北京首创股份有限公司战略分析_百度文库
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北京首创股份有限公司战略分析
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　　原标题：北京有限公司
　　公司代码：600008 公司简称：首创股份
　　2016年年度报告摘要
　　一 重要提示
　　1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
　　1.2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
　　1.3 未出席董事情况
　　1.4 致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
　　1.5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
　　经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截止日，北京首创股份有限公司（以下简称“公司”）合并报表实现利润总额94，872.65万元，归属于母公司的净利润61，088.89万元；母公司报表实现净利润50，294.39万元。根据《公司法》和《公司章程》的规定，提取10%法定盈余公积金，即5，029.44万元；加上年初未分配利润81，483.54万元，扣除2016年度已分配的2015年度利润36，154.61万元等，2016年末可供股东分配的利润为86，143.88万元。
　　根据公司实际情况，2016年度公司利润分配预案为：以总股本4，820，614，124股为基数，向全体股东每10股派0.8元（含税），共计派发现金38，564.91万元，公司2016年末尚余可供股东分配的利润为47，578.97万元。
　　此预案尚需提请公司股东大会审议批准。
　　二 公司基本情况
　　2.1 公司简介
　　2.2 报告期公司主要业务简介
　　公司主要业务为综合环境服务，业务范围由传统水务处理逐步延伸至固废处理、水环境治理、河道与流域治理、海绵城市建设等以生态环境为核心的城市综合环境治理服务。目前公司拥有的项目类型包括供水、污水处理、工程建设、中水回用及再生水、污泥处理、固废处理、固废收集及储运、海水淡化、环保设备等。
　　2.2.1传统水务业务
　　供水、污水处理及水务工程建设是公司的传统优势业务。公司自2002年率先进军水务行业，已经积累了丰富的投资、运营管理经验，并成为目前国内水务行业规模、运营管理能力领先的公司。作为北京市国资委下属的上市企业，公司积极履行社会责任，在业内树立了良好的口碑，拥有良好的社会声誉，具有一定的品牌影响力。
　　2.2.2水务产业链拓展业务
　　公司在保持传统优势的基础上，加速拓展水务产业链的其他业务类型，其中涉及中水回用及再生水项目、海水淡化项目，致力打造未来新的业务增长点，拓展了未来发展的途径。同时，公司通过签约村镇PPP项目，实现了项目区域从城镇到村镇的拓展。目前，公司已成为国内水务行业产业链拓展最为完善的公司之一。
　　2016年，公司投资浙江开创环保科技股份有限公司，开始介入工业废水及工业园区污水处理、再生水和膜法水处理技术。该公司世界首创的“砼”式中空纤维膜强化技术在高难度废水处理中具有独有的特点及优势，其应用于工业废水“零排放”的项目于2016年10月获得国际水协（IWA）颁发的年度全球水领域创新大奖。
　　2.2.3区域性环境综合治理业务
　　全面推进节水型社会建设是国家“十三五”规划的重点内容，在生态文明建设的战略决策指引下，公司注重水资源节约与循环利用，坚持以可持续发展为理念，在充分发挥传统业务优势的基础上，向区域性环境综合治理不断拓展业务范围。本年度公司签约海绵城市、“千企千镇工程”等综合体建设运营项目，打造了新业务增长点的同时为公司战略布局打下良好基础。
　　2.2.4固废处理及其他相关业务
　　公司拥有生活垃圾（含餐厨垃圾）、一般工业废弃物及危险废弃物、电子产品废弃物和汽车回收拆解等业务。垃圾处理主要采用填埋法、焚烧法及厌氧法等，主要由下属公司首创环境拥有并运营。
　　2.3 经营模式
　　公司的供水、污水处理、固废项目一般采取特许经营权的方式，通过BOT、TOT等方式与政府方签订特许经营协议，从而获得项目的特许经营权。目前，特许经营权的期限一般为20-30年。BOT一般指由企业负责项目建设，在特许经营期内拥有排他性的经营权，经营期满项目移交给政府的经营方式；TOT一般指企业以支付特许经营权转让价款的方式从政府购买项目，在特许经营期内拥有排他性的经营权，经营期满项目移交给政府的经营方式；此外，公司下属工程公司可采用EPC（工程总承包）等方式承揽工程建设项目。
　　PPP模式是近几年新出现的公共基础设施项目运作模式，通过PPP合作模式，既可以解决地方政府的融资问题，提高地方政府在项目全周期的参与与决策程度；同时，可以有效地提高基础设施建设的质量和效率。政府可以将BOT、TOT等项目以单个或打包的方式，与公司签订PPP项目协议，并按照实际情况同时签订特许经营协议。公司以PPP商业模式展开的环境综合治理项目取得了良好进展，如与宁夏固原政府签订的《固原市海绵城市建设PPP项目协议》。
　　此外，公司根据实际情况，不断对传统模式加以优化和调节，开创出适合公司自身发展的新商业模式，如ROT（改建-运营-移交），DBTO（设计-建设-移交-运营）等方式。
　　2.4 产业情况说明
　　我国环保产业的市场化进程以供水和污水处理为先导，随着“十一五”和“十二五”期间，环保基础设施建设的快速发展，供水普及率、污水处理率等指标的不断提升，水务行业的发展也进入了“供给侧结构性改革的时代”，一方面环保项目将深入村镇，深化处理技术突破，强调运营管理能力建设和专业化程度的提升；另一方面，随着“十三五”规划提出的“全面推进节水型社会建设”以及“大力发展循环经济”的战略部署，PPP模式的不断升级和创新，未来环保产业清晰的行业边界将逐步淡化，呈现效果导向的“环境综合服务”发展趋势，单体的污水处理项目、河道治理项目将被整体打包，从而带来了环保产业的巨大升级空间。
　　从商业模式角度来看，目前PPP模式是环保市场大力推广的主要模式，其合作内容广泛，从最初的单个供排水项目、城镇供排水打包项目、村镇供排水打包项目等发展到区域环境综合治理项目的合作，公司所签署的PPP协议已经涉及河道治理、固废处理、海绵城市建设以及区域环境综合治理领域。
　　三 公司主要会计数据和财务指标
　　3.1 近3年的主要会计数据和财务指标
　　单位：元 币种：人民币
　　3.2 报告期分季度的主要会计数据
　　单位：元 币种：人民币
　　季度数据与已披露定期报告数据差异说明
　　□适用 √不适用
　　四 股本及股东情况
　　4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10 名股东持股情况表
　　单位: 股
　　4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
　　√适用 □不适用
　　4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
　　√适用 □不适用
　　五 公司债券情况
　　5.1 公司债券基本情况
　　单位:亿元 币种:人民币
　　5.2 公司债券付息兑付情况
　　√适用 □不适用
　　报告期内，尚未兑付债券利息。
　　5.3 公司债券其他情况的说明
　　√适用 □不适用
　　公司第六届董事会2016年度第一次会议审议通过了《关于公司公开发行公司债券的议案》等相关议案，同意公司申请公开发行期限为不超过5年（含5年）的公司债券，规模不超过人民币10亿元（含10亿元），本次公司债券在经过上海证券交易所预审无异议并获得中国证券监督管理委员会核准后，以一次或分期的形式在中国境内公开发行，具体发行方式提请股东大会授权董事会根据市场情况和公司资金需求情况确定。本次发行事宜已经公司2015年年度股东大会审议通过，日经中国证监会《关于核准北京首创股份有限公司向合格投资者公开发行公司债券的批复》（证监许可【号）核准批复，详见公司发布的临、043、082号公告。
　　截至报告披露日，本次公开发行公司债券工作已完成，最终发行规模为人民币10亿元，债券期限为5年，票面利率为3.30%，起息日为日；经中诚信证券评估有限公司综合评定，公司主体信用等级为AAA，本次公司债券信用等级为AAA；本次公开发行公司债券已于日在上海证券交易所上市，债券名称为: 北京首创股份有限公司2016年公开发行公司债券；简称：16首股债，上市代码：136522。
　　5.4 公司债券评级情况
　　√适用 □不适用
　　2016年5月，中诚信证券评估有限公司出具了《北京首创股份有限公司2016年公开发行公司债券信用评级报告》，评定北京首创股份有限公司2016年公开发行公司债券信用级别为AAA，发行主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，详见日在上海证券交易所网站（.cn）公布的《北京首创股份有限公司2016年公开发行公司债券信用评级报告》。
　　5.5 公司近2年的主要会计数据和财务指标
　　√适用 □不适用
　　5.6 公司其他债券和债务融资工具的付息兑付情况
　　√适用 □不适用
　　六 经营情况讨论与分析
　　6.1 报告期内主要经营情况
　　6.1.1深耕主业，拓展环保产业链
　　作为环保行业的领先企业，公司一直专注于供水、污水及固废领域等环保领域，紧跟政策引导方向和行业发展趋势，积极把握政策机遇，在不断拓展主业的同时，加快布局公司环保产业的广度和深度，同时通过优化职能单元、实行扁平化管理、整合团队、提质增效等手段不断提高组织效率和工作效率，夯实了“十三五”开局之年的业务基础。作为公司主营业务的环保业务稳步上升，一级土地开发等非主营业务逐步退出。报告期内，公司新投产规模119万吨/日，报告期内，公司实现营业收入791，204.06万元，同比增加85，054.71万元，增幅为12.04%；实现利润总额94，872.65万元，同比增加2，485.14万元，增幅为2.69%；实现归属于母公司所有者的净利润61，088.89万元，同比增加7，463.56万元，增幅为13.92%。
　　2016年，公司成功中标宁夏固原市海绵城市建设PPP项目，项目总投资约50亿元人民币，彰显公司在环境综合治理方面的实力；积极布局绿色供热业务，涉足能源循环利用行业，推动污水处理厂的污水源热泵技术与供热的结合；对外投资设立水汇环境（天津）股权基金、青山绿水基金，助力国内同行业集合各投资方资源优势，拉动环保业务投资规模，在项目选择、专业孵化、项目退出等多方面为公司提供了强有力的资金支持。
　　报告期内，公司积极开拓固废处理业务并推动固废业务的资源整合，将首创环境作为公司固废业务的主要发展载体，推进完成从首创香港和首创集团收购新西兰公司股权的工作，以加强固废平台公司的地位，增强市场竞争力。通过借鉴并深度吸收、消化境外公司在固废全产业链上技术、运营、管理等方面先进的经验，进一步强化公司在国内固废市场上的竞争力。
　　6.1.2 凝心聚力，培育新业务发展
　　2016年，是“十三五”的开局之年，公司紧跟国家“十三五”规划政策引导方向，在实现了各业务单元稳定运营的同时，探索出了多项具有长远发展潜力的环保业务发展新模式、新途径，并加快培育新业务发展。
