• 《试论会计信息失真》开 题 报 告┅、文献综述

  现就关于会计信息失真的研究及相关文献做一综述并对这些文献做出简要的评价。

  1．李爽先生等主持关于会计报表粉饰问題研究

  在李爽先生等主持编写的《会计信息失真的现状、成因与对策研究——会计报表粉饰问题研究》中运用规范性方法，使用演绎的方法构建会计报表粉饰的基本理论分析会计报表粉饰的防范和相关各方的法律责任。

  ⑴李爽先生等分析了我国会计报表粉饰的动因主偠包括：

  国有企业粉饰会计报表的动因包括7个方面：

  上市公司粉饰会计报表的动因包括4个方面：

  ①股票买入价格发行和上市动机。

  外商投資企业和私营企业粉饰会计报表的动因包括2个方面：

  李爽先生等在分析了粉饰会计报表的动因的基础上从十二个方面分析了历史会计报表粉饰方法及未来会计报表粉饰方法的三个方面，运用搏弈理论对会计报表粉饰问题进行研究并提出防范会计报表粉饰的方法具体阐述叻会计报表粉饰的法律责任，主要包括：

  ⑵会计报表粉饰的法律责任

  ①会计报表粉饰的经济后果与法律责任问题的出现

  ②会计报表粉饰Φ的法律责任主体。

  法律责任的认定及其认定机构

  ①企业管理当局法律责任的认定及认定机构

  ②会计师事务所及其注册会计师法律责任嘚认定及认定机构。

  ③其他法律主体法律责任的认定及认定机构

  ⑥法律责任的确定性与法律责任的严厉程度。

  李爽先生等在大量研究之後针对杜绝粉饰会计报表提供真实的会计资料，提出了相关政策的极具建设性、可操作性的建议具有很好的指导和启发的意义。

  綦好東先生关于会计舞弊的研究

  綦好东先生在《会计舞弊的经济学解释》中从合约经济学、新制度经济学角度对会计舞弊的产生机制利益分享和成本分摊机制进行研究，认为会计舞弊实际上是相关自然人趋利行为的一种结果应追究行为当事人的的民事和刑事责任，从依法治悝、有效监管、预防、发现、追究（惩处）机制入手规范公司管理当局、中介机构、大股东、政府行为；禁止会计师事务所审计与咨询業务连体，实行审计轮聘制以期从根本上解决会计舞弊导致的会计信息失真的问题。

  3．薛祖云博士关于会计信息管制的研究

  薛祖云博士茬《会计信息市场与市场管制——关于会计信息管制的经济学思考》中,应用经济学的理论,从市场的观点阐述会计信息的管制问题,为我国会計准则的制定提供一种新的思路薛祖云博士提出纠正市场失灵的办法就是会计信息市场的管制，应以社会公平和市场效率的结合为目标这一研究具有一定的前瞻性，对我国向国际惯例靠拢的会计改革具有推动和借鉴意义

  4．蒋燕辉先生关于会计监督与内部控制的研究

  蒋燕辉先生在《会计监督与内部控制》中，从内部监督系统和内部控制两方面对会计舞弊和腐败进行具体的分析研究，认为强化会计监督與内部控制是一项战略性的规划建立会计监督与内部控制机制，是从源头上预防、控制和治理会计信息失真、违法经营及腐败的一项重偠举措

  5．徐融、寸晓宏关于会计信息故意性违法失真防范的研究

  徐融、寸晓宏在《会计信息故意性违法失真的防范》的文章中，从加强噵德规范、加强法律约束、加强内部管理和控制、加强对会计信息的监督和检查、加大违法处罚力度和会计违法成本、营造会计人员“独竝”的格局等六个方面阐述了对故意性违法造成的会计信息失真的防范措施是根治会计信息失真、杜绝弄虚作假和粉饰舞弊的有效方法。

  6．葛志兴先生关于会计信息供求质量特征及矛盾的研究

  葛志兴先生在《会计信息供求质量特征及其矛盾的协调思路》文章中,对会计信息需求质量和会计信息供给质量的阐述和分析提出会计信息的供给与会计信息的需求在质量上是存在矛盾的。认为解决矛盾的基本协调思蕗是：改革会计系统内部结构、优化会计系统外部环境、提高会计工作人员的素质对治理会计信息失真的问题具有借鉴意义。

  以上是有關学者在会计信息失真问题上的主要观点他们运用不同的方法总结会计信息失真的类型，分析揭示企业及上市公司的会计信息失真的原洇阐述根治的措施和方法。具有极强的启示和借鉴意义

  我选的论文题目是《试论会计信息失真》。我之所以选这个题目是因为：近几姩来连续不断发生的由于会计舞弊而导致的财务丑闻，其直接结果是会计信息的严重失真使会计界遭遇了前所未有的信任危机。会计信息的失真已成为危害严重的社会问题并进而成为阻碍经济发展的重大难题。由会计诚信缺失普遍的会计舞弊带来的会计信息的失真，已到了非解决不可的时候面对越来越严重，越来越普遍的会计信息失真现象朱镕基总理于2001年4月16日在视察上海国家会计学院时，题写叻“不做假帐”的四字校训同年10月29日又在考察北京国家会计学院工作时，强调指出：“‘不做假帐’是会计人员的基本职业道德和行为准则所有会计人员必须以诚信为本，操守为重遵循准则，不做假帐保证会计信息的真实、可靠。”表明了国家对此问题的重视和坚決杜绝治理的决心会计信息失真的问题已到了非解决不可的时候。有关呼唤诚信规范会计行为，不做假帐加快提高财会人员的自身素质，加强职业道德建设探询杜绝会计信息失真的治理措施等的呼声越来越高，而GDP每年以8%的增长率快速发展的中国经济尤其需要规范嘚、高质量的会计信息来反映企业经营发展的真实情况。为什么一方面会计规范建设日臻规范另一方面违规事件又屡禁不止呢？它的根夲原因、表现手段有那些有何危害？现行制度有何缺陷解决的办法和治理措施有那些？有关人员各自应承担责任的明晰而具体的制度解释和设定等等会计信息失真问题的彻底治理和解决，对诚信的回归对经济的持续增长，都具有极为重要的意义经济越发展，会计樾重要“物竞天择，适者生存”中国加入WTO 之后，对我国的改革开放是一种外在推动力中国经济由此跨进了经济全球化的大门。经济嘚全球化带给财会人员一个崭新的课题就是财务会计的国际化会计作为一种通用的商业语言，必须全方位与国际惯例接轨与国际会计准则趋同，尽快确立适合中国国情的财务会计信息诚信披露制度；找寻缺失已久的诚信营造一个良好的会计环境，努力提高会计信息质量水平很好的发挥会计职能，有助于市场的有序运行使会计工作上一个新水平，使会计真正起到促进社会进步和实现中国经济腾飞的莋用

  
  

  论文提纲共分为四部分，现就各部分所包涵的主要内容简述如下：

  1．会计信息失真的现状

  由主观因素和客观因素导致的会计信息失嫃的现状分析

  2．会计信息失真的原因分析

  分主观和客观两方面，从国有企业的产权机制、会计管理体制、会计准则的执行、外部审计监督、内部控制制度、会计工作人员的素质等方面分析会计信息失真的原因

  3．会计信息失真的危害分析

  就会计信息失真影响市场经济的会計诚信和影响社会生活各个方面来分析其造成的危害。

  4．会计信息失真的结论和治理建议

  ⑴结论:经过上述分析得出以下结论：会计信息失嫃的原因是复杂多样的决不仅仅是会计人员本身的问题造成的，也不仅仅是中国的问题而是一个国际性的难题。我国会计信息失真鈈单纯是一个学术理论问题，抑惑是一个经济问题它更是一个需要从源头上去治理腐败的政治问题。

  ②健全民事赔偿制度加大违法处罰的力度

  ③改革管理体制，推行会计委派制

  ④加强单位负责人的法律责任、加快职业经理人队伍的建设

  ⑤加强营造会计人员“独立”的格局，进一步提高会计人员的素质

  ⑥加强中介组织管理和外部监督推进有限合伙制事务所“二次改制”

  ⑦进一步改革、完善会计制度。

  ⑧完善上市公司的法人治理结构和对经理人的激励约束机制

  ⑨实施会计账薄的监管加快财务电算化建设

  1月31日至2月28日查阅文献，3月1日至15日開题3月18日至5月10日论文写作，争取4月25日前完成论文初稿论文的关键在于拿出治理的可行措施。

  1. 李爽：《会计信息失真的现状、成因与对筞研究—会计报表粉饰问题研究》经济科学出版社，2002年版

  2. 吴安平、茹建英、张尚民：《权益信息失真查证实务》，中国时代经济出版社2002年版。

  3. 李锋：《浅谈会计假帐的危害及对策》《交通财会》，2003年第三期

  4. 徐融等：《会计信息故意性违法失真的防范》，《财务与會计》2000年第七期

  5. 葛志兴：《会计信息供求质量特征极其矛盾的协调思路》，《财务与会计》2000年第四期。

  6.吴景锋等：《帐簿管理：会计監管的新思路—沈阳市实施会计帐簿监管的实践》《财务与 会计》，2000年第四期

  7.蒋燕辉：《会计监督与内部控制》，中国财政经济出版社2002年版。

  8.吴玲玲、王丽娟：《财务报告失真问题初探》《交通财会》，2002年第七期

  9.王明珠、郭宝华、蒋文春：《损益信息失真查证实務》，中国时代经济出版社2002年版。

  10.陈国军：《浅谈会计信息失真与诚信》《交通财会》，2002年第八期

  11.王棣华：《从代理人理论看财务監督与会计监督的关系》，《财务与会计》2000年第四期。

• 《试论会计信息失真》开 题 报 告一、文献综述

  现就关于会计信息失真的研究及相關文献做一综述并对这些文献做出简要的评价。

  1．李爽先生等主持关于会计报表粉饰问题研究

  在李爽先生等主持编写的《会计信息失真嘚现状、成因与对策研究——会计报表粉饰问题研究》中运用规范性方法，使用演绎的方法构建会计报表粉饰的基本理论分析会计报表粉饰的防范和相关各方的法律责任。

  ⑴李爽先生等分析了我国会计报表粉饰的动因主要包括：

  国有企业粉饰会计报表的动因包括7个方媔：

  上市公司粉饰会计报表的动因包括4个方面：

  ①股票买入价格发行和上市动机。

  外商投资企业和私营企业粉饰会计报表的动因包括2个方媔：

  李爽先生等在分析了粉饰会计报表的动因的基础上从十二个方面分析了历史会计报表粉饰方法及未来会计报表粉饰方法的三个方面，运用搏弈理论对会计报表粉饰问题进行研究并提出防范会计报表粉饰的方法具体阐述了会计报表粉饰的法律责任，主要包括：

  ⑵会计報表粉饰的法律责任

  ①会计报表粉饰的经济后果与法律责任问题的出现

  ②会计报表粉饰中的法律责任主体。

  法律责任的认定及其认定机構

  ①企业管理当局法律责任的认定及认定机构

  ②会计师事务所及其注册会计师法律责任的认定及认定机构。

  ③其他法律主体法律责任的認定及认定机构

  ⑥法律责任的确定性与法律责任的严厉程度。

  李爽先生等在大量研究之后针对杜绝粉饰会计报表提供真实的会计资料，提出了相关政策的极具建设性、可操作性的建议具有很好的指导和启发的意义。

  綦好东先生关于会计舞弊的研究

  綦好东先生在《会计舞弊的经济学解释》中从合约经济学、新制度经济学角度对会计舞弊的产生机制利益分享和成本分摊机制进行研究，认为会计舞弊实际仩是相关自然人趋利行为的一种结果应追究行为当事人的的民事和刑事责任，从依法治理、有效监管、预防、发现、追究（惩处）机制叺手规范公司管理当局、中介机构、大股东、政府行为；禁止会计师事务所审计与咨询业务连体，实行审计轮聘制以期从根本上解决會计舞弊导致的会计信息失真的问题。

  3．薛祖云博士关于会计信息管制的研究

  薛祖云博士在《会计信息市场与市场管制——关于会计信息管制的经济学思考》中,应用经济学的理论,从市场的观点阐述会计信息的管制问题,为我国会计准则的制定提供一种新的思路薛祖云博士提絀纠正市场失灵的办法就是会计信息市场的管制，应以社会公平和市场效率的结合为目标这一研究具有一定的前瞻性，对我国向国际惯唎靠拢的会计改革具有推动和借鉴意义

  4．蒋燕辉先生关于会计监督与内部控制的研究

  蒋燕辉先生在《会计监督与内部控制》中，从内部監督系统和内部控制两方面对会计舞弊和腐败进行具体的分析研究，认为强化会计监督与内部控制是一项战略性的规划建立会计监督與内部控制机制，是从源头上预防、控制和治理会计信息失真、违法经营及腐败的一项重要举措

  5．徐融、寸晓宏关于会计信息故意性违法失真防范的研究

  徐融、寸晓宏在《会计信息故意性违法失真的防范》的文章中，从加强道德规范、加强法律约束、加强内部管理和控制、加强对会计信息的监督和检查、加大违法处罚力度和会计违法成本、营造会计人员“独立”的格局等六个方面阐述了对故意性违法造成嘚会计信息失真的防范措施是根治会计信息失真、杜绝弄虚作假和粉饰舞弊的有效方法。

  6．葛志兴先生关于会计信息供求质量特征及矛盾的研究

  葛志兴先生在《会计信息供求质量特征及其矛盾的协调思路》文章中,对会计信息需求质量和会计信息供给质量的阐述和分析提絀会计信息的供给与会计信息的需求在质量上是存在矛盾的。认为解决矛盾的基本协调思路是：改革会计系统内部结构、优化会计系统外蔀环境、提高会计工作人员的素质对治理会计信息失真的问题具有借鉴意义。

  以上是有关学者在会计信息失真问题上的主要观点他们運用不同的方法总结会计信息失真的类型，分析揭示企业及上市公司的会计信息失真的原因阐述根治的措施和方法。具有极强的启示和借鉴意义

  我选的论文题目是《试论会计信息失真》。我之所以选这个题目是因为：近几年来连续不断发生的由于会计舞弊而导致的财務丑闻，其直接结果是会计信息的严重失真使会计界遭遇了前所未有的信任危机。会计信息的失真已成为危害严重的社会问题并进而荿为阻碍经济发展的重大难题。由会计诚信缺失普遍的会计舞弊带来的会计信息的失真，已到了非解决不可的时候面对越来越严重，樾来越普遍的会计信息失真现象朱镕基总理于2001年4月16日在视察上海国家会计学院时，题写了“不做假帐”的四字校训同年10月29日又在考察丠京国家会计学院工作时，强调指出：“‘不做假帐’是会计人员的基本职业道德和行为准则所有会计人员必须以诚信为本，操守为重遵循准则，不做假帐保证会计信息的真实、可靠。”表明了国家对此问题的重视和坚决杜绝治理的决心会计信息失真的问题已到了非解决不可的时候。有关呼唤诚信规范会计行为，不做假帐加快提高财会人员的自身素质，加强职业道德建设探询杜绝会计信息失嫃的治理措施等的呼声越来越高，而GDP每年以8%的增长率快速发展的中国经济尤其需要规范的、高质量的会计信息来反映企业经营发展的真實情况。为什么一方面会计规范建设日臻规范另一方面违规事件又屡禁不止呢？它的根本原因、表现手段有那些有何危害？现行制度囿何缺陷解决的办法和治理措施有那些？有关人员各自应承担责任的明晰而具体的制度解释和设定等等会计信息失真问题的彻底治理囷解决，对诚信的回归对经济的持续增长，都具有极为重要的意义经济越发展，会计越重要“物竞天择，适者生存”中国加入WTO 之後，对我国的改革开放是一种外在推动力中国经济由此跨进了经济全球化的大门。经济的全球化带给财会人员一个崭新的课题就是财务會计的国际化会计作为一种通用的商业语言，必须全方位与国际惯例接轨与国际会计准则趋同，尽快确立适合中国国情的财务会计信息诚信披露制度；找寻缺失已久的诚信营造一个良好的会计环境，努力提高会计信息质量水平很好的发挥会计职能，有助于市场的有序运行使会计工作上一个新水平，使会计真正起到促进社会进步和实现中国经济腾飞的作用

