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会计师事务所圈地IPO:四大完败 立信天健掐得欢
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　　IPO业务一直是各家会计师事务所的“兵家必争之地”。在证监会日前公布的目前在审的515家上市申报企业基本情况中，出乎意料地，“四大”出现的数量远远落后于大型国内会计师事务所。
　　中国的会计师事务所行业中，以安永华明、德勤华永、毕马威华振以及普华永道中天所组成的“四大”中外合作会计师事务所的业务规模往往傲视群雄。但在本次证监会公布的上市申报企业基本情况中，“四大”出现的数量少得可怜。
　　515家上市申报企业基本情况显示，四大会计师事务所业务总和共计29单，只在全部企业中占5.6%。其中“四大”中业务单数最大的安永华明会计师事务所总计有12单业务，位列业务数量第13，而最少的毕马威华振会计师事务所仅占2单。
　　而在国内会计师事务所中，立信和天健出现的次数最多。
　　在这515家沪深两市上市申报企业所选择的IPO会计师事务所中，立信、天健、天健正信、信永中和及中瑞岳华这五家国内大所分列业务数量的前五，总计213家企业选择了这五家会计师事务所，占到了全部数量的四成以上。
　　其中，立信会计师事务所以68单业务名列榜首，天健会计师事务所以53家紧随其后。
　　　在创业板220家申报企业中，差距则更为明显。业务数量最大的依然是立信和天健，它们各有29单及23单业务，而安永华明是“四大”中创业板业务数量最多的一家，但其业务数量仅有2单，其中更是不见普华永道中天及毕马威华振的身影。
来源：中国网
编辑：邹琳本人不才，本科研究生都是读的法律专业，毕业后误打误撞成了一家国内大型律师事务所（规模虽大，业务其实一般）资本市场部的菜鸟律师一枚，主要就是做IPO、新三板（尽调、股改、法律意见等），除了律师证，还考了个证券从业资格证。以上是背景。因为上市过程中经常需要三家中介机构开协调会，感觉只要是会计师一发言，我就听不懂了。有时大家在一起研究什么时点转让股权报税低，也会蹦出一些“净资产”“净值”之类的专有名词，这些我也没学过。偶尔回去会百度下，当然学得不系统。其实我之前一直觉得律师就应该管好合法合规这类问题，至于财务核查就应该给会计和券商做，分工要明确嘛，律师收费本来就是三家中介机构中最低的，如果律师还要兼懂财务，看得懂报表，算得了税费，那还要他们两家干嘛？吐个小槽。。。当然很多人告诉我艺多不压身，还有建议我考cpa的。。。所以我的问题是：1.不懂财务或者说没有财务专业背景对律师在“资本市场法律服务”这一领域发展会不会有很大不良影响？2.做ipo律师是不是本科读会计，研究生再读法律会更受top律所欢迎？（这关系到我今年即将实施的跳槽）3.如果以上两个问题答案都是肯定的，我该趁早换个执业领域还是该怎么补救？或者说律师懂财务究竟需要懂到什么程度，需要考会计上岗证或者中级证之类的吗？（我知道很多人会说能力大于各种证儿神马的，但是我觉得有一个能证明你的能力的东西还是好的，律师嘛，最讲究证据，说不定职场议价能力还能借此提升，好吧跑题了）初入职场一年半，迷茫期，跪求过来人指点。。。本人立志做中国好律师，绝不转行，所以不要再建议我考什么cpa或者跳槽去券商了，拿了cpa证不做注会多可惜是不是？相关问题
我做量化策略的都在学CPA，搞ipo的不懂会计真的大丈夫？
