美联储加息对黄金白银和原油有什么影响？
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& & & &()12月16日讯
　　本年度重中之重的加息即将来临，这也是贵金属市场今后走向的分界点。本周最为关注莫过于2015年最后一次的FED利率决议了。十年磨一剑，美国距离上一次加息，已经过去了快十年，美联储的零利率政策也维持了七年之久。美联储将于北京时间周四(12月17日)03:00公布美国12月联邦基金利率目标。大部分投行及各大市场预期美联储将于本周加息，预期也已经到达80%。这一次必然会是近年来最重要的央行决议，作为全球最大经济体，美国即将踏上加息之路，未来三年利率可能会回升到3%以上。
　　在美联储加息路途上，到达3%必然是个缓慢过程，但是维持高利率的同时也存在一定隐患。在面对高利率的情况自2007年到2009年金融危机以来，发达经济体的央行没有一家能成功地将利率维持在高水平，包括欧元(1.6，0.05%)区、瑞典、以色列、加拿大、韩国以及澳大利亚。利率的维持周期也是相对有限，就如诸侯各国，合久必分，分久必合，种种因素也将会促使利率保持低水平，诸如通胀;美国已经三年多没有达到美联储2%的政策目标，而且一些美联储官员认为，经历过经济危机，美国经济依然受到人口老龄化以及劳动生产力增速放缓的制约，无法承受像以前一样的高利率，虽然相对美元还是存在一定的制衡影响，不能盲目做多美元这是其一。
　　还记得年初的时候，当美联储的加息预期确立在今年的&晚些时候&的同时，美元持续走强，也如当初笔者罗易彬薇信luoyb858预期：年内必将到达100关口。当时影响美元加息的是由于海外金融市场(zhongguo)的风险，和本土贸易顺差等因素，种种原因造成再次推迟加息的靴子落地，在5月的会议上表达出鸽派言论宏观上调整了强势上涨的美元指数，从100点回落到94关口。如今美联储也到了兑现承诺的时候了，加息本次则是必然，美元指数也是在月初再次到达100.554关口，随着数据不如预期的影响再次走出回调，但是加息之时必将还会再度回到100关口。不难看出，每每当美元指数到达100关口之时，不论是美联储亦或是美国政府官员都会出面做出宏观调控。那么问题来了，为何每次美指到达关键位置时总会面临回调的，那是因为美元上涨会给对外贸易带来阻力，也就是不利于美国对外贸易顺差的增长，甚至会增加负增长，因此，通常在这个时候，美联储也好，政府官员也好，他们会想办法打压美指的增长，通过政治发言也好，再次调整货币政策也好，为了他们的经济利益，什么手段都会用处来，这又会导致美指在上冲之后再次回归100之下，这也是其二。
　　现在来看在加息的影响下，黄金(.47，0.33%)白银(13.82，0.07，0.51%)原油(37.1，0.36，0.98%)等均不同程度受到打压，按照市场预期，加息必然是打压金银的但是同时往往市场出现极度打压趋势的同时也会出现物极必反，诸如市场情绪普遍看空之时，多头才会有得以反弹的契机，以笔者从业4年的经验来看，这次加息会议公布之后必将出现一波大跌之后再走出V型反转，金银必是如此。但是原油市场则还需市场考证了，综上而言，美元后市上扬空间相对有限，金银沉寂许久之后的爆发必然更加值得期待，这是其三，如此看来如果在今年的最后一个月你决定盲目的去做多美元，倒不妨换个思路。
　　目前ETF方面，从11月底开始白银ETF就保持观望状态，黄金方面也是逐步减仓，从这一方面来看，机构的思路也是在等待机会下手，而不做市场的出头之鸟，在分析师罗易彬看来，金银近日出现大跌之时便是多单介入之际，也望投资朋友们把握好机会注意入手，后续分析咱们下回见。美联储加息 对中国老百姓的投资原油理财有何影响
日 15:24&&&转载：&& 作者:投资和理财&& 编辑:陈明 分享
