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夏普巨亏折射百年企业转型难
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　　“液晶之父”夏普近日宣布，预计2014财年（截止到2015年3月）的合并最终损益将出现300亿日元的亏损（上财年为盈利115亿日元）。　　“作为经营负责人，我会很严肃地看待这个结果。今后将以坚定不移的决心为恢复业 ...
夏普巨亏折射百年企业转型难
　　“液晶之父”夏普近日宣布，预计2014财年（截止到2015年3月）的合并最终损益将出现300亿日元的亏损（上财年为盈利115亿日元）。
　　“作为经营负责人，我会很严肃地看待这个结果。今后将以坚定不移的决心为恢复业绩而努力。”在财报发布会上夏普社长高桥兴三用这句话表明自己对上任第二年就转为亏损的业绩负责。
　　很难想象液晶之父也会巨亏，曾几何时，人们买电视，总会说要买日本原装的，买夏普的电视品牌，这某种程度上意味着品质与品位。
　　然而近几年随着数码家电市场的激烈竞争，特别是移动互联时代的来临，移动终端备受青睐，这些外在环境的变化，无疑对于夏普这家百年企业来说，是需要调整与变革，然而一家大型企业的战略调整，无疑如大象跳舞，或许真的是有些费劲。
　　电视机市场利润下滑市场收缩
　　自2011年起，夏普连续2年出现巨额亏损。2013财年实现扭亏为盈。有分析认为，2013年夏普盈利主要还是依靠出售大型液晶面板工厂、公司重组、奖金削减等一系列固定费用削减计划，并不是夏普公司真正恢复了运营实力。
　　事实上，夏普一直努力着，以期待有好的财务报表。近几年，夏普进行了数千 ...全文地址：
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煤炭业亏损转型难 大股东减持需防违规
&　受煤炭价格不断下跌影响，国内煤炭企业的利润持续下滑，亏损早成为常事。作为河北省第二大煤炭企业的开滦集团也陷入亏损的泥潭。今年前三季度，开滦集团实现营业收入655.69亿元，净利润为-22.76亿元，亏损金额已经达到公司2013年度审计后净资产、2014年9月末未经审计净资产的10%。开滦集团是在1998年5月由开滦矿务局改制成立，其前身是始建于1878年的开滦煤矿，公司实际控制人为河北省国资委。目前，开滦集团已建成一个集煤炭生产、洗选加工、煤化工、现代物流、金融服务、装备制造、电子信息、文化旅游、节能环保等多产业并举的大型企业集团。
　　说起煤炭业的亏损，人们首先想到的是山西煤矿。现在，拥有一百多年历史的老牌大矿&&开滦煤矿，不幸也深陷亏损之中。倾巢之下无完卵，整个煤炭业不景气，多数煤炭企业难逃厄运。从结构看，开滦煤矿早已经是多元化经营，从下游产业到现代物流、金融服务、电子信息等等，无所不有；但是很显然，这些产业还不足以支撑一个庞大企业的盈利基础。这也暴露了传统产业转型和升级之难。继续等下去等到周期机会，还是转型和升级不停步？这两难境地考验决策者的勇气和魄力。这恐怕也是同类企业遇到的共同难题。
　　大股东减持超千亿违规逐利仍需提防
　　据统计，今年7月以来，A股市场共有947家公司遭到股东减持，减持市值约为1130亿元，其中机构及个人股东减持733.93亿元，高管股东减持395.3亿元。值得注意的是，上市公司的控股股东及实际控制人成为此轮减持潮中的主力军，210家上市公司遭遇大股东及实际控制人减持套现约406.64亿元。然而，在这场声势浩大的减持浪潮下也同样隐藏不少&暗涌&，深交所[微博]网站显示，下半年来，共有21家上市公司股东在减持过程中存在违规行为，而其中发生次数最多的为违规超比例减持。
　　股东减持是股市中最常见的现象，也是股市正常运行的润滑剂之一。说句老实话，股东如果不套现，总留着那份天文数字般的&身价&干什么？行商逐利，无可厚非；不能一看到大股东减持、高管套现就指责机构和大股东短视，就认定高管的动机不纯，就确定对企业的长期发展不利。但是，减持过程中出现大面积的违规，就不能不引起注意。投资人和监管部门要盯住减持是否违规。而从具体违规的事由来看，主要包括上市公司减持达到5％后在未按规定履行报告及披露义务的情形下，违规继续减持；超比例减持违规；超比例买卖；窗口期减持股票等。其中违规超比例减持行为发生次数最多。