人家学会计的考个CPA里面还有一门经济法呢，学法律的不学点会计常识好意思吗？会计是全世界商业的通用语，作为商法律师一点儿也不懂，有点说不过去。对于资本市场律师来说，会计的要求其实并不高，不需要懂那些具体的会计处理方法。但至少你要知道：1.年报的主要格式和内容，不要给一本招股书你连数字出处在哪里都找不到。2.三大表（利润表，资产负债表，现金流量表）的基本内容和常见科目，不需要弄懂三者每个细目之间的内在逻辑联系，但你至少要知道分别在说些什么。比如给你三张表的样板，你要知道企业的办公桌属于表上的什么，晚上那顿饭局属于什么，签了个借款协议会在表上哪里反映出来。又比如企业设立阶段非货币资产是否办理了所有权转移手续这些问题，律师和会计师都需要关注。3.利润表中着重掌握除稅前利潤，净利润，可分配利润的概念区别4.资产负债表中着重掌握权益和负债的概念如何区分，为什么同样一笔股权融资，有回购条款就会被会计师认为是负债，没有回购条款就被认为是权益呢? 先弄懂这些最基本的概念。在并购交易中，公司的不良资产，尤其是固定资产的可折旧度、无形资产的摊销额的情况也是需要加以注意的。5.除了表上的东西，你还需要知道有哪些东西是表上看不出来的（表外）。一个业绩滚滚，没有任何问题的企业，只需一份一页纸的担保函就能瞬间被坑到万劫不复。每一份带有追索权的销售合约都是一颗埋下的地雷。这些表上无法体现的东西，是你作为律师最终要体现你的价值，证明花钱买你买的值的地方。6.企业税负的基本种类和主要税种的税率。身为律师，你还应该了解一些常见的税收优惠政策和企业避税手段。不说远的，你们律所作为合伙制企业理论上应该纳多少税，实际操作中又是怎么一回事，你知道吗？此外，中国的小企业几乎没有100%依法纳税的，如果在收购中遇到小公司，更是必须弄清其是否足额以及按时交纳了税款。否则，可能会被税务机关查处，刚购买的公司可能没多久就被工商局吊销了营业执照。7. 财务比率那些，比较深一点，但最终还是需要掌握的，不然你连债券中的契诺（financial covenant）都看不懂，人家违约情形可都是直接用财务比率来规定的，要是连这种核心条款代表着什么都不懂，你如何代表客户和对家谈判紧一点或松一点呢。8. 就算只做上市不做债券业务，遇到一个发过n多债的公司要上市，发行规模一动财务比率分分钟要重算，你要是不会算，连自己债务违没违约都不知道，法律意见书能写？尤其最近几年境外利率低，许多企业有境外贷款，境外银行都是有交叉违约（cross default）条款的，一个违约全部违约，简直是核裂变反应，一炸炸一串。
做IPO的律师需要懂财务吗？答案是一定要。需要考CPA吗？答案是一定不要。做过IPO的人都知道，会计师在IPO里发挥很大的作用，但会计师不是万能的，他们也会犯错误。虽然还有投行在，但懂财务的律师和不懂财务的律师上了场，立刻就会有高下之分。举几个最简单的IPO上会发生的例子：母公司要上市，能不能和子公司并表把业绩一起呈现出来？投行觉得用EBITDA数字比直接讨论收入支出这些表上有的数字好看，行不行？如果做海外上市，还会有更加多的和会计有关的问题，比如MD&A怎么写，等等。至于要不要考CPA，我觉得完全是浪费时间。除非你未来想去四大，否则CPA都没有实质用处。反而会让人产生一种你不知道应该把精力如何分配，对未来的定位不清晰的感觉。IPO需要的会计知识最重要的是要在工作中学习，偶尔还有不懂的自己看本公司财务的书就好了。
单身狗/金融狗/二级狗/研究猿四大国际会计师事务所受罚成京东IPO隐忧
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京东年三十燃放平地“京”雷提交招股书令同行马上有压力
分析人士指出，京东拟上市以及招股书中透露的雄厚家底，会让同行们产生不小的压力
■本报记者贺骏
大年三十，对于公司和公众而言，一般都是“刀枪入库、马放南山”的时候。不过，刚刚过去的马年除夕，却是“人语马嘶”。先是联想集团在除夕当天上午宣布，拟以29亿的代价收购摩托罗拉移动部门，引发了人们一片“啊”声。紧接着，除夕晚间，京东商城又宣布，已向美国证券交易委员会（SEC）提交上市申请，拟融资15亿美元。此举，让人们的“啊”声再升高了一度。一时间，联想和京东，成为人们继微信红包之余，仅次于春晚的吐槽话题。
不过，由于京东商城已经进入上市前的静默期，因此其相关负责人在接受《证券日报》采访时，未透露更多信息。
