1、风险和报酬的基本关系是风险越大则其报酬率就越低。（ ）. 2、变动成本率与..
扫扫二维码，随身浏览文档
手机或平板扫扫即可继续访问
模拟一 一、单项选择 1、 现代财务管理的最优目标是（ ）。 A、总产值 ...
举报该文档为侵权文档。
举报该文档含有违规或不良信息。
反馈该文档无法正常浏览。
举报该文档为重复文档。
推荐理由：
将文档分享至：
分享完整地址
文档地址：
粘贴到BBS或博客
flash地址：
支持嵌入FLASH地址的网站使用
html代码：
&embed src='/DocinViewer-4.swf' width='100%' height='600' type=application/x-shockwave-flash ALLOWFULLSCREEN='true' ALLOWSCRIPTACCESS='always'&&/embed&
450px*300px480px*400px650px*490px
支持嵌入HTML代码的网站使用
您的内容已经提交成功
您所提交的内容需要审核后才能发布，请您等待！
3秒自动关闭窗口财务管理目标演进&——MT企业财务管理目标选择
财务管理目标演进 ——MT企业财务管理目标选择
(一)基本案情
化名MT企业，成立于1960年，属国营单位，当初设矿时，全部职工不过200人，拥有固定资产40万元，流动资金10万元，矿长王宏志等一班人均享受国家处级待遇，并全部由上级主管部门——某地区煤炭管理局任命。企业的主要任务是完成国家下达的煤炭生产任务，图表是该厂1975年至1979年间的生产统计。
MT企业生产任务完成统计表
产 量（万吨）
产 值（万元）
由于MT企业年年超额完成国家下达的生产任务，多次被评为红旗单位，矿长王宏志也多次成为地区劳动模范。
MT企业生产的煤炭属优质煤，由国家无偿调配，企业所需的生产资料和资金每年均由某地区煤炭管理局预算下拨。曾有参观团问过王矿长：你们的材料充足吗?车辆够用吗?王矿长没有直接回答，却领着他们参观了一下仓库。
参观团所见：仓库堆满了尖镐、铁锹等备用工具，足可以放心地使用3年，车库停放着5辆披满灰尘的解放牌汽车。有人甩手一擦，惊叹道：呵，全是新车，你们企业真富有!
进入八十年代，经济形势发生了深刻变化，计划经济结束，商品经济时代开始。由于国家对企业拨款实行有偿制，流动资金实行贷款制，产品取消调配制，导致MT企业昼夜之间产生了危机感，好在王宏志矿长能够解放思想，大胆改革。首先成立了销售部，健全了会计机构，引入一批刚刚毕业的大学毕业生，在社会上又招聘一批专业人才，使企业人员素质大幅度提高，队伍壮大到400人。人员管理方面打破大锅饭，引入竞争机制，工效挂钩；物资管理方面实行限额领料、定额储备、定额消耗制度；成本管理方面推行全员负责制；生产管理方面实行以销定产，三班工作制；销售管理方面实行优质优价，送货上门制度等等。按王矿长的话讲：
我们所做的一切管理工作都是为了实现自负盈亏，多创造利润，为国家多做贡献，为企业员工多发奖金，多搞福利。
图表是MT企业1985——1989年间的生产经营统计。
MT企业生产经营统计表
煤炭产量(万吨)
营业收入(万元)
营业成本(万元)
营业利润(万元)
MT企业从规模上毕竟属于中小企业，进入九十年代随着市场经济的建立，随着国家抓大放小政策的实施，MT企业不得已走上了股份制改造之路，1994年10月，国家将MT企业的净资产2000万元转化为2000万股，向社会发售，每股面值1元，售价2元，民营企业家石开购得1000万股，其余股份被50位小股东分割，石开成为当然的董事长，经董事会选举，董事长任命，杨记担任MT股份有限公司总经理。辛苦工作几十年，卓有贡献的矿长王宏志就此哀叹地离休了。
MT公司成立之后，决策层开始考虑负债融资问题，目标资本结构：自有与借入之比为1:1；其次要考虑的是更新设备，引进先进生产线等重大投资问题。董事会决议：利用5年左右时间使企业的生产技术水平赶上一流，企业产品在本地区市场占有率达到20％，在全国市场占有率达到3％，资本(自有资金)报酬率达到26％，股票争取上市并力争使价格突破15元／股。
(二)分析要点
1．MT公司财务管理目标的演进过程。
2．财务目标具有体制性特征。
3．各种财务管理目标的优点及其局限性。
(三)案例分析
MT公司在四十年的历史长河中，经历了四个发展阶段：