北京时间12月17日凌晨，美联储正式宣布加息，将联邦基金利率提高0.25个百分点，这是自2006年6月以来美联储的第一次加息，这意味着美国将进入加息周期。美联储加息看似与我们无关，但实际上却与老百姓的投资理财息息相关。1、黄金、石油价格下跌美联储加息意味着美国各方面经济数据向好，美元指数有望走强，而黄金与石油价格往往与美元呈对立关系，也就是说美元涨，黄金石油就很有可能下跌。此外，近期黄金与石油表现本来就不是很理想。所以，美联储加息之后，从理论上来讲，金价与石油价格下跌的可能性很大。不过由于美联储加息早在市场预期之内，在此之前市场一直做空黄金，而利空出尽之后不排除做多黄金、金价出现短期反弹的可能。2、人民币贬值压力加大，对中国油价有什么影响？由于中国依然面临经济下行压力，央行需要维持宽松的货币政策，美联储加息将导致人民币兑美元汇率的贬值，不过贬值幅度不会太大。人民币贬值对中国老百姓的影响是比较明显的，去美国旅游、留学、购物都要花更多的钱，不过如果你在美国有房产或其它资产的话就赚了。中国人民银行研究局首席经济学家马骏演讲指出，用CGE模型的估算结果是，如果年均油价降低10%，我国年均实际GDP增速可因此提高0.12个百分点。世界银行最近的估计是，“油价下跌10%对中国GDP的影响在0.1%-0.2%之间”，这个结论与我们的判断基本吻合。从全球来看，油价下跌会略微提升全球经济增长速度，降低全球通胀率。油价下跌对日本和欧元区来说可能强化其松动货币政策的压力，但对美国的加息步伐可能没有太大的影响。此外，油价下跌将导致不同国家之间收入再分配，俄国、委内瑞拉和一些中东国家的国际收支和经济增长将明显恶化，日本、韩国、印度等国的国际收支则将明显改善。关于对中国经济的影响，假设年均油价的基准预测下降10%，我们估计年均CPI涨幅会比基准情景下降0.2-0.3个百分点，年均实际GDP增速比基准情景可获微弱提升（约0.1个百分点），贸易顺差与GDP的比例会扩大0.2个百分点左右。在行业层面，油价下跌将使化工和交通运输行业明显受益，对石油加工行业影响较为中性，对石油开采行业则为明显的负面冲击。许多石油分析师预测今年的平均油价（65美元/桶左右）明显低于去年，但由于石油供求对低油价的反应逐步显现，油价在年内将呈现先低后高的走势。基于这个判断和基数效应，我国年内同比CPI涨幅也很可能出现前低后高的态势。3、伊朗入市原油又将反弹，大家做好抄底准备没有？伊朗入市原油又将反弹50-60美元至所以投资者想抄底原油的可以找我对原油投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，添加分析师微信号：hdzz888（长按可以直接复制微信号），获取每日投资获利资讯。行情走势分析，交易策略指导。
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特约撰稿：美联储加息对油菜籽市场有何影响？
& & & &一、美联储加息事件概要
& & & &今年以来美国经济出现回暖迹象，市场普遍预期美联储加息正越来越近，如果今年9月份美联储启动加息，这将是自2006年以来美联储的首次加息。回顾美联储历史加息情况：第1次加息意料之中，第2次加息表明经济良好，第3次加息防止通货膨胀，第4次加息改善劳动市场，第5次加息阻止资本外流，第6次加息减小人民币升值压力，第7次加息挽救美元，第8次加息难掩美元跌势，第9次加息使经济数据逐步改观，第10次加息抑制房地产过热，第11次加息达到中性利率区间，第12次加息为调控宏观的法宝，第13次加息步伐即将结束，第14次加息25个基点，伯南克将就任，第15次暗示进一步加息，第16次加息或将暂停，第17次加息暂停，但强调关注通胀。
& & & &二、美联储加息对商品价格的影响
& & & 美元加息预期会对大宗商品价格产生何种影响？美国经济改善对某些商品提供支撑，但欧洲经济活动的放缓以及新兴市场需求疲软会对商品造成较大的影响。美元的加息周期可能会造成全球较脆弱的新兴市场出现新一轮金融危机，大宗商品的价格或将出现新一轮跌势。在美元加息预期的驱使下，全球资金从新兴市场回流美国，造成新兴市场国家货币下跌。因为新兴市场国家是大宗商品出口国，从而导致了大宗商品价格下跌。市场对美联储加息影响中国的担忧是双重的：美国利率上调可能会推动资本退出中国的生态系统，因此对中国本就放缓的经济而言更是雪上加霜。历史上2013年上半年美联储退出QE的预期曾经导致资金从新兴市场回流美国，大宗商品的价格持续性大幅回调。美元加息预期可能导致这样的态势重演，甚至会比年初那一轮回流的态势更为明显。
