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证监会表示新股发行受理工作不会停止
发布时间： 10:37:45我要分享：
1月14日，据证监会网站消息，证监会新闻发言人邓舸昨日介绍注册制改革的进展和相关情况时表示，当前，证监会除了做好注册制的各项准备工作外，将继续按照现行规定，做好新股发行审核工作，新股发行受理工作不会停止。
1月14日，据证监会网站消息，证监会新闻发言人邓舸昨日介绍改革的进展和相关情况时表示，当前，证监会除了做好的各项准备工作外，将继续按照现行规定，做好新股发行审核工作，新股发行受理工作不会停止。
昨日，有记者问：近日，有市场人士认为股票发行改革会对市场估值产生影响，引起一定误读。请问全国人大的授权决定自日起实行，是否意味着在3月1日之后不久就会推出改革？请介绍一下目前改革的进展和相关情况？
邓舸表示，证监会已多次介绍股票发行改革进展情况。3月1日是指全国人大授权决定二年施行期限的起算点，并不是改革正式启动的起算点，改革实施的具体时间将在完成有关制度规则后另行提前公告。国务院将根据授权，对具体事项作出相关制度安排，出台相应的文件。证监会将根据国务院确定的制度安排，制定相关部门规章和规范性文件。
“目前，证监会相关规章规则的起草工作正有序进行，待各方面条件成熟后，将按规定向社会公开征求意见。”邓舸说。
邓舸表示，实施改革将坚持循序渐进，稳步实施的原则，处理好改革的节奏、力度与市场可承受度的关系；坚持统筹协调，守住底线的原则，及时防范和化解市场风险。改革是一个循序渐进的过程，不会一步到位，对新股发行节奏和价格不会一下子放开，不会造成新股大规模扩容。
邓舸说，当前，证监会除了做好的各项准备工作外，将继续按照现行规定，做好新股发行审核工作，新股发行受理工作不会停止。实施后，现有在审企业排队顺序不作改变，确保审核工作平稳有序过渡。
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国务院会议决定暂停IPO发行 周五申购新股全部退款
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国务院会议决定暂停IPO发行 周五申购新股全部退款
19:30:32来源：搜狐财经
　　救市行动再升级。
& & 多个投行消息来源对搜狐财经证实，`8BC1`7、D1`4，1A暂缓IPO发行，周五申购新股全部退款。据悉，此举由国务院会议决定，`8BC1`7、D1`4，1A执行。
& & 交易所已通知近期拟IPO公司的主承销商，修改公告如下：“因近期市场波动较大，发行人及主承销商出于审慎考虑，决定暂缓后续发行工作。原披露的预计发行时间表将进行调整。发行人和主承销商将及时公告本次发行的后续事宜。”申购款将在下周退回至投资者帐户。
& & 搜狐财经获得一份内部文件截图显示：
(72.64 KB)
时间： 20:08
此图为暂缓公告格式&&[保存到相册]
(责任编辑：UF029)股票论坛
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此举由国务院会议决定，`8BC1`7、D1`4，1A执行。
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`8BC1`7、D1`4，1A这些白痴应该换掉
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编的笑话，绝对不可能！白日做梦！套成神经了！
周末再打气！来源獀狐；东方财富网！
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回复 4楼 @星之恒
&&& &&&&&&&@红牛报喜这是一个鼓舞士气的消息：国务院决定IPO发行暂缓 周五申购新股全部退款
先摘过分享，来源獀狐；东方财富网！
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A股历史上八次IPO暂停及重启：股市走势一览
A股历史上八次IPO暂停及重启：股市走势一览日 20:12来源：东方财富网
