《国际金融》平时作业一&5.从我国国情出发，我国的涉外企业应采用哪些方法防范或规避外汇风险？列
因为我国一些涉外企业刚刚经历了人民币汇率从固定汇率到有管理的浮动汇率的转变，在管理外汇风险方面的意识还不强、手段不够丰富，同时自身也缺乏这方面的管理人才，所以管理外汇风险的注意力往往局限于生产过程的外汇交易风险及折算风险的管理。其实我们应该从更加全局的视角来审视和探讨涉外企业控制外汇风险的有效管理，结合目前已有的外汇风险管理技巧，实施全过程控制外汇风险，即：首先要从公司的年度或更长期的经营计划进行外汇风险敏感分析，结合企业当时所处的外汇汇率变化的形势，在对未来汇率走势做出科学判断之后，进行局部的战略调整和金融工具的选择。从被动型的外汇风险管理向有选择性的主动型汇率风险管理。从而使汇率风险的控制点经营生产决策阶段，进而贯穿于企业经营全过程。这种全过程外汇风险管理就是化事后控制为事前控制。
三、涉外企业外汇风险管理的思路及主要内容
1、汇率风险：外汇风险是指一个经济实体或个人，在涉外经济活动中(如对外贸易、国际金融、国际交流、国际投资等)因外汇汇率的变动，使其以外币计价的资产或负债价值涨跌而蒙受损失的可能性。承担外汇风险的这部分一部分外币资金通常称为“受险部分”、“敞口”(Exposure)或“风险头寸”(Exposure
position)，具体地讲，在外汇买卖中，风险头寸表现为外汇持有额中“超买”(overbought)或“超卖”(oversold)的部分，在涉外企业经营中则表现为其外币资产与外币负债不相匹配的部分，如外币资产大于或小于外币负债，或者外币资产与外币负债在金额上相等，但在长短期限上不一致。涉外企业的业务一般要涉及两种货币，即本币和外币，从国外进口或对外投资时，需要支付外汇，需要用本币向银行购买外汇；向国外出口或引进外资时，要接受外汇，并通过银行结汇换成本币，用以核算企业的经济效益。由于国际贸易信贷的发展及外汇结算方式的特点，外汇收支结算需要或长或短的一段时间，即使是即期交易，也有两天的时间间隔，而这段时间里汇率完全可能发生变化，造成风险损失。因此，本币、外币、时间三个要素共同构成涉外企业汇率风险，三者缺一不可。
2、汇率风险的相关性：市场上的债权人普遍具有厌恶风险的偏好，在企业信用评级中，保持较低的外汇风险头寸的企业，以及对外汇风险进行一定的套期保值的企业，信用评级得分会更高一些，因为这样的企业破产的概率会减小。由于债权人的这种低风险偏好，那些对风险进行管理、风险较低的企业因此能借到成本较低的资金。相反，漠视外汇风险的企业就会支付更高的筹资成本。在涉外经营的过程外汇收支比较大的企业。如果不进行任何外汇风险管理，企业的现金流就会变的不稳定，因而无法更为客观、准确评价企业的经营状况。大家都知道稳健增长的企业比大起大落的企业更受股东的欢迎。而稳定的企业现金流也会降低其破产的可能性，从而使企业能较为容易地获得债权人或供应商的信用，有利于企业以较低的利率举债。
3、汇率风险种类：根据汇率风险的表现形式，可以划分为五类，即：交易风险、结算风险、折算风险、经济风险和国家风险。以上五种风险中，涉外企业在生产经营过程中受到重大影响的主要是前三种风险，即经济风险、交易风险和折算风险。我们就针对这三种风险予以讨论；企业未来现金交易价值受汇率波动影响的程度被称为交易风险。外汇交易风险是涉外企业最常见的一种外汇风险，它存在于应收款项和所有货币负债项目中。此外，一些表外业务中也包含着外汇交易风险。主要有一下几种表现形式：(1)尚未清算的客户买卖合同，而这一合同的价格早已确定；(2)购买外币价格固定的商业合同；折算风险指企业会计报表中的外汇项目，因汇率变动而引起的转换为本币时产生损失或是利得的风险。企业在一国注册，根据主权原则，会计报表应该使用注册国货币作为记账货币，这就要求本国企业实际发生的外汇收支项目按某一汇率折算为本国货币。此外，本国企业设在国外的分公司，按合并报表原则，也应该折算为本国货币。由于汇率在不断变动，按不同汇率折算的财务状况大不相同，企业的折算风险在会计上暴露无遗，因而折算风险是涉外企业最明显的一种外汇风险；经济风险指企业的未来现金流现值因汇率变化而可能受到损失的风险。涉外企业经济风险源于汇率变动偏离购买平价和利率平价。在一价定律下，两国通货膨胀率和利率的差异应该等于汇率的变动，这样企业无论以外币还是本币形式进行的投资及商品交易，都不会有货币上的损失。如果本币贬值10%，以本币表示的商品价格将上升10%，企业本币经济收入也上升10%，如果购买力平价发挥作用，则本币对外币也将贬值10%，企业的外币收入折算成本币时就会上涨10%，在现金流量上没有风险。然而在现实生活中，汇率不仅在名义上进行调整，真实汇率也经常发生改变，使涉外企业的产量、进出口额、投入—产出率、税收、营运资金都受到不同程度的影响。
