如何分辨真假pe私募基金股权基金？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2011-10-24 03:51 标签： pe私募基金
私募基金（PE）如何识别好的基础设施投资项目（含 PPP 项目）？-石投金融
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私募基金（PE）如何识别好的基础设施投资项目（含 PPP 项目）？
基础设施项目投资规模高，建设周期长，受相关政策影响也较大。政府拿出来招揽 PE 资金的是否一般是自己不愿意做的项目？如何识别好项目呢？
匿名用户 |
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在国内，要玩好PPP项目。首先，一定要找到靠谱的施工方，一起操作，这样，很多钱能够从施工方贴出来，其次，搞定领导，在领导任职周期里面搞，别人走茶凉这种的。最后，最好找到长期的金融机构合作例如保险资金一起玩，自己出中间级，让政府出点劣后级，总… 显示全部 在国内，要玩好PPP项目。首先，一定要找到靠谱的施工方，一起操作，这样，很多钱能够从施工方贴出来，其次，搞定领导，在领导任职周期里面搞，别人走茶凉这种的。最后，最好找到长期的金融机构合作例如保险资金一起玩，自己出中间级，让政府出点劣后级，总起来说，国内的PPP不适合纯民营资本，真要玩，就把金融机构的优先资金，政府机构的劣后资金全绑进来，自己出点中间，比较稳妥，现在政府经营类项目赚钱的，肯定不会拿出来，就是公益类的会拿出来的，最终为了还是圈钱进来，反正都是用的政府信用兜底，最后要出钱，还是要从施工方身上打主意，其他要想分超额的股权收益，都是扯，别信。
回答于日 00:00
政府邀请pe资金参与的项目更多是自身融资困难的项目。作为政府项目pe基金一定是要控制好风险，回报相对在其次了。 显示全部 政府邀请pe资金参与的项目更多是自身融资困难的项目。作为政府项目pe基金一定是要控制好风险，回报相对在其次了。
浏览器医生
回答于日 00:00
谢邀。我只在美国做过基建投资，说几点看法，不一定符合国情。 题主的问题是个好问题，为什么政府要引资，只有坏项目需要引资吗？ 这个可能性是有的，但也要给政府benefit of doubt，例如： - 政府没钱，需要投资 - 政府有钱，但政府的目的不是投资回报，用… 显示全部 谢邀。我只在美国做过基建投资，说几点看法，不一定符合国情。题主的问题是个好问题，为什么政府要引资，只有坏项目需要引资吗？这个可能性是有的，但也要给政府benefit of doubt，例如：- 政府没钱，需要投资- 政府有钱，但政府的目的不是投资回报，用一部分政府资金撬动民间资本可以把一个钱掰两半用，经济效益更强- 政府想引入更商业化的管理机制什么是好的基建项目？我觉得key是可预见性。例如，高速公路项目需要对未来十年车流量做个假设，这个就不如一个baseload发电站未来十年发电量来的可预见性强。毕竟基建投资玩的是固定收益，而不是成长，可预见性非常重要。
回答于日 00:00
谢邀，3P真心没经验，pe做ppp，基本上应该都是债，未来现金流做质押，再拿到融资方的其他增信。要是做股，得注意跟政府说了算的机构打交道，关键是人大预算得有你投的这个ppp，法律上保证可执行。 显示全部 谢邀，3P真心没经验，pe做ppp，基本上应该都是债，未来现金流做质押，再拿到融资方的其他增信。要是做股，得注意跟政府说了算的机构打交道，关键是人大预算得有你投的这个ppp，法律上保证可执行。
回答于日 00:00
