是股份证书的简称是股份企业為筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权這种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与企业的重大决策、收取股息或分享红利等同一类别的每一份股票所代表嘚企业所有权是相等的。每个股东所拥有的企业所有权份额的大小取决于其持有的股票数量占企业总股本的比重。股票是股份企业资本嘚构成部分可以转让、买卖或作价抵押，是资本市场的紧要长期信用工具但不能要求企业返还其出资。股东与企业之间的关系不是债權债务关系股东是企业的所有者，以其出资份额为限对企业负有限责任承担危机，分享收益

股票是社会化大出产的产物，已有近400年嘚历史作为人类文明的成果，股份制和股票也适用于我国社会主义市场经济企业可以通过向社会公开发行股票筹集资金用于出产经营。国家可以通过控制多数股权的方式用同样的资金控制更多的资源。目前在上海、深圳证券交易所上市的企业绝大部分是国家控股企業。

股票和债券虽然都是有价证券都可以作为筹资的手段和投入工具，但两者却有明显的区别

作为筹资手段，无论是国家、地方公共團体还是企业都可以发行债券，而股票则只能是股份制企业才可以发行

从收益方面看，债券在购买之前已定，到期就可以获得固定利息而不管发行债券的企业经营获利与否。股票一般在购买之前不定股息率股息收入随股份企业的盈利状况变动而变动，盈利多就多嘚盈利少就少得，无盈利不得

从本金方面看，债券到期可回收本金也就是说连本带利都能得到，如同放债一样股票则无到期之说。股票本金一旦交给企业就不能再收回，只要企业存在就永远归企业支配。企业一旦破产还要看企业剩余资产清盘状况，那时甚至連本金都会蚀尽小股东特别有此可能。

上述本利状况表明债券和股票实质上是两种性质区别的有价证券。二者反映着区别的经济利益關系债券所表示的只是对企业的一种债权，而股票所表示的则是对企业的所有权权属关系区别，就决定了债券持有者无权过问企业的經营管理而股票持有者，则有权直接或间接地参与企业的经营管理

债券只是一般的投入对象，其交易转让的周转率比股票较低股票鈈仅是投入对象，更是金融市场上的紧要投入对象其交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大可以暴涨暴跌，安全性低危机大，泹却又能获得很高的预期收入因而能够吸引不少人投进股票交易中来。

另外在企业交纳所得税时，的利息已作为费用从收益中减除茬所得税前列支。而企业股票的股息属于净收益的分配不属于费用，在所得税后列支这一点对企业的筹资决策影响较大，在决定要发荇股票或发行债券时常以此作为选择的决定性因素。

（2）股票是一种要式证劵

（4）股票是一种资本证劵

（5）股票是一种综合权利证劵

（1）是一种出资证明当一个自然人或法人向股份有限企业参股投入时，便可获得股票作为出资的凭证；

（2）股票的持有者凭借股票来证明洎己的股东身份参加股份企业的股东大会，对股份企业的经营发表意见；

（3）股票持有者凭借股票参与股份发行企业的利润分配也就昰通常所说的分红，以此获得一定的经济利益

种类很多，可谓五花八门、形形色色这些股票名称区别，形成和权益各异股票的分类方式因此也是多种多样的。

1、按股东权利分类股票可分为普通股、优先股和后配股。

2、根据上市地区可以分为我国上市企业的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的区分。这一区分主要是依据股票的上市地点和所面对的投入者而定

3、根据业绩也分为：ST股、、、 。

记名股票和無记名股票这是根据股票是否记载股东姓名来划分的。记名股票是在股票上记载股东的姓名，如果转让必须经企业办理过户手续无記名股票，是在股票上不记载股东的姓名如果转让，通过交付而生效

有票面值股票和无票面值股票。这是根据股票是否记明每股金额來划分的有票面值股票，是在股票上记载每股的金额无票面值股票，只是记明股票和企业资本总额或每股占企业资本总额的比例。

單一股票和复数股票这是根据股票上表示的份数来划分的。单一股票是指每张股票表示一股复数股票是指每张股票表示数股。

普通股票和特别股票这是根据股票所代表的权利大小来划分的。普通股票的股息随企业利润大小而增减特别股票一般按规范优先取得固定股息，但其股东的表决权有所限制

表决权股票和无表决权股票。这是根据股票持有者有无表决权来划分的普通股票持有者都有表决权，洏那些在某些方面享有特别利益的优先股票持有者在表决权上常受到限制无表决权的股东，不能参与企业决策

l）不可偿还性。是一种無偿还期限的有价证券投入者认购了股票后，就不能再要求退股只能到二级市场卖给第三者。股票的转让只意味着企业股东的改变並不减少企业资本。从期限上看只要企业存在，它所发行的股票就存在股票的期限等于企业存续的期限。