4、涉外企业汇率风险规避原则：涉外企业资产负债表中的现金流量规模、流向及币种直接受制于其生产和销售。还有企业利用金融市场进行融资或投资，而形成的外币债权债务关系。在防范汇率风险的过程中，应采用何种方法及将风险降低到何种程度，涉及了以下的原则问题：1）、回避为主原则：涉外企业进行汇率预测，并进行一定的避险操作，其目的并不在于利用风险进行外汇的投机活动，而是在于规避可能的汇率风险。所以按照本原则，企业在进行外汇避险活动的时候，应坚持保守的原则，不能为了获得较高的收益而采用激进的冒险措施使公司的理财活动成为投机赌博。2）、预测先导原则：要成功地回避汇率风险，必须建立在对汇率变动走势科学预测的基础之上。涉外企业在选择具体的避险操作方法时，必须充分咨询相关外汇专业人士，尤其是具有丰富经验和较高专业技能的外汇研究团队和机构。对汇率走势从基本面和技术面进行定性与定量的分析、理论与实际相结合的方法，对汇率的走势进行预测，以确保采取方法的准确有效性。3）、成本最低原则：采取外汇避险操作都将产生操作成本，所以在选择操作方法时应进行相关成本的比较，根据实际情况进行判断。如果采用了避险措施所获得的收益小于因此而产生的操作成本，那么情愿不进行避险操作。当然，这样的分析和判断要建立在对汇率准确的预测基础之上。还有要加强与专业外汇研究机构的合作，因为专业的外汇研究和操作机构不仅能帮助企业选择恰当的金融工具，同时也能为企业提高谈判能力，降低操作成本。4）、灵活操作原则：外汇避险操作很多时候都是将汇率风险转嫁给交易对方，是一种零和博弈。如果对方也充分考虑到了汇率风险并在交易过程中坚持有利于自己的避险措施，那么交易双方就可能僵持不下，无法达成协议。此时就必须要从全局战略的角度出发来衡量考虑，具体情况具体分析。如果企业进口材料是市场上紧俏且无相关替代产品，且对方处于谈判中较优势地位时，就要在交易失败所产生影响与所承担汇率风险之间进行比较。在达成交易之后，再采取其他的避险措施降低自身风险（这时就要依托外汇专业机构的支持来参与谈判和避险工具与方法的选择）。所以，在风险防范过程中，既要有风险防范意识也要顾全大局促成交易。
举一个几年前的实例，1986年原武汉中德啤酒公司向国外金融机构贷款5，444万德国马克。按当时汇率，贷款折合为人民币是4，246万元。到1994年还款时，德国马克已大幅升值，原中德啤酒公司需用4亿元人民币，才能连本带息清偿曾经贷下的5，444万德国马克。8年间负债扩大10倍，企业无力清偿而破产。借了4，000万要还4亿元，这个教训应该给我们的企业足够的警惕。因此，研究我国企业外汇风险防范问题具有十分重要的理论意义和实践价值。有的企业不重视外汇风险，有的企业虽然重视也由于专业知识的缺乏而束手无策。现阶段，我国的资本市场还不够成熟，虽说各大银行相继推出了许多创新型的金融外汇避险工具，但与西方发达国家相比，金融衍生工具仍然较少，加上很多套期保值的工具在我国基层金融机构还没有全面开办，可供企业选择的金融衍生避险工具的种类仍然偏少，而且定价不合理，导致避险成本过高。对于一般的企业而言，利用金融衍生产品来避险防范外汇风险的途径非常有限。目前，许多企业生产的是劳动密集型产品，产品科技含量非常低，缺乏竞争优势，因此在谈判中缺乏议价能力，难以取得定价主动权，无法通过协议让对方分担风险，因而给企业经营带来困难。今后，我国将会继续完善人民币汇率形成机制，特别是随着人民币汇率浮动弹性进一步加大，对于从事涉外经营活动的经济主体来说，汇率的不确定性加大了企业的决策难度，对企业的长期经营战略产生影响，企业应对外债风险的难度进一步加大，由此带来的潜在市场风险不容低估。
——10秋会计本（浙江广播电视大学余杭分校）
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。选择外汇经纪商的三大要素
来源：汇商日 10:03