　　獐子岛虽被判&无罪&股民信心恢复需时日
　　据报道，证监会[微博]新闻发言人邓舸通报，证监会于今年11月10号到27号期间，成立20人左右的专项核查组，调查獐子岛停牌事件，没有发现弄虚作假和占用上市公司资金等行为。不过，市证监局认定，獐子岛集团股份有限公司部分事项决策程序不规范、内部控制制度执行不规范，要求公司限期整改。并对獐子岛集团股份有限公司海域收购决策存在瑕疵、深海底播缺乏充分论证、公司深海底播信息披露以及风险揭示问题三项风险隐患予以警示。
　　8日复牌，獐子岛不出所料，一字跌停，跌停二日后才企稳回涨。虽然獐子岛的&所说&经监管部门查证没有违法违规，但是，不违法和不违规仅仅是底线，换言之，不违法不违规不等于市场认可，不等于真的说清楚了，不等于让投资者心悦诚服。企业是盈利组织，不管有多少借口或理由，出现亏损都是坏事，更何况还有至今说不清楚的原因。据报道，一位来自大连本地的投资者情绪激动，并称其对高管降薪多少并不关心，最重要的得给出业绩何时能恢复到前五年的平均水平（即不低于2.66亿元）。其实，投资者的心情不难理解，虽然要求企业给予明确的业绩承诺似乎不现实。獐子岛未来走势如何还是未知数，最关键还是盈利水平尽快恢复。
　　股市火定向增发更火下半年超500家发预案
　　下半年以来，股市不断走强，8日，沪指站上3000点。与此同时，上市公司的定增也进入了井喷阶段。据统计，从7月1日开始沪深两市共有520家上市公司发布了定增预案。而定增市场的火爆也吸引了各路资本前来&抢食&。值得注意的是，在不断井喷的定增市场上，出现了不少资本&大鳄&的身影。其中，以中植系、泽熙系最为惹眼。而这些资本的参与，也让定增市场更加火爆。还有市场人士认为，现在的资本大鳄已经开始不满足于仅仅&潜伏&于上市公司，而是通过定增的方式深度介入上市公司，此后再开始资本运作。
　　股市火了，定向增发市场更火，甚至可以说，定向增发的红火在此之前就已经初见端倪。随着定向增发市场数量及规模的快速上升，除了量的增加，质的方面也在发生变化，定向增发也从简单再融资变为上市公司大股东资本运作的方式。也可以看到，由于定向增发的迅速发展，一些公司的重组、转型和产业升级，被快速推进，虚拟经济成为实体产业优化的重要推手。几乎所有的定向增发项目都有产业升级、多元化发展或产能扩张的概念。诚然，如此规模的定向增发难免有鱼目混珠者，也难免有项目失败者，但是资本市场的融资作用明显，扩张功能显著，投资者对涉足定向增发的企业自然会多多关注。
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国代商深陷亏损转型难
在这个多变的时代，崛起和没落，都是那么的快。曾经风光无限的全国手机销售渠道总代理商（以下简称手机国代商），在运营商和电商以及品牌手机自建渠道的多方夹击下，正从巅峰快速跌落。传统国代渠道面临崩盘上市公司多亏损国内手机渠道厂商是手机行业竞争格局变化的重要推动力量之一。2000年前，国际手机巨头借助国内第三方渠道商占领中国市场；2001年，以波导手机为代表的国产品牌自建渠道异军突起，最终在2003年达到巅峰；2004年始，国内手机市场又一次被国外品牌手机主导，第三方手机渠道商再一次迅速崛起。但好景不长。近日，一组国内市场七大手机代理商2012年1月和12月的经营数据则让人们更加相信传统国代渠道的危机正在来临。"国内四大手机国代商2012年手机销量的下滑幅度有的已达1/3，与此同时，运营商终端渠道则有了大幅增长，其中中国移动终端公司手机销量达3140万台，市场份额同比提升约10倍。"目前A股手机渠道商共有三家上市公司，分别为爱施德、天音控股和恒信移动。恒信移动是移动信息产品销售与服务提供商，作为手机零售商，是天音控股、爱施德等手机分销商的下游。数据显示，爱施德2012年前三季度的毛利率只有3.45%，是上市以来第一次跌到10%以下，天音控股2012年三季度单季度毛利率只有3.52%，也是经营手机分销以来的最差水平。毛利率的大幅下滑，直接导致两家公司2012年的巨亏。天音控股发布公告称，预计2012年的净利润为亏损1000万至2000万元，而爱施德日前发布的2012年度业绩快报显示，公司2012年度实现归属于上市公司股东的净利润-2.56亿元，同比下降171.17%。