《财务报表分析》（第三版）课后习题答案.pdf-中国人民大学出版社
《财务报表分析》（第三版）课后习题答案.pdf
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很愤怒刚学习不久，没法学啊要考试了，急死我了这次就不告诉你们老板了，限你们赶紧弄好算了，麻木了导读：②把股票市盈率与同期银行存款利率结合起来分析判断股票的风险，9、简述普通股东进行财务报表分析的目的是什么?，(2分)普通股东进行财务报表分析，(2)目前的财务状况如何，收入增长和自由现金流量是最重要的财务指标，而各项非财务指标比财务指标还重要，11、什么是趋势分析?其主要分析步骤是什么?，答：趋势分析是将分析期与前期或连续数期项目金额的对比，这种对财务报表项目纵向比较分析的方法，是一种动态的分
市盈率是投资者衡量股票潜力、藉以投资入市的重要指标。但是市盈率高低的评价还必须依据当时的金融市场平均市盈率进行，并非越高越好或越低越好。此外，在使用该指标评价企业的获利能力时，还必须注意以下几个问题： a、市盈率指标对投资者进行投资决策的指导意义是建立在健全金融市场的假设基础之上的。b、导致企业的市盈率发生变动的因素是：
①股票市场的价格波动，而影响股价升降的原因除了企业的经营成果和发展前景外，还受整个经济环境、政府宏观政策、行业发展前景及某些意外因素的制约。②把股票市盈率与同期银行存款利率结合起来分析判断股票的风险。 ③市盈率与行业发展的关系。 ④ 上市公司的规模对其股票市盈率的影响也不容忽视。c、当企业的利润与其资产相比低得出奇时，或者企业该年度发生亏损时，市盈率指标就变得毫无意义了，因为这时的市盈率会异常地高，或者是个负数。 9、简述普通股东进行财务报表分析的目的是什么?
答：普通股东投资于公司的目的是扩大自己的财富。他们的财富，表现为所有者权益的价格即股价。影响股价的因素很多，包括偿债能力、收益能力以及风险等。(2分) 普通股东进行财务报表分析，是为了回答以下几方面的问题： (1)公司当前和长期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大变动的影响； (2)目前的财务状况如何，公司资本结构决定的风险和报酬如何； (3)与其他竞争者相比，公司处于何种地位。(3分) 10、简述企业的不同成长阶段的业绩评价特点。 答：企业的生命周期可以分为开办或创业阶段、迅速成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。(1分) (1)创业阶段，收入增长和自由现金流量是最重要的财务指标，而各项非财务指标比财务指标还重要。 (2)成长阶段，如果筹集资金比较容易，则自由资金流量相对不太重要。 (3)成熟阶段，企业应主要关心资产收益率和权益收益率，必须严格管理资产和控制费用支出，设法使企业恢复活力。 (4)衰退阶段，经理人员特别关注投资的收回，谨慎投资以改善获利能力。 11、什么是趋势分析?其主要分析步骤是什么? 答：趋势分析是将分析期与前期或连续数期项目金额的对比，这种对财务报表项目纵向比较分析的方法，是一种动态的分析。(2分) 采用这种方法分析财务报表的具体做法是：
(1)把前后期各项目的绝对金额进行比较，求出增减的差额。
(2)把增或减的差额作为分子，把前期的绝对金额作为分母，求出增或减差额的变化程度(百分比)。
(3)根据连续数期变化的统计数字，可以绘出一个统计图表，更形象的显示变化趋势。(3分) 2．现金流量分析的作用是什么？ 答：通过现金流量表来分析评价企业，可以发现一些从资产负债表和损益表得不到或反映不确切的东西。借鉴分析资产负债表和损益表的经验和方法，我们可以计算与现金流量有关的指标，并通过这些指标来全面了解企业的状况，补充或验证对资产负债表和损益表进行分析时存在的一些欠缺和不精确的地方。 现金流量表分析包括现金流量结构的分析，盈利质量分析，筹资与支付能力分析及现金流量纵向趋势与横向比较分析。 计算分析题 1.已知：甲、乙、丙三个企业的资本总额相等，均为4000万元，息税前利润也都相等，均为500万元。负债平均利息率6％。但三个企业的资本结构不同，其具体组成如下： 金额单位：万元 项
目 总资本 普通股股本 发行的普通股股数 甲公司 0 乙公司 0 丙公司 0 负债 0
假设所得税率为33％，则各公司的财务杠杆系数及每股净收益如何？ 1.解：当息税前利润额为500万元，各公司财务杠杆系数及各净收益指标计算如下： 甲公司财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）=500/（500-0）=1 乙公司财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）=500/（500-1000×6%）=1.14 丙公司财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）=500/（500-2000×6%）=1.32 甲公司的税后净收益=（500-0）×（1-33％）=335万元 乙公司的税后净收益=（500-1000×6％）×（1-33％）=294.8万元 丙公司的税后净收益=（500-2000×6％）×（1-33％）=254.6万元 2.根据下列数据计算存货周转率及周转天数：流动负债40万元，流动比率2.2，速动比率1.2，销售成本80万元，毛利率20％，年初存货30万元 2.解：流动资产=40×2.2=88
