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业绩触底回升。2013年,公司实现营业收入123.1亿元,同比增长8.5%;实现营业利润4.76亿元,同比增长256%;实现归母净利润4.28亿元,同比增长179%。公司在经历连续两年营收和净利润下滑后,2013年重新回到增长轨道。受益行业复苏,公司业务全线好转。2013年,我国风电新增装机容量达16.09GW,同比增长24%。受益于行业复苏,公司业务全线好转:(1)风机制造业务:实现销售容量2.923GW,同比上升13.16%;实现收入113亿元,同比增长6.34%;受益于招标价格回升及产品结构变化,风机毛利率同比大幅提升6.56个百分点至20.25%,从而
报告期工程业务带动营业收入大幅增长。2013年度公司实现营业收入5.34亿元,同比增长120.8%;营业利润7330万元,同比增长25.9%;归属上市公司股东净利润6395万元,同比增长19.9%;基本EPS0.3元。利润分配预案为每10股派发股利1元。2014年一季度业绩大幅增长。公司同时预告,2014年一季度归属于上市公司股东的净利润为1037万元至1276万元,同比增长30%至60%,同样是海外工程项目进展较快所致。报告期斯里兰卡工程业务确认收入大幅增长。报告期公司工程业务收入达到3.98亿元,同比增长354%。此为2011年接斯里兰卡公路
补贴收入使业绩正增长。2013年度公司实现营业收入6.0亿元,同比增长11.6%;营业利润4700万元,同比增长-16.6%;归属上市公司股东净利润5846亿元,同比增长11.4%;扣除补贴等非经常损益净利润同比增长-12.7%;基本EPS0.39元。利润分配预案:每10股转增10股并派息0.5元。预告一季度业绩增速20-35%。国内收入增长平稳,国外收入增长较快。国内市场方面,受制于宏观经济增速回落,全年行业销量仅有个位数增长;公司根据市场调整品牌经营策略,集中发展“KEN”主打品牌,主动收缩“小金刚”、“雷顿”等副品牌,实现国内收
盈利转正:2013年,公司实现营业收入19.31亿元,同比增长39%;实现归属于上市公司股东的净利润845.3万元,顺利实现扭亏。转型稳步推进,光伏电站电力销售收入显著提升。2013年,公司抓住国内光伏大发展的历史性机遇,大力投资光伏电站。截止2013年底,公司已累计实现大型地面电站并网发电规模105MW;分布式发电项目建设规模12.93MW,并网规模11.3MW;实现光伏发电收入7638万元,同比增长144%。此外,公司已公告的在建、拟建、收购及储备电站规模超过500MW。公司快速实现向光伏电站运营商的转型,电力销售业务逐步成
主营业务发展良好。2013年公司完成营业收入3.82亿元,同比增长31.35%;实现归属上市公司股东净利润8043万元,同比增长35.61%。膜工程收入为2.79亿元,同比增长25.68%,占收入比重为73.04%;膜产品销售9874万元,同比增长43.85%。运营效率继续改善。2013年公司期间费用率为17.57%,比上年提高2.45个百分点,主要是研发费用从2012年的1000万左右增加到2576万元,剔除研发费用增加影响,2013年期间费用率为13.45%,继续呈现下降趋势,经营效率在不断改善。毛利率显著提升。2013年公司综合毛利率为43.92%,比上年提高5.01个百分点,主
调研结论:1.新任董事长刘建顺官方背景出身,年富力强,49岁,有很大的动力来做业绩;长处是刘董事长跟官方的沟通会比较顺畅;2.与华润的合作应该还会推进,不过短期有阻力;3.华润片仔癀日化产品还处于投入期,牙膏以及化妆品严重低于预期,还需要观望;4.八宝丹与片仔癀不同源,但打官司会对八宝丹利好。投资建议:1.短期业绩压力比较大,2014年增长也不容乐观;2.与华润的合作会做,但时间上不确定性比较大,衍生品还处于投入期,短期很难产生利润。首次“增持”评级。我们预计公司年收入分别增长