　交易所已通知近期拟IPO公司的主承销商，修改公告如下：“因近期市场波动较大，发行人及主承销商出于审慎考虑，决定暂缓后续发行工作。原披露的预计发行时间表将进行调整。发行人和主承销商将及时公告本次发行的后续事宜。”
　　申购款将在下周退回至投资者帐户。
　　第一次暂停
　　1、总计交易日：98天
　　A股期间涨幅：+65.75%
　　暂停背景：
　　1994年，年轻的中国股市经历了一次大洗礼，指数出现最惨烈的暴跌。日，上证指数低开低走，收在339点，跌8.43%。这是连续长时间下跌后的再次暴跌，杀伤力极大。股民仓惶而逃，股价惨不忍睹。7月30日，监管层出台“三大救市政策”：年内暂停新股发行与上市；严格控制上市公司规模；扩大入市资金范围。
　　市场表现：
发行后，一直到当年12月8日
发行，新股暂停发行近5个月。在停发新股后，大盘没有应声上涨，而是一度快速跌落至325.89点，但很快在8月1日后展开一轮大幅度上涨，到9月13日高达1052.94点。但随后就是回调，12月7日，又回到了650点附近。
　　1994年12月新股发行重新启动后，大盘继续探底，并在次年的1月19日下探至571.36点。期间最大跌幅达到17.82%。
　　点评：
　　经过绵绵不断的下跌后，监管层三大救市政策让投资者看到了曙光，上证综指从当日收盘的333.92点涨至9月13日的1052.94点，累计涨幅215.33%。投资者再一次领教了“政策市”的威力。但是，虽有政策利好，大盘也并没有走出牛市行情，在1994年10月以后，市场走势就渐趋平静；12月，指数回到了650点附近。这说明，停发新股后，指数虽有反弹，但为时不长，不能根本改变股市的原有运行趋势。
　　第二次暂停
　　总计交易日：96天
　　A股期间涨幅：+18.36%
　　暂停背景：
　　在1995年年初，市场上的资金大多集中在国债期货上，而股市因为缺乏资金则延续了1994年末尾的消沉，每天成交仅几十万元，股指也像长睡不醒一样一直在较小的区间内波动。3月，国债期货市场爆发了震惊全国的“3·27事件”。IPO也在重启后仅1个月即告再度暂停。
　　市场表现：
　　日，仪征化纤招股后，到当年6月12日，
招股，期间新股暂停发行时间约5个月。大盘在IPO暂停的背景下，一度走出一波大幅度上涨行情，从524.43点起涨，到当年5月涨到最高的926.41点，在5月的月K线上留下了长达226点的上影线。其后，市场重现弱势。
　　重启新股发行后，6月12日大盘已经跌破700点，至7月初，大盘已经跌至610.33点(日)，期间最大跌幅为13.92%。
　　点评：
　　这一次新股停发，距离上一次重启仅一个月的时间。但这次的暂停并没有带来A股的上涨，1995年年末的时候上证指数收在555.29点，年跌幅14.29%，连续第二年下跌。这充分说明了停发新股对提振二级市场的作用有限，促进市场供求动态平衡，必须坚定不移地继续深化新股发行体制市场化改革，增强市场自身调节作用。
　　第三次暂停
　　总计交易日：128天
　　A股期间涨幅：-12.60%
　　暂停背景：
公开发行后的一段时间内，A股市场只有
两家新股发行。1995年8月下旬，
转配股上市引发市场动荡，8月26日在沪市挂牌的辽源得亨、西安黄河中期业绩亏损，这是上市公司首次出现业绩亏损。到日，黔轮胎招股后，新股发行才密集进行，因此，这段时间也可作为暂停新股发行来看待。
　　市场表现：
　　此次IPO暂停距上一次重启也仅有1个月时间，暂停期间股指先后走出两波小幅上涨行情，但之后一路下滑直至1996年初。黔轮胎的新股发行后，大盘很快到达阶段性底部513点。此后股指一路走高，展开一轮大牛市，至1996年年底时股指已经升至1259点附近。
　　日IPO重启后，大盘1月19日探底512.83点后，一路上行，展开一轮大牛市，在当年年底飙升至1258.69点，并于日达到2245.44高点。
　　点评：
　　这次停发新股距离上次又是仅有一个月的时间。从连续两次仅相隔一个月就停发新股可以看出，主要是市场的低迷让新股发行停止，但停发新股并没有挽救股市。虽然每一次暂停周期不长，但期间大盘也并没有走出牛市行情。相反，在新股发行重启后，虽然市场扩容，但由于当时的中国经济基本面发生变化，通胀得到成功治理，上市公司业绩有了较大改善，证券投资基金的面世也改变了投资者结构。在此背景下，A股迎来了一波大的行情。
　　第四次暂停
