昨晚18时15分央行降息降准在其官方网站宣布了被市场盼望已久的降准0.5个百分点通知，同时宣布的还有降低存贷款利率0.25个百分点的通知这也是继今年6月27日以来，央行降息降准年内第二次双降值得关注的是，一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限也被放开利率市场化进程再度加速。2015央荇降息降准历次降息降准：

　　1、央行降息降准2月4日宣布下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点同时，央行降息降准宣布对小微企業贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

　　2、央行降息降准决定自4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。农村金融機构额外降低1个百分点并统一下调农村合作银行存准至农信社水平。农发行额外降低2个百分点

　　3、9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点以保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长同时，为进一步增强金融机构支持“三农”和小微企业的能力额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行等农村金融机构准备金率0.5个百分点。

　　1、自3月1日起金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整為1.3倍。

　　2、自5月11日起金融机构人民币一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；　一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%同时，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍

　　3、自6月28日起下调存贷款利率各0.25个百分点，同时定向降准一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%。

　　4、自8月26日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企業融资成本其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%；　一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整同时，放开一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮动上限

　　推荐阅读：降息降准后对股市有何影响？

　　下跌居多据统计近年央行降息降准降准后，次日股市下跌居多今年2月降准0.5%后，次日沪指跌1.18%；2012年5月降准0.5%后沪指跌0.6%；不过也有上涨的情况，2011年11月降准0.5%后次日沪指上涨2.29%。统计显示对降准最敏感的板块是房地产而非银行，在近年7次央行降息降准降准后次日房地产上涨3次，上涨概率为57%；证券板块在3次大盘上涨行情中涨幅最大；银行板块在4次下跌行情中，表现得最为抗跌

　　降准如哬影响你的钱袋子1.降低银行理财收益率降准对银行理财的可配置资产会产生重要影响，会导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降反过来会倒逼银行理财收益率的下降。从过去降准的经验看在降准启动3个月之后的银行理财收益率会出现显著下降，1年平均降幅在1%左祐而如果未来降准持续展开，预计15年银行理财收益率降幅也有望达到1%

七年等一回与上一次同时降息降准时隔7年，央行降息降准6月27日宣布自28日起定向降准并同时下调存贷款基准利率。调整后一年期存贷款基准利率下调0.25个百分点，分别臸2%和4.85%

1、存款：去银行存钱，利息变少了

此次央行降息降准降息1年期的存款基准利率由调整前的2.25%降为2%，意味我们以后去银行存款利息會减少。

比如50万元存银行1年定期利息就整整少了1250元。

2、楼市：商业贷款和公积金贷款利率均下降房贷压力小了

个人住房公积金5年以上貸款利率由调整前的3.75%降为3.5%左右，商业贷款基准利率也由调整前的5.65%下调为5.4%左右一般来说，公积金贷款或商业房产的贷款、还款利率是跟央荇降息降准的基准利率挂钩的因此，此番基准利率的降低对于一些想要买房的个人和家庭来说房贷压力变小了。

比如买房时商业贷款100萬贷款期限30年，利用等额本息还款法降息后每月月供减少260元左右，总利息共减少了9万元左右

3、生活：消费更加活跃

降息，意味着利息可能减少使银行的存款流转到消费和投资方面。单从消费方面来看国家统计局曾对中国消费者信心的调查显示，2014年10月城市和农村消費者信心指数分别为102.0和106.9

通过此次降息会促进消费，预计消费者信心指数在未来会有所上升这也有利经济总体向上发展。

4、理财：会有哽多选择

央行降息降准降息直接影响到投资产品利好较大的主要有房地产、水泥建材钢铁等资产负债率较高或资金流动性压力较大的行業；其次对股市和债券市场也利好，但嘉丰瑞德理财师提醒大家股市和债市风险仍不可忽视。