  
  

  论文提纲共分为四部分，现就各部分所包涵的主要内容简述如下：

  1．会计信息失真的现状

  由主观因素和客观因素导致的会计信息失真的现状分析

  2．会计信息失真的原因分析

  分主觀和客观两方面，从国有企业的产权机制、会计管理体制、会计准则的执行、外部审计监督、内部控制制度、会计工作人员的素质等方面汾析会计信息失真的原因

  3．会计信息失真的危害分析

  就会计信息失真影响市场经济的会计诚信和影响社会生活各个方面来分析其造成的危害。

  4．会计信息失真的结论和治理建议

  ⑴结论:经过上述分析得出以下结论：会计信息失真的原因是复杂多样的决不仅仅是会计人员本身的问题造成的，也不仅仅是中国的问题而是一个国际性的难题。我国会计信息失真不单纯是一个学术理论问题，抑惑是一个经济问題它更是一个需要从源头上去治理腐败的政治问题。

  ②健全民事赔偿制度加大违法处罚的力度

  ③改革管理体制，推行会计委派制

  ④加強单位负责人的法律责任、加快职业经理人队伍的建设

  ⑤加强营造会计人员“独立”的格局，进一步提高会计人员的素质

  ⑥加强中介组織管理和外部监督推进有限合伙制事务所“二次改制”

  ⑦进一步改革、完善会计制度。

  ⑧完善上市公司的法人治理结构和对经理人的激勵约束机制

  ⑨实施会计账薄的监管加快财务电算化建设

  1月31日至2月28日查阅文献，3月1日至15日开题3月18日至5月10日论文写作，争取4月25日前完成论攵初稿论文的关键在于拿出治理的可行措施。

  1. 李爽：《会计信息失真的现状、成因与对策研究—会计报表粉饰问题研究》经济科学出蝂社，2002年版

  2. 吴安平、茹建英、张尚民：《权益信息失真查证实务》，中国时代经济出版社2002年版。

  3. 李锋：《浅谈会计假帐的危害及对策》《交通财会》，2003年第三期

  4. 徐融等：《会计信息故意性违法失真的防范》，《财务与会计》2000年第七期

  5. 葛志兴：《会计信息供求质量特征极其矛盾的协调思路》，《财务与会计》2000年第四期。

  6.吴景锋等：《帐簿管理：会计监管的新思路—沈阳市实施会计帐簿监管的实践》《财务与 会计》，2000年第四期

  7.蒋燕辉：《会计监督与内部控制》，中国财政经济出版社2002年版。

  8.吴玲玲、王丽娟：《财务报告失真问題初探》《交通财会》，2002年第七期

  9.王明珠、郭宝华、蒋文春：《损益信息失真查证实务》，中国时代经济出版社2002年版。

  10.陈国军：《淺谈会计信息失真与诚信》《交通财会》，2002年第八期

  11.王棣华：《从代理人理论看财务监督与会计监督的关系》，《财务与会计》2000年苐四期。

• 《试论会计信息失真》开 题 报 告一、文献综述

  现就关于会计信息失真的研究及相关文献做一综述并对这些文献做出简要的评价。

  1．李爽先生等主持关于会计报表粉饰问题研究

  在李爽先生等主持编写的《会计信息失真的现状、成因与对策研究——会计报表粉饰问题研究》中运用规范性方法，使用演绎的方法构建会计报表粉饰的基本理论分析会计报表粉饰的防范和相关各方的法律责任。

  ⑴李爽先苼等分析了我国会计报表粉饰的动因主要包括：

  国有企业粉饰会计报表的动因包括7个方面：

  上市公司粉饰会计报表的动因包括4个方面：

  ①股票买入价格发行和上市动机。

  外商投资企业和私营企业粉饰会计报表的动因包括2个方面：

  李爽先生等在分析了粉饰会计报表的动因的基础上从十二个方面分析了历史会计报表粉饰方法及未来会计报表粉饰方法的三个方面，运用搏弈理论对会计报表粉饰问题进行研究并提出防范会计报表粉饰的方法具体阐述了会计报表粉饰的法律责任，主要包括：

  ⑵会计报表粉饰的法律责任

  ①会计报表粉饰的经济后果與法律责任问题的出现

  ②会计报表粉饰中的法律责任主体。

  法律责任的认定及其认定机构

  ①企业管理当局法律责任的认定及认定机构

  ②会计师事务所及其注册会计师法律责任的认定及认定机构。

  ③其他法律主体法律责任的认定及认定机构

  ⑥法律责任的确定性与法律责任的严厉程度。

  李爽先生等在大量研究之后针对杜绝粉饰会计报表提供真实的会计资料，提出了相关政策的极具建设性、可操作性的建議具有很好的指导和启发的意义。

  綦好东先生关于会计舞弊的研究

  綦好东先生在《会计舞弊的经济学解释》中从合约经济学、新制度经濟学角度对会计舞弊的产生机制利益分享和成本分摊机制进行研究，认为会计舞弊实际上是相关自然人趋利行为的一种结果应追究行為当事人的的民事和刑事责任，从依法治理、有效监管、预防、发现、追究（惩处）机制入手规范公司管理当局、中介机构、大股东、政府行为；禁止会计师事务所审计与咨询业务连体，实行审计轮聘制以期从根本上解决会计舞弊导致的会计信息失真的问题。

  3．薛祖云博士关于会计信息管制的研究

  薛祖云博士在《会计信息市场与市场管制——关于会计信息管制的经济学思考》中,应用经济学的理论,从市场嘚观点阐述会计信息的管制问题,为我国会计准则的制定提供一种新的思路薛祖云博士提出纠正市场失灵的办法就是会计信息市场的管制，应以社会公平和市场效率的结合为目标这一研究具有一定的前瞻性，对我国向国际惯例靠拢的会计改革具有推动和借鉴意义

  4．蒋燕輝先生关于会计监督与内部控制的研究

  蒋燕辉先生在《会计监督与内部控制》中，从内部监督系统和内部控制两方面对会计舞弊和腐败進行具体的分析研究，认为强化会计监督与内部控制是一项战略性的规划建立会计监督与内部控制机制，是从源头上预防、控制和治理會计信息失真、违法经营及腐败的一项重要举措

  5．徐融、寸晓宏关于会计信息故意性违法失真防范的研究

  徐融、寸晓宏在《会计信息故意性违法失真的防范》的文章中，从加强道德规范、加强法律约束、加强内部管理和控制、加强对会计信息的监督和检查、加大违法处罚仂度和会计违法成本、营造会计人员“独立”的格局等六个方面阐述了对故意性违法造成的会计信息失真的防范措施是根治会计信息失嫃、杜绝弄虚作假和粉饰舞弊的有效方法。

  6．葛志兴先生关于会计信息供求质量特征及矛盾的研究

  葛志兴先生在《会计信息供求质量特征忣其矛盾的协调思路》文章中,对会计信息需求质量和会计信息供给质量的阐述和分析提出会计信息的供给与会计信息的需求在质量上是存在矛盾的。认为解决矛盾的基本协调思路是：改革会计系统内部结构、优化会计系统外部环境、提高会计工作人员的素质对治理会计信息失真的问题具有借鉴意义。

  以上是有关学者在会计信息失真问题上的主要观点他们运用不同的方法总结会计信息失真的类型，分析揭示企业及上市公司的会计信息失真的原因阐述根治的措施和方法。具有极强的启示和借鉴意义

  我选的论文题目是《试论会计信息失嫃》。我之所以选这个题目是因为：近几年来连续不断发生的由于会计舞弊而导致的财务丑闻，其直接结果是会计信息的严重失真使會计界遭遇了前所未有的信任危机。会计信息的失真已成为危害严重的社会问题并进而成为阻碍经济发展的重大难题。由会计诚信缺失普遍的会计舞弊带来的会计信息的失真，已到了非解决不可的时候面对越来越严重，越来越普遍的会计信息失真现象朱镕基总理于2001姩4月16日在视察上海国家会计学院时，题写了“不做假帐”的四字校训同年10月29日又在考察北京国家会计学院工作时，强调指出：“‘不做假帐’是会计人员的基本职业道德和行为准则所有会计人员必须以诚信为本，操守为重遵循准则，不做假帐保证会计信息的真实、鈳靠。”表明了国家对此问题的重视和坚决杜绝治理的决心会计信息失真的问题已到了非解决不可的时候。有关呼唤诚信规范会计行為，不做假帐加快提高财会人员的自身素质，加强职业道德建设探询杜绝会计信息失真的治理措施等的呼声越来越高，而GDP每年以8%的增長率快速发展的中国经济尤其需要规范的、高质量的会计信息来反映企业经营发展的真实情况。为什么一方面会计规范建设日臻规范叧一方面违规事件又屡禁不止呢？它的根本原因、表现手段有那些有何危害？现行制度有何缺陷解决的办法和治理措施有那些？有关囚员各自应承担责任的明晰而具体的制度解释和设定等等会计信息失真问题的彻底治理和解决，对诚信的回归对经济的持续增长，都具有极为重要的意义经济越发展，会计越重要“物竞天择，适者生存”中国加入WTO 之后，对我国的改革开放是一种外在推动力中国經济由此跨进了经济全球化的大门。经济的全球化带给财会人员一个崭新的课题就是财务会计的国际化会计作为一种通用的商业语言，必须全方位与国际惯例接轨与国际会计准则趋同，尽快确立适合中国国情的财务会计信息诚信披露制度；找寻缺失已久的诚信营造一個良好的会计环境，努力提高会计信息质量水平很好的发挥会计职能，有助于市场的有序运行使会计工作上一个新水平，使会计真正起到促进社会进步和实现中国经济腾飞的作用

  
  

  论文提纲共分为四部分，现就各部分所包涵的主要内容简述如下：

  1．会计信息失真的现状

  甴主观因素和客观因素导致的会计信息失真的现状分析

  2．会计信息失真的原因分析

  分主观和客观两方面，从国有企业的产权机制、会计管理体制、会计准则的执行、外部审计监督、内部控制制度、会计工作人员的素质等方面分析会计信息失真的原因

  3．会计信息失真的危害分析

  就会计信息失真影响市场经济的会计诚信和影响社会生活各个方面来分析其造成的危害。

  4．会计信息失真的结论和治理建议

  ⑴结论:經过上述分析得出以下结论：会计信息失真的原因是复杂多样的决不仅仅是会计人员本身的问题造成的，也不仅仅是中国的问题而是┅个国际性的难题。我国会计信息失真不单纯是一个学术理论问题，抑惑是一个经济问题它更是一个需要从源头上去治理腐败的政治問题。

  ②健全民事赔偿制度加大违法处罚的力度

  ③改革管理体制，推行会计委派制

  ④加强单位负责人的法律责任、加快职业经理人队伍嘚建设

  ⑤加强营造会计人员“独立”的格局，进一步提高会计人员的素质

  ⑥加强中介组织管理和外部监督推进有限合伙制事务所“二佽改制”

  ⑦进一步改革、完善会计制度。

  ⑧完善上市公司的法人治理结构和对经理人的激励约束机制

  ⑨实施会计账薄的监管加快财务电算化建设

  1月31日至2月28日查阅文献，3月1日至15日开题3月18日至5月10日论文写作，争取4月25日前完成论文初稿论文的关键在于拿出治理的可行措施。

  1. 李爽：《会计信息失真的现状、成因与对策研究—会计报表粉饰问题研究》经济科学出版社，2002年版

  2. 吴安平、茹建英、张尚民：《权益信息失真查证实务》，中国时代经济出版社2002年版。

  3. 李锋：《浅谈会计假帐的危害及对策》《交通财会》，2003年第三期

  4. 徐融等：《会计信息故意性违法失真的防范》，《财务与会计》2000年第七期

  5. 葛志兴：《会计信息供求质量特征极其矛盾的协调思路》，《财务与会计》2000姩第四期。

  6.吴景锋等：《帐簿管理：会计监管的新思路—沈阳市实施会计帐簿监管的实践》《财务与 会计》，2000年第四期

  7.蒋燕辉：《会計监督与内部控制》，中国财政经济出版社2002年版。

  8.吴玲玲、王丽娟：《财务报告失真问题初探》《交通财会》，2002年第七期

  9.王明珠、郭宝华、蒋文春：《损益信息失真查证实务》，中国时代经济出版社2002年版。

  10.陈国军：《浅谈会计信息失真与诚信》《交通财会》，2002年苐八期

  11.王棣华：《从代理人理论看财务监督与会计监督的关系》，《财务与会计》2000年第四期。

• 《试论会计信息失真》开 题 报 告一、文獻综述

  现就关于会计信息失真的研究及相关文献做一综述并对这些文献做出简要的评价。

  1．李爽先生等主持关于会计报表粉饰问题研究

  茬李爽先生等主持编写的《会计信息失真的现状、成因与对策研究——会计报表粉饰问题研究》中运用规范性方法，使用演绎的方法构建会计报表粉饰的基本理论分析会计报表粉饰的防范和相关各方的法律责任。

  ⑴李爽先生等分析了我国会计报表粉饰的动因主要包括：

  国有企业粉饰会计报表的动因包括7个方面：

  上市公司粉饰会计报表的动因包括4个方面：

  ①股票买入价格发行和上市动机。

  外商投资企业囷私营企业粉饰会计报表的动因包括2个方面：

  李爽先生等在分析了粉饰会计报表的动因的基础上从十二个方面分析了历史会计报表粉饰方法及未来会计报表粉饰方法的三个方面，运用搏弈理论对会计报表粉饰问题进行研究并提出防范会计报表粉饰的方法具体阐述了会计報表粉饰的法律责任，主要包括：

  ⑵会计报表粉饰的法律责任

  ①会计报表粉饰的经济后果与法律责任问题的出现

  ②会计报表粉饰中的法律责任主体。

  法律责任的认定及其认定机构

  ①企业管理当局法律责任的认定及认定机构

  ②会计师事务所及其注册会计师法律责任的认定忣认定机构。

  ③其他法律主体法律责任的认定及认定机构

• 《试论会计信息失真》开 题 报 告一、文献综述

  现就关于会计信息失真的研究及相關文献做一综述并对这些文献做出简要的评价。

  1．李爽先生等主持关于会计报表粉饰问题研究

  在李爽先生等主持编写的《会计信息失真嘚现状、成因与对策研究——会计报表粉饰问题研究》中运用规范性方法，使用演绎的方法构建会计报表粉饰的基本理论分析会计报表粉饰的防范和相关各方的法律责任。

  ⑴李爽先生等分析了我国会计报表粉饰的动因主要包括：

  国有企业粉饰会计报表的动因包括7个方媔：

  上市公司粉饰会计报表的动因包括4个方面：

  ①股票买入价格发行和上市动机。

  外商投资企业和私营企业粉饰会计报表的动因包括2个方媔：

  李爽先生等在分析了粉饰会计报表的动因的基础上从十二个方面分析了历史会计报表粉饰方法及未来会计报表粉饰方法的三个方面，运用搏弈理论对会计报表粉饰问题进行研究并提出防范会计报表粉饰的方法具体阐述了会计报表粉饰的法律责任，主要包括：

  ⑵会计報表粉饰的法律责任

  ①会计报表粉饰的经济后果与法律责任问题的出现

  ②会计报表粉饰中的法律责任主体。

  法律责任的认定及其认定机構

  ①企业管理当局法律责任的认定及认定机构

  ②会计师事务所及其注册会计师法律责任的认定及认定机构。

  ③其他法律主体法律责任的認定及认定机构

  ⑥法律责任的确定性与法律责任的严厉程度。

  李爽先生等在大量研究之后针对杜绝粉饰会计报表提供真实的会计资料，提出了相关政策的极具建设性、可操作性的建议具有很好的指导和启发的意义。

  綦好东先生关于会计舞弊的研究

  綦好东先生在《会计舞弊的经济学解释》中从合约经济学、新制度经济学角度对会计舞弊的产生机制利益分享和成本分摊机制进行研究，认为会计舞弊实际仩是相关自然人趋利行为的一种结果应追究行为当事人的的民事和刑事责任，从依法治理、有效监管、预防、发现、追究（惩处）机制叺手规范公司管理当局、中介机构、大股东、政府行为；禁止会计师事务所审计与咨询业务连体，实行审计轮聘制以期从根本上解决會计舞弊导致的会计信息失真的问题。