装饰股13年业绩依旧靓丽。截止本周,所有的装饰和园林企业均已发布完业绩快报,具体来看:装饰企业维持较高增速,金螳螂、亚厦、广田、洪涛、瑞和13年净利润增速分别为:41%、41%、42%、35%、13%。行业利润增速虽然相比前几年动辄60%-90%的高增长有所下滑,但在13年宏观经济弱复苏的背景下,表现依旧抢眼。伴随固定资产投资增速下滑的大趋势,整体估值承压。尽管基本面表现良好,但装饰股13年以来股价一路走低。具体而言,行业估值主要受到房地产调控政策和禁止修建楼堂馆所等利空因素的影响,但长期
期间业绩增长基本符合预期。2013 年度公司实现营业收入24.2 亿元，同比增长21.6%；营业利润2.3 亿元，同比增长24.4%；归属上市公司股东净利润1.8 亿元，同比增长24.6%；摊薄EPS 0.43元。公司利润分配预案为每10 股派送现金红利2.5 元(含税).自动扶梯及安装维保业务收入增长较快。报告期公司中低速垂直升降电梯产品质量及技术水平达到国际水平，自动扶梯及自动人行道市场继续保持领先，各项业务产品均实现较快增长。自动扶梯营业收入同比增速为30.9%，垂直电梯及自动人行道营业收入分别同比增长1
公司简介:国内绝缘材料龙头,配套齐全。公司的主要业务为绝缘材料、功能高分子材料和相关精细化工产品的研发、制造和销售,是国内绝缘材料品种配套最为齐全的制造商,多个产品市场占有率局前列。公司所处行业分析:1)电工聚酯薄膜:增长将受益于下游光伏产业复苏。随着光伏装机容量的增长,预计2014年全球新增需求为14.7万吨,市场空间较大;2)电工聚丙烯薄膜:国网加快特高压项目建设,电力电容器用聚丙烯薄膜的市场需求可期。公司竞争力。1)技术创新平台/能力优势;2)标准领先优势;3)制造技术优
13年概述：板块领涨，业绩超预期+并购为主因。2013年我国宏观经济增速放缓，周期股表现疲软，资金大量涌入以传媒为代表的创业板。中信传媒指数13年跑赢沪深300指数111.3个百分点，涨幅领跑A股的所有行业。推动传媒板块今年大幅上涨的主要原因有两点：一个是行业景气度高，不同子板块业绩持续超预期。另外一个是并购潮兴起，带来主题性的投资机会。电影：14年国产票房延续高增长。13年国产电影爆发，票房增长和占比均创出新高。14年国产票房的主要驱动因素有：1、银幕数快速增长：今
事件:据solarzoom、北极星太阳能光伏网等多家光伏网站报道,阿里巴巴即将推出理财产品“定期宝”,光伏电站资产或列入该产品投资范围。报道称,阿里巴巴正在与一家具有国资背景的光伏电站大型企业洽谈。受此消息刺激,光伏板块相关上市公司23日出现大涨。我们认为,如若成功,光伏电站开发投融资模式将迎来颠覆性变化,国内光伏发展将迈入资产证券化时代。光伏电站具备很好的证券化属性。光伏电站建设成本高、初始投入大,但建成并网后,运维成本低,且每年(持续20年)都能产生可观且较为固定的
风电行业触底回升。在政府系统性指导下,困扰风电发展的诸多问题得以缓解。去年以来,风电利用小时数及并网率得到显著提高,风场运营效益明显改善,运营商投资意愿重新转强。2013年风电新增装机量预计达到16GW(同比增长23%),重回到增长轨道。根据能源局工作规划,2014年风电新增装机量将达到18GW,同比增长12.5%,步入平稳增长轨道。中长期来看,在产业政策进一步完善下,风电行业有望保持持续、健康、稳定发展。风机行业竞争放缓,价格回升。随着华锐风电的衰落,风机行业竞争格局重新确立:金风科技
公司是国内最大的红枣类加工企业,农业产业化国家重点龙头。好想你连续6年全国销量第一,是中国红枣的领导品牌。“好想你”、“枣博士”商标被国家商标总局认定为“中国驰名商标”。公司原有盈利模式受到挑战,战略转型拉开序幕。由于宏观经济下行,行业竞争加剧,公司原来定位的商务礼品市场萎缩,近年公司面临收入增长乏力、成本费用增加、业绩下滑的经营困境。原来单纯依靠增加专卖店、提升售价的盈利模式受到挑战。2012年初,公司提出了“创新商业模式,产品升级转型”,确定了由生产
