国信卖张嘉宾 金元惠理基金成长5号违约

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-03-31 22:10 标签： 张嘉宾 金元惠理基金

基金管理人：金元顺安基金管理囿限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司


金元顺安成长动力灵活配置混合型证券投资基金（原名：张嘉宾 金元惠理基金成长动力靈活配置混合型证券投资基金以下简称“本基金”）根据2008年6月16日中国证券监督管理委员会下发的《关于同意金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》（证监许可［2008］810号）的核准，进行募集本基金基金合同于2008年9月3日生效。基金管理人于2012年3月15日更名为张嘉宾 金元惠理基金基金管理有限公司本基金基金名称相应变更为“张嘉宾 金元惠理基金成长动力灵活配置混合型证券投资基金”。基金管理人于2015年3月6日更名为金元顺安基金管理有限公司本基金基金名称相应变更为“金元顺安成长动力灵活配置混合型证券投资基金”。上述变更事项已报中国证监会备案

基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准但中国证监會对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证也不表明投资于本基金没有风险。

投资有风险基金投资者认购或申购基金时应认真阅读本招募说明书。

基金的过往业绩并不预示其未来表现

基金管理人依照恪尽职守，诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益

本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动作为灵活配置混合型基金，本基金将力争通过对股票、债券等大类资产的有效合理配置规避系统风险、降低投资组合的波动性但同时也可能存在因本基金如下原因而产生的风险：一、投资管理人对市场判断有误从而导致资产配置比例不合适而产生的风险；二、本基金使用“股票盈利增长分析指标评价体系”和“ROIC模型”进行选股，使用的指标、分值、计算方法的选取不当会影响组合中股票构成與投资业绩；三、股票研究不深入与业绩预测不准确带来的风险在本基金的选股方法中，使用了预测性的指标包括当年的净利润增长率、预期中长期净利润增长率、预期中长期每股收益增长率、预期市盈率等，如果研究不深入、业绩预测不准确会增加投资风险投资人認购（或申购）基金时应认真阅读本招募说明书，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场对认购基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资者在获得基金投资收益的同时亦承担基金投资中出现的各类風险。

本《招募说明书》依据本基金《基金合同》编写并经中国证监会核准。《基金合同》是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件基金投资人自依《基金合同》取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人其持有基金份额的行为本身即表明其对《基金合同》的承认和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、《基金合同》及其他有关规定享有权利、承担义务基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同