三方夹击挤占生存空间波导旧患再现手机国代商国泰君安研报分析指出，当前手机渠道行业竞争愈加激烈，电商的出现不仅抢占了部分传统手机渠道商的市场份额，也破坏了价格体系，使手机分销商和零售商的利润空间被进一步压缩，电商全年无休的价格战对线下实体店的影响不可谓不大，加之手机厂商直供比例提高、运营商集采、运营商终端公司的竞争，手机渠道商特别是分销商迎来最艰难的时刻。据《证券日报》记者长期观察和了解，除了苹果这样的明星手机热衷于自建体验店之外，华为、中兴等国产手机品牌也在为自己的高端手机建立体验店。除了其他手机销售渠道的挤占，让手机国代商们难过的还有因手机更新换代过快造成的库存积压。大量功能机存货等成为手机代理商业绩下滑的主因，当年发生在波导手机上的高库存弊端，再一次在第三方手机渠道商上发生。虽然从2004年开始，波导连续六年实现国产手机销量第一，但国泰君安研报指出，波导连年增长的出货量数字，有部分是分摊到了庞大的自有渠道中，在手机这种产品不断推陈出新的行业里，老产品积压势必将使企业的竞争力严重被削弱，这样庞大的自有渠道让波导不堪重负，公司陷入了长期亏损的状况。由于手机行业环境变化快速，这两年整体来看正处于2G与3G应用的过渡期，硬件和系统升级换代速度加快，随之而来的是产品的更新换代，清理非智能机库存成为首要任务，由此使手机渠道商的库存产品大幅跌价，形成了较大的跌价损失。手机国代商出路难觅旧模式没落被迫转型如今同样陷于亏损的天音控股和爱施德，还有没有出路？国泰君安研报指出，手机渠道扁平化的趋势已越来越明朗，电商和运营商分别在价格和销量上对手机渠道商特别是分销商给予冲击，所以天音控股、爱施德的毛利率要想回到2011年前的水平可能性不大。跌无可跌的手机渠道商未必能有"屌丝的逆袭"。而《证券日报》记者通过采访得到的关于这个问题的答案也并不令人乐观。对于在运营商和电商夹击下有迅速垮掉之态的手机国代商，一位资深通信业内人士对《证券日报》记者表达了"似乎没有出路"的看法。华创证券TMT首席分析师马军在与《证券日报》记者交流时也认为，在目前的商业模式下，手机国代商们根本可以被完全替代，除非他们能寻找新的商业模式。新的商业模式在哪里？国泰君安研报认为，虽然城镇化对手机渠道厂商将产生正面影响，但事实上很难抵消中短期内行业竞争格局变化带来的不利影响。研报认为，向移动互联网业务转型是重要方向之一。"未来移动互联大部分是以手机为终端载体进行的，手机渠道商通过预装应用软件，其销售出去的上亿部手机都可以成为公司移动互联网的潜在用户，而不受电信运营商和手机品牌商的限制，这将是没有围墙的花园！"马军对《证券日报》记者表示，预装应用其实也有一定的风险，就是所谓后门吸费的诟病。他认为，除了预装应用，做移动转售业务也是手机国代商们比较好的出路。目前天音控股已经明确表示，将申请移动通信转售资质，基于移动转售业务可对公司手机销售业务有一定的促进作用，同时也能促进公司更好地与基础电信经营者展开合作，爱施德对移动转售还没有任何明确态度。不过马军指出，即使能够获得移动通信转售资质，这项业务真正能为公司贡献利润，还需要一段时间。这段时间内，如果没有其他方面的改善，天音控股和爱施德的亏损恐将继续。
作者：马燕& &来源：证券日报
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　　“液晶之父”夏普近日宣布，预计2014财年（截止到2015年3月）的合并最终损益将出现300亿日元的亏损（上财年为盈利115亿日元）。
　　“作为经营负责人，我会很严肃地看待这个结果。今后将以坚定不移的决心为恢复业绩而努力。”在财报发布会上夏普社长高桥兴三用这句话表明自己对上任第二年就转为亏损的业绩负责。
　　很难想象液晶之父也会巨亏，曾几何时，人们买电视，总会说要买日本原装的，买夏普的电视品牌，这某种程度上意味着品质与品位。
　　然而近几年随着数码家电市场的激烈竞争，特别是移动互联时代的来临，移动终端备受青睐，这些外在环境的变化，无疑对于夏普这家百年企业来说，是需要调整与变革，然而一家大型企业的战略调整，无疑如大象跳舞，或许真的是有些费劲。
电视机市场利润下滑市场收缩
　　自2011年起，夏普连续2年出现巨额亏损。2013财年实现扭亏为盈。有分析认为，2013年夏普盈利主要还是依靠出售大型液晶面板工厂、公司重组、奖金削减等一系列固定费用削减计划，并不是夏普公司真正恢复了运营实力。
