央行逆回购、央行正回购的定义和作用
提问者：综投网网友|||
相关问题：
综投网专家答案
　　近年来，为了更好的适应社会经济的快速发展，各个银行都分别推出了更多的适应消费投资者们的产品。因此，在这里面，就使得央行的回购陆续的推出了，其中央行回购的问题还对于许多的新手投资者们来说，还是存在着一定的陌生度的。因此，这里就来学习关于正回购、逆回购的定义和相关的作用情况。
　　央行回购分为正回购和逆回购，正回购与逆回购都是央行在公开市场上吞吐货币的行为，是一种调整货币政策的方式。
　　所谓逆回购，就是央行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。简单说就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易。
　　央行5月10日发布公告，以利率招标方式开展7天期240亿元的逆回购操作，中标利率为3.3%，较上周下降23个基点。此前，央行于5月3日时隔四个月重启了期限为7天的逆回购操作，向市场释放了650亿元流动性，10日是到期日，央行于这一天再度开展240亿元逆回购操作，向后平移到期资金的意图十分明显。
　　也就是说5月10日回收了650亿元，然后，再投放240亿元。对于10日这一天来说，不仅没有释放流动性，反而收紧了410亿元。因此，10日的逆回购只能表明央行放松流动性的一种态度，并没有实质性的动作。从央行货币政策上，我们可以看出，管理层对通货膨胀的关注非常强烈，不敢轻易释放过多的流动性，担心通胀再次抬头。
　　知道了关于央行的逆回购的基本含义，那么，就通过下面的文章内容，更多的来了解下关于央行逆回购、正回购之间的作用所在。
　　中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度，选择了一批能够承担大额债券交易的商业银行作为公开市场业务的交易对象，目前公开市场业务一级交易商共包括40家商业银行。这些交易商可以运用国债、政策性金融债券等作为交易工具与中国人民银行开展公开市场业务。从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。
　　其中回购交易分为正回购和逆回购两种，正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，正回购为央行从市场收回流动性的操作，正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作；逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。现券交易分为现券买断和现券卖断两种，前者为央行直接从二级市场买入债券，一次性地投放基础货币；后者为央行直接卖出持有债券，一次性地回笼基础货币。中央银行票据即中国人民银行发行的短期债券，央行通过发行央行票据可以回笼基础货币，央行票据到期则体现为投放基础货币。
　　简单的理解下，央行（也即中国人民银行）正常业务之一 就是为适应通胀的市场，而投放人民币。所谓正回购，就是央行与某机构签订协议，将自己所持有的国债按照面值的一定比例卖出，在规定的一段时间后，再将这部分国债买回。买卖之间的差价，就是这段时间内资金的使用成本。 央行利用正回购操作可以达到从市场回笼资金的效果。
　　通过这篇文章的内容，让那些新手的投资者们，可以说是很好的知道了这里面关于正回购和逆回购的一些基本问题，也解决了关于这俩个回购之间所影响的作用所在。
回答者：理财小知识 |
综投网（）理财专家团队
最新净值 161917元 昨日收益 38560元 年化收益率 247.6%
实盘资金：10万元自有资金
情况说明：仅分享理财方法 不接受任何投资!
