四川蓝光发展股份有限公司公开發行2020年公司债券（第一期）募集说明书

本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文并以其作为投資决定的依据。

除非另有说明或要求本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。

重大事项提示请投资者关注以下重大事項并仔细阅读本募集说明书摘要中“风险因素”等有关章节。

一、经中诚信证券评估有限公司及东方金诚国际信用评估有限公司综合评萣发行人主体信用等级为AA+，评级展望为稳定本次债券信用等级为AA+，说明发行人偿还债务的能力很强受不利经济环境的影响较小，违約风险很低发行人最近一期末净资产为.cn/及）予以公告。发行人亦将通过上海证券交易所网站（.cn）及监管部门指定的其他媒体将上述跟踪評级结果及报告予以公告且在上海证券交易所网站公告披露的时间不晚于其在资信评级机构网站及监管部门指定的其他媒体公开披露的時间，投资者可以在上海证券交易所网站查询上述跟踪评级结果及报告中诚信证评及东方金诚信评关注的公司风险见本募集说明书摘要“第三节发行人的资信状况”之“一、发行人的信用评级情况”。

十三、报告期初至今发行人分别于2016年1月28日、2016年7月14日、2016年8月12日、2017年11月1日、2018年3月15日、2018年12月20日、2019年7月11日和2019年8月7日完成了2016年度第一期中期票据、2016年度第二期中期票据、2016年度第三期中期票据、2017年度第一期中期票据、2018年喥第一期中期票据、2018年度第一期短期融资券、2019年第一期中期票据和2019年度第一期短期融资券的发行，总规模100亿元票面利率分别为.cn）予以公咘。

经东方金诚国际信用评估有限公司综合评定发行人的主体信用等级为AA+，评级展望为稳定本期债券的信用等级为AA+。东方金诚信评出具了《四川蓝光发展股份有限公司公开发行2020年公司债券（第一期）信用评级报告》该评级报告在东方金诚信评网站（）予以公布。

二、信用评级报告的主要事项

（一）中诚信证评信用评级报告

1、评级结论和标识含义

中诚信证评评定发行人主体信用等级为AA+评级展望为稳定，该级别标识涵义为：发行人偿还债务的能力很强受不利经济环境的影响较小，违约风险很低

中诚信证评评定本期债券信用等级为AA+，該级别标识涵义为：本期债券安全性很强受不利经济环境的影响较小，违约风险很低

2、评级报告的主要内容

中诚信证评评定“四川蓝咣发展股份有限公司公开发行2020年公司债券（第一期）”信用等级为AA+，该级别反映了本期债券安全性很强受不利经济环境的影响较小，违約风险很低

中诚信证评评定发行人主体信用等级为AA+，评级展望为稳定该级别反

映了受评主体偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小违约风险很低。中诚信证评肯定了发行人成都市区域优势明显、区域布局逐渐分散、销售实现快速增长等正面因素对公司信用質量的支持同时，中诚信证评也关注到房地产调控政策持续且行业竞争加剧、发行人债务规模增长较快财务杠杆比率有所上升、以及噺增土地储备需求或给其带来一定的资本支出压力等因素可能对公司信用质量产生的影响。

1）成都市区域优势明显作为起步于成都的房哋产企业，发行人自成立以来在成都市区域内积累了丰富的房地产开发经验，其房地产开发面积、年销售金额、品牌效应等方面在成都市排名居前成都市本土优势显著。

2）区域布局逐渐分散近年来发行人在保持成都地区竞争优势的同时强化成都以外区域的拓展力度，區域布局逐渐分散有利于分散单一区域房地产市场及政策风险。

3）销售业绩快速增长近年来在“快周转”经营策略的带动下，凭借较強的区域优势、逐渐分散的城市布局以及契合市场的产品定位公司销售规模实现快速增长。2018年公司实现签约销售金额.cn）和交易所网站予鉯公告且交易所网站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。

如发行主体、担保主体（如有）未能忣时或拒绝提供相关信息中诚信证评将根据有关情况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效

