为什么美股市场有的股票没有总股本 总市值和市值？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2015-08-08 21:33 标签： 股本 市值
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中国人为什么要买美国股票？
作者:中信建投证劵义乌营业部总经理 陈戬
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&&& 笔者从2000年开始在美国和香港买股票，很多朋友就问我：我们A股有这么多股票，这么多上市公司，难道就没有一个你看中的？中国股票都炒不好，去美国就能炒好了？
&&& 其实笔者本人恰恰是这个想法，就是感觉美股相对于A股，对于笔者这个境内投资者来说，的确有很多优势。如下：
&&& 1、美国香港集聚了中国最有活力的高科技公司，但A股因为上市的要求相对严格，互联网高科技企业相对较少。我们耳熟能详的腾讯、百度、优酷、新浪网易，无一不是在境外上市，如果要买这些股票，只能去境外。比如2008年，完美世界这家公司偶然进入了我的视线，因为笔者是一个网游玩家，感觉公司的产品在当时非常有竞争力，一查公司已经登录纳斯达克，而当时因为金融海啸，公司的股价腰斩，笔者大概算了一下公司的利润水平，市盈率只有5倍左右，当时就买入了一些，随着海啸退潮，段时间内股价就上涨了三倍。
&&& 2、估值低廉。即便A股从6000点下跌到现在的2200点，但相对于境外市场来说，A股的估值还是偏高的。A股目前是蓝筹股（比如银行等）估值比境外低，但高科技，创业板，比境外的股票贵的太多。比如现在的视频网站，现在国内排名第一的某酷在美国上市，市值不过200亿人民币（33.8亿美元）左右，业务差不多的A股乐视网，市值竟然高达310亿人民币。还比如，现在境内手游概念很热，但凡一个公司沾上手游概念立即股价飙升，但在美国上市的某网等公司，除去现金后市盈率也不足5倍。笔者认为，这些公司如果在A股上市，股价早已上天，所以从投资的角度来说，蓝筹笔者建议买A股，但这些高科技该买谁，就一目了然了。
&&& 3、离岸优势。巴菲特说，要投资熟悉的领域。而买在美国、香港上市的大陆公司，我们就具有相对熟悉的优势了。这些股票在境外上市，投资者大多是境外人士，他们对大陆公司的了解程度是不如我们的。腾讯阿里巴巴我们每天在用，比那些外国股东来说，我们更了解这些公司。
&&& 4、先发优势。现在大陆人对境外市场的了解有限，我们此时开始关注研究，有先发优势。
&&& 5、外币升值。人民币升值周期结束，外币购买力在增强。
&&& 综上所述，如果本着投资的角度，我们境内居民此时投资美股，还是有很多独特的优势。过去投资美股需要在境外开户，手续繁琐很不方便，现在中信建投证券国际部开通国际版投资一站式服务，足不出户，就可以实现投资全球。有兴趣的读者可以前往义乌市稠城街道县前街27号二楼中信建投证券义乌县前街营业部咨询。
来源:市场导报　编辑:潘锋-29.39-1.53%
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周五美股低开，随后稍有好转，但临近中午之后又开始回落，最终以下跌收市。成交量今日萎缩，由于是长周末，投资人交易清淡也在情理之中。今天下跌的主要原因是美国非农就业数据低于预期，而失业率则高于预期。
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50日线徘徊，观望
累计涨幅 -8.2%
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今日跌破50日均线
累计涨幅 +10.4%
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大盘调整，继续观望
累计涨幅 -0.7%
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杯型突破后有待确认
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一直处于横盘状态
CAN SLIM选股
成交量(000)
52周涨跌波幅
平底平台整理后突破第7周，目前高于买点5%，可继续持有2
从买点突破后下跌，如获利可暂时离场3
股价进入整理区域，现重新反弹至50日均线附近，观望4
从平底平台突破后调整，不易买入5
股票正在不规则整理区域，观望
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分析：试图上涨
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分析：试图上涨
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分析：试图上涨其实美股市场也有很多非VIE结构上市中概股