现在政府基建项目，采用PPP模式越来越多，归根结底：可以优化政府债务。PPP的项目公司通过金融结构化，可以不并入政府平台报表，并入基金报表，但往往基金是有限合伙结构，报表中止于基金，不穿透到GP和LP认购方。（一定要理解这点，很重要，很重要） 识别… 显示全部 现在政府基建项目，采用PPP模式越来越多，归根结底：可以优化政府债务。PPP的项目公司通过金融结构化，可以不并入政府平台报表，并入基金报表，但往往基金是有限合伙结构，报表中止于基金，不穿透到GP和LP认购方。（一定要理解这点，很重要，很重要）识别政府基建项目，我的经验：1 是否入库，意味着财政系统对该项目是否支持。2 项目中政府的担保措施、增信措施是否合理。（关键是合理，过弱和过强措施背后都隐藏着问题）3 当地金融机构对该项目是否支持，因为他们更加清楚政府债务底细4 政府财政数据需要读懂，平台跟踪评级需要读懂5 政府的一把手 二把手 三把手，是否有恩怨，也必须考虑，因为基建项目周期长，政策风险一开始不一定呈现出来6 当地的风气如何？如果负面消息多，宁愿不投
回答于日 00:00
谢邀 刚刚还在掺和一个基建项目。 那位古墨同学实名反对了一个很靠谱的答案，脑补下那个逻辑应该是： 【哦亲爱的，我在1853年投资了拿破仑三世时期的通用水务公司，进入了伟大的法兰西基础设施领域……多年后，一不小心变成了综合集团,在1970年代并购了一坨… 显示全部 谢邀刚刚还在掺和一个基建项目。那位古墨同学实名反对了一个很靠谱的答案，脑补下那个逻辑应该是：【哦亲爱的，我在1853年投资了拿破仑三世时期的通用水务公司，进入了伟大的法兰西基础设施领域……多年后，一不小心变成了综合集团,在1970年代并购了一坨汽车和能源公司……多年后，一不小心建立了通信业务和电视台，成为传媒公司……多年后，在美国配置了资产名为动视公司……多年后，动视阴差阳错成为了暴雪娱乐的股东……前天，暴雪娱乐推出了炉石传说的资料片《上古之神的低语》知乎一波话题占满了timeline……今天，暴雪娱乐推出了新游戏《守望先锋》……同时，维旺迪宣布对法国同胞育碧公司下手，增持至17%，成为名副其实的媒体航母】醒醒吧亲，投点道路桥梁还是图个过桥费吧。（然后心里暗骂）擦，我一个海底隧道+省级干道的一揽子体量能买十个暴雪娱乐。ps：不许脑补08年-12年的腐败体量，听到吗，乖。必须阐明几个基础知识：1，基建PE项目，我们前几年叫它融资平台项目，本质上是政府发起的财政政策，机构相当于买了个公债。2，PE只是外化的手段，固收和股权与项目（或企业）绑定，无论怎么改变融资框架和交易结构，底层逻辑都是债务逻辑。3，所以，【看前景】有个屁用，【别出事】才是关键。那位pppp同学写得非常关键。举个例子：四大不良资产（因为隶属于财政部）可以看政府的财政数据，所以它们在【默认连带担保】时代可以从容地知道这里可做，那里没戏，这个是落后地区的一棵独苗，真材实料，那个是盛世中的赤字经济，一朵泡沫。政府兜底的项目从地域上看有助于我们培养出三级决策漏斗，看地区，看主管单位，看项目。觉得自己看不起复兴门（中式信托逻辑）而看得起华尔街（美式另类融资）可以抓一抓交易结构的细节，pppp同学提出让建设公司进来一起垫背等好方法，是此中精英惯常使用之手段。决策得多了你会发现：这个行业是学习英国式地域歧视的绝佳机会。哪天政府债务爆了还可以去网易新闻写段子为生。太原有个中国好市长----高速路违约前的遗言。沈阳金融产业园助推城市进入1.5线----五年后东北需要国家“振兴”-----回到正题-----除了正常的依靠建立逻辑作为判断依据之外，我这里可以给你一些旁门左道（大招）：政府身在此山中，机构要站在政府的角度想政府本身想不到的事！