　　2016年，国家加速了PPP项目推广和落地速度，积极倡导PPP业务模式，本年度公司对外投资项目16个，以PPP模式签约项目7个；通过参与浙江开创环保科技股份有限公司的定向增发，实现了与膜技术公司的合作；通过成立产业基金，分别实现了与业内资源、地方政府资源、首创集团内部资源的合作，进而能够利用各方的优势互补，提速产业基金的投资；通过加快培育污泥处置、再生水、工业废水、海水淡化等环保产业新兴业务，进一步完善公司环保行业产业链。
　　6.1.3降低融资成本，打通多元化融资渠道
　　报告期内，公司积极拓展融资渠道，通过获取银行授信、发行中期票据、发行境外人民币债券、发行超短期融资券等方式，以优于市场的利率水平获得后续资金储备。除银行授信外，本年度公司审议通过的重要债务融资情况如下：
　　6.2 报告期内主要经营情况
　　6.2.1公司主营业务的经营情况分析：
　　公司主营业务为水务、固废、工程建设等环保业务。报告期内，公司充分挖掘存量项目潜力，发挥海外平台效用，提升工程建设能力，克服了刚性成本上升压力、税收政策变化等诸多因素的影响，在国内经济增速减缓的大形势下实现了盈利能力的稳步提升。报告期内实现环保营业收入689，705.05万元，同比增加90，988.20万元；实现利润总额88，516.90万元，同比减少1，808.04万元，利润总额减少的主要原因为水务业务普遍存在水价调整期滞后于刚性成本增长期，导致收入增幅小于成本增幅。
　　6.2.2 公司其他业务的经营情况分析：
　　公司其他业务有快速路业务、酒店业务、土地开发业务等。报告期内，京通快速路克服了税收政策的变化及广渠路二期通车对车流量分流的诸多不利影响，报告期内实现营业收入39，602.98万元，同比减少67.69万元；实现利润总额18，405.91万元，同比增加181.12万元。新大都饭店报告期内实现营业收入6，464.94万元；本期亏损1，752.22万元。土地开发业务实现营业收入53，875.92万元，同比减少8，235.18万元；实现利润总额7，878.85万元，同比增利16，139.21万元，主要原因是本公司之子公司水星公司海口土地一级开发项目政府回购影响。
　　七 涉及财务报告的相关事项
　　7.1 导致暂停上市的原因
　　□适用 √不适用
　　7.2 面临终止上市的情况和原因
　　□适用 √不适用
　　7.3 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
　　□适用 √不适用
　　7.4 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
　　□适用 √不适用
　　7.5 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明
　　√适用 □不适用
　　本集团以“控制”为合并范围，包括子公司马鞍山首创水务有限责任公司、北京水星环境有限公司、首创（香港）有限公司等81家公司，详见本“附注八、合并范围的变更”、本“附注九、在其他主体中的权益”。
　　董事长：刘永政
　　董事会批准报送日期：日THE_END600008:首创股份2015年年报_首创股份(600008)_公告正文
600008:首创股份2015年年报
公告日期：
公司代码：600008
公司简称：首创股份
北京首创股份有限公司
2015年年度报告
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、公司全体董事出席董事会会议。
三、致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、公司负责人王灏、主管会计工作负责人刘永政及会计机构负责人（会计主管人员）冯涛声明：
保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截止日，北京首创股份有限公
司（以下简称“公司”）合并报表实现利润总额92,387.52万元，归属于母公司的净利润53,625.34
万元；母公司报表实现净利润47,417.68万元。根据《公司法》和《公司章程》的规定，提取10%
法定盈余公积金，即4,741.77万元；加上年初未分配利润74,962.23万元，扣除2015年度已分
配的2014年度利润36,154.61万元等，2015年末可供股东分配的利润为81,483.53万元。
根据公司实际情况，2015年度公司利润分配及资本公积金转增股本的预案为：以总股本
2,410,307,062股为基数，向全体股东每10股派1.5元（含税），共计派发现金361,546,059.30
元；同时，以资本公积金向全体股东每10股转增10股。转增后，公司股本将增加至4,820,614,124
此预案尚需提请公司股东大会审议批准。
六、前瞻性陈述的风险声明
本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请
投资者注意投资风险。
七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
重大风险提示
公司本年度无重大风险，并已在本年度报告中详细描述可能存在的其他相关风险，敬请查阅
第四节“管理层讨论与分析”等有关章节中关于公司风险部分的内容。
释义......3
公司简介和主要财务指标......4
公司业务概要......9
管理层讨论与分析......14
重要事项......41
普通股股份变动及股东情况......61
优先股相关情况......68
董事、监事、高级管理人员和员工情况......69
公司治理......77
公司债券相关情况......81
财务报告......82
备查文件目录......221
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
本公司/公司/本集团/首创股份
北京首创股份有限公司
控股股东/首创集团
北京首都创业集团有限公司
实际控制人/北京市国资委
北京市国有资产监督管理委员会
中国证监会
中国证券监督管理委员会
北京首创股份有限公司以非公开发行的方式，向不超
过十名特定对象发行不超过33,247.57万股普通股股
本次非公开发行
票的行为；该行为已于2015年1月完成，实际发行股
份总量为210,307,062股。
建设―经营―移交，是指政府授予投资人以一定期限
的特许经营权，许可其建设和经营特定的公用基础设
施，得到合理的回报；特许经营权期限届满时，投资
人再将该项目移交给政府。
移交―经营―移交，是指政府部门将建设好的项目的
一定期限的特许经营权，有偿转让给投资人；投资人
在约定的期限内通过经营得到合理的回报；特许经营
权期限届满时，投资人再将该项目移交给政府。
政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，
通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，与社会
资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系。
首创华星国际投资有限公司，为首创集团之全资子公
首创（香港）有限公司，为公司之全资子公司
首创环境控股有限公司，为首创香港之控股子公司，
香港联和交易所上市代码：03989
BCGNZ公司/新西兰公司
BCGNZInvestmentHoldingLimited公司
公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称
北京首创股份有限公司
公司的中文简称
公司的外文名称
BEIJINGCAPITALCO.,LTD
公司的外文名称缩写
BEIJINGCAPITAL
公司的法定代表人
二、 联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
北京市朝阳区北三环东路八号静安中心北京市朝阳区北三环东路八号静安中心
三、基本情况简介
公司注册地址
北京市海淀区双榆树知春路76号翠宫饭店写字楼15层
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址
北京市朝阳区北三环东路八号静安中心三层
公司办公地址的邮政编码
四、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体名称
《中国证券报》、《上海证券报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址
公司年度报告备置地点
公司董事会办公室
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票上市交易所
上海证券交易所
六、其他相关资料
致同会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师 办公地址
北京市朝阳区建国门外大街22号赛特广场五层
事务所（境内）
签字会计师姓名
钱斌、李丹
中信证券股份有限公司
报告期内履行持续 办公地址
北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦
督导职责的保荐机
签字的保荐代表人姓名
马滨、曲雯婷
持续督导的期间
七、近三年主要会计数据和财务指标
(一)主要会计数据
币种：人民币
本期比上年
主要会计数据
同期增减(%)
7,061,493,505.98
6,641,789,381.29
5,589,383,248.03
4,230,653,565.52
归属于上市公司股
536,253,358.92
733,338,842.29
610,232,359.70
601,265,458.02
东的净利润
归属于上市公司股
248,837,287.87
375,796,890.48
375,796,890.48
326,118,479.45
东的扣除非经常性
损益的净利润
经营活动产生的现
1,006,725,265.73
637,272,752.14
341,934,649.47
106,898,611.53
金流量净额
本期末比上
年同期末增
归属于上市公司股
8,535,846,650.82
6,247,329,261.72
6,247,329,261.72
6,093,117,164.29
东的净资产
36,125,200,242.78
30,759,049,068.75
25,174,392,377.67
24,283,716,887.06
期末总股本
2,410,307,062.00
2,200,000,000.00
2,200,000,000.00
2,200,000,000.00
主要财务指标
本期比上年
主要财务指标
基本每股收益（元／股）
稀释每股收益（元／股）
扣除非经常性损益后的基本每
股收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%）
减少4.93个
扣除非经常性损益后的加权平
减少3.10个
均净资产收益率（%）
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
1、公司本年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期发生额减少33.78%、