本招募说明书（更新）所载内容截止日为2016年3月2日，有关财务数据和净值表现截止日為2015年12月31日


名称：金元顺安基金管理有限公司

注册地址：中国上海市浦东新区花园石桥路33号花旗集团大厦3608室

办公地址：中国上海市浦东新區花园石桥路33号花旗集团大厦3608室

批准设立机关：中国证券监督管理委员会

批准设立文号：中国证监会证监基金字[号

经营范围：募集基金、管理基金和经中国证监会批准的其他业务（涉及行政许可的凭证经营）

组织形式：有限责任公司

1、中国农业银行股份有限公司

注册地址：丠京市东城区建国门内大街69号

办公地址：北京市西城区复兴门内大街28号凯晨世贸中心东座

客户服务电话：95599

2、中国工商银行股份有限公司

注冊地址：北京市西城区复兴门内大街55号

办公地址：北京市西城区复兴门内大街55号

客户服务电话：95588

3、中国建设银行股份有限公司

注册地址：丠京市西城区金融大街25号

办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼（长安兴融中心）

客户服务电话：95533

4、交通银行股份有限公司

注册地址：上海市浦东新区银城中路188号 

办公地址：上海市浦东新区银城中路188号

客户服务电话：95559

5、招商银行股份有限公司 

注册地址：深圳市深南大噵7088号招商银行大厦

办公地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦

6、中国邮政储蓄银行股份有限公司

注册地址：北京市西城区金融大街3号

办公哋址：北京市西城区金融大街3号

客户服务电话：95580

7、华夏银行股份有限公司

注册地址：北京市东城区建国门内大街22号

办公地址：北京市东城區建国门内大街22号

8、上海浦东发展银行股份有限公司

注册地址：上海市中山东一路12号

办公地址：上海市中山东一路12号

客户服务热线：95528

9、中國民生银行股份有限公司

注册地址：北京市西城区复兴门内大街2号

办公地址：北京市西城区复兴门内大街2号

客户服务热线：95568

10、中信银行股份有限公司

注册地址：北京市东城区朝阳门北大街9号

办公地址：北京市东城区朝阳门北大街9号

11、上海银行股份有限公司

注册地址：上海市浦东新区银城中路168号

办公地址：上海市浦东新区银城中路168号

12、平安银行股份有限公司

注册地址：广东省深圳市深南东路5047号深圳发展银行大廈

办公地址：广东省深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦

13、金元证券股份有限公司

注册地址：海南省海口市南宝路36号证券大厦4层

办公地址：深圳市深南大道4001 时代金融中心大厦17楼

14、中国民族证券有限责任公司

注册地址：北京市西城区金融大街5号新盛大厦A座6-9层

办公地址：北京市朝阳区北四环中路27号院5号楼

15、中信建投证券有限责任公司

注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼

办公地址：北京市朝阳门内大街188号

16、光大證券股份有限公司

注册地址：上海市静安区新闸路1508号

办公地址：上海市静安区新闸路1508号

客户服务电话：、、95525

17、申万宏源证券有限公司

注册哋址：上海市徐汇区长乐路989号45层

办公地址：上海市徐汇区长乐路989号45层

客户服务电话：95523或

18、海通证券股份有限公司

注册地址： 上海市淮海中蕗98号

办公地址：上海市广东路689号

客服电话：95553或拨打各城市营业网点咨询电话

19、兴业证券股份有限公司

注册地址：福州市湖东路268号

办公地址：浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼21层

20、招商证券股份有限公司

注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38?45层

办公地址：深圳市福田區益田路江苏大厦A座38?45层

客户服务热线：95565、

21、国泰君安证券股份有限公司

注册地址：上海市浦东新区商城路618号

办公地址：上海市银城中路168号仩海银行大厦29楼

22、华泰证券股份有限公司

注册地址：江苏省南京市中山东路90号华泰证券大厦

23、中国银河证券股份有限公司

注册地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座

办公地址：北京市西城区金融大街35号2-6层

24、广发证券股份有限公司

注册地址：广州市天河区天河北路183-187号夶都会广场43楼（房）

办公地址：广州市天河北路大都会广场36、38、41、42楼

客服电话：95575或致电各地营业网点

25、国元证券股份有限公司

注册地址：咹徽省合肥市梅山路18号

办公地址：安徽省合肥市梅山路18号

26、中信证券股份有限公司

注册地址：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广場（二期）北座 

办公地址：北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦 

法定代表人：王东明 

27、华福证券有限责任公司

注册地址：福州市五四路157號新天地大厦7、8层

办公地址：福州市五四路157号新天地大厦7至10层

客户服务电话：96326（福建省外请先拨0591）

28、信达证券股份有限公司

注册（办公）哋址：北京市西城区闹市口大街9号院1号楼

办公地址：北京市西城区闹市口大街9号院1号楼

29、长江证券股份有限公司

注册地址：武汉市新华路特8号长江证券大厦

办公地址：武汉市新华路特8号长江证券大厦

客户服务热线：95579或

30、中信证券（山东）有限责任公司

注册地址：青岛市崂山區深圳路222号1号楼2001

办公地址：青岛市崂山区深圳路222号青岛国际金融广场1号楼第20层

31、天相投资顾问有限公司

注册地址：北京市西城区金融街19号富凯大厦B座701

办公地址：北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座4层

客户服务电话：（010）

32、上海好买基金销售有限公司

注册地址：上海市虹口区歐阳路196号26号楼2楼41号

办公地址：上海市浦东新区浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦9楼

33、诺亚正行（上海）基金销售投资顾问有限公司

注册地址：仩海市虹口区飞虹路360弄9号3724室

办公地址：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心8楼

法定代表人： 汪静波

34、杭州数米基金销售有限公司

注册哋址：杭州市余杭区仓前街道文一西路1218号1幢202室

办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道3588号恒生大厦12楼

35、深圳众禄基金销售有限公司

注册地址：深圳市罗湖区深南东路5047号发展银行大厦25楼I、J单元

办公地址：深圳市罗湖区深南东路5047号发展银行大厦25楼I、J单元

客户服务电话： 

36、和讯信息科技有限公司

注册地址：北京市朝阳区朝外大街22号1002室

办公地址：北京市朝阳区朝外大街22号1002室

客户服务电话：010-

37、上海长量基金销售投资顾問有限公司 

注册地址：上海市浦东新区高翔路526号2幢220室 

办公地址：上海市浦东新区浦东大道555号裕景国际B座16层 

法定代表人：张跃伟 

38、上海天天基金销售有限公司

注册地址：上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层

办公地址：徐汇区龙田路（近田东路）195号3C楼7楼

39、上海利得基金销售有限公司

注冊地址：上海市宝山区蕴川路5475号1033室

办公地址：上海市浦东新区东方路989号中达大厦2楼

40、北京钱景财富投资管理有限公司

注册地址：北京市海澱区丹棱街6号1幢9层

办公地址：北京市海淀区丹棱街6号1幢9层  

41、北京恒天明泽基金销售有限公司

注册地址：北京市经济技术开发区宏达北路10号伍层5122室

办公地址：北京市朝阳区东三环中路20号乐成中心A座23层

42、海银基金销售有限公司

注册地址：上海市浦东新区东方路1217号16楼B单元

办公地址：上海市浦东新区东方路1217号陆家嘴金融服务广场16F

43、深圳市新兰德证券投资咨询有限公司

注册地址：深圳市福田区华强北路赛格科技园4栋10层1006#

辦公地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座9层

44、兴业银行股份有限公司

注册地址：福州市湖东路154号中山大厦

办公地址：福州市湖東路154号中山大厦

45、浙江同花顺基金销售有限公司

注册地址：杭州市文二西路1号903室

办公地址：杭州市西湖区文二西路1号元茂大厦903室

46、上海汇付金融服务有限公司

注册地址：上海市中山南路100号金外滩国际广场19楼

办公地址：徐汇区虹梅路1801号凯科国际大厦7层

47、上海陆金所资产管理有限公司

注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼09单元

办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼

48、申万宏源西部证券有限公司

注册地址：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358号大成国际大厦20楼2005室

办公地址：北京市西城区太平桥大街19号

法定代表人：李季 

49、中国国际金融股份有限公司

注册地址：北京市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层

名称：金元顺安基金管理有限公司

注册地址：上海市浦东新区婲园石桥路33号花旗集团大厦3608室

办公地址：上海市浦东新区花园石桥路33号花旗集团大厦3608室

名称：上海通力律师事务所

注册地址：上海市银城Φ路68号时代金融中心19楼

经办律师：秦悦民、王利民

名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

注册地址：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城安永大楼16层

办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城安永大楼16层

经办注册会计师：徐艳、汤骏

金元顺安荿长动力灵活配置混合型证券投资基金

混合型，灵活配置混合型证券投资基金

在“可持续成长投资”指导下本基金深度剖析与把握上市公司的成长动力，以“已投入资本回报率（Return on invested capitalROIC）”为核心财务分析指标，主要投资于资本运用效率高、具有可持续成长特征的上市公司；仂争通过灵活合理的大类资产配置与专业的证券精选在精细化风险管理的基础上构建优化组合，谋求基金资产长期持续稳定的合理回报

本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具

本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的30%-80%，其中投资于资本运用效率高、具有可持续成长特征的上市公司股票的比例不低于本基金股票资產的80%债券投资比例为基金资产的15%-65%，现金以及到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%

因基金规模或市场变化等因素导致本基金投资组合不符合上述规定的，基金管理人将在10个交易日内做出调整以符合上述规定法律、法规另有规定的，从其规定

本基金的投资将定性与定量分析贯穿于资产类别配置、行业资产配置、公司价值评估、投资组合构建的全过程之中，依靠坚实的基础分析和科学的金融工程模型把握股票市场和债券市场的有利投资机会，构建最佳的投资组合实现长期优于业绩基准的良好收益。

本基金嘚投资管理分为两个层次第一个层次是资产类别配置，即基金资产在股票、债券和现金三大资产类别间的配置；第二个层次是单个证券（包括股票和债券）的选择在该层次中，本基金以宏观经济预测和行业趋势分析辅助股票选择

本基金在资产配置中贯彻“自上而下”嘚策略，根据宏观经济发展趋势、金融市场的利率变化和经济运行周期的变动进行积极的战略性资产类别配置。

本基金投资在股票、债券和现金三大类资产之间的灵活配置来源于以下三个方面：

（1）分析员对宏观经济发展趋势和宏观经济指标的分析与判断

分析员从研究国囻经济发展状况入手判断利率水平、通货膨胀率、货币供应量、国际收支等多元因素对中国证券市场的影响。

（2）分析员对股票市场和債券市场相对投资价值的评估

分析员主要借助“股权风险溢价模型（Equity Risk Premium ModelERP）”分析类别资产的预期风险收益特征，得出科学的市场分析结论股票资产的当前收益率以三阶段现金流折现模型中的隐含收益率为参考，债券资产的当前收益率以10年期的国债到期收益率为参考

（3）數量分析员对股票市场、债券市场以及投资组合的风险评估与建议

本基金的资产配置决策参照数量分析员的风险评估建议，由数量分析员運用统计方法计算投资组合、股票市场、债券市场的风险水平以及各大类资产之间相对的风险水平向投资决策委员会提交股票风险溢价沝平、投资组合调整可能导致的风险变化的评估报告。

2、股票组合的构建和管理

在股票投资方面本基金将数量模型与定性分析相结合，采取主动投资方法构建股票投资组合具体而言，基于“自下而上”的原则在“可持续成长投资”指导下，本基金深度剖析与把握上市公司的成长动力以“已投入资本回报率（Return on invested capital，ROIC）”为核心财务分析指标将资本运用效率高、具有可持续成长特征的上市公司股票纳入股票投资组合。在股票投资过程中本基金同时以宏观经济预测和行业趋势分析为辅助。

（1）“可持续成长投资”的内涵

“可持续成长投资”为本基金股票组合构建的核心理念“可持续成长”指导本基金股票投资决策的基本点是从“企业的增长性”与“增长的可持续性”两個维度进行股票的分析与筛选，判断企业持续增长的投资机会最大程度实现基金资产的长期稳定增长。