第一阶段：是六十至七十年代，我国正处于计划经济时期,长期固守着产品经济模式，在这种产品经济模式下，人们不承认产品(特别是生产资料的产品)是商品。因为企业生产所需的人力、财力和物力，全由国家统配，企业生产出来的产品又由国家统购包销。作为企业，只要完成国家下达的产量、品种计划即可。企业领导人职位的升迁、职工个人利益的多少，均由完成的产值计划指标的程度来决定，这就决定了企业必然要把产值作为生产经营的主要目标，把追求产值最大化当作财务管理的基本目标。另外，在高度集中的经济管理体制下，企业只作为国家机关的附庸．没有自主经营、财务自理的责任、权力和利益。企业没有作为理财主体，而是依附于国家，当然也不会产生追求企业自我生存和自我发展的压力和动力，这就抹煞了企业的个性，只好用社会主义的生产目的代替企业的理财目标。
在传统的集权管理模式下，人们普遍把企业的理财目标与社会主义生产目的看作一回事，认为企业的理财目标就是为了满足整个社会日益增长的物质文化生活需要。这种传统观点的结果，只能导致理论与实际相脱离。社会物质文化生活的需要，是对商品使用价值的需要，它最终体现在一定数量，质量和品种的商品或劳务上，尽管它们与商品的价值有着密切联系，但使用价值的本身毕竟不就是价值，财务管理的一个最本质的特点，在于它是以价值形式(货币角度)进行的管理，显然价值的管理与使用价值的管理，不论在影响因素，管理要求，还是方法手段上都各不相同。以产值最大化作为财务管理目标，实际上是追求产量最大。况且产值最大化目标存在如下缺陷：
1．只讲产值，不讲效益。在产值目标的支配下，有些投入的新增产值小于新增成本，造成亏损，减少利润，但因为能增加产值，企业仍愿意增加投入。
2.只求数量，不求质量。追求总产值最大化决定了企业在生产经营活动中只重视数量而轻视产品质量和花色品种，因为提高产品质量、试制新产品都会妨碍产值的增加。
3.只抓生产，不抓销售。在总产值目标的驱动下，企业只重视增加产值，而不管产品是否能销售出去。因此，往往出现“工业报喜，商业报忧”的情况。
4.只重投入，不重挖潜。总产值最大化目标还决定了企业只重视投入，进行外延扩大再生产，而不重视挖掘潜力，更新改造旧设备，进行内含扩大再生产。因为更新改造容易对目前产值的生产产生不利影响，也不能大量增产。相反，采用粗放式，大量投入则往往使产值指标易于完成。由于总产值最大化目标存在上述缺点，因此，把总产值最大化当作财务管理的目标是不符合财务活动规律的，这只是一种误识。
第二阶段：是八十年代，随着我国经济体制改革的不断深入，经济体制从高度集中的产品经济转向商品经济，企业的经营权限不断扩大，企业的经济利益得到确认，这使得企业不得不关心市场、关心利润。在经济体制改革过程中，国家把利润作为考核企业经营情况的首要指标，把企业职工的经济利益同企业实现利润的多少紧密地联系在一起，这也使得利润逐步成为企业运行的主要目标。
以利润最大化作为财务管理的目标，有其合理的一面。企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。
利润最大化观点：在西方经济理论中是根深蒂固的。西方经济学家都是以利润最大化这一概念来分析和评价企业行为和业绩的。从传统的观点来看，企业是一种经济机构，衡量其工作效率的公认指标是利润。因此，假定利润最大化是企业的财务目标似乎是合理的。这是因为：
1.人类进行任何活动，都是为了创造剩余产品，而剩余产品的多少可以用利润的多少来衡量。因此，可以把利润最大化作为企业的财务目标。
2.在自由竞争的资本市场中，资本的使用最终将属于获利最大的企业。利润最大化是企业获得资本的最有利条件。取得了资本，也就等于取得了各种经济资源(劳动资料与劳动力)的支配权。因此，利润最大化有利于资源的合理配置。
3.企业通过追求利润最大化的目标，可以使整个社会的财富实现极大化。
现代财务管理理论认为，利润最大化作为企业的目标，是19世纪初发展起来的，而那时企业的特征是私人筹资、私人财产和独资形式。单个业主的唯一目的就是增加私人财富。显然，这可以通过利润最大化目标得到满足。然而，现代企业的主要特征是经营权和所有权分离，企业由业主(股东)进行投资，而由职业经理集团来控制和管理。此外，各种债权人、消费者、雇员、政府和社会等，都是与企业有关的利益集团。在企业特征发生了如此变化之后，19世纪的业主经理己逐渐被职业经理所代替，职业经理必须协调与企业有关各方面的利益。在这种情况下，以利润最大化作为企业的财务目标就不适当了。此外，利润最大化还存在如下缺点：
1.利润最大化的概念含糊不清。它指的是短期利润还是长期利润?是税前利润还是税后利润?是经营的总利润还是支付给股东的利润?这些都不明确。