国内MLCC配方粉龙头。公司作为国内规模最大的MLCC电子陶瓷材料供应商,占国内市场份额达到80%。公司产品主要用于MLCC(片式多层陶瓷电容器)的生产,属于国家鼓励和支持的功能陶瓷这一新型电子功能材料领域。MLCC陶瓷粉体材料需求稳健增长。目前MLCC已成为电容器市场中最为主流的产品,是全球市场占有率最高的电容器产品,未来将日趋替代其他电容器;MLCC陶瓷粉行业产量每年增长量3000吨,目前全球产量接近5万吨并且正以每年8%的复合增速增长,国内12%的复合速度增长。公司竞争力。1)技术、产品质量优
国内MLCC配方粉龙头。公司作为国内规模最大的MLCC电子陶瓷材料供应商，占国内市场份额达到80%。公司产品主要用于MLCC(片式多层陶瓷电容器)的生产，属于国家鼓励和支持的功能陶瓷这一新型电子功能材料领域。MLCC 陶瓷粉体材料需求稳健增长。目前MLCC 已成为电容器市场中最为主流的产品，是全球市场占有率最高的电容器产品，未来将日趋替代其他电容器；MLCC 陶瓷粉行业产量每年增长量3000 吨，目前全球产量接近5 万吨并且正以每年8%的复合增速增长，国内12%的复合速度增长。公司竞争力。1)技
证监会发布新股发行的《意见》稿。中国证监会于11月30日召开新闻发布会,发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》,23年来,新股发行体制共出现过多次重大变革,先后经历过审批制和核准制等阶段。本次改革是逐步推进股票发行由核准制向注册制的重要步骤。按照证监会的日程,在《意见》稿发布后,需要一个月左右时间进行相关的准备工作,才会有公司完成相关程序。预计2014年1月将有50家已过会的公司陆续完成上市;预计完成760多家企业的审核工作,需要一年左右的时间。这标志着暂停一年
中航锂电是成飞集成的最大亮点,也是公司业绩最大的不确定性因素。2012年中航锂电因巨额管理费用的侵蚀,导致最终亏损2265万元,2013年上半年则继续亏损2054万元。亏损原因与新增折旧有关,也与市场需求不足,国家对新能源补贴政策迟迟不出有一定关系,预计锂电池业务今年还会继续亏损。国家对新能源汽车的扶持态度,我们判断国有锂电企业将最先受益,表现在订单获取和资金补贴上,中航锂电将因此而受益。今年9月,国家对锂电的扶持政策密集出台,工信部、财政部、科技部、发改委四部委联合出台
募投项目带来产能扩张,等待市场开拓步伐进一步加大。公司首发募投项目2012年底投产,已开始贡献业绩。超募资金投资项目“金属切削用PCD/PCBN复合片项目”和“聚晶金刚石复合片(PDC)截齿及潜孔钻头项目”2013年底也进入产出状态,如果全部投产将带来3亿多元的收入。据介绍,超募项目产品,使用寿命提高10倍,使用成本下降50%,目前,已在客户处进行试用推广,期待市场开拓的步伐能够进一步加快,公司介时将出现爆发性增长。随公司高附加值产品增加,毛利率有重新走高的趋势。随着募投项目不断投产,高
公司为民族电梯领先企业。公司是国内民族品牌电梯龙头企业,主要产品为垂直电梯、自动扶梯和自动人行道,业务涉及电梯整机产品的研发、设计、生产、销售、安装及后期维修保养的整个生命周期,公司电梯整机销售和出口在内资企业中处于领先地位。公司具备产品及客户优势。公司凭借自动扶梯、自动人行道的产品优势,在1993年就实现自动扶梯出口,目前产品已遍布全球约80个国家和地区;在国内凭借优良的产品质量和服务与主要知名商业超市建立了长期的合作关系。垂直电梯领域公司中低速电梯
关注景气延续及跌幅较大且触底复苏的细分行业。一方面持续关注景气度延续及预期业绩能顺利释放的细分子行业,如石油天然气能源装备、智能自动化装备、农业机械,以及轨道交通装备、电梯装备、消防装备等业绩较为确定的子行业;另一方面,关注之前跌幅较大估值较低且基本面触底复苏带来的阶段性机会,如工程机械、船舶港口装备及煤炭机械等。智能自动化装备:机器人本体、减速器、伺服系统等核心零部件基本被外资所垄断,国内企业想在此突破尚需时日。但工业机器人等自动化装备应用领