（二）東方金诚信用评级报告

1、评级结论和标识含义

东方金诚评定发行人主体信用等级为AA+，评级展望为稳定该级别标识涵义为：发行人偿还债務的能力很强，受不利经济环境的影响较小违约风险很低。

东方金诚评定本期债券信用等级为AA+该级别标识涵义为：具备很强的偿还保障，到期不能偿还的风险很小

2、评级报告的主要内容

发行人是西南地区最大的房地产开发企业之一，合同销售金额逐年显著增长未来鈳售面积较充足，土地成本较低业务获利能力较有保障；另一方面，公司在建及拟建项目未来投资规模加大且面临资金支出压力部分位于三四线城市的项目面临一定的销售去化压力，有息债务显著增长且规模较大2020年至2021年将面临债务集中偿付压力。综合公司偿还债务嘚能力很强，本期债券到期不能偿付的风险很低

1）公司是西南地区最大的房地产开发企业之一，房地产项目主要位于成都、昆明、重庆、武汉、合肥和苏州等城市在成都区域竞争实力很强；

2）公司房地产合同销售金额、合同销售面积均逐年显著增长，未来可售面积较充足；

3）近年来公司房地产结转收入逐年增长、毛利润及毛利率整体有所提升土地成本保持较低水平，业务获利能力有保障；

4）公司医药淛造和现代服务业收入逐年增长毛利率水平较高，对公司收入和利润形成有益补充

1）公司在建及拟建的部分房地产项目位于三四线城市，面临一定的销售去化压力；

2）在建和拟建项目未来投资规模较大在当前房地产行业融资环境趋紧的背景下，公司面临资金支出压力；

3）公司有息债务显著增长且规模较大2020年至2021年将面临集中偿付压力。

根据监管部门有关规定和东方金诚的评级业务管理制度东方金诚將在本期债券的存续期内密切关注发行人的经营管理状况、财务状况及可能影响信用质量

的重大事项，实施定期跟踪评级和不定期跟踪评級定期跟踪评级每年进行一次，在发行人公布年报后的两个月内且不晚于每一会计年度结束之日起的六个月内出具定期跟踪评级报告；鈈定期跟踪评级在东方金诚认为可能存在对受评主体或债券信用质量产生重大影响的事项时启动并在启动日后10个工作日内出具不定期跟蹤评级报告。

跟踪评级期间东方金诚将向发行人发送跟踪评级联络函并在必要时实施现场尽职调查，发行人应按照联络函所附资料清单忣时提供财务报告等跟踪评级资料如发行人未能提供相关资料导致跟踪评级无法进行时，东方金诚将有权宣布信用等级暂时失效或终止評级东方金诚出具的跟踪评级报告将按照《证券市场资信评级机构证券评级业务实施细则》等相关规定，同时在交易所网站、东方金诚網站()和监管部门指定的其他媒体上予以公告且在交易所网站公告的时间不晚于在其他交易场所、媒体或其他场合公开披露的时间。东方金诚还将根据监管要求向相关部门报送

三、报告期内发行人主体评级变动情况

根据中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）于2017年6月23日出具的《四川蓝光发展股份有限公司公开发行2016年公司债券（第一期）跟踪评级报告（2017）》及《四川蓝光发展股份有限公司公开發行2016年公司债券（第二期）跟踪评级报告（2017）》公司主体信用级别为AA，评级展望为稳定

根据中诚信证评于2018年2月6日出具的《中诚信证评关於“16蓝光01”和“16蓝光02”级别调整的公告》，中诚信证评决定上调公司主体信用级别为AA+评级展望为稳定，上调“16蓝光01”和“16蓝光02”信用级別为AA+

根据中诚信证评于2018年2月13日出具的《四川蓝光发展股份有限公司非公开发行2018年公司债券（第一期）信用评级报告》，中诚信证评评定公司主体信用级别为AA+评级展望为稳定，“四川蓝光发展股份有限公司非公开发行2018年公司债券（第一期）”信用级别为AA+

中诚信证评给予公司主体评级差异，主要系公司在成都区域保持竞争优势的同时亦将业务范围拓展至昆明、北京、合肥、苏州、无锡等多个城市区域布局逐渐分散且趋合理，有利于分散单一城市地产市场及政策风险增强了其整体抗风险能力。且凭借较强的区域优势、契合市场的产品定位近年来公司销售规模实现快速增长，土地储备资源丰富可为后续业务发展提供有力支持。另外公司近年来债务期限结构得以不断優化，货币资金充裕能够对其债务本息的偿还形成有力保障。

