 ?呈周期变化的时间序列 ?具有冲动点的时间序列 ?具有转折变化的时间序列 ?呈阶梯形变化的时间序列《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第25页呈水平型变化的时间序列?经济变量的发展变化比较平稳，没有明显的上升或下降趋 势，也没有较大幅度的上下波动? 如处于市场饱和状态的产品销售量，生产过程中出现的稳定的次品率。 Yt《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院t第26页呈趋势变化的时间序列?上升或下降的趋势变化，长期趋势变化Ytt《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院 第27页呈周期型变化的时间序列Ytt《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第28页具有冲动点变化的时序Ytt《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第29页具有阶梯型变化的时序Ytt《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第30页时间序列的转折性变化Ytt《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院 第31页时间序列的构成?长期趋势（Long term trend），T。?描述序列中长期运动趋势?循环分量（Cyclical component），C。?描述序列中不同幅度的扩张与收缩，且时间间隔不同的循环变动。经济问题中常指一年以上的起伏变化。?季节分量（Seasonal component），S。?描述序列中一定周期的重复变动，周期常为一年，一季，一周等。?不规则分量（Irregular component），I。?描述随机因素引起的变动，常带有偶然性由于各种因素引起变化相互抑制抵消，变动幅度常较小。《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院 第32页时间序列的构成1800 TREND 1600 Y1.101.05001.000.95800 600 1971CYCLE74 0.90 1971197219731974197519761.4 Seasonal factor 1.21.0 1.1 Iregular factor1.00.90.80.80.6 73 760.7 73 76《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第33页时间序列的构成趋势 Xt循环或者季节性随机 time《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院 第34页确定性时间序列模型? ? ?这四种因素对时间序列变化的影响有二种模型 加法模型 乘法模型Y = T + S + C + I Y = T *S* C* I?对于一个时间序列，采用哪种模型分析，取决于各成分之间关 系。一般来讲，若4种成分是相互独立的用加法模型，若相互有 关联用乘法模型，对于社会经济问题主要使用乘法模型。《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第35页确定性时间序列模型?如何选择加法模型还是乘法模型适合乘法模型适合加法模型《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第36页第一讲 宏观经济指标的趋势性分析1.3基于回归模型的趋势性分析《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第37页时间序列的简单外推技术? ?用于时间序列的短期预测 时间序列趋势性的外推?线性趋势模型Y=a+bt Log(y)=a+bt?对数线性趋势模型（指数增长）?多项式模型（二次、三次模型）Y=a+bt+ct^2 ?自回归趋势模型Yt=a+b Yt-1 Log(Yt ) =a+b Log( Yt-1)?对数自回归趋势模型?预测效果的比较《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第38页线性趋势性模型《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第39页线性趋势性模型《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第40页线性趋势性模型《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第41页线性趋势性模型《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第42页线性趋势性模型《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第43页对数线性趋势性模型《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第44页对数线性趋势性模型《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第45页对数线性趋势性模型《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第46页对数线性趋势性模型《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第47页对数线性趋势性模型《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第48页多项式趋势模型
00 0 0 20 40 60 80《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第49页指数趋势模型20 15 10 5 0 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第50页对数趋势模型《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第51页双曲线趋势模型135 130 125 120 115 110 105 100 0 0.5 1 1.5 2《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第52页Gompertz曲线?可用Gompertz曲线描述非线性趋势，其形式为?一项新技术或一种新产品的推广过程都属于这种类型。当b0事先已知时（根据实际问题可以预估），上式可变换为，《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第53页Gompertz曲线1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 0 10 20 30 40 50 60第54页《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院Gompertz曲线f (t )进入期成长期成熟期衰退期《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第55页时间序列模型的预测?样本内预测（in sample） 考察选择的模型在给定样本中对数据拟合程度 样本外预测（out-of-sample）?一个拟合模型在给定解释变量的情况下对被解释变量 的预测《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第56页预测的评价?对于模型预测功能的评价，通常可以将整个样本区间分成两部 分，用样本前一段数据估计模型，然后利用所估计的模型对余 下的数据点进行预测，一般利用85%~90%数据进行估计，剩余的 数据进行检验。通过实际值和预测值的比对，评价模型预测功 能。?假设预测样本期为t=T+1,T+2,?,T+h，有几种计算方法对预测 模型精度进行度量。注意：?h的大小在Forecast?sample中体现。《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第57页预测的评价?预测评价指标：?平均绝对误差（MAE） ?平均相对误差（MAPE） ?均方根误差（RMSE） ?Theil不等系数（U）?偏倚比例 ?方差比例 ?协方差比例《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第58页预测的评价《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第59页第一讲 宏观经济指标的趋势性分析1.4基于HP和BP滤波的趋势性分析《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第60页Hodrick-Prescott滤波方法?在宏观分析中，我们非常关心经济指标的长期趋势。?经济周期 ?宏观经济的景气指数 ?产出缺口研究：实际GDP-潜在GDP?Hodrick-Prescott 滤波方法是使用最广泛的方法。?Hodrick-Prescott（1980）在分析美国战后经济周期时首次使用了HP滤波法。《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第61页HP滤波的基本原理设{Yt }是包含趋势成分和波动 成分的经济时间序列， {YtT }是其中 含有趋势成分， {YtC }是其中含有的波动成分 ，则 Yt ? YtT ? YtC， 下面最小化问题的解： min? {( Yt ? YtT ) 2 ? ?[c( L)YtT ]2 }t ?1 Tt ? 1,2， ...,T一般地，时间序列 {Yt }中的可观测部分趋势 {YtT }可以被定义为其中c( L)是延迟算子多项式 , c( L) ? ( L?1 ? 1) ? (1 ? L). HP滤波的问题是使下面损 失函数最小, 即T T T 2 min{? (Yt ? Y ) ? ? ? [(YtT ? Y ) ? ( Y ? Y )] }. ?1 t t t -1 t ?1 T 2 t t ?1 T T《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第62页HP滤波的基本原理? HP滤波依赖于参数λ，需要实现设定。 ? 当λ=0时，满足最小化问题的趋势序列为{Yt}序列 ? 随着λ值的增加，估计的趋势越平滑 ? 当λ趋于无穷大时，估计的趋势将接近线性函数。 ? 一般经验 ? 年度数据， λ=100 ? 季度数据， λ=1600 ? 月度数据， λ=14400《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第63页BP滤波的基本原理? 时间序列可以看成不同谐波的叠加，研究时间序列 在频率域的结构特征。这种分析方法主要是用功率 谱的概念进行讨论的，所以通常称为谱分析。 ? 谱分析的基本思想：将时间序列视为互补相关的周 期分量的叠加，通过研究和比较各分量的周期变化， 以揭示事件序列的频域结构，掌握其主要的波动特 征。 ? BP滤波的具体内容请根据“高铁梅”教材自学。? Chapter6 Spectral Analysis, in James D.Hamilton, time series analysis《金融统计与计量》对外经贸大学金融学院第64页潜在产出和产出缺口设{Yt }表示我国季度 GDP数据， {YtT }表示GDP的趋势项， {YtC }是周期循环项，则 YtC ? Yt - YtT， t ? 1,2， ...,T{YtT }表示产出的长期趋势， 被称为潜在产出。而 {YtC }实际 上是围绕包含总结汇报、自然科学、农林牧渔、表格模板、初中教育、出国留学、行业论文、求职职场、IT计算机、高中教育、外语学习、教学研究以及第一讲 宏观经济指标的趋势性分析等内容。本文共2页
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