基本每股收益较上期减少32.77%、扣除非经常性损益后的基本每股收益较上期减少39.12%，主要
为海口土地一级开发利润下降所致；
2、公司本年度净资产较上年同期末增加36.63%，主要为本公司本期非公开发行股票所致；
3、公司本年度经营活动产生的现金流量净额变动原因详见第四节二、（一）主营业务分析：利润
表及现金流量表相关科目变动分析表。
八、境内外会计准则下会计数据差异
(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用√不适用
(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净
资产差异情况
□适用√不适用
九、2015年分季度主要财务数据
币种：人民币
（1-3月份）
（4-6月份）
（7-9月份）
（10-12月份）
1,226,133,982.95
1,582,964,696.01
1,491,046,338.28
2,761,348,488.74
归属于上市公司股东
111,323,318.43
214,393,580.65
64,037,506.56
146,498,953.28
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益
23,980,704.09
50,219,023.71
81,176,077.62
93,461,482.45
后的净利润
经营活动产生的现金
-188,484,636.71
393,101,515.64
585,252,173.37
216,856,213.43
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
√适用□不适用
由于本年度对BCGNZ公司的收购为同一控制下企业合并，在编制合并财务报表时，视同被收购的
BCGNZ公司在历史期间已纳入公司合并范围，并对本年度合并财务报表的期初数以及比较报表进
行了相应调整。
十、非经常性损益项目和金额
√适用□不适用
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目
2015年金额
2014年金额
2013年金额
非流动资产处置损益
86,118,158.63
195,164,033.49
360,939,756.45
越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务
密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额
24,962,136.12
21,923,584.08
35,103,755.78
或定量持续享受的政府补助除外
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本
小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产
公允价值产生的收益
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资
产减值准备
债务重组损益
企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等
交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日 224,714,283.26
189,394,588.60
的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务
外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的
公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交
36,114,453.86
24,142,824.13
-226,016.59
易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回
22,451,189.75
对外委托贷款取得的损益
15,137,923.16
14,338,135.00
11,195,518.75
采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产
公允价值变动产生的损益
根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进
行一次性调整对当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入和支出
1,458,290.38
-1,981,094.87
53,391,060.41
其他符合非经常性损益定义的损益项目
11,365,000.00
8,000,000.00
少数股东权益影响额
-94,797,420.59
-34,149,914.32
-108,247,431.10
所得税影响额
-40,107,943.52
-59,290,204.30
-77,009,665.13
287,416,071.05
357,541,951.81
275,146,978.57
十一、 采用公允价值计量的项目
币种：人民币
对当期利润的
以公允价值计量且
88,266,304.29
120,593,642.49
32,327,338.20
36,277,000.56
其变动计入当期损
益的金融资产
可供出售金融资产
39,549,056.39
124,481,987.35
84,932,930.96
-745,892.92
127,815,360.68
245,075,629.84 117,260,269.16
35,531,107.64
公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
（一）公司的主要业务
公司主要业务为环保业务，业务范围自传统水务项目逐渐延伸至水务产业链细分领域、固废
处理、以及河道治理、水环境治理、海绵城市等整体环境治理方向。公司目前拥有的项目类型包
括供水、污水处理、工程建设、中水回用及再生水、污泥处理、海水淡化、环保设备、固废处理、
固废收集及储运、生物质发电等。
1、传统型水务业务：供水、污水处理业务及水务工程建设是传统的水务业务，也是公司的传
统优势业务。公司自2002年投资第一个水务项目以来，经过十余年的拼搏与发展，已成为目前国
内水务行业规模、运营管理能力领先的公司之一。作为北京市国资委下属的大型上市企业，公司
拥有丰富的社会资源，在行业内树立了良好的口碑，同时通过多种途径积极履行社会责任，拥有
良好的社会声誉，具备了相当程度的品牌影响力。报告期内，公司通过了中国质量认证中心的严
格审核，获得了质量管理体系（ISO）、环境管理体系（ISO）以及职业健康
安全管理体系（OHSAS1）证书，并获得由33个国家和地区组成的国际认证联盟IQNet
认可的三体系证书，公司的整体运营和管理水平得到了极大地肯定。
2、水务产业链拓展型业务：进入“十二五”以来，公司在保持传统优势的基础上，逐步拓展
水务产业链的其他业务类型，本年度公司签约中水回用及再生水项目、海水淡化项目、收购技术
型公司，打造了未来新的业务增长点，拓展了未来发展的途径；同时公司通过签约乡镇PPP项目，
实现了在项目区域从城镇到乡村的拓展。目前，公司已成为国内水务行业产业链拓展最为完善的
公司之一。
公司下属公司苏州首创嘉净环保科技股份有限公司的一体化分散式污水处理设备能够满足大
多数小城镇、特别是农村污水的处理要求，其自主研发的DSP低能耗分散式污水处理成套装置已
取得了包括3项发明专利在内的共26项国家专利。公司下属子公司北京水星投资管理有限责任公
司收购的北京思清源生物科技有限公司以其创新的“rCAA好氧-厌氧反复耦合”技术为核心，在
工业废水处理、污水厂提标改造、微污染水体治理维护等方面都拥有优秀的实用技术与业绩。公
司与首创集团下属控股公司北京首创博桑环境科技股份有限公司成立的北京首创污泥处置技术股
份有限公司通过强强联合的方式，着眼于解决污泥处理问题、推动污泥行业的业务模式发展，从
而实现水务产业的升级。
3、固废业务及其他环保业务：公司拥有垃圾处理、垃圾收集及储运、生物质发电等项目。垃
圾处理主要采用填埋法、焚烧法及厌氧法，填埋法占大部分；垃圾收集及储运、生物质发电项目
由公司下属公司首创环境拥有并运营。
（二）经营模式
公司的供水、污水处理、固废项目一般采取特许经营权的方式，通过BOT、TOT等方式与政府
方签订特许经营协议，从而获得项目的特许经营权。目前，特许经营权的期限一般为20-30年。
BOT一般指由企业负责项目建设，在特许经营期内拥有排他性的经营权，经营期满项目移交给政
府的经营方式；TOT一般指企业以支付特许经营权转让价款的方式从政府购买项目，在特许经营
期内拥有排他性的经营权，经营期满项目移交给政府的经营方式；此外，公司下属工程公司可采
用EPC（工程总承包）等方式承揽工程建设项目。
近年来，以“利益共享、风险分担”为长期合作理念，公私合作的PPP模式发展迅速，通过
PPP合作模式，政府可以将BOT、TOT、BOO（建设―拥有―经营）等项目以单个或打包的方式，与
公司签订PPP项目协议，并可按照实际情况同时签订特许经营协议。从广义而言，市场上传统的
BOT、TOT也是PPP模式的一种体现。
此外，市场主体根据实际情况，不断对传统模式加以优化和调整，创造了更多量身定做的新
模式，如ROT（改建-运营-移交）、DBTO（设计-建设-移交-运营）等方式。
（三）环保行业情况说明
我国环保行业的市场化以供水和污水处理为先导，目前传统水务行业已基本完成了最初的“跑
马圈地”、进入到深入乡镇、深化处理、升级改造的阶段；水务产业链上诸多新兴市场及固废市
场尚处在发展初期，很多新模式及新业务点开始显现，拥有很大的发展潜力。目前，国内从事环
保行业的企业众多，其类型包括外资水务集团、国有战略性企业、地域性转型企业、民营企业、
国内新兴投资类企业、产业链上下游转型企业等。其中外资水务集团、国有战略性企业背景雄厚，
拥有的项目规模大、运营经验丰富且在市场拥有良好的品牌影响力，在行业中占据领军和主导地
位；地域性转型企业主要依托于当地项目；民营企业大多拥有数量不多的项目，部分项目拥有一
定的规模，是目前行业中被并购方的主要组成部分；国内新兴投资类企业依靠雄厚的资金背景，
多为整合比自己规模略小的市场项目；产业链上下游转型企业侧重发展自身优势，打造出项目提
升产品销售的经营模式。
目前，除了直接从政府方以BOT、TOT等方式取得供水、污水处理和固废等特许经营项目外，
通过收购一个已经拥有特许经营项目的企业股权的方式也是目前环保市场上常用的获取项目的手
段；自2012年以来，公司通过股权收购获得的项目日益增多，2015年度又通过股权收购获得了
位于新西兰、新加坡的固废项目，极大的开拓了公司的业务领域，通过收购直接获得了境外多项
经营资质，并增强了固废业务的技术实力。
PPP模式是目前环保市场上大力推进的主要合作模式，其合作内容广泛，初期多为单个供排
水项目、城镇供排水打包项目、村镇供排水打包项目等，近来随着国家整体环境治理要求的提升，
公司所签署的PPP协议已扩容至水源、河道治理、综合环境治理、固废处理、园林绿化、海绵城
市建设等领域。