投资方向：货币基金,票据理财,P2P网贷,分级基金,股票融资融券,现货白银等及信用卡积分/优惠,薅羊毛类网赚
产品特色：在可控风险的前提下更多的追求利润，通过灵活配置到不同方向的投资来分散风险，通过利用信用卡理财实现资金周转，通过申购货币基金提高流动性等各方面的技巧来进行系统化的理财。
我们距离上一期 第18期：高风险才有高收益:白银投资收益率惊人 已经过去了整整两个月，为什么我们两个月没有更新10万元理财方法案例演示呢？ 其实是因为上一次的是做了一次高杠杆的风险投资，收益率已经非常高，我们……
?投资理财咨询:
?投资开户客服:
相关推荐新闻
还在为如何炒股困扰吗？综投网理财教你如何炒股获利，专业为您打造炒股发…
当前，金融合作正扮演重要敲门砖，叩启一带一路万亿美元级财富大门。与此…
2015年房价走势最新消息 ：五一全国楼市火爆现回暖 5月3日，为期四天的上…
红旗出版社最新出版的《马云内部讲话：相信明天》(修订本)已于近日上市，…国债逆回购值得做吗？有做过的人能可以说说经验吗？
中有@ 的回答提到了国债逆回购，想问问有没有做过的人？逆回购在实际操作中都有哪些优缺点？
按投票排序
每天在收盘前放一放GC001国债逆回购对提高组合收益率有一定帮助，但是这就看你自己怎么衡量自己的时间和精力成本了。举个例子，老王有100万的资金，他经常买股票，结果第一天他心仪的股票封了一字涨停，还没有卖盘，一点点筹码都没有收到，于是在2点半的时候，老王就把100万放了隔夜。一般来说，这个利率在2.5%-4.5%之间，我们假设是3.5%吧。假设这种情况循环往复延续了一个月。。。那么老王这个SB，终于在连续20个涨停板之后（中创信测么？？？），买到了这支股票。与资金闲着不用相比，老王的组合收益率提升了多少呢？3.5%/365*30=0.28%，折合人民币2876元。之后，由于老王拿着一个神奇的牛票，所以也就一直没有钱放回购啦。一年下来，老王连续20个交易日，每天收盘前精神紧张提醒自己所得到的就是这2875元了。到底值不值得？就要问老王自己了。前面也有朋友提到了6月末钱荒的时候啊，隔夜回购利率到57%了呢！但是我想说的是，你忽略了机会成本啊！再举例子，老张有100万资金，他决意要在回购利率最高的时候放钱，做市场上最聪明的人。于是，他每天放隔夜回购，到6月钱荒，终于放出了历史最贵的隔夜回购，年化收益率57%，那么他实际赚了多少钱呢？57%/365*1=0.1562%，折合人民币1562元。说来也不错，他睁眼闭眼的功夫就挣了1500块钱。但是老张为了放到历史最高的回购价格，得每天滚啊，除了那天之外的364天平均下来，也就3.5%左右，老张总共可以挣多少钱呢？/365*3.5%+元。那么期间他错过了什么呢？中创信测从7块涨到了24块，翻了2.5倍，与此相比，老张损失的钱可就是好几百万了。慢着，有人也许会说，我可以月末季末或者年末去放钱啊。说得不错，但那时候你也可以去买股票啊~~~呵呵。还是机会成本的问题。总体来说，我赞同例子里老王的做法。逆回购就是个流动性管理的工具，永远永远都不是一个理财的工具，更加发不了财。
【原创有态度，简单好理解】作者：简七读财专家组Ren自述：已经挣扎，并准备长期挣扎在股海第一线的简七小伙伴。-------------各位小伙伴，为了促进理财界的和平，防止你兜兜里的钱被通胀无情的破坏，今天呢我就来班门弄斧一下，为大家介绍一下国债逆回购。为了能让大家更好的理解，通篇我决定使用粗俗...啊，不太对呐，是通俗的语言把这个超短期赚钱小工具介绍给大家?ω??什么是国债逆回购首先，我们先来理解参与者，分为三方：1.需要钱的一方：这一方的手里有国债券，现在需要现金，我们称为正回购方(融资方)；2.借出钱的一方：这一方手里有现金，需要找到能让它增值的地方，我们称为逆回购方(融券方)。3.监督方上海证券交易所和深圳证券交易所所谓逆回购，可以理解为你主动表示可以借一笔钱出去，同时融资方向你许诺一定的利率，以换得你的现金。到了约定时间呢，借钱的那一方就会乖乖地按照约定利率向你支付本金和利息。整个期间由中间方冻结住融资方的债券作为质押。本质就是我们借了一笔超短期贷款给有国债券的兄弟，对方以其做质押，然后你到期收回本金和利息。?