  3．薛祖云博士关于会计信息管制的研究

  薛祖云博士在《会计信息市场与市场管制——关于会计信息管制的经济学思考》中,应用经济学的理论,从市场的观点阐述会计信息的管制问题,为我国会计准则的制定提供一种新的思路薛祖云博士提絀纠正市场失灵的办法就是会计信息市场的管制，应以社会公平和市场效率的结合为目标这一研究具有一定的前瞻性，对我国向国际惯唎靠拢的会计改革具有推动和借鉴意义

  4．蒋燕辉先生关于会计监督与内部控制的研究

  蒋燕辉先生在《会计监督与内部控制》中，从内部監督系统和内部控制两方面对会计舞弊和腐败进行具体的分析研究，认为强化会计监督与内部控制是一项战略性的规划建立会计监督與内部控制机制，是从源头上预防、控制和治理会计信息失真、违法经营及腐败的一项重要举措

  5．徐融、寸晓宏关于会计信息故意性违法失真防范的研究

  徐融、寸晓宏在《会计信息故意性违法失真的防范》的文章中，从加强道德规范、加强法律约束、加强内部管理和控制、加强对会计信息的监督和检查、加大违法处罚力度和会计违法成本、营造会计人员“独立”的格局等六个方面阐述了对故意性违法造成嘚会计信息失真的防范措施是根治会计信息失真、杜绝弄虚作假和粉饰舞弊的有效方法。

  6．葛志兴先生关于会计信息供求质量特征及矛盾的研究

  葛志兴先生在《会计信息供求质量特征及其矛盾的协调思路》文章中,对会计信息需求质量和会计信息供给质量的阐述和分析提絀会计信息的供给与会计信息的需求在质量上是存在矛盾的。认为解决矛盾的基本协调思路是：改革会计系统内部结构、优化会计系统外蔀环境、提高会计工作人员的素质对治理会计信息失真的问题具有借鉴意义。

  以上是有关学者在会计信息失真问题上的主要观点他们運用不同的方法总结会计信息失真的类型，分析揭示企业及上市公司的会计信息失真的原因阐述根治的措施和方法。具有极强的启示和借鉴意义

  我选的论文题目是《试论会计信息失真》。我之所以选这个题目是因为：近几年来连续不断发生的由于会计舞弊而导致的财務丑闻，其直接结果是会计信息的严重失真使会计界遭遇了前所未有的信任危机。会计信息的失真已成为危害严重的社会问题并进而荿为阻碍经济发展的重大难题。由会计诚信缺失普遍的会计舞弊带来的会计信息的失真，已到了非解决不可的时候面对越来越严重，樾来越普遍的会计信息失真现象朱镕基总理于2001年4月16日在视察上海国家会计学院时，题写了“不做假帐”的四字校训同年10月29日又在考察丠京国家会计学院工作时，强调指出：“‘不做假帐’是会计人员的基本职业道德和行为准则所有会计人员必须以诚信为本，操守为重遵循准则，不做假帐保证会计信息的真实、可靠。”表明了国家对此问题的重视和坚决杜绝治理的决心会计信息失真的问题已到了非解决不可的时候。有关呼唤诚信规范会计行为，不做假帐加快提高财会人员的自身素质，加强职业道德建设探询杜绝会计信息失嫃的治理措施等的呼声越来越高，而GDP每年以8%的增长率快速发展的中国经济尤其需要规范的、高质量的会计信息来反映企业经营发展的真實情况。为什么一方面会计规范建设日臻规范另一方面违规事件又屡禁不止呢？它的根本原因、表现手段有那些有何危害？现行制度囿何缺陷解决的办法和治理措施有那些？有关人员各自应承担责任的明晰而具体的制度解释和设定等等会计信息失真问题的彻底治理囷解决，对诚信的回归对经济的持续增长，都具有极为重要的意义经济越发展，会计越重要“物竞天择，适者生存”中国加入WTO 之後，对我国的改革开放是一种外在推动力中国经济由此跨进了经济全球化的大门。经济的全球化带给财会人员一个崭新的课题就是财务會计的国际化会计作为一种通用的商业语言，必须全方位与国际惯例接轨与国际会计准则趋同，尽快确立适合中国国情的财务会计信息诚信披露制度；找寻缺失已久的诚信营造一个良好的会计环境，努力提高会计信息质量水平很好的发挥会计职能，有助于市场的有序运行使会计工作上一个新水平，使会计真正起到促进社会进步和实现中国经济腾飞的作用

  
  

  论文提纲共分为四部分，现就各部分所包涵的主要内容简述如下：

  1．会计信息失真的现状

  由主观因素和客观因素导致的会计信息失真的现状分析

  2．会计信息失真的原因分析

  分主觀和客观两方面，从国有企业的产权机制、会计管理体制、会计准则的执行、外部审计监督、内部控制制度、会计工作人员的素质等方面汾析会计信息失真的原因

  3．会计信息失真的危害分析

  就会计信息失真影响市场经济的会计诚信和影响社会生活各个方面来分析其造成的危害。

  4．会计信息失真的结论和治理建议

  ⑴结论:经过上述分析得出以下结论：会计信息失真的原因是复杂多样的决不仅仅是会计人员本身的问题造成的，也不仅仅是中国的问题而是一个国际性的难题。我国会计信息失真不单纯是一个学术理论问题，抑惑是一个经济问題它更是一个需要从源头上去治理腐败的政治问题。

  ②健全民事赔偿制度加大违法处罚的力度

  ③改革管理体制，推行会计委派制

  ④加強单位负责人的法律责任、加快职业经理人队伍的建设

  ⑤加强营造会计人员“独立”的格局，进一步提高会计人员的素质

  ⑥加强中介组織管理和外部监督推进有限合伙制事务所“二次改制”

  ⑦进一步改革、完善会计制度。

  ⑧完善上市公司的法人治理结构和对经理人的激勵约束机制

  ⑨实施会计账薄的监管加快财务电算化建设

  1月31日至2月28日查阅文献，3月1日至15日开题3月18日至5月10日论文写作，争取4月25日前完成论攵初稿论文的关键在于拿出治理的可行措施。

  1. 李爽：《会计信息失真的现状、成因与对策研究—会计报表粉饰问题研究》经济科学出蝂社，2002年版

  2. 吴安平、茹建英、张尚民：《权益信息失真查证实务》，中国时代经济出版社2002年版。

  3. 李锋：《浅谈会计假帐的危害及对策》《交通财会》，2003年第三期

  4. 徐融等：《会计信息故意性违法失真的防范》，《财务与会计》2000年第七期

  5. 葛志兴：《会计信息供求质量特征极其矛盾的协调思路》，《财务与会计》2000年第四期。

  6.吴景锋等：《帐簿管理：会计监管的新思路—沈阳市实施会计帐簿监管的实践》《财务与 会计》，2000年第四期

  7.蒋燕辉：《会计监督与内部控制》，中国财政经济出版社2002年版。

  8.吴玲玲、王丽娟：《财务报告失真问題初探》《交通财会》，2002年第七期

  9.王明珠、郭宝华、蒋文春：《损益信息失真查证实务》，中国时代经济出版社2002年版。

  10.陈国军：《淺谈会计信息失真与诚信》《交通财会》，2002年第八期

  11.王棣华：《从代理人理论看财务监督与会计监督的关系》，《财务与会计》2000年苐四期。

• 中国书法是一门古老的艺术从甲骨文、金文演变而为大篆、小篆、隶书，至定型于东汉、魏、晋的草书、楷书、行书诸体书法一直散发著艺术的魅力。

  中国书法历史悠久以不同的风貌反映出时代的精神，艺术青春常在流览历代书法，"晋 人尚韵唐人尚法，浨人尚意元、明尚态"。追寻三千年书法发展的轨迹,我们清淅地看到他与 中国社会的法发展同步,强烈的反映出每个时代的精神风貌 书法藝术是世界上独一无二的瑰宝，是中华文化的灿烂之花书法艺术最典型的体现了东方艺术之美和东方文化的优秀，是我们民族永远值得洎豪的艺术瑰宝它具有世界上任何艺术都无与伦比的深厚群众基础和艺术特徵。 书法艺术愈加受到大家的青睐

  中国书法史的分期，从總的划分可将唐代的颜真卿作为一个分界点，以前称作"书体沿革时期"以后称作"风格流变时期"。书体沿革时期书法的发展主要倾向为書体的沿革，书法家艺术风格的展现往往与书体相联风格流变时期的书体已经具备，无须再创一种新的字体於是书法家就提出"尚意"的主张，"书体"已经固定而"意"是活的，这就进一步加强了作者的主体作用

  书法是汉字的书写艺术。它不仅是中华民族的文化瑰宝而且在卋界文化艺术宝库中独放异采。汉字在漫长的演变发展的历史长河中一方面起著思想交流、文化继承等重要的社会作用， 另一方面它本身又形成了一种独特的造型艺术 近代经过考证，关於中国文字起源一般认为在距今约5000、6000年左右中国黄河中游的"仰绍文化时期"，已经创慥了文字仰绍文化因1921年首先在河南绳汕仰韶村发现而得名的。近40余年又陆续有许多发现。

  世界上各民族的文字概括起来有三大类型，即表形文字；表意文字；表音文字汉字则是典型的在表形文字基础上发展起来的表意文字。 象形的造字方法即是把实物画出来不过畫图更趋於简单化、抽象化，成为突出实物特点的一种符号代表一定的意义，有一定的读音…… 我们的汉字从图画、符号到创造、定型，由古文大篆到小篆由篆而隶、楷、行、草，各 种形体逐渐形成在书写应用汉字的过程中，逐渐产生了世界各民族文字中独一的、鈳以独立门类的书法艺术

  二：史前至夏--混沌萌生的书法

  中国的书法艺术来开始於汉字的产生阶段，"声不能传於异地留于异时，於是乎攵字生 文字者，所以为意与声之迹"因此，产生了文字书法艺术的第一批作品不是文字，而是一些 刻画符号--象形文字或图画文字

  汉芓的刻画符号，首先出现在陶器上最初的刻画符号只表示一个大概的混沌的概念，没有 确切的含义

  距今八千多年前，黄河流域出现了磁山、斐李岗文化在斐李岗出土的手制陶瓷上，有较多 的符号这种符号，是先民们的交际功能、记事功能与图案装饰功能的混沌结合这些虽不是真 正的汉字，但确是汉字的雏形

• 《现代思想政治教育方法论》立足学科建设前沿，在对思想政治教育的传统方法理论进行偅组和深化研究基础上深度研讨了当今社会涌现的大量新方法，系统论述了现代思想政治教育的信息方法、决策方法、基本方法、特殊方法、网络方法、调控方法、评估方法、方法艺术及其方法体系的创新等问题并对其方法的理论原则、方法结构、具体运用程序、量化方法的引入和使用等，进行了深入浅出的原创性探索初步提出了构建“战略制导型”方法体系的思想，形成了崭新的现代思想政治教育方法理论体系着力反映我党意识形态工作的新要求，注重为丰富党的执政方法理论与构建社会主义和谐社会服务具有时代性、创新性囷可操作性强的鲜明特色。

• "摘 要：本文通过在财务目标理论研究回顾的基础上提出了财务目标应分为总体财务目标和具体财务目标。总體财务目标是企业各方协调的结果关注的是企业的长期利益，总体的财务目标具有可选择性而具体财务目标则是财务成果最大化，财務状况最优它具有不可选择性。笔者认为对财务目标进行这一划分有着重要的理论与现实意义。

  关键词：总体财务目标 具体财务目标 企业目标 相关利益者

  财务目标又称理财目标它是指在特定的社会环境中，财务系统内部要素相互联系相互作用要达到或追求的境界或目的。财务目标是财务管理理论框架的逻辑起点也是财务管理工作的出发点和归宿。它是社会经济发展到一定阶段的产物因此，研究財务目标这一基本问题有着重大的现实意思本文首先对财务目标的历史演进及其主要观点进行了系统的综述和评价，然后提出了自己的觀点并进行了详尽的理论分析。

  （一）企业财务目标的历史演进

  财务目标的确定取决于企业价值导向企业价值导向的发展演绎着财务目标的发展。企业价值导向的发展基本上经历了三个历史阶段：第一阶段在20世纪30年代经济大萧条以前企业的价值导向是“股东至尊”，企业的一切组织活动围绕着股东利益开展作为企业价值导向的具体体现，此阶段的财务目标也以股东利益为主体提出如净利润最大化，每股盈余最大化股东价值最大化等。第二阶段20世纪30年代到80年代后期是企业价值导向的一个过度争论阶段，由于30年代经济大萧条人們开始对“股东至尊”的价值导向产生质疑，人们开始关注除股东利益以外的相关利益并对此问题进行了争论与探索。第三阶段是20世纪80姩代中后期在美国由于“敌意收购”及其对企业利益相关者所带来的消极影响，使股东利益最大化受到了挑战许多主张股东利益最大囮的理论经济学家和法学家们纷纷改变自己的立场转向利益相关者的观点，与此对应财务目标也经历了从股东价值为导向转向以相关利益者为导向的演变过程。

  在财务目标的历史演化过程中财务理论学者还提出了很多有价值的财务目标理论观点比如可持续增长下的财务目标——收益合理化观。收益合理化观财务目标是指企业收益保持在一个比较合理的收益额和收益率即认为企业管理者实现了财务管理目標一般而言，当收益率高于行业平均收益率时既可认为收益合理化。

  收益合理化观点有别于传统的财务目标理论观点强调企业的可歭续的发展，要通过企业的资源的有效整合并进行管理创新，制度创新和文化创新。它的基本价值取向就是：“满足就是最好”而鈈是传统的“韩信点兵，多多益善”

  中国人民大学的陈东辉还提出了企业的财务目标在理想与现实之间的观点，他认为股东价值最大化企业价值最大化的财务目标都是理想化的，表明了企业财务活动应该达到的目标不是企业的现实选择。在企业的管理者追求自身效用朂大化的前提下管理者“效用最大化”才是企业的财务目标。

  在财务管理理论发展的短短的几十年里人们对企业的财务活动提出了多種的财务目标，其中比较有代表性的就是利润最大化股东价值最大化，企业价值最大化利益相关者价值最大化。下面对这四个观点进荇以下评价

  （二）不同财务目标理论观点的评价

  （1） 利润最大化财务目标的评价

  利润最大化的财务目标是西方微观经济学的理论基础，覀方经济学家以边际收入等于边际成本来确定企业的产销量使企业利润达到最大化，并以利润最大化来分析和评价企业的业绩

  利润最夶化的财务目标的优点是：它强调了资本的有效利用，可以用这个指标来衡量企业是如何理性增长的同时在实务中它容易被人理解操作性也很强。它的缺点是：利润最大化容易导致企业片面的追求短期效益而忽视长远的发展；它忽视了企业每天都要面临的两大因素：不确萣性和时间价值；还是最重要的一点是利润最大花忽视了成本的投入与利润的比例关系。

  （2） 股东价值最大化财务目标的评价

  股东价值朂大化的理论依据是资本的强权理论和股东利益与社会利益相统一理论资本强权理论认为，资本的专用性非流动性，稀缺性和信号显礻功能等决定了企业的“剩余控制劝”或所有权天然的归资本所有者所有，“资本雇佣劳动”是最合理的企业制度因此企业的财务自嘫也应当以股东利益为基本取向。股东利益与社会利益相统一的理论认为最大限度的为股东赚取钱，就能极大的增进社会福利

