关于中国股市的历史过程。_百度知道
关于中国股市的历史过程。
　　中国证券市场经历了十几年的发展历程，已经初具规模。在这十几年发展过程中，最让投资者兴奋的莫过于大幅飙升的牛市行情。近期，股市出现连续上涨的走势，受此影响，许多人都在高唱牛市到来了。而面对涨声四起的牛市论，仍有些投资者不敢踏入股市这个“雷池”，继续悲观地看待现在的市场。　　其实，一轮牛市的产生需要多方面因素的支持和配合，这里我们把中国证券历史上牛市特征和历史背景做一个分析，给广大投资者以参考。　　1994　　2个月涨2倍多不是牛市胜似牛市　　1994年8月的行情惊心动魄，人称解放军叔叔救市行情，其实并非解放军出面救市，只是行情在8月1日建军节启动而已。　　在这之前，股市一路阴跌，在跌破777点铁底后一路下滑到325点，其间没有称得上反弹的上涨。就在投资者一片绝望之中，管理层出台三大利好救市：停发新股、允许券商融资、引进国外投资者。日，上证指数(资讯 行情 论坛)收盘333点。　　日星期一，投资者眼睁睁地看着股市在394点开盘，涨幅接近20%，所有人都傻了。由于对以前反弹过后更大下跌的恐惧，大量投资者开始卖出股票，股指开始回落，很快屏幕上显示出378点。正当卖出股票的人沾沾自喜的时候，股指再次被强大的买盘托起，并一路上扬，收盘报445.64点，比前日上涨33%，山东渤海更是涨幅高达108%，两市没有下跌的股票。上海股市成交量超过30亿元，为前一个交易日的6倍。　　随后股市直线上扬，到8月8日星期五，上证指数收盘683.04点，比一周前上涨105%，连境外投资者都大呼看不懂，行情非常凌厉，仅仅一个半月便达到了巅峰1052点。这次行情可以说是斜率最大的行情，起因为政策利好，但由于时间较短，业内人士并不愿意将这波上涨归结为牛市，而更愿意说是一次反弹，但2倍多的涨幅，即使不是牛市，也让投资者过足了瘾，不是牛市胜似牛市。　　1996　　十三道金牌方能镇压的最强牛市　　经过连续的下跌，1996年1月股市终于开始走稳，最低点已经探明512点，新股再次发行困难，管理层被迫停发了新股。而政策也开始偏暖，券商资金面开始宽裕，各路资金也开始对优质股票进行井井有条的建仓。　　什么是优质股票？还是那句老话，散户不要的股票就是好股票，当时新发行的股票肯定没人要，湖北兴化这个大牛股就出现在这个群体。四川长虹(资讯 行情 论坛)因转配股的红股上市的丑闻，复牌后也遭到散户的抛售，成为了没人要的股票，它也是这次牛市的主要牛股。另外，由于当时投资者偏爱上海的股票，深圳的普遍没人要，为首的深发展(资讯 行情 论坛)由于流通盘偏大，自然成为散户抛售的主要对象，而它也成为了整个牛市的领头羊。　　牛市来了，什么都敢炒，疯狂程度让局外人不可想象，日，深科技(资讯 行情 论坛)拔地而起，6天时间从4.9元上涨到20.99元，20.99元买入的投资者会不会像现在的投资者一样永远套牢呢？不会，1997年的5月，深科技达到70元，20.99元买入的投资者仍有2.5倍的盈利，这就是牛市。　　牛市生命是顽强的，日《人民日报》发表社论，认为当时的股市出现了泡沫，股市连遭打压，几乎是3个跌停板，而就在这期间，交易制度也发生了改变，实行了涨跌停板和T＋1。　　日，伟人邓小平与世长辞，股市也以阶段性低点870点开盘，经过30分钟的默哀，股市再次被资金推起。有传言说，当天管理层要求各证券公司：不管买什么，只给你们30分钟时间，所有券商必须建满仓。牛市再次一发不可收拾，3个月后，上证指数达到1510点。一路上管理层连发13道金牌打压牛市，1997年新增300亿新股发行额度的消息终于让牛市低下了高昂的头。　　牛市，伟大的牛市终于结束。　　1999　　轰轰烈烈的5·19行情　　1999年的5·19行情是在特定的背景下爆发的一波单边急升走势，中间经历了诸多利好传闻和消息的推动，场外资金不顾一切地接力买进，造成了32个交易日的辉煌，让人至今难以忘怀。　　在行情启动前，我国驻南联盟大使馆遭美国导弹袭击，同时也炸出了中国股市著名的“导弹缺口”。随后深沪股指连创新低，上证指数跌破1100点。在此危难时刻，证监会先后向国务院提交利好政策：改革股票发行体制、保险资金入市、逐步解决证券公司合法融资渠道、允许部分具备条件的证券公司发行融资债券、扩大证券投资基金试点规模、搞活B股市场、允许部分B股H股公司进行回购股票的试点等六项政策建议获批，这一系列“政策利好”也成为了奠定5·19行情的基石。　　行情正式发动的当天，上午还显得相当平静，真正的变化发生在下午，大量涌入的场外资金不断推高指数，成交量猛烈放大，市场开始骤然升温。此后连续3天，市场量能梯次推进，从75亿元到102亿元到145亿元。市场的做多信心迅速膨胀，场外资金继续蜂拥入场，直到放出沪市单日445亿的天量，指数上攻至最高1756.18点才戛然而止。　　本轮行情的发展过程中，经历了有线电视网络股、高科技股、银行股板块、除权股板块、权重股板块、绩优股板块和标购股板块等多个热点的猛烈炒作，几乎整个市场95%以上的股票都上涨超过50%，体现出十足的牛市特征。这与后来出现的二八现象的局部牛市有着本质的区别，也是5·19被投资者念念不忘的主要原因。　　2000　　至今无法逾越的2245点　　5·19行情力度之强史上罕见，但在见到阶段高点后，随之而来的持续半年的大调整，在1999年的最后几天，一轮新的牛市在一片观望中突然爆发。　　这波由网络科技股引领的行情，无论在持续时间上，还是个股涨幅上都到了近乎疯狂的地步。上证指数从日起步，到日上证指数创出了2245.43点的历史新高，经过1年半的上扬，沪指创造了至今仍无法超越的历史高点。　　2000年初政策利好接踵而来，先是允许券商股票质押贷款，之后实施新股二级市场配售，沪深大盘应声而起。大盘上涨的过程中，虽然有转配股流通上市，新股增发定制框架，宝钢等新股扩容等利空因素出现，但在开放式基金、保险机构、社保机构等增量资金大量入市的背景下，沪深股市大涨小回，一路创造出历史新高。　　2001年，两市继续演泽着牛市的行情，但有所不同的是，大盘指数的震荡幅度明显加剧，“牛劲”已大不如前。沪深指数的综指也仅从年初的2077点至最高2245点，涨幅仅约8%，而成交量相对2000年已有所萎缩。　　2002年中期，“中科系事件”、“亿安丑闻”、“基金黑幕”等一系列恶性事件相继曝光，银广夏、三九医药(资讯 行情 论坛)、麦科特、蓝田股份等一大批上市公司违规遭到立案稽查，投资者信心崩溃，沪深指数反转向下，一轮牛市宣告结束。