2）参与性股东有权出席股東大会，选举企业董事会参与企业重大决策。股票持有者的投入意志和享有的经济利益通常是通过行使股东参与权来实现的。

股东参與企业决策的权利大小取决于其所持有的股份的多少。从实践中看只要股东持有的股票数量达到左右决策结果所需的实际多数时，就能掌握企业的决策控制权

3）收益性。股东凭其持有的股票有权从企业领取股息或红利，获取投入的收益股息或红利的大小，紧要取決于企业的盈利水平和企业的盈利分配政策

股票的收益性，还表现在股票投入者可以获得价差收人或实现资产保值增值通过低价买人囷高价卖出股票，投入者可以赚取价差利润以美国可口可乐企业股票为例。如果在1983年底投入1000买人该企业股票到1994年7月便能以11554美元的市场價格卖出，赚取10倍多的利润在通货膨胀时，会随着企业原有资产重置价格上升而上涨从而避免了资产贬值。股票通常被视为在高通货膨胀期间可优先选择的投入对象

4）流通性。股票的流通性是指股票在区别投入者之间的可交易性流通性通常以可流通的股票数量、股票以及股价对交易量的敏感程度来衡量。可流通股数越多成交量越大，价格对成交量越不敏感（价格不会随着成交量一同变化）股票嘚流通性就越好，反之就越差股票的流通，使投入者可以在市场上卖出所持有的股票取得现金。通过股票的流通和股价的变动可以看出人们对于相关行业和上市企业的进展前景和盈利潜力的判断。

那些在流通市场上吸引大量投入者、股价不断上涨的行业和企业可以通过增发股票，不断吸收大量资本进入出产经营行为收到了优化资源配置的效果。

5）价格波动性和危机性股票在交易市场上作为交易對象，同商品一样有自己的市场行情和市场价格。由于股票价格要受到诸如企业经营状况、供求关系、银行、大众心理等多种因素的影響其波动有很大的不确定性。正是这种不确定性有可能使股票投入者遭受损失。价格波动的不确定性越大投入危机也越大。因此股票是一种高危机的金融产品。例如称雄于世界计算机产业的国际商用机器企业（ibm），当其业绩不凡时每股价格曾高达170美元，但在其哋位遭到挑战出现经营失策而招致亏损时，股价又下跌到40美元如果不合时机地在高价位买进该股，就会导致严重损失

由上解析，可鉯看出股票的特性：第一股票具备不可返递性。股票一经售出不可再退回企业，不能再要求退还股金第二，股票具备危机性投入於股票能否获得预期收入，要看企业的经营状况和股票交易市场上的行情而这都不是确定的，变化极大必须准备承担危机。第三价格即股市具备波动性。影响股市波动的因素多种多样有企业内的，也有企业外的；有经营性的也有非经营性的；有经济的，也有政治嘚；有国内的也有国际的；等等。这些因素变化频繁引起股市不断波动。第四股票具备极大的投机性。股票的危机性越大市场价格越波动，就越有利于投机投机有破坏性，但也加快了资本流动加速了资本集中，有利于产业结构的调整增加了社会总供给，对经濟进展有着重要的积极意义

股票交易时间为：星期一至星期五上午九点半至十一点半，下午一点至三点双休日和交易所公布的休市日休市。

上午9：15~9：25分为集合竞价时间投入人可以下单，委托价格限于前一个营业日收盘价的加减百分之十即在当日的涨跌停板之间,九点半前委托的单子，在上午九点半时撮合由集合竞价得出的价格便是所谓“开盘价”。

万一你委托的价格无法在当个交易日成交的话隔┅个交易日则必须重新挂单。

股票买进加卖出都要收手续费

买进加卖出佣金各为0.3%，上海小于或等于3‰ 起点：5元

深圳小于或等于3‰ 起点：5元。

印花税：1‰ 国家收的税金

另外上海每1000股收取1元的过户费。不足1元时收1元 深圳不收过户费。

上海 委托费5元（按每笔收费)

证券经營机构受理投入者的买卖委托后，应即刻将信息按时间先后顺序传送到交易所主机公开申报竞价。股票申报竞价时可依有关规范采用集合竞价或连续竞价方式实行，交易所的撮合大机将按“价格优先时间优先”的原则自动撮合成交。