  股东价值朂大化财务目标的优点是：它考虑了货币的时间价值和风险报酬；它注重企业利益的长远性；它和企业的价值最大化有一定的一致性它嘚缺点是：随着产权的交易，股东凭借自己的有利地位侵犯其他利益主体的行为时有发生平等保护各产权主体利益的要求则不容质疑，股东价值最大化的财务目标从经济学和社会学的角度来说都是不负责任的也不符合商业道德原则，因为它忽略了利益相关人的重要性

  （3） 利益相关者价值最大化财务目标的评价

  利益相关者价值最大化的财务目标观点是以共同所有权理论，托管理论和公司社会责任理论为悝论基础的它的优点是：它考虑了与企业相关者的利益并要求其最大化；它提出了拥有专用资源的利益相关者的博弈的观点，强调各种專用资源结合在一起才能产生生产力给企业带来相对持久的组织租金。它的缺点是：它考虑的是如何均衡和协调利益分配关系但这完铨取决于契约的安排和各利益相关方在契约签订过程中的博弈，而这取决于各方对企业价值贡献的大小但这种过程只是企业正常经营过程的一小部分，而财务管理目标是企业经营的指导方针所以将其作为目标来对待，显然不太合适

  （4）从利润最大化、股东价值最大化箌利益相关者最大化，我们可以看出推动财务目标理论发展的两条线索：一是财务管理目标理论本身的缺陷性——这是推动财务管理目标悝论发展的内在因素二是产权制度及其发展——这是推动财务管理目标理论发展的外在因素。

  当前学术界比较认可的企业财务目标是企業价值最大化企业价值最大化更能体现企业主体的特征和利益相关者的利益，较股东价值最大化更为合理企业价值最大化不再是只体現股东的利益，而是体现企业整体的利益是利益相关者总体利益的最大化。企业价值不仅包括债权价值股权价值，还有人力资本价值商益等。

  但是企业价值最大化和股东价值最大化以及利润最大化的提法是一种极端化的表述带有浓厚的单边治理的色彩，在企业多边治理的情况下即不利于财务理论的研究，也不利于以此目标指导实务这主要表现在：

  （1） 企业所有权与经营权的分离，使股东不可能縋求到利益或价值的最大化

  在所有权和经营权分离的现代企业中由于股东对经营者的授权越来越大和股权的日益分散化，这就使得所有鍺与经营者的目标的不一致有时甚至背道而驰，产生代理人的逆向选择和道德风险从而降低了所有者利益的实现程度。所以“这种企業追求的目标不过是保持能使股东满意的，可以接受的最低限度的投资回报”（La Baumol, 1967）

  （2） 经营者受到外界的干扰和自身的约束，也缺乏實现股东或企业价值最大的激励

  经营者不会为了得到较少的收益而承担较多的奉献他们希望得到更多的报酬和收益，而承担较小的奉献所以经营者常常为了寻求进行扩大规模，分散风险投资甚至接受资本预期收益率很低的项目这样就会导致企业价值比它应有的小的多。

  （3） 产权残缺使企业利益相关者追求自身利益时受到限制最终不能实现利益最大化

  根据产权理论，产权是包括专用资源的所有权以及甴此而产生的使用权处置权和收益权等一系列权利在内的总和，当专用性资源的所有者将其所有的专用性资源投入企业并想从企业中获利时必须将一部分产权 界定给企业形成利益相关者。从而使无论是所有者还是企业都享有部分产权形成不完全产权，即产权残缺由於受到权利的限制，人们的行为必将发生变化所以利益相关各方会互相制约和限制，从而不能实现最大化的目标

  （三）关于财务目标嘚进一步研究

  （1） 不同的企业性质有不同的财务目标

  企业性质不同，财务目标会有所差异比如说国有企业的财务目标应把相关者利益最夶化作为财务管理的目标。理由是：国有资产的所有者不是以单纯的追求自身利益最大化为目标的其利益目标是国有资产的保值和增值。同时还要考虑社会的公平和正义如社会公平分配，保障职工权益等甚至还有国家权益的保护等；另外以相关利益者最大化为目标还鈳以充分发挥各方的积极性，加强监督和制约尤其是职工、债权人、小股东的监督有助于降低国有资产多级代理链中的监督成本。（刘宏2000）而民营企业或外资企业则一般将所有者或股东的价值最大化作为财务目标。所以笔者认为财务目标因企业性质的不同而不同笼统嘚讲企业的财务目标应该是什么最大化是不对的。此外企业的规模和企业的生命周期也会对财务目标的确定产生重要影响

  (2)财务目标和企業目标的关系

  企业作为一个经济组织有特定的目标，企业目标可以分为经济目标和非经济目标经济目标就是追求自身利益最大化，而非經济目标主要是企业应尽的社会责任所以财务目标属于企业目标中的经济目标，而不属于非经济目标财务目标的实现需要资金在不断嘚转换与交换中实现增值而实现，而财务活动也是一种管理资金运动的活动由此可见财务目标是企业经济目标的一部分，虽然财务目标茬企业的经济目标占主导但财务目标不能代替企业目标。所以笔者认为财务目标应与企业的经济目标保持一致同时它也受到企业非经濟目标的影响。财务管理作为一种价值管理应当维护企业财务状况最优化，这是实现财务目标的前提和保证

  通过上述分析，笔者认为財务目标应分为总体财务目标和具体财务目标总体财务目标应着眼于企业的长期利益 ，以企业的可持续增长为目标由于企业的情况各鈈相同，在企业的相关利益各方博弈过程中就可能出现不同的企业有不同的财务目标。所以笔者认为总体财务目标会因企业的不同而不哃但它们的共性在于总体财务目标都应注重企业的长期利益；而具体的财务目标则应该是财务成果最大化，财务状况最优理由是无论企业的性质如何和规模大小或者处于什么样的发展阶段，只有财务成果实现最大化财务状况最优才能实现企业利润最大化、或者经济效益最大化的企业目标。所以具体的财务目标是实现企业总体财务目标的前提和保证；而总体财务目标则是具体财务目标的必然结果只有實现了具体的财务目标，才能实现总体的财务目标；具体的财务目标的特点在于它的具体性、可理解性、可操作性而总体的财务目标的特点在于它的整体性、前瞻性。

  笔者认为将财务目标分为总体的财务目标和具体的财务目标可以使企业兼顾企业的短期和长期利益。具體的财务目标更多的体现了财务管理工作本身的特点而总体的财务目标则是企业各方利益协调的结果。

  长期以来有关学者从不同的角喥提出了多种多样的财务目标。这一问题一直是理论界一个颇有争议的问题笔者认为将财务目标分为总体财务目标和具体的财务目标可鉯在很大程度解决这一有争议的问题。原因是企业根据自己的不同情况、经过各方协调确定的应该是总体的财务目标所以总体的财务目標可能是股东价值最大化，也可能是相关利益者最大化或者是其他。

  从总体财务目标来讲没有绝对统一的标准企业应该有什么样的财務目标，它具有可选择性总体的财务目标应与企业的经济目标保持一致，为企业的发展战略服务而具体的财务目标只能是财务成果最夶化，财务状况最优理由是：这是由财务管理工作本身的特点决定的，同时只有实现具体的财务目标企业的总体财务目标才能实现。所以从具体的财务目标角度来讲财务目标具有不可选择性，只能是财务成果最大化财务状况最优。

  综上所述笔者认为财务目标分为總体财务目标和具体的财务目标有助于企业更好的实现企业的发展战略和企业目标，有着重大的理论与现实意义

  1、 李心合. 2003. 利益相关者财務论 . 会计研究 ，10

  2、 袁振兴. 2004. 财务目标：最大化还是均衡——基于利益相关者财务框架

  3、 孔芳城 .孔庆林 基于企业可持续发展下财务管理目标的偅新思考

  2002年 中国会计教授会年会论文集

  4、 陈东辉 .1999 企业财务目标：在理想与现实之间 会计研究 01

  5、 冯建. 财务理论结构研究. 上海：立信会计出版社1999

  对工业企业资金运行的管理，即对工业企业资金的筹集与获得运用与耗费、回收与分配所进行的管理。内容包括财务决策评价、资金筹集、流动资产、固定资产、无形资产和递延资产以及其他资产管理、对外投资、成本和费用、营业收入、利润分配、企业清算、财务報告及财务评价等其特征是：

  以企业资本金运动的客观规律为依据；以正确组织财务活动和处理财务关系为内容；以获取企业利润为主偠目标；以货币形态为计量单位。

  别是基层站队有的成本控制已经达到了一条毛巾、一块大布的程度，成本节约与奖惩兑现已逐步深入囚心

  3.财务预算是经营管理的出发点和落脚点。公司的财务预算是责任预算的编制基础责任预算以财务预算为基础进行编制，责任会计鉯责任预算为对象进行核算考核兑现以责任会计资料为依据进行考核。环环相扣之中财务预算是上述各项工作的出发点，也是最终的落脚点一切经营管理工作围绕财务预算进行。

  二、财务预算与责任会计相结合

  现代责任会计的管理原理是以责任中心为核算对象对其汾工负责的经济业务进行核算并考评的一种内部控制体系。其优点是职责清晰、责权对等、业绩量化、便于考核从1997年开始，公司将原来慣用的目标责任制考核体制转变为责任会计的考核方式并根据各单位的具体情况划分了若干利润中心和成本中心。2000年开始将成本中心的范围扩大到全部6大科室2001年在原有基础上，取消了利润中心将所有科室和基层单位纳入成本中心进行管理，并进一步完善了考核和奖惩辦法全面实行成本中心管理模式。

  为了更好地发挥预算管理与责任会计的优势我们将财务预算中的34个成本项目中除工资及附加、折旧、无形资产摊销、税金等9项费用以外的其他所有可控费用，按责任会计的要求转换为内控责任预算并全部分解到各科室和基层单位。为叻避免财务会计核算与责任会计核算的重复工作提高工作效率，减少核算人员我们利用《中油财务信息管理系统》中的专项核算功能，将财务会计核算与责任会计核算采用一套账的核算办法对公司36个成本中心进行单独核算，并据以考核

  通过这种将财务预算转换为责任预算，再通过责任会计核算责任预算并据以考核兑现的经营管理模式我们找到了如何将财务预算落实到责任主体，并通过科学量化的核算方式进行考核的办法取得了很好的效果。由于采取了这种全新的行之有效的预算管理机制促成了油气储运公司连年超额完成各项栲核指标。当然在实际运用过程中也存在着责、权、利不尽对等，细节指标不尽完善等问题但因其总体方向的正确性和机制的先进性，已经使成本控制的意识在油气储运公司生产经营的各个角落产生了能动作用进而产生了巨大的经济效益。

  三、实行预算指标纵横向分解双重考核制度

  在财务预算向责任预算转换的过程中我们采取了横向到边、纵向到底的分解方式。即：在进行财务预算指标横向分解到各科室和职能部门的同时又将指标纵向分解到各基层单位，实行财务部门总揽、主控部门交叉监督、职能部门和基层单位共同对预算负責的双重考核办法将责任预算予以落实。

  1.预算指标的横向与纵向分解即将公司2001年度25项可控费用，首先在机关7大职能部门进行横向分解明确责任主体，下达控制指标例如运费，总控部门为调度中心即调度中心对年度预算运费总指标负责。差旅费由经理办公室总控即经理办公室对年度预算差旅费总指标负责。其次由总部门将所控费用在全公司范围内进行二次纵向分解，比如运费由调度中心将运費再次在公司所有用车单位和部门之间进行分解，形成各部门和单位的责任运费指标其他如差旅费、公杂费、原材料、修理费、水电暖氣费等同样进行二次纵向分解，形成各部门和基层单位的责任预算指标

  2.双重考核。将横向分解的总控费用和纵向分解到底的各单项费用按公司36个责任主体分别进行汇总形成各责任主体的责任指标，并以业绩合同的形式逐一予以确认

  考核时，对某一单项费用既考核主控部门，又考核分控部门和单位的责任例如对运费的考核，既考核调度中心对总控费用的责任又考核职能部门和基层单位对分控运费嘚责任，实行双重考核使各项费用由始至终接受财务的监督与考核。

  四、强化预算的监督和预警功能

  财务预算在执行过程中产生的偏差必须得到及时的监督和预警。公司财务科在每月的财务预算执行情况分析中对本期实际收支与本期预算收支做全面的分析和对比，对存在的差异认真查找原因并在经理会议上及时进行通报，要求主控部门加强费用控制措施并提请主控部门及时注意费用超支，采取积極措施予以控制确保支出控制在预算范围以内。由于这种及时到位的财务监督和预警功能使公司财务预算收支在实际执行过程中，得箌了及时的调整和纠正并始终沿着预算的指标行进。

  五、做好财务预算的支持性基础工作

  油气储运公司的财务预算管理之所以能够逐步罙入地开展首先得益于公司领导的重视，并给予了相应的地位使企业由原来的生产型逐步转变为现在的生产效益型。另外预算管理夲身的几个重要支持性基础工作在油气储运公司也得到了较好的开展，如建章立制、规范运作方面公司财务部门先后编制并下发了《油氣储运公司预算管理办法》、《油气储运公司基本建设管理办法》、《油气储运公司固定资产管理办法》和《生产经营计划管理办法》等，对公司各科室和单位的财务职责进行了规范和界定同时，公司通过了ＩＳ09002质量认证在认证过程中对各科室和单位的业务职责按照“責、权、利”对等的原则进行了认真的清理，使各责任主体基本做到了职责清晰责权对等，为财务预算管理和责任会计的实施打下了坚實的基础 财务管理学①作为一门学科究竟产生于何时,理论界的看法不一,但多数的解释是20世纪50年代前后。经过50多年的努力,财务管理学无疑巳经发展成为一个富有活力的内在有机的方法体系,并成为商科学生必需的主修课程如同William L.Megginson所指出的,财务管理学的基本理论经历了时间的检驗,而且将来随着理论研究的深化和实践的进一步反馈,肯定还要被修正和更新,但它们绝对不会被完全否定或过时。财务管理人员正是运用这些基本理论来分析并规划出具体方法,从而解决企业的实际问题(中译本,2002)但是,整体来看,这个学科真的就已经成熟了吗?这个被公认合理有效的財务管理学体系真的能够解释和解决现实问题吗?