需要像美国的政治说客一样，提供的是政策实现的解决方案，站在这个视角去看项目，经济之外的所有问题一目了然。1，你知道吗，评估这个项目是多大的【显性政绩】是非常重要的，如果这个项目没花多少钱还能折腾出响，在同等条件下往往更值得干。一个二线城市，体育馆、大剧院显然比机场三期要好啊！跨若干公园的湖滨室外跑道附送马拉松比赛显然比大剧院、体育馆要好啊！这些项目很小，但是政府换届了也要脸呐，谁敢说不兜底？而且所有狼都盯着的肉是利差（寻租），不是荣誉，荣誉谁敢抢，都给市长大人闪开，所以狼们都愿意去跟道路桥桥梁较劲，这种相对安全一些。也不是说显性政绩就不出事，他事后出问题会很严重，因而难以造次。2，【技术门槛高】的项目往往不容易（看出来）腐败，导致东窗事发。海底隧道明显比跨海大桥和省级干道要好啊，深水港口显然比产业园要好啊。好吧都说的是青岛的事，青岛港（虽然出事了）vs蓝色硅谷（可能永远没机会出事），你们比比看。3，作为机构要假装专业中立，拉偏架平衡副市长们和市长个人的政治家诉求，拉架的时候试试水看这个地方好不好玩【你会发现政治家像孩子们一般天真】。副市长恨市长的地方挺可怕的，金融机构在和政府打交道的时候假装很傻很楞，卖笑，鱼尾纹拼命挤甚至在会上当面对客户提出反对意见，赢得双方信任与相互妥协把一揽子（打包的、含有对未来预期投资的）项目拿下，给一部分也好啊。当然也有可能发现这地方宫斗明显不是基于利益的，他们就是恨对方，快跑。还有很多……这种就得是漫谈，要不我想到再更？利益相关：做过政府内部智库，做过咨询，帮着组建过金控公司，家里有人给某地政府做融资中介。
回答于日 00:00
项目好不好，在于两个因素，一个是利润一个是风险。 利润本身你们自己有要求，我就不多说了。 关注的是风险，从以下几个方面来判断： 1、项目区域：长三角、珠三角的项目当然会好很多，政府信誉和经济实力都没问题 2、项目操作主体经济实力：发达地区政府、… 显示全部 项目好不好，在于两个因素，一个是利润一个是风险。利润本身你们自己有要求，我就不多说了。关注的是风险，从以下几个方面来判断：1、项目区域：长三角、珠三角的项目当然会好很多，政府信誉和经济实力都没问题2、项目操作主体经济实力：发达地区政府、开发区都是好的选择3、财政分析：财政收入来源要看看，是否广，如果来源广，则说明政府经济实力尚可，来源单一（比如土地、矿场）那就要小心一些了4、财政压力分析：政府每年的收入和负债情况要考察，以及往年负债偿还情况都要考察5、交易结构：设计好的交易结构，比如拉入建筑企业，分担风险，也是降低风险的不错的方法补充，政府自己能玩的好的项目，当然自己做了，不好融资的或者融资需求大的，找外部资金，所以你的目标要判断政府到底有没有偿还能力。同时设计一些交易结构降低你的风险
回答于日 00:00
要看此项目未来有无明确的收益来源和退出路径。一是未来有稳定现金流的项目，可以做成固定收益的项目，项目公司每年支付基金一定收益，投资到期回购股份。二是政府兜底的项目，政府和项目公司签署政府购买服务协议，等项目建成之后卖掉，收益上缴财政，财政… 显示全部 要看此项目未来有无明确的收益来源和退出路径。一是未来有稳定现金流的项目，可以做成固定收益的项目，项目公司每年支付基金一定收益，投资到期回购股份。二是政府兜底的项目，政府和项目公司签署政府购买服务协议，等项目建成之后卖掉，收益上缴财政，财政返还项目公司资金成本和管理费用，PE基金可通过回购过减资的方式退出。
回答于日 00:00
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