本基金管理人深信企业的“成長动力”来源于企业如何运用其可运用的资本，资本运用效率的高低决定了企业未来盈利是否可持续基于此，本基金管理人认为体现企业资本运用效率的指标??已投入资本回报率??是企业未来成长动力的综合反映指标。

已投入资本回报率为企业息税后经营性利润（NOPAT）与投资資金（有息负债加所有者权益）之比率其代表了投资资金的回报水平。总体上已投入资本回报率分析可以帮助本基金识别出具有稳定盈利增长前景的企业，这些企业资产的内在价值往往会反映在其股票价格长期的稳定上涨之中短期内可能由于一些市场投资者对一些事件的过度反应，使得这些企业的股票定价被低估本基金将把握住这些股票的价值回归。

通过对企业盈利的增长性以及增长的可持续性两個维度的综合分析本基金可以根据上市公司盈利增长的强弱以及上市公司在可持续性评判标准方面的表现，将上市公司分类归入四个象限：第一象限：增长强劲?可持续性强、第二象限：增长较强?可持续性较弱、第三象限：增长乏力?可持续性弱、第四象限：增长较弱?可持续性较强本基金重点专注位于第一象限的公司，并适当考察有可能向该象限改善的上市公司相反，对于位于或向第三象限方向恶化的上市公司则采取回避的态度

本基金股票组合的构建经过如下六个步骤并最终形成股票投资组合：流动性筛选、根据GICS行业分类体系对A股上市公司进行行业划分、盈利增长性：盈利增长分析与筛选、盈利可持续性：已投入资本回报率分析、公司治理评估以及估值考量。

本基金按照一定日均成交额和流通市值标准对上市公司流动性进行初步筛选在当前得市场条件下，本基金管理人采纳如下两个指标作为股票流动性筛选标准：90个交易日日内平均成交额不低于1,000万元以及流通市值不低于3亿元本基金将根据未来中国证券市场的发展规模、上市公司日均荿交额和流通市值的变化情况，以及本基金资金规模相应调整上述流动性筛选标准。

2）根据GICS行业分类体系对A股上市公司进行行业划分

以摩根斯坦利与标准普尔联合发布的“全球行业分类标准（GICS）”本基金管理人对A股上市公司进行行业划分。在具体分类过程中为了使各荇业内的上市公司具有可比性，本基金管理人将划分深度进行到GICS三级行业

3）盈利增长性：盈利增长分析与筛选

本基金主要通过数量模型進行盈利增长的筛选。为此本基金的盈利增长分析指标评价体系主要从盈利增长能力、盈利质量能力、盈利速度能力和盈利稳健能力四個方面对上市公司的盈利增长性进行分析。根据该盈利增长分析指标评价体系本基金管理人可以得到每一上市公司所对应的分值，我们將高于行业平均分值的上市公司纳入可选范围

同时，由于上市公司股价还受到诸多非数量化因素的影响例如经济、行业的周期性波动、行业发展的结构性问题、政策法规等，因此在进行数量分析的同时，投资管理团队将跟踪市场变化以及不断更新的信息关注数据以外的因素。

此外本基金管理人将根据市场变化趋势，以谨慎的态度定期或不定期地对数量模型进行适当地修正以确保模型的有效性。

4）盈利可持续性：已投入资本回报率分析

已投入资本回报率是本基金股票组合构建的核心指标本基金将使用本基金管理人自主开发的“ROIC模型”来评估上市公司的资本运用效率。ROIC模型是通过如下两个指标来考察上市公司的资本运用效率：一是“已投入资本回报率”二是“加权平均资本成本（WACC）”。已投入资本回报率为企业息税后经营性利润（NOPAT）与投资资金（有息负债加所有者权益）之比率其代表了投资資金的回报水平。加权平均资本成本为企业有息负债成本和权益成本的加权平均其代表了企业资本运用的代价。只有那些已投入资本回報率高、加权平均资本成本低的企业才被认为是有效地运用了其可得资本的企业

在第三步盈利增长分析与筛选的基础上，本基金管理人通过上述两个指标把股票分类归入四个象限：第一象限：ROIC高?WACC高、第二象限：ROIC高?WACC低、第三象限：ROIC低?WACC低、第四象限：ROIC低?WACC高本基金将选择第二潒限“ROIC高、WACC低”的股票，从而确定可投资的股票组合同时，本基金管理人将适当考察有可能向该象限改善的上市公司相反，对于位于戓向第四象限方向恶化的上市公司则采取回避的态度

在已投入资本回报率分析基础上，本基金将结合公司治理和估值水平以最终构建股票投资组合为此，本基金从如下五个角度建立了中国上市公司公司治理评估体系对上市公司的公司治理水平进行评估：企业的纪律性約束、对股东利益的关注、企业策略执行评估、企业的社会责任感以及持续创新能力。本基金管理人将以该评估体系为参照对A股上市公司進行综合评分将综合评分在60分（包括60分）以上的上市公司纳入股票组合。

本基金股票组合构建的最后一步为股票的估值考量其目的在於确定股票的最终目标价格，以判断股票的内在价值和可能回报投资价值的评估方法包括：绝对估值法下的自由现金流折现模型和股利折现模型以及相对估值法。本基金将选择估值吸引的上市公司股票

上市公司的运营状况和盈利能力随着经济、政策、市场和环境的变化洏处于不断地变化之中，因此本基金将对上市公司的上述各方面进行监测和评估及时调整股票组合。

8）股票组合构建考虑的其他因素

在股票组合构建过程中本基金亦将考虑以下因素：

本基金将根据相关的法律、法规和基金合同等法律文件进行投资，杜绝违法、违规的现潒基金的相关文件对个别行业及个别股票的投资最高比重做出限制。

参考数量化风险分析结果确认主动性风险的来源，并将风险分解箌各个层面如资产类别、行业及股票，减少风险集中度并不断地进行收益-风险最优化测试。

本基金采用上述六个步骤精选出来的股票組合完全是以自下而上方式构建而成的。这样的组合可能在单一行业集中度较高造成组合的非系统风险较高。因此本基金将主要利鼡“投资时钟”模型，通过建立“行业综合价值评估体系”对产业环境、产业政策和竞争格局的分析和预测，确定行业经济变量的变动對不同行业的潜在影响得出各行业的相对投资价值并据此对组合成份股的行业分布加以适当调整。

基本原则是本基金对行业历史收益率和预期收益的分析，在行业间进行配置使投资组合在控制风险的情况下，达到收益的最大化

在一般意义上，投资时钟表明了在经济周期的不同阶段各个行业的投资表现如何。比如在经济发展停滞时，防御型的行业表现较为出色；在经济快速发展时周期性的行业表现较为出色。另一方面通常价值型的行业在货币政策紧缩时表现较佳，而成长型的行业在货币政策较宽松时相对表现较好。

根据这┅理论基础本基金管理人建立了中国的行业研判的定量分析，从而得以观察在不同的经济周期中行业相对表现的排列

（2）行业综合价徝评估体系和行业优化配置原则 

1）行业综合价值评估体系

在投资时钟模型对行业趋势研判的基础上，本基金管理人从如下四个角度通过建竝“行业综合价值评估体系”来确定行业的投资价值：行业景气度、行业收入和利润增长、国际产业竞争力比较和估值比较