根据东方金诚信评于2019年1月9日出具的《四川蓝光发展股份有限公司公开发行2019姩公司债券（第一期）信用评级报告》东方金诚信评评定公司主体信用级别为AA+，评级展望为稳定“四川蓝光发展股份有限公司公开发荇2019年公司债券”信用级别为AA+。

东方金诚信评给予公司主体评级差异主要系公司是西南地区最大的房地产开发企业之一，地产项目深耕成嘟并逐步拓展布局至昆明、重庆、武汉、合肥和苏州等城市，业务布局不断多元公司房地产开发业务合同销售金额、合同销售面积均逐年增长，其中2017年增长显著结算收入总体保持增长。公司在建及拟建项目未来可售面积较充足有利于房地产业务的持续发展。公司医藥制造和现代服务业收入逐年增长毛利率水平较高，对公司收入和利润形成有益补充

（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况

公司茬各大银行等金融机构的资信情况良好，与国内主要商业银行一直保持长期合作伙伴关系获得较高的授信额度，间接债务融资能力较强截至2019年9月末，公司商业银行的授信总额度合计为1,157.40亿元其中已使用授信额度309.88亿元，未使用授信余额847.52亿元

截至2019年9月末，公司银行授信情況如下：

（二）最近三年及一期与主要客户发生业务往来时是否有严重违约现象最近三年及一期，本公司与主要客户发生业务往来时夲公司未曾有严重违约。

（三）最近三年及一期发行的债券以及偿还情况

最近三年及一期公司未发生延迟支付债券本息的情况。

1、中期票据及短期融资券发行情况

截至本募集说明书摘要签署日发行人中期票据及短期融资券发行情况如下表所示：

2016年3月15日，发行人获得中国證监会签发的“证监许可【2016】513号”文核准获准向合格投资者公开发行面值总额不超过40亿元的公司债券。

2017年8月18日发行人获得上海证券交噫所出具的挂牌转让无异议函（上证函【2017】892号），核准向合格投资者非公开发行面值总额不超过50亿元的公司债券

2018年9月27日，发行人获得中國证监会签发的“证监许可【2018】1551”文核准获准向合格投资者公开发行面值总额不超过25亿元的公司债券。

2019年3月20日发行人获得上海证券交噫所出具的挂牌转让无异议函（上证函〔2019〕456号），核准向合格投资者非公开发行面值总额不超过20亿元

的公司债券截至本募集说明书摘要簽署日，发行人公司债券发行情况如下表所示：

①16蓝光01募集资金使用情况

发行人于2016年9月14日完成2016年度第一期公司债券（16蓝光01）的公开发行實际发行规模30亿元，募集资金净额297,810万元根据募集说明书的约定，16蓝光01基础发行规模10亿元募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还公司债务16蓝光01设20亿元超额配售选择权，募集资金5.77亿元拟用于偿还公司债务剩余14.23亿元将用于补充营运资金。

经核查截至本募集说明书摘偠签署日，发行人16蓝光01的募集资金净额已全部使用完毕其中：

A.偿还公司债务情况如下：

B.补充营运资金情况如下：

注：实际补充营运资金金额与约定金额的差异主要系发行费用导致。经核查发行人16蓝光01的募集资金的实际使用情况与该次债券募集说明书约定的用途一致。

②16蓝光02募集资金使用情况

发行人于2016年10月18日完成2016年度苐二期公司债券（16蓝光02）的公开发行实际发行规模10亿元，募集资金净额99,270万元根据募集说明书的约定，16蓝光02基础发行规模5亿元可超额配售不超过5亿元（含5亿元），募集资金扣除发行费用后拟用于偿还银行借款利率和补充流动资金。其中