京东招股书显示，上市地点将在纳斯达克和纽交所之间选择，股票代码未定，美银美林和瑞银证券为主要承销商。
IPO前融资约23亿美元
公开资料显示，京东成立至今总计进行了四轮约23亿美元的融资。2007年8月，获得今日资本1000万美元融资；2008年底，获得今日资本、雄牛资本及梁伯韬私人公司共2100万美元联合注资；2011年初，获得俄罗斯投资者数字天空技术(DST)、老虎基金等6家基金和社会知名人士共计15亿美元融资；2013年初融资7亿美元，安大略退休教师基金，沙特投资公司王国控股公司为主，原有一些主要股东跟投。
从2007年至今，京东的早期投资者，投资时间已超过5年。换言之，如果以风投通常的投资周期计算，早就应该套现了。事实上，最近几年来，何时上市一直是业界对于京东最关注的问题之一。去年12月初，刚刚从美国回来的刘强东再次被问到这个问题。彼时，刘强东回答称，“上市是永远都逃不开的一个话题，最近5、6年以来年年说。其实每次回答时，我也不好意思，我特别想做出有新意的回答，但是确实没有。今天跟以前一样，我没有做出任何有关上市的安排。”
“不久前，一直标榜自己不会涉足游戏的马云，也开始搭建游戏平台，意欲在游戏上捞金。从这一点上来看，与出尔反尔的马云类似，刘强东在上市这个问题上也虚晃了一枪”，一位不愿具名的分析人士对《证券日报》表示，不过，受制于SEC的信息披露要求，多少也可以理解。
尽管京东已经进行了多轮融资，但是刘强东曾多次表示，自己并未受制于投资方。这一点，从京东的招股书中也得到了印证。数据显示，刘强东代表高管团队持有公司18.1%股份，同时，以HHGL 360Buy Holdings, Ltd公司持有15.8%股份。机构投资者方面，老虎基金持有22.1%股份，DST持有11.2%，其它投资方的比例均低于10%，其中较为知名的红杉资本持股比例为2%。
去年前三季度首现盈利
与此前上市的很多中概股一样，京东也是在刚刚实现盈利后便提交了招股说明书。
数据显示，截至日，京东一共有3580万活跃用户。公司2011年、2012年净营收分别为211.3亿元、413.8亿元，净亏损分别为12.84亿元、17.29亿元。2013年前三季度，京东净营收为492.16亿元，较上年度同期的288.07亿元上涨70%。前三季度，京东已实现盈利6300万元，2012年同期则亏损14.24亿元。
招股书中，也首次透露了京东多年来物流建设的成绩单。数据显示，截至日，京东快递员数量达到1.8万人，在34个城市设有仓储中心，在460个城市有1453个快递站。截至日，京东商城SKU数量达到2570万。
“这是京东方面首次将自己的家底彻底曝光，对于电商同行而言，与京东差距究竟多大估计已经心里有底了。京东上市，对电商同行而言，压力山大，而选择除夕这一天公布，套用一句话，更是让同行‘马上添堵’”。上述分析人士表示。
“四大”受罚成IPO隐忧
1月22日，SEC初步裁定，普华永道、毕马威、安永、德勤四大国际会计师事务所中国分公司“蓄意”拒绝向美国监管机构提交中国公司的审计底稿，违反了美国证券法等联邦法律，决定暂停四大中国部门的审计资格6个月。
对于SEC关于“四大”中国所的裁定，四大会计师事务所发表联合声明，认为相关决定在获得SEC委员会全体审议及批准之前并非最终定案，也不具有法律效力。
城门失火殃及池鱼，尽管SEC与“四大”的角力还在进行中，但已成为中国公司赴美上市的隐忧之一。京东在招股说明书中亦坦承：“我们的会计师事务所是‘四大’之一，SEC可能会暂停其审计资格6个月。因此，我们首次公开招股可能会受到影响。” 据悉，京东商城的审计方是总部位于上海的普华永道中天会计师事务所。
上述分析人士表示：“京东商城选择在这个时候上市，无形当中也是对SEC进行了‘逼宫’，如果裁决无效，则京东可能在1、2个月内即可上市；如果裁决有效，则京东最快也得6个月之后才能上市。”