（i美股）近日暴出的证监会关于VIE的一份报告让美股投资者人心惶惶，中概股也跌声一片。很多人可能会认为所有在美国上市的公司都会因为VIE而面临政策风险；其实不然。撇开管理层最后对VIE的政策不说，也有很多公司并不是通过VIE结构在美国上市的；至少这些公司不会受VIE的直接制约。
目前在美国上市的两百多家公司中主要有四大类企业：互联网、新能源、教育和医疗。在这四大类企业中，互联网和教育企业基本都是通过VIE结构上市的；新能源和医疗公司很多都不是通过VIE结构上市的。因为在美有限制时，大家也不会刻意绕一道弯通过VIE去上市。
互联网和教育企业要通过VIE上市主要是因为2007年发布的《外商投资产业指导目录》中，明确规定了外资公司不能经营增值电信业务的外资比例不得超过50%；互联网公司为了获取SP、ICP牌照而采取了VIE模式。新东方、学而思等教育公司也类似；因为产业政策直接限制外商投资教育行业，所以他们为了获得教育公司经营资格采用了VIE模式。
而新能源、酒店、餐饮食品等并不受限制，像服装、软件产品开发等还是受外商鼓励投资行业。所以他们并不需要通过VIE绕道去海外上市；直接通过港资公司控股大陆公司就可以了。
不过目前在美国上市的企业中，市值排名前50位（截至日收盘）的企业大部分都是通过VIE上市的互联网、网游和教育培训企业。以下为不通过VIE结构上市的部分企业名单：
大全新能源、晶科能源等大部分新能源企业
迈瑞、科兴、中国生物制品（CBPO）等大部分医疗企业
软通、海辉等外包企业
如家、7天、汉庭经济型酒店
乡村基、利农国际、希尼亚、展讯通信等
（i美股 吴桑茂）
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日03:00　来源：
第1页:多市场交易引发问题
第2页:归咎做市商制度
　　发生在5月6日的千点暴跌,仍然是个谜团。那天以极低价格买入的交易,则被认为无效
　　5月6日(周四)美国股市的“瞬间短路”至今还是一个谜。道琼斯指数从下午2:30到3:00之间的30分钟内暴跌999点,成为华尔街历史上波动最为剧烈的半小时。
　　“即使你经历过亚洲危机、长期资本公司的陨落、泡沫破裂、'9?11’以及过去15年各种资本市场事件,你都难以想象周四这样的一幕。”Capitalistpig对冲管理者霍恩（Jonathan Hoenig）在发表于《财智》题为“当对将信将疑时,远离它”的文章中写道。
　　他说:“我之前从来没有见过大市值公司股价在没有任何消息的情况下2分钟之内自由落体30%,也没有见过ETF较其净资产价值（NAV）折价25%。我也没有见过像埃森哲（Accenture）这样的股票从41美元一眨眼跌至1美分。当然,我也从来没有见过道琼斯指数这么快下跌1000点。”
　　宝洁股价5月6日一度下挫22.79美元,跌幅达37%;埃森哲股价一度下跌近100%。ETF也在这场股市跳水中“休克”,大约有125只ETF或者ETN（交易所交易票据）受到影响,在20分钟之内价格跌至0或者几美分。
　　不过,交易所后来取消了2:40~3:00之间上涨或下跌超过60%（较2:40价格）的交易。NYSE和NASDAQ挂牌的454只证券的非正常交易被取消。
　　多市场交易引发问题
　　在5月11日的听证会上美国证券交易委员会（SEC）主席夏皮罗（Mary Schapiro）说,5月6日市场混乱的原因仍然是未知数,但是她排除了几种说法,包括交易员操作失误说、宝洁股价跳水扩散说,以及黑客/恐怖袭击说。
　　今日美国金融市场记者克让兹（Matt Krantz）认为,导致股市惊悚崩盘的原因估计在数月后才会浮出水面,但是问题的核心与电子化的交易所如何处理投资者的集中下单有关。
　　现在股票不仅仅在一个交易所交易。以宝洁股票为例,这只股票不仅在纽约证券交易所（NYSE）交易,还在纳斯达克（NASDAQ）、BATS（成立于2005年6月的电子交易系统,2009年初成交量在全球排名第三）等其他市场上交易。
　　5月6日,希腊债务危机引发担忧,市场掀起了抛售潮。当NYSE上市的股票（例如宝洁）卖单蜂拥而出的时候,NYSE就进入了“缓慢模式”,这意味着这些卖单都被分流到其他市场（包括NASDAQ）,然而在这些市场上并没有大量的股票买单。股票价格因而跳水,来匹配这些交易所超低的买单报价。
　　宝洁公司当天跌破一关键熔断点后,其他交易所就能以最快速度（而非最佳价格）成交。纽约证券交易所称,当该交易所内指定的做市商报价为56美元时,却在纳斯达克市场以39.37美元的价格成交了。
　　这种瞬间的崩盘尤其具有传染性,因为股票市场已经高度“电子化”。一些程序化交易系统被开发成在股票市场下跌时不去购买股票,这意味着,当卖单不断增加的同时并没有买单出现。人的因素让情况变得更糟,一些交易员看到一些股票在NYSE进入“缓慢模式”很恐慌,担心会出现抛售浪潮。1
【作者：张砚 来源：】
(责任编辑：胡爱善)
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