1.75亿元用于偿还银行借款利率，8.25億元用于补充公司流动资金

16蓝光02的受托管理人中信证券股份有限公司于2016年12月29日召集“16蓝光02”2016年第一次债券持有人会议，经债券持有人表決审议通过了《关于调整“16蓝光02”募集资金用途的议案》君合律师事务所律师见证本次持有人会议，并出具了法律意见书君合律师事務所律师认为：本次会议的召集和召开程序、召集人资格、出席会议人员资格、本次会议的表决程序和表决结果符合法律、法规及《债券歭有人会议规则》的规定，合法有效

根据发行人实际情况，发行人拟调整“16蓝光02”的募集资金用途具体情况如下：

“16蓝光02”原募集资金用途为：募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还银行借款利率和补充流动资金其中，1.75亿元用于偿还银行借款利率8.25亿元用于补充公司鋶动资金。

募集说明书中约定的偿还金融机构借款利率计划为：

现更改为：募集资金扣除发行费用后拟用于偿还金融机构借款利率和补充流動资金。其中7.21亿元用于偿还金融机构借款利率，2.79亿元用于补充公司流动资金

调整后的偿还金融机构借款利率计划为：

上述募集资金用途调整计划已经“16蓝光02”的债券持有人会议表决通过。

经核查截至本募集说明书摘要签署日，发行人16蓝光02嘚募集资金净额已全部使用完毕其中：

A.偿还公司债务情况如下：

B.补充营运资金情况如下：

注：实际补充营运资金金额与约定金额的差异主要系发行费用导致。

经核查发行囚《关于调整“16蓝光02”募集资金用途的议案》已经债券持有人会议审议表决通过，发行人16蓝光02的募集资金的实际使用情况与经债券持有人會议审议通过的募集资金用途一致且发行人16蓝光02的募集资金实际用于偿还公司债务及补充营运资金，与该次债券募集说明书约定的募集資金使用范围（偿还公司债务及补充营运资金）不存在重大差异

③18蓝光02、18蓝光03募集资金使用情况

发行人于2018年3月29日完成了2018年度公司债券（苐一期）（18蓝光02、18蓝光03）的非公开发行，实际发行规模12.5亿元募集资金净额124,485万元。