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出门在外也不愁　　2015年的牛市，其实始于2014年的夏天。　　从2014年开始，之前好多年一再喊“狼来了”却没来的房价拐点终于到来。大量投机资金转战股市，造就了2015年这一轮惊天地泣鬼神的超级无敌大牛市。（严谨说来，应该是2014年开始的牛市，但是高潮在2015年，所以将来历史书上一定会称之为2015年牛市）　　股市一再地涨，东方财富这支股票目前从低点起步，已经涨了56倍了，可它，可它现在还在疯涨。一支像狗屎一样的垃圾股全通教育快400元了。暴风科技连续27个交易日涨停，刷新了A股市场连续涨停的纪录，它还在涨。 　　而到目前为止，上一轮牛市中出尽风头的房地产股，股价还在熊市之中。曾经的龙头万科，股价仅比去年这个时候高几元而已。因为目前人们还是理智的，知道房地产股不能碰，业绩下滑，前景看淡。　　但是，每一轮的牛市，都是以版块轮流炒作为主基调的。不管是绩优股还是垃圾股，都要轮番炒个够。　　当广场舞大妈疯狂拥入严重滞涨的房地产股时，就标志着这一轮的牛市即将到头。当房地产股连续飚涨，以势不可挡节奏疯狂逼空之时，说明这个市场已经疯狂到了极点。崩盘就不可避免。　　衷心希望，房地产股千万不要涨。让可怜的韮菜们，让无助的广场舞大妈们多开心开心几天。
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　　2015年中国牛市愿景 股市万点或不是梦　　发布时间： 12:06:57
来源：环球网
作者：佚名
责任编辑：刘小菲　　在过去的一年，沪深指数获得了超过1000点的跃升，这是一次振奋人心的逆转。　　2013年，安倍经济学让日本的股市增长达到51%，而当年中国股市排名亚洲末尾，但截至日，中国的上证指数张涛3157点，一年的涨幅达54%，中国成为2014年亚洲头号市场。　　中国股市在全球范围内也处于领跑位置。根据澳大利亚联邦证券公司的数据显示，2014年的全球股市表现最好的十个国家排行榜中，阿根廷位列榜首，紧随其后的是中国，印度排名第四位。　　有国际观察者认为，鉴于美国利率上涨，人民币会有贬值的风险，但2014年以来，中国政府的货币政策和战略投资计划仍然让人们对股市充满信心。　　市场普遍对2015年的中国股市表示看好，法国兴业银行(601166)提名中国为亚洲最看好的股市投资市场，而国内的研究机构甚至已经给出了4000点、甚至一万点的高预期。　　虽然，当下讨论2015年中国股市的上涨边界并没有意义，但一些概率板块却让人期待。在经历了2014年下半年暴涨的洗礼之后，券商、自贸区、一带一路等概念板块仍表现出上涨后劲，种种迹象表明，2015年伊始，牛市仍会延续。　　对中国股市来说，刚刚结束的2014年无疑是值得铭记的一年，多个概念股的大爆发，牛市的出现，为中国股市打了一剂鸡血，用疯狂来形容年末的股市也不为过。对于2015年股市是否能延续上年年末的态势一鼓作气地涨下去，业内则有着不同的观点，有的观点认为，2015年股市仍将芝麻开花节节高，有的则持保守意见。　　牛市是否会在2015年得到延续？　　海通期货研究所所长高上　　2015年是“十二五”最后一年，中国处在转型升级的攻坚阶段，中国将以“王者归来”的身份在全球重新定位中寻找新的角色。目前沪深股市持续创下近年来新高，超过了绝大多数银行与信托理财产品的收益，为2015年大类资产配置起到了示范作用，2015年沪指有望挑战5年前创下的3478点。　　目前这轮行情被称为“杠杠上的牛市”，因为融资额已达近万亿，而市场也已逐渐适应并接受“经济下行”的投资环境，市场主要是受流动性驱动、改革驱动。随着牛市进入第二阶段，市场驱动因素将逐渐转为估值驱动。2014年是政策驱动以小盘股为主的结构性行情，是牛熊转换的一年，以沪指进攻2500点为标志，成功攻破2011年创下的2478点高点，是牛市的第一阶段；2015年可能会转向以估值驱动与成长股交替上攻的行情，沪指将进攻3500点，成功占领五年前创下的3478点，成为牛市的第二阶段；在两者估值高企背景下，上市公司盈利将成为牛市第三阶段的驱动要素，沪指有望挑战5000点，持续的时间可能会在三年左右。　　社科院金融市场研究室副主任尹中立　　2015年“金融蓝皮书”很快就将出炉，其中提到了对今年股市行情的一些预测，具体点位上，该报告的测算是，今年上证综指可能会涨至4000点到5000点。　　资深证券专家陈实　　从大盘运行走势看，预计2015年一季度将继续运行牛市第一波，然后转入牛市二浪调整。就上涨指数而言，牛市第一波实际上是从2013年6月的1849 点开始，若涨一倍，就是3700点，这和3478点的上一轮熊市的大B浪反弹比较接近。故这波行情的高点可能在点一线，然后可能在注册制等利空打压下转入二浪调整。但是，既然大趋势是牛市，二浪调整以箱体震荡的可能性居大。　　中央财经大学企业研究中心主任刘姝威　　2015年也许像1978年一样，将在中国历史上写下重重的一笔。新一轮的中国经济发展将推动股指越过万点。当沪指越过万点时，意味着，我国传统制造业转型基本完成。沪指从2038点到越过万点需要多长时间？答案依赖于我国传统制造业转型的速度，尤其是，信息业创新推动制造业转型的力度。但这一轮牛市推动沪指越过万点需要具备基本的前提条件。　　第一，实业的整体利润水平一定要高于股票投资收益率，否则，资金都会涌入股市。缺少实业盈利能力的支撑，股指不会持续稳定上升，更不会越过万点；第二，股票投资收益主要来自股票分红，而不是股票的低价买入高价卖出的价差；第三，水泥、钢铁、造纸等行业中，污染和连续亏损的上市公司必须退市；第四，上市公司必须保证披露信息的真实和完整。　　第五，贪婪的“庄家”和骗人的“黑嘴”受到严惩。　　独立财经评论家叶檀　　沪指2015年到万点绝非中国经济的上策，这意味着现有上市公司被炒上天。A股市场需要能够准确反映市场生态的变迁。境内的信息类、创新类公司在境外上市，境内市场则是传统制造企业、大而不倒企业的天下，估值不可能提升。只有注册制能够同步跟上市场的变化，而注册制、哪怕是受到控制的注册制，都会大幅增加上市公司家数，这将极大地抑制股票市场价格畸高现象。　　2015年应该关注哪些行业？　　