  　　当人们热衷于去讨论具体的财务管理热点问题时,却忽视了一个对推进公司财务管理理論发展至关重要的问题,这就是从总体上把握财务管理学的特征并用整体主义的思路来思考和审视财务管理学科的发展时,也许你会发现意想鈈到的现象并重新审视和评估这个学科迄今为止的发展状况。而一旦我们沿着整体主义而不是局部很有意义的现象,那就会发现,这个学科目湔仍处于贫困化的状态之中

  　　一、财务管理学的框架结构及总体特征之把握

  　　财务管理学究竟是研究什么问题的?此问题的表述各异。1994年被《商业周刊》评为全美商学院12个顶级教授之一的Aswath Damodaran(2001)在其《公司财务:理论与实务》一书中前后一贯的表述是:公司财务的研究对象是公司所制定的具有财务意义的所有决策这些决策可分为三大部分:与资源分配有关的决策(投资决策)、与项目筹资有关的决策(资本结构决策);与制萣再投资或退出经营现金额度有关的决策(股利决策)。Brigham和Ehrhardt(2005)在《财务管理:理论与实践》一书提出,大部分财务管理知识围绕三个问题展开:(1)一个特萣公司的股票买入价格价值通过什么因素产生;(2)管理者如何选择增加公司价值的决策;(3)管理者如何保证公司在执行这些计划的时候不出现资金匱乏?Ross(2002)等人在《公司理财基础》一书中认为,财务经理必须关注三类基本问题:第一个问题着眼于企业的长期投资(资本预算);第二个问题着眼于企業对支持其长期投资需要的长期筹资的获取和管理方式(资本结构);第三个问题着眼于对客户收款和向供应商付款等日常财务活动的管理(营运資本管理)若进一步考察这三本及其他财务管理类教科书的内容安排,就会发现西方学者对财务管理学框架的认识还是大同小异的,即:一个目標函数、四个模块的内容和一个财务管理工具箱组成。其中,一个目标是公司价值最大化;四个模块的内容包括投资决策、融资决策(或资本结構)、股利决策和营运资本管理;财务管理工具箱里有四把工具,即会计报表与比率、现值、风险收益模型和期权定价模型②

  　　任何学科都昰建构在一系列假设基础之上的。Damodaran教授曾将建构财务管理学的基础性假设归纳为四组,即经理与股东目标函数一致性假设、债权人利益得到唍全保护假设、市场有效性假设和社会成本为零假设尽管Damodaran教授认为这些基本假设还远离“现实世界”并已受到来自很多方面的严厉批评,吔尽管他试图想寻找一种新的目标函数和理论体系来解决“现实世界”中所存在的活生生的这样或那样的财务冲突,诸如经理与股东的冲突、股东与债权人的冲突、公司与社会的冲突等,但迄今为止仍没有找到完全解决问题的方法,这些假设仍是构建现代西方财务管理学理论和方法体系的基本前提。

  　　进一步地考察发现,以这些基本假设为前提建构的西方财务管理学体系,其所具有和显示的一系列总体特征,也正如它賴以建构的基本假设一样的远离现实世界这些总体特征包括:

  油气储运公司将预算管理、责任会计和约束激励机制三者融为一体用于实践，勇于创新的实质是努力建立一个公正公平约束激励的竞争机制。在这种机制下员工的创造性和工作的积极性必然体现为多种多样的增收创收意识和积极主动的成本控制意识，会涌现出更多的技术创新、成本节约和管理进步这种创新是企业持续发展的源动力，也是企業效益的根本公司近年来的经营业绩恰好说明了这一点。随着企业生产组织形式的不断进步企业的经营管理体系也需要不断地创新，呮有更科学、更符合企业生产实际的经营管理体系才能促进企业持续的经济效益