2.利润最大化没能区分不同时期的报酬，没有考虑资金的时间价值。如10年后获得利润10000元，与5年内每年获得1500元，哪个更为理想。对此，利润最大化的财务目标没有加以区分。
3.利润最大化没有考虑风险问题。一般而言，报酬越高，风险越大。追求最大利润，有时会增加企业的风险，但利润最大化的目标不考虑企业风险的大小。
4.利润最大化可能导致企业短期行为。如忽视产品开发、人才开发、生产安全、技术装备水平、生活福利设施、履行社会责任等。
第三阶段：是九十年代，随着我国市场经济体制的建立以及适应现代企业制度的发展，股份制企业普遍产生，财产所有权与经营权日益出现分离。资金市场的作用是将市场上资金所有者手中的资金集中起来，按照一定经济标准进行分配，再将资金集中到资金使用者手中。在风险相同的情况下，资金流向风险较小的单位。由此，在资金市场上，预期报酬和预期风险之间的关系，决定着资金的流向，引导着每个资金所有者(潜在的股东)将资金投向报酬高、风险低的最有希望的资金使用者手中，从而使资金所有者获得最大财富。这样，从整个社会来讲，社会财富也会最大限度地增加。因而，财富最大化目标既有利于业主(股东)，也有利于整个社会。
在股份制经济条件下，资金所有者将资金投于股票，其本人成为股东，其财产就体现在股票这种虚拟资本上。股东的财产价值不是股票的票面价值，而是股票的市场价格，即股票市价。所以，在股份制经济条件下，财富最大化目标可以进一步演变成股票市场价格最大这一目标。企业进行财务管理，要考虑不同的财务行为对股票市价的影响。
与利润最大化目标相比，股东财富最大化目标有其积极的方面，这是因为:
1.股东财富最大化目标考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响；
2.股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响；
3.股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。
但应该看到，股东财富最大化也存在一些缺点：
1.它只适合上市公司，对非上市公司则很难适用；
2.它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够；
3.股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。
第四阶段:是现在,企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。这一定义看似简单，实际包括丰富的内含，其基本思想是将企业长期稳定发展摆在首位,强调在企业价值增长中满足各方利益关系。具体内容包括以下几个方面:
(1)强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承担的范围之内;
(2)创造与股东之间的利益协调关系；努力培养安定性股东;
(3)关心本企业职工利益，创造优美和谐的工作环境;
(4)不断加强与债权人的联系,重大财务决策请债权人参加讨论,培养可靠的资金供应者；
(5)关心客户的利益，在新产品的研制和开发上有较高投入，不断推出新产品来满足顾客的要求，以便保持销售收入的长期稳定增长；
(6)讲求信誉，注意企业形象的宣传;
(7)关心政府政策的变化，努力争取参与政府制定政策的有关活动，以便争取出现对自己有利的法规，但一旦立法颁布实施，不管是否对自己有利，都会严格执行。
以企业价值最大化作为财务管理的目标，具有以下优点：
(1)企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。
(2)企业价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬的联系。
(3)企业价值最大化能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对
企业价值的影响所起的作用更大。进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大。因此，企业价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层次认识,它是现代财务管理的最优目标。
(四)问题探讨
1．什么是财务管理目标?