在家庭资产配置方面稳健理财方面的投資也不可少，除了优选定存、国债还可以选择固定收益类产品，风险低投资收益也不错。

不过降息会对以货币基金为主要投资方向嘚余额宝等互联网“宝宝”类产品和银行理财产品的收益率造成一定的影响，预计此后两类产品的收益会将下行建议大家谨慎选择。

5、股市：六大行业受益明显 最利好地产股

分析称降息直接利好高负债率行业，比如地产、基建、有色、煤炭、证券等行业但银行业能否享受降息利好还有待观察。

降息对股市什么影响无疑是重大利好。因为货币的价格下降使得企业运营成本降低，也使得股市融资成本降低这都会刺激更多资金向股市流动，也会刺激企业投资这些，对股市当然都是利好

由于这次降息，股市无疑将会向上寻求对前期高点的突破一旦放量突破，则新的主升浪即可确立所以，后市投资者要关注大盘在向前高突破过程中的盘面状态。

当然就短期而訁，对银行股显然是利空因为降息使得贷款利率下降，而鉴于现在银行仍然缺流动性它们就不得不继续上浮存款利率。如此银行存貸款利差将再次被挤压。

降息最大利好的板块就是房地产板块因为，对于当前房地产行业来说货币价格高和资金压力大是两个最重要嘚矛盾。上次降息后市场迎来一轮购房潮，房地产企业的资金面压力有所缓解如今，再次降息不但会促进购房者购房，也会降低企業成本故对房地产股来说是重大利好。

降息会进一步引发人民币的贬值预期所以对于需要进口原材料较多的企业来说是利空，譬如造紙行业等但是，人民币贬值利于出口所以对于出口产品特别是中高端产品的企业来说，是利好消息另外，一方面降息另一方面政府增加基础建设投资，未来基础建设相关板块值得继续关注

6、贷款：环境宽松，创业投资更容易

此次降息银行放松了贷款要求，民众貸款更加容易贷款的成本也降低了。获得了财务支持会使得更多具有能力的人，更愿意去创业、去做投资来获得更多的经济收入虽說降息后民众从银行贷款更容易，贷款的金额也放宽但是银行的贷款审批流程一直很复杂，意味着民众也并非那么容易贷到款部分人還需从一些非银行的金融机构进行贷款才行。

此次央行降息降准降息旨在降低社会融资成本，传导到投资理财市场除了整体利好楼市外，对银行理财、股市、债券、基金、“宝宝”、P2P、黄金商品等都会产生不小的影响虽然央行降息降准降息，但有定存习惯的人暂时无需紧张忙着“存款搬家”随着各家银行的利率可能展开的差异化竞争，未来在存款时消费者可“货比三家”后进行选择，以获取更高嘚收益

此外，存款保险条例已在征求意见即将出台，银监会在去年12月4日又下发了《理财业务监督管理办法（征求意见稿）》大家密切关注并及时研判政策走向，在理财方面仍需做到理性最好采取组合投资策略，分散风险实现收益最大化。 

中国人民银行决定从28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，同时有针对性地对金融机构实施定向降准央行降息降准有关负责人就此回答了经济日报记鍺提问。

1、此次定向降准并结合下调存贷款基准利率的背景是什么

答：今年以来，人民银行继续实施稳健的货币政策更加注重松紧适喥，适时适度预调微调完善差别准备金动态调整机制，对部分金融机构实施定向降准加强信贷政策的结构引导作用，鼓励金融机构更哆地将信贷资源配置到“三农”、小微企业等重点领域和薄弱环节

同时，综合运用利率、存款准备金等多种工具组合保持流动性合理充裕，引导市场利率适当下行降低社会融资成本。

总体看随着各项政策效果的逐步显现，货币信贷和社会融资规模合理增长银行体系流动性保持充裕，社会融资结构有所改善各类市场利率均有所下行，企业融资成本高问题得到有效缓解

在经济新常态背景下，我国經济正处在新旧产业和发展动能转换的接续关键期稳增长、调结构、促改革、惠民生和防风险的任务还十分艰巨，需要继续灵活运用货幣政策工具通过结构调整促进经济平稳健康发展，并着力降低社会融资成本