目前沪、深两家交易所均存在集匼竞价和连续竞价方式。上午9:15--9:25为集合竞价时间其余交易时间均为连续竞价时间。在集合竞价期间内交易所的自动撮合系统只储存而不撮合，当申报竞价时间一结束撮合系统将根据集合竞价原则，产生该股票的当日开盘价沪、深新股挂牌交易的第一天不受涨跌幅 10％的限制，但深市新股上市当日集合竞价时其委托竞价不能超过新股发行价的上下15元，否则该竞价在集合竞价中作无效处理，只可参与随後的连续竞价

集合竞价结束后，就进入连续竞价时间即9:30-11:30和13:00--15:00。投入者的买卖指令进入交易所主机后撮合系统将按“价格优先，时间优先”的原则实行自动撮合同一价位时，以时间先后顺序依次撮合在撮合成交时，股票成交价格的决定原则为：1.成交价格的范围必须在葃收盘价的上下 10％以内；2.最高买入申报与最高卖出申报相同的价位；3.如买（卖）方的申报价格高（低）于卖（买）方的申报价格时采用雙方申报价格的平均价位。交易所主机撮合成交的主机将成交信息即刻回报到券商处，供投入者查询未成交的或部分成交的，投入者囿权撤消自己的委托或继续等待成交一般委托有效期为一天。

另外深市股票的收盘价不是该股票当日的最后一笔的成交价，而是该股票当日有成交的最后一分钟的成交金额除以而得 一级市场 含 义 一级市场指股票的初级市场也即发行市场，在这个市场上投入者可以认购企业发行的股票通过一级市场，发行人筹措到了企业所需资金而投入人则购买了企业的股票成为企业的股东，实现了储蓄转化为资本嘚历程

在西方国家，一级市场又称、初级金融市场或原始金融市场在一级市场上，需求者可以通过发行股票、债券取得资金在发行曆程中，发行者一般不直接同持有币购买者实行交易需要有中间机构办理，即证券经纪人所以一级市场又是证券经纪人市场。

一级市場有以下几个紧要特点：

1）、发行市场是一个抽象市场其买卖行为并非局限在一个固定的场所。

2）、发行是一次性的行为其价格由发荇企业决定，并经过有关部门核准投入人以同一价格购买股票。

股票一级市场的发行方式

股票的发行方式也就是股票经销出售的方式。由于各国的金融市场管制区别金融体系结构和金融市场结构区别，股票发行方式也有所区别如果按照发行与认购的方式及对象，股票发行可划分为公开发行与非公开发行；如果按是否有中介机构(证券承销商)协助股票发行也可划分为直接发行与间接发行(或叫委托发行)；若按区别的发行目的，股票发行还可以区分为有偿增资发行和无偿增资发行

公开发行又称公募，是指事先不确定特定的发行对象而昰向社会广大投入者公开推销股票。

非公开发行又叫私募是指发行企业只对特定的发行对象推销股票。非公开发行方式紧要在以下几种狀况下采用：1.以发起方式设立企业；2.内部配股；3.私人配股又称第三者分摊。

直接发行又叫直接招股或称发行企业自办发行，是指股份企业自己承担股票发行的一切事务和发行危机直接向认购者推销出售股票的方式。

间接发行又叫委托发行是指发行者委托证券发行承銷中介机构出售股票的方式。股票间接发行的方式与债券的间接发行方式一样，也分为代销发行、助销发行和包销发行三种方式

有偿增资发行，就是认购者必须按股票的某种发行价格支付现款方能获得新发股票。一般公开发行的股票和私募中定向发行的股票都采用有償增资的发行方式

无偿增资发行，是指股份企业将企业盈余结余、公积金和资产重估增益转入资本金股本科目的同时发行与之对应的噺股票，分配给企业原有的股东原有股东无需缴纳认购股金款。

涨跌停板制度源于国外早期是证券市场中为了防止交易价格的暴涨暴跌，抑制过度投机现象对每只证券当天价格的涨跌幅度予以适当限制的一种交易制度，即规范交易价格在一个交易日中的最大波动幅度為前一交易日收盘价上下百分之几超过后停止交易。

我国证券市场现行的涨跌停板制度是1996年12月13日发布1996年12月26日开始实施的，旨在保护广夶投入者利益保持市场稳定，进一步推进市场的规范化制度规范，除上市首日之外股票（含A股、B股）、基金类证券在一个交易日内嘚交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10％，超过涨跌限价的委托为无效委托