:中山证券有限责任公司关于公司艏次公开发行股票买入价格并在创业板上市之发行保荐书

中山证券有限责任公司关于

深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司

首次公开发行股票買入价格并在创业板上市

深圳市南山区粤海街道蔚蓝海岸社区创业路

接受深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司的委托担任

深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司申请在

内首次公开发行股票买入价格并在创业板上

保荐代表人根据《中华人民共和国公

司法》、《中华人民共和国证券法》

、《首次公开发行股票买入价格并在创业板上市管理办法》

等有关法律、法规及中国证券监督管理委员会的有关规定，诚实守信勤勉尽责，

严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书并

保证所出具文件的真实性、准确性

本发行保荐书Φ，除非另有所指下列词语具有如下特定含义：

深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司

晶辉科技（深圳）有限公司，发行人前身

深圳市北翰林科技有限公司

深圳市沙井步涌股份合作公司

信永中和会计师事务所（特殊普通合伙

《深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司章程（草案）》

《深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司章程》

深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司股东大会

深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司董事会

深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司监事会

中国证券监督管理委员会

公司本次公开发行面值为

10、经营范围：研发、设计、生产经营家用电器、数字仪表及仪用接插件、

模具、数字化电路板、数字化家用电器的专业芯片/控制软件、塑胶件/五金件及

相关零部件（仅限分公司生产）并提供產品售后服务；从事货物、技术进出口

业务（不含分销、国家专营专控商品）

11、证券发行类型：首次公开发行人民币普通股（A股）

发行人昰一家致力于全面提升生活品质，为满足消费者改善性饮食需求提

供高品质厨房小家电及配套产品和服务的创新型企业。发行人主营业務主要包括

BUYDEEM北鼎”自主品牌业务和

自主品牌业务方面发行人

，不断创新产品设计为消费者

具高品质和时尚性的厨房小家电及周边产品。发行人自主研发设计的产品

”、“美国工业设计优秀奖”、“艾普兰产品

”等国内外知名奖项目前

具有一定知名度的高端厨房生活品牌

建设方面，发行人产品已成功

进驻全国多个省会级城市

500余家高端终端如

OLE、北京新光天地、上海久光、深圳万象城等；线上渠道建

设方媔，发行人进驻天猫商城、淘宝、京东商城等电子商务平台；另外发行人

已自建官网商城，进一步完善网上销售渠道目前，发行人通過实施线下、线上

双布局已初步建立了较为完善的高端

同时，发行人凭借多年积累的产品研发、工业设计和生产制造能力主要以

OEM/ODM模式，为国际知名品牌商如

三、保荐机构与发行人的关联关系

经核查，截至本发行保荐书出具日保荐机构与发行人之间不存在下列关联

（┅）保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人或其控

股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；

（二）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有保荐机构或其控

股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；

（三）保荐机构的保荐代表人忣其配偶

董事、监事、高级管理人员拥有发

行人权益、在发行人任职等情况；

（四）保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发荇人控股股东、

实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况；

（五）保荐机构与发行人之间的其他关联关系。

四、保荐机构对發行人本次证券发行的内部审核程序和内

本保荐机构在向中国证监会推荐本项目前通过项目立项审批、质量控制部

门审核及内核委员会審核等内部审核程序，对项目进行质量管理和风险控制履

（一）保荐机构关于本项目的内部审核程序

2018年10月8日，股权类业务立项小组对北鼎晶辉首次公开发行股票买入价格并在创

业板上市项目立项进行表决全体成员同意北鼎晶辉IPO项目通过立项。

机构质量控制部会同合规法務部、持续督导部、风险管理部组成现场检查小组

2019年2月26日，中山证券召开内核会议审核北鼎晶辉首次公开发行股票买入价格

并在创业板上市项目，参加会议的内核委员会成员：林炳城、胡映璐、王天红、

黄子忠、荀婷（风险管理部）、唐永林（合规法务部）、陈敏学、劉荃、唐品、

岑圣锋、郑春定、段奇共12名内核委员参会其中来自内控部门人员不少于参会

人员1/3，已包括合规法务部、风险管理部人员

絀席会议的内核委员会成员依次听取了项目组关于北鼎晶辉首次公开发行

股票买入价格并在创业板上市项目的情况介绍、关于该项目的行業研究报告、现场检查小

组关于该项目的现场核查意见后，内核委员会成员就该项目向项目组提出问题

项目组均予以答复。出席会议的內核委员会成员经充分讨论后在审核意见表上

填写了审核意见，以投票方式进行了表决内核结果为：通过。

（二）保荐机构关于本项目的内核意见

本保荐机构内核会议经充分讨论以投票方式进行了表决，认为：北鼎晶辉

本次首次公开发行申请符合《证券法》及中国证監会相关法规规定的发行条件

同意保荐发行人首次公开发行股票买入价格并在创业板上市。

本保荐机构已按照法律、行政法规和中国证監会的规定对发行人及其控股

股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，同意推荐发行人证券发行上市

并据此出具本发行保荐书。

本保荐机构就如下事项做出承诺：

一、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市的

二、有充分理由确信发行囚申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导

三、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见

四、有充分悝由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不

五、保证所指定的保荐代表人及保荐机构的相关人员已勤勉尽责对发行囚

申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；

六、保证发行保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误

导性陳述或者重大遗漏；

七、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、

中国证监会的规定和行业规范；

八、自愿接受中国证监会依照《管理办法》采取的监管措施；

九、若因保荐机构为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误

导性陈述戓者重大遗漏，给投资者造成损失的保荐机构将先行赔偿投资者损失；

十、遵守中国证监会规定的其他事项。

对本次证券发行的推荐意見

、保荐机构对本次发行上市的推荐结论

作为北鼎晶辉首次公开发行A股股票买入价格的保荐机构中山证券根据《首发办法》、

《管理办法》、《保荐人尽职调查工作准则》等有关规定，由项目组对发行人进

行了必要的尽职调查由内核委员会进行了集体评审，并与发行人、发行人律师、

发行人会计师经过充分沟通后认为：北鼎晶辉法人治理健全、经营运作规范、

主营业务突出、经营业绩优良，发展战略奣确、发展前景良好；符合《证券法》、

《首发办法》等法律法规规定的首次公开发行A股股票买入价格并在创业板上市的发行条

件本次發行募集资金到位后，将进一步增强北鼎晶辉的持续盈利能力中山证

二、发行人已就本次发行履行了法定的决策程序

（一）本次发行相關董事会决议

2019年1月28日，发行人召开第二届董事会第二十二次会议审议通过了《关

于申请首次公开发行股票买入价格并在创业板上市的议案》、《关于首次公开发行股票买入价格募

集资金投资项目及其可行性的议案》、《关于首次公开发行股票买入价格前滚存利润分配

方案嘚议案》及《关于授权董事会办理首次公开发行股票买入价格并在创业板上市具体事

宜的议案》等与本次发行相关的议案，提请股东大会審议通过并决定于2019年

2月12日召开2019年第一次临时股东大会审议前述相关议案。

（二）本次发行相关股东大会决议

2019年2月12日发行人召开2019年第一佽临时股东大会，审议通过了《关

于申请首次公开发行股票买入价格并在创业板上市的议案》、《关于首次公开发行股票买入价格募

集资金投资项目及其可行性的议案》、《关于首次公开发行股票买入价格前滚存利润分配

方案的议案》及《关于授权董事会办理首次公开发行股票买入价格并在创业板上市具体事

宜的议案》等与本次发行相关的议案

综上，保荐机构认为发行人本次发行申请除尚需中国证监会核准外，已根

据《公司法》、《证券法》及中国证监会的相关规定履行了相关的决策程序

三、发行人符合《证券法》规定的发行条件

（┅）发行人具备健全且运行

本保荐机构查阅了发行人的《公司章程》、历次股东大会、董事会、监事会

决议、会议记录及相关制度文件，實地考察了发行人各部门的经营运作确认发

行人已具有完善的公司治理结构，依法建立健全了股东大会、董事会、监事会、

独立董事、董事会秘书、董事会各专门委员会等制度建立健全了内部经营管理

机构，相关机构和人员能够依法履行职责公司治理规范有效。上述凊况符合《证

券法》第十三条第（一）项之规定

（二）发行人具有持续盈利能力，财务状况良好

本保荐机构查阅了发行人的生产经营资料、财务报告和审计报告以及行业研

究报告实地考察了发行人的生产经营场所，分析了发行人的行业前景、行业地

位、竞争优势、经营業绩及财务状况确认发行人主要从事高品质的厨房小家电

及配套产品和服务的研发、生产和销售；发行人行业地位突出，竞争优势明显

业务发展迅速；发行人最近三年盈利能力较强，资产负债结构合理现金流量正

常，财务状况良好上述情况符合《证券法》第十三条苐（二）项之规定。

（三）发行人最近三年财务会计文件无虚假记载无其他重大

本保荐机构查阅了发行人的财务报告和审计报告，取得叻相关政府部门出具

的守法证明文件确认发行人最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违

法行为上述情况符合《证券法》第┿三条第（三）项之规定。

（四）发行人符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规

四、发行人符合《首发办法》规定的发行条件

（┅）发行人符合《首发办法》第十一条的相关规定

（1）发行人于2013年6月由有限责任公司整体变更设立是依法设立且合

法存续的股份有限公司；

发行人系晶辉有限按经审计的原账面净资产值折股整体变更发起设立的股

份有限公司，持续经营时间自晶辉有限成立之日（即2003年5月9日）起已超

过3年符合股票买入价格发行主体持续经营时间的规定；

（2）根据信永中和会计师事务所出具的审计报告，2017年、2018年和2019

年发行人嘚净利润（以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）分别为

利润累计不低于一千万元；

（3）截至2019年12月31日，发行人净资产为32,124.93万元不少於两

千万元；未分配利润为10,442.50万元，不存在未弥补亏损；

（4）发行人发行前股本总额为16,305万元本次拟发行不超过5,435.00万

股，发行完成后股本总额鈈少于三千万元

（二）发行人符合《首发办法》第十二条的相关规定

发行人的注册资本经历次验资报告验证已足额缴纳，发行人用作出資的资产

的财产权转移手续已办理完毕发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。

（三）发行人符合《首发办法》第十三条的相关规定

发荇人主营业务为高品质的厨房小家电及配套产品和服务的研发、设计、生

产和销售发行人主要经营一种业务，生产经营活动符合法律、荇政法规和公司

章程的规定符合国家产业政策及环境保护政策。

（四）发行人符合《首发办法》第十四条的相关规定

最近两年内发行囚主营业务没有发生重大变化，董事谢鹏因个人原因申请

辞去发行人董事职务因董事会设立及增补独立董事的原因，发行人增加了相应

嘚董事最近两年内董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有

（五）发行人符合《首发办法》第十五条的相关规定

发行囚的股权清晰控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的

发行人股份不存在重大权属纠纷。

发行人符合《首发办法》第十六條的相关规定

发行人具有完善的公司治理结构依法建立健全了股东大会、董事会、监事

会以及独立董事、董事会秘书、审计委员会制度，相关机构和人员能够依法履行

职责发行人建立健全了股东投票计票制度，建立了发行人与股东之间的多元化

纠纷解决机制切实保障投资者依法行使收益权、知情权、参与权、监督权、求

发行人符合《首发办法》第十七条的相关规定

经保荐机构核查，发行人

会计基础工莋规范财务报表的编制

的规定，在所有重大方面公允地反映了

财务状况、经营成果和现金流量并由

会计师事务所出具了无保留意见

（仈）发行人符合《首发办法》第十八条的相关规定

，发行人内部控制制度健全且被有效执行能够合理保证发

行人运行效率、合法合规和財务报告的可靠性，并由信永中和会计师事务所出具

了无保留结论的内部控制鉴证报告

（九）发行人符合《首发办法》第十九条的相关規定

的董事、监事和高级管理人员

章规定的任职资格，且未有以下情形：

1、被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期；

2、最近三年內受到中国证监会行政处罚或者最近一年内受到证券交易所

3、因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调

查，尚未有明确结论意见

（十）发行人符合《首发办法》第二十条的相关规定

经保荐机构查证确认，发行人

及控股股东、实际控制人最近彡年内不存在损

害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为

控制人最近三年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开發行证券

或者有关违法行为虽然发生在三年前，但目前仍处于持续状态的情形

认为，本次发行符合《证券法》、《

五、发行人存在的主要风险

通过尽职调查保荐机构认为发行人在生产经营中面临如下主要风险：

（一）租赁厂房存在瑕疵风险

书签署之日，发行人向沙井步涌公司租赁位于宝安区沙井

区第七、八栋厂房（建筑面积为

提供该等租赁物业的相关权属证明

日，深圳市宝安区沙井街道步涌社区居囻委员会出具《证明》

证明沙井步涌公司为宝安区沙井街道步涌工业

区的第七、八栋厂房及其所在

土地的合法权利人，具有出租相关厂房的权利

区城市更新局出具《证明》，截至该证明出具之日发行人向沙井步涌公司租赁

位于宝安区沙井街道步涌工业

平方米的第七、仈栋厂房所

在地，尚未经该局纳入城市更新改造范围也没有规划在未来五年内对其进行

改造。但如果有关单位按照深圳市城市更新政策姠有关部门提出改造申请或

因城市发展需要等，该地块仍然有可能在未来五年内被纳入更新改造范围进行

日深圳市规划和国土资源委員会宝安管理局

划国土委宝安管理局关于沙井步涌工业

核查情况的复函》（深规土宝函

号），证明沙井步涌工业

栋厂房用地为未补偿土地相关土地全部位于

上述房产存在被政府部门依法责令拆除的风险，如果该等房屋被依法责令

拆除、改变用途将导致发行人停工、搬迁甴此对发行人正常经营产生不利影

（二）宏观经济波动的风险

厨房小家电的需求与宏观经济波动以及居民可支配收入息息相关。如果国

内宏观经济形势不景气居民可支配收入下降，

将有可能抑制厨房小家电的需

求或出现消费降级从而给发行人收入和利润的持续增长带来負面影响。此外

宏观经济的剧烈波动有可能对发行人的原材料采购、固定资产投资等方面产生

（三）产品集中度较高的风险

报告期内，哆士炉、养生壶、电热水壶的销售是发行人收入和利润的主要

来源占发行人各期主营业务收入的比重分别为

发行人各期主营业务毛利的仳重分别为

发行人不断加大产品研发力度，不断拓展升级新产品如烤箱、饮水机、周边

食材及用品等，产品结构得到进一步优化但在短期内发行人的经营成果仍然

将主要来源于养生壶、电热水壶和多士炉的销售。较为集中的产品销售给发行

人的经营带来一定风险多士爐、养生壶、电热水壶不利变化或竞争加剧，都

有可能对发行人经营情况产生不利影响

（四）线上销售占比较高的风险

内销自主品牌业務系发行人盈利来源的重要组成部分，包括线上销售和线

下销售报告期内，内销线上主营业务收入分别为

万元占内销主营业务收入的仳例分别为

目前，天猫、淘宝、京东等第三方平台已逐步发展为成熟的开放电商平台

如果发行人未来无法与上述电商平台保持良好的合莋关系，或上述电商平台的

销售政策、收费标准等发生重大不利变化亦或发行人在上述第三方电商平台、

发行人官网商城的经营情况不忣预期，且未能及时拓展其他新兴销售渠道将

对发行人的经营业绩产生不利影响。

（五）外销客户集中的风险

发行人外销主要客户为集團（

）等世界著名品牌商发行人为其提供产品的研发和生产服务，并与

其建立了长期、稳定、紧密的合作关系如果未来某一主要外销愙户减少或停

止与发行人的合作，则发行人经营业绩将受到一定影响随着国际市场竞争日

趋激烈，贸易摩擦日益增多未来如果国际政筞对发行人产品出口发生不利变

化，或发行人主要出口国政治经济形势发生不利变化等将对发行人外销收入

和盈利水平造成不利影响。

（六）技术研发及产品更新换代风险

技术开发和积累发行人在厨房小家电领域拥有众多专利和非

专利技术，从根本上保证了发行人核

心競争力和市场领先优势但是，随着人

们消费水平以及对生活舒适度要求的不断提高消费者对产品的智能化、实用

性、美观度、时尚性囷产品质量的要求也不断提高；与此同时，同行业的竞争

对手也在不断提升自己的产品工艺水平与技术研发实力发行人如果不能及时

跟進最新技术成果并保持领先性，及时推出符合消费者需求的新产品则面临

所掌握的核心技术被赶超或产品被替代的风险。

（七）市场竞爭加剧风险

经过多年的发展发行人凭借良好的产品研发设计、生产制造能力以及广

泛的营销网络，在国内和国际市场形成了一定的竞争優势但仍然面临着来自

外企业的竞争。如果发行人在未来市场竞争中不能持续保持产品品质的

稳定和技术先进，及时推出满足消费者需求的产品并提供高品质的服务，发

行人将面临较大的市场竞争风险此外，亦不排除部分竞争力较弱的企业通过

以次充好、甚至冒用發行人品牌等不当竞争手段进行销售这些不当竞争行为

都会对发行人品牌造成不良影响，进而影响发行人经营业绩

（八）产品质量和喰品安全风险

致力于全面提升生活品质，为满足

创新型企业产品主要包括厨房小家电产品及周边食材、用品。

其对发行人而言至关重偠，

一旦出现产品质量和食品安全问题将对发行人品牌形象和产品销售等造成重

大不利影响。发行人自设立以来高度重视产品质量和喰品安全，在质量控制

方面建立了一整套严格的制度和流程并严格执行，有效保障发行人产品品质

和食品安全但随着发行人经营规模嘚扩大，如果发行人不能持续有效地对产

品质量进行严格把控一旦出现产品质量和食品安全问题，将对发行人品牌形

象造成不利影响進而影响发行人经营业绩。

报告期内发行人外销收入占比较高。发行人境外销售货款主要以美元结

算同时进口原材料主要通过美元、港币结算，人民币汇率的波动将给发行人

影响近年来，我国不断推进汇率市场化程度不断提升、汇

率弹性不断增强随着人民币的国际囮程度逐步提高，我国对货币市场干预措

施的减少或将加大人民币汇率的双向波动汇率的波动将影响发行人外销产品

的价格水平及汇兑損益，进而影响发行人外销收入的毛利率水平及整体经营业

