关于计量模型的选择，（针对基金建立capm beta模型）我按照fama的方式逐个增加变量，可是四个模型都这

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2014-12-03 18:48 标签： capm模型
CAPM模型与Fama--French三因素模型对我国证券市场创业板的实证分析
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3秒自动关闭窗口基于线性回归角度比较资产定价模型的价格预测功能——CAPM模型、Fama-French三因素模型及其扩展模型
本文运用线性回归的方法,选取了适当的统计量对当下运用最广泛的三个资产定价模型进行比较,这三个模型分别为CAPM模型、Fama-F因素模型及其扩展模型.文章运用美国的基金数据来研究上述三个模型的价格预测功能,以及在线性回归下的拟线性的优劣.
南开大学经济学院,天津,300071
年，卷(期)
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3秒自动关闭窗口硕士论文--CAPM模型与FamaFrench三因素模型对我国证券市场创业板的实证分析硕士论文_中华文本库
第1页/共46页
文本预览：
首都经济贸易大学
硕士学位论文
ＴＨＥＳ Ｉ Ｓ ＯＦ ＭＡＳＴＥＲ ＤＥＧＲＥＥ
论文题目：
ＣＡＰＭ模型与Ｆａｍａ－Ｆｒｅｎｃｈ三因素模型 对我国证券市场创业板的实证分析
业： 专 学 号： 作 者： 指导教师： 完成日期：
堕堕堑金鲎瞳 堕丛堂
！ＱＱＳ！ＱＱ！垒２
奎！旦 至竞垫型塾筮 三Ｑ二三生垂旦
独创性声明
本人郑重声明：今所呈交的｛（ＣＡＰＭ模型与Ｆａｍａ－Ｆｒｅｎｃｈ三因素模型
对我国证券市场创业板的实证分析》论文是我个人在导师指导下进行的研 究工作及取得的科研成果。尽我所知，文中除了特别加以标注和致谢的地
方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的内容及科研成果，也不包含 为获得首都经济贸易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。
作者签名：
日期：丛年二Ｌ月二卫日
关于论文使用授权的说明
本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规定， 即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、借阅或网络索引；
学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采取影印、缩印或其它复制手 段保存论文。（保密的论文在解密后应遵守此规定）
作者签名ｚ叠导师签名： 撒ｚ日期：盟年—五月三五日
首都经济贸易人学ｆ≯！一ｌ：学位论文
ＣＡＰＭ模型．’ｊ Ｆａｍａ－－Ｆｒｅｎｃｈ三因素模型对我国证券市场创业板的实证分析
目前，估算股票市场的风险是现代金融理论的一个主要挑战。虽然该话题对于投资 者和市场监管人员而言，具有重大的影响，但是对于选取哪些风险因素进行价值评估以 及成本估算，仍然处于争论之中。 本文从实证角度出发，比较分析了ＣＡＰＭ和Ｆａｍａ．Ｆｒｅｎｃｈ三因素模型在我国创业板市场 的适用性。按照Ｆａｍａ和Ｆｒｅｎｃｈ的分组方法，作者按照规模的大小和账面市值比的大小， 将中国创业板股票市场的上市公司分为了６种，进而构建了６个投资组合。本文首先选 取了２０１２年１月至２０１２年１２月全年的Ｆ１和周收益数据，运用时问序列回归和横截面 回归方法，研究投资组合的超额收益与市场、规模以及价值因素之间的线性关系。当使 用时间序列回归检验时，实证结果大体上证明了Ｆａｍａ－Ｆｒｅｎｃｈ三因素模型可以更好地适 用于我国创业板股票市场。但是，在横截面回归分析的框架下，结果表明了ＣＡＰＭ和 Ｆａｍａ．Ｆｒｅｎｃｈ这两个模型都不能有效地解释期望收益。该结果同时验证了资产定价模型 在分析新兴股票市场时，适用性不
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