加入IPO后还花钱换股票开户需要花钱吗？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-02-04 00:09 标签： 股票开户需要花钱吗

在暂停IPO四个月之后，证监会于上周五在例行新闻发布会上宣布IPO重新启动，决定先按现行制度恢复暂缓发行的28家公司IPO，预计2周左右的时间内先发行10家企业，剩余18家也将在年内重启发行。周一A股应声大涨。

热衷于打新的投资者在兴奋之余更加关注的是这次新股发行制度的3个变化：取消现行新股申购预先缴款制度，公开发行股票数量在2000万股以下且无老股转让计划的不再进行网下询价和配售，更为严格的网上投资者申购约束机制。这些规则的变动将大大改变过往的打新操作和打新策略，个人投资者的打新操作会受到极大影响，以打新基金为代表的机构投资者在打新方面的资金和政策优势进一步显现。

业内人士称，重启IPO是市场正常化的一步，对于市场预期以及风险偏好具有正面影响。尤其是取消新股申购预缴款制度，这一举措杜绝了因为申购新股导致巨量资金冻结情况，打新不再需要冻结现金，缓解了新股对股市的抽血效应，长期利好股市。

重启IPO对股市肯定会造成一定冲击，但冲击有限，因为市值配售的做法增加了市场上基金的配置需求，对冲了供给端的冲击，而且参与打新基金的资金风险偏好较低，跟参与股票投资的资金并不完全重叠。此外，打新基金向来以灵活配置型混合基金和保本基金为主，这类基金仓位灵活、股债切换灵活，在这次重启IPO的机会面前，无疑比其他类型的权益类基金多了几分优势。

至于对债市的影响，从边际上来说会推高无风险收益，分流一部分的资金，但由于新办法下对于资金冻结的压力没有以前那么大，因此总体影响是有限的。而对于打新基金来说，由于不需要预缴款，大部分资金可以用来投资债券增厚基金收益。

虽然证监会此番调整新股发行制度的目的之一是加大投资者合法权益的保护，但分析人士认为，取消申购先缴款的要求将大大提高资金参与热情，中签率就会随之下降，这样一来参与打新的投资者面临的挑战就更大了。投资者不得委托券商等机构代为进行申购操作、必须自己操作，这一新规同样也加大了个人投资者直接参与打新的难度。在这样的背景下，打新基金的工具价值和配置价值进一步得到凸显。

此次重启IPO对打新基金无疑是个福音，但发行规则的变化也带来了一些限制，比如为了提高打新基金收益率必须控制好规模，因为规模过大在新规之下将成为沉重的负担；取消2000万股以下新股网下发行，让打新基金丢掉了不少获配新股的机会；未来收益存在较大不确定性，因为目前尚不明确发行价格窗口指导是否放开。但总体来说，打新基金作为绝对收益品种依然值得投资，其相对于货币基金、纯债基金和分级A等品种的优势还是比较明显的。

据记者统计，在今年以来截至5月初新股发行最密集的几个月中，所有参与打新的290只基金，仅有20只基金期间累计获配金额超过5000万元，占据了其中四个席位，在统计公司的累计获配新股数目中，国泰基金旗下产品合计获配158只（不同基金产品获配的同一股票分开计算），在全部基金公司中高居榜首。获配新股超过100次的基金公司还有鹏华、、、南方、大成、东方、宝盈和长城。

鸿达兴业（002002） 事件驱动 上涨概率80%

鸿达兴业股份有限公司是一家氯碱类基础化工原料生产型企业,主营化学原料及化学制品制造。主要生产聚氯乙烯、烧碱、纯碱等基础原材料化工产品。

中盘股。近期的平均成本为3.29元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。今日该股涨停，资金流出量适中，且换手率为1.796%，交易活跃度一般。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。

五洲新春（603667） 技术突破 上涨概率75%

浙江五洲新春集团股份有限公司主营业务为轴承套圈及成品轴承的研发、生产和销售，主要产品为轴承套圈和成品轴承。近日，《关于完善促进消费体制机制 进一步激发居民消费潜力的若干意见》发布，涉及汽车的内容如下：（1）促进汽车消费优化升级，鼓励和引导农村居民增加汽车消费。（2）鼓励发展共享型、节约型、社会化的汽车流通体系，全面取消二手车限迁政策。（3）实施好新能源汽车免征车辆购置税、购置补贴等财税优惠政策。（4）积极发展汽车赛事等后市场。加强城市停车场和新能源汽车充电设施建设。