目标是系统所希望实现的结果，根据不同的系统所要研究和解决的问题，可以确定不同的目标。财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。
2.财务管理目标是否具有稳定性?
任何一种财务管理目标的出现，都是一定的政治、经济环境的产物，随着环境因素的变化，财务管理目标也可能发生变化。例如，西方财务管理目标就经历了“筹资数量最大化”、“利润最大化”。“股东财富最大化”等多种提法，这些提法虽然有相似之处，
但也有很大的区别。
在我国，财务管理的目标过去虽未明确提出过，但在计划经济体制下，财务管理是围绕国家下达的产值指标来进行的，可以概括为“产值最大化”。在当今市场经济条件下，各个方面已明确财务管理的目标是：企业价值最大化。
人们对财务管理目标的认识在不断深化，对财务管理目标的概括凡是符合财务管理基本环境和财务活动基本规律的，就能为
人们所公认，否则就被遗弃，但在一定时期或特定条件下，财务管理的目标应当也能够保持相对稳定。
3．如何进行财务管理目标的协调?
主要有两方面：
一是所有者与经营者的矛盾与协调。企业价值最大化直接反映了企业所有者的利益，他与企业经营者没有直接的利益关系。对所有者来讲，他所放弃的利益也就是经营者所得的利益。在西方，这种被放弃的利益也称为所有者支付给经营者的享受成本。但问题的关键不是享受成本的多少，而是在增加享受成本的同时，是否更多地提高了企业价值。因而，经营者和所有者的主要矛盾就是经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时，能更多的增加享受成本；而所有者和股东则希望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财富。为了解决这一矛盾，应采取让经营者的报酬与绩效相联系的办法，并辅之以一定的监督措施。
二是所有者与债权人的矛盾与协调。所有者的财务目标可能与债权人期望实现的目标发生矛盾。首先，所有者可能未经债权人同意，要求经营者投资于比债权人预计风险要高的项目，这会增大偿债的风险，债权人的负债价值也必然会实际降低。若高风险的项目一旦成功，额外的利润就会被所有者独享；但若失败，债权人却要与所有者共同负担由此而造成的损失；这对债权人来说风险与收益是不对称的；其次，所有者或股东未征得现有债权人同意，而要求经营者发行新债券或举借新债，致使旧债券或老债的价值降低(因为相应的偿债风险增加)。
为协调所有者与债权人的上述矛盾，通常可采用以下方式：限制性借款，收回借款或不再借款等。
已投稿到：
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。 上传我的文档
 下载
 收藏
该文档贡献者很忙，什么也没留下。
 下载此文档
正在努力加载中...