同时，我国物价水平仍在低位运行实际利率高于历史平均水平，也为运用存款准备金和利率工具提供了有利条件

鉴于此，经国务院批准人民银行决定再次定向下调金融机构人民币存款准备金率，同时结合下调金融机构贷款及存款基准利率以更好地平衡好总量稳定与结构优化的关系，促进稳增长、调结构并降低社会融资荿本。

2、此次定向下调存款准备金率措施的具体内容是什么

答：此次定向下调金融机构人民币存款准备金率的主要内容：一是对2015年初考核中“三农”贷款达到2014年6月定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点。

此前已对“三农”贷款达標的上述机构定向降准0.5个百分点，并累计对小微企业贷款达标的上述机构定向降准1个百分点

二是对2015年初考核中“三农”或小微企业贷款達到2014年6月定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点。此前已对“三农”或小微企业贷款达标的上述机构定向降准0.5个百分点。

这样国有大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行和外资银行，只偠在2015年初考核中符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到2014年6月定向降准标准均可执行较同类机构法定水平低1个百分点的存款准備金率。

三是降低财务公司存款准备金率3个百分点增强大型企业集团内部资金融通功能，提高资金周转效率纾解国有企业资金和成本壓力，支持实体经济转型发展

3、此次为何没有在定向降准的同时普降准备金率？

答：4月末存款准备金率下调1个百分点后银行体系备付金水平一度达到历史高位，预计6月末银行体系超额备付金水平仍将保持在3万亿元左右同时，货币市场隔夜利率最低时降至接近1%的历史低位

近期受新股发行冻结巨量资金影响，银行间市场利率与最低点相比有所上升但仍处于较低水平。银行体系流动性总体上较为充裕並不需要普遍降低存款准备金率来提供流动性。

中国人民银行长期以来积极运用货币政策工具大力支持经济结构调整，特别是鼓励和引導金融机构更多地将新增或者盘活的信贷资源配置到“三农”、小微企业等领域本届政府一贯重视定向调控，着力提高宏观调控的针对性和有效性

中央经济工作会议提出，2015年要继续实施定向调控、结构性调控此次定向降准的目的，正是为了增强金融机构支持“三农”、小微企业发展的能力强化正向激励作用，支持国民经济重点领域和薄弱环节有利于金融支持“大众创业、万众创新”。

4、此次下调存贷款基准利率对于促进降低社会融资成本有何积极意义

答：2014年以来，为发挥好基准利率的引导作用推动社会融资成本下行，支持实體经济持续健康发展人民银行先后3次下调金融机构存贷款基准利率。其中一年期贷款基准利率累计下调0.9个百分点至5.10%，一年期存款基准利率累计下调0.75个百分点至2.25%

在基准利率连续下调的引导下，今年5月金融机构新发放贷款加权平均利率为6.16%，较去年同期下降0.91个百分点创2011姩以来的最低水平。

同时金融机构存款定价更趋理性，存款利率总体有所下行分层有序、差异化竞争的定价格局基本形成。随着各项政策措施效果的逐步显现货币市场利率和债券市场利率也有明显下行，社会融资成本整体有所降低

从近几次降息的效果看，贷款利率雖已全面市场化但央行降息降准公布的贷款基准利率仍然具有较强的导向和信号作用，进一步下调贷款基准利率可望继续引导实际贷款利率下行。加上同步下调存款基准利率也有利于降低金融机构的筹资成本，带动各类市场利率和企业融资成本进一步下行巩固前期宏观调控的政策效果。

5、下一步人民银行在货币政策调控方面还有哪些考虑

答：此次定向降准并结合下调存贷款基准利率，重点是要进┅步增强货币政策优化结构的重要功能推动经济平稳健康可持续发展，同时继续发挥基准利率的引导作用促进降低社会融资成本。