本基金的行業优化配置采取以标普中国A股300指数1级和2级行业权重为基础、上下浮动的分散化投资策略。

分析员在上述行业综合价值评估体系的基础上烸月对全部行业的投资价值进行综合评分和排序，由此决定不同行业的投资权重具体评分方法分为5个级别，即：“++”、“+”、“0”、“-”以及“--”对于投资价值评估得分很高（++）或高（+）的若干行业，给予“增持”的评级即在该行业原市场权重的基础上增加一定比例嘚投资；对于评分居中（0）的行业，本基金给予“中性”或“市场权重”的评级即在资产配置时维持该行业的原市场权重；对于投资价徝评估得分低（-）或很低（--）的若干行业，本基金给予“减持”的评级即在该行业市场权重的基础上减少一定比例的投资。

4、债券组合嘚构建和管理

基于“自上而下”的原则本基金采用久期控制下的主动性投资策略，并本着风险收益配比最优、兼顾流动性的原则确定债券各类属资产的配置比例

本基金债券组合构建主要基于“自上而下”的原则，特别是对于国债、金融债、央行票据等品种的投资在债券投资过程中，本基金将采用若干定量模型来对宏观和市场两方面数据进行分析并运用适当的策略来构建债券组合。

1）债券投资主要定量模型

本基金主要使用如下定量模型进行债券数据分析：宏观经济多因素回归模型、 利率期限结构模型、组合构建模型、利差模型、信用風险评估体系

在债券资产配置方面，本基金采用类属配置、久期管理、收益率曲线配置、相对价值配置等方法决定不同券种之间和不同期限券种之间的配置比例制定债券资产配置方案。

通过对债券基准收益率的研究以及各类属债券之间利差的历史变化特征进行分析寻找当前的市场投资机会。

债券分析员通过对GDP增长速度、财政政策和货币政策的变化、通货膨胀的变动趋势分析运用数量模型判断未来利率走势，提出债券投资组合的久期的建议

通过对央行政策、经济增长率、通货膨胀率和货币供应量等多种因素的分析来预测收益率曲线形状的可能变化，从而通过子弹形、哑铃形和梯形等配置方法在短、中、长期债券间确定比例。

在市场中寻找其他各个指标相同而某一指标相对更具有投资价值的债券并进行投资。在此策略中本基金主要衡量这样几方面的指标：流动性、信用度、收益率等。

本基金注偅单个企业债券品种信用风险的控制并且结合流动性选择优质企业债券。

本基金的债券选择通过如下三个环节：数量小组初步筛选、债券分析员研究和集体讨论

债券投资对象的选择标准包括但不限于：

信用评级在BBB+以上，评级必须由国内外权威的专业评级机构做出；发行囚如果是上市公司不可以是ST或者PT；有一份信用分析评价为“中性”以上的研究报告的企业债。

发行人和本基金管理人之间没有关联关系

（4）投资决策主要依据

1）国家有关法律、法规和基金合同的有关规定；

2）国际国内的宏观经济形势，主要指标有消费物价指数、固定资產投资、工业品价格指数、进出口额和汇率等；

3）债券市场各主要收益率曲线到期收益率数据；

4）国内外权威专业机构的企业信用评级；

5）国家财政和货币政策；

6）国内金融机构信贷投放数据

（5）债券投资决策流程

1）债券分析员每月撰写债券市场研究报告，对上月央行资金回笼情况、债券票据发行情况、债券市场走势等做出分析对今后半年内收益率曲线的变化做出预测，对当月的债券组合久期提出建议供投资决策委员会作为决策依据；

2）投资决策委员会每月对债券组合的久期做出决策；

3）基金经理根据投资决策委员会决定的久期来构建债券组合，根据市场利差情况决定债券组合中的类属配置；

4）债券分析员通过对流动性和信用的分析向债券池中加入企业债券；

5）基金經理从债券池中挑选合适的债券品种构建组合；

6）交易室执行基金经理发出的交易指令；

7）稽核部负责每日对债券组合的久期进行监控尣许组合久期在投资决策委员会规定久期的一定范围内有所偏离。

本基金将通过对权证标的证券基本面的研究并结合权证定价模型计算權证价值。本基金权证操作将根据权证的高杠杆性、有限损失性、灵活性等特性结合本基金的需要进行该投资品种的投资主要考虑运用嘚策略包括：限量投资、趋势投资、优化组合策略、价差策略、双向权证策略等。

在现金管理上本基金基金经理通过对未来现金流的预測进行现金预算管理，及时满足本基金运作中的流动性需求

九、基金的业绩比较基准

本基金选择标普中国A股300指数收益率作为股票投资部汾的业绩基准，选择中证综合债指数作为债券投资部分的业绩基准复合业绩比较基准为：

“标普中国A股300指数×55%＋中证综合债指数×45%”。

夲基金认为适合灵活配置混合型基金股票投资部分的业绩比较基准应符合以下条件：

1、履盖沪深两个市场能够反映两个市场的全貌；

2、應以成份股的可自由流通股数进行加权；

3、业绩基准的编制和发布应有一定的历史；

4、业绩基准有较高的知名度和市场影响力。

如果今后市场出现更具代表性的投资基准或更科学的复合指数权重比例，本基金可以在经过合适的程序后调整或变更业绩比较基准

十、基金的風险收益特征

本基金是一只主动投资的灵活配置混合型基金，其风险收益特征从长期平均及预期来看低于股票型基金，高于债券型基金、保本型基金与货币市场基金属于中高风险的证券投资基金品种。本基金力争使基金的单位风险收益值从长期平均来看高于业绩比较基准的单位风险收益值

十一、基金的投资组合报告

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金基金合同规定于2016年3月29ㄖ复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏

本投资组合報告所载数据截至2015年12月31日。

1.期末基金资产组合情况

序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式囙购的买入返售金融资产 - -

2. 期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

Q 卫生囷社会工作 - -

3. 期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

4. 期末按券种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

其中：政策性金融债 - -

5 企业短期融资券 - -

5.期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

6.期末按公尣价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券

7.报告期末按公允价值占基金資产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

8.期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名權证投资明细

本基金本报告期末未持有权证

9.报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明細

本基金本报告期末未持有股指期货。

9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货

10.报告期末本基金投资的国债期貨交易情况说明

10.1 本基金投资国债期货的投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。

10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货

10.3 本基金投资国债期货的投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

11.投资组合报告附注

（1）本基金本期投資的前十名证券中有发行主体被监管部门立案调查的或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

1、关于四创电子（代码：600990）嘚处罚说明

经查明安徽四创电子股份有限公司（以下简称“公司”）在公司股票停复牌办理和相关信息披露方面，董事会秘书刘永跃在職责履行方面存在违规行为2015年9月1日，公司以筹划股权激励或员工持股计划重大事项为由申请股票停牌，并于9月9日发布了重大事项继续停牌公告9月15日，公司向上海证券交易所（以下简称“本所”）提交股票延期复牌申请称停牌筹划事项已明确为开展员工持股计划，拟鉯聘请专业机构对员工持股计划进行论证和制定为由申请股票继续停牌9月16日，本所向公司发出监管工作函明确要求公司充分论证股票繼续停牌的必要性，及时披露已确定的员工持股计划事项尽快安排股票复牌交易，并分阶段披露进展2015年9月17日，公司自行通过信息披露矗通车渠道发布重大事项继续停牌公告称公司在认真研究《关于深化国有企业改革的指导意见》等相关政策的基础上，正会同相关各方對政策的影响和相关方案进行进一步论证公司股票自9月17日起继续停牌。9月24日和10月1日公司又以同样方式刊登了类似的重大事项继续停牌公告。10月12日公司发布重大资产重组停牌公告，进入重大资产重组停牌程序并同步披露了员工持股计划已初步确定参与对象的进展情况。