要借出多久逆回购是一种短期金融市场的融资手段(一般期限在1天-182天)，不同的天数对应着不同的资金返还时间，7、14天等短期品种最受欢迎，也最活跃。资金T+N+0日可用，比如1天期逆回购，第二天资金就可以在场内用于购买股票，如果取现需要T+N+1日。必须必须要注意的是，钱得交易日才会回来。要是不开市，到账的日期就要顺延！比如你要是周五买一个1天的逆回购，那就要到周一钱才会回到你的账户哦！如果要取现则是要等到周二呢！【本段特别鸣谢M酱血泪分享，回复微信数字42可查看《m的读书笔记及理财经验小结》】?门槛多少上海证券交易所：至少10万元，以及10万的整数倍。深圳证券交易所：1000元，以及1000元的整数倍。?风险高吗在整个交易过程中，证券交易所充当了中介、监督、执行的三重角色，一旦成交，对方的国债就被冻结。时间一到，交易所就自动把本钱利息划到你的账户上。作为资金融出方，散户在交易所进行逆回购的交易对手是结算中心，如果融资方到期不能按时还款，结算公司会先垫付资金。因此，国债逆回购的安全性超强，基本等同于国债。?收益几何这个估计是大家比较关心的问题，说了这么多，逆回购的收益率到底如何呢？全年来看年化收益在3%-5%，略高于一年期存款利率。但时不时的会出现一些逆天的利率水平，10月底就出现了若干9%、12%这样的年化收益。收益这样高高低低，什么时候买最好呢？小伙伴们别心急，我们先来看看今年逆回购利率走势的示意图：拿小Ren最喜欢操作的一个逆回购来说好了，这是今年它的利率走势图，我们来看看利率最高的两个点出现在什么时候：对了，就是月末的一段时间。如果央行这种时间点自己再进行一些正回购的市场操作，就会导致市场上的钱越发紧张，逆回购市场的利率就越高。【长知识】可以参考我们昨天的《讲给女生听的货币政策》（回复微信数字52可见），中央银行进行正回购，代表央行借入资金，所以资金这种商品的需求增大，进而价格提高（利率上升）；如果央行进行逆回购，代表央行放钱进市场，利率会降低，市场流动性会增加。所以央行操作逆回购还是正回购，释放的是一种货币政策走向的市场信息哦！Ren再告诉大家个小秘密，如果仔细观察，你就会发现在每周的周三、周四是最容易出现高利率的日子。额，这些都被你们知道了，我以后也没得什么玩了(*?Д`)反正听到新闻说银行缺钱神马的就去看看国债逆回购的行情吧......?收益怎么算Ren帮大家计算一下收益率，假设你现在有RMB10000元，按照一般会出现的5%利率进行3天逆回购的计算，由于逆回购的佣金率很低，我们这里忽略不计。Y=/365=4.1元你通过1分钟的操作为自己赚回了一天的早饭钱。相比把钱放在银行或者券商账户里白白贬值，这样的选择是不是更能被小伙伴们接受呢！【佣金水平真心低】国债1、2、3、4天回购佣金水平为10万元1天1元；7天回购，10万元每笔5元；14天回购，10万元每笔10元；28天回购，10万元每笔20元，28天以上回购，10万元每笔30元封顶。?如何操作说了这么多，说说如何进行国债逆回购的操作。其实非常简单，只要操作一次，然后坐等钱归来即可。☆准备工作：1.在券商开户；2.向券商声明(开户时或打电话)开通国债逆回购项目；3.在券商账户内有一定的余额。现在假设我们要进行深圳交易所7天期回购品种逆回购，拆出资金5000万元，年利率9.11%。☆操作方法：进入交易界面，点“委托卖出”证券代码：131801（下面列出了所有可输入的代码）委托价格：9.11（系统自动跳出来的，你可以修改，但建议别挂高价，现在是啥就挂啥，挂现价比较容易成交）卖出数量：50☆截图给你们感受一下：然后点融券下单，诺，就操作成功了，一个礼拜后收到你赢得的收入，自动进入你的账户。?