3月外汇占款减少额创7年新高 再降准预期加大|外汇占款|降准|金融机构_新浪财经_新浪网
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3月外汇占款减少额创7年新高 再降准预期加大
　　3月外汇占款减少额创7年新高 再降准预期加大
　　徐燕燕
　　2015年3月，金融机构外汇占款重回负增长，减少1565亿元人民币，创7年最高。
　　分析人士认为，在美联储加息和人民币贬值预期之下，外汇进一步流出的压力加大，预计2015年全年外汇占款负增长。由此带来基础货币投放机制发生根本变化，进一步降准的可能性加大。
　　减少额创7年新高
　　人民银行4月21日最新发布的金融机构外汇占款数据显示，3月份外汇占款增速放缓的态势延续，减少1565亿元人民币，这一数字创7年以来的新高。一季度外汇占款净减少2225亿元。
　　首席研究员温彬对《第一财经日报》记者表示，外汇占款负增长的主要原因是外汇流入的减少，反映的是人民币汇率预期的变化。
　　温彬称，从数据来看，2015年3月，货物贸易净顺差31亿美元，较之1、2月每月的600亿美元，规模明显减小。而服务贸易逆差较大，预计经常项下盈余较上月也会明显降低。直接投资项下虽然顺差持续，但同比基本稳定且规模较小。特别是其中人民币投资比重持续增加，形成潜在外汇流入也相应减少。同时，2015年第一季度外汇存款新增835亿美元，同比多增412亿美元。这表现出，企业和个人结汇意愿较弱。而更深层次的原因在于，人民币对美元汇率从过去的低估，到回归基本均衡水平，且有进一步贬值的预期。
　　那么，接下来外汇占款的增长态势如何？
　　民生证券研究院院长管清友认为，目前看，人民币升值预期已经走强，一方面因强美元削弱美国经济复苏动能料难持续，另一方面因中国A股和H股火爆吸引外资流入，4月外汇占款料将出现明显反弹，与4月偏松的资金面相对应。
　　金融研究中心首席经济学家连平认为，全年外汇占款难以明显多增，总体放缓、双向波动的格局将延续。不过，在下半年，国内稳增长政策效果有望逐渐显现，新兴产业较快发展、房地产市场逐步企稳的可能性较大，人民币投资在险收益将有所提高，有利于改善结售汇态势，外汇占款形成态势或有所好转。他认为，总的来看，预计2015年全年新增外汇占款将少于2014年，增加较少或略有下降的可能性较大。
　　温彬对本报表示，不排除单月会转正，但今年美联储加息随时可能启动，人民币利率还有下行的空间，利差的收窄、资本的外流，有可能使得外汇占款全年出现负增长。
　　再降准预期增强
　　对冲外汇占款和下调存款准备金率是基础货币投放的两个主要渠道。外汇占款增长趋势的改变，使得基础货币投放机制发生根本改变。分析人士普遍认为，接下来进一步降息、降准的可能性极大。
　　温彬对《第一财经日报》记者说，现在外汇占款强弩之末，基本货币的投放渠道已经发生了变化。虽然也可以通过PSL(抵押补充贷款)等公开市场操作，但是期限比较短，从未来的趋势来看，存款准备金率会不断往下走。
　　此前央行刚刚公布，自4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，外加定向降准。
　　连平认为，一季度外汇占款明显下降，也是央行4月下调存款准备金率，适当提高货币乘数，补充货币供给的重要原因。
　　管清友称，中长期看，随着企业走出去力度加大，外汇占款长期将保持零增长，随着基础货币投放渠道生变，央行将掌握货币政策主动权。他表示，当前经济下行内生压力还是很大，经济增长高度依赖基建托举，在土地出让收入大幅放缓、PPP暂难取代城投融资功能的背景下，即使稳增长也需“宽货币”，料上轮降准不是终点，未来利率还将继续下行。
　　首席宏观分析师谢亚轩认为，3月美元指数冲高后回落进入盘整期，人民币汇率贬值压力缓解。企业和居民呈资产外币化、负债本币化的趋势。外币存款占本外币存款的比重继续创新高至3.3%，境内外汇贷款与外汇存款的占比进一步下降2.4个百分点至81.7%。发达经济体和货币政策分化加剧跨境资金的波动性。在此背景下，我国跨境资本流动状况难以大幅改善，年内央行仍有可能下调法定存款准备金率1至2次以应对资金外流局面，弥补基础货币缺口。
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中国3月外汇占款减少1565亿元，央行年内或再降准以应对资金外流