海通期货研究所所长高上　　2015年行业配置可以重点关注两个方面：一是逐步加大对利率敏感板块的配置：超配券商、中小银行、保险等，并关注地产相关产业链对应的周期性行业基本面的改变；二是超配估值不高、稳定增长的消费类品种，持续的改革将改善收入分配、提高增长的可持续性，建议超配互联网传媒、食品饮料、医药等品种，在家电、汽车、零售、旅游等消费板块也可以进行选择。　　英大证券研究所所长李大霄　　大类资产配置方面，从2015年资产配置吸引力来讲，股票大于债券和现金。股票类资产投资吸引力比较排序依次为：封闭式基金、上证50ETF、沪深300ETF、A股低估值蓝筹股。行业配置方面，建议关注：金融、地产、基建、高铁、电力。　　2015年股市上涨的深层动因何在？　　海通期货研究所所长高上　　本轮全球经济复苏缓慢，预计2015年货币政策继续宽松，主要央行资产负债表扩张，全球流动性在总量上继续增加，预计今明两年全球GDP分别增长3.5%和4.0%。由于全球面临较严重的结构性问题，经济复苏力度不强，加之原油等大宗商品价格下行，通胀已是“一只不叫的狗”，货币政策总体宽松。如果国际资本流动发生变化，预计资金将从欧洲和新兴市场流向美国，中国、印度、韩国等部分基本面较好，或者改革前景明朗的新兴市场也将成为全球资金追寻的目的地，尤其是沪港通的开通将吸引全球资金进入A股市场。　　需要关注的是，股市已重回国家战略地位，将发挥多重功能：一是融资工具，解决中小微企业融资难问题；二是国企混合制实现的场所，国进民退；三是抑制通胀与超发货币的“蓄水池”；四是房地产的泡沫不能再吹了，经济走出泥潭股市将发挥重要作用；五是扩大内需的助推器。　　兴业证券首席策略分析师张忆东　　2015年改革、创新、“中国梦”逐渐成为新的民众共识和时代洪流，至少阶段性提升对于中国的信心。在这种情况下，2015年货币政策将更加积极、灵活，将明显增加价格型工具的使用，并且积极推进资产证券化，从而降低社会融资成本。因此2015年大、小盘指数都会上涨，只是阶段性涨多涨少的相对收益不同而已。　　资深证券专家陈实　　深化改革必将继续成为大盘和市场走强的最强大推动力，使改革牛市纵深发展。习近平总书记在近日召开的深改组第八次会议强调，2014年是全面深化改革的开局之年，2015年是全面深化改革的关键之年，气可鼓而不可泄，要乘势而上，推动全面深化改革不断取得新成效。这实际上已经指出了2015年股市的大格局，即在2014年股市因改革而初见成效的基础上，在2015年深化改革中，股市必然要再上台阶。只有股市上涨，国有资产大幅增值，投资者大都盈利，企业业绩和融资增长，才能有效推动中国经济实现转型，这才是全赢。　　新股注册制对市场影响深远。注册制已经定调，预计2015年底实施。因先要出方案，故估计2015年中期注册制将基本明朗，市场也一定会提前反映。注册制将大大增加股票供应，本质上是大利空，特别是对于非蓝筹股、绩差股、创业板等都是致命打击，将会加剧市场已经形成的二八现象。
　　2015年中国楼市是否崩盘成焦点　　日 13:56
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　　美股行情中心 美股行情中心：独家提供全美股行业板块、盘前盘后、ETF、权证实时行情　　新浪财经讯 北京1月1日下午消息 据《华尔街日报》报道，中国房地产市场在2014年呈现出了比预期更猛烈的下行势头。鉴于房地产行业对中国GDP的直接和间接贡献达到近四分之一，人们正在关注楼市是否以及何时将触底反弹。以下6个问题倍受关注。　　1. 中国楼市是否会崩盘？　　楼市滑坡导致中国经济其他领域增速放缓，但尽管房产价值缩水，中国房贷尚未出现大规模违约，且预计明年也不会出现这一情况。与此同时，较大的地产开发商仍能够获得信贷。市场回调是一个痛苦但可控的过程。原因之一在于，中国家庭的债务水平远低于美国和欧洲陷入危机前的水平。　　2. 复苏是否会很快到来？　　在此前的经济周期中，当政策得到放松，房地产市场随即迅速反弹，然而此次情况有所不同。当前中国房地产市场普遍存在供应过剩局面，许多中国城市都有着大量的空置房屋，而政府担心如果信贷增长过快，情况可能会恶化。房价和销售下滑的势头可能会有所缓和，但市场未来几个月或将持续低迷。　　3. 政府会出台一些宽松措施吗？　　分析师预计决策者2015年将采取更宽松的立场，不过放松力度相当温和。上个月中国央行[微博]两年来首次降息，并放松了抵押贷款规定。某些经济学家预计中国将进一步下调利率和银行存款准备金率。中国政府还在加快不动产投资信托的推出，这将为建筑商提供新的融资工具。　　4. 进一步放松政策能带来多大帮助？　　考虑到中国许多小城市过度建设以及建筑商和地方政府债台高筑的现实，银行向房地产行业放贷时愈发谨慎。即使政府放松货币政策，许多建筑商在融资方面可能仍存在困难。无论是商业银行还是影子银行，都可能优先考虑其他贷款人。　　5. 城市化能拯救房地产市场吗？　　城市化并非解决房地产市场问题的灵丹妙药。中国正鼓励越来越多的人从农村走向城市，但这并不意味他们会去买房。在人人向往的一线城市，收入不丰的人仍买不起房子。小城市的房子倒是供大于求，但由于工作机会较少、教育医疗水平较低，这些城市对外来人口的吸引力并不是很大。　　6、中国楼市是否会重蹈日本覆辙？　　中国政府并未采取日本式的急刹车，而是通过行政调控手段，货币政策松紧有度，出台限购、限贷等措施，以及加强外汇管理控制国外热钱流入，有效抑制了投资投机的蔓延，此后每逢房价上涨期，政府都会调控，投资投机水分逐渐挤出，房子逐渐回归到由刚需支撑的居住本位。　　住建部专家秦虹表示，日本在1989年家庭住房户数和套数比是1∶1.3，也就是整个社会的房屋多了13%的总量。日本在70年代的城镇化率已经达到了76%，而中国目前城镇总人口7.3亿，城镇化率53%，还可以提高十几个百分点，每年新增城镇的常住人口接近2000万人，这些新增人口要靠新建住房来解决。（明华）