品种有哪些☆上交所回购品种：1天国债回购（GC001 代码204001）2天国债回购（GC002 代码204002）3天国债回购（GC003 代码204003）4天国债回购（GC004 代码204004）7天国债回购（GC007 代码204007）14天国债回购（GC014 代码204014）28天国债回购（GC028 代码204028）91天国债回购（GC091 代码204091）182天国债回购（GC182 代码204182）☆深交所回购品种：1天国债回购（R－001 代码131810）2天国债回购（R－002 代码131811）3天国债回购（R－003 代码131800）4天国债回购（R－004 代码131809）7天国债回购（R－007 代码131801）14天国债回购（R－014 代码131802）28天国债回购（R－028 代码131803）91天国债回购（R－091 代码131805）182天国债回购（R－182 代码131806）?Tips1.建议做股票的童鞋没有操作的时候进行逆回购 没有必要专门开通；2.只是资金闲下来时候的一种闲暇投资，不能作为资产增值的主要方式。?感悟就这样了，最后给小伙伴们说一个巴菲特的故事。有一回巴菲特在地上看到一枚1刀硬币，他弯下腰拾起这枚硬币，当时所有在场的人都惊讶不已，只见他说：“这是另一个十亿美元的开始。”这次就说到这里，小伙伴们，下次再见。
逆回购最大的优缺点，我觉得其实都在于它收益率变化的规律性。太规律，就没办法去做一些灵活的投资组合，而且，由于受限于逆回购期限普遍较短的特点，无法作为长期投资操作。但是，既然知道了收益率变化的规律性，完全可以去充分利用它。比如，提到的，作为过渡期的理财方式存在。就我知道的很多股民，都是采用这种方式增加资金的回报率，尤其是在资金面明显偏紧的状况下，收益会非常可观。
关于风险：国债逆回购非常安全，只要逆回购收益大于交易手续费都不会亏损。 关于限制：1.首先，你得有一个股票账户。限制开户不用钱，佣金很低万三。（）2.深交所逆回购至少1000，并以1000的整数倍递增。上交所逆回购至少10万元，并以10万的整数倍递增。关于如何交易：打开交易软件，申报“卖出”-------证券代码里，填入回购品种代码卖出价格=逆回购利率，卖出数量中输入回购数量备注：最短可以持有一天，最长273天。交易品种深市：有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9个品种。沪市：有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9个品种。 交易代码上海证券交易所可交易的质押式回购(括弧中为交易代码)分为：1日(204001)、2日(204002)、3日(204003)、4日(204004)、7日(204007)、14日(204014)、28日(204028)、91日(204091)、182日(204182)共9个品种。深圳交易所按回购期限分为分为：1日(131810)、2日(131811)、3日(131800)、7日(131801)共4个品种。其中经常交易的只有沪深1日和7日四个品种，并且沪市的日均交易量又远远大于深市的交易量。交易手续费：沪深两市同期限的逆回购产品手续费率一致，即1天期0 .001%、2天期0 .002%、3天期0 .003%、4天期0 .004%、7天期0 .005%、14天期0 .01%、28天期0 .02%、28天期以上0 .03%虑到若全年持续做1天期逆回购，则手续费应为0 .36%(实际上，期限越长，费用率越低)，而目前活期利率是0 .35%，因此只要逆回购收益率达到0 .71%以上，参与此类交易就比持有现金强。举个例子：一个投资者用10万元做了一天期的国债逆回购，成交价格为15.31。那么7月30日的收益为：.31%/360-1=42.52元。更多理财技巧，可以关注小金的微信公号哟！
我自己做过国债逆回购，在此指出其中的一个陷阱：就是实际资金占用时间。实际资金占用时间被2部分拉长了：
1是证券公司要拖延1个工作日回款，2是周末不计入国债回购时间。举例说明一下吧：
比如你在本周一购买了GC004四天国债回购，本周五到期，但证券公司要在下一个工作日也就是下周一才会给你资金解冻。实际资金占用7天再比如，你在本周五购买了GC002两天国债回购，周五周六计息，周日无息，也就是下周一到期，下周二证券公司给你资金解冻。实际资金占用4天( 感谢指正) 大家看到那些很高的国债回购回报率，基本上会跨周末/节日的，忽悠那些对利息敏感、对时间不敏感的投资者！连续做上1年国债逆回购，年收益率也不会超过1年定期存款的。