节能环保大旗下,新能源汽车成为我国国家战略。中国石油对外依存度高达50%以上,30%以上的石油被汽车消耗。日益加重的能源与环境压力使得发展新能源汽车成为行业发展的必然,也为我国汽车行业实现弯道超车提供可能。新能源汽车行业目前尚处于发展初期,未来空间广阔。新能源汽车行业处于初期表现在电池技术、发展路径、目标客户以及销量上。一是电池技术存在争议,动力电池日韩以锰锂三元材料电池为主,国内以磷酸铁锂电池为主,硫锂、钛锂等新材料处于不断研发之中。二是发展路径争议
行业整体:业绩改善,去产能还将延续。1)回顾:业绩改善,子板块市场表现亮丽。2013年前3季度,化工行业营业收入同比增速为6.66%;净利润增速为17.55%,同比增加约56个百分点,各子板块市场表现与景气度情况基本相符;2)展望:经济“弱复苏”,需求前景不确定。预计2014年中国宏观经济“弱复苏”格局仍难改变,化工产品需求前景整体存在不确定性;2013年前11月,化工行业固定资产投资完成额累计同比较2012年期间已经显著回落,考虑产能释放周期为1-2年,预计2014年行业去产能还将延续,同时化工行业开工率整体不高
环境治理任重道远。年环境治理累计投入金额接近4万亿左右,“十二五”期间计划投入5万亿;截止2010年末,我国工业二氧化硫排放达标率为92.1%,工业污水排放达标率为95.3%,达标率比2006年均有明显提升。与数据大幅改善形成强烈反差的是,社会大众直观感受到环境问题似乎更加严重,特别是2013年多地PM2.5指数爆表、口罩脱销等等现象说明环境问题依然严峻。虽然已投入了巨额资金进行治理,但效果并不明显,巨大的环境压力将推动环保行业在未来一段时间内仍保持较快增长。行业投资逻辑:面对各种
国内天燃气行业维持快速发展。年,我国天然气消费量增长约4倍,但产量增长落后需求增长,导致行业需求缺口在快速增加。2012年,我国进口天然气414亿立方米,约占我国消费总量1438亿立方米的28.8%。《天然气十二五规划》预计到2015年,我国城镇天然气用气人口约达到2.5亿;国家能源战略规划到2015年天然气在一次能源占比从2011年的4.5%增加到2015年的8.3%。以上政策实施将推动天然气行业维持高景气度。燃气价格改革在提速。国内外价格倒挂使得燃气生产、进口企业面临很大压力,在需求缺口激增的
大众消费品市场表现明显好于白酒和葡萄酒公司。截至日,食品行业指数下跌22.4%,同期沪深300指数下跌20.8%。白酒和葡萄酒公司因经济增速下滑、三公消费限制等背景下,净利润增速加速下滑,今年以来板块分别下跌46%和34%,而乳品、调味品、啤酒等大众消费品在低基数的情况下,净利润明显回升。乳品和调味品板块涨幅达到83%和22%。食品饮料行业静态PE估值(TTM)为15.6倍,较2年前相比下滑近一半。乳品板块和调味品板块的市盈率水平较两年前分别提高21.1%和60.2%至33.07倍和37.2倍。与此相比,白酒类
特许营运是核心优势。凭借被列入2013年度国家重点新产品计划项目的“旋汇耦合湿法脱硫除尘装置项目”以及在600MW和1000MW等大型燃煤机组烟气脱硫的成功经验,公司进入第一批参与脱硫特许营运的试点名单。2012年特许营运业务占比在70%左右,截止2012年末,公司累计签订火电脱硫特许营运合同装机容量为1276万千万,全国市占率在15%左右,处于行业第三名。投资要点:1、存量脱硫市场日趋饱和,未来行业竞争向特许运营聚焦,公司成功运营大型项目经验有利于新业务的拓展。2、燃煤工业脱硝是“十二五”
服装板块在13年中期触底反弹。服装行业走势在2013年呈现30%之内的窄幅波动状态。全年的高点在2月份,之后因较差的业绩跟随大盘一起下滑,并于7月份触底反弹。休闲服饰类公司因未来复苏预期相对明显,反弹力度较大,但其在上半年的跌幅也较大。目前沪深300、服装板块及休闲服饰板块的价格与去年同期相当,分别为去年的1倍、0.92倍和1.05倍。服装行业景气度高位回落,步入低谷。近年服装行业受宏观经济的影响,整体的运行轨迹为:2010年前量价齐升;2011年价升量跌,行业顶点出现;2012年量价双双承压,服