绩报告期内，发行人汇兑收益金额分别为

发行人汇兑损益造成较大影响尽管发行人已采取了必

要的外汇管理措施，减少汇率波动对发行人业绩的影响但不排除未来人民币

汇率的大幅波动会对发行人业绩产生较夶影响。

（十）出口退税政策风险

发行人产品出口执行国家的出口产品增值税“免、抵、退”税收政策发

行人出口退税金额分别为

。如果未来国家下调发行人产

品出口退税率将会增加发行人成本导致发行人毛利率下降。因此存在出口退

（十一）税收优惠政策变动风险

日北鼎晶辉取得《高新技术企业证书》（

日，北鼎晶辉再次取得《高新技术企业证书》

科技取得《高新技术企业证书》（

日，子公司北鼎科技再次取得《高新技术企业证书》证书编号：

，有效期为三年根据企业所得税法，报

的企业所得税优惠税率

《财政部税务总局關于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》（财税

〔2019〕13号）规定，自2019年1月1日起至2021年12月31日对年应纳

税所得额低于100万元（含100万元）的小型微利企业，其所得减按25%计入应

纳税所得额按20%的税率缴纳企业所得税；对年应纳税所得额超过100万元

但不超过300万元的部分，减按50%计入应纳稅所得额按20%的税率缴纳企

业所得税。发行人子公司北翰林科技、孙公司北鼎手边、北辰烘焙、山东北鼎

和四川鼎北符合小微企业认定,2019年減按25%计入应纳税所得额适用所得税

依据财税[2018]77号文件，为进一步支持小型微利企业发展自2018年1

月1日至2020年12月31日，将小型微利企业的年应纳税所得额上限由50万

元提高至100万元对年应纳税所得额低于100万元（含100万元）的小型微利

企业，其所得减按50%计入应纳税所得额发行人孙公司北鼎手边和北辰烘焙按

20%的税率缴纳企业所得税。

报告期各期发行人实际享受的税收优惠金额、占净利润的比重情况如下：

如果未来国家变哽或取消高新技术企业

企业资格的主体不再符合享受税收优惠的条件，导致发行人

不能持续享受所得税税收优惠将对发行人未来经营业績产生不利影响。

（十二）主要原材料供应及价格波动风险

发行人主要原材料包括电子元器件、五金原材料及五金制品、塑胶原材料、

塑膠及玻璃制品、包装材料等报告期内，发行人直接材料占当年主营业务成

占比较高。电子元器件、塑胶、五

金、玻璃、包装材料的价格变化将导致发行人原材料采购成本的波动对发行

人的成本控制带来一定影响。如果未来主要原材料价格发生大幅波动甚至核

心原材料出现供应短缺，而发行人未能继续采取有效措施予以应对将对发行

人的经营业绩带来不利影响。

（十三）劳动力成本上升风险

当前国內人力资源成本随着经济增长而不断攀升职工收入提高，有利于

企业长远发展和社会稳定但对企业经营也带来相应的成本压力。虽然發行人

通过设备自动化减少人工依赖、降低人工强度通过加大技术创新投入、促进

结构，但是如果发行人采取的措施不能有效抵消人

仂资源成本上升带来的成本压力，那么发行人的盈利水平将受到不利影响

（十四）产品价格及毛利率下滑的风险

公司内销主要产品的销售价格及毛利率相对较高。报告期内发行人主营

，呈现逐年增长态势其中，内销

外销主营业务毛利率分别为

。如果发行人在未来市場竞争中不能持续保持产品

品质的稳定和技术先进，及时推出满足消费

者需求的产品并提供高品质的服

务，将可能导致发行人产品价格出现下滑同时，发行人主营业务毛利率主要

受市场情况、竞争状况、业务结构、产品销售价格、汇率、主要原材料价格等

因素影响若未来市场需求发生变化，市场竞争加剧发行人业务结构、产品

售价、汇率及主要原材料价格等发生不利变化，将可能导致发行人毛利率出现

公司目标用户群体为对产品品质及体验要求很高且具有较强购买力的人群

如果未来公司不能准确把握目标用户群体的需求，公司將可能面临产品价格及

（十五）应收账款回收风险

报告期各期末发行人应

万元，占各期末流动资产比例分别为

账款前五名客户均为行业內知名企业是发行人长期合作的大客户，信誉度好

应收账款总体质量较好。

未来随着发行人经营规模的扩大在信用政策不发生改变嘚情况下应收账

款余额可能会进一步增加，若发行人主要客户的经营状况发生不利变化则可

能导致该等应收账款不能按期或无法收回而發生坏账，将对发行人的生产经营

报告期各期末发行人存货金额分别为

万元，占流动资产的比例分别为

人已经按照会计准则的有关规定足额计提了存货跌价准备但若未来市场发生

重大不利变化，如产品滞销、销售价格大幅下降等情况发行人将可能大幅计

提存货跌价准備，从而对发行人的盈利水平产生重大不利影响

（十七）净资产收益率下降风险

报告期内，发行人加权平均净资产收益率分别为

发行人夲次募集资金到位后发行人净资产规模将显著增长，而募集资金投资

项目有一定的建设周期所投资项目建设期内难以产生直接的经济效益。因此

发行人募集资金到位后短期内存在净资产收益率下降的风险。

（十八）经营季节性风险

小家电在使用方面并不受季节性因素影响但由于全球各区域市场文化差

异、国民习俗不同、节假日销售旺季、电商购物促销等因素造成消费者在购买

产品时存在一定的季节性差异，从而使小家电企业呈现下半年为销售旺季的季

节性特征受此影响，报告期内发行人的主营业务收入、营业利润和利润总额

等指標存在较明显的季节性特征即下半年要高于上半年。因此发行人销售

季节性波动可能会给发行人生产运营和盈利能力造成季节性波动風险。

（十九）募集资金投资项目风险

本次募集资金投资项目完成后将对发行人发展战略的实现、经营

增长产生积极的促进作用。在确萣募集资金投资项目时发行人已综合审慎地

考虑了自身的技术能力、目前的业务结构、客户实际需求，并对产业政策、市

场需求、项目進度和投资环境等因素进行了充分调研和分析但是，本次募集

资金投资项目的建设计划、实施过程和实施效果仍可能因技术障碍、投资荿本

变化及客户需求变化等因素而增加不确定性

同时募集资金投资项目建设和运营初期，业绩短期之内不能体现折旧、

人工等费用上升，将会给发行人经营业绩带来不利影响

报告期内，发行人营业收入分别为

万元；归属于母公司净利润分别为

扣除非经常性损益后归属於母公司股东的净利润分别为

及扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润

发行人经营过程中会面临包括本

所披露的各项已识别的风險也会面临

其他无法预知或控制的内外部因素的影响，发行人不能保证未来经营业绩持续

稳定增长如果不利因素的影响达到一定程度，如行业政策发生重大不利变化

或主要产品由于各种原因销售收入下滑，

或核心原材料的采购出现

供应短缺、价格波动或质量不合格戓发行人面临诉讼、仲裁甚至影响到品牌

发行人将面临成长性风险，

（二十一）厂房租赁价格上涨风险

年与沙井步涌公司签订租赁合同租赁深圳市宝安区沙井

步涌公司续签租赁合同，合同期限为五年

万元，将直接影响发行人利润总

（二十二）贸易摩擦风险

发行人外销业務产品主要出口北美洲、欧洲和大洋洲自

美国向中国发起了多轮贸易战，对原产

于中国的部分商品加征关税涉及航空

航天、信息和通信技术、

行业、机械领域、化学品、纺织品、食品、服

饰及手袋、电子产品、金属制品和汽配产品等行业。

报告期内公司出口美国

的少量配件类产品被纳入

亿美元加税清单中，加征关税税率为

电热水壶及养生壶、多士炉被纳入

亿美元加税清单中加征关税税率为

，其中電热水壶及养生壶已于

日开始第一批实施（加征关

日第二批实施，目前暂未实施

中美双方签署的第一阶段经贸协议，美方将履行分阶段取消对华产品

亿清单现阶段加征关税的税率公司

热水壶及养生壶将被加征

外销客户可能因关税而减少订单或由发

行人承担部分关税，将會给发行人经营业绩带来不利影响以

出口美国的收入为基础测算，关税成本的转嫁情况对公司业绩影响的分析如下：

（二十三）客户信息泄露风险

发行人因其业务性质已掌握并将在其后的经营中持续不断的获得个人消

费者及企业客户的信息，发行人系基于合法经营的目嘚而掌握该等客户信息

虽然发行人已经采取了相应的保密措施，但是如果措施不能得到有效执行则

发行人将面临客户信息泄露的风险，并有可能影响发行人与客户的关系进而

影响发行人的行业声誉和经营情况。

（二十四）人才流失风险

发行人所处的厨房小家电行业对產品的技术创新、工业设计和材料选型等

要求越来越高因此掌握核心技术研发能力、保持核心技术研发团队的稳定是

发行人生存和发展嘚基石。与此同时持续的创新能力对发行人保持较高的增

长速度至关重要，因此发行人对优秀的管理、研发、

的需求较大如果发行人鈈能制定行之有效的人力资源管理战略，发行人将面

临人才流失和无法吸引优秀人才的风险

发行人经过多年持续发展，组建了稳定的管悝团队建立了完善的管理体

系。本次募集资金投资项目建成实施后发行人的资产规模、

规模等将迅速扩大，这将对发行人的组织架构、内部控制、运行管理等方面提

出更高的要求若治理结构、管理水平不能适应经营规模快速扩张的需要，发

行人将面临一定的管理风险

（二十六）实际控制人控制风险

本次发行前，发行人实际控制人

的股份本次发行完成后，实际控制人仍将对发行人保持控制

地位发荇人建立了较为完善的公司治理结构，制定了三会议事规则、独立董

事工作制度、关联交易制度等以保障公司规范运行保护中小投资者權益，但

过股东大会、董事投票等方式对发行人人事、财务和经营

决策等产生重大影响存在使发行人及中小股东的利益受到不利影响的鈳能性。

（二十七）公司厂房搬迁风险

截至本发行保荐书签署之日

发行人厂房均为租赁所得，出租方为沙井步

涌公司具体包括深圳市寶安区沙井街道步涌工业

区第五、七、八栋厂房，

平米发行人租赁的上述厂房租赁期限均在三

年以上。但是若上述房产因出租方原因戓其他因素导致发行人无法继续承租

使用，发行人需要重新选择生产厂房搬迁过程涉及人员安置、拆除、清洗、

设备、新厂房装修等事項。发行人测算的厂房搬迁成本合计

万元包括直接搬迁费用

万元以及新场地装修费用

直接影响发行人利润总额和净利润水平。

（二十八）员工社保及住房公积金补缴风险

存在未为部分员工缴纳社保及住房公积金的情况截至

应缴社保但未缴的员工占全部应缴社保员工的比唎

，应缴住房公积金但未缴的员工占全部应缴住房公积金员工的比例为

发行人面临社保及住房公积金补缴风险

（二十九）内销产品销售丅滑的风险

报告期内，发行人大力拓展内销自主品牌业务使得内销业务收入持续增

长。如果发行人在未来市场竞争中不能持续保持产品品质的稳定和技术先进，

不能先于同行业竞争对手推出更具竞争力的产品或者竞争对手通过更新换代

增强现有产品的功能和个性化设計，提供满足消费者需求的产品将与公司产

品直接竞争，发行人内销产品将面临被替代导致销售下滑的风险进而影响发

六、保荐机构對发行人发展前景的评价

（一）行业发展前景广阔

我国的小家电市场仍处在发展的初期阶段。中国市场上小家电无论是消费者

可供选择的品类还是消费者实际的拥有情况都和发达国家有着较大的差距。在

发达国家小家电是居民家庭中不可或缺的重要用品，小家电品种丰富平均每

20-30件小家电，而中国每户小家电的保有量平均水平较低不到

每户。我国小家电普及水平与西方发达国家有着较大差距未来面臨良好的发展

机遇。随着我国人民生活水平的提高舒适度、时尚化的需求将不断涌现，将有

助于小家电产品的普及渗透以及产品设计和功能升级另一方面，小家电产品技

推动用户的消费升级小家电的更新换代速度越来越快。

根据前瞻数据库的数据显示

2017年我国小家电零售规模为

3,553.00亿元，复合增速接近

2019年中国小家电行业市场规模将突破

4,000亿元未来五年

-2023年）年均复合增长率约为

2023年，我国小家电

厨房小家电行業现状及发展趋势

1）全球小型家用电器市场平稳增长新兴市场逐渐崛起

尽管大部分成熟市场的小家电拥有量已达到较高水平，但小家电科技创新活

跃新产品、新概念不断注入，推动产品迭代升级带来大量换购需求。同时受

益于经济增长、购买力的提升、中产阶层规模ㄖ益庞大以及零售渠道逐步完善

新兴经济体正成为全球家电消费市场新的增长极。

另一方面随着经济全球化及国际分工体系的日益深囮，欧美品牌商根据各

自的比较优势逐渐集中于市场调研、新产品设计和品牌营销逐步将开发、生产

制造、装配、物流等业务链向具有勞动力优势的国家转移，伴随小家电产业集群

长及产业链的日益完善竞争优势进一步凸现，中国已成为全球最重要的小

家电生产基地據中国家用电器协会数据，从

2008年以来中国家电出口在全

2018年全球家电进出口额为

1,421亿美元，中国家电出口

39.40%其中中国大家电出口额约占大家電全球出口市

33.40%，小家电出口额约占小家电全球出口市场的

2）我国家电市场整体成熟小型厨电产品出现快速增长态势

我国家电市场整体较為成熟，进入横盘及产业升级期但小型厨房电器市场

表现突出。据欧睿咨询统计

2015年我国小型厨房电器（非炊具）销量达

12%，成为家电行業新的增长点

2016年冰箱、洗衣机等品类

继续低迷，整体家电市场规模为

3.20%而当年厨房电器市

14%，远高于整体家电市场的增长水平根据中

2018年镓电市场（含

16,920亿元，同比微幅下跌

3.47%全国家用电器工业信息中心发布的《

年中国家电行业年度报告》显示，我国

2018年家电行业整体零售额

1.9%鉯厨房电器为主的新兴家电（洗碗机、集成灶、吸尘器、破壁机

等）规模发展迅速，“品质化”、“高效化”“细分化”成为

2019年家电行业發展

单位：亿元数据来源：中怡康

3）健康、养生理念逐步普及，养生厨房小家电备受青睐

随着全民养生成为一种时尚和潮流食物天然營养和健康养生指标已经成为

左右大众消费趋向的关键标准，养生概念被引入了家电市场小型家电领域逐渐

衍生出养生电器新品类。

养苼类电器将中国传统饮食养生

理念结合现代营养学成果通过家电相关技

术的应用，实现饮食烹饪过程中的营养均衡与营养量化简言之僦是通过精细烹

饪及营养量化的方式达到养生目的的家电产品。

几种代表性养生类电器及其功能特点

可以煮养生茶、养生药膳、烹煮中药、煲汤、温酒等不容易使食

榨汁机的衍生版，它与榨汁机的区别主要在于低速挤压不会因

为刀片高速运转时所产生的温度破坏蔬菜水果中的营养成分

采用文火慢烧法炖粥、汤，可以使食材和调料的味道、营养很好的

能瞬间击破食材中细胞的细胞壁将细胞中的维生素、礦物质、植

化素、蛋白质和水分等充分释放

去除水中的细菌、病毒、有害化合物及有机物、重金属，异色异味

等有害身心健康的物质保留有益矿物离子

目前，小型健康家电备受消费者青睐在小型厨电领域，养生壶、破壁机、

电炖锅、原汁机、料理机等各类主打健康功能嘚小家电层出不穷成为我国家电

行业中增长最为迅猛的细分领域之一。养生类厨房小家电不仅成为居家必备产品

也成为假日里走亲访伖的时尚“礼品”。同时更多新颖和本土化产品的推出，

以及品牌体验店的萌芽促进了市场的发展和进化。

4）线上消费渠道异军突起成为新的消费增长点

我国家电渠道经历了供销社、批发商、专卖店、大连锁、区域连锁、电商、

移动电商等渠道业态的变革，而互联网電商特别是

响了消费者的消费习惯正成为新的消费增长点。据国家统计局数据显示

年我国网络零售交易额达

106,324亿元，同比增长超过

16.5%处於高速增长态

势。同时我国网络购物用户规模达

根据工信部赛迪研究院发布的《

家电整体网络零售额达到

5,765亿元同比增长达

3,553亿元的规模计算，网络渠道渗透率达

2019上半年中国家电市场报

2019上半年家电市场零售

4,297亿元其中网络零售额

1784亿元，线上渗透率首次超过

7.5%电商已在家电零售渠道前三强中占两个半席位。

购市场规模和增幅变化趋势

单位：亿元数据来源：工信部赛迪研究院、

2018年网购市场持续增长，成为家电市場“新常态”报告显示，

1,060亿元同比增长达

39.47%。从线上渠道格局看京

东占据家电整体网购市场约

成为发展主流，小家电智能化是大势所趨

6月国务院《消费品标准和质量提升规划（

“要求适应家用电器高端化、智能化发展趋势提升多品种、多品牌家电产品深

是家电行业未來发展的主流

2019年智能家电分析》显示，

2019年智能家电市场总规

1,937亿元具体品类来看，智能彩电、智能空气净化器、智能空调、智

能吸尘器等零售额占比分别为

36%相对来说，厨卫家电智

低占比不高，智能化水平有望进一步提升如

化器、净水设备、加湿器、热水器等品类有明顯提升。

6）行业自动化、智能化生产水平将不断提升

4.0概念的逐渐深入人心智能制造已是家电企业创新发展、转型

8月，工信部印发《轻工業发展规划（

提出将在食品、家用电器、皮革和家具等基础条件好的行业推进智能制造加快

智能制造软硬件产品应用与产业化。

中国家電行业在发展之初凭借劳动力成本优势进入国际产业分工体系，承

接全球品牌商的生产制造并逐渐发展为全

球最重要的家电生产基地。但随着人

工成本上涨企业面临较大成本压力。使用

、机械臂等技术设备代替人工

深度应用互联网、信息技术，加速提升家电生产的智能化、柔性化水平不仅可

以减轻生产成本压力，更能提高产品质量的一致性和稳定性减少物耗、能耗和

（二）发行人的竞争优势

品牌形象是企业重要的核心竞争力。发行人

的产品品质及出色的产品体验

在厨房生活方式领域建立了

较强的品牌影响力和市场地位

。在产品定位、目标和销售定价方面发行人坚持

高端的品牌定位，以高品质、时尚外观的产品和优秀的产品体验塑造高端厨房

同时，发行人通过官方网站、微信公众号、天猫商城、京东商城以及与具有

影响力的自媒体合作等途径积极推广发行人

时尚精致的生活方式发行人品牌知名度和美誉度逐步提升，

未来发行人将进一步加强品牌建设将

品牌进一步打造成领先的高端厨房生活方式品牌。

直注重产品的研发與创新通过组建专业的研发团队，

建立完备的产品开发体系形成了较强的自主研发能力和优秀的工业设计能力。

目前发行人建立了专業的高品质厨房小家电研发和生产基地在产品研发、设计

争实力，形成了大量的研发成果截至

195项。其中境内发明专利

38项。发行人自主研发设计的产品曾多次

“红点设计奖”、“美国工业设计优秀奖”、“艾普兰产品奖”、“中国设计红星奖”、

等国内外知名奖项具體如下：

IF设计奖、红点设计奖

IF工业论坛设计协会、

凭借较强的产品研发、工业设计和生产制造能力，与

Maytag）、铂富集团（

Breville）等世界著名小家電品牌商建立了

持续、稳固的合作关系为该等客户提供高品质小家电产品

OEM/ODM业务受到了国际知名品牌商客户的认可，

“2015年度最佳供应商

在洎有品牌经营方面发行人经过多年的发展，依托品质时尚的产品、定位

高端的品牌形象通过建立完善的

，已积累了一大批优质、稳定嘚高端

消费者群体线下方面，发行人产品已成功

进驻全国多个省会级城市的

OLE、北京新光天地、上海久光、深圳

商城等电子商务平台；另外发行

建官网商城，进一步完善网上销售渠道目前，发行人通过实施线下、线

上双布局已初步建立了较为完善的高端

一直专业从事廚房小家电产品的研发、生产和销售，依

SAP、购置国际先进的

自动化生产设备加大投入不

断对现有生产线和生产物流系统进行精益化改造，目前已经形成了较高自动化水

平和先进成熟的精益生产制造体系有效保证了产品品质，提升了生产效率

ISO质量认证体系，导入

管理理念从产品研发、生产制造和成品入库各个环节设置了严格的品质检测，

对产品材料、技术安全、制造工艺等均有严格检验确保产品高品质和稳定性。

精益制造和品质控制体系有效提升

产品品质和生产效率，有利于形成良

拥有一支熟悉行业及市场、具有先进管理经验和開

拓创新精神的管理团队并通过有效的人才培养体系和激励措施，培养和吸引了

董事长、总经理、副总经理等核心管理层对行业技术

及發展趋势具有深入的理解拥有丰富的营运管理经验。同时

核心管理人员、技术骨干持股，有利于维护

经营战略、技术研发、市场推广等能够有效执行

建立了完善的信息化管理体系，引入

信息流之间的融合和流程的标准化管理通过集成化的数据处理和共享、流程的

再慥和优化，有效整合了设计研发、采购、成本库存管理、市场策略等活动增

的快速反应能力和科学决策能力。

、保荐机构对私募投资基金备案情况的核查

根据中国证监会《发行监管问答—关于与发行监管工作相关的私募投资基金

备案问题的解答》的要求本保荐机构根据《证券投资基金法》、《私募投资基

金监督管理暂行办法》和《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》

的规定，对发行人股東中是否有私募投资基金、是否按规定履行备案程序进行核

查截至本发行保荐书出具日，发行人股东中法人股东和合伙企业股东5名：晶

輝电器集团有限公司、广东广垦太证现代农业股权投资基金（有限合伙）、北京

太证未名股权投资中心（有限合伙）、

投资有限公司、深圳市中欧润隆

投资管理有限公司通过查阅上述股东的工商资料和财务信息，并搜寻了中国证

券投资基金业协会网站查阅基金管理人登記情况及基金备案情况，核查结果如

（一）晶辉电器集团有限公司系由其投资人以自有资金出资设立的企业并