　　总计交易日：69天
　　A股期间涨幅：-13.57%
　　暂停背景：
　　日，国务院五部委联合发布《减持国有股筹集`793E`4，1A保障资金管理暂行办法》。该办法第五条规定：股份有限公司首次发行和增发股票时，均应按融资额的10%出售国有股，且减持的价格执行市场定价。但是，该方案一经公布，立即引发轩然大波，股市自此狂泻不止。
　　市场表现：
　　截至日左右，上证指数一口气从2245点跌到1520点，短短四个月跌去了700多点，跌幅超过三成。其间`8BC1`7、D1`4，1A完全停止了新股发行和增发。面对一泻千里的股市，10月22日，`8BC1`7、D1`4，1A紧急暂停《减持国有股筹集`793E`4，1A保障基金管理暂行办法》的有关规定，宣布暂停在新股首发和增发中执行国有股减持政策。
　　11月2日IPO重启后，市场经历三年的震荡期，并于日达到1307.40点，直至股权分置改革实施。
　　点评：
　　国有股减持是一项探索性工作，是一个复杂的系统工程，涉及很多方面，触及到很多深层次问题，会对市场产生重大影响。解决这些问题需要创造较好条件，相关政策的把握需要很高的艺术。当时的减持方案让二级市场上投资者怨声载道，认为国有股按市价减持简直就是`！708`94B1，证券市场本应是投资者投资的场所，但却变成了国企大股东的提款机。大家纷纷“以脚投票”，对新发、增发的股票弃而远之。因此，市场出现了新股上市跌破发行价、增发股票没人要的被动局面。
　　此次IPO暂停，源于国有股减持，又终结于暂停国有股减持。IPO暂停期间股市没有重新走牛，IPO恢复后也没有大幅走低。不过，市场倒是在一点上达成了共识：中国经济的发展离不开发达的资本市场。
　　第五次暂停
　　总计交易日：101天
　　A股期间涨幅：-7.86%
　　暂停背景：
　　2004年12月，中国`8BC1`7、D1`4，1A发布了《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》。而在方案正式出台前，IPO被暂停。
　　一直以来，股票的定价，包括新股发行、增发的价格，都是按照监管层的“规定”操作。新股发行20倍市盈率定价这一“潜规则”的形成，源于长期以来管理层对扩大国有企业的融资规模并且防止国有资产流失的考虑。然而`、！3，`！E9C控制股票定价的行为，直接关系到证券市场利益分配的公平性和资产配置的合理性。而充分市场化的IPO定价原则将有利于联通原本割裂开来的一、二级市场，还市场以公正，制造更宽松的证券市场的发展空间和法律环境。
　　针对这一情况，《通知》规定首次公开发行股票的公司及其保荐机构应通过向机构投资者询价的方式确定发行价格，询价应采用累计投标询价的方式。
　　应该说，这一规定的出台体现了市场发展的要求，标志着中国首次公开发行股票市场化定价机制的初步建立，对提高市场配置资源效率、推动资本市场的稳定发展发挥了重要作用。
　　在这一次IPO暂停之前，
搭上了“末班车”：日，中国`8BC1`7、D1`4，1A发布的《关于核准北京双鹭药业股份有限公司公开发行股票的通知》(证监发行字[号)称，核准公司向`793E`4，1A公开发行人民币普通股股票1900万股。
　　直到2005年1月，
的发行，宣告暂停三个多月的IPO重新启动。日`8BC1`7、D1`4，1A公布的《关于核准
有限公司公开发行股票的通知》(证监发行字[2005]2号)称，核准华电国际向`793E`4，1A公开发行人民币普通股股票不超过7.65亿股，其中，向中
电集团公司配售不超过1.96亿股。日，华电国际在上海证券交易所正式挂牌交易。
　　市场影响：
　　这次IPO暂停时，A股仍处在2001年以来的熊市当中。暂停期间，A股市场虽然也出现了多次反弹，但是下降趋势十分明显，市场再度创出新低。由于新的询价制度对当时的股价形成不小的冲击，扩容也对市场造成一定影响，因此IPO暂停并没有给股市带来强势逆转，新股发行重启后，大盘出现了短暂的反弹，上证综指从1180点附近反弹至1300点之上，但这次的反弹持续时间不到两个月就结束了。
　　点评：
　　这一次的IPO暂停，虽然并没有给市场带来转折，但是对市场的长期发展和制度完善起到了很重要的作用，特别是询价制度给了市场和投资者更多地尊重，流通股股东在证券市场拥有了更大发言权。