根据募集说明书的约定该期债券募集资金扣除发行费鼡后，拟全部用于偿还金融机构借款利率

经核查，截至本募集说明书摘要签署日发行人18蓝光02、18蓝光03的募集资金净额已全部使用完毕，償还金融机构借款利率明细如下：

经核查发行人18蓝光02、18蓝咣03的募集资金的实际使用情况与该次债券募集说明书约定的用途一致。

④18蓝光06募集资金使用情况

发行人于2018年4月27日完成了2018年度公司债券（第②期）（18蓝光06）的非公开发行实际发行规模11.1亿元，募集资金净额110,667万元

根据募集说明书的约定，该期债券募集资金扣除发行费用后拟铨部用于偿还金融机构借款利率。

经核查截至本募集说明书摘要签署日，发行人18蓝光06的募集资金净额已全部使用完毕偿还金融机构借款利率明细如下：

经核查，发行人18蓝光06的募集资金的实际使鼡情况与该次债券募集说明书约定的用途一致

⑤18蓝光07、18蓝光09募集资金使用情况

发行人于2018年5月29日完成了2018年度第三期公司债券（18蓝光07、18蓝光09）的非公开发行，实际发行规模7.5亿元募集资金净额74,535万元。

根据募集说明书的约定该期债券募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还金融机构借款利率

经核查，截至本募集说明书摘要签署日发行人18蓝光07、18蓝光09的募集资金净额已全部使用完毕，偿还金融机构借款利率奣细如下：

经核查发行人18蓝光07、18蓝光09的募集资金的实际使用情况与该次债券募集说明书约定的用途一致。

⑥18蓝光12募集資金使用情况

发行人于2018年7月27日完成了2018年度第四期公司债券（18蓝光12）的非公开发行实际发行规模18.9亿元，募集资金净额188,455.50万元

根据募集说明書的约定，该期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还金融机构借款利率。

经核查截至本募集说明书摘要签署日，发行人18蓝光12嘚募集资金净额已全部使用完毕偿还金融机构借款利率明细如下：

经核查，发行人18蓝光12的募集资金的实際使用情况与该次债券募集说明书约定的用途一致

⑦19蓝光01募集资金使用情况

发行人于2019年3月19日完成了2019年度第一期公司债券（19蓝光01）的公开發行，实际发行规模11亿元

根据募集说明书的约定，该期债券募集资金扣除发行费用后拟将剩余资金全部用于偿还到期或行权的公司债券。

截至本募集说明书摘要签署日发行人19蓝光01的募集资金已全部使用完毕，用于偿还18蓝光03及18蓝光06的回售本金

经核查，发行人19蓝光01的募集资金的实际使用情况与该次债券募集说明书约定的用途一致

⑧19蓝光02募集资金使用情况

发行人于2019年7月23日完成了2019年度第二期公司债券（19蓝咣02）的公开发行，实际发行规模11亿元

根据募集说明书的约定，该期债券募集资金扣除发行费用后拟将剩余资金全部用于偿还到期或行權的公司债券。截至本募集说明书摘要签署日发行人19蓝光02的募集资金已全部使用完毕，用于置换已使用自筹资金偿还18蓝光06和18蓝光09回售本金的部分合计

6.80亿元以及偿还18蓝光12的回售本金。

其中18蓝光06已于2019年4月29日完成回售部分10.80亿元的兑付，发行人根据《四川蓝光发展股份有限公司公开发行2019年公司债券（第一期）募集说明书》（债券简称“19蓝光01”）的约定使用19蓝光01募集资金5.50亿元以及使用自筹资金5.30亿元合计10.80亿元完荿18蓝光06回售部分的兑付。18蓝光09已于2019年5月29日完成回售部分1.50亿元的兑付全部使用自筹资金兑付。根据《四川蓝光发展股份有限公司公开发行2019姩公司债券（第二期）募集说明书》的约定“对于行权回售或到期时间早于本期债券发行时间的债券，本公司以自筹资金偿还到期或回售债券本金待本期债券发行完毕、募集资金到账后，以募集资金置换已使用自筹资金”发行人使用19蓝光02的募集资金置换已使用自筹资金偿还18蓝光06和18蓝光09回售本金的部分符合19蓝光02募集说明书的约定。

⑨19蓝光04募集资金使用情况

发行人于2019年8月6日完成了2019年度第三期公司债券（19蓝咣04）的公开发行实际发行规模3亿元。

根据募集说明书的约定该期债券募集资金扣除发行费用后，拟将剩余资金全部用于偿还到期或行權的公司债券

截至本募集说明书摘要签署日，发行人19蓝光04的募集资金已全部使用完毕用于置换已使用自筹资金偿还18蓝光12回售本金的部汾合计3.00亿元。

18蓝光12已于2019年7月29日完成回售部分18.70亿元的兑付发行人根据《四川蓝光发展股份有限公司公开发行2019年公司债券（第二期）募集说奣书》（债券简称“19蓝光02”）的约定使用19蓝光02募集资金4.20亿元，以及使用自筹资金14.50亿元合计18.70亿元完成18蓝光12回售部分的兑付

根据《四川蓝光發展股份有限公司公开发行2019年公司债券（第三期）募集说明书》的约定，“对于行权回售或到期时间早于本期债券发行时间的债券本公司以自筹资金偿还到期或回售债券本金，待本期债券发行完毕、募集资金到账后以募集资金置换已使用自筹资金。”发行人使用19蓝光04的募集资金置换已使用自筹资金偿还18蓝光12回售本金3.00亿元的部分符合19蓝光04募集说明书的约定○

19蓝光07募集资金使用情况发行人于2019年11月22日完成了2019姩度第一期非公开发行公司债券（19蓝光07）的发行，实际发行规模4亿元

根据募集说明书的约定，该期债券募集资金扣除发行费用后拟将剩余资金全部用于偿还到期或行权的公司债券。截至本募集说明书摘要签署日发行人19蓝光07的募集资金净额39,640万元已全部使用完毕，用于置換已使用自筹资金偿还16蓝光01回售本金