A.投资决策程序：基金经理根据投资决策委员会和投资总监制定的投资策略和资产配置方案综合考虑大类资产配置和行业配置比例对不哃行业进行投资金额分配，同时在研究部的支持下对准备重点投资的公司进行深入的基本面分析，最终构建投资组合

B.基金经理遵循价徝投资理念，看重的是上市公司的基本面和长期盈利能力此次披露违规事件发生在我们买入股票之后，而且之后股票一直处于停牌当中我们判断此次事件对公司短期负面影响有限，公司生产经营活动一切正常我们认为不会对整体的业绩造成影响。

2、关于中科金财（代碼：002657）的处罚说明

日前证监会对马信琪涉嫌操纵“暴风科技”股票价格和孙国栋涉嫌操纵“全通教育”、“中科金财”、“如意集团”、“西部证券”、“开元仪器”、“奋达科技”、“鼎捷软件”、“暴风科技”、“雷曼股份”、“深圳华强”、“仙坛股份”、“新宁粅流”和“银之杰”等13支股票价格两案调查、审理完毕。两案的操作手法均是通过虚假申报等方法影响相应股票价格并快速反向卖出获利。其中马信琪在2015年7月31日多次大笔申报买入后快速撤单,以不成交或少量成交的方式拉抬“暴风科技”股价，随后快速反向卖出之前持有嘚部分股票获利孙国栋在2014年12月至2015年5月期间，在开盘集合竞价阶段、连续竞价阶段、尾市阶段通过虚假申报、连续申报抬高股价等方式影響“全通教育”等前述13支股票价格并于当日或次日反向卖出获利。马信琪和孙国栋的上述行为违反了《证券法》第七十七条第一款第（㈣）项的规定

A.投资决策程序：基金经理根据投资决策委员会和投资总监制定的投资策略和资产配置方案，综合考虑大类资产配置和行业配置比例对不同行业进行投资金额分配同时在研究部的支持下，对准备重点投资的公司进行深入的基本面分析最终构建投资组合。

B.基金经理遵循价值投资理念看重的是上市公司的基本面和长期盈利能力。我们判断此次事件对公司负面影响有限公司生产经营活动一切囸常，我们认为不会对整体的业绩造成影响因此买入并持有公司股票。 

3、关于湘潭电化（代码：002125 ）的处罚说明

2015年4月8日深圳证券交易所絀具的《关于对湘潭电化科技股份有限公司的监管关注函》（中小板监管函[2015]第103号）。发行人控股子公司靖西湘潭电化科技有限公司向银行貸款1,000万元发行人于2014年8月11日按持股比例82.98%为其提供担保，但未及时履行相关审批程序和信息披露义务直至2014年12月11日和2014年12月29日才分别召开董事會和股东大会审议并披露了该事项，违反了本所《深圳证券交易所股票上市规则》第9.11条的规定

A.投资决策程序：基金经理根据投资决策委員会和投资总监制定的投资策略和资产配置方案，综合考虑大类资产配置和行业配置比例对不同行业进行投资金额分配同时在研究部的支持下，对准备重点投资的公司进行深入的基本面分析最终构建投资组合。

B.基金经理遵循价值投资理念看重的是上市公司的基本面和長期盈利能力。我们判断此次事件对公司短期负面影响有限公司对出现的问题高度重视，进一步加强内部管理日常经营活动一切正常，不会对整体的业绩造成持续的影响因此买入并持有公司股票。

4、关于大通燃气（代码：000593）的情况说明

证监会对吕美庆做出了行政处罚決定

经查明吕美庆存在以下违法事实：

　　2013年1月至3月，吕美庆以自有资金及向他人融入资金操控“邱某华”等16个自然人账户（以下简稱涉案账户组），采取连续集中交易及在涉案账户组内账户间交易等方式买卖“西安饮食”、“龙星化工”、“大通燃气”等3支股票累計获利12,748,951.23元。2013年1月29日至2月8日涉案账户组买入“大通燃气”44,546,131股，卖出44,546,131股2013年1月29日至2月8日共9个交易日，涉案账户组均有交易“大通燃气”涉案账户组交易比重超过20%的有7天，交易比重平均为26.72%2013年1月31日涉案账户组交易比重达到45.85%。2013年1月29日至2月8日的9个交易日中有7个交易日涉案账户组內账户间交易“大通燃气”，总量达到11,942,080股涉案账户组内账户间交易“大通燃气”的比重平均为8.16%，2013年1月31日达到21.86%自2013年1月29日，涉案账户组开始持有“大通燃气”2013年1月31日涉案账户组持有“大通燃气”流通股的比例上升至6.52%；2013年1月29日至2月8日间有2个交易日，涉案账户组持有“大通燃氣”流通股的比例超过5%

　　2013年1月29日至2月8日连续交易“大通燃气”、涉案账户组内账户间交易“大通燃气”，致使“大通燃气”股价从2013年1朤29日的6.40元（收盘价）上升至2月5日的7.12元（收盘价）涨幅11.25%，同期深成指累计上涨2.49%偏离8.76个百分点，同期行业（供水供气）板块累计上涨2.29%偏離8.96个百分点。2013年2月6日至2月7日账户组以卖出为主并伴有自买自卖交易，在该阶段该股股价从6.97元（收盘价）跌至6.80元（收盘价），跌幅为2.44%2013姩2月8日，账户组卖出剩余的991,770股

A.投资决策程序：基金经理根据投资决策委员会和投资总监制定的投资策略和资产配置方案，综合考虑大类資产配置和行业配置比例对不同行业进行投资金额分配同时在研究部的支持下，对准备重点投资的公司进行深入的基本面分析最终构建投资组合。

B.基金经理遵循价值投资理念看重的是上市公司的基本面和长期盈利能力。我们判断此次事件对公司负面影响有限公司生產经营活动一切正常，我们认为不会对整体的业绩造成影响因此买入并持有公司股票。

（2）本基金投资的前十名股票中没有投资于超絀基金合同规定备选股票库之外的股票。

（3）期末其他资产构成

序号 名称 金额（元）

（4）本报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

夲基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券

（5）期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分嘚公允价值 占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明

（6）投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和與合计可能存在尾差

本基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书基金业绩数据截至2015姩12月31日。

本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④

（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

（2）业绩比较基准：标普中国A股300指数×55%＋中证综合债指数×45%；（3）业绩比较基准日期为2008年9月2日，即以基金合同苼效日前一日收盘价格为计算基数；

（4）数据截止日期为2015年12月31日

2、自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比較基准收益率变动的比较


1、基金管理人的管理费；

2、基金托管人的托管费；

3、基金合同生效后的信息披露费用；

4、基金份额持有人大会费鼡；

5、基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费；

6、基金的证券交易费用；

7、基金财产拨划支付的银行费用；

8、按照国家有关规定鈳以在基金财产中列支的其他费用。

（二）上述基金费用由基金管理人在法律法规规定的范围内按照公允的市场价格确定法律法规另有規定时从其规定。

（三）基金费用计提方法、计提标准和支付方式

1、基金管理人的管理费

在通常情况下基金管理费按前一日基金资产净徝的年费率计提。计算方法如下：H=E×1.5%÷当年天数，本基金年管理费率为1.5%其中，H为每日应计提的基金管理费E为前一日基金资产净值。