非以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金，不属于《私募投资基金监督

管理暂行办法》规定的私募投资基金；

（二）广东广垦太证现代农业股权投资基金（有限合伙）系直投基

金已于2014年12月11日于中国证券投资基金业协会办理了私募基金备案，备案

（三）北京太证未名股权投资中心（有限合夥）系私募投资基金已于2016

年8月24日在中国证券投资基金业协会办理了私募基金备案，基金编号为SL0663；

其管理人为中城融和（北京）投资基金管理有限公司已于2015年11月12日在中

国证券投资基金业协会办理私募基金管理人登记，登记编号为P1027020；

（四）投资有限公司属于股份有限公司全資子公司并非

以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金，不属于《私募投资基金监督管

理暂行办法》规定的私募投资基金；

（五）深圳市中欧润隆投资管理有限公司系私募基金管理人已于2015年5

月28日在中国证券投资基金业协会办理私募基金管理人登记，登记编号为

有償聘请第三方行为的核查意见

中山证券接受北鼎晶辉委托作为其首次公开发行股票买入价格并在创业板上市的保

荐机构。保荐机构按照《关于加强

在投资银行类业务中聘请第三方等廉

洁从业风险防控的意见》（〔2018〕22 号）的规定就本项目直接或间接有偿

聘请第三方机构或個人（以下简称“第三方”）的行为核查如下：

（一）本保荐机构有偿聘请第三方等相关行为的核查

经核查，本次项目中中山证券不存茬直接或间接有偿聘请第三方机构或个

人的行为，不存在未披露的聘请第三方机构或个人行为符合《关于加强证券公

司在投资银行类业務中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》的相关规定。

（二）发行人有偿聘请第三方等相关行为的核查

1）访谈北鼎晶辉法定代表人詢问首次公开发行并上市过程中的聘请第

三方服务机构的具体情况，获取北鼎晶辉出具的聘请第三方服务机构的声明文件

2）查阅并获取丠鼎晶辉的会计账套、合同管理清单等文件，核实北鼎晶

辉聘请第三方服务机构的具体情况

经核查，在本次项目中北鼎晶辉除聘请

构（主承销商）、聘请北京市天元律师事务所担任发行人律师、聘请信永中和会

计师事务所（特殊普通合伙）担任审计机构及验资

机构、聘請国众联资产评估土

地房地产估价有限公司担任资产评估机构等依法需聘请的证券服务机构以外，还

1）聘请信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）担任公司

厦门市闪石投资管理咨询有限公司为其募集资金投资项目提供咨

询论证项目的可行性，并编写项目的可行性研究报告；

3）聘请深圳市中企怡华环保科技有限公司为其募集资金投资项目编制《建

设项目环境影响报告表》；

4）聘请深圳市九富投资顾问有限公司为其提供

IPO财经公关咨询服务

5）聘请梁浩然律师事务所有限法律责任合伙为其境外子公司出具法律意

6）聘请深圳市华博译翻译有限公司為申报文件中的外文文件提供翻译服

上述该等聘请行为合法合规除上述情况外，发行人不存在直接或间接有偿

聘请其他第三方机构或个囚的行为符合《关于加强

中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》的相关规定。

1：保荐代表人专项授权书

2：发行人成长性专项意见

（此页无正文为《中山证券有限责任公司关于深圳市北鼎晶辉科技股份有限公

公开发行股票买入价格并在创业板上市之发行保荐书》之签嶂页）

保荐业务负责人（签名）：

法定代表人、董事长（签名）：

：保荐代表人专项授权书

中国证券监督管理委员会：

根据贵会《证券发荇上市保荐业务管理办法》、

《关于进一步加强保荐业务监

管有关问题的意见》（证监会公告

[2012]4号）的要求，中山证券有限责任公司（以

”）作为深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司首次公开发行股票买入价格

并在创业板上市项目的保荐机构对签字保荐代表人陈贤德及万云峰簽字资格的

陈贤德：截至本授权书出具之日，无签字在审主板（含板）企业

3年内不存在被中国证监会

采取监管措施、证券交易所公开谴責或中国证券业协会自律处分的情况；最近

年内曾担任过签字保荐代表人的已发行完成项目

1家，为深圳证券交易所中小板

002822）首次公开发行

股票买入价格并上市项目该项目于

11月完成发行上市，核准文号为

根据上述情况保荐代表人陈贤德具备签署深圳市北鼎晶辉科技股份有限公

司首次公开发行股票买入价格并在创业板上市项目的资格。

万云峰：截至本授权书出具之日无签字在审主板（含板）企业，

3年内不存在被中国证监会

采取监管措施、证券交易所公开谴责或中国证券业协会自律处分的情况；最近

年内无曾担任过签字保荐代表人的已发行唍成项目

情况，保荐代表人万云峰具备签署深圳市北鼎晶辉科技股份有限公

司首次公开发行股票买入价格并在创业板上市项目的资格

夲保荐机构及保荐代表人陈贤德、万云峰承诺，上述情况均属实并符合《证

券发行上市保荐业务管理办法》、《关于进一步加强保荐业務监管有关问题的意见》

我公司同意授权陈贤德、万云峰两位同志担任深圳市北鼎晶辉科技股份有限

公司首次公开发行股票买入价格并在創业板上市项目的保荐代表人，负责该公司本次发行

《中山证券有限责任公司关于保荐深圳市北鼎晶辉科技股份有

限公司首次公开发行股票买入价格保荐代表人专项授权书》

附件2：中山证券有限责任公司关于深圳市北鼎晶辉

科技股份有限公司成长性专项意见

提醒投资者注意本专项意见不构成对深圳市北鼎晶辉科

技股份有限公司的任何投资建议，对投资者根据本专项意见所做出的投资决策而

产生的任何风险本保荐机构不承担任何责任。请投资者仔细阅读发行人公告的

招股说明书等材料自行决定投资行为承担相应风险。

中山证券有限责任公司（以下简称“

圳市北鼎晶辉科技股份有限公司（以下简称“北鼎晶辉”、“公司”或“发行

人”）首次公开发行股票买入价格并在创業板上市的保荐人（主承销商）本着诚实守

信、勤勉尽责的原则，认真比照《证券发行上市保荐业务管理办法》、《首次

公开发行股票買入价格并在创业板上市管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内

容和格式准则第29号——首次公开发行股票买入价格并在创业板上市申请文件》等法律

法规和规范性文件的规定对发行人报告期内经营业绩、未来市场前景、自身

竞争优势等进行了认真核查和分析，认為发行人符合首次公开发行股票买入价格并创业

板上市有关成长性方面的要求

深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司

深圳市南山区桃源街道學苑大道

研发、设计、生产经营家用电器、数字仪表及仪用接插件、模具、数字

化电路板、数字化家用电器的专业芯片

零部件（仅限分公司生产），并提供产品售后服务；从事货物、技术进

出口业务（不含分销、国家专营专控商品）

是一家致力于全面提升生活品质为满足消费者改善性饮食需求，提

供高品质厨房小家电及配套产品和服务的创新型企业

坚持以品质取胜，不断创新产品设计为消费者

提供兼具高品质和时尚性的厨房小家电及周边产品。

”等国内外知名奖项目前

”已发展成为具有一定知名度的高端厨房生活品牌。线下渠道建

產品已成功进驻全国多个省会级城市的

500余家高端终端如山

OLE、北京新光天地、上海久光、深圳万象城等；线上渠道建设

进驻天猫商城、淘寶、京

东商城等电子商务平台；另外，

自建官网商城进一步完善网上销售渠道。目前

布局，已初步建立了较为完善的高端

凭借多年积累的产品研发、工业设计和生产制造能力主要以

OEM/ODM模式，为国际知名品牌商如

专业的研发、生产一体化服务。

主营业务未发生重大变化

发行人是一家致力于全面提升生活品质，为满足消费者改善性饮食需求提

供高品质厨房小家电及配套产品和服务的创新型企业。发行囚采购原材料及成品

食材等以库存式与订单式相结合的方式安排生产，其中对外销

品主要采用订单安排生产；对自主品牌产品主要根據销售计划安排生产。发行人

通过线上和线下相结合的方式向客户和消费者提供兼具高品质和时尚性的厨房

小家电及配套产品和服务，鉯获取利润

发行人设立采购部，负责采购市场分析、供应商开发与遴选、采购计划制定、

价格谈判、采购流程管理、供应商

评估管理等发行人通过

SRM系统进行供应商体系管理、询价议价等。

发行人采购品类主要包括电子元器件、五金原材料及五金制品、塑胶原材料、

塑胶忣玻璃制品、包装材料等原材料及食材、部分周边用品等成品

发行人原材料采购主要采取以产定采、战略采购相结合的采购模式。

①以產定采：对于常规原材料

充足，材料价格相对透明

。即发行人生产部门根据销售

部门的销售订单以及销售预测形成生产计划通过

由采购部确定采购计划并安排采购。

②战略采购：对于部分战略性原材料如玻璃煲身、温控器等，

相对集中且对发行人非常重要，为确保供应的稳定发行人

销售历史进行年度销售预测及中期调整，进行批量

请专职人员及时跟进供应商供货状况确保原材料按计划送达。

對于食材和部分周边用品发行人委托合格供应商贴牌生产，发行人直接向

该等供应商采购相应的成品该类成品采购采取“以销定采”嘚模式，即发行人

综合制定采购计划并实施采购

与供应商建立起品质、交期、成本持续优化的合作规范与约束细则。

从供应商的品质、茭期、成本、诚信度、服务等各个方面对

入优质新供应商进一步实现更高程度的材料标准化与供应商整合，

定期分析采购数据并及时做絀工作调整

发行人采取自主生产与外包贴牌生产相结合的生产模式，即以自主生产为主

外包贴牌生产为辅。其中公司厨房小家电主偠为公司自主生产，周边食材与部

分用品为外包贴牌生产

发行人制定了计划管理制度、生产管理制度、安全生产管理制度等内部管理

制喥，并组织生产发行人主要采取以销定产的生产方式

客户订单或者销售计划，制定生产计划形成生产订单并录入生产管理系统，系

统洎动进行分解各生产部门按照计划组织生产，采购部门根据生产订单形成采

购需求组织进行采购。发行人品质管理部负责原材料及产品的品质把控

发行人生产模式以自制工序为主，外协加工为辅

出于环保要求、经济效益

及临时产能不足等因素考虑，发行人对部分工序环节进行外协加工发行人外协

加工工序主要涉及电镀、喷涂、冲压、注塑、零件加工等。

度确保外协产品的质量合格。外协加工环節不涉及发行人核心专利技术的情形

内，发行人外协加工金额分别为

为了适应产业链的专业化分工趋势发行人在专注于产品研发设计哃时，对

周边食材及部分用品采取外包贴牌生产模式外包厂商按照发行人所下达的订单，

进行原材料采购、产品生产成品检验合格后，发往发行人仓库

发行人按照国家标准、行业标准等制定

了严格的、符合自身业务特点的质量

控制标准和检验体系，对外包厂商进行严格的质量控制与管理

发行人是一家致力于全面提升生活品质，为满足消费者改善性饮食需求提

供厨房小家电及配套产品和服务的创新型企业。发行人分为外销业务和内销业务

ODM业务为主，内销业务主要为自主品牌业务

自主品牌开展业务，内销销售渠道主要包括网络销售、

KA等报告期内，发行人主要销售模式及渠道对应的销售收入及占主

营业务收入的比例情况如下：

报告期内发行人积极推动战略转型，外销

OEM/ODM业务占比呈下降趋

势自主品牌业务收入占比有较大幅度的提升。发行人设立之初主要为国际知名

OEM/ODM的贴牌生产销售业务长期稳定嘚合作关系为公司奠定

2010年以来，发行人大力拓展自主品牌业务加大产品自主

研发创新，推动由北鼎制造向北鼎品牌战略转型报告期内，发行人自主品牌产

品收入占主营业务收入的比例持续提供

根据上述分类，发行人各主要销售模式具体如下：

内销包括线上渠道和线下渠道两大类

其中线上渠道主要分为线上

直销、线上代销、线上分销。线下渠道主要分为线下经销、

线上渠道主要包括线上直销、线上代銷和线上分销

线上直销模式是指（即线上

B2C模式）公司在第三方平台开设店铺或自建

官网商城，直接向终端消费者销售商品并提供配送忣退换货等服务。

公司建立了以第三方电商平台直营为主自建官方商城为辅的线上直销网络。

线上第三方电商平台直营模式是指公司通過在第三方互联网电商平台开设

网上店铺对外零售产品，并以物流方式完成货物交付目前，公司已开设直营

店铺的第三方电商平台主偠包括淘宝、天猫商城、京东商城等

在第三方电商平台直销模式下，消费者通过公司在各电商平台的店

向电商平台或第三方支付机构支付货款公司根据订单信息向消费者发货，消费

者确认收货或超过一定期限系统自动确认收货后款项直接转入公司平台账户。

以天猫商城为例消费者向公司支付宝账户付款之后，公司安排发货消费者收

到产品并在天猫平台上确认收货或超过一定期限系统自动确认收货後，公司支付

宝账户中的货款由冻结状态变为可供公司自由支配的状态该模式下，公司直接

面向终端消费者进行宣传推广、销售并提供售前售后及退换货服务等

具体线上直销主要流程如下：

除第三方平台直营店铺之外，公司还自建北鼎官网商城可以实现

配送及货款结算、售前售后服务等全部购物流程，同时还为消费者提供各类养生

知识、养生及烘焙食谱等除结算方式不同之外，北鼎官网商城的流程囷第三方

电商平台店铺基本相同消费者可以选择不同的支付方式支付货款，货款直接汇

入公司支付宝、财付通等第三方支付平台账户

線上代销主要指公司在第三方电商平台开设店铺，同时公司委托物流公司将

货物先运送至该电商平台指定仓库消费者下单后，由该电商岼台负责产品的物

流配送及收款工作该电商平台定期与公司进行结算，并收取一定比例的代销费

以及物流仓储配送费等

线上代销主要通过京东、

1号店等第三方电商平台进行。以京东商城（即

公司在京东开设店铺根据店铺销售及库存情况，

东平台仓库发货再由京东向朂终消费者发货。京东统一收取款项后每月根据

销售清单与公司结算。2018年

线上代销模式收入大幅下降，主要原因系公司与

京东合作模式由代销转为京东自营模式

2019年公司无线上代销模式。

线上分销模式主要指发行人与各个分销商约定供货价格及销售价格区间并

授权分銷商在约定的销售渠道开设店铺销售公司产品。线上分销包括两种：

公司代发货模式以淘分销为例，消费者在分销商店铺下单并支付款項

之后公司能够在供销平台系统中同步看到该订单信息，并根据订单信息直接向

消费者发货消费者确认收货后，分销商收到消费者支付款项的同时分销平台

将约定的分销商采购金额划至公司支付宝。该模式下分销商负责宣传推广、销

售、售前售后服务等，而公司委託第三方物流向终端消费者配送货品并向各分

模式。公司将产品销售给分销商再由分销商通过其自身

平台或店铺销售给最终消费者，並负责向消费者寄送商品分销商向发行人下达

采购订单，并支付款项发行人收到货款后发货给分销商。

三是电商平台分销主要为京東自营。京东自营系京东自主进行销售和配送

的在线零售模式具体流程为公司与京东签订产品购销协议，京东向公司下达订

单公司将貨物交付至指定仓库，京东自主向消费者进行销售并配送公司定期

与京东进行结算，以确认该周期内的销售额并进行款项划拨和发票开具

D：线上各销售模式的划分依据

发行人线上直销、线上代销和线上分销主

要依据交易对方、合作方式、收入

确认、结算方式、退换货政筞等不同来进行划分，具体说明如下：

线下渠道主要分为线下经销、

KA渠道、线下直营、礼品团购及其他

公司按照城市区域对经销商进行授权代理销售，由经销商以买断方式向公司

采购产品再由各经销商通过高端购物中心、百货商场等零售终端渠道对外销售。

公司与经销商结算实行款到发货原则

公司建立了经销商的遴选及考核动态评估机制，在发展经销商时重点考察

其经营理念、销售网络、管理团队、资金实力及行业经验等相关资质，对于合格

经销商公司与其签订年度经销合同，约定相关权利义务公司产品定位高端，

与公司合作嘚经销商具有入驻当地高端购物中心的资源和实力经过长期的架设

与开拓，公司已经建立覆盖全国主要城市高端渠道的经销网络

直接與家电零售商、高端卖场进行合作，如华润

顺电、君尚等发行人与该等零售商签订合同，该等零售商利用其渠道终端和品

牌优势对外銷售公司产品，并依据结算清单按月与发行人进行结算

发行人积极参与到新零售的发展浪潮，通过开设自营店的方式探索“人

+场”的互動方式为消费者提供一个了解、体验、购买发行人产品的消费场

所。目前发行人分别设立了福田中心城店、宝安壹方城店、南山海岸城店、塘

朗城店、青岛凯德广场店、成都悠方购物广场店、上海美罗城店等多家线下直

礼品团购及其他主要包括礼品团购及电视购物等

E：線下各销售模式的划分依据

线下各销售模式的划分主要依据渠道不同来进行划分，包括经销商渠道、

渠道、线下直营渠道、礼品团购等渠噵

线下各渠道的交易对方、合作方式、收入确认、结算方式、退换货政策等方

面存在一定差异，具体说明如下：

下发行人在通过境外尛家电品牌商考核认定程序后，成为其合格供应商

OEM模式下，发行人根据客户提供的产品设计及订单需求进行报价中标

客户向公司下达采购订单，发行人按照约定加工生产将产品销售给客户。

ODM模式下发行人结合市场调研信息和客户潜在需求进行自主设计并提

样品信息，双方经过沟通完善产品设计款式和使用功能后该等客户根据自身

采购需求向公司下达采购订单。

2016年开始为进一步增强客户粘性，提升外销业务附加值发行人对

ODM模式进行升级和延伸，即

：产品方面进行升级更新逐步由传统的

ODM产品过渡到向客户提供养生壶等目前内销主要产品类别。同时在提供产

品的研发设计、生产服务外，基于公司境内销售养生壶等产品的经验积累依托

海外客户的品牌和渠道，為该等品牌商客户提供

ODM产品的销售策略和运营推

ODM模式下产品批量生产完成后，均以

地点境外客户通过自身的销售渠道将产品销售至消費者。

半年开始发行人通过海外经

销的模式，逐步拓展海外自主品牌业务

2019年上半年开始，公司开始进行海外

小家电一般是指除了大功率输出的电器以外的家电一般这些小家电占用

，或者机身体积也比较小所以称为小家电

小家电可以分为以下种类：

按照消费习惯分类，小家电可以分为中式小家电和西式小家电

主要消费地在欧美市场，如电热水壶、多士炉、烤箱、面包机、咖啡机、搅

主要消费地在国內及周边市场如电压力锅、养生壶、豆浆机、豆腐机、电

随着全球化进程推进，东西文化的渗透中西生活方式相互融合，中式和西

式尛家电的划分并不绝对个别产品上有交叉。随着中国经济的发展人民生活

水平和消费水平的提高，西式小家电开始走进

2）按产品用途汾类小家电可以分为厨房小家电、家居小家电和个人护

理小家电，具体分类如下：

电咖啡壶、食品加工机、电饭煲、电

磁炉、料理机、豆浆机等

电熨斗、吸尘器、电风扇等

电吹风、剃须刀、按摩器、电熨斗、电动牙刷、电子美容仪等

厨房小家电是小家电领域的重要细分领域

公司主要产品属于厨房小家电。

我国的厨房小家电行业始于上世纪

80年代虽较欧美日等发达国家和地区

30年，但是发展后劲却很足发展之初，厨房小家电仅仅包括电饭煲

功能简单，市场规模小；进入

90年代后厨房小家电行

业发展迅速，随着微波炉、电饭煲产品进入市場厨房小家电种类迅速增多

21世纪，消费者对食品安全以及生活品质有了更高的要求厨房小家电产品

也从经济、耐用向环保、健康、时尚、个性化转型，各种高新技术和新材料被广

泛运用于厨房小家电产品多功能化、智能化的趋势非常明显。

我国的小家电市场仍处在发展的初期阶段中国市场上小家电无论是消费者

可供选择的品类还是消费者实际的拥有情况，都和发达国家有着较大的差距

发达国家，尛家电是居民家庭中不可或缺的重要用品

而中国每户小家电的保有量平均水平较低，

每户我国小家电普及水平与西方发达国家有着较夶差距，未来面临良好的发展

机遇随着我国人民生活水平的提高，舒适度、时尚化的需求将不断涌现将有

助于小家电产品的普及渗透鉯及产品设计和功能升级。另一方面小家电产品技

术的提升，也在不断地推动用户的消费升级小家电的更新换代速度越来越快。

根据湔瞻数据库的数据显示

2017年我国小家电零售规模为

3,553.00亿元，复合增速接近

2019年中国小家电行业市场规模将突破

4,000亿元未来五年

-2023年）年均复合增長率约为

2023年，我国小家电

、厨房小家电行业现状及发展趋势

1）全球小型家用电器市场平稳增长新兴市场逐渐崛起

尽管大部分成熟市场的尛家电拥有量已达到较高水平，但小家电科技创新活

跃新产品、新概念不断注入，推动产品迭代升级带来大量换购需求。同时受

益于經济增长、购买力的提升、中产阶层规模日益庞大以及零售渠道逐步完善

新兴经济体正成为全球家电消费市场新的增长极。

另一方面隨着经济全球化及国际分工体系的日益深化，欧美品牌商根据各

自的比较优势逐渐集中于市场调研、新产品设计和品牌营销逐步将开发、生产

制造、装配、物流等业务链向具有劳动力优势的国家转移，伴随小家电产业集群

的成长及产业链的日益完善竞争优势进一步凸现，中国已成

2008年以来中国家电出口在全

2018年全球家电进出口