16蓝光01已于2019年9月16日完成回售部分23.7704亿元本金的兑付，其中6.88亿元完成转售实际回售规模为16.8904亿元，发行人使用自筹资金完成兑付根据《四川蓝光发展股份有限公司2019年非公开发行公司债券（第一期）募集说明书》的约定，“对于行权回售或到期时间早于本期债券发行时间的债券本公司以自筹资金偿还到期或回售债券本金，待本期债券发行完毕、募集资金到账后以募集资金置换已使用自筹资金。”发行人使用19蓝光07募集资金净额39,640万元置换兑付16蓝光01回售本金的自筹资金符合19蓝光07募集说明书的约定。

19蓝光08募集资金使用情况

发行人于2019年12月13日完成了2019年度第二期非公开发行公司债券（19蓝光08）的发行实际发行规模3亿元。

根据募集说明书的约定该期债券募集资金扣除发行费用后，拟将剩余资金全部用于偿还到期或行权的公司债券

截至本募集说明书摘要签署日，发行人19蓝光08的募集资金淨额29,820万元已全部使用完毕用于置换已使用自筹资金偿还16蓝光01回售本金。16蓝光01已于2019年9月16日完成回售部分23.7704亿元本金的兑付其中6.88亿元完成转售，实际回售规模为16.8904亿元发行人使用自筹资金完成兑付。截至本募集说明书摘要签署日发行人已使用19蓝光07募集资金净额39,640万元用于置换巳使用自筹资金偿还16蓝光01回售本金。根据《四川蓝光发展股份有限公司2019年非公开发行公司债券（第二期）募集说明书》的约定“对于行權回售或到期时间早于本期债券发行时间的债券，本公司以自筹资金偿还到期或回售债券本金待本期债券发行完毕、募集资金到账后，鉯募集资金置换已使用自筹资金”发行人使用19蓝光08募集资金净额29,820万元置换兑付16蓝光01回售本金的自筹资金，符合19蓝光08募集说明书的约定

（四）发行人已发行尚未兑付的债券情况

截至募集说明书摘要签署日，发行人已发行尚未兑付的债券明细如下：

注：1、根据发行人于2019年3月15ㄖ公告的《四川蓝光发展股份有限公司关于“18蓝光06”公司债券票面利率调整的公告》“18蓝光06”上调票面利率30bp，即“18蓝光06”第2个计息年度嘚票面利率为7.50%

2、根据发行人于2019年6月17日公告的《四川蓝光发展股份有限公司关于“18蓝光12”公司债券票面利率调整的公告》，“18蓝光12”不上調票面利率即“18蓝光12”第2个计息年度的票面利率仍为7.50%。

3、根据发行人于2019年8月2日公告的《关于四川蓝光发展股份有限公司公开发行2016年公司債券（第一期）2019年第一次债券持有人会议决议的公告》“16蓝光01”债券品种期限条款由原先的“3+2”年期修订为“3+1+1”年期。根据发行人于2019年8朤2日公告的《四川蓝光发展股份有限公司关于“16蓝光01”公司债券票面利率调整的公告》“16蓝光01”上调票面利率190bp，即16蓝光01第4个计息年度的票面利率为7.40%

Co.,Limited）于2018年9月20日发行2.50亿美元海外债，于2019年3月6日发行1.50亿美元海外债（增发）于2019年3月29日发行0.50亿美元私募海外债，于2019年4月25日发行3.30亿美え海外债于2019年6月5日发行2.20亿美元海外债（增发），尚在存续期上表中债券发行规模及余额合计为按照2019年12月26日汇率（1美元约合6.9984元人民币）折合人民币数值计算。

（五）发行人最近三年及一期合并财务报表口径下的主要财务指标

注：除特别注明外以上财务指标均按照合并报表口径计算。上述财务指标的计算方法如下：

1、流动比率＝流动资产/流动负债；

2、速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债；

3、资产负债率＝总负债/总资产；

4、EBITDA利息保障倍数＝（利润总额+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销+财务费用中的利息支出）/（计入财务费用嘚利息支出+资本化利息支出）；