公司主营业务主要为传统汽车模具、数控加工、汽车零部件业务和2011年新介入的锂电业务。2012年主营收入6.7亿元,其中锂电收入2亿元。主营利润1.6亿元,其中锂电5500万元左右。传统汽车模具、数控加工和汽车零部件业务,预计未来稳中有升。汽车模具主要受新车型推出影响,随着消费者对汽车个性化需求的增加,汽车厂家推新车型和改款车的速度也在增加,使模具业务需求稳中有升。公司曾经拟收购上海同捷,以期达到互补共盈,虽然没有成行,但体现出未来公司在模具业务上,将以并购的方式进行扩张的
我们对达安基因进行了调研,采访了董秘以及证券事务代表。调研结论:IVD以及临检行业拥有较大的市场空间,政策鼓励;达安基因在分子诊断领域处于国内企业领先水平,临检业务排名前5;股权激励有望年底或者明年初获批,大股东中大控股实现了增持,对内部员工有很大激励作用。投资建议:市场对公司期望较高,在临检业务盈利模式明确之前情况下建议观望。“中性”评级:预测年营业收入8.36亿与10.3亿,同增43.56%与23.28%,净利润1.28亿与0.8亿元,扣非净利润0.532亿与0.8亿,同增132.6%与50.4%;扣非EPS为0.12元
福安药业在困境中有望实现转型战略。主要从事抗生素业务。2011年国家实施限抗政策之后,公司业务陷入困境。从2008年开始,公司开始介入专科药研发,另外走出去也成为公司必然的选择。抗生素业务很难再差。2011年国家限抗政策出台后,公司主要产品氨曲南进入限制性目录,导致公司业绩年年下降。2013年2季度以及三季度开始,样本医院抗生素以及氨曲南都已经企稳;另外氨曲南价格已经导致大部分企业亏损,跌无可跌。未来两三年重要专科药有望集中上市。在研品种包括伊马替尼、奈必洛尔、托伐普
增长延续但力度渐乏。统计局发布了9月份制造业PMI指数为51.1%,较上月上升0.1个百分点,PMI上升幅度较上个月明显减弱,但也保持了连续3个月的回升,反映制造业继续保持了稳中有升的格局。其中新订单、生产和采购量等主要分项指数继续保持小幅回升,显示当前经济增长态势平稳。此外9月经季调后的汇丰PMI指数为50.2,与上月大致持平,显示出其统计范围的国内中小企业制造业的运行也是维持改善,但增长同样有所放缓。PMI的表现符合当前我国经济转型期平缓发展的格局。产需趋向均衡,唯后劲略有不足。
机械设备行业仍在低位运行。“四万亿”投资效应在2011年开始消失,在2012年低基数经营状况下,机械设备行业月利润同比增长幅度有所改善,但由于实际需求低迷,其收入同比增长依旧缓慢,行业整体仍是低位运行。月机械板块市场整体表现稍弱于大市,子行业表现分化明显。细分行业中的煤炭装备、工程机械、重型机械及铁路装备等主要强周期板块,期间涨幅明显弱于大市;而智能自动化装备、石油天然气装备、航空航天装备及仪器仪表等子行业,由于受宏观经济影响相对较小,业绩持续保
博闻科技(600883)截止今日14:30：主动大单买入占比大单买入对比10:30主动大单卖出占比大单卖出对比10:30大单净量（DDE）两市排名排名变化5.18%+5.18%32.81%-10.05%-0.所属行业大单净量（DDE）排名前五：排名股票代码股票名称主动大单买入（手）主动大单卖出（手）大单净量（DDE）1600200江苏吴中
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2013年前三季度业绩增长低于预期。公司期间实现营业收入4.49亿元,同比增长1.8%;营业利润1.28亿元,同比下降14.64%;归属上市公司股东净利润1.08亿元,同比下降14.46%;实现EPS0.76元。业绩增长低于预期。毛利率下滑,费用率上升。公司上半年毛利率同比增加2个百分点,但第三季度毛利率环比及同比分别下滑22.5及16.7个百分点,致使前三季度毛利率同比下滑3.7个百分点到46.5%,估计是交付产品结构变化所致。由于拓展海外市场,展会费用、差旅费及宣传支出等的增加,公司期间销售费用率及管理费用率同比分别增加1