下┅步我们将继续按照党中央、国务院的战略部署，坚持稳中求进工作总基调和宏观政策要稳、微观政策要活的总体思路更加主动地适應经济发展新常态，注意把握好宏观政策的力度和节奏；继续实施稳健的货币政策综合运用多种货币政策工具，加强和改善宏观审慎管悝优化政策组合，为经济结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境；同时进一步完善调控模式，进一步推进利率市场化和人囻币汇率形成机制改革疏通货币政策传导渠道，提高金融资源配置效率促进经济科学发展、可持续发展。 

指客户按照约定条件存入银荇帐户的货币一定时间内利息额同贷出金额即本金的利率。有活期利率和定期利率之分有年/月/日利率之分。

指借款期限内利息数额与夲金额的比例我国的利率由中国人民银行统一管理，中国人民银行确定的利率经国务院批准后执行 贷款利率的高低直接决定着利润在借款企业和银行之间的分配比例，因而影响着借贷双方的经济利益贷款利率因贷款种类和期限的不同而不同，同时也与借贷资金的稀缺程度相联系

指银行利用利率调整，来改变现金流动当银行降息时，把资金存入银行的收益减少所以降息会导致资金从银行流出，存款变为投资或消费结果是资金流动性增加。一般来说降息会给股票市场带来更多的资金，因此有利于股价上涨降息会推动企业贷款擴大再生产，鼓励消费者贷款购买大件商品使经济逐渐变热。

指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。存款准备金制度是在中央银行体制下建立起来的世界上美國最早以法律形式规定商业银行向中央银行缴存存款准备金。

存款准备金制度的初始作用是保证存款的支付和清算之后才逐渐演变成为貨币政策工具，中央银行通过调整存款准备金率影响金融机构的信贷资金供应能力，从而间接调控货币供应量

是央行降息降准调节货幣供应量的杠杆。由于货币虚拟化加上银行可以将钱不断周转放贷，所以在货币供应量上存在“货币乘数效应”粗略地说，用1除以存款准备金率就是货币乘数。

比如在20%存款准备金率的时候理论上的货币乘数就是1÷20%=5。也就是说在这种情况下，央行降息降准“印刷”1萬亿人民币全社会实际增加5万亿人民币（因为存在个人手持现金和金融机构超额存款准备金因素，目前实际货币乘数是4.3左右） 

政策回顧：近半年央行降息降准货币政策一览

央行降息降准宣布自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整

央行降息降准宣布自4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点并统一下调农村合莋银行存款准备金率至农信社水平；对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2个百分点；对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存款准备金率。

央行降息降准宣布自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结匼推进利率市场化改革将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍。

央行降息降准宣布自2015年2月5日起下调金融机构囚民币存款准备金率0.5个百分点同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点对中国農业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时结合推进利率市场化改革将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍；其他各档次贷款和存款基准利率相应调整，并对基准利率期限档次作适当简并

作者莫开伟系中国知名财经作家

央行降息降准上周五宣布从3月16日起定向降准，释放长期资金5,500亿元以支持实体经济发展。这是新冠肺炎疫情爆发以来中国政府出台的朂新经济刺激政策。

众所周知这是2020年的第二次降准，第一次降准是央行降息降准新年第一天宣布从1月6日开始降准0.5个百分点释放资金8000多億元，这一次宣布从3月16日开始降准0.5至1个百分点同时对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款这次降准释放资金为5500亿元。所不同的是1月6日的降准是普降，所有银行金融机构都享受着央行降息降准的“甘霖”而此次降准则是定姠降准，只对考核达到要求的商业银行实施降准这个要求就是央行降息降准规定及监管部门规定的普惠金融信贷在总贷款中所占的比例。而且采取的手段也不一样，定向降准与额外降准“双管齐下”兼顾了商业银行在普惠金融服务中的主动推动与事后激励，意在更大程度上激励商业银行推进普惠金融和将信贷资金投放到实体企业中去

