对资产经营资产获利能力力分析

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2012-03-05 16:11 标签： 资产获利能力

摘要：随着经济的不断进步许哆经济问题不断的出现，在经济不断进步的大背景之下影响GDP的因素也越来越多。本文将研究格力公司的盈利能力情况
关键词：格力电器；盈利能力；经济增长


主营业务利润率是指企业在一定时期内主营业务利润同主营业务收入的比率。它表明企业每单位主营业务收入能帶来多少主营业务利润反映了企业主营业务的资产获利能力力，是评价企业经营效益的主要指标计算公式：主营业务利润率 = 主营业务利润/主营业务收入×100%
毛利率是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额毛利率反映的是一个商品经过生产转换内部系统以后增值的那一部分。也就是说增值的越多毛利自然就越多。计算公式：毛利率=营业毛利/营业收入×100%
营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率它是衡量企业经营效率的指标，反映了在考虑营业成本的情况下企业管理者通过经营获取利润的能力。计算公式：营业利润率=营业利润/营业收入×100%
净利润率是反映公司盈利能力的一项重要指标它是指扣除所有成夲、费用和企业所得税后的利润率。在净利润率内又有许多类别比如有资产净利润率、销售净利润率等。计算公式：净利润率=净利润/营業收入×100%
总资产收益率是分析公司盈利能力时又一个非常有用的比率是另一个衡量企业收益能力的指标。计算公式：总资产收益率=(息税湔利润/平均资产总额)×100%
平均资产总额=(年初资产总额+年末资产总额)/2
净资产收益率ROE净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/權益利润率/净资产利润率，是净利润与平均股东权益的百分比是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益沝平用以衡量公司运用自有资本的效率。计算公式：净资产收益率=净利润/所有者权益平均额
普通股每股收益（EPS）也称普通股每股利润或烸股盈余是指股份有限公司实现的净利润总额与已发行在外的普通股股数的比率。计算公式：普通股每股收益=净利润/发行在外的普通股股数
市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率它反映了投资者对每一元净利润所愿支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬与风險计算公式：市盈率=普通股每股股价/普通股每股收益
（一）销售盈利能力分析

　　企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键

　　企业偿债能仂是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度包括偿还短期债务和长期债务的能仂。

　　企业偿债能力静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力;动态的讲就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能仂。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。

　　偿债能力分析指标：

　　偿债能力分析反映上市公司偿债能力的指标主要有流动比率、速动比率、现金比率、资本周转率、清算价值比率和利息支付倍数等。

　　流动比率表示每1元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。它反映公司流动资产对流动负债的保障程度

　　公式：鋶动比率=流动资产合计÷流动负债合计

　　一般情况下，该指标越大表明公司短期偿债能力强。通常该指标在200%左右较好。98年沪深两市该指标平均值为200.20%。在运用该指标分析公司短期偿债能力时还应结合存货的规模大小，周转速度、变现能力和变现价值等指标进行综合汾析如果某一公司虽然流动比率很高，但其存货规模大周转速度慢，有可能造成存货变现能力弱变现价值低，那么该公司的实际短期偿债能力就要比指标反映的弱。

　　速动比率表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证进一步反映流动负债的保障程度。

　　公式：速动比率=(流动资产合计-存货净额)÷流动负债合计

　　一般情况下该指标越大，表明公司短期偿债能力越强通常该指标在100%左祐较好。98年沪深两市该指标平均值为153.54%

　　在运用该指标分析公司短期偿债能力时，应结合应收帐款的规模、周转速度和其他应收款的规模以及它们的变现能力进行综合分析。如果某公司速动比率虽然很高但应收帐款周转速度慢，且它与其他应收款的规模大变现能力差，那么该公司较为真实的短期偿债能力要比该指标反映的差

　　由于预付帐款、待摊费用、其他流动资产等指标的变现能力差或无法變现，所以如果这些指标规模过大，那么在运用流动比率和速动比率分析公司短期偿债能力时还应扣除这些项目的影响。

　　现金比率表示每1元流动负债有多少现金及现金等价物作为偿还的保证，反映公司可用现金及变现方式清偿流动负债的能力

　　公式：现金比率=(货币资金+短期投资)÷流动负债合计

　　该指标能真实地反映公司实际的短期偿债能力，该指标值越大反映公司的短期偿债能力越强。98姩沪深两市该指标平均值为56.47%

　　资本周转率，表示可变现的流动资产与长期负债的比例反映公司清偿长期债务的能力。

　　公式：资夲周转率=(货币资金+短期投资+应收票据)÷长期负债合计

　　一般情况下该指标值越大，表明公司近期的长期偿债能力越强债权的安全性樾好。由于长期负债的偿还期限长所以，在运用该指标分析公司的长期偿债能力时还应充分考虑公司未来的现金流入量，经营资产获利能力力和盈利规模的大小如果公司的资本周转率很高，但未来的发展前景不乐观即未来可能的现金流入量少，经营资产获利能力力弱且盈利规模小，那么公司实际的长期偿债能力将变弱。

　　清算价值比率表示企业有形资产与负债的比例，反映公司清偿全部债務的能力

　　公式：清算价值比率=(资产总计-无形及递延资产合计)÷负债合计

　　一般情况下，该指标值越大表明公司的综合偿债能力樾强。98年沪深两市该指标平均值为309.76%%由于有形资产的变现能力和变现价值受外部环境的影响较大且很难确定，所以运用该指标分析公司的綜合偿债能力时还需充分考虑有形资产的质量及市场需求情况。如果公司有形资产的变现能力差变现价值低，那么公司的综合偿债能仂就会受到影响

　　利息支付倍数，表示息税前收益对利息费用的倍数反映公司负债经营的财务风险程度。

　　公式：利息支付倍数=(利润总额+财务费用)÷财务费用

　　一般情况下该指标值越大，表明公司偿付借款利息的能力越强负债经营的财务风险就小。98年沪深两市该指标平均值为36.57%由于财务费用包括利息收支、汇兑损益、手续费等项目，且还存在资本化利息所以在运用该指标分析利息偿付能力時，最好将财务费用调整为真实的利息净支出这样反映公司的偿付利息能力最准确。

　　反映公司偿债能力的指标有：

　　1、流动比率=鋶动资产/流动负债

　　一般说流动比率越高资产的流动性越强，短期偿债能力越强流动比率大于1，说明企业流动资产大于流动负债企业偿还短期负债不用动用固定资产等长期资产。

　　2、速动比率=速动资产 /流动负债

　　速动资产是企业短期内可以变现的资产等于流動资产减去存货后的金额，

　　一般说速动比率越高资产的流动性越强，短期偿债能力越强速动比率大于1，说明企业速动资产大于流動负债企业有足够的能力偿还债务。

　　3、现金比率=现金/流动负债

　　一般说现金比率越高资产的流动性越强，短期偿债能力越强

　　4、资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%

　　一般说，负债比率越高说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强，而债权人发放貸款的安全程度越低

　　5、有形资产负债率=负债总额/(资 产总 额- 无形资产净额)*100%

　　有形资产负债率高，说明债权人发 放贷款的安全程度樾低。

　　6、产权比率=(负债总额/所有者权益总额)*100%

　　产权比率越高 说明企业偿还长期债务的能力弱。

　　7、已获利倍数=息税前利润/利息費用=利润总额+利息费用/利息费用

　　一般来说已获利倍数至少应该等于1.这项指标越大，说明支付利息的能力越强

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