净利润大幅提高63.2%,符合市场预期。前三季度实现收入20.4亿元,同比增长24.0%;实现归属上市公司净利润2.71亿元,同比增长63.2%,EPS0.68元。其中,第三季度收入和净利润同比增长14.65%和61.62%,改变了第二季度收入下滑16%的局面。前三季度综合毛利率同比提高1.3个百分点至38.9%,净利润率13.6%,同比提升了3个百分点。新增产能释放、原材料成本下降、期间费率下降。郑州6万吨产能13年1月份投产,解决了旺季时的产能瓶颈,产能利用率逐步提升;12年4月份开始的营销制度改革,加大了产品的销售力度,产能销售回升。
三季度业绩增长基本符合预期:期间公司实现营业收入8.3亿元,同比增长9.88%;实现营业利润1.47亿元,同比增长32.7%;实现归属母公司股东净利润1.53亿元,同比增长30.36%;实现EPS0.51元。期间来自政府补助收入2553万元,营业外收入同比增加193%,扣除非经常性损益的净利润增速为31.48%。公司期间收入增长低于预期,毛利率有提升。公司前三季度收入同比增长分别为4.4%、16.7%及7.1%,其中第三季度收入环比下降21.8%;确认收入增长放缓,估计是公司集成化、规模化的大订单交付周期变长,期间尚未交付结算所致;期末预收账
第三季度净利润为负,低于市场预期。前三季度,公司实现营业收入24.48亿元,同比增长26.54%,净利润1.01亿元,同比增长9.65%;EPS为0.25元。其中第三季度收入和净利润分别同比增长26.56%和-251.11%;EPS为-0.02元。第三季度业绩亏损主要是受到毛利率下滑(1.54pct)以及淡季推广新品致销售费用增加3442万元拖累。公司预计13年净利润同比增长-20%—10%。产品结构继续提升、成本费用提高。尽管因面粉及糯米价格上升10%,公司第三季度毛利率同比下滑,但公司产品结构提升使得前三季度的综合毛利率提高0.3pct至36%。公司前
公司期间业绩增长符合预期。报告期公司实现营业收入26.67亿元,同比增长78.38%;营业利润8.07亿元,同比增长83.14%;归属上市公司股东净利润7.1亿元,同比增长77.88%;EPS1.19元。公司预计2013年归属母公司净利润同比增速50-80%。业务持续高增长,毛利率同比提升。分季度看,前三个季度收入分别同比增长118.6%、76.9%及62.6%,净利润分别同比增长145.8%、68.9%及64.2%,持续保持高增长。从订单获取情况看,设备业务增长持续强劲,而工程技术服务收入由于处于布局阶段,业务增长稍低于预期。期间综合毛利率同比增加0.8个百
三季度业绩增长符合预期。报告期公司实现营业收入14.09亿元,同比增长62.24%;实现营业利润1.9亿元,同比增长109.97%;实现归属上市公司股东净利润1.65亿元,同比增长107.52%;实现基本EPS1.23元,业绩持续增长符合预期。同时公司报告中预测,2013年归属母公司净利润同比增长达85-115%。业务持续增长,毛利率同步提升。报告期公司LNG应用设备业务持续实现快速增长,随着LNG重卡及公交车渗透率不断提升,尤其LNG车用瓶业务增长较快;随着战略上重点布局LNG产业链,非LNG相关的气体分离设备及换热设备业务占比降低至个
业绩增长低于市场预期。月,公司实现主营业务收入4,012.36百万元,同比增加13.32%,实现归属于母公司股东的净利润622.84百万元,同比增长30.30%,稀释后每股收益为0.93元;第3季度,公司收入同比增长5.33%,净利润同比增长15.99%,低于市场预期。单季度毛利率下降。报告期,公司综合毛利率为56.48%,同比提升约1.69个百分点,主要是上半年毛利率提升是受益于成本控制较好,高毛利率产品占比提高;第3季度毛利率为54.55%,同比下降约1个百分点,估计源于报告期领导层变动,在一定程度上影响了公司业绩。期间费用率