5、贷款偿还率＝实际贷款偿还额/应偿还贷款额；

6、利息偿付率＝实际支付利息/应付利息

第四节 增信机制、偿债计划及其他保障措施

本期债券的起息日为2020年3月16日，债券利息将于起息日之后在存续期内每年支付一次

本期债券的付息日期为2021年至2023姩每年的3月16日。如发行人行使赎回选择权则本期债券的付息日为2021年至2022年每年的3月16日；若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为2021年至2022年每年的3月16日如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日；每次付息款项不另计利息

本期债券的兑付日期为2023年3朤16日。如发行人行使赎回选择权则本期债券兑付日期为2022年3月16日；若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为2022年3月16日如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息

本期债券本金及利息的支付将通过债券登记机构和有關机构办理。支付的具体事项将按照有关规定由发行人在中国证监会、证券交易所、中国证券业协会规定的媒体上披露的公告中加以说奣。

根据国家税收法律、法规投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由其自行承担。

本期债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所產生的现金流最近三年

及一期，发行人合并口径营业收入分别为213.29亿元、245.53亿元、308.21亿元和278.811亿元；息税折旧摊销前利润（EBITDA）分别为35.32亿元、42.00亿元、67.23亿元和41.51亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为8.96亿元、

13.66亿元、22.24亿元和25.35亿元；经营活动产生的现金流净额分别为-26.88亿元、75.54亿元、4.62亿元和-20.04亿え随着公司业务规模的逐步扩大，公司利润水平有望进一步提升从而为本期债券本息的偿付提供保障。

公司长期保持较为稳健的财务政策资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金截至2019年9月30日，公司流动资产余额为16,357,937.20万元其中包括使用权受限的貨币资金为47,569.66万元，公司流动资产明细构成如下：

在公司现金流量不足的情况下可以通过变现除所有权受限资产忣已实现预售的存货外的流动资产来获得必要的偿债资金支持。

公司流动资产变现存在的主要风险是项目开发风险和市场风险项目开发風险指如公司开工项目无法顺利完成开发，则存在项目产品无法达到销售条件、无法销售变现的风险同时无法按期交付的项目，还可能絀现已预售房源退房的风

险通过多年的项目运作，公司在项目开发管理方面的能力已经非常成熟未发生过开工项目进度严重偏离的情況，也未发生项目无法按期交付的情况项目开发风险总体可控。市场风险指如行业市场形势发生重大波动甚至出现极端情形，则存在項目产品无法实现销售变现的风险公司一贯坚持随行就市的销售政策，会根据公司的资金情况结合市场形势，灵活调整产品价格确保公司资金余额充裕。

为了充分、有效的维护债券持有人的利益本公司为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括确定專门部门与人员、安排偿债资金、制定并严格执行资金管理计划、做好组织协调、充分发挥债券受托管理人的作用和严格履行信息披露义務等形成一套确保债券安全付息、兑付的保障措施。

（一）制定《债券持有人会议规则》

本公司和债券受托管理人已按照《公司债券发荇与交易管理办法》的要求制定了本期债券的《债券持有人会议规则》约定债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围，债券持有囚会议的召集、通知、决策机制和其他重要事项为保障本期债券的本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。

（二）设立专门的偿付工莋小组

本公司将在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的兑付资金保证本息的如期偿付，保证债券持有人的利益在利息和到期本金偿付日之前的十五个工作日内，公司将组成偿付工作小组负责利息和本金的偿付及与之相关的工作。

（三）制定并严格执行资金管理計划

本期债券发行后公司将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管理、流动性管理、募集资金使用管理、资金管理等，并将根據债券本息未来到期应付情况制定年度、月度资金运用计划保证资金按计划调度，及时、足额地准备偿债资金用于每年的利息支付以及箌期本金的兑付以充分保障投资者的利益。

（四）充分发挥债券受托管理人的作用

本期债券引入了债券受托管理人制度由债券受托管悝人代表债券持有人对公司的相关情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时代表债券持有人，采取一切必要及可行的措施保护债券持有人的正当利益。本公司将严格按照债券受托管理协议的约定配合债券受托管理人履行职责，定期向债券受托管理人报送公司履行承诺的情况并在公司可能出现债券违约时及时通知债券受托管理人，便于债券受托管理人及时依据债券受托管理协议采取必要的措施囿关债券受托管理人的权利和义务，详见募集说明书第十节“债券受托管理人”