　　事实上，夏普一直努力着，以期待有好的财务报表。近几年，夏普进行了数千人的裁员，并退出了多个不盈利的业务，例如在欧洲的太阳能面板制造业务。此外，夏普获得了银行的44亿美元救援贷款，发行了新股，并接受了三星和高通的股权投资。
　　月份，夏普新财年第一季，公司亏损收窄。
　　但同年9月夏普宣布退出欧洲彩电市场和白色家电市场，公司在欧洲电视机的生产、销售授权给斯洛伐克的电视机制造商，另授权土耳其家电巨头公司在欧洲生产、销售夏普品牌的白电产品。
　　事实上，夏普退出欧洲家电市场的主要原因是价格竞争激化、经营环境恶化，夏普在欧洲遭遇三星和LG的双重围剿，严重亏损，被迫退出。
　　据分析2014年9月夏普曾公告撤离欧洲家电事业将带来63.99亿日元的特别亏损，计入该公司4-9月份财报。相比之下，夏普家电撤离欧洲的特别亏损扩大了超过2倍。
　　分析师认为，2014年夏普受价格竞争激烈的电视机等主力产品的盈利情况出现恶化以及计提了特别损失等因素影响，最终陷入亏损。
押宝手机屏幕但销售不振
　　由于前两年巨亏影响，夏普开始调整公司战略，2014年核心业务已从大大液晶面板转变为中小液晶面板。2014年夏普主攻中国客户群智能手机和平板厂商。
　　据了解2013年下半年，小米曾向夏普订购了约100万枚左右智能手机屏。以小米、中兴、华为为代表的中国智能手机厂商2014年分得不少三星手机份额，这也让为中国厂商供屏的夏普获利颇丰。事实上，中国也成为夏普中小液晶面板的主要销售市场。
　　数据显示，月份，中小液晶面板业务所在夏普液晶部门实现运营利润达208亿日元。
　　这也反应在夏普的战略转向上，开始突飞猛进。如夏普龟山二厂4-6月份的中小液晶面板生产比例只有35%，到9月份已经达到50%，由于中国厂商订单大幅增加，惠普过去生产电视机面板的生产线都改为生产智能手机和平板电脑面板。
　　然而业内分析人士指出，中小液晶面板存在过剩危机，从2015年开始国内多家新工厂将陆续开动新产能，企业亏损或许只是产能过剩的一个信号。如台湾鸿海集团最高1000亿元新台币投建智能手机液晶面板项目。据悉，中国两大面板企业近3年都将有新的中小液晶面板产能陆续开出。
　　分析师认为，夏普2014年巨亏，最终还是归咎于日本国内业绩恶化与液晶面板市场面临激烈竞争。
新兴业务市场只能望梅止渴
　　据了解，2013年5月在夏普公司内部成立了一个“新兴产业推进总部”，旗下包括了医疗保健、机器人、智能家居（移动/办公室）、食品（水/空气安全）、教育以及革新商品6大领域，涉及28个种类的技术服务。
　　有分析认为，即使夏普这些新产业在1至2年内商业化，也是一种薄弱的增长力量，若这些新产业市场行情变化，夏普将再次面临挑战，目前还处于边缘化的新产业毕竟还无法支撑这样一家百年企业。
　　为了支撑这些新产业发展，2014年4月份夏普公司又新设致力于新技术、新服务的“市场开拓总部”。但在分析人士看来，新技术需要大量的资金投入，而夏普在这些新领域几乎才刚起步，所谓的市场开拓眼下并无实质意义。
百年企业为何难敌新生“轻骑”
　　据最新消息，夏普将从今年2月起削减内部董事的薪酬。此举意在明确相关经营者的责任。社长高桥兴三等最高层将最多减薪55%。3月以后除了8名董事之外，还将削减执行董事等高管的薪酬。此外，预计将寻求一般员工支持暂时降低工资，将加快削减人工费，尽可能地遏制业绩恶化。
　　事实上2011年起夏普连续2年出现巨额亏损，随后均削减了董事的基本月薪。2012年10月―2014年3月，减薪幅度最大达55%。一般员工的工资在2012年5月―2014年3月削减了2%―7%。有分析认为夏普通过上次的董事减薪和降低一般员工的工资，全年节省了300亿日元左右的人工费。可见夏普人力成本之高。
　　相比小米等这一类新型的综合型IT公司，据了解目前为止小米的正式员工才7500人，这7500人当中真正的所谓的核心人员才不到3000人，剩下4000多人就是客服人员，而惠普一年计划裁掉的人员都近3000多名。这些新型的创业型的公司，其开发产品往往采用轻资产战略，这也决定其成本比传统企业要低得多。
　　成本居高不下，而产品竞争激烈，价格战无疑会打击夏普这样的大象般的企业。
　　百年企业如何在新的时代新生，大象如何跳舞，这真的是一个值得探讨的话题。
　　据悉，夏普将于今年5月左右发布财年新的业务计划。
来源：中华工商时报