来源：&&&作者：佚名&&&
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　　根据中国央行周二(4月21日)发布的数据计算，中国3月份外汇占款减少人民币1,565亿元(约合252亿美元)。这与2月份外汇占款增加人民币422亿元的情况形成鲜明对比，表明资本已开始流出中国。
　　中国央行的数据显示，截至3月底，中国银行系统外汇占款馀额为人民币29.187万亿元，低于2月底时的人民币29.343万亿元。
　　3月外币存款占本外币存款的比重续创新高至3.3%，境内外汇贷款与外汇存款的占比进一步下降2.4个百分点至81.7%。
　　招商证券宏观研究主管谢亚轩发表评论指出，中国跨境资本流动难以大幅改善；年内中国央行仍有可能下调存准率1至2次，以应对资金外流局面，弥补基础货币的缺口。
　　谢亚轩称，发达经济体和货币政策分化正加剧跨境资金的波动性；3月中国金融机构外汇占款虽然由正转负，但跨境资金流动并非显著恶化。
　　谢亚轩认为，中国央行做不到完全不干预料汇市，但还是朝着&退出常态式干预&的方向努力，这意味着不会频繁干预。
　　中国央行周日(4月19日)决定，普降金融机构存款准备金率并有针对性地实施定向降准措施。自周一(4月20日)起下调金融机构人民币存款准备金率1个百分点。
　　中国央行研究局局长陆磊指出，在力度方面，此次存款准备金下调旨在对冲外汇占款少增，释放商业银行可贷资金，同时提高货币乘数。
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黄金视频学院3月央行口径外汇占款大幅减少 降准仍势在必行
北京( / )--人民银行调查统计司司长盛松成14日就一季度金融统计数据答记者时提到，2015年第一季度央行口径外汇占款减少2521亿元，其中3月央行口径外汇占款大幅减少2307亿元。
盛松成表示，2015年3月末，广义货币供应量M2增长11.6%，比去年同期低0.5个百分点。M2增速回落主要原因之一为:外汇占款同比明显少增。今年一季度，外汇占款余额26.82万亿元，一季度减少2521亿元，同比少增1.04万亿元。其中，3月份当月减少2307亿元，同比少增4048亿元。
目前央行网站货币当局资产负债表最新数据截至1月，金融信息网人民币频道据此计算，2月央行口径外汇占款减少约221亿元，3月大幅减少2307亿元。
央行此前数据显示，1月央行口径外汇占款环比增加7.48亿元，结束此前连续两个月负增长。
中国金融信息网制图 点击查看更多全球经济数据>>
央行3月18日公布的金融机构人民币信贷收支表显示，2015年2月金融机构外汇占款余额为29.34万亿元，较1月增加422.14亿元，这是连续两个月出现减少后的首次增加，显示资本又开始流入中国。
中国民生银行研究院院长助理、首席研究员温彬认为，尽管央行加大公开市场操作，引导货币市场利率下行效果已经显现，但仍需进一步扩大降准力度从根本上解决基础货币投放问题。
澳新银行公布的最新研究报告认为，M2增速的放缓意味着未来货币政策进一步放松将仍有空间。由于中国经济仍然面临下行风险，通缩风险也在不断上升，央行将继续维持宽松的货币政策。除了公开市场操作，央行还需要通过降准来降低货币市场的利率，从而进一步降低企业的借贷成本。
澳新银行维持中国今年内将再降准100个基点的预测，其中第二和第三季度将分别降准50个基点。此外，央行在第二季度还可能再降息25个基点。
周二(4月14日)，央行公开市场再度下调7天期逆回购中标利率。当前利率为3.35%。今年以来，央行已经六次调降7天期逆回购利率。其中，4月7日，央行调降10基点至3.45%。3月，央行三次调降7天期逆回购利率，每次调降10个基点。农历春节前，在1月22日，央行年内首次调降7天期逆回购利率至3.85%，而前次中标利率为4.1%。
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五部门定调防范金融风险 外汇占款连续三月下降