但有最新消息称，美国公众公司会计监督委员会表示，中美已经接近达成协议，允许美国当局审查中国会计公司的审计工作。该协议将缓和中美间围绕审计监管的长期争议。
[责任编辑：liuqiang]
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　　杨倩雯
　　作为会计师事务所收入的重要组成部分之一，IPO业务一直是各家会计师事务所的“兵家必争之地”。而中国的会计师事务所行业中，以安永华明、德勤华永、毕马威华振以及普华永道中天所组成的“四大”中外合作会计师事务所的业务规模往往傲视群雄。
　　但在日前公布的目前在审的515家上市申报企业基本情况中，《第一财经日报》记者注意到，在这些企业所选择的会计师事务所中，“四大”出现的数量远远落后于大型国内会计师事务所。
　　IPO业务项目数“四大”完败
　　在这515家沪深两市上市申报企业所选择的IPO会计师事务所中，立信、天健、天健正信、信永中和及中瑞岳华这五家国内大所分列业务数量的前五，总计213家企业选择了这五家会计师事务所，占到了全部数量的四成以上。其中，立信会计师事务所以68单业务名列榜首，天健会计师事务所以53家紧随其后。反观“四大”，其业务总和共计29单，只在全部企业中占5.6%。其中“四大”中业务单数最大的安永华明会计师事务所总计有12单业务，位列业务数量第13，而最少的毕马威华振会计师事务所仅占2单。
　　在此次披露的220家申报企业中，差距则更为明显。业务数量最大的依然是立信和天健，它们各有29单及23单业务，而安永华明是“四大”中创业板业务数量最多的一家，但其业务数量仅有2单，其中更是不见普华永道中天及毕马威华振的身影。
　　国内所缘何受青睐？
　　为何拟上市企业在IPO业务中倾向于国内所而非大名鼎鼎的“四大”？在这批名单中某个选择国内大所承接其IPO业务的集团公司总监告诉本报记者：“在我感觉，国内所在专业性、人力资源方面与"四大"的差距并不大，还能在长期合作的基础上为我们提供经营、管理建议，而"四大"在IPO业务中进驻企业工作的时间其实并不算很长，难以在深入了解的基础上提供建议，收费却比国内所高，因此对于我们来说，国内所的性价比更高。”
　　而在业务数量上，排名靠前的某国内所执行总裁对记者表示，出现“四大”IPO业务数量远小于国内所的原因之一是国内所在专业性、境内上市规则和企业情况熟悉程度等方面并不比“四大”差，但在当地环境、与当地有关部门的关系方面国内所甚至可能比“四大”更胜一筹。而另外一个重要原因则是，因为众多大型企业已完成上市，当时这些大型企业选择“四大”的概率偏高，而目前申请上市的这些企业中一大部分是规模相对较小的企业，其中相当部分是民营企业，深市的及创业板更是如此，对于这些规模较小、工作量较大的企业“四大”可能兴趣不大。
　　融资规模“四大”仍占优
　　虽然从数量来看“四大”的业务少得可怜，但是在更重要的“质”――融资规模上，“四大”较许多国内所而言依然占据优势。
　　上述执行总裁对记者表示，“四大”承接了许多大型企业的IPO业务，这些大型企业往往单独一个的融资规模就能抵数家，甚至是数十家中小型企业的融资规模，在他看到的一份统计中显示，“四大”承接的业务数量虽只有几十家，但融资规模却有六七成，而在相同时期国内所纵使承接了上百单业务，但融资规模总额较“四大”仍有一定差距。
　　而从本批申报企业预披露的发行股数来看，“四大”所承接的业务融资规模确实可能比许多国内所承接的业务高出一截。在“四大”的业务中，由安永华明担任IPO审计业务的乔丹体育股份有限公司此次申报的发行股数为1.125亿股，同样由安永华明担任IPO审计业务的宏昌电子材料股份有限公司申报的发行股数则为1亿股。而国内所的业务中，由于许多申报企业在深交所上市，因此发行股数普遍较少。
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