业绩增长符合预期。月,公司实现主营业务收入2,418.52百万元,同比增长11.12%,实现归属于母公司股东的净利润295.91百万元,同比增长18.42%,每股收益为0.56元。公司预告2013年净利润增速为10%-30%。主营业务向好,毛利率提升。报告期,公司综合毛利率为31.29%,同比提升约1.68个百分点。公司不断拓展市场,主要产品销售保持稳定增长,其中工业业务收入本期较上年同期增长17.08%,贸易业务收入本期较上年同期减少7.30%。项目陆续投产,业绩增长可期。江苏联化“年产300吨唑草酮、500吨联苯菌胺、300吨甲虫胺”
期间业绩增长稍低于预期。公司期间实现营业收入4.05亿元,同比增长38.05%;营业利润7124万元,同比增长22.83%;归属母公司股东净利润6356万元,同比下降46.6%(扣除非经常损益的增速为24.66%);摊薄EPS0.16元。公司同时预告2013年扣除非经常性损益净利润的同比增幅为30%-60%。消防产品稳定增长,消防工程业务低于预期;费用率增加侵蚀利润。期间公司消防产品业务销售收入同比增速32.96%,实现销售收入约3.7亿元,实现稳定增长。报告披露消防工程业务收入同比增长125.48%,是由其全资子公司天广消防技术工程公司业务
我们对智飞生物进行了实地调研,公司副总裁、董事会秘书余农进行了接待。调研结论:1.智飞生物处在一个从代理产品到自主研发的过渡期的尾声,营销能力是核心竞争力之一;2.自有产品替代代理产品进程比较顺利,在研有较多值得期待的产品;3.AC-HIB产品是最快的自己研发的大品种,2011年提交申请批件,按照正常程序有望在2014年获批;4.与默沙东的合作渐渐进入蜜月期,后面还有全球重磅疫苗进行合作。投资建议:1.公司营销能力被行业认可,包括兰州所、默沙东等国内外知名疫苗厂商;2.国内疫苗行
第三季度业绩增长低于市场预期。1-9月,公司实现营业收入46.4亿元,同比增长22.1%,归属于上市公司股东的净利润5.01亿元,同比增长64.3%,每股收益0.78元。其中,第三季度收入和净利润同比增长15.99%和8.2%,低于市场预期。主要原因在于:7月份发改委进行奶粉反垄断调查,行业竞争加剧,公司产品均价下调5-10%;公司加大促销力度,第三季度销售费率大幅上升9.9pct至49.7%。毛利率小幅提高、期间费用率下降。因产品结构的不断调整,前三季度综合毛利率达到63.2%,同比小幅提升0.29个百分点。尽管第三季度销售费率大幅
我们对智飞生物进行了实地调研,公司副总裁、董事会秘书余农进行了接待。调研结论:1.智飞生物处在一个从代理产品到自主研发的过渡期的尾声,营销能力是核心竞争力之一;2.自有产品替代代理产品进程比较顺利,在研有较多值得期待的产品;3.AC-HIB产品是最快的自己研发的大品种,2011年提交申请批件,按照正常程序有望在2014年获批;4.与默沙东的合作渐渐进入蜜月期,后面还有全球重磅疫苗进行合作。投资建议:1.公司营销能力被行业认可,包括兰州所、默沙东等国内外知名疫苗厂商;2.国内疫苗行
净利润同比增长65%。公司屠宰生猪630万头,同比增长16.52%;生产高低温肉制品80万吨,同比增长13.70%;实现营业收入203.07亿元,同比增长10.82%;实现利润总额22.60亿元,同比增长56.58%;实现归属于母公司股东的净利润16.90亿元,同比增长64.95%。实现每股收益0.77元,超市场预期。产品收入稳定增长,毛利率提高。上半年,高温、低温肉制品以及生鲜冻品收入分别同比增长15.8%、2.7%、14.5%,因产品结构升级、猪肉价格处于低位,三类产品毛利率均有提高,综合毛利率提高2.9个百分点至20.1%。近期猪价快速上涨,8月较4月最低点