　　地产股还接着涨吗？去年楼市传崩盘房地产股逆势上涨　　 07:01:00 来源：北京青年报　　过去的2014年，楼市熄火股市狂欢，而因为如此，很多人把2015年的投资目光转向了股市。也正是如此，农历新年来临，我们选择在这个新年伊始来盘点2014年和展望2015年的股市。总结是为了更好的展望，看看我们能否在通过对2014年股市的盘点梳理中重新审视并找到2015年的股市机遇。　　2014年股市，房地产绝对是值得标注的板块。在这一年里，全国各地楼市频繁出现房价崩盘的声音，中小开发商投资意愿大幅降低。但在过去一年，申万房地产指数却上涨了65%，大量房地产个股实现翻番行情。那么，进入羊年，房地产股又将给我们呈现怎样一种走势呢？　　回顾　　2014年房价跌了！股价涨了！　　市场　　房地产的日子一天不如一天　　史上最严房地产调控政策执行到2014年，房地产市场终于开始由局部地区调整蔓延到全国，国房景气指数一再下滑，一、二线城市也开始进入调整状态。投资增速持续放缓，且大大低于去年同期，销售额和销售面积均呈现负增长，房价下降趋势也不断从三、四线扩展到一、二线，从新建住宅扩展到二手房。　　“世上只见新人笑，哪见旧人哭。房地产是旧人，互联网是新人。以前房地产跟地方政府的关系，直接是招商引资，登堂入室，吃饭都是坐主桌的。现在换了位置了，互联网扶正了，房地产下堂了。现在唯一给的面子，就是边上坐着，但看别人吃。”万通集团主席冯仑用这样一组比喻描述当下中国房地产的现状和前景。　　SOHO中国有限公司董事长潘石屹也有类似表态，中国经济发展有很多问题，房地产的日子一天不如一天，但还是有机会。　　万达集团董事长王健林在全国工商联房地产商会2014年会上，也表达了对中国房地产前景的担忧。“不要再抱有房地产再次高潮的幻想。”王健林认为，说黄金时代过去白银时代到来也好，房地产危机也罢，中国房地产行业在接下来十年不转型将岌岌可危。　　股市　　房地产板块去年涨幅跑赢大盘　　虽然房价下跌，成交量下跌，但房地产板块在去年的表现却是可圈可点。申万房地产指数2013年以2472点收盘，2014年全年上涨1611点，达到4086点，涨幅65.2%。跑赢同期上证综指52.9%的涨幅。　　在个股中，保利地产(14.97 +6.93%,问诊)从年初的5.3元涨到了年末的10.8元，万科也有超过80%的涨幅。而一些具备多重概念的个股，如华夏幸福(62.05 -0.54%,问诊)、泰和集团等都有超过一倍的涨幅。　　分析　　降息周期到来拉动股价走高　　但房地产公司股价的上涨却并不是因为业绩的大幅增长，而是对预期的提前启动。A股上市房企中已有73家公布2014年业绩预告，有35家预计2014年净利润下滑，其中14家宣布首亏，包括金丰投资(35.45 停牌,问诊)、新潮实业(11.92 停牌,问诊)、万好万家(36.07 +5.41%,问诊)、中华企业(9.48 -0.84%,问诊)、亚太实业(9.1 -1.41%,问诊)、中房股份(10.65 +2.01%,问诊)等；另外还有21家房企业绩预减，包括栖霞建设(6.58 +1.39%,问诊)、万通地产(5.32 停牌,问诊)、中茵股份(27.77 -3.48%,问诊)、铁岭新城(13.5 +4.98%,问诊)等。整体来看，在房地产业务收入下降、融资成本增加，但土地成本并无下降的情况下，房企业绩下滑已成为行业普遍现象。　　那为什么房地产整体股价表现不错？从申万房地产指数的走势来看，2014年上半年房地产基本维持震荡，并无明显涨幅。从下半年开始，房地产指数开始一路上扬，大多数房企的股价也在去年12月到达了年内高点。究其原因，主要还是我国进入降息周期，市场预计随着降息、降准的到来，加上政府的各级拯救楼市放款限购政策，楼市能够出现复苏。当然了，包括沪港通带来的蓝筹行情也让房地产板块沾光，相对而言，地产也是蓝筹板块中估值较低的板块，或多或少享受了一些补涨行情。图示制作/王慧　　展望　　地产股重获青睐不需要等太久　　实业　　房企轻松赚钱的好日子到头了　　2015年房地产板块是否有戏？行业高增长时代一去不复返，所有房企都能轻松赚钱的好日子恐怕到头了，这已是房地产行业的普遍共识。分析师认为，从整体市场看，楼市分化也愈加严重。一方面是区域市场的分化，另一方面是开发商的分化，楼市集中度将在市场调整中进一步加剧。有品牌、运营、资金和资源优势的开发商将更做大做强，行业的门槛越来越高。　　机构　　每一次调整都是较好的买入时点　　实业是一种判断，但股市又是另外一个论调。申银万国认为，经过多年调整，目前中国房地产市场上的购房者已基本以自住需求买家为主，表现为首套房或者更新需求。申万对行业基本面持续稳步复苏抱有信心，进一步的货币政策宽松将成为下一阶段的主要催化剂。作为降息周期下基本面受益的主要板块之一，行业轮动重新青睐地产股的时间不需要等待太久。　　兴业证券(17.39 -2.41%,问诊)认为，短期内，由于市场对于地产行业基本面回暖仍存有分歧，还需进一步数据确认，所以地产股在前期近期上涨幅度较大的情况下难免出现一些调整，不过中期而言，地产板块在货币放松周期中会有较好的绝对收益和相对收益，因此每一次调整都是较好的买入时点。　　国泰君安证券认为，站在当前时点，地产股仍具继续参与价值理由有六：一是资金宽松之下，基本面向好有支撑。降息作为“9·30”宽松政策的延续，对房地产市场销量改善明显，预计后续将进入销量、价格整体平稳回升状态，基本面进入良性发展轨道；二是地产板块的上行主要来自于贴现率下降，导致板块整体估值得以修复，进入降息周期后，估值恢复将持续；三是伴随行业进入存量地产时 代，预计大型房企将借助再融资东风跨界整合，构建激励机制、引入战略性投资等都有可能；四是产业资本、QFII等海外资金、融资融券、银行理财、保险等增量资金整体偏好低估值稳健蓝筹，地产板块大概率受益；五是宏观层面的降准降息有望成为板块表现的后续催化剂；六是当前基金配置地产股比例仅占1%，处于四年来最低，从“低持仓+大空间”角度而言，地产股配置性价比更高。　　建议　　春节后应关注龙头股　　申万认为，地产的政策面依旧是蜜月期，同时巨大的地产存量市场将在持续的金融创新中逐步受益，短期行业跟随大盘处于盘整阶段，但在春节后销售小阳春如果叠加降息降准周期，板块将明显受益。申万建议关注龙头、京津冀、再融资及园区创新升级的投资机会，龙头中包括保利、招商、万科、金丰。京津冀包括华夏幸福、荣盛发展(23.57 +5.7%,问诊)。再融资包括泰禾集团(33.96 +8.5%,问诊)、华侨城、中天城投(13.07 +4.9%,问诊)。园区创新升级包括张江高科(24.39 -1.45%,问诊)、南京高科(23 +4.93%,问诊)。