现代企业财务管理目标的研究【毕业论文，绝对精品】
下载积分：1000
内容提示：现代企业财务管理目标的研究【毕业论文，绝对精品】
文档格式：DOC|
浏览次数：150|
上传日期： 21:53:16|
文档星级：
该用户还上传了这些文档
现代企业财务管理目标的研究【毕业论文，绝对精品】
官方公共微信50浅谈企业财务管理目标的合理选择
上亿文档资料，等你来发现
50浅谈企业财务管理目标的合理选择
浅谈企业财务管理目标的合理选择；【内容提要】；企业财务管理目标，是财务管理的一个基本理论问题，；【关键词】企业财务管理目标合理选择价值最大化；财务管理目标又称理财目标，它是指在特定的社会环境；一、财务管理目标的作用；（一）导向作用；财务管理是一项组织公司财务活动，协调公司同各方面；（二）激励作用；目标是激励公司全体成员的力量源泉，每个职工只有明；（三）凝聚作
浅谈企业财务管理目标的合理选择【内容提要】企业财务管理目标，是财务管理的一个基本理论问题，也是评价企业理财活动是否合理有效的标准。目前，我国企业理财的目标有很多种，确立合理的财务管理目标，在理论和实践上具有重要意义。近年来，关于企业财务管理目标的说法没有统一，因此有必要结合我国国情对其现实目标的选择加以分析。本文主要探讨企业当前较有代表性的若干企业管理目标，并通过分析从中选出较为合理的财务管理目标。【关键词】
财务管理目标
价值最大化财务管理目标又称理财目标，它是指在特定的社会环境中，财务系统内部要素相互联系，相互作用要达到或追求的境界或目的。财务目标是财务管理理论框架的逻辑起点，也是财务管理工作的出发点和归宿。它是社会经济发展到一定阶段的产物。因此，研究财务管理目标这一基本问题有着重大的现实意义。一、财务管理目标的作用（一）导向作用财务管理是一项组织公司财务活动，协调公司同各方面财务关系的管理活动。理财目标的作用首先就在于为各种管理者指明方向、树立目标，使公司按照既定的方向有目的、有计划的运作。（二）激励作用目标是激励公司全体成员的力量源泉，每个职工只有明确了企业的目标才能调动起工作的积极性，发挥其潜在能力，尽力而为，为企业创造最大财富。公司内部上级与下级之间的关系是公司财务管理的一项重要内容，只有当内部各级利益主体在共同目标的基础上达成利益一致，企业的发展才有可能，企业在竞争中才会更显活力。（三）凝聚作用企业是一个组织，是一个协作系统，只有增强全体成员的凝聚力，公司才能发挥作用。企业凝聚力的大小受到多种因素的影响。其中一个重要因素就是它的目标。企业目标明确，能充分体现全体职工的共同利益，就会极大地激发企业职工的工作热情、献身精神和创造能力，形成强大的凝聚力。（四）考核作用目标是企业绩效和各级部门工作业绩的考核标准。目标的完成情况有利于评价公司职工工作的好坏，推动各部门改进工作，不断提高管理水平和生产经营的经济效益。以明确的目标作为绩效考核的标准，就能按职工的实际贡献大小如实地进行评价。二、具有代表性的若干财务管理目标的观点目前较有代表性的财务管理目标主要有四种，其观点分述如下：（一）利润最大化目标利润最大化的财务目标是西方微观经济学的理论基础，西方经济学家以边际收入等于边际成本来确定企业的产销量，使企业利润达到最大化，并以利润最大化来分析和评价企业的业绩。利润最大化的财务目标的优点是：它强调了资本的有效利用，可以用这个指标来衡量企业是如何理性增长的，同时在实务中它容易被人理解操作性也很强。它的缺点是：利润最大化容易导致企业片面的追求短期效益而忽视长远的发展；它忽视了企业每天都要面临的两大因素：不确定性和时间价值；还是最重要的一点是，利润最大花忽视了成本的投入与利润的比例关系。（二）经济效益最大化目标经济效益是指投入与产出的关系，即以一定的资源消耗获取最大量的收益，它是一个比利润更广义的概念。经济效益最大化作为我国理财目标的总思路是有客观依据的。我国企业管理的根本目标是提高经济效益，公司财务管理目标应体现这一要求。改革开放以来，党和政府一再强调，要把全部经济工作转移到以提高经济效益为中心的轨道上来。提高经济效益是我国经济发展的重要目标之一，是企业的基本目标。经济效益最大化作为一种定性要求是合理的，但经济效益本身并不是具体经济指标，它必须借助于一定的经济指标才能表现出来，在实践中难以计量，缺少可操作性，而具有可操作性是确定财务管理目标的重要约束条件。