[ 2011年12月份CPI为4.1%，虽然较前期大幅走低，但全年CPI仍高达5.4%，没有完成预定的4%的目标 ]本周，央行、银监会、证监会、保监会和局等召开了2012年度工作会议。虽然各部门监管重点不同，但会议关键词都是将防范风险作为今年工作重点。各部门基调一致是可以理解的，每一轮信贷紧缩过程中，金融业资产质量都会出现一些问题。信贷从宽松到紧缩周期中，大抵路径就是信贷宽松—通货膨胀和资产泡沫—信贷紧缩—去杠杆—高利贷崩盘、债务违约。自然界有规律，经济运行亦有规律，只是后者的规律识别需要更多的经济波动成本。虽然先前银监会推迟了新的业监管标准实施，但对表外风险控制并不松懈。1月11日，银监会通知各信托公司，要求停止票据类信托产品的发行。2011年过去10多天了，一批2011年经济数据新鲜出炉。2011年12月份CPI为4.1%，虽然较前期大幅走低，但全年CPI仍高达5.4%，没有完成预定的4%的目标。1月8日央行数据显示，2011年人民币贷款增长7.47万亿元，人民币存款增加9.63万亿元，同比少增2.29万亿元。此外，外币存款余额2751亿，同比增长19.0%。2011年M2余额85.16万亿元，同比增长13.6%；狭义货币M1余额28.98万亿元，同比增长7.9%。而2011年年初确定的M2增长目标为16%。有人士透露，2012年广义货币供应量M2增长目标被定为14%。而鉴于2012年总体短期资本流入将明显放缓甚至流出，有分析称2012年需要增加信贷投放10.8万亿元左右。13日央行数据显示，2011年12月外汇占款下降1000亿元，远超预期，而去年10月减少249亿元，11月减少279亿元，连续三个月下降。资本外流形势不太乐观。海关总署数据显示，2011年出口和进口分别增长20.3%和24.9%，比前年的31.3%和38.9%有所下滑。虽然2011年全年中国进出口超3.6万亿美元创年度历史新高，但贸易顺差收窄至1551亿美元，并创下三年来新低，未来出口局势不容乐观。另外，外汇局1月11日数据显示，2011年三季度我国资本和金融项目顺差662亿美元，较二季度环比下降32%。2011年人民币国际化稳步推进。一是目前与境内发生跨境人民币收付业务的境外国家和地区达181个，人民币在香港已成为第三大货币；二是央行与14个国家和地区的货币当局签署了总额1.3万亿元的双边本币互换协议。本周央行还有不少新闻，一是央行官网12日刊登了2011年初发表的一篇旧作《关于推进利率市场化改革的若干思考》，具体解释了“进一步推进利率市场化改革的条件”，以及“进一步推进利率市场化改革的几点考虑”。二是近日周小川“炮轰”国际三大评级机构。房地产方面，万科等四家地产商斥资百亿拿地。在全球进入衰退几成定局情况下，此时抄的底或只是半山腰。欧债方面，负面多多，亮点有余。漩涡之中的希腊将以国有资产作抵押发行债券；意大利证券监管机构决定将金融类股的卖空禁令延长到2月24日；上周传需要增加资本金的德意志银行本周出售资产管理部门；亮点在于1月10日惠誉宣布年内不会下调法国主权债务信用评级。1月12日晚，欧洲央行宣布维持基准利率1.00%不变。欧洲央行行长德拉吉称：“在不确定性很高的环境下，区经济前景的重大下行风险仍旧存在。”
同日，智利央行将基准利率下调25个基点至5.0%，这是该国2009年7月以来首次降息。最近，伊朗原油禁运是热点。欧盟官员称，欧盟很可能会将伊朗原油禁运制裁推迟6个月时间。有分析称，此事件中中国获利最多。本周美国公布三项经济数据，但均比预期差。奥巴马正式向国会发出通知，要求将美国债务上限提高1.2万亿美元，至16.394万亿美元。美国人举债过日子的胃口越来越大了，但有什么办法呢？人家印印美元就可以偿还的。
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3月份金融机构新增外汇占款由正转负 减少1564亿元
&&来源：&&作者：佚名&&责任编辑：胡爱善
　　中国网财经4月21日讯 据21日央行发布的《金融机构人民币信贷收支表》显示，中国3月份金融机构外汇占款减少1564.76亿元。此前2月份，金融机构新增外汇占款422.14亿元。
　　央行数据显示，3月末金融机构外汇占款余额为亿元，较2月末的亿元减少了1564.76亿元。3月末财政性存款余额34356.39亿元，比2月末减少3234.85亿元，这表明有相同数量的流动性被注入商业银行体系。
　　认为，目前外汇占款已经不再是基础货币投放的主要来源，在基础货币增速有限的情况下，有必要通过降准来提高货币乘数。4月19日央行大幅下调存款准备金率1个百分点，释放出逾万亿资金。
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