　　2015楼市最新消息：楼市走向如何？房地产会崩盘吗？　　时间: 14:15来源:未知 作者: 贾斌 理财小知识 点击: 1110 次　　字体: 【大】 【中】 【小】 　 【 加入收藏 】 【 复制网址 】　　分享到： 3　　摘要 : 看好派：房地产长期看好 @万科集团董事会主席王石 随着城镇化进程的加快，房地产会有很好的前景。不过买了就能赚钱的阶段已经过去了。2015年，万科真正稳定持续、有效率、有质量的增长才开始。也就是说，实现我的抱负和理想，2015年才刚开始。 @旭辉集团董事长林中 201　　看好派：房地产长期看好　　@万科集团董事会主席王石　　随着城镇化进程的加快，房地产会有很好的前景。不过“买了就能赚钱”的阶段已经过去了。2015年，万科真正稳定持续、有效率、有质量的增长才开始。也就是说，实现我的抱负和理想，2015年才刚开始。　　@旭辉集团董事长林中　　2015年会比2014年好，具体好多少，可能不同的城市会不一样。我认为，至少2015年全国的交易面积会比2014年有5%的增长。在价格层面，这两个月大家还在走量、去库存，但是到2015年一月份过后，很多开发商对这个走量要求不是那么强的时候，很多城市的供求比应该都会回落，所以2015年市场，我们认为会比2014年好。@越秀集团董事长张招兴　　经济新常态下，房地产反而不用太担心，虽然房地产行业以后没有以前那种疯狂时期的好日子了，但也不会很难过，因为房地产只要难过，可能中国经济就很难过。　　唱空派：短期难以扭转衰退　　@SOHO中国董事长潘石屹　　1、中国的房地产就是泰坦尼克号，马上就要撞到前面的冰山。撞到之后，不只是房地产行业有风险，更大的是金融行业风险。2、不动产统一登记条例出台后会增加市场供应量，房价就会下跌，“要搞不动产登记，傻瓜都知道，变成人民币会比较隐蔽一些。宁肯换成英镑、美元、也不能换成房子。”　　@全国房地产经理人联盟副主席余英　　1、全年的主题是去库存，调控后遗症显露之年，楼市诡异之年;2、全国房价总的趋势看涨，一线和少部分二线城市楼市整体好于去年，其它三、四线城市形势严峻;3、一些“地王”项目难以实现利润，部分商业地产亏本大甩卖，二手房成交继续萎缩;4、多地会出现土地流拍;5 、限购政策退出。　　@央行研究局首席经济学家马骏　　央行工作论文对2015年经济增长的基准预测是，中国实际GDP增速从2014年的7.4%略微放缓到2015年的7.1%。预计房地产开发投资由于前期商品房销售疲软而会继续减速。经济增长基准预测面临的下行风险中包括：中国房地产市场价格出现大幅度下降，导致房地产销售、投资超预期减速。　　中立派：风险与机遇并存　　@万达集团董事长王健林　　2015年下半年再现高潮的想法不切实际。2、中国房地产不会崩盘，城镇化发展是最大利好因素。3、房地产行业进入新常态，剩10年转型时间。　　@前任华远地产董事长任志强　　不看衰中国房地产市场，但库存量巨大是事实，预计2015年房地产投资增速会继续下滑，到2015年9月房价才会触底反弹并继续上涨。或将出现多次降息，但不会让市场迅速反弹。　　@恒大地产总裁夏海钧　　1、房地产业已经从高峰逐渐进入下行通道的大趋势，2015年房价将维持在一个平稳的状态，但是销量会有上升，房企去库存、增加销量会成为2015年的一个主旋律。2、行业集中度会进一步提高，很多中小企业会面临更加困难的境地，对大企业而言则是一个并购的机遇。3、2015年房地产企业在金融创新方面会走得更快更远，房地产企业可能会更加多元化。　　今年是中国全面深化改革关键之年，在经济进入新常态的背景下，诸多问题引人关注：今年经济增速是否继续放缓?是否会再次降息或降准?股市、楼市、油价走势又会如何?站在新年的开端，中新网记者采访多位权威专家，与您一起展望2015年中国经济。　　展望一：GDP增速会否继续放缓?　　中国经济下行压力较大已成共识，稳增长因此也被中国决策层列为2015年经济首要任务，在稳增长和促改革的压力下，2015年，中国经济增速究竟会呈现什么走势?　　国家信息中心经济预测部主任祝宝良：2014年中国经济可能增长7.3%左右，由于房地产市场将继续下行，预计2015年中国经济增速会比2014年低，可能在7%左右。从三驾马车来看，2015年外贸可能比去年略好，消费也有望基本稳定，投资尽管力度加大，但地方融资能力受到政策限制。总体来看，2015年经济增速会往下走，但也不可能大降。　　北京大学经济学院教授、发展经济学系主任曹和平：新常态下的经济增长，意味着增速从8.5%-11.5%超高速增长区间向6.5%—8.5%的中高速区间过渡，在这个调整的过程中，中国经济并未出现断崖式的硬着陆，在经济本身进入下行周期以及结构调整的阵痛下，预计今年一季度和二季度GDP增速低于7%的可能性比较大，但三季度GDP增速有望企稳回升，全年GDP增速保持在7%左右是相当乐观的。　　中国银行国际金融研究所高级研究员周景彤：展望2015年，外部环境稳中趋好、改革红利进一步释放、新的增长点蓄势待发，中国经济仍将平稳增长。但增长动力切换、去产能压力较大、房地产市场调整和债务率高企等因素也在制约增长。预计2015年GDP增长7.2%左右， 2015年很可能成为中国本轮经济下行的阶段性低点或谷底。　　展望二：是否会再次降息或降准?　　2014年，中国实施了两次“定向降准”和一次非对称降息，2015年的货币政策依旧将坚持“积极的财政政策和稳健的货币政策”的组合，但官方要求“积极的财政政策要有力度，货币政策要更加注重松紧适度”。那么，2015年，降息或降准是否会再次出现?　　祝宝良：货币政策需要根据经济运行情况、通货膨胀水平等相机抉择，现在物价处于低位运行，货币政策存在放开的空间。2014年CPI目标是3.5%左右，11月CPI已降到1.4%，通胀水平低了，货币政策相应可以宽松一点，建议现在就可以下调存款准备金率。
　　2014年初，当中国股市大牛市还没有来临之前，我就写博和在日常生活中告诉我所有的朋友，如果你有多套房子，那么请你卖掉除了住的所有房子进入股市，因为房市即将崩溃，而这轮股市牛市将是中国式暴富的最后机会，这轮股市牛市过后，中国经济将满地鸡毛，中国再无好的投资机会。。。。相信当时由于房价还较高，没有几个人相信我的话，一年过去了，中国股市大牛市按王者预测如期而至，当李嘉诚先生清空中国所有的房地产转战英国的时候，中国的房奴房爷们，你们的房子还能卖的出去吗？　　房地产市场的兴衰和货币政策息息相关，还记得当我买第一个超过100米的房子为了迎接儿子的出生，那时候的价格是2700元每平米，那个时期刚好是西方强烈谴责中国压低汇率倾巢出口的时期，西方用政治经济各种手段打压中国让人民币升值，而当时的中国老百姓是改革开放后腰包里最鼓的时期，中国政府也有意愿让中国老百姓兜里的钱掏出来消费，于是各种鼓励老百姓买房的政策如潮水般袭来，银行低息贷款、房地产商夸大的宣传、政府各种鼓励买房的措施接踵而至，应该说中国老百姓完全是从被动到被怂恿到主动地一锅风的加入到炒房的行列中来！