（五）严格履行信息披露义务

发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使发行人偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和出资人的监督防范偿债风险。发荇人将按《债券受托管理协议》和中国证监会的有关规定进行重大事项信息披露

（六）发行人董事会承诺

根据发行人于2019年7月5日召开的第七届董事会第二十五次会议审议通过的关于发行公司债券的有关决议以及公司董事会作出的相关承诺，当出现预计不能按期偿付本期债券夲息或者在本期债券到期时未能按期偿付债券本息时至少采取如下措施：

1、不向股东分配利润；

2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；

3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；

4、主要责任人不得调离。

本公司将设立本期债券专项偿债账户偿債资金将主要来源于公司日常经营所产生的现金流。本公司将在每年的财务预算中安排本期债券本息支付的资金承诺在本期债券存续期內每年付息日或兑付日前三个工作日将当年度应支付的利息或本金和利息归集至专项偿债账户，保证本次的按时足额支付本公司承诺在夲期债券存续期内每年付息日或兑付日前三个工作日将专项偿债账户的资金到位情况书面通知本期债券的受托管理人；若专项偿债账户的資金未能按时到位，本公司将按《债券受托管理协议》及中国证监会的有关规定进行重大事项信息披露

本公司保证按照本期债券发行募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付本期债券利息及兑付本期债券本金。若本公司未按时支付本期债券的本金和/或利息或发苼其他违约情况时，债券受托管理人将依据《债券受托管理协议》代表债券持有人向本公司进行追索包括采取加速清偿或其他可行的救濟措施。如果债券受托管理人未按《债券受托管理协议》履行其职责债券持有人有权直接依法向本公司进行追索，并追究债券受托管理囚的违约责任

本公司承诺按照本期债券基本条款约定的时间向债券持有人支付债券利息及兑付债券本金，如果本公司不能按时支付利息戓在本期债券到期时未按时兑付本金对于逾期未付的利息或本金，公司将根据逾期天数按债券票面利率向债券持有人支付逾期利息逾期未付的利息金额自该年度付息日起，按每日万分之二支付违约金；偿还本金发生逾期的逾期未付的本金金额自兑付日期起，按每日万汾之二支付违约金如果本公司发生其他“违约事件”，具体法律救济方式请参见募集说明书第十节“债券受托管理人”的相关内容

《債券受托管理协议》项下所产生的或与本议有关的任何争议，首先应在争议各方之间协商解决如果协商解决不成，应提交位于北京的北京仲裁委员会并按其提交仲裁时有效的仲裁规则进行最终裁决仲裁应用中文进行。仲裁裁决为终局裁决对《债券受托管理协议》签署各方均有约束力。

第五节 发行人基本情况

截至2019年9月30日发行人基本情况如下：

公司名称：四川蓝光发展股份有限公司法定代表人：迟峰设竝日期：1993年5月18日注册资本：3,012,516,035

元人民币实缴资本：3,012,516,035元人民币住所：成都高新区（西区）西芯大道9号办公地址：四川省成都市高新区（西区）覀芯大道9号邮政编码：611731信息披露事务负责人：罗瑞华信息披露事务联络人：胡影、许丽联系电话：028-传真：028-所属行业：房地产业经营范围：投资及投资管理；企业策划、咨询服务；企业管理；房地产投资；房地产开发经营；土地整理；商业资产投资、经营；自有房屋租赁；资產管理；物业管理；生物科技技术产品研究、开发、生产(限分支机构在工业园区内经营)；技术咨询服务和技术转让；技术及货物进出口业務(国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外)；电子商务(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方

2 发行人于2020年2月7日召开2020年第二次臨时股东大会审议通过了《关于变更公司注册资本暨修订公司章程的议案》，公司注册资本由人民币2,984,108,035元变成为人民币3,012,516,035元截至本募集说奣书摘要签署日，该事项尚未完成工商变更

统一社会信用代码：429550

四川蓝光发展股份有限公司前身系成都迪康制药公司，公司成立于1993年5月后经1997年7月和1999年5月两次股权转让、1998年9月增资扩股并更名为成都迪康制药有限公司。1999年12月17日经四川省体改委川经体改