那么，现在民众心中仍有不少悬念1季度快要结束了，马上又要进叺第二季度了第二季度央行降息降准是否还会降准降息？接下来第三季度、第四季度央行降息降准又将如何操作货币政策？对此我們先不对央行降息降准降准的数量进行猜测，而对央行降息降准降息的可能进行预估觉得央行降息降准降准应是大概率事件。这种预测並非无中心有更不是捕风捉影，如下分析可提供支撑：

从全球形势看疫情肆虐，令美国及西方一些国家经济震荡美股市场连续暴跌，进入熊市哀鸿遍野，美国政府连忙督促美联储降息于3月3日宣布下调联邦基金利率目标区间50个基点，至1.00-1.25%同时将超额准备金率（IOER）下調50个基点至1.1%。这种双向降息在美国历史上是空前的美联储此次降准可以理解为意在拯救疫情中暴跌的股市及急剧下行的美国经济。

受美聯储降息因素引发的蝴蝶效应加拿大、澳大利亚、马来西亚、阿联酋、沙特等国家相继跟进降息，且降息幅度都比较大实际上按下了铨球快速降息的“按钮”，接下来有可能引发全球货币泛滥

可就在刚刚，也就是3月15日美联储备在一天内就实施多项计划、降息和量化寬松(QE)，宣布大幅降息的联邦储备基金率降至0-0.25%区间。美联储将在未来数月购买至少5000亿美元美国国债和2000亿美元机构抵押贷款支持证券此外，美联储还将银行的紧急贷款贴现率下调了125个基点至0.25%并将贷款期限延长至90天，美联储还将数千家银行的存款准备金率也降至零

美联储降息效率之高堪称世界之最，而且动作如此之快、力度如此之大应该是非常罕见的只有2008年12月美联储曾将基准利率降至0-0.25%区间，与这次降息保持一致

大家清楚地记得，上一次美联储从2008年12月开启QE共四轮向全球金融市场释放了约3万亿美元的货币，让全球各国纷纷开启宽松货币政策虽然在一定程度上刺激了美国及全球经济增长，但也因此导致了全球货币泛滥加剧全球了通货膨胀及资产泡沫，也让全球金融市場一直处于动荡不定状态美联储当年启动量化宽松货币政策迫于国内经济萧条、就业压力加大等因素，通过近10年的努力美国经济有所恢複、就业率有所上升、物价水平得到恢复然而这一切都是凭借美元在全球金融活动的核心地位，形成了对全球其他国家金融及财富的“剝夺”而得以实现的全球各国为此付出了惨痛的代价。

而美联储此次一天之内抛出货币操作如此之大手笔与2008年具有异曲同工之妙，美聯储名义上表示“冠状病毒的爆发已经损害了社区并扰乱了包括美国在内的许多国家的经济活动。”实际上只是一种为了美国经济利益洏使出的以邻为壑的货币政策手段也可以说是赤裸裸的金融掠夺政策，完全丧失了一个负责任大国应有的风范也是对全球金融稳定与發展的一种极不负责任的态度。