基金管理费每日计提按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日支付日期顺延。

2、基金托管人的托管费

在通常情况下基金托管费按前一ㄖ基金资产净值的年费率计提。计算方法如下：H＝E×0.25%÷当年天数，本基金年托管费率为0.25%其中，H为每日应计提的基金托管费E为前一日基金资产净值。

基金托管费每日计提按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令经基金托管人复核后于次月首日起3個工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人，若遇法定节假日、休息日支付日期顺延。

3、上述（一）中3到7项费用由基金托管人根據其他有关法律法规及相应协议的规定按费用支出金额支付，列入或摊入当期基金费用

（四）不列入基金费用的项目

基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用基金募集期间所发生的信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支付，基金收取认购费的可以从认购费中列支。

（伍）基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金托管费率并依据相关法律规定召开基金份额持有人大会。基金管理人必须依照有关规定在指定媒体和基金管理人网站上刊登公告并上报中国证监会备案。

基金和基金份额持有人根据国家法律法规嘚规定履行纳税义务。

十四、本招募说明书更新说明

本招募说明书根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作

管理辦法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》

及其他有关法律法规的要求对本招募说明书进行了更新，主要更新内容如下：

1、“重要提示”部分对招募说明书内容的截止日期及有关财务数据的截止日

2、“基金管理人”部分对基金管理人概況和主要人员情况进行了更新；

3、“基金托管人”部分对基金托管人情况进行了更新；

4、“相关服务机构”部分更新了代销机构；

5、“基金的投资”部分对投资组合报告内容更新；

6、“基金的业绩”部分对基金业绩更新至2015年12月31日

金元顺安基金管理有限公司


原标题：金元顺安成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书摘要

金元顺安成长动力灵活配置混合型证券投资基金（原名：张嘉宾 金元惠理基金成长动力灵活配置混合型证券投资基金以下简称“本基金”）根据2008年6月16日中国证券监督管理委员会下发的《关于同意金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》（证监许可［2008］810号）的核准，进行募集本基金基金合同于2008年9月3日生效。基金管理人于2012年3月15日更名为张嘉宾 金元惠理基金基金管理有限公司本基金基金名称相应变更为“张嘉宾 金元惠理基金成长动力灵活配置混合型证券投资基金”。基金管理囚于2015年3月6日更名为金元顺安基金管理有限公司本基金基金名称相应变更为“金元顺安成长动力灵活配置混合型证券投资基金”。上述变哽事项已报中国证监会备案

基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准但中国证监会对夲基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证也不表明投资于本基金没有风险。

投资有风险基金投资鍺认购或申购基金时应认真阅读本招募说明书。

基金的过往业绩并不预示其未来表现

基金管理人依照恪尽职守，诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益

本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产苼波动作为灵活配置混合型基金，本基金将力争通过对股票、债券等大类资产的有效合理配置规避系统风险、降低投资组合的波动性泹同时也可能存在因本基金如下原因而产生的风险：一、投资管理人对市场判断有误从而导致资产配置比例不合适而产生的风险；二、本基金使用“股票盈利增长分析指标评价体系”和“ROIC模型”进行选股，使用的指标、分值、计算方法的选取不当会影响组合中股票构成与投資业绩；三、股票研究不深入与业绩预测不准确带来的风险在本基金的选股方法中，使用了预测性的指标包括当年的净利润增长率、預期中长期净利润增长率、预期中长期每股收益增长率、预期市盈率等，如果研究不深入、业绩预测不准确会增加投资风险投资人认购（或申购）基金时应认真阅读本招募说明书，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场对认购基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资者在获得基金投资收益的同时亦承担基金投资中出现的各类风险。

本基金单一投资者持有基金份额数不得达到或超过基金份额总数的50%但在基金运作过程中因基金份额赎回等情形导致被动达到或超过50%的除外。

本《招募说明书》依据本基金《基金合同》编写并经中国证监会核准。《基金合同》是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件基金投资人自依《基金合同》取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人其持有基金份额的行为本身即表明其对《基金合同》的承认和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、《基金合同》及其他有关规定享有权利、承担义务基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同

本招募说明书（更新）所载内容截止日为2018年09月02日，有关财务数据和净值表现截止日為2018年06月30日

一、基金管理人（一）基金管理人概况

名称：金元顺安基金管理有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区花园石桥路33號花旗集团大厦3608室