二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
公司于2015年1月完成了资本市场非公开发行工作，本次发行价格为9.77元/股，发行数量
为210,307,062股，扣除发行费用后的募集资金净额为人民币2,012,839,995.74元；本次发行新
增股份已于日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理了登记托管手续；
日完成注册资本变更登记，已于日上市流通。公司注册资本由
2,200,000,000元人民币变更为2,410,307,062元人民币。
2015年5月，公司通过首创香港收购了由首创华星持有位于新西兰的BCGNZ公司65%股权，
收购价款为2.93亿美元。BCGNZ公司的全资下属公司Waste ManagementNZLimited公司为新
西兰废弃物处理行业排名第一的公司，业务涵盖了废弃物收运、中转与分选、填埋处理、建筑垃
圾、沼气发电、废液处理、环卫特种车辆设计与维护等全产业链，业务范围遍及奥克兰、基督城、
惠灵顿等新西兰主要城市，拥有或运营新西兰处理规模排名前7位垃圾填埋场中的5座、29处垃
圾转运站、17座资源回收处理站以及800余辆垃圾收运专业车辆，拥有15台发电机组（发电能
力为15兆瓦）。由于本次收购为同一控制下企业合并，在编制合并财务报表时，视同被收购的
BCGNZ公司在历史期间已纳入公司合并范围，并对本年度合并财务报表的期初数以及比较报表进
行了相应调整。
2015年7月，首创香港又收购了位于新加坡的ECOIndustrialEnvironmentalEngineering
PteLtd公司（以下简称“ECO公司”）100%股权，收购价款共计23,576万新加坡元，进一步扩
充了自己在境外固废领域的实力及影响力。ECO公司是新加坡危废处理行业的领先者，是新加坡
废物处理公司中唯一一家具有污泥处理能力的公司，同时也是新加坡仅有的三家持有国家环境署
（NEA）发放的全方位垃圾收集服务牌照的公司之一，可收集废物包括有毒废物、腐蚀物、易燃物
及工业公司产生的其他危险废弃物，污泥处理能力可达570吨/天。ECO公司在新加坡危废处理整
体市场份额中遥遥领先，目前业务包括危废焚烧、污水处理、溶剂回收、石油回收及固化处理。
其中：境外资产6,071,528,493.29（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为16.81%。
三、报告期内核心竞争力分析
本年度公司加快了水务投资及产业链拓展的步伐，并在境内外同时拓展了固废业务，公司凭
借清晰的发展战略，在开拓新领域的同时继续深化点到面的投资拓展思路，本年度深化产业链业
务内涵，进一步提升了企业价值。公司致力于成为“具有世界影响力的国内领先的城市环境综合
服务商”，并以此为未来战略发展目标而努力开拓。
（一）公司继续保持行业领先地位
2015年公司及下属公司持续通过BOT、TOT、收购兼并等方式开拓水务市场，通过签约PPP
项目等扩大市场区域，目前公司的水务投资、工程项目分布于全国18个省、市、自治区，共计
64个城市，已基本形成了全国性布局，在湖南省、山东省等地实现了一定的地域优势，形成了规
模效应，并向乡镇实现了纵深化拓展。公司合计拥有约1,900万吨/日的水处理能力，服务人口超
过4,000万人，位居国内水务行业前列。自2003年开始的水务行业“水业十大影响力企业”媒
体评选活动以来，公司每年均位列十大影响力企业前茅。
公司积极开拓固废处理业务，通过投资、收购等方式扩大在固废处理行业的影响力，已在全
国14个省市和新西兰、新加坡开展业务，并已具有相当规模。在报告期的“固废行业十大影响力
企业”媒体评选活动中，公司下属企业“首创环境控股有限公司”入围获选。
（二）具有优秀的产业价值链延伸能力
随着业务的快速发展，公司在保持原有资本和投资优势的同时，着力延伸产业价值链，逐步
完善公司的全产业链格局。目前，公司已经成功涉足水务及固废领域，报告期内签约村镇PPP、
再生水、海水淡化项目，进一步完善了集设计、工程、设备、投资和运营为一体的产业链架构。
（三）市场化创新的现代企业管理机制
公司坚持不懈地推进企业管理的创新与变革，面对激烈的市场挑战和国际化的竞争，公司已
建立起一套与国际惯例接轨、具有自身特色的现代企业管理制度体系，逐步形成了国际化与本土
化相结合的经营管理体制。公司自2012年开始持续开展内部控制体系优化建设工作，2015年进
一步完善了内部控制评价体系，多方位、多层次、多体系地实现了企业管理水平的升级；同时，
结合公司发展需要，完成了组织机构调整方案的设计，公司最新组织机构调整方案已于2016年1
月通过公司董事会审议。
报告期内，公司在由欧洲金融（EuroFinance）主办的第四届陶朱奖中荣获“2015年陶朱奖
的最佳融资解决方案重点推荐奖”；公司《跨地域城市供水绩效管理体系的构建与实施》成果获
得第二十二届全国企业管理现代化创新成果二等奖及北京市第三十届企业管理现代化创新成果一
等奖；《跨地域集团化四维安全生产风险管控体系的构建与实施》、《以持续优化理念为核心的
集团型企业标准化财务管控体系的构建和实施》、《水务项目工程造价全过程管控体系的构建和
实践》获得北京市第三十届企业管理现代化创新成果二等奖。
（四）突出的产业整合能力
公司拥有全面的技术储备、高素质的技术人才储备和专家库，已实现了强有力的产业整合能
力，能够有效整合公司控股、参股企业的各种资源，能够按照不同需求为其提供技术、管理、人
力、资金、市场开拓、企业文化等等多方面的资源支持。报告期内，公司与首创集团、政府方等
主体共同成立产业基金，为协同各方资源、合作共赢开拓了新途径。
（五）雄厚的技术优势
通过多年的水务投资与运营管理实践，公司独创了符合国情并行之有效的首创水务科学预测
模型和分析手段，同时，通过组织科研小组、对外技术合作、收购技术含量高的境外公司，开展
水务技术的实用性与前瞻性研究等方式，在一些技术领域达到了国内外先进技术水平。本年度通
过收购境外固废公司，获得了当地的专业资质，同时也快速提升了自身的固废、危废等方面专业
技术水平，实现了长远的技术储备。
公司多年来承担国家专项课题，并与各高校、科研院所广泛合作，经过十余年的拼搏和努力，
形成了自身强大的技术优势。2015年，公司以“十一五”水专项绩效课题成果为核心申报的“跨
地域城市供水绩效管理体系的构建与实施”获得第三十届北京市企业管理现代化创新成果一等奖；
公司承担的“十二五”国家水专项“江苏省域城乡统筹供水技术集成与综合示范”课题子任务
“江苏省城乡统筹区域供水绩效”研究正式启动；公司申报的“畜禽养殖废水处理一体化设备研
发及示范应用”课题被列入2015年北京市科学技术委员会项目并正式启动。
管理层讨论与分析
一、管理层讨论与分析
1、主业提速，深入拓展环保产业链
公司作为环保市场领先企业，2015年度着眼全局，充分分析国内外经济形势和水务环保行业
发展趋势，积极把握政策机遇，在扩大投资的同时加快布局环保业务的广度与深度，同时深化项
目评价与考核，有计划、有步骤地调整产业布局，为公司在“十三五”的进一步发展指明了方向。
作为公司主营业务的环保业务呈稳定上升的态势，土地一级开发业务有所下降。本年度，公司共
实现新增水务项目规模约300万吨/日（含远期规划），报告期内，公司实现营业收入706,149.35
万元，同比增长6.32%；实现归属于母公司所有者的净利润53,625.34万元，同比减少26.88%。
公司本年度签约业内首个村镇打包PPP项目、成功涉足海水淡化领域、成立了三个不同类型
的产业基金，将“十二五”规划的重点内容有计划地布局到公司主要业务当中。2016年1月，公
司还通过参与浙江开创环保科技股份有限公司的定向增发，实现了与膜技术公司的合作。
报告期内，通过在新西兰和新加坡的两次境外股权收购，公司快速实现了固废业务的地域性
扩张，促进首创香港实现其在作为公司境外资本平台、融资平台之后，进一步成为公司境外业务
平台的进化。境外收购的固废项目除了能够对公司整体业绩有所增厚之外，更加有利于公司下属
公司借鉴并深度吸收、消化境外公司在固废全产业链上有关技术、运营、管理的先进经验，从而
强化公司整体在国内固废市场上的竞争力；参考境外成熟市场的经验，还有助于公司把握今后国
内固废市场的长期发展方向和模式，看清市场优势及弊端，为公司确立国内固废市场地位带来先
2、致力创新，开创业务发展新方向
2015年为“十二五”规划的收官之年，“十二五”规划中的重点也在公司的业务发展中得到
实现，公司在实现了各业务单元稳定运营的同时，探索出了多项具有长远发展潜力的环保业务发
展新模式、新途径。
公司按照国家政策导向，大力推动PPP业务模式，本年度以PPP模式签约项目六个；通过首
创香港认购首创环境的股权，增大了对首创环境的持股比例；通过境外收购，增大了固废业务的
比重、强化了业内影响力；通过股权收购获得第一个海水淡化项目；通过成立三个不同类型的产
业基金，分别实现了与业内资源、地方政府资源、首创集团内部资源的合作，进而能够利用各方
的优势互补，提速产业基金的投资。
3、完成再融资工作，实现较低成本资金储备
本年度，公司成功完成资本市场非公开发行工作，详见本报告“第三节之“报告期内公司主
要资产发生重大变化情况的说明”和第六节的相关部分内容。
此外，公司通过获取银行授信、发行中期票据、境外人民币债券、超短期融资券等方式，以
优于市场的利率水平获得后续资金储备。除银行授信外，本年度公司审议通过的重要债务融资情
银行融资方式
本年度已完成
超短期融资券
30亿元人民币
不超过270天
10亿元人民币
票面利率3.4%
票面利率为
境外私募债
外汇储备资金
年综合成本为
年综合成本为
年综合成本为
年综合成本为
长期限含权中
3+N或5+N，不设
20亿元人民币
10亿元人民币
具体期限限制
二、报告期内主要经营情况
1、公司主营业务的经营情况分析：
公司主营业务为水务、固废等环保业务。报告期内，公司通过夯实管理基础、提高经营效率、
充分挖掘存量项目潜力，拓展海内外区域市场等手段，提升了环保业务的发展能力，报告期内实
现营业收入598,716.85万元，同比增加145,413.91万元，实现利润总额90,324.93万元，同比
增加15,702.61万元，利润总额增加的主要原因是本年度BCGNZ公司收益同比增加以及新增新
加坡ECO公司等运营项目。
2、公司其他业务的经营情况分析：
公司其他业务有快速路业务、酒店业务、土地开发业务等。报告期内，京通快速路通过不断
提升服务，报告期内实现营业收入39,670.67万元，同比增加1,812.10万元；实现利润总额
18,224.79万元，同比增加1,553.00万元。新大都饭店报告期内实现营业收入6,632.52万元；
本期亏损1,572.70万元。土地开发业务实现营业收入62,111.09万元，同比减少99,857.98万元；
本期亏损8,260.36万元，同比增亏22,404.98万元，主要因受国内经济增速下行、行业政策环
境等影响，公司土地开发进度放缓所致。
(一)主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
币种:人民币
上年同期数
变动比例（%）
7,061,493,505.98
6,641,789,381.29
4,780,647,260.16
4,599,994,421.31
营业税金及附加
96,450,958.03
86,013,142.91
50,111,554.92