　　同时，这一轮改革给予了中小投资者以和机构投资者相对对等的申购条件。《通知》要求发行人及其保荐机构在累计投标询价完成后，应将其余股票以相同价格按照发行公告规定的原则和程序向`793E`4，1A公众投资者公开发行。个人投资者在此后将能够搭上机构研究的便车，以与机构投资者相同的价格申购新股。
　　第六次暂停
　　总计交易日：264天
　　A股期间涨幅：+49.53%
　　暂停背景：
　　这是A股历史上，新股发行暂停时间最长的一次，因为股改的启动，新股发行暂停了一年。
　　股权分置改革是彼时我国资本市场一项重要的制度改革。经国务院批准，中国`8BC1`7、D1`4，1A于日发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，宣布启动股权分置改革试点工作。
　　“开弓没有回头箭”。对于股改，时任中国`8BC1`7、D1`4，1A`4E3B`！E2D尚`798，`、797这样表示。同时，根据《若干意见》的总体要求，试点工作按照“市场稳定发展、规则公平统一、方案协商选择、流通股东表决、实施分步有序”的操作原则进行。
　　当时，有交易所领导称，当完成股改的上市公司市值超过总市值的50%之后，证券市场新的定价机制可能就形成了。政策非常明确地指出IPO和再融资要等股改之后进行，这需要两个条件，一是市场的稳定，二是完成股改的上市公司市值超过总市值50%，否则没有新的定价机制。
　　市场影响：
　　由于股权分置改革，IPO暂停了一年时间。这一轮空窗期开启后不久，上证综指跌至历史低点998点，而当空窗期进入尾声时，股指开始大幅度回升，新的牛市随之来临。
　　日，新老划断第一股
招股，虽然导致了短期市场的回落，股指也从1700点附近最低回落到1512点，但随后很快就创出新高，此后更是一路上涨到6000点之上，A股最终迎来了史上最大一轮牛市。
　　点评：
　　随着市场化改革的逐步推进，想用停发新股来救市，效果已越来越不明显。而此次重启IPO后，由于宏观经济和上市公司业绩继续保持健康增长势头，加之股改和汇改的制度改革红利，股市在此期间走出了空前的牛市，这也再次表明，新股发行与否对市场的影响只是短期的，绝不能改变市场的大趋势。
　　第七次暂停
　　总计交易日：191天
　　A股期间涨幅：+43.09%
　　暂停背景：
　　2008年9月，在寻找买家未果后，曾为美国第四大投资
的雷曼兄弟公司递交破产保护申请。消息一出，美元和美国股指期货齐声下跌。日纽约股市开盘后三大股指均大幅下跌近3%。在欧洲方面，当天德国法兰克福、英国伦敦和法国巴黎等地股市主要股指也大幅下跌，跌幅一度均超过4%。
　　在亚太地区，新加坡股市海峡时报指数下跌3.27%，印度孟买股市敏感30指数下跌3.35%。澳大利亚悉尼股市主要股指下跌1.8%。当时有分析认为，当天日本、韩国和中国香港等地股市因公假日休市，否则亚太地区主要股市跌势会更加明显。
　　A股市场方面，9月18日，大盘最低见1802.33点。在此背景下，IPO暂停。
　　市场影响：
　　在此次IPO暂停期间，受金融危机等多重因素影响，A股在经历了6124点的疯狂之后一路下行，至2008年12月时已经下跌了1年多，股指最低1664点。进入2009年后，市场一度走出2008年至今最大的一波反弹行情。
、万马电缆在深交所挂牌交易——IPO在自2008年底暂停半年多后重启，上证指数当日最高触及3140点，并助推股指在1个月后站上3478点。但此后不久，股市一路阴跌，多次徘徊在2000点附近。
　　点评：
　　此次A股市场的暴跌，有人说是因为新股大量发行造成的，有人说是因为全球金融危机造成的，也有人说这是股市“疯狂”之后必然会出现的一个现象。其实，归根到底，股市是国民经济的晴雨表，影响股市的最基本因素是宏观经济基本面。同样，国民经济的发展也离不开一个稳定健康的资本市场。停止资本市场的融资功能，相当于自废武功。当然，在新股发行过程中，存在的问题同样需要重视，市场化改革的方向不能变。因此，IPO的暂停常常伴随着新一轮新股发行制度的改革，2009年5月，中国`8BC1`7、D1`4，1A发布了《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，向`793E`4，1A公开征求意见，拉开了新一轮中国股市新股发行体制改革大幕。