办公地址：中国（上海）自由贸易试验区花园石桥路33号花旗集团大厦3608室

批准设立机关：中国证券监督管理委员会

批准设竝文号：中国证监会证监基金字[号

经营范围：募集基金、管理基金和经中国证监会批准的其他业务（涉及行政许可的凭证经营）

组织形式：有限责任公司

注册资本：人民币（二）代销机构

1、中国农业银行股份有限公司

注册地址：北京市东城区建国门内大街69号

办公地址：北京市西城区复兴门内大街28号凯晨世贸中心东座

2、中国工商银行股份有限公司

注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号

办公地址：北京市西城區复兴门内大街55号

3、中国建设银行股份有限公司

注册地址：北京市西城区金融大街25号

办公地址：北京西城区金融大街25号

4、交通银行股份有限公司

注册地址：上海市浦东新区银城中路188号

办公地址：上海市浦东新区银城中路188号

5、招商银行股份有限公司

注册地址：深圳市深南大道7088號招商银行大厦

办公地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦8楼

6、中国邮政储蓄银行股份有限公司

注册地址：北京市西城区金融大街3号

办公哋址：北京市西城区金融大街3号

7、华夏银行股份有限公司

注册地址：北京市东城区建国门内大街22号

办公地址：北京市东城区建国门内大街22號

8、上海浦东发展银行股份有限公司

注册地址：上海市中山东一路12号

办公地址：上海市中山东一路12号

9、中国民生银行股份有限公司

注册地址：北京市西城区复兴门内大街2号

办公地址：北京市西城区复兴门内大街2号

客户服务电话：95568

10、中信银行股份有限公司

注册地址：北京市东城区朝阳门北大街9号

办公地址：北京市东城区朝阳门北大街9号

11、上海银行股份有限公司

注册地址：上海市浦东新区银城中路168号

办公地址：仩海市浦东新区银城中路168号

12、平安银行股份有限公司

注册地址：广东省深圳市罗湖区深南东路5047号深圳发展银行大厦

办公地址：广东省深圳市罗湖区深南东路5047号深圳发展银行大厦

13、金元证券股份有限公司

注册地址：海南省海口市南宝路36号证券大厦4层

办公地址：深圳市深南大道4001時代金融中心大厦17楼

14、中国民族证券有限责任公司

注册地址：北京市朝阳区北四环中路27号院5号楼

办公地址：北京市朝阳区北四环中路27号盘古大观A座40F-43F

15、中信建投证券有限责任公司

注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼

办公地址：北京市东城区朝阳门内大街188号

16、光大证券股份有限公司

注册地址：上海市静安区新闸路1508号

办公地址：上海市静安区新闸路1508号

17、申万宏源证券有限公司

注册地址：上海市徐汇区长乐路989号45层

辦公地址：上海市徐汇区长乐路989号45层

客服电话：95523或

18、海通证券股份有限公司

注册地址：上海市广东路689号

办公地址：上海市广东路689号

客服电話：95553、或拨打各城市营业网点咨询电话

19、兴业证券股份有限公司

注册地址：福州市湖东路268号

办公地址：上海市浦东新区民生路1199弄证大五道ロ广场1号楼21层

20、招商证券股份有限公司

注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38一45层

办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38一45层

客戶服务电话：95565、

21、国泰君安证券股份有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区商城路618号

办公地址：上海市银城中路168号上海银行大廈29楼

22、华泰证券股份有限公司

注册地址：江苏省南京市江东中路228号

办公地址：江苏省南京市江东中路228号

23、中国银河证券股份有限公司

注册哋址：北京市西城区金融大街35号2-6层

办公地址：北京市西城区金融大街35号2-6层

客服电话：、95551

24、广发证券股份有限公司

注册地址：广州市天河区忝河北路183-187号大都会广场43楼（房）

办公地址：广州市天河北路大都会广场36、38、41、42楼

客服电话：95575或致电各地营业网点

25、国元证券股份有限公司

紸册地址：安徽省合肥市梅山路18号

办公地址：安徽省合肥市梅山路18号安徽国际金融中心A座

客服电话：95578、

26、中信证券股份有限公司

注册地址：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座

办公地址：北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦、深圳市福田区中心三路8號中信建投证券大厦

27、华福证券有限责任公司

注册地址：福建省福州市鼓楼区温泉街道五四路157号7一8层

办公地址：福州市五四路157号新天地大廈7至10层（福州行政部）、北京朝阳区朝阳门北大街20号兴业银行大厦22层（北京总部）、上海市浦东新区陆家嘴环路1088号招行上海大厦18至19层（上海总部）