43,449,624.42
1,061,102,438.09
764,945,518.07
551,313,477.43
554,156,108.69
资产减值损失
-23,552,091.11
11,922,964.37
公允价值变动收益
31,587,816.40
23,844,075.77
129,536,902.48
360,262,937.34
营业外收入
229,216,362.73
199,023,723.74
营业外支出
11,885,823.47
89,025,566.93
少数股东损益
165,134,165.68
144,195,151.32
经营活动产生的现金流量净额
1,006,725,265.73
637,272,752.14
投资活动产生的现金流量净额
-5,612,382,390.02
-5,316,774,131.10
筹资活动产生的现金流量净额
5,013,640,041.16
5,106,148,317.87
10,243,076.43
5,975,080.65
（1）管理费用本期发生额为106110万元，较上期发生额增加38.72%，主要为本公司之子公司首创香港合并新西
兰BCGNZ公司增加1.4亿元，新增合并新加坡ECO公司增加0.64亿元；其他为新增纳入合并范围子公司增加所
（2）资产减值损失本期发生额为-2355万元，较上期发生额减少297.54%，主要为本公司之子公司首创香港之子
公司首创环境本期冲回资产减值损失3800万元所致；
（3）公允价值变动收益本期发生额为3159万元，较上期发生额增加32.48%，主要为本公司之子公司首创香港本
期交易性金融资产公允价值变动所致；
（4）投资收益本期发生额为12954万元，较上期发生额减少64.04%，主要为本公司上年收到北京市绿化隔离地
区基础设施开发建设有限公司转让收益1.74亿元，本期无此项收入所致；
（5）营业外支出发生额为1189万元，较上期发生额减少86.65%，主要为上年本公司之子公司北京京城水务有限
责任公司固定资产报废支出7765万元，本期无此项支出所致；
（6）经营活动产生的现金流量净额为100673万元，较上期发生额增加57.97%，主要为本公司之子公司首创香港
新增合并新西兰BCGNZ公司增加1.5亿元经营活动产生的现金流量净额，新增合并新加坡ECO公司增加0.48亿
元经营活动产生的现金流量净额，新增合并河南首创新汇建设工程有限公司增加0.81亿元经营活动产生的现金流
（7）研发支出发生额为1024万元，较上期发生额增加71.43%，主要为本公司之子公司苏州嘉净环保科技股份有
限公司研发支出增加所致。
1.收入和成本分析
报告期内，实现营业收入706,149.35万元。其中：①水务、固废等环保业务：实现营业收入
598,716.85万元，为公司营业总收入的84.78%，比重同比增加16.54个百分点；公司通过积极
拓展海内外市场，新收购新西兰、新加坡固废项目收入增加是环保业务收入比重增加的主要原因。
②快速路业务：实现营业收入39,670.67万元，占公司营业总收入的5.62%。③土地开发业务：
实现营业收入62,111.09万元，占公司营业总收入的8.80%，比重同比下降15.59个百分点，主
要因受国内经济增速下行、行业政策环境等影响，公司土地开发进度放缓所致。④其他：实现营
业收入5,650.74万元，占公司营业总收入的0.80%。
报告期内，公司水务及固废等环保业务充分挖掘存量项目潜力，积极拓展周边区域市场，新
增项目顺利进入商业运营，水务环保收入呈稳步增长趋势。
报告期内，公司前五名客户的销售收入为868,784,605.57元，占年度销售收入总额的比例
为12.30%。
(1).主营业务分行业、分地区情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
毛利率比上年增减
1,051,227,131.30
594,539,595.51
减少1.94个百分点
自来水生产
870,503,484.75
623,432,090.60
增加3.96个百分点
1,185,402,946.54
847,413,466.23
减少3.54个百分点
2,805,504,564.90
1,940,405,865.66
增加6.36个百分点
京通快速路
394,250,421.80
131,456,575.16
增加0.22个百分点
66,325,246.64
9,718,503.59
减少0.78个百分点
620,817,349.64
613,065,730.88
减少12.86个百分点
10,093,081.98
7,041,869.43
减少1.51个百分点
主营业务分地区情况
毛利率比上年增减
1,554,128,960.57
1,014,706,311.78
减少7.61个百分点
2,089,327,421.72
1,432,115,374.81
减少0.3个百分点
996,964,634.94
728,706,784.19
增加7.35个百分点
124,253,356.47
79,307,210.49
36.17 1,689.50
减少6.74个百分点
166,131,649.01
132,663,877.14
减少8.72个百分点
3,382,649.57
1,653,047.84
减少8.26个百分点
2,069,935,555.27
1,377,921,090.81
增加2.56个百分点
主营业务分行业、分地区情况的说明
①污水处理营业收入较上年减少24.45%，营业成本较上年减少21.76%，主要是本公司上年处置北京京城水务有限
责任公司所致；
②环保建设营业收入较上年增加145.24%，营业成本较上年增加158.01%，主要是本年本公司之子公司首创爱华（天
津）市政环境工程有限公司水务工程收入增加所致；
③垃圾处理营业收入较上年增长52.61%，营业成本较上年增长39.75%，主要是本年本公司之子公司首创香港收购
新西兰BCGNZ公司并入垃圾填埋及焚烧业务收入增加所致；
④土地开发营业收入较上年减少61.66%，营业成本较上年减少55.92%，主要是本年本公司之子公司土地一级开发
业务二期项目结转收入减少所致；
⑤华东地区营业收入较上年增加30.29%，营业成本较上年增加30.87%，主要是新增项目公司收入增加所致；
⑥中南地区营业收入较上年减少54.68%，营业成本较上年减少58.82%，主要是海口土地一级开发收入减少所致；
⑦东北地区营业收入较上年增加1689.50%，营业成本较上年增加1900.80%，主要是新增铁岭项目公司收入及成本
⑧西南地区营业收入较上年增加34.75%，营业成本较上年增加51.27%，主要是新增项目公司收入及成本增加所致；
⑨境外营业收入较上年增加96.91%，营业成本较上年增加89.61%，主要是新增位于新西兰、新加坡的下属公司收
入及成本所致。
(2).成本分析表
分行业情况
本期占总成本比
上年同期占总成本
本期金额较上年同期变
成本构成项目
上年同期金额
36,439,037.15
33,581,444.66
87,676,326.66
85,177,784.08
171,597,088.18
3.59 205,473,408.86
折旧和摊销
243,006,329.78
5.08 176,697,139.76
37.53 污水项目公司新增所致
55,820,813.74
1.17 258,971,034.26
本期北京京城水务有限责任公司不纳
入合并范围
19,299,637.76
17,572,304.64
190,801,850.42
3.99 162,198,046.45
自来水生产
148,795,256.49
3.11 146,794,221.97
折旧和摊销
154,362,867.96
3.23 144,921,146.54
33,404,766.22
20,199,644.76
65.37 原水成本增加所致
76,767,711.75
84,262,877.30
材料和设备
146,193,467.48
78,783,852.23
85.56 水务工程施工业务增加所致
15,289,453.63
9,159,242.81
66.93 水务工程施工业务增加所致
673,172,331.19
14.08 210,904,246.31
水务工程施工业务增加所致
12,758,213.93
29,590,301.80
对比金额较小所致
948,900,804.71
19.85 545,538,665.38
73.94 新增新西兰BCGNZ、新加坡ECO公司等
项目公司所致
517,559,518.67
10.83 274,566,880.80
88.50 新增新西兰BCGNZ、新加坡ECO公司等
项目公司所致
41,658,175.96
23,919,832.90
74.16 新增新西兰BCGNZ、新加坡ECO公司等
项目公司所致
折旧和摊销
182,236,711.77
3.81 110,176,789.97
65.40 新增新西兰BCGNZ、新加坡ECO公司等
项目公司所致
金融资产建造
192,942,523.27
4.04 404,133,254.53
本期金融资产建造项目减少所致
57,108,131.28
30,121,421.22
89.59 新增新西兰BCGNZ、新加坡ECO公司等
项目公司所致
京通快速路
20,265,176.13
21,689,911.00
折旧和摊销
71,427,505.09
67,519,560.64
39,763,893.94
37,164,435.60
9,718,503.59
10,172,057.46
土地征用及拆
68,528,829.70
1.43 548,283,983.26
海口土地一级开发成本减少所致
456,142,292.96
9.54 638,939,230.15
海口土地一级开发成本减少所致
88,394,608.22
1.85 203,713,131.36
海口土地一级开发成本减少所致
3,059,670.77
3,026,766.20
折旧和摊销
2,611,392.64
2,578,286.81
1,370,806.02
1,561,170.02
详见本节二、（一）主营业务分析：利润表及现金流量表相关科目变动分析表。
3.研发投入
研发投入情况表
本期费用化研发投入
8,750,822.77
本期资本化研发投入
1,492,253.66
研发投入合计
10,243,076.43
研发投入总额占营业收入比例（%）
公司研发人员的数量
研发人员数量占公司总人数的比例（%）
研发投入资本化的比重（%）
详见本节二、（一）主营业务分析：利润表及现金流量表相关科目变动分析表。
(二)非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用√不适用
(三)资产、负债情况分析
资产及负债状况
本期期末数
本期期末金额
上期期末数占总
本期期末数
占总资产的
上期期末数
较上期期末变
资产的比例（%）
动比例（%）
以公允价值计量且其
120,593,642.49
88,266,304.29
36.62 主要是本公司之子公司首创香港本期以公允价值计量且其变动计
变动计入当期损益的
入当期损益的金融资产公允价值变动增加所致
2,179,437,209.00
1,472,049,599.79
48.05 本公司之子公司本期预付项目建设资金增加所致
其他应收款
1,149,027,089.40