所以，经济效益最大化可以作为一种定性要求或理财目标的总思路，却不能作为具体的理财目标。总的说来，传统的理财目标主要是站在企业利益主体的立场，从追求直接经济利益的角度出发而制定的，更突出直接地反映了企业经营的基本目的和生存的基本要求。他们存在的一个共同缺点在于：这类理财目标都过多的强调企业本身追求的直接经济利益因而忽视外部环境对它的影响，忽视了企业所应承担的社会责任，具有一定的片面性，这必然决定其将被现代理财目标所取代。（三）股东价值最大化目标股东价值最大化的理论依据是资本的强权理论和股东利益与社会利益相统一理论。资本强权理论认为，资本的专用性，非流动性，稀缺性和信号显示功能等，决定了企业的“剩余控制劝”或所有权天然的归资本所有者所有，“资本雇佣劳动”是最合理的企业制度，因此企业的财务自然也应当以股东利益为基本取向。股东利益与社会利益相统一的理论认为，最大限度的为股东赚取钱，就能极大的增进社会福利股东价值最大化财务目标的优点是：它考虑了货币的时间价值和风险报酬；它注重企业利益的长远性；它和企业的价值最大化有一定的一致性。它的缺点是：随着产权的交易，股东凭借自己的有利地位侵犯其他利益主体的行为时有发生，平等保护各产权主体利益的要求则不容质疑，股东价值最大化的财务目标从经济学和社会学的角度来说都是不负责任的，也不符合商业道德原则，因为它忽略了利益相关人的重要性。（四）企业价值最大化目标西方经济发展进入20世纪90年代以来，企业生存和发展的目的逐渐由追求股东财富最大化发展为企业价值最大化。企业价值最大化目标是近现代最为流行的理财观点，被当今理论界视为最优的财务管理目标，受到高度评价。 目前我国很多企业已把企业价值最大化作为自己的理财目标，具有其合理性。企业价值是指企业的市场价值，它是社会公众对企业总价值的市场评价，它取决于企业潜在和未来的获利能力。企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采取最优的财务政策，充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展基础上使企业总价值达到最大。持这种观点的学者认为，财务管理目标应与企业多个利益集团有关，可以说，财务管理目标是这些利益集团共同作用和相互妥协的结果。在一定时期和一定环境下，某一利益集团可能会起主导作用。但从长期发展来看，不能只强调某一集团的利益，而置其他集团的利益于不顾，不能将财务管理的目标集中于某一集团的利益。从这一意义上讲，股东财富最大化不是财务管理的最优目标。从理论上来讲，各个利益集团都可以折衷为企业长期发展和企业总价值的不断提高，各个利益集团都可以借此来实现其最终目标。所以，应将企业的长期稳定发展摆在首位，并强调在企业价值增长中满足各方面的利益关系。将企业价值最大化作为财务管理目标具有以下优点：①它更强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承担的范围之内；②创造与股东之间的利益协调关系，努力培养安定性股东；③关心本企业职工的切身利益，创造优美和谐的工作环境；④不断加强与债权人的联系，凡重大财务决策请债权人参加讨论，培养可靠的资金供应者；⑤真正关心客户的利益，在新产品的研究和开发上有较高的投入，不断通过推出新产品来尽可能满足顾客的要求，以便保持销售收入的长期稳定增长；⑥讲求信誉，注重企业形象塑造与宣传；⑦关心政府有关政策的变化，努力争取参与政府制定政策的有关活动，以便争取出台对自己有利的政策或法规。但一旦通过立法形式颁布并付诸实施，不管对自己是否有利，都必须严格执行。三、企业价值最大化目标的衡量（一）企业价值最大化目标符合我国的国情与其他发达国家相比,我国现代企业制度尚处于起步阶段，我国企业应更注重员工的实际利益和各项应有的权利;更加注重协调各方的利益;更加强调社会财富的积累和人民的共同富裕。另外,我国目前的证券市场尚处于弱式有效的状态,如果片面强调股东财富最大化,则会导致企业行为短期化,风险增大。（二）企业价值最大化符合我国当前的产权制度我国目前的产权制度结构具有多元化、分散性的特点。随着社会的发展,企业将成为整个社会群体中紧密相联的一员。因此要求企业必须兼顾产权主体利益和其他关系人利益。企业价值最大化旨在把体现企业整个经营成果价值的蛋糕做大,保证利益关系人各方应分得的份额, 符合产权制度的内在要求。