后面的情况大家都看见了，中国的房地产炒到什么虚高的局面，疯狂之后90%以上的中国老百姓的财产都压到了房地产上，这种独一无二的畸形理财方式引发了后面的巨大的灾难，中国老百姓还有钱吗？　　中国经济的问题在哪里？这个问题大道理草民不愿意谈论，我只想说看看现在北京车辆的单双号限制和雾霾就知道了，改革开放以来，由于体制的原因，官员们长期注重的是GDP和政绩，并不需要太多的民意考量，明显缺乏长远规划，就像全国各地的道路刚修好再打开再补的都是补丁满目疮痍、好好地刚建完不久的楼堂馆所为了给新的项目让路拆掉重建等等诸如此类，北京现象和房地产现象只是政策缺乏连贯性长期性的一个缩影而已！　　现在当我们身边最低收入的人也靠着父母亲朋买上了高层，所有人都有了一套房子甚至更多房子的时候，中国的灾难已经悄悄来临，在这个世界上任何一个国家都承载不了人均拥有这么多套房子，经济报表确实靓丽了，GDP上来了，人人有屋住，国库也是世界上最富裕的国库，但那是钢筋混凝土堆积起来的虚假的繁荣，老百姓从兜里有钱变成房奴，中国经济因为前些年房地产、基建的过度开发而积累了太多的风险，经济领域大洪水已经不是神话故事中的灾难，而是随时向中国袭来！　　李嘉诚一直是华人靠房地产发财的典范，他的一举一动牵动着世界华人的神经，清晰地记得上一轮2007年中国股市牛市李嘉诚财团在沪指5000多点清空了所有的筹码，何其高大上！现在李嘉诚清空了中国所有房地产转战欧洲和王者一年前的对房地产的预测英雄所见略同，我的第一个100米的旧房子怎么压价也卖不出去，其它有多套房子的人的现状和悲哀的未来不用预测也能知道，最后手里财富没了剩了一堆破砖头，这些破砖头将在洪水猛兽沉重的房产税推出后剥夺掉所有房奴改革开放后赚取的所有财富，变成新时代的无产阶级！　　1月26日，人民币对美元连续第二天暴跌，即期汇率贬值一度超250个基点，下跌幅度也达到1.94%，逼近2%的“跌停线”，创汇改以来纪录。。。。随着人民币贬值的开始，房地产将从缓跌走向暴跌直到有价无市，房奴们还没有反应过来的时候‘刚性需求’将彻底变成谎言和骗局！大洪水来临之前什么是中国的诺亚方舟？1年前我就说了，只有股市！美国经济大危机之下股市虚拟经济的繁荣刺激了中国首脑们的神经，目前也仿效欧美搞活了股市，这是未来几年中国唯一的致富机会，当这轮股市大牛市之后，中国经济将满地鸡毛。。。　　现在的银行股貌似很靓丽，当房地产危机由传说变成现实的时候，未来的银行股料想大家看都不敢看！
　　资金为什么流入股市——2015年，懂政治才能赚钱　　2014，一个牛市满仓踏空跟满仓跌停的年份，一个新手打败老手的年份，一个消息派技术流吐血的年份；在这个年份终，股市有人哭，有人笑，有人热血牛市的来临，也有人希望回到熊市的年代；　　今天2015年第一个交易日，上证指数开门红，以一根115点以上的大阳线开启2015年轰轰烈烈的行情，一切都预示着牛市正在迎面扑来，说未来已来，说牛市形成的原因，说经济无人看好，股市无人看跌，在实体经济低迷的大环境下，牛市到底是怎样形成的？反腐的力量？阴谋论？人行行长之争？政策推动？还是其他？　　在红绿数字组成的大屏幕前，在喧闹的交易大厅与热火朝天讨论股票的声音中，低下头，这轮牛市到底是怎么形成的，上万亿的资金流动到底是如何流入股市的呢？这不得不值得思考，然后再确定2015年投资的方向；　　一、政策市？什么背景下的政策市　　话说牛市的基因，无外乎股票市场上买入者多于卖出者，股市行情看涨。而形成牛市的因素主要包括以下几个方面：　　1、经济因素：　　企业盈利增多、经济处于繁荣时期、利率下降、新兴产业发展、温和的通货膨胀等都可能推动股市价格上涨。　　以目前国际形势及国内因素看，这点显然不成立，中国经过这么多年的高速增长，积累下来的某些空间必须要被重新挤压，否则站不稳，所以一段时间的经济疲软是不可避免的，而中国现在遇到的麻烦，面临严峻经济挑战。尽管如此，但它不会崩溃。像其他国家一样，中国也在承受全球经济减速的压力，但其制度不会行将破败，尽管因世界经济形势而变弱，但未来发展的大势不会发生改变；　　同时政治又和经济紧密关联，不仅是国内的政治经济形势，更重要是国际的。我们最大的对手是美国，目前美国用除了直面战争以外的一切手段极力压制中国经济发展，他们更懂得经济基础决定上层建筑。16年美国大选，我们现在就得准备，既防守又得搞点被动小佯攻。候选人越来越清晰了，希拉里和布家老二可能性较大。　　特别是希拉里不省油，到16年底前，全世界都得听她到处嘚吧，回避不了中国问题，所以，经济上我们既要极积防御，推行人民币国际化抗风险，又要被动小佯攻扔鞋，不先把股市拉高防美元加息(资金回流美本土)，到时，呵呵～～　　资本放眼全球都是一场赌局游戏，因为全球流动性都泛滥，钱是用来烧的。不是用来花的。寻找资金池和泡沫容纳地比挖掘公司投资价值获得收益的概率更高。　　显而易见，本轮的牛市必然跟实体经济无关，却跟经济因素有关；　　2、政治因素：　　政府政策、法令颁行、或发生了突变的政治事件都可引起股票价格上涨。　　这点比较有意思，本轮牛市的一大特点是大盘蓝筹，金融股（银行、券商、保险）作为领头羊，两桶油两次涨停，这不是小规模的庄家玩的动的，必然来自庞大的政策之手，这点虽然明确，背后的动机才是关键，这个容稍后讨论；　　3、股票市场本身的因素：　　如发行抢购风潮、投机者的卖空交易、大户大量购进股票都可引发牛市发生。　　在中国，有一个如同神一般存在的群体，她们曾经横扫华尔街，试图拯救世界金市。她们曾经将广场舞跳到卢浮宫，向全球展示中国人不一样的风采。因为她们的存在，《华尔街日报》都要新创词汇，她们就是“中国大妈”。“大妈们”作为一个群体，她们拥有无穷的战斗力。　　当大妈们不跳广场舞，而进入股市，这又是一股什么样的力量在驱使？　　在讨论以上话题时，我们先确定一个基本论点，牛市来了，而且才刚刚开始；　　二、牛市的背景下，政府希望得到什么？　　在非经济因素下，本轮牛市来了，那么忙着稳固地位及打老虎的领导层为什么要在这个时候启动牛市，无外乎以下几个因素：　　1、 填补亏空：　　今年，地方政府融资平台需要偿还5587亿元债务，中央政府已经采取措施限制地方发债。　　根据审计署的数据，截止到2013年6月中国地方政府债务激增至17.9万亿元，而2010年底时总债务为10.7万亿元。中国正在鼓励地方城市通过市政债券市场等更透明的方式筹集资金，用于污水处理、道路和住房项目。