速动资产=40×1.2=48
年末存货=88-48=40 销售收入=80/（1-20％）=100
收入基础存货周转率=100/（40+30）×2=2.86 周转天数=360/2.86=126
成本基础存货周转率=80/（40+30）×2=2.29
周转天数=360/2.29=157 3.某企业全部资产总额为6000万元，流动资产占全部资产的40％，其中存货占流动资产的一半。流动负债占流动资产的30％。请分别计算发生以下交易后的营运资本、流动比率、速动比率。 （1）购买材料，用银行存款支付4万元，其余6万元为赊购； （2）购置机器设备价值60万元，以银行存款支付40万元，余款以产成品抵消； （3）部分应收帐款确认为坏帐，金额28万元。同时借入短期借款80万元。 3.解：流动资产=6000×40％=2400
存货=2400×50％=1200
流动负债=6000×30％=1800 （1）流动资产=+6=2406
流动负债=6
速动资产=6
营运资本=0
流动比率=.33
速动比率=.66 （2）流动资产==2340
流动负债=1800
速动资产==1140 营运资本=0
流动比率=.3
速动比率=.63 （3）流动资产==2452
流动负债=0
速动资产==1252 营运资本=2
流动比率=.30
速动比率=.67 4.资料：已知某企业2000年、2001年有关资料如下表：（金额单位：万元） 项 目 销售收入 其中：赊销收入 全部成本 其中：销售成本 管理费用 财务费用 销售费用 利润总额 所得税 税后净利 资产总额 其中：固定资产
应收账款（平均）
存货 负债总额 2000年 280 76 235 108 87 29 11 45 15 30 128 59 21 8 40 55 2001年 350 80 288 120 98 55 15 62 21 41 198 78 39 14 67 88 要求：运用杜邦分析法对该企业的净资产收益率及其增减变动原因分析。 4.解：2000年：净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=（30/280）×（280/128）×[1/（1－55÷128）]=0.11×2.19×1.75=0.24×1.75=0.42 2001年：净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=（41/350）×（350/198）×[1/（1－88÷198）]=0.12×1.77×1.79=0.21×1.77=0.37 2001年的净资产收益率比2000年有所下降，主要原因是资产周转率的显著降低，从相关资料中可以分析出：2001年总资产明显增大，导致资产周转率降低。本年负债比例有所上升，因而权益乘数上升。综合以上分析可以看出，本年净资产收益率降低了。 5.已知某公司资产总额450万元，，流动资产占30％，其中货币资金有25万元，其余为应收帐款和存货。所有者权益项目共计280万元，本年实现毛利90万元。年末流动比率1.5，产权比率0.6，收入基础的存货周转率10次，成本基础的存货周转率8次。 要求：计算下列指标：应收帐款、存货、长期负债、流动负债、流动资产的数额。 解流动资产=450×30％=135（万元） 流动负债=135/1.5=90（万元） 产权比率=0.6＝负债/（资产―负债）
负债=168.75（万元）
长期负债=168.75―90=78.75（万元）
收入/存货＝成本/存货＋毛利/存货10=8＋90/存货
存货=45（万元）应收帐款=135－45－25=65（万元） 6、资料：
A公司利息偿付倍数计算与分析表
(单位：万元) 项 目
行业平均值
67 利息支出
50 所得税率
33% 息税前利润
146.73 利息偿付倍数
1.58 要求：计算和填列表中的空项，并分析评价该公司的长期偿债能力。 解：税后利润的差额=36-67=-31
(1分) 利息支出的差额=93-50=43
(1分) 2000年息税前利润=150 2001年息税前利润=146.73
差额=146.73-150=-3.27
(1分) 2000年利息偿付倍数=[67÷(1―33％)+50]÷50=3
(2分) 2001年利息偿付倍数=[36÷(1―33％)+93]÷93=1.58
(2分) A公司2000年的利息偿付倍数是3，高于行业平均值，说明公司具有较强的偿债能力，举债的经营风险较小。2001年利息偿付倍数大幅度下降到1.58，虽然大于1，说明企业仍具有偿债能力，但是，由于该指标不仅低于上年，而且还低于行业平均值，所以，说明企业的偿债能力下降了。原因是2001年的息税前利润虽然是略有下降，但利息支出却大幅度增加造成的。
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