　　外汇交易是一种广受欢迎的投资方式，提供外汇交易服务的经纪商遍布全球各地（主要集中在北美，欧洲以及亚洲），面对形形色色的经纪商，很多投资者一脸茫然，不知所措，甚至还有一部分投资者面对经纪商“诱人”的广告，蠢蠢欲动。由于相关政策限制，目前在中国大陆提供外汇交易服务的大都是一些境外的经纪机构，由于语言文化等因素的限制，中国投资者很难完全了解这些来自境外的外汇经纪商，对于国内的外汇投资者来说，选择外汇经纪商有哪些需要考虑的因素？本文从监管、费用、服务等方面进行详细阐述，以期投资者有所启发。　　第一：经纪商的监管情况，以及监管机构所在国的稳定状况　　对于外汇投资者来说，毫无疑问，要选择一个受监管的经纪商，但是监管在有些时候只是一串数字而已，不可对监管深信不疑。因此，投资者需自问，监管机构来自于哪个国家？该国的稳定状态如何？　　投资者选择一个外汇经纪商，最关键的莫过于要确保本金和收益资金的安全，而投资者的入金和出金都会对该经纪商所在国的经济状况产生一定的影响，因此，了解经纪商所在国的经济金融状况至关重要。对于可预见的风险因素，投资者要做到心中有数，应变自如，否则等哪天一觉睡醒后却发现某国政府已经出台新规对本国外汇市场进行干预，并且控制了交易资金，相信等真到了这个时候，投资者恐怕早已是欲哭无泪，万念俱灰。
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欧元汇率770.510&美元汇率618.030&英镑汇率970.450&日元汇率5.273&
高盛表示，经过六周的暂歇后，澳元于11月中旬重启跌势，自11月14日以来，跌幅已经超过5.2%，成为最为疲弱的货币。
认为以下几大因素导致了澳元的跌势：
1、 商品价格持续下跌。铁矿石价格目前位于68美元/吨，自年初以来下跌了60%，自11月以来下跌了12%;
2、 中国增长担忧持续，中国当局继续放宽以实现2014年增长目标，暗示潜在的增长动能依然脆弱;
3、 贸易加权升值，美国经济表现超群，美联储或于2015年年中加息。
4、 澳洲数据疲弱令市场预期澳储行将在未来12个月内至少减息一次
5、 近期风险厌恶情绪上升
那么下一步澳元将走向何方呢?高盛目前预计澳元兑美元三个月预期为0.83，6个月预期为0.81,12月预期为0.7900。另外，该银行还对12月预期为0.79作出了解释：澳洲贸易条件和美元的巨大相关性在我们的预估中将被打破，市场已经预期澳储行将至少减息一次。
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风险提示:外汇交易尤其是保证金交易具有很大的风险, 未必适合所有的投资者。使用杠杆比例来进行外汇操作对交易者有利也有弊。阁下在决定投资外汇市场前，应该仔细考虑阁下的投资目标，经验水平和承担风险的能力。由于存在遭受一部份或全部初始投资的损失的可能性,因此阁下不应该以不能全部损失的资金来投资。并且, 阁下还应该留意所有与外汇投资相关的风险。若有任何疑问，应该向独立财务顾问咨询。外汇投资四大要素-金斧子您现在的位置：
炒外汇要注意哪些因素？炒外汇要注意的因素
　　炒要注意哪些因素？南方网带来炒外汇要注意的因素介绍：
　　从事金融投资多年，深感买卖业务纪律的紧张性。炒外汇时你可以阐发错，可以偏向做错，但便是不能不遵守买卖业务纪律。偏向做错可以重来，买卖业务纪律不遵守你迟早会被踢出这个市场，因为每个炒外汇者的资金都是有限的，买卖业务纪律可以有效的掩护你的资金，除非你有无限的资金，那么你便是永远的成功者。什么是外汇
　　我们炒外汇其实也有一个防御的历程，在你做单前，做单中，以及平仓每一步都有许多注意点，总结我前几年做单，每每便是随意性的做单亏落空落了我所有的利润，因此杜绝随意性做单，理性处置惩罚每一张单将是我以后的操作原则。
　　由于外汇行情变数很年夜，过份强调纪律将会导致古板，我不排斥灵感做单，但灵感操作仅仅限于短线买卖业务，如要做中线及长级买卖业务，不遵守买卖业务是不可的，下面是我的一些买卖业务纪律文档，供年夜家参考和探讨。
　　做单前：
　　1、是否和目前趋势符合;
　　2、是否有形态技撑;
　　3、是否阐发了&无敌趋势&和&乖离率&日线指标;
　　4、是否阐发了周线及月线的形态和无敌趋势指标;
　　5、计划做单量是否过年夜;
　　6、是否设置了止损的价位;
　　7、是否计划了加仓的价位（在有浮赢的环境下）;
　　8、是否设置了止赢的价位;
　　9、下单。
　　做单后：
　　1.到了止损位，严格执行止损价位，不管以后看这张单是否平得错或对;
　　2.亏单平仓后，毫不反手，调剂好心态后再阐发入市;
　　3.浮赢加仓落空败后，严格遵守&赚一万元不走，到赚最后一分时必走&的解救原则;
　　4.当平仓有了巨年夜利润后，杜绝顿时入市做单，平息喜悦心态后再作阐发入市。
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