业绩增长高于市场预期。月,公司实现主营业务收入2,746.69百万元,同比增加17.43%,实现归属于母公司股东的净利润489.88百万元,同比增长35.93%,每股收益为1.01元。高毛利产品占比增加,毛利率提升。上半年,公司综合毛利率为57.37%,同比提升约3个百分点。主要得益于公司通过各种主动的成本降低措施,因大力拓展电商和专营店等新渠道,高毛利率产品(佰草集、高夫)的销售占比继续提高。期间费用率下降,总体财务状况良好。报告期,公司期间费用率为36.75%,同比下降1.15个百分点,虽然由于股权激励费用
业绩符合预期,毛利率小幅下降本期公司结算收入翻倍,主要结算项目来自福州领海、理想城与西西安小镇。地产结算毛利率微降至36.73%,主要是因为12年年初销售的阳光城领海项目售价较低,本期结算后拉低整体结算毛利率。从期末预收账款的区域分布看,未来毛利率或将继续小幅回落。销售符合预期,加大区域深耕上半年公司合同销售金额83亿,回款55亿。本期公司仍有部分信托兑付后未完成股权变更的项目未能进入合并报表,同时销售与回款也存在着约3个月左右的时间差。上半年可售货值110亿,去化率
期间业绩增长符合预期。报告期公司实现营业收入369.29亿元,同比减少13.01%;实现营业利润17.67亿元,同比减少31.36%;实现归属母公司股东净利润14.61亿元,同比减少23.83%;实现基本EPS0.11元;期间业绩如期下滑。大部分业务收入同比下滑,毛利率同比降低。期间客车、货车及动车组业务收入分别同比下滑了34.81%、31.14%及63.32%,主要是铁道部改革、车辆招标放缓所致,尤其动车组车辆交付量下滑较多;城轨地铁及机车业务收入分别同比增长-1.66%及3.34%,基本同比持平;新产业收入同比增长16.85%,主要是工程机械、风电装
公司中期业绩增长低于预期:期间公司实现营业收入37.78亿元,同比下滑20.03%;营业利润6.3亿元,同比下滑34.97%;归属上市公司股东净利润5.36亿元,同比下滑33.67%;EPS0.33元。(由于降低180天期限内应收账款坏账计提比例而增加期间的净利润占比为13.25%)收入下滑,毛利率降低。上半年公司实现工业总产量20.86万吨,同比下降31.18%,液压支架产量达到6902架,同比下降35.71%;液压支架实现收入25.7亿元,同比下滑21.6%。期间综合毛利率25.85%,同比减少2.9个百分点,其中主营的支架产品毛利率达33.91%,同比减少了3.29个百分点,这可
2013年上半年,公司实现营业总收入120.25亿元,同比下降14.99%;归属于上市公司股东的净利润6026.25万元,同比下降58.65%;实现基本每股收益0.08元。公司累计产钢345万吨,同比减少9.71%,完成年计划产钢890万吨的38.76%;累计产材326万吨,同比减少9.92%,完成年计划产材850万吨的38.35%。由于营业成本下降了16.67%,公司产品的销售毛利率为8.48%,同比提高了1.84个百分点。热轧板的毛利率为7.89%,同比上升2.25个百分点,高速线材和螺纹钢的毛利率分别为4.62%和12.99%,同比分别下降4.09和0.76个百分点。南疆钢铁净利润-13789.84万元,从
收入保持稳定增长。月份,公司收入为3757万元,同比增长13.80%,扣除经常性损益后净利润同比下滑39.48%,公司主要业务为下游养殖提供奶牛冻精。冻精业务:上半年冻精收入为2675万元,同比增长18.15%,收入占比为71.2%,其中普通冻精收入1924万元,同比增长35.96%;性控冻精153万元,同比下降82%;新业务进口冻精598万元。短期盈利显现压力。收入来源单一(冻精业务占比超过70%),销售渠道上主要依靠政府良种招标(2012年政府采购收入占比为74.12%),市场区域上主要集中在新疆地区(2010年新疆收入占比87.23%)。“产品
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著名的股评家、“财经第一博”。现任新华社重点报...
职业投资者，独立财经撰稿人。著有《轻轻松松炒股...