1,947,891,874.31
主要是本公司本期收到北京京城水务有限责任公司股权转让款
11.35亿元，收到北京市绿化隔离地区基础设施开发建设有限公司
股权转让款2.31亿元，增加投标保证金5.11亿元所致
划分为持有待售的资
245,522,004.99
4,649,334.44
主要是本公司之子公司首创香港之子公司首创环境处置北京一清
百玛士绿色能源有限公司股权所致
一年内到期的非流动
71,877,938.75
54,128,308.43
32.79 本公司之子公司共同影响所致
其他流动资产
1,102,843,736.45
184,013,980.92
主要是本公司委托理财增加7.6亿元，对权益法核算公司委托贷款
增加1.08亿元所致
可供出售金融资产
192,563,246.39
85,716,529.73
主要是本公司之子公司首创香港之子公司首创环境买入可供出售
金融资产0.86亿元所致
长期待摊费用
25,266,543.72
38,639,814.87
本公司之子公司共同影响所致
23,566,571.45
4,640,274.87
本公司之子公司苏州嘉净环保科技股份有限公司本期应付票据增
196,577,192.70
87,444,180.24
主要是本公司之子公司首创香港之子公司BCGNZ公司应付利息增
加7400万元所致
其他应付款
1,359,729,353.45
5,324,080,576.62
主要是同一控制下本公司之子公司首创香港合并BCGNZ公司2014
年模拟收购款挂账12.7亿元；2014年带入首创华星借款28亿元本
年调整至长期借款所致
划分为持有待售的负
144,924,371.86
主要是本公司之子公司首创香港之子公司首创环境处置北京一清
百玛士绿色能源有限公司股权所致
一年内到期的非流动
2,997,972,541.68
841,986,058.60
主要是本公司本期新增1年内到期的应付债券13亿元；本公司之
子公司首创香港本期新增一年内到期应付债券1亿美元所致
其他流动负债
1,000,000,000.00
本公司本期发行超短融资券10亿元所致
8,193,208,927.81
4,630,345,650.41
76.95 本公司之子公司首创香港同一控制下合并BCGNZ公司2014年带入
华星借款28亿元本年调整至长期借款；本公司之子公司首创香港
新增长期借款10亿元
2,849,360,000.00
4,111,808,128.50
本公司本期1年内到期的应付债券13亿元
长期应付款
540,200,945.51
150,274,013.12
本公司之子公司湖南首创投资有限责任公司本期应付融资租赁款
增加1.12亿元；本公司之子公司包头市申银水务有限公司本期应
付融资租赁款增加0.9亿元；本公司之子公司包头首创黄河水源供
水有限公司本期应付融资租赁款增加1.19亿元；本公司之子公司
运城首创水务有限公司本期增加特许经营权收购款1.01亿元
专项应付款
102,172,088.16
152,340,892.55
本公司之子公司马鞍山首创水务有限责任公司支付供水管网改造
工程款3000万元；本公司之子公司北京水星投资管理有限责任公
司之子公司海口首创海岸投资建设有限公司支付安置房项目工程
款1400万元
其他权益工具
1,000,000,000.00
本公司本期发行永续债10亿元所致
2,943,442,877.97
1,695,141,689.39
73.64 资本公积增加主要是主要是本公司本期增发股本溢价以及同一控
制下本公司之子公司首创香港合并BCGNZ公司溢价款冲资本公积
其他综合收益
-388,311,601.88
-70,666,890.24
本公司之子公司首创香港合并BCGNZ公司带入外币报表折算差额
少数股东权益
3,264,464,221.29
2,225,867,981.14
46.66 主要是本公司之子公司首创香港之子公司首创环境本期供股收到
小股东供股款8.14亿元所致
(四)行业经营性信息分析
对比国外成熟的环保市场，我国的环保产业尚处在起步阶段，因此，国家政策对环保产业的
发展起着至关重要的作用。在国家《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》中，节能环保被
列为七大战略性新兴产业的首位，未来有望成为国家支柱性产业。
2015年宏观经济整体稳定发展，呈现经济增长增速放缓、通货膨胀趋稳的平缓双降格局。由
于地方政府存在建设资金不足的问题，因此，环保市场对社会资本的需求巨大，政府环保投入多
元化、常态化、绩效导向、强化效益，源于宏观经济环境下的水环境产业投资已被拉动。吸引社
会资本投入生态环境保护的PPP市场机制、政府采购环境服务、环境保护基金建立等，强化了社
会资本的投入引导，有效推行了环境污染第三方治理的市场化进程。
根据住房城乡建设部发布《关于全国城镇污水处理设施2015年第三季度建设和运行情况的通
报》，截至2015年9月底，全国设市城市、县（以下简称城镇，不含其它建制镇）累计建成污水
处理厂3,830座，污水处理能力达1.62亿立方米/日。全国设市城市建成运行污水处理厂共计
2,163座，形成污水处理能力1.33亿立方米/日。全国已有1,437个县城建有污水处理厂，占县
城总数的88.8%；累计建成污水处理厂1,667座，形成污水处理能力0.29亿立方米/日。
(五)投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
单位：万元币种：人民币
报告期内投资额
226,052.71
投资额增减变动数
上年同期投资额
141,102.04
投资额增减幅度(%)
被投资公司的情况：
占被投资公司
被投资的公司名称
主要经营活动
权益的比例(%)
首创（香港）有限公司
水务项目投、融资，咨询服务等
本期增资50000万元
公用基础设施项目的开发投资及咨询
湖南首创投资有限责任公司
本期增资35000万元
呼和浩特首创水务有限责任
污水处理及与污水处理相关的业务
本期增资19200万元
临猗首创水务有限责任公司
自来水的生产、供应、污水处理
本期增资3500万元
山东首创中原环保发展有限
公用基础设施项目的开发投资及咨询
本期增资800万元
漯河首创格威特水务有限公
污水处理及与污水处理相关的业务
本期增资3288万元
郯城首创水务有限公司
污水处理及与污水处理相关的业务
本期增资1200万元
铁岭泓源大禹城市污水处理
污水处理、污泥利用
本期增资8750万元
铁岭泓源大禹再生水有限公
本期增资1250万元
凡和（葫芦岛）水务投资有
污水处理及与污水处理相关的业务
本期出资10200万元
富顺首创水务有限公司
污水处理及与污水处理相关的业务
本期出资2665万元
城镇污水处理、工业废水处理、垃圾
武汉伊高水务有限公司
处理、环保设备的研发及技术咨询服
本期出资3176万元
本期出资4969.43万
马鞍山港润水务有限公司
污水处理及与污水处理相关的业务
余姚首创污水处理有限公司
污水处理及与污水处理相关的业务
本期出资18000万元
陆丰市甲子铭豪水务有限公
污水处理及与污水处理相关的业务
本期出资3200万元
河南首创新汇建设工程有限
工程建设、给排水管道设计施工
本期出资2800万元
运城首创水务有限公司
自来水生产、污水处理，项目筹建
本期出资17500万元
茂名首创水务有限责任公司
污水处理及与污水处理相关的业务
本期出资15000万元
揭阳首创水务有限责任公司
污水处理及与污水处理相关的业务
本期出资4320万元
本期出资3117.57万
屏山首创水务有限责任公司
污水处理及与污水处理相关的业务
成都邦洁环保科技股份有限
污水处理及与污水处理相关的业务
本期出资116.72万元
铜陵钟顺首创水务有限责任
污水处理及与污水处理相关的业务
本期出资3000万元
首创爱华（天津）市政环境
工程建设、给排水管道设计施工
本期增资15000万元
工程有限公司
(1)重大的股权投资
1、公司第六届董事会2015年第一次临时会议审议通过了《关于北京水星投资管理有限责任
公司投资北京首创金融资产交易信息服务股份有限公司的议案》，同意公司下属全资子公司北京
水星投资管理有限责任公司出资2,000万元投资设立北京首创金融资产交易信息服务股份有限公
司，持有其10%股权,共同投资方为首创集团等8家公司。截至披露日，已完成工商注册登记。
2、公司第六届董事会2015年度第四次临时会议审议通过了《关于公司收购武汉伊高水务有
限公司100%股权的议案》，同意公司以426万元收购武汉伊高环保工程有限公司持有的武汉伊高
水务有限公司100%股权，在完成武汉伊高水务有限公司工商变更后，向其缴纳认缴出资2,750万
元；武汉伊高环保工程有限公司拥有黄冈市黄梅污水处理厂：规模6万吨/日，一期规模3万吨/
日，特许经营期截至日，及黄石市阳新污水处理厂：规模5万吨/日，一期规模3
万吨/日，特许经营期截至日；截至披露日，收购及出资已完成。
3、公司2015年第五次临时股东大会审议通过了首创香港开展BCGNZ公司并购及股权交易的相
关议案，同意首创香港收购首创华星持有的新西兰BCGNZ公司65%股权，收购价款为2.93亿美元；
截至披露日，本次收购已通过了北京市商务委员会、北京市发改委审批、新西兰审批，并已完成
4、公司第六届董事会2015年度第九次临时会议审议通过了《关于首创（香港）有限公司收购
新加坡ECOIndustrialEnvironmental EngineeringPteLtd股权的议案》，同意公司下属全资
子公司首创（香港）有限公司收购ECO IndustrialEnvironmental EngineeringPteLtd股权，
交易总价款不超过24,600万新加坡元，其中包括以22,656.50万新加坡元收购由BonlandPteLtd
持有的96.1%股权，以及支付原股东借款1,024万新加坡元；在六个月内，如ECOIndustrial
EnvironmentalEngineeringPteLtd的股权激励机制参与者提出出售其拥有的不超过3.9%股权，
再以不超过919.50万新加坡元收购由其持有的不超过剩余3.9%的股权。截至披露日，本项目已通
过了相关政府部门的审批，首创香港已完成ECOIndustrialEnvironmentalEngineeringPteLtd
公司100%的股权收购，并完成了付款及股权交割。
ECOIndustrialEnvironmentalEngineeringPteLtd于日与MASTERMELTLimited
签署了《关于ECO-MastermeltPteLtd的合资协议》，成立合资公司ECO-MastermeltPteLtd，
ECO-MastermeltPteLtd注册资本200万新加坡元，双方出资及持股比例为50%:50%。
5、公司第六届董事会2015年度第九次临时会议审议通过了《关于公司收购成都邦洁环保科技
股份有限公司股权并增资的议案》，同意公司和下属全资子公司四川首创环境投资有限公司共同
收购由成都龙祥投资实业有限公司、赵雪林持有的成都邦洁环保科技股份有限公司100%股权，收
购价款共计145.90万元人民币，其中公司出资116.72万元人民币，收购其80%股权，四川首创环境
投资有限公司出资29.18万元人民币，收购其20%股权。在股权收购完成后，公司和四川首创环境
投资有限公司按持股比例对成都邦洁环保科技股份有限公司增资共计2,000万元人民币，增资完成