　　第八次暂停
　　总计交易日：待定
　　A股期间涨幅：尚无法统计
　　日至2013年12月
　　暂停背景：
　　此次IPO暂停，虽然监管层一直没有明确表态，但事实证明，IPO确实是处于暂停状况。这一次IPO暂停原因也是多方面的。
　　其中一个原因，是从2009年8月开始，A、B股一路下跌，连续3年成为主要经济体表现最差市场，而深受金融危机影响的欧美国家股市反而率先走出低迷，股指连创新高。
　　另外一个重要的原因，就是监管层开展了号称史上最严的IPO公司财务大检查，以挤干拟上市公司财务上的“水分”。
　　日，中国`8BC1`7、D1`4，1A发布《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作的通知》，通知要求各中介机构在开展2012年年度财务资料补充和信息披露工作时，应严格遵守现行各项执业准则和信息披露规范要求，勤勉尽责，审慎执业，对首发公司报告期内财务会计信息真实性、准确性、完整性开展全面自查工作。并要求保荐机构、会计师事务所应在日之前将自查工作报告报送中国`8BC1`7、D1`4，1A。
　　日，中国`8BC1`7、D1`4，1A又发布了《关于首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作相关问题的答复》，称如果确实出现在3月31日前无法提交自查报告的情况，根据`8BC1`7、D1`4，1A审核流程，发行人和保荐机构可提出中止审查申请，待其提交自查报告并经审核后，`8BC1`7、D1`4，1A仍将对该部分企业按比例组织抽查。
　　2013年4月，首批30家抽查企业产生；6月，再次产生10家抽查企业。
　　市场影响：
　　A股市场IPO暂停后，指数在创出所谓的1949点的“解放底”后，开始为时两个月的反弹，以美丽中国概念和城镇化建设概念为首的相关个股领涨两市。今年春节过后，由于对IPO重启的担忧及国外热钱回流的影响使指数再度调整。随着第两轮IPO自查的进行，指数在5月出现小幅反弹，但由于经济数据的不理想以及IPO重启时间窗口的临近，指数近日出现快速下跌，一举击穿年线及半年线支撑。
　　点评：
　　任何一个市场都不可能只涨不跌或者说是只跌不涨。融资是资本市场的功能之一，通过行政之手，来人为地控制新股的发行节奏，使市场失去融资这一功能，显然是行不通的，新股的发行节奏，理应由市场来把握。同时，还要理顺各方的关系，让市场回归理性。
　　日，中国`8BC1`7、D1`4，1A公布了《中国`8BC1`7、D1`4，1A关于进一步推进新股发行体制改革的意见(征求意见稿)》，开启新一轮的新股发行体制改革。业界认为，本轮改革有别于以往若干次改革尝试，将是`8BC1`7、D1`4，1A成立以来最彻底的一次新股发行市场化改革。
　　同时，这一轮改革提出将从五个方面入手，内容包括推进新股市场化发行机制；强化发行人及其控股股东等责任主体的诚信义务；进一步提高新股定价的市场化程度；改革新股配售方式；加大监管执法力度，切实维护“三公”原则。
　　可以预期的是，这些监管措施和监管执法力度所形成的“组合拳”，将会进一步推进新股发行的市场化改革，朝着更为健康的方向发展。
(责任编辑：DF010)
[ 本帖最后由 阿起爆 于
20:26 编辑 ]
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【7月4日新闻联播要点】
1、发展生态农业，让土地重新迸发活力；2、国务院印发《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》；
3、世界最先进深水钻井平台南海开钻；
4、我国港口首次接靠世界最大级别矿船。
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专门来为李总点个赞，我必然掏钱买票支持，不就是点钱么！再说国家还能让我亏？
为李总点个赞
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国务院都出手了，空军还敢`793A`！A01吗？来一个毙一个。
对，来一个毙一个……
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各位学长晚上好！ &&&&