1. 我做国债逆回购，一般是1802，够10w的话，有的时候做40022. 这个主要是过渡一下，没股票好买的时候，做做逆回购3. 如果131801低于10%，做的欲望不太高。周一做，周三才能用钱（周二可以买股票）。4. 今年年中那会回报高，有做的欲望5. 推荐周四做，一般回报都较高，且周五可以买股票
优点:风险小（比银行理财安全，接近0风险）；收益比活期高（最近年化收益3-4）；期限灵活（1天逆回购当天买次日可用t+2日可取）；操作简单（和证券市场无缝对接，）缺点:收益比银行理财低（而且实际收益要扣去一个年化0.36左右的手续费）；t+2日才可取（如果碰到节假日资金冻结时间更长）；需要有证券账户（银行资金账户中的钱要先转入证券账户）逆回购一般是股民用的比较多，看着没什么行情了，就拿闲钱做个逆回购，10万以上做204001，不到10万做131810，具体操作都是卖出。6月钱荒那阵一天逆回购20多，很多证券市场以外的大额资金也转进来蹭无风险收益，1000万资金一天利息接近1万。当然这种极端情况很少见。
国债逆回购只是在资金闲置没有较好投资的时候适合作,因为其流动性比较方便,而且根据时节和银行利率方便影响不同收益影响较大,比如GC001 前段时间钱荒的时候30%年化利息的都有,上10%大有,平常的话每周四利率会比平时日子相对较高,可以考虑闲置资金短期做做,不影响流动性.
今年开始关注，个人认为仅季末（特别是6月下旬）收益显著高于常见货币基金/银行理财，并且要相对大额的投入（至少6位数）才看得出这个差距。
季度末、6月底、12月底可操作性高些。通过融资融券账户做国债逆回购和通过普通账户做国债逆回购原理是一样的???？有人说不能做，再请教是否能做-金斧子国债正回购 债券正回购 正回购 债券正回购套作 国债正回购套作
扫扫二维码，随身浏览文档
手机或平板扫扫即可继续访问
关于债券正回购的几点答疑（详解）
举报该文档为侵权文档。
举报该文档含有违规或不良信息。
反馈该文档无法正常浏览。
举报该文档为重复文档。
推荐理由：
将文档分享至：
分享完整地址
文档地址：
粘贴到BBS或博客
flash地址：
支持嵌入FLASH地址的网站使用
html代码：
&embed src='/DocinViewer-4.swf' width='100%' height='600' type=application/x-shockwave-flash ALLOWFULLSCREEN='true' ALLOWSCRIPTACCESS='always'&&/embed&
450px*300px480px*400px650px*490px
支持嵌入HTML代码的网站使用
您的内容已经提交成功
您所提交的内容需要审核后才能发布，请您等待！
3秒自动关闭窗口什么叫债券质押式回购交易？怎么理解那个正回购方和逆回购方？请举一例子说明_百度知道
什么叫债券质押式回购交易？怎么理解那个正回购方和逆回购方？请举一例子说明
我有更好的答案
债券质押式回购交易，是指正回购方(卖出回购方、资金融人方)在将债券出质给逆回购方(买人返售方、资金融出方)融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返回资金，逆回购方向正回购方返回原出质债券的融资行为。正回购方是指在债券回购交易中融人资金、出质债券的一方；逆回购方是指在债券回购交易中融出资金、享有债券质权的一方。
债券质押式回购是参与者进行的以债券为权利质押的短期资金融通业务。其实质内容是：债券的持有方(正回购方、卖出回购方、资金融入方)以持有的债券作抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后则须归还借贷的资金，并按约定支付一定的利息；而资金的贷出方(逆回购方、买入返售方、资金融出方)则暂时放弃相应资金的使用权，...
回购交易一般都要去券商柜台的，金额比较大，建议你直接过去问
沪、深证券交易所的证券回购券种主要是国债和企业债才
其他类似问题
为您推荐：
质押式回购的相关知识
等待您来回答
下载知道APP
随时随地咨询
出门在外也不愁