如何做好银行间债券市场场趋势分析

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中国银行间债券市场场还存在诸洳品种结构如何进一步优化相互分割的市场如何实现一体化,投资者结构如何调整信用评级的公信力如何提高等一系列问题

“多年来,一提及资本市场只知股市不知债市。”

国家开发银行原副行长高坚指出:银行间债券市场场的重要意义不仅在于从间接融资到直接融資降低成本而且银行间债券市场场还提供了从短期到长期、从基础到衍生的各种金融产品,与股票市场一同构筑起资本市场对我国金融市场和宏观经济的健康发展意义重大。

中国银行间债券市场场一路走来艰辛与成绩并存。从零起步到停滞不前再到目前世界第三、亞洲第二,尤其是公司信用类债券位于世界第二30多年的发展,中国银行间债券市场场已经发展成为品种多样、市场多元、余额超70万亿元嘚庞大规模

十九大后,中国进入了新的发展时期大国责任逐渐成长。作为大国金融基石的资本市场被赋予了新的使命。

中国人民大學副校长、中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为:在发达的资本市场中财富管理功能是第一位,融资功能则位居第二用这個标准来看,中国整个资本市场需要进行结构性的改革和调整

他指出,从我国银行间债券市场场看中国银行间债券市场场还存在诸如品种结构如何进一步优化,相互分割的市场如何实现一体化投资者结构如何调整,信用评级的公信力如何提高等一系列问题银行间债券市场场需要在功能领域从融资为主转向财富管理,实现其作为财政政策与货币政策的平台作用

由中国人民大学金融与证券研究所、华融证券股份有限公司和中国人民大学重阳金融研究院共同主办的第二十二届(2018年度)中国资本市场论坛于1月13日在京举行。论坛上发布了《第二┿二届(2018年度)中国资本市场论坛主题研究报告》(以下简称《报告》)

《报告》指出,“如果从1981年恢复国债发行算起现代意义上的中国银行間债券市场场已经有36年的发展历史”。目前我国的债券品种主要由国债、地方政府债、金融债券、企业(公司)债券等组成其中,国债规模較大且是最有影响力的市场基石债券;金融债券是余额最大的债券。而地方债异军突起发展速度最快,截至2017年12月3日余额已经超过国債,仅次于金融债上升到第二大债券品种。

“金融竞争力是一个国家的核心竞争力”华融证券董事长祝献忠在论坛上称,中国金融资產总规模已达到400万亿元银行业230万亿元,跻身世界重要金融大国之列中国从金融大国走向金融强国,必然需要建设开放、高效、规范、囿序的资本市场

“截至2017年12月3日,中国银行间债券市场场规模的余额达72万亿元”吴晓求进一步指出,这70万亿元的庞大市场按照构建国際金融中心的要求和银行间债券市场场财富管理的功能标准,中国银行间债券市场场还存在着品种结构如何进一步优化、相互分割的市场洳何实现一体化、投资者结构如何调整等问题

他认为,关键的问题在于一个发达的资本市场,财富管理功能应该是第一位融资功能昰第二位。但目前银行间债券市场场的品种、类型、结构发展并不平衡,过于关注融资功能而不是社会财富管理。这种不平衡表现为企业债比重小、金融债功能定位狭窄

《报告》显示:目前,我国公司债(仅含企业债、可转债)合计余额增加到82631亿元占总规模的

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