后持股比例不变，成都邦洁环保科技股份有限公司注册资本增加至4,000万元人民币；截至披露日，
收购及后续增资已完成。
6、公司第六届董事会2015年度第九次临时会议审议通过了《关于首创（香港）有限公司收
购沧州海水淡化（香港）有限公司80%股权的议案》，同意公司下属全资子公司首创香港以不高
于8美元对价收购由阿科凌全球有限公司持有的沧州海水淡化（香港）有限公司80%股权。收购
完成后，双方共同对沧州海水淡化（香港）有限公司进行同比例增资，使得沧州海水淡化（香港）
有限公司注册资本达到12,800万元人民币（或等额美元），其中首创香港增资金额约为10,240
万元人民币（对应1,707万美元）。截至披露日，沧州海水淡化（香港）有限公司的收购价款为
8美元，收购及后续增资已完成。
7、公司第六届董事会2015年度第十次临时会议审议通过了《关于公司与北京首创博桑环境科
技股份有限公司共同设立合资公司的议案》，同意公司与控股股东首创集团之控股子公司北京首
创博桑环境科技股份有限公司共同发起成立合资公司北京首创污泥处置技术股份有限公司。合资
公司注册资本为10,000万元人民币，其中公司以现金出资5,100万元人民币，持有其51%股权，北
京首创博桑环境科技股份有限公司以现金出资4,900万元人民币，持有其49%股权。截至披露日，
已完成工商注册登记。
8、公司第六届董事会2015年度第十次临时会议审议通过了《关于公司向湖南首创投资有限责
任公司增资的议案》，同意公司向下属全资子公司湖南首创投资有限责任公司增加注册资本3.5
亿元人民币，增资完成后，湖南首创投资有限责任公司注册资本金由6.5亿元人民币变更为10亿元
人民币，公司仍持有其100%股权。截至披露日，增资已完成。
9、公司第六届董事会2015年度第十一次临时会议审议通过了《关于公司收购首创爱华（天
津）市政环境工程有限公司15%股权并增资的议案》，同意首创香港以不超过人民币1,328万元
收购俪盈有限公司持有的首创爱华（天津）市政环境工程有限公司15%的股权，收购完成后，首
创香港持有其90%股权。上述股权收购完成后，公司将单方对首创爱华（天津）市政环境工程有
限公司增资15,000万元人民币，增资完成后公司合并持有其96.29%的股权。截至披露日，收购
及后续增资已完成。
10、公司第六届董事会2015年度第十二次临时会议审议通过了《关于公司参股设立北京水务
基金管理有限公司的议案》，同意公司出资120万元人民币参与发起设立北京水务基金管理有限
公司，基金管理公司注册资本为3,000万元人民币，公司持有其4%股权。截至披露日，已完成工
商注册登记。
11、公司第六届董事会2015年度第十二次临时会议审议通过了《关于公司参与发起设立首都
水环境治理技术创新及产业发展（北京）基金的议案》，同意公司出资5,000万元人民币参与发
起设立首都水环境治理技术创新及产业发展（北京）基金，基金一期目标规模为10亿元人民币，
公司持有其5%份额。截至披露日，已完成工商注册登记。
12、公司第六届董事会2015年度第十三次临时会议审议通过了《关于公司投资贵州省安顺市
黔鑫实业有限公司增资扩股项目的议案》，同意公司投资贵州省安顺市黔鑫实业有限公司增资扩
股项目，项目预估总投资26,230.62万元，项目总规模18.8万吨/日，公司与安顺市供水总公司
共同将贵州省安顺市黔鑫实业有限公司现有出资额增资至9,500万元人民币，其中公司出资5,645
万元，持有其51%股权，安顺市供水总公司出资3,855万元，持有其49%股权。截至披露日，已完
成工商变更。
13、公司第六届董事会2015年度第十五次临时会议审议通过了《关于公司下属控股公司BCG
NZInvestmentHoldingLimited股权交易的议案》，同意首创香港将其所持BCG NZ公司的65%
股权中的16%部分出售给首创环境；同时，首创环境收购首创华星持有的BCGNZ公司的35%股权；
本次交易完成后，首创环境持有BCGNZ公司51%股权，首创香港持有BCGNZ公司49%股权；同
意首创环境通过增发普通股股票方式向以上两家支付股权交易对价，增发价格拟为0.40港元/股，
本次51%股权的参考交易价格为2.30亿美元，按照日汇率（1美元=人民币6.3515
元）计算，约合14.61亿元人民币；按此计算，首创环境共需增发约4,456,940,000股；将以2015
年12月31日为基准日，对标的公司进行审计、估值、复核等工作，本次交易各方将最终以经国
有资产监督管理机构备案的标的股权估值为基础确定交易价格，并据此再次上报公司董事会审议
并由公司董事会提交公司股东大会审议。
14、公司第六届董事会2015年度第十六次临时会议审议通过了《关于公司投资设立北京首创
资本投资管理有限公司的议案》，同意公司与北京恒实阳光投资管理中心（有限合伙）成立北京
首创资本投资管理有限公司，注册资本5,000万元人民币，其中公司出资2,550万元，持有其51%
股权；北京恒实阳光投资管理中心（有限合伙）出资2,450万，持有其49%股权。截至披露日，已
完成工商注册登记。
15、公司第六届董事会2015年度第十六次临时会议审议通过了《关于公司投资设立首创产业
投资基金管理有限公司的议案》，同意公司与首创集团、深圳前海首创环境投资有限公司共同投
资设立首创产业投资基金管理有限公司（最终名称以工商注册为准），注册资本2,000万元人民
币，其中公司出资800万元，持有其40%股权；首创集团出资600万元，持有其30%股权；深圳前
海首创环境投资有限公司出资600万元，持有其30%股权。
16、公司第六届董事会2015年度第十六次临时会议审议通过了《关于公司参与发起设立首创
环保产业投资基金的议案》，同意公司以现金方式出资14,662.50万元人民币参与发起设立首创环
保产业投资基金（最终名称以工商注册为准），基金目标规模为30,000万元人民币，公司持有基
金48.875%的份额。
17、公司第六届董事会2015年度第十八次临时会议审议通过了《关于公司参与发起设立山西
省改善城市人居环境PPP投资引导基金的议案》，同意公司与山西省保障性安居工程投资有限公司、
兴业国际信托有限公司、北京首创资本投资管理有限公司成立山西省改善城市人居环境PPP投资引
导基金（工商注册核定名称为“山西省改善城市人居环境投资引导基金），基金一期规模为161,000
万元人民币，其中公司出资20,000万元，持有基金12.42%的份额；同意公司控股子公司北京首创
资本投资管理有限公司作为基金普通合伙人，出资1,000万元人民币，持有基金0.63%的份额。截
至披露日，已完成工商注册登记。
(2)重大的非股权投资
1、公司第六届董事会2015年度第二次临时会议审议通过了《关于公司投资山西省运城市临
猗县第二污水处理厂项目的议案》，同意公司以BOT的方式投资山西省运城市临猗县第二污水处理
厂项目，项目规模4万吨/日，特许经营期限为30年（自本项目开始商业运营日起计）；公司向全
资子公司临猗首创水务有限责任公司增加注册资本3,500万元人民币，增资完成后，临猗首创水
务有限责任公司注册资本为10,190万元人民币，公司仍持有其100%股权。
2、公司第六届董事会2015年度第五次临时会议审议通过了《关于公司投资河北省衡水市冀
州地表净水厂工程一期项目的议案》，同意公司以BOT的方式投资河北省衡水市冀州地表净水厂
工程一期项目，一期项目规模5万吨/日，特许经营期限为30年（不含建设期）；公司与河北建
设集团有限公司在当地合资设立项目公司冀州中诚水务有限公司负责本项目的投资、建设及运营，
项目公司注册资本3,800万元人民币，其中公司出资3,420万元，持有其90%股权，河北建设集
团有限公司出资380万元，持有其10%股权。此后，因公司与合作方就合作细节未能最终达成一
致，双方终止了该项目合作。
3、公司第六届董事会2015年度第五次临时会议审议通过了《关于公司投资浙江省余姚市农
村生活污水治理工程项目的议案》，同意公司采用PPP的方式投资浙江省余姚市农村生活污水治
理工程项目，该项目包括①农村生活污水处理厂站和终端处理设施、②农村生活污水收集管网设
施两部分，项目涉及余姚市域范围内的农村生活污水收集、处理，设计规模约8.6万吨/日（不包
括已建和在建的行政村和自然村）；公司与余姚市城市建设投资发展有限公司共同组建项目公司
余姚首创污水处理有限公司负责本项目的投资、建设及运营，项目公司注册资本20,000万元人民
币，其中公司出资18,000万元，持有其90%股权，余姚市城市建设投资发展有限公司出资2,000
万元，持有其10%股权；截至披露日，已完成工商注册。
4、公司第六届董事会2015年度第一次会议审议通过了《关于公司投资内蒙古自治区呼和浩
特市辛辛板污水处理厂、章盖营污水处理厂、公主府污水处理厂扩建及提标改造项目的议案》，
同意公司以BOT的方式投资内蒙古自治区呼和浩特市辛辛板污水处理厂、章盖营污水处理厂、公
主府污水处理厂扩建及提标改造项目，包括改造原有二级生物处理系统、扩建11万吨/日及相应
深度处理系统，特许经营期限为23年（自本项目中最后进入正式商业运营的分项目之正式商业运
营日起计）；公司向下属控股子公司呼和浩特首创春华水务有限责任公司增加注册资本24,000
万元人民币，负责本项目的投资、建设及运营，其中公司向其增资19,200万元人民币，仍持有其
80%股权，增资完成后，呼和浩特首创春华水务有限责任公司注册资本为40,800万元人民币；截
至披露日，已完成工商变更。
5、公司第六届董事会2015年度第一次会议审议通过了《关于公司投资广东省陆丰市甲子镇
污水处理厂特许经营合作项目的议案》，同意公司以BOT的方式投资广东省陆丰市甲子镇污水处
理厂特许经营合作项目，项目总规模9万吨/日，其中一期规模3万吨/日及污水收集管网建设,特
许经营期30年（自项目正式商业运营之日起计）；公司与深圳市铭豪环保有限公司共同成立项目
公司陆丰市甲子铭豪水务有限公司负责该项目的投资、建设及运营，并由湖南首创投资有限责任
公司负责项目公司的前期建设和后续运营管理工作；陆丰市甲子铭豪水务有限公司注册资本
4,000万元人民币，其中：公司出资3,200万元，持有其80%股权；深圳市铭豪环保有限公司出资
800万元，持有其20%；截至披露日，已完成工商注册。
6、公司第六届董事会2015年度第六次临时会议审议通过了《关于公司投资北京市延庆县城
西再生水厂项目的议案》，同意公司以BOT的方式投资北京市延庆县城西再生水厂项目，本次投
资为项目一期规模4万吨/日,特许经营期28年（含建设期）；公司下属控股子公司北京龙庆首
创水务有限责任公司增加注册资本7,600万元人民币，负责本项目的投资、建设及运营，其中公
司向其增资4,430万元人民币,增资完成后仍持有其58.30%股权；公司全资子公司首创香港向其
增资3,170万元，增资完成后仍持有其41.70%股权。
7、公司第六届董事会2015年度第七次临时会议审议通过了《关于公司投资山东省济宁市微
山县污水处理厂改扩建项目的议案》，同意公司投资山东省济宁市微山县污水处理厂改扩建BOT
项目，包括扩建二期规模2万吨/日，并对现有一期规模4万吨/日的工艺进行改造,特许经营期
30年（自扩建项目开始商业运营之日起，特许经营期整体重新计算）；公司单方向控股子公司微
山首创水务有限责任公司增加注册资本3,000万元人民币，由其负责本项目的投资、建设及运营；
增资完成后，微山首创水务有限责任公司注册资本为6,200万元人民币，公司持有其股权比例由
原60%上升至79.35%；截至披露日，已完成工商变更。