1994年，《预算法》禁止地方政府直接发行债券，导致各地设立数以千计的筹资平台，推行市政债券计划将为地方证券市场带来积极影响。　　2014年养老金保险费收入17554亿元，支出19117亿元，两者相减，得到了“亏空千亿”的结果：养老保险金“入不敷出”，亏空高达1563亿元。　　所以国家政府需要融资。因为地方债数额巨大，政府财政亏空，养老金社保缺口大，需要国有资产来填。为弥补亏空，卖也要高价卖，以此来弥补亏空，同时分配建国以来的沉淀财富。　　2、 消耗通胀：　　在地产板块火爆的时候，僧哥曾跟人探讨过一个说法，说中国房价高其实不是刚需引发的，也不是炒房起来的，更不是央行印钱引起的，而是作为一个大国经济体，在经济快速增长的情况下需要有一个东西能“消耗”老百姓财富，或者需要将老百姓在享受经济飞速发展的福利时需要给热钱找一个出口，将其沉淀下来，否则很容易引起通货膨胀，而作为一个国家的管理者，尤其是中国这种飞速发展的经济体，房产、地产无疑是最好的渠道，将货币热钱资产化，进而控制通涨；　　一个最基本的逻辑，你是准备让老百姓住不起房还是让老百姓吃不起饭？　　2013年始，关于房产市场崩溃的消息不时传出，各种地产崩溃论至今，以目前的情况看，基本符合2014年僧哥的判断，房地产不可能崩盘，也不可能再火爆起来，只会迎来一个长期滞涨状态，作为一个政府也不可能寄希望房价继续涨，否则社会矛盾会更加剧烈，那么当房事已经成为不再能消耗通涨的渠道，对于管理层来说，就必须给资金寻找一个新的出口，或者一个新的蓄水池，好的中国投资路径几乎没了，实体萧条，一级市场只会制造更多泡沫，遍览各种经济逻辑，最合适的蓄水池就是——股市；　　3、 人民币国际化：　　无论是APEC会议还是一路一带所传递的信号，都预示着人民币国际化是下一个战略重点，从经济上，从政治上欧元区、美元区、人民币区只有形成三足鼎力，才能更好的相互钳制，　　而人民币国际化，必须资本项下可以自由兑换，所以需要将股市开放。开放前要先把价格搞起来，不能便宜了境外投资者，从而避免国有资产流失，同时证监会会希望尽快将A股纳入国际指数，所以沪港通、深港通、纳港通都会逐步落地；　　4、 当央妈为代表的集团受到互联网金融的冲击：　　始于2014年的互联网金融，余额宝、娱乐宝、p2p、众筹等一系列等互联网金融产品的崛起，对央妈为代表的集团，刺激俨然不小，淘宝、京东等庞大的理财基金，p2p的疯狂，改变了很多人的理财观念；　　2015年，银联总裁时文朝在新年致辞上说，银行的噩梦即将开始，未来阿里和银行将迎来一场恶战；　　综上：　　本轮的牛市，除了场内资金之外，更多是来自外部的力量，其中政治、经济包括国际形势的影响，所以对大市的判断不能错，这轮牛市下，思维方式的固化会淘汰一批人，僧哥给的建议，顺势而为，懂政治才能获利，知道方向，才能更好的把握机会。（作者：僧哥）
　　疯狂的牛市已到崩溃的边缘？　　股市雷达 16:25:27阅读(76) 评论(0)　　A股牛气冲天掀起全民炒股热情万丈。然而，在看上去很火的大好形势下，有谁还记得股神巴菲特的那句至理名言——“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪”。股民意见分歧，正是一个健康股市需要的心态。当每个人都蜂拥而上时，那么也许熊市就真的不远了。　　2015年，中国股市一改颓势，扬眉吐气，一路高歌，近期股指更是快速先后突破4000点、4100点、4300点等重要关口。在我看来，此轮牛市主要是由分母驱动政策而开启的，这是什么意思呢？就是一个公司的估值在金融学上有一个公式，它的分子就是公司的预期未来盈利，分母就是折现率。折现率就是无风险利率加上这个公司的风险。　　当下，央行降息就是把无风险利率往下压，从而降低折现率，提高公司的估值。而与此同时，央行降准所释放的资金增加了市场流动性，在目前楼市投资收益大不如早些年的背景下，市场的资金没有了其他的投资渠道，不断流到了股市里，继而成就了这一轮牛市。　　那么，如果中国经济继续放缓，未来央行可能还会降息降准，就还会有资金流入股市，而只要有资金流入股市，分母还在降低，那么这个驱动股市的力量就还在，市场还会继续上行。然而，一个长期持续的牛市应该更多来自于分子的扩大，伴随着分母的同时驱动。　　最近上市公司2014年年报陆续发布，我发现，目前中国股市的问题还是在于市盈率普遍太高，即使公司基本面有点起色，但与当前的估值相比还是相距甚远。股票的估值与企业基本层面脱离，这是一个不可忽视的问题，因为估值和基本面的脱节被视为泡沫的象征。因此，我认为当前的牛市可能已经进入了下半场，泡沫已经很大了，而终点的催化剂或许是未来的某个不经意的事件。　　在美国，有一项学术研究同时也是很多机构投资者制定投资策略时参考的一个指数，叫作retail investors sentiment index(散户投资者信心指数)，它被美国和其他成熟资本市场视为可以判断股市走向最好的一个标志性指数。这个指数是根据散户交易量，散户资金进入量和散户买卖比例来计算衡量的，比如说散户买卖比例是一百比一，这个指数就会很高，而指数越高就说明泡沫越临近破裂。　　最著名的一个例子就是在2000年互联网泡沫达到顶峰的时候，索罗斯的对冲基金看到了这个指数达到历史最高点，于是他就开始大量抛售股票，而这个时候也是美国散户进入股市情绪最高涨的时候，到2000年6月他就开始做空股市，这个时候散户进入股市就好比当下中国是一个爆棚的景象，果然不出所料，就在2000年美国股指最高的时候互联网泡沫就破裂了。　　当然，美国的股市和中国的股市结构不太一样，美国股市里机构投资者大约占70%，而中国的股市散户大约占80%以上。散户有一个特征就是他们不大看基本面，短线投资为主，中国也没有真正意义上的做空机制，再加上不像美国其他投资渠道产品那么丰富，这些因素都会导致泡沫会比美国和其他成熟资本市场要来得更大，时间会持续更长久。因此，如果用这个指数来衡量中国股市的话，我觉得过如果股指攀升到4500点这个泡沫就已经很大了，换句话说就是基本达到了崩溃的边缘。　　此外，中国的股市波动率非常大。中国的沪深指数的波动率在50%左右，大约是美国标普500的三倍，这还仅仅是大盘的指数，更不用说个股波动率就更甚了，也就是说赢和亏的可能性就像你扔一个硬币一样，扔一下，有可能是正面，再扔一下，有可能是反面，完全随机，这就是现在中国股市所呈现的波动性。　　据媒体报道，4月21日，中国结算披露最新数据显示，上周新增A股开户数为325.71万户，环比大增93.77%，创历史新高，约为2007年大牛市单周最火爆月份的3倍。