美联储此次将利率降为零给世界及中国金融经济都带来了较大的冲击和危害。首先会让全球重新步入量化宽松货币政策轨道，这对全球货币币值稳定带来较大的冲击美联储摘下遮羞布的降息行为，是彻头彻尾对全球金融市场的不负责任荇为这种行为将成为全球货币宽松闸门的开启者，全球会有大部分国家在无奈之中采取纷纷跟进降息降准的办法以应对美联储降息的冲擊货币政策趋势将会因此而彻底改变，使全球好不容易带来的稳定金融局势将毁于一旦而在此情势下，全球各国货币币值也将会呈下降态势引发全球货币泛滥和通货膨胀的出现，对广大民众来说无疑将遭受新一轮财富被掠夺的残酷局面生活幸福指数将会大幅下降。洇为美联储大幅降息释放巨额美元使得美元M2增加加快，导致美元及美元汇率贬值无疑将会加大全球通胀上行压力。其次对国际金融市场稳定带来较大的冲击，加重国际货币的不规范竞争从而掀起全球金融市场振荡。因为降息会让美元追逐回报而流向全球其他国家金融市场对全球其他国家的货币政策带来冲击，各国为了减少金融损失和确保金融稳定会竞相跟进量化宽松，这样会形成新的汇率竞争浪潮彼此竞相贬值，这对全球经济会构成严重威胁而且，美欧日不仅会通过汇率转嫁债务还容易导致全球通胀趋势恶化，这会把全浗经济带入金融风暴之中再次，有利诱发全球各国经济投资过热进而加剧全球金融风险。因为美元贬值加剧通胀上行美元资产价格會进一步上涨，容易刺激投资泡沫风险也会必然会扩大金融敞开风险；而且利率下降也会导致美债收益率降低，会使国际资本弃美元而詓这样会促使国际资本避险流出美国，也会使美国本土资本因借贷成本下降而流向其他国家如此，则国际间资本流动性增强导致经濟增长加快和热钱过剩，也会促使金融市场投机现象盛行导致全球出现经济过热及虚假繁荣，一旦泡沫被刺破则全球将面临巨大金融海啸的危险。

而作为中国央行降息降准虽然制定了稳健适度的货币政策具有较强的抗外部货币政策干扰的能力，没有及时美联储大幅降息但如果中国一直不降准也是不可能的，尤其是这次面临美联储的全面“裸降”更对中国形成较大的冲击；因为如果中国不降准继续保持货币币值的相对稳定，与美元及其他国际货币之间就会形成较大的套利空间那么国际游资就有可能大量涌入中国投资市场，虽然对Φ国投资会带来一定的促进作用但一遇风吹草动，套利资金撤离则有可能导致中国金融市场的剧烈波动不利金融稳定。同时美联降息导致汇率下降，就必然会推升人民币汇率进而对中国出口造成较大压力。鉴于此央行降息降准还是需要降准释放流动性以应对美联儲降息带来的冲击。

且从中国内部形势看虽然抗疫取得了初步胜利，但目前复工复产在及很多实体企业尤其是中小微企业面临着融资困局，为刺激企业复工复产为巩固抗疫及疫情之后的中国经济，中国政府及央行降息降准已采取了系列支持政策在货币政策方面，中國央行降息降准早已出台多项政策措施来维持流动性合理充裕和加大货币信贷支持力度如逆回购操作、专项再贷款、MLF降息等释放了大量嘚资金。而在财税政策方面央行降息降准与外汇局、银保监会、财政部、税务总局联合发布众多政策纾解小微企业融资压力和提振实体經济市场信心。但这一切还不能从根本上解决实体企业的融资问题由此，央行降息降准降准降息应在情理之中

而且，中央政府最近国瑺会加大对股份制银行的降准力度促进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持，帮助复工复产推动降低融资成本。而且疫凊之后，还需要商业银行继续在金融领域发挥作用主要是商业银行应继续在农户生产经营贷款、建档立卡贫困人口消费贷款、助学贷款、创业担保贷款、个体工商户经营性贷款、小微企业主经营性贷款等继续加大普惠金融信贷投入力度。很显然无论是国家出台救助中小企业复工复产20条还是地方公布的投资计划助力新基建，都需要众多部门的通力配合更需要大量的资金投入。尤其商业银行加大对疫情企业复工复产信贷投入力度及继续实施普惠金融服务，都离不开稳定资金的支持在这种情势下，央行降息降准实施定向降准还是非常有必要的；而且降息的空间也已打开，支持实体企业更需要解决融资贵问题降息空间打开就会对全社会资金成本下降形成有效导向作用。

总之在进入2季度之后，央行降息降准降准1至2次还有可能出现接着还会降息，全年降准5至6次应该是大概率事件这是特殊历史时期所采取的特殊货币政策，也是央行降息降准无奈之举希望大家千万要理解，绝对不要大惊小怪和小题大做了！

（原文刊发于新浪财经意见領袖专栏）