8、公司第六届董事会2015年度第十次临时会议审议通过了《关于公司投资广东省揭阳市区
污水处理厂扩建工程项目的议案》，同意公司以BOT方式投资广东省揭阳市区污水处理厂扩建工
程（厂区二期）建设项目和东山压力管建设项目，项目总规模为12万吨/日，其中一期6万吨/
日托管运营，二期扩建6万吨/日；特许经营期：25年（不含建设期），项目总投资不超过14,377
万元；公司将设立全资子公司揭阳首创水务有限责任公司负责该项目的投资、建设、运营，注册
资本4,320万元人民币；截至披露日，已完成工商注册。
9、公司第六届董事会2015年度第十次临时会议审议通过了《关于公司投资山西省运城市中
心城区供水及污水项目的议案》，同意公司投资山西省运城市中心城区供水及污水项目，本项目
包括：供水项目规模共计6万吨/日，其中现有4万吨/日和改扩建工程中政府方负责的部分工程
采用TOT模式，新增2万吨/日和改扩建工程中公司负责的部分工程采用BOO模式，污水项目规模
14万吨/日，采用TOT模式，中水项目规模5万吨/日，采用委托运营模式，经营权转让价款共计
44,155万元；特许经营期30年（自正式商业运营日起）；公司将设立全资子公司运城首创水务
有限公司负责该项目的投资、建设和运营，注册资本17,500万元人民币；截至披露日，已完成工
商注册登记。
10、公司第六届董事会2015年度第十一次临时会议审议通过了《关于公司投资广东省茂名市
水东湾城区引罗供水工程项目的议案》，同意公司投资广东省茂名市水东湾城区引罗供水工程PPP
项目；项目内容包括特许经营范围内的引水工程、制水厂建设、输水工程、供水业务，其中制水
厂设计日均规模24.3万吨/日；项目特许经营期为30年（不包括建设期）；总投资不超过
115,368.78万元，公司将设立全资子公司茂名首创水务有限责任公司负责该项目的投资、建设、
运营，注册资本32,726万元人民币；截至披露日，已完成工商注册登记。
11、公司第六届董事会2015年度第二次会议审议通过了《关于公司投资四川省宜宾市屏山县
水务环保项目的议案》，同意公司投资四川省宜宾市屏山县水务环保PPP项目，项目总规模5.174
万吨/日，特许经营期限为30年（不含建设期），总投资不超过22,059.52万元，公司与屏山县
宜江水务发展有限责任公司成立合资公司屏山首创水务有限责任公司，负责该项目的投资、建设
与运营；合资公司注册资本8,823.70万元人民币，其中公司以现金出资7,058.96万元，持有其
80%股权，屏山县宜江水务发展有限责任公司以经审计评估后等值1,764.74万元的水务资产出资，
持有其20%股权；截至披露日，已完成工商注册登记。
12、公司第六届董事会2015年度第十三次临时会议审议通过了《关于公司投资四川省广元市
主城区供排水项目的议案》，同意公司投资四川省广元市主城区供排水PPP项目，项目总规模64.2
万吨/日，特许经营期限为30年（不含建设期和试运营期），总投资不超过129,100万元，根据
项目成熟度依次进行投资与建设，根据项目前期情况，本次先行投资项目包括广元市西湾水厂项
目和第二污水处理厂一期项目等，项目规模为25.7万吨/日，预估总投资为26,300万元，设立全
资子公司广元首创水务有限公司，负责该项目的投资、建设与运营，注册资本10,520万元人民币；
截至披露日，已完成工商注册登记。
13、公司第六届董事会2015年度第十六次临时会议审议通过了《关于公司投资山东省莱芜市
两家污水处理厂项目的议案》，同意公司以整体打包的方式投资山东省莱芜市钢城区两家污水处
理厂项目，包括钢城区污水处理厂和钢城经济开发区污水处理厂,公司将以TOT的方式投资钢城区
污水处理厂项目，项目规模3万吨/日，移交对价款为7,700万元人民币；以BOT的方式投资钢城
经济开发区污水处理厂项目，项目规模1.5万吨/日，预估投资额为3,900万元人民币。公司与莱
芜民生实业有限公司成立合资公司“莱芜首创环保发展有限公司”，注册资本4,500万元人民币，
其中公司出资3,150万元，持有其70%股权；莱芜民生实业有限公司出资1,350万元，持有其30%
股权；截至披露日，已完成工商注册登记。
14、公司第六届董事会2015年度第十六次临时会议审议通过了《关于公司投资江苏省徐州市
邳州经济开发区工业水厂项目的议案》，同意公司投资江苏省徐州市邳州经济开发区工业水厂PPP
项目，本项目为供水项目，项目总规模10万吨/日，一期规模5万吨/日；预估总投资为17,000万元；
同意公司下属全资子公司首创香港与邳州开发区人民政府下属投资公司（待定）共同组建项目公
司“邳州首创水务有限责任公司”（最终名称以工商注册为准），注册资本6,800万元人民币，其
中首创香港出资6,460万元，持有其95%股权，邳州开发区下属投资公司以邳州开发区工业水厂经
评估后、价值340万元的部分资产进行出资（资产评估正在进行中），持有其5%股权。
15、公司第六届董事会2015年度第十六次临时会议审议通过了《关于公司投资江苏省徐州市
第二地面水厂项目的议案》，同意公司以BOT的方式投资江苏省徐州市第二地面水厂项目，项目
总规模40万吨/日，一期规模20万吨/日，预估总投资为37,000万元；同意公司下属控股子公司
徐州首创水务有限责任公司增加注册资本12,000万元人民币，其中公司增资9,600万元，徐州市
自来水总公司增资2,400万元，增资后徐州首创水务有限责任公司注册资本由30,000万元人民币
增加至42,000万元人民币，双方持股比例不变，仍为80%:20%。
16、公司第六届董事会2015年度第十七次临时会议审议通过了《关于公司投资河北省秦皇岛
北戴河新区供水项目的议案》，同意公司以PPP方式投资河北省秦皇岛北戴河新区供水项目，包
括西部水厂厂区、规模20万吨/日，西部水厂原水管网，西部水厂配水管网，南戴河旅游度假区
供水管网等，预估总投资48,156万元；公司已设立全资子公司秦皇岛北戴河首创制水有限责任公
司，注册资本20,000万元人民币；截至披露日，已完成工商注册登记。
(3)以公允价值计量的金融资产
①证券投资情况
单位：元 币种：人民币
初始投资成本
期末持有数量（股）
期末账面值
公允价值变动
181,163.73
198,400.00
381,979.52
111,003.79
128,752.00
428,602.53
2,475,778.26
2,310,222.46
中国环保科技
6,307,122.36
9,792,000.00
1,557,875.87
685,908.03
446,659.40
北京城建设计
61,598,509.20
28,111,000.00
118,225,184.57
1,901,911.56
31,001,446.11
70,673,577.34
38,230,152.00
120,593,642.49
4,904,585.09
31,587,816.40
报告期已出售证券投资损益
367,945.29
70,673,577.34
38,230,152.00
120,593,642.49
5,272,530.38
31,587,816.40
②持有其他上市公司股权情况
单位：元 币种：人民币
占该公司股
报告期所有者权益变
最初投资成本
期末账面价值
报告期损益
会计核算科目
权比例（％）
569,294.40
3,107,525.40
-173,712.60 可供出售金融资产
国开国际投资
17,538,911.37
24,587,130.57
-3,831,002.86 可供出售金融资产
中国环保科技
18,781,252.45
10,322,495.52
365,413.20
可供出售金融资产
绿动力环保
79,627,916.48
84,980,624.81
5,352,708.34 可供出售金融资产
5,453,947.80
1,484,211.05
-391,947.00 可供出售金融资产
以公允价值计量且其变动计入当期损益
北京城建设计
61,598,509.20
118,225,184.57 32,903,357.67
的金融资产
183,569,831.70
242,707,171.92 32,903,357.67
1,321,459.08
③买卖其他上市公司股份的情况
期初股份数量
报告期买入股份数量（股）
使用的资金数量（元）
报告期卖出股份数量（股）
期末股份数量（股）
产生的投资收益（元）
1,102,006.00
1,102,006.00
2,310,222.46
19,800,000.00
10,008,000.00
9,792,000.00
860,949.06
1,226,119.73
367,945.29
20,007,000.00
79,627,916.48
20,007,000.00
1,000,000.00
5,453,947.80
656,000.00
344,000.00
-745,892.92
(六)重大资产和股权出售
公司第六届董事会2015年度第十八次临时会议审议通过了《关于公司转让北京首创爱思考投
资管理有限公司股权的议案》，同意公司通过在北京产权交易所挂牌公开征集受让方的方式转让
持有的北京首创爱思考投资管理有限公司50%股权，挂牌底价拟为评估后的北京首创爱思考投资
管理有限公司50%股权对应的净资产价值197.93万元。
(七)主要控股参股公司分析
注册资本（万
控股公司名称
总资产（万元） 净资产（万元）
马鞍山首创水务
净水生产、销售
有限责任公司
余姚首创水务有
净水生产、销售
徐州首创水务有
城镇自来水生产、销售等
118,768.00
限责任公司
淮南首创水务有
自来水的生产、供应、污水
限责任公司
铜陵首创水务有
自来水的生产、销售；供水
限责任公司
工程的设计安装等
首创（香港）有
万 水务项目投、融资，咨询服
1,314,618.43
247,891.37
北京水星投资管
442,909.10
理有限责任公司
湖南首创投资有
公用基础设施项目的开发投
222,936.33
106,524.38
限责任公司
资及咨询服务
包头市申银水务
自来水的生产和销售、水处
理、给水工程维修等
净利润对公司净利润影响达10%以上的子公司情况：
持股比例（%）
营业收入（万元）
利润总额（万元）
首创（香港）有限公司
354,406.14
北京水星投资管理有限责任公司
湖南首创投资有限责任公司
三、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业竞争格局和发展趋势
1、未来公司发展面临的竞争格局
（1）行业竞争多元化，综合环境服务商成主流：“十二五”期间，国家通过政策发布引导各
水务企业把各自的战略定位向综合环境服务商或系统解决方案提供商转变，更多其他类型的企业
也纷纷通过重组或转型进入到水务及环保市场中来，环保行业在传统的社会服务业的基础上衍生
出了环保设备制造、终端消费品生产、设计服务等多种类型。一方面，诸如长三角、珠三角、京
津冀等经济发达区域依旧是各大环保公司抢占的重点区域，另一方面，并购项目、小城市项目乃
至村镇项目也受到行业政策、宏观经济、PPP模式等因素的影响，成为项目拓展的又一重要方向，
整个行业的竞争趋向多元化。未来环保产业将趋向全产业链竞争，竞争主体将趋向平台型公司和
细分型公司，综合服务商概念凸显。
（2）行业集中度有望提升，企业并购成常态：近几年，股权收购成为获取项目的重要手段，
在此类收购案中，频频出现行业内领军集团的身影，标志着一些企业逐步退出环保市场，而拥有
雄厚资金实力、强大后备力量以