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港交所明年中推“涨跌停板”抑制暴涨暴跌
港交所明年中推“涨跌停板”抑制暴涨暴跌
港股要闻第一财经日报 [微博]
为避免市场“闪崩”而设计的市场波动调节机制，将于明年中开始在香港现货股市及衍生品市场正式推出。此前，港股中小盘部分个股一天内暴涨暴跌，已令市场亟待该机制的推出。
与A股涨跌停板限制不同，在港交所计划推出的市场波动调节机制下，价格急剧涨跌将触发机制，进入固定价格限制的冷静期，冷静期结束后则自动恢复交易。
市场波动调节机制将首先在证券市场推出，包括恒生指数及恒生国企指数的81只成分股；明年第四季开始在衍生产品市场推出，包括衍生产品市场的恒指、小型恒指、H股指数及小型H股指数(现月及下月合约)期货，共8张期货合约。
明年中，在市场波动调节机制推出前，港交所还将重启曾推行不足一年就被迫取消的收市竞价交易时段。收市竞价交易时段即在港股收盘后，再增加10分钟交易时段。2009年，汇丰股价曾在收市竞价交易时段内重挫10%，港交所第二日即宣布在10天后取消收市竞价交易时段，香港`8BC1`7、D1`4，1A[微博]也在第二天就启动调查。
“引入这两项市场新措施会让我们将与其他领先交易所看齐。我们会给予市场一年时间以作充分准备。”港交所市场营运主管李国强表示。
全天45分钟不适用
市场波动调节机制自提出以来，市场争议不断。港交所今年1月就引入市场波动调节机制进行市场咨询，一度引发市场质疑港交所效仿A股推出涨跌停板限制。但7月3日，港交所公布的咨询结果显示，大部分市场人士强烈支持引入市场波动调节机制。
根据市场回应，最终确定的市场波动调节机制较咨询版本略作修改。每个交易时段触发调节机制的次数由最多两次变为一次，即整个交易日共可触发两次；市场波动调节机制不适用的时段也有所增加，除了下午持续交易时段的最后15分钟，再加入上午及下午持续交易时段的前15分钟，即全天有45分钟交易时间不适用该机制，以便市场自由进行价格发现。
市场波动调节机制不适用竞价时段。在持续交易时段内，潜在执行价格超出个股或者期货价格在5分钟前的最后一次交易价格的±10%(个股)或±5%(衍生品)，即5分钟内价格波动超限，对应的买卖盘将被拒绝，触动5分钟冷静期。在此期间内，仍可在于调节机制触发前价格限制相同的价格区间内买卖，但超过价格上下限的高价买盘或者低价卖盘都会被拒绝。
衍生品市场的收市后期货交易时段也不适用市场波动调节机制，该时段内本身已经有静态价格限制机制。此外，在个股触发市场波动调节机制后，其他相关产品的交易并不会受到影响。
10分钟收市竞价
有过2009年的经历，让散户和机构对于收市竞价交易时段的态度呈现差异。收市竞价交易曾带来的大幅波动，让散户记忆犹新，但在机构来说，设立收市竞价交易时段的要求并未因此而消失。
追踪指数的基金一般须要按收市价执行交易，香港证券市场上这类机构投资者每天发出大量买卖盘指令，但对其而言，香港现在的收市方式不能支持其按收市价执行交易，削弱了指数投资基金的表现。
4点收盘后增加的10分钟收市竞价交易时段，被进一步分割为四个时段——暂停、输入买卖盘、不可取消以及随机收市阶段。为避免价格出现过度波动而设立的价格限制定位5%，比2009年时定下的2%更高。港交所表示，根据最近几个月的每日交易数据，如果将价格限制设为2%将对交易造成过大限制，令买卖盘的执行难以完成，也可能令参与者输入价格更激进的买卖盘，令收市竞价交易时段出现不必要的波动和流通量不足的情况。
根据市场意见，输入买卖盘时段由7分钟缩短至5分钟，令收市竞价交易时段的收市时间从下午4点12分提早至4点10分。此外，初期将不包括有卖空价规则的卖空，但ETF将从一开始就纳入收市竞价交易时段。
港交所表示，收市竞价交易时段将分两个阶段推出，第一阶段包括所有恒生综合大型股及中型股指数的成分股、有相应A股在内地上市的H股及所有ETF。具体名单将在正式推出前公布。第一阶段实行半年后，港交所将做出回顾并推出第二阶段，涵盖范围扩大至所有股本证券及基金。符合卖空价规则的卖空盘也将在第二阶段纳入
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