我国的涨跌停板制度与国外制度的紧要区別在于股价达到涨跌停板后，不是完全停止交易在涨跌停价位或之内价格的交易仍可继续实行，直到当日收市为止

本身没有价值，但咜可以当做商品出卖并且有一定的价格。又叫股票行市它不等于股票票面的金额。股票的票代表投入入股的货币资本数额它是固定鈈变的；而股票价格则是变动的，它经常是大于或小于股票的票面金额股票的买卖实际上是买卖获得股息的权利，因此股票价格不是它所代表的实际资本价值的货币表现而是一种资本化的收入。股票价格一般是由股息和利息率两个因素决定的例如，有一张票面额为100元嘚股票每年能够取得10元股息，即 10%的股息而当时的利息率只有5%，那么这张股票的价格就是10元÷5%=200元。

计算公式是：股票价格=股息/利息率

鈳见股票价格与股息成正比例变化，而和利息率成反比例变化如果某个股份企业的营业状况好，股息增多或是预期的股息将要增加這个股份企业的股票价格就会上涨；反之，则会下跌

包含股东帐户和资金帐户，根据交易所的规范投入者在申购前必须先开户，沪市噺股申购的证券帐户卡必须办理好指定交易并在开户的证券部营业部存入足额的资金用以申购。

交易所对申购新股的每个帐户申购数量昰有限制的首先，申报下限是1000股认购必须是1000股或者其整数倍；其次申购有上限，具体在发行公告中有规范委托时不能低于下限，也鈈能超过上限否则被视为无效委托。

新股申购只能申购一次并且不能撤单，重复申购除第一次有效外其他均无效。而且如果投入者誤操作而导致新股重复申购券商会重复冻结新股申购款，重复申购部分无效而且不能撤单这样会造成投入者资金当天不能使用，只有等到当天收盘后交易所将其作为无效委托处理，资金第二天回到投入者帐户内投入者才能使用。

四、新股申购配号的确认

投入者在办悝完新股申购手续后得到的合同号不是配号第二天交割单上的成交编号也不是配号，只有在新股发行后的第三个交易日(T＋3日)办理交割手續时交割单上的成交编号才是新股配号投入者要查询新股配号，可以在T＋3日到券商处打印交割单券商也会在该日将所有投入者的新股配号打印出来张贴在营业部的大厅内，投入者可以实行查对新股配号是按照每1000股配一个号，按时间顺序连续配号号码不间断。每个帐戶在交割时只打印一个申购配号同时打印有效申购股数，例如交割配号为，有效申购股数为5000股则该帐户全部申购配号为5个，依次为，，

五、申购新股资金冻结时间

根据新股申购的有关规范，投入者的申购款于T＋4日返还其资金帐户也就是说，投入者可于申购新股后的第四个交易日使用该笔资金

六、如何确认自己是否中签

投入者在T＋3日得到自己的配号之后，可以在T＋4日查询证监会指定报刊上由主承销商刊登的中签号码如果自己配号的后几位与中签号码相同，则为中签区别则未中，每一个中签号码可以认购1000股新股另外，投叺者的申购资金在T＋4日解冻投入者也可以在该日直接查询自己帐户内的解冻后的资金是否有减少或者查询股份余额是否有所申购的新股，以此来确定自己是否中签

七、新股申购T＋4日交割单显示“卖出”

申购新股后T＋1日券商打印的是“买入”交割单，T＋4日券商将资金返回投入者帐户交割单打印的是“卖出”申购款如申购成功则打印“买入”某股票 1000股，这里的“卖出”申购款与通常的股票买卖含义区别咜是交易所统一规范的返还投入者申购余款的一种形式。例如某投入者申购新股5000股，中签1000股则在T＋4日交割单上显示“卖出5000股”和“买叺1000股”。

沪市新股申购的申购代码是730XXX申购确认后，T＋1日开始投入者在帐户内查到的是申购款740XXX新股的配号是741XXX，如果中签T＋ 4日后投入者帳户内会有中签的新股730XXX，该股上市交易的当天证券代码变更为600XXX。深市新股申购代码为0XXX其申购款、配号、中签新股直至上市后代码均不變。

九、新股申购期间指定交易变更

如果投入者在某天申购了新股但又撤销了指定交易则该投入者的新股数据会传送给申购席位，投入鍺应在原申购席位上实行查询

十、新股申购不收手续费

根据两个交易所的规范，申购新股不收取手续费、印花税、过户费等费用但可鉯酌情收取委托手续费，上海、深圳本地收1元异地收5元，大多数券商出于竞争的考虑不收取这项费用。

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