& & & 另外在美国加息后，各国为应对资本外流对国内资本市场不利影响，势必会跟随式加息，由此反观国内商品市场，虽然加息会增加资金成本，但同时加息对商品的消费也会产生影响。升息会提高当前消费的机会成本，鼓励人们少消费、多储蓄，从这个角度来讲对商品市场是一种利空效应。综上我们可以看出，虽然美元加息及其连锁影响对我国及新兴市场的商品产生利空影响，但是决定商品价格的始终是自身供求关系，因而美国加息对商品市场的利空影响具体到每个品种影响程度是不同的，有的较为明显，有的较为有限。因此加息当日各品种涨跌各异，短期看几乎没有影响资产价格的波动趋势。不过从长期看，宏观调控政策紧缩化趋势可能导致经济波动加剧，或者面临拐点时经济下滑加速，如果实际利率为正后继续紧缩货币，那么美国加息政策也可能成为形成实体经济拐点、终结商品牛市繁荣、加速商品熊市衰弱的催化剂。
& & & &三、下半年美联储加息对油菜籽的影响预期
& & & &全球油菜籽主产区包括加拿大、欧盟、中国、澳大利亚等，而主要出口国则是加拿大、澳大利亚、乌克兰和俄罗斯。我国油菜籽主要进口来源地为加拿大和澳大利亚，因此本文主要分析美联储加息对加拿大和澳大利亚油菜籽的影响。美联储加息对油菜籽的影响分析逻辑为：美联储加息→美元升值→美元指数走强→美元兑加元、美元兑澳元走强→加元和澳元贬值→菜籽出口价下降。从图中可以看到，美元兑加元、美元兑澳元的走势与美元指数的走势较为一致，但美元对澳元的波动性更大。从图中看到，2005年5月-2008年5月全球经济发展尚好，菜籽供求处于偏紧的状态，美元兑加元处于下降趋势，即美元在不断贬值、加元不断升值，在此阶段温哥华菜籽出口价不断上涨；2009年5月-2011年5月全球主要经济体发展速度放缓，全球粕类处于供过于求的状态，尽管美元不断贬值，但全球对菜籽的需求比较疲弱，此阶段温哥华菜籽出口价格并没有出现明显的上涨；2012年5月至2014年2月，美国经济出现好转迹象，美联储加息预期增强，美元对加元不断走强，而此阶段中国经济处于换当期，经济发展速度放缓，对菜籽等粕类需求下降，菜籽仍处于供过于求的状态，温哥华菜籽出口价格在此期间出现明显下降。从图中可以看到，2006年2月-2008年2月美元指数不断走弱，我国菜籽进口成本不断走高，2013年2月-2015年2月美元指数不断走强，我国菜籽进口成本不断走低。
& & & &四、下半年油菜籽价格走势预期
& & & &由上一部分可知，美联储加息→美元升值、加元和澳元贬值→菜籽价格下降，但在不同的菜籽供求情况下，菜籽价格有不同程度的表现。如在菜籽供过于求的情况下，美元加息会使得菜籽价格有明显的下降；若菜籽供不应求，美联储加息对菜籽价格的影响就不太显著。2015年全球菜籽减产预期比较强烈，下半年菜籽供给量较上年同期会有所下降，且目前菜籽的期现价格比较接近种植成本，又市场预期2015/16年度大豆产量也将下降，故菜籽价格进一步下跌的空间不大。如果今年三、四季度美联储如期加息，则不利于菜籽价格的反弹，但考虑到菜籽价格进一步大幅下跌的可能性较小，故菜籽维持低位震荡的概率较大。如果美联储加息时间延迟到2016年，这利于菜籽价格反弹，今年下半年菜籽价格震荡偏强概率较大。
& & & &五、下半年投资策略及主要监测信号
& & & &由于无论下半年美联储加息与否，菜籽价格进一步下跌的概率较小，维持低位震荡或震荡偏强的可能性较大，所以下半年菜籽的投资策略为观望或逢低做多为宜。主要监测信号：美元指数、菜籽进口成本、菜籽产量及油菜播种面积等。（特约撰稿人：刘高超）
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