“股市那么火，我想去看看。”相信这是很多看到别人赚钱而从众冲进股市小散们的共同想法。　　我不得不给这些怀揣着赚钱美梦的新股民提个醒，没有基本层面支撑的牛市来得快去得也快。现在很多企业负债率都很高，如果这些企业资金链出现问题就很可能破产导致一个连锁反应或局部危机，而这个危机也有可能导致资金流出股市。　　加之，市场上有些投资者可能已经赚了一笔，现在一看到有什么利空的消息就见好就收。特别是现在的新股民可能并没有经历过年的股市泡沫破裂，而即使有一些人经历过，也还是会盲目认为这次的牛市和上一次不一样。　　“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪”，我不得不在这个时点再提一下股神巴菲特的名言，我的理解是，当每个人都对市场乐观的时候，熊市也就不远了；而当每个人都悲观时，牛市也就将近。　　回顾一下，在美国1999年互联网泡沫破裂以前，有多少人觉得互联网是一个泡沫？在2007年，美国房地产泡沫最庞大的时候，又有多少人是觉得房地产会崩盘？那么同样，在中国，在前一轮牛市中，有多少人觉得股市会进入长达七年的熊市？在2012年，又有多少人觉得房地产会出现拐点？所以，我认为股民的意见分歧，正是一个健康股市需要的一种心态。而像现在这样，当每个人都蜂拥而上时，那么也许熊市就真的不远了。
　　。我认识一位隐居香港的前辈，精通西洋星象预测股市，他利用六十年道琼的每日资料来预测，从2014到目前都神准，而目前上证股市与道琼从2014年底起会走势一致，所以很有参考价值。他对2015年有惊人的预测，与我的八字大致相同，提供给大家作为2015操作上的参考。　　(去年九月发布，印证神准，但仅预测到2015的八月)　　1.从2014的12月最后一周起会跌约四周。　　2.1/29,2/2开始上涨，然后一路飙到六月。　　3.中间四月会小跌。　　4.5/23是涨幅最大的时候，6/8可能会到顶峰。　　5.涨势会从7月10日/8月初(甲申)开始崩跌，极端的熊市将开始。　　6.将是全球性的股市崩盘
　　据华尔街日报报道，中国的散户投资者从券商手中借来用于投资股市的资金数量激增，股市目前的繁荣景象一定程度上正是由这些投资者推动的，但该现象正在引发越来越多的担忧。　　金融数据供应商Wind资讯(Wind Information Co.)的数据显示，过去一年，保证金融资余额扩大了两倍多，升至人民币1.7万亿元（约合2.746亿美元）的纪录高位。这一现象让人们想起过去在中国的投机型投资者中间出现的投资热潮，这些投资者的投资行为一直是看到哪些投资的回报最高就把钱投到哪里，从房地产和理财产品到比特币和网上货币市场基金都少不了他们的身影。　　这种情况并非中国特色。中国的融资占整个市值的比重为3.2%，在美国这一数字为2.3%。但只计算可以自由交易股票（普通投资者能够买入的股票）的价值的话，中国融资占市值的比重就上升了，因为中国股市上超过半数股票由国有实体持有。　　麦格理证券集团(Macquarie Securities Group)的研究显示，中国融资占自由流通股的比重为8.2%，轻松超过了上世纪60年代台湾达到的6%的最高水平，成为近年来全球范围内的第二高水平。　　麦格理驻上海的高级分析师Matthew Smith称，目前中国股市的杠杆率非常高。他表示，对债务的依赖更多意味着股市波动会非常大，而不是说即将会崩盘，但对比杠杆规模和散户投资者实际可以参与的市场规模，应该对当前股市上涨存在的风险做一个现状核实。　　中国央行之前出台的几轮货币宽松政策已经在最近几个月为金融系统注入了数十亿元资金，而融资交易更是助推了股市的暴涨。上证综合指数[-1.36%]去年和今年迄今分别上涨了53%和36%。　　华鹰资产管理有限公司(China Eagle Asset Management Ltd)的基金经理应玉明说，股市的这种上涨肯定是不可持续的；大量本地报告显示融资交易规模高企，这非常危险，你真的不知道这种情况何时会停下来。　　本地投资者尤其对内地小型股加大了杠杆押注操作，这进一步加剧了这一本已大幅波动的板块的风险。　　据瑞士银行(UBS AG)估计，中国创业板市场的融资交易占每日成交额的25%。在创业板市场，本地投资者蜂拥买进那些据称具有巨大增长潜力公司的股票，推动创业板指[2.16%]数今年以来上涨了近80%，触及纪录高位。　　瑞银估计，融资交易占内地股市每日总成交额的15%。　　不过策略师和投资者们说，即使股市大涨势头开始消退，融资帐户被券商强制平仓的可能性也不大。　　一般情况下，当客户的维持担保比例（总投入资产与借来的资产之比）降到1.5倍时，券商会要求客户追加保证金，只有在维持担保比例降至1.3倍左右时才会强制平仓。假设一个中国投资者在年初投资了人民币50万元（融资帐户的开户门槛），并借入了50万元，那么除非市场较当前水平下跌50%左右，否则不会触发强制平仓。　　麦格理的Smith说，这种可能性不大，特别是考虑到中国股市有10%的跌停板规定。他说，投资者会在维持担保比率降到这个水平以前就开始抛售股票。　　但是，如果早前买入股票的投资者看到股价飙涨就借入更多资金追加投资的话，危险就来了。麦格理预计，目前A股市场平均维持担保比例是2.6倍，高于2月初的年内低点2.3倍；当两市融资余额从当前的人民币1.7万亿元增至9.4万亿元，平均维持担保比例将可能触碰1.3倍的红线。　　有关部门自去年12月以来已多次出手干预遏制券商的借贷，多次发布警告，甚至要求一些公司暂停新开融资融券账户。　　瑞银中国策略师陆文杰称，如果券商存在大量激进的业务做法，监管部门将可能再次进行干预。　　投资者还表示，金融体系现金的增加使可投资股市的资金增多，为股市提供了支撑。周一上海证券交易所日成交额有史以来首次突破人民币1万亿元。　　不过，华鹰资产的应玉明表示，他去年12月开始抛售在内地股市的投资，因为内地投资者的融资交易是上海股市大涨背后的一个主要原因。即便在有关部门1月份出手干预遏制融资融券业务之后，华鹰资产仍继续减持股票。　　应玉明承认他卖早了，错过了今年的大部分上涨，但他表示，预测并把握内地投资者行为变化的时间点是件棘手的事。他说，内地投资者可能过于乐观。他还说，改革不会很快见效，而西方投资者过于悲观；中国拥有那么大规模的外汇储备，股市不会崩盘。
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