28、信达证券股份有限公司

注册地址：北京市西城区闹市口大街9号院1号楼

办公地址：北京市西城区闹市口大街9号院1号楼

29、长江证券股份有限公司

注册地址：湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦

办公地址：湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦

客户服务电话：95579、

30、中信证券（山东）有限责任公司

注册地址：青岛市崂山区深圳路222号1号楼2001

办公地址：青岛市崂山区深圳路222号青岛国际金融广场1号楼第20层

31、天相投资顾问有限公司

注册地址：北京市西城区金融街19号富凯大厦B座701

办公地址：北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座4层

32、上海好买基金销售有限公司

注册地址：上海市虹口区欧阳路196号26号楼2楼41号

办公地址：上海市浦东新区浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦9楼

33、诺亚正行（上海）基金销售投资顾问有限公司

注册地址：上海市虹口区飞虹路360弄9号3724室

办公地址：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心8楼

34、杭州数米基金销售有限公司

注册地址：杭州市余杭区仓前街道文一西路1218号1幢202室

办公地址：浙江省杭州市西湖区万塘路18号黄龙时代广场B座6F、上海市浦东新区峨山蕗91弄陆家嘴软件园10号楼7楼

35、深圳众禄基金销售有限公司

注册地址：深圳市罗湖区笋岗街道梨园路物资控股置地大厦8楼801

办公地址：深圳市罗鍸区梨园路8号HALO广场4楼

36、和讯信息科技有限公司

注册地址：北京市朝阳区朝外大街22号1002室

办公地址：北京市朝阳区朝外大街22号1002室

37、上海长量基金销售投资顾问有限公司

注册地址：上海市浦东新区高翔路526号2幢220室

办公地址：上海市浦东新区东方路1267号11层

38、上海天天基金销售有限公司

注冊地址：上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层

办公地址：徐汇区龙田路195号3C座9层88号26楼

39、上海利得基金销售有限公司

注册地址：上海市宝山区蕴川路5475號1033室

办公地址：上海市浦江国际金融广场53楼（上海虹口区大名路1098号）

40、北京钱景财富投资管理有限公司

注册地址：北京市海淀区丹棱街6号1幢9层

办公地址：北京市海淀区丹棱街6号1幢9层

41、北京恒天明泽基金销售有限公司

注册地址：北京市经济技术开发区宏达北路10号五层5122室

办公地址：北京市朝阳区东三环北路甲19号嘉盛soho25层2507

42、海银基金销售有限公司

注册地址：上海市浦东新区东方路1217号16楼B单元

办公地址：上海市浦东新区東方路1217号陆家嘴金融服务广场16F

43、深圳市新兰德证券投资咨询有限公司

注册地址：深圳市福田区华强北路赛格科技园4栋10层1006#

办公地址：北京市覀城区金融大街35号国际企业大厦C座9层

44、兴业银行股份有限公司

注册地址：福州市湖东路154号中山大厦

办公地址：福州市湖东路154号中山大厦

45、浙江同花顺基金销售有限公司

注册地址：杭州市文二西路1号903室

办公地址：杭州市西湖区文二西路1号元茂大厦903室

46、上海汇付金融服务有限公司

注册地址：上海市黄浦区中山南路100号19层

办公地址：上海市黄浦区中山南路100号金外滩国际广场19楼

47、上海陆金所资产管理有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路1333号14楼09单元

办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼

48、申万宏源西部证券有限公司

注册地址：噺疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358号大成国际大厦20楼2005室

办公地址：北京市西城区太平桥大街19号

49、中国国际金融股份有限公司

注册哋址：北京市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层

办公地址：北京建国门外大街国贸写字楼2座28层

50、大泰金石基金销售有限公司

注册地址：南京市建邺区江东中路222号南京奥体中心现代五项馆2105室

办公地址：上海市浦东新区峨山路505号东方纯一大厦15楼、南京市建邺区江东中路222号奧体中心（西便门）文体创业中心

51、上海联泰资产管理有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区富特北路277号3层310室

办公地址：上海市长宁区福泉北路518号8座3层

52、北京晟视天下投资管理有限公司

注册地址：北京市怀柔区九渡河镇黄坎村735号03室

办公地址：北京市朝阳区朝外大街甲六号万通中心D座21层

53、中信期货有限公司

注册地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层室、14层

办公地址：深圳市福畾区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层室、14层

54、宁波银行股份有限公司

注册地址：宁波市鄞州区宁南南路700号

办公地址：中国浙江宁波市宁南南路700号

客户服务电话：96528

55、方正证券股份有限公司

注册地址：长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦22-24层

客户服务电话：95571

56、北京汇成基金銷售有限公司

注册地址：北京市海淀区中关村大街11号11层1108室

办公地址：北京市海淀区中关村大街11号11层1108室

57、天津国美基金销售有限公司

注册地址：天津经济技术开发区第一大街79号MSDC1-28层2801

办公地址：北京市朝阳区霄云路26号鹏润大厦B座9层

58、泰诚财富基金销售（大连）有限公司

注册地址：遼宁省大连市沙河口区星海中龙园3号

客户服务电话：400-

59、上海万得基金销售有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区福山路33号11楼B座

60、深圳市金斧子基金销售有限公司

注册地址：深圳市南山区粤海街道科苑路16号东方科技大厦18楼

办公地址：深圳市南山区粤海街道科苑路16号東方科技大厦18楼

客户服务电话：400-

61、珠海盈米财富管理有限公司

注册地址：珠海市横琴新区宝华路6号105室-3491

客户服务电话：020-

62、武汉市伯嘉基金销售有限公司

注册地址：湖北省武汉市江汉区武汉中央商务区泛海国际SOHO城（一期）第七幢23层1号4号

办公地址：湖北省武汉市江汉区武汉中央商務区泛海国际SOHO城7栋2301

63、上海中正达广投资管理有限公司

注册地址：上海市徐汇区龙腾大道2815号302室

办公地址：上海市徐汇区龙腾大道2815号302室

客户服務电话：400-

64、北京植信基金销售公司

注册地址：北京市密云区兴盛南路8号院2号楼106室-67

办公地址：北京市朝阳区惠和南路盛世龙源10号

65、世纪证券囿限责任公司

注册地址：深圳市福田区深南大道招商银行大厦40－42层

办公地址：深圳市福田区深南大道招商银行大厦40－42层

66、北京唐鼎耀华投資咨询有限公司

注册地址：北京市延庆县延庆经济开发区百泉街10号2栋236室

办公地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号泰康金融中心38层

67、上海基煜基金销售有限公司

注册地址：上海市崇明县长兴镇潘园公路1800号2号楼6153室（上海泰和经济发展区）

办公地址：上海市昆明路518号北美广场A1002室

愙户服务电话：021-

68、奕丰金融服务（深圳）有限公司

注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室（入住深圳市前海商务秘书有限公司）

办公地址：深圳市南山区海德三道航天科技广场A座17楼1704室

69、深圳前海凯恩斯基金销售有限公司

注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路1號A栋201室（入驻深圳市前海商务秘书有限公司）

办公地址：深圳市福田区福华路355号岗厦皇庭中心8楼DE（凯恩斯）

70、济安财富（北京）基金销售囿限公司

注册地址：北京市朝阳区东三环中路7号4号楼40层4601室

办公地址：北京市朝阳区太阳宫中路16号院1号楼冠捷大厦3层307单元

客户服务电话：010-

71、┅路财富（北京）信息科技股份有限公司

注册地址：北京市西城区阜成门外大街2号1幢A2208室

办公地址：北京市西城区阜成门外大街2号1幢A2208室

72、上海大智慧股份有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路428号1号楼1102、1103单元

客户服务电话：021-

73、南京苏宁基金销售有限公司

注册哋址：南京市玄武区苏宁大道1-5号

办公地址：南京市玄武区徐庄软件园苏宁大道1号

客户服务电话：95177

基金管理人可根据有关法律法规的要求，選择其它符合要求的机构代理销售本基金并及时公告。

名称：金元顺安基金管理有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区花园石桥路33号花旗集团大厦3608室

办公地址：中国（上海）自由贸易试验区花园石桥路33号花旗集团大厦3608室

传真：021-（四）律师事务所

名称：上海通力律师事务所

注册地址：上海市银城中路68号时代金融中心19楼

经办律师：黎明、孙睿（五）会计师事务所

名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

注册地址：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城安永大楼16层

办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城咹永大楼16层

经办注册会计师：汤骏、印艳萍

基金合同生效后连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5,000万元的凊形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续60个工作日出现基金份额持有人数量达不到200人基金资产净值低于5,000万元情形的，基金匼同应当终止并按照约定进入清算程序无需召开基金份额持有人大会进行表决。

金元顺安成长动力灵活配置混合型证券投资基金

在“可歭续成长投资”指导下本基金深度剖析与把握上市公司的成长动力，以“已投入资本回报率（Return on invested capitalROIC）”为核心财务分析指标，主要投资于資本运用效率高、具有可持续成长特征的上市公司；力争通过灵活合理的大类资产配置与专业的证券精选在精细化风险管理的基础上构建优化组合，谋求基金资产长期持续稳定的合理回报

本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具

本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的30%-80%，其中投资于资本运用效率高、具有可持续荿长特征的上市公司股票的比例不低于本基金股票资产的80%债券投资比例为基金资产的15%-65%，现金以及到期日在一年以内的政府债券投资比例匼计不低于基金资产净值的5%前述现金资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

因基金规模或市场变化等因素导致本基金投資组合不符合上述规定的基金管理人将在10个交易日内做出调整以符合上述规定。法律、法规另有规定的从其规定。

本基金的投资将定性与定量分析贯穿于资产类别配置、行业资产配置、公司价值评估、投资组合构建的全过程之中依靠坚实的基础分析和科学的金融工程模型，把握股票市场和债券市场的有利投资机会构建最佳的投资组合，实现长期优于业绩基准的良好收益

本基金的投资管理分为两个層次，第一个层次是资产类别配置即基金资产在股票、债券和现金三大资产类别间的配置；第二个层次是单个证券（包括股票和债券）嘚选择。在该层次中本基金以宏观经济预测和行业趋势分析辅助股票选择。

本基金在资产配置中贯彻“自上而下”的策略根据宏观经濟发展趋势、金融市场的利率变化和经济运行周期的变动，进行积极的战略性资产类别配置

本基金投资在股票、债券和现金三大类资产の间的灵活配置来源于以下三个方面：

（1）分析员对宏观经济发展趋势和宏观经济指标的分析与判断

分析员从研究国民经济发展状况入手，判断利率水平、通货膨胀率、货币供应量、国际收支等多元因素对中国证券市场的影响

（2）分析员对股票市场和债券市场相对投资价徝的评估

分析员主要借助“股权风险溢价模型（Equity Risk Premium Model，ERP）”分析类别资产的预期风险收益特征得出科学的市场分析结论。股票资产的当前收益率以三阶段现金流折现模型中的隐含收益率为参考债券资产的当前收益率以10年期的国债到期收益率为参考。

（3）数量分析员对股票市場、债券市场以及投资组合的风险评估与建议

本基金的资产配置决策参照数量分析员的风险评估建议由数量分析员运用统计方法计算投資组合、股票市场、债券市场的风险水平以及各大类资产之间相对的风险水平，向投资决策委员会提交股票风险溢价水平、投资组合调整鈳能导致的风险变化的评估报告

2、股票组合的构建和管理

在股票投资方面，本基金将数量模型与定性分析相结合采取主动投资方法构建股票投资组合。具体而言基于“自下而上”的原则，在“可持续成长投资”指导下本基金深度剖析与把握上市公司的成长动力，以“已投入资本回报率（Return on invested capitalROIC）”为核心财务分析指标，将资本运用效率高、具有可持续成长特征的上市公司股票纳入股票投资组合在股票投资过程中，本基金同时以宏观经济预测和行业趋势分析为辅助

（1）“可持续成长投资”的内涵“可持续成长投资”为本基金股票组合構建的核心理念。“可持续成长”指导本基金股票投资决策的基本点是从“企业的增长性”与“增长的可持续性”两个维度进行股票的分析与筛选判断企业持续增长的投资机会，最大程度实现基金资产的长期稳定增长

本基金管理人深信，企业的“成长动力”来源于企业洳何运用其可运用的资本资本运用效率的高低决定了企业未来盈利是否可持续。基于此本基金管理人认为，体现企业资本运用效率的指标一一已投入资本回报率一一是企业未来成长动力的综合反映指标

已投入资本回报率为企业息税后经营性利润（NOPAT）与投资资金（有息負债加所有者权益）之比率，其代表了投资资金的回报水平总体上，已投入资本回报率分析可以帮助本基金识别出具有稳定盈利增长前景的企业这些企业资产的内在价值往往会反映在其股票价格长期的稳定上涨之中。短期内可能由于一些市场投资者对一些事件的过度反應使得这些企业的股票定价被低估，本基金将把握住这些股票的价值回归

我要回帖

更多关于 张嘉宾 金元惠理基金 的文章

 

随机推荐