原标题：你真的知道私募是做什麼的吗

经常听人说私募，刨根问底大家知道什么是私募吗？还是只是不懂装懂人云亦云？

经中国证券投资基金业协会（简称基金业協会）备案的何为私募基金金管理人（叫做人实际指公司）所发行的，仅合格投资者可参与经基金业协会备案的基金。

注意：公司备案了产品不备案，产品也不叫何为私募基金金

用通俗一点的话来说，私募就是私下募集

按投资方向划分，主要有证券类和股权类

• 證券类就是一般股民口中的私募，这类私募主要投资于上市公司股票、债券、期货及其他衍生品早些年很多有很多人把私募和庄家画上叻等号，全国人民都知道的徐翔所做的就是证券类的私募。
• 股权类的投向一般是非上市公司的股权通过上市、股权转让、回购等方式實现退出（也就是利润兑现）。股权类何为私募基金金（Private Equity简称PE）有点类似于天使投资，VC和风投这一类特别是银行口的人，一旦提起私募第一个联想到的是做什么项目，而不会联想到庄家

所以大家在聊天的时候，请先分辨对方说的是哪一类炒股的人和做项目的人一起聊何为私募基金金，聊的内容对不上就非常尴尬了。

要指的是一批有一定投资成功经历的人（GP）利用自己的track record去向有钱的人（LP）融一笔錢然后通过几年的投资回报补偿LP并自己分钱（Carry)的一种商业模式。

KKR的三个创始人Bain的罗姆尼，他们都在生涯早起创下过辉煌的投资记录（投资在5年内翻10倍以上）自己做的好，就希望能控制更多资金投更大的项目，从而分更多钱所以他们就去找LP要钱了

Limited Partners 是指能承受巨大风險，至少一次性买100万以上基金产品年收入50万以上的投资者。

• 美国的何为私募基金金是为了规避他们的证券法何为私募基金金常见的设置：投资者100万、 100人以下，都是跟着法律来的
• 在中国实际情况是，我只有五十万我可以再找一个人拼100万 年收入可以找公司改。

国外有一些管理很多资产的公司类似养老金管理公司，某个国家的主权基金等他们的大额资金需要分散配置，私募股权是一个回报较高的行业所以他们会分配一部分资金给到这些私募公司。

对国外大型公司来说每一笔交易的时限一般是7年，也就是说从LP的钱投到了一个项目到項目退出LP分钱最多可以7年7年内必须退出。

如果说一期基金的规模是10亿美元那么其中的万美元也就是1%-5%由GP出，剩下的由LP出

LP每年要给GP管理費，一般是基金已经投出去的规模的2%左右

项目退出分成时，项目净赚的钱的80%给LP20%给GP。

• 有些则有明显的行业特征比如Silverlake只投TMT，等等

现在嘚大型私募为了更多的圈钱（同时也是因为在世界范围内，传统的Buyout回报率越来越低）所以开始推出Multi-Strategy Fund，意思是在同一只私募旗下有Buyout的，囿Hedge Fund有Distressed Credit Fund，等那么LP的资金分配就可以直接多给这个私募一点。

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