（三）企业价值最大化符合企业可持续发展的长远利益企业价值最大化不再只强调企业当前的微观经济利益,更注重微观经济利益与宏观经济利益协调一致;更讲求信誉,注重企业形象的塑造与宣传,更注重提高产品的质量和售后服务,保持企业销售收入长期稳定增长。（四）企业价值最大化实现了股东利益在企业利益多元化的今天,股东的权利必须受到其他关系人权利的制约。只有在各方的参与和努力下,才有可能将体现企业经营成果价值的蛋糕做大。因此,企业价值最大化要求股东在追求自己财富的价值最大化的同时,必须同时考虑其他关系人的价值也最大化。四、我国企业财务管理目标的合理选择基于上述讨论，笔者认为在我国企业价值最大化理论是企业财务管理目标的合理选择。因为只有企业实现价值最大化，投资者及其利益相关者的利益才能得到保障。但是，有以下几点需要说明：（一）企业价值最大化强调的是在长期稳定发展基础上使企业总价值达到最大对大部分管理者来说，长期稳定发展也许只是个概念。三十年前，IBM公司就几乎垄断了商用电脑市场。那时，操作系统和芯片让他们烦透了心，他们认为这是个既费神又没有收益的买卖。于是他们作出了放弃的决策。这个决策在三年、五年、甚至十年内来看并没有错，但现在看来他们放弃的是核心技术的发展与创新，也就是说他们放弃了未来。（二）企业价值最大化必须兼顾相关者利益企业与其相关者组成一个利益集团，在实现企业价值最大化同时，集团内部如何进行利益再分配？这不仅是投资者的问题，企业的财务管理者会发现他们在做决策时，经常要面对各种要素的权衡，实践证明，利益相关者没有能够得到公正的报答，企业会产生困惑、冲突、效率低下，甚至竞争失败。实际上，如果我们只是简单的告诉一个组织的所有参与人，他们唯一目标就是价值最大化，那么我们是无法得到组织价值最大化的结果的。管理者必须向参与人阐明价值的逻辑结构，以使他们理解价值最大化到底意味着什么，他们能够以此为指导，并有机会来真正实现它。（三）企业价值最大化必须充分认识到社会效应的重要性。企业及其利益集团在追求价值最大化同时，必须充分考虑非相关群体的利益。我们看到许多污染型企业，在获得企业价值最大化后，破坏了当地的生态环境，给当地居民带来严重灾难，其结果是这类企业在发达国家已无立足之地，在包含各类专业文献、专业论文、幼儿教育、小学教育、外语学习资料、各类资格考试、文学作品欣赏、50浅谈企业财务管理目标的合理选择等内容。　
　浅析现代企业财务管理目标的选择_财务管理_经管营销_专业资料。摘要:随着经济全球...财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿,是评价企业理财活动是 否合理的基本... 　7 浅谈企业财务管理目标的选择 【内容摘要】财务管理是有关资金的筹集,投放和分配的管理工作,资金的取得和运用直接关系到企业的生存和发展。因而,确立合理的 财务... 　浅谈企业财务管理目标选择及发展趋势_财务管理_经管营销_专业资料。浅谈企业财务管理目标选择及发展趋势 [摘要]财务管理目标是财务行为运行的目的,是人们从事财务管理实... 　企业财务管理目标认识及合理性选择论文_财务管理_经管营销_专业资料。浅谈企业财务管理目标的认识及合理性选择 【摘要】财务管理目标渗透到了企业的各个领域之中,是企... 　论企业财务管理目标的现实选择文献综述_经管营销_专业资料。文献综述文...确立合理的财务管理目标,在理论和实践上都有重要的意 义。 本文对目前学术界... 　论中小企业财务管理目标的选择 [ 摘要]财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果 , 是评价企业理财活 动是否 合理的基本标 准.由于中小企业自身的特点及其所... 　浅析我国企业财务管理的目标选择_财务管理_经管营销_专业资料 暂无评价|0人阅读|0次下载 浅析我国企业财务管理的目标选择_财务管理_经管营销_专业资料。浅析我国... 　试论现代企业财务管理目标的选择_财务管理_经管营销_专业资料。试论现代企业财务...合理的财务管理目标是企业试论现代企业财务管理目标的选择 财务管理目标是财务管理... 　谈谈现代企业财务管理的目标_财务管理_经管营销_专业...因此,不研究 财务管理的目标, 就无法正确确定财务...体制对企业财务管理的要求,科学合理地选择、确 定...