小盘股。近期的平均成本为10.46元，股价在成本下方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。

恒顺醋业（600305） 业绩增长 上涨概率75%

江苏恒顺醋业股份有限公司是中国生产酱醋、国家农业产业化重点龙头企业。公司是镇江香醋的发源地,拥有的"恒顺香醋酿造技艺"更被列入第一批国家级非物质文化遗产名录.公司主要生产香醋,酱油,酱菜和色酒等近200个品种的系列调味品,产品畅销全国和世界43个国家及地区。

中盘股。近期的平均成本为9.84元，股价在成本下方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌趋势有所减缓。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。

作者:郭一鸣 执业证书:A2

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包括读者传媒、安记食品等在内的10家公司近日发布招股书，并确定于11月30日至12月2日进行网上申购。这也意味着暂停4个多月后，IPO正式重启。按照证监会安排，暂停IPO前的已进入缴款程序的28家企业完成发行后，IPO规则将迎来重大变化，“打新一族”还会热衷“打新”吗？

28只股票成旧规则最后的“绝唱”，后有600家企业已“排队待审”

由于年内新股发行仍沿用“市值配售、全额预缴”的旧规则，机构预计首批10只新股冻结资金总量约在1.5万亿元至2万亿元之间。其中，12月1日8只新股集中申购，预计单日冻结资金规模将超过万亿元。

这次10只新股发行后，年内还有18只新股待发行。这也是IPO旧规则下的最后“绝唱”，高收益或难改变，对投资者仍有着不小的吸引力。

在此前新股发行中风光一时的“打新基金”近期再度活跃。凯石金融产品研究中心的最新数据显示，截至20日本月达到56只。其中上周共有29只新基金成立，创下近3个月的最高值。当周新基金募集资金规模合计超过477亿元，逾四分之三由打新基金“贡献”。在基民的追捧下，一些打新基金出现了“日光”的久违景象。

眼下，资金减仓备战一级市场，也让二级市场一度感受到扩容带来的压力。11月23日即首批新股确定申购日期后的首个交易日，沪深股指双双回调。不过次日，沪深两市走出先抑后扬走势后温和收红。机构普遍认为，首批新股多为中小盘股，冻结资金规模不大，对市场冲击或较为有限。

根据证监会公布的最新数据，之后，还有600余家拟上市公司“排队待审”，就看哪些公司将最先适用新规则了。

未来发行有望提速，新规则将缓解“扩容恐惧症”

面对600多家拟上市公司“排队待审”，业内人士分析认为示，明年新股发行有望明显提速。

按照德勤大中国区A股上市负责人吴晓辉预计，明年A股有望新增380至420只新股发行，预计融资总规模可达2300亿至2600亿元。

与此同时，一直困扰A股市场的“扩容恐惧症”，将伴随新规则的实施而获得缓解。业内人士分析认为，“全额预缴”规则的改变，将会很大程度地避免以往打新前资金由二级市场大规模流出的情况。保留“市值配售”，则有助于减轻二级市场的抛售压力，有助于降低因打新造成的阶段性市场波动。

有统计显示，2015年发行的192家公司网上中签率平均为0.53%，4、5月间发行的新股上市后平均涨幅超过600%。对此，业界预计，伴随IPO提速、新股“稀缺性”降低，未来打新不仅中签率会大幅下降，新股上市后溢价水平也将出现回落。

值得注意的是，新规则还对“打新一族”作出了类似“黑名单”的制度安排。按照相关实施细则征求意见稿，投资者申购新股摇号中签后，应确保资金账户在T+2日16时有足额新股认购资金。投资者连续12个月内累计出现三次中签但未足额缴款的情形，自其最近一次申报其放弃认购的次日起6个月内不得参与网上新股认购。

专家提示，面对IPO新规则，“打新族”不仅要对收益预期作出理性调整，同时也需依照新规则合理安排打新策略，避免进入“黑名单”。

新规则下打新账户势必增多，中签率及收益或将大幅下降

业内人士认为，启用新规则后，打新中签率及收益将会有较大幅度下降。

管理有限公司投资总监分析认为，新规则规定，投资者只要持有一定市值的股票就可打新，而无需预留资金。在当前新股维持低市盈率发行、上市后涨幅预期乐观的背景下，打新账户数会有较多增长，毫无疑问也将带来中签率的大幅下降。

但与此同时，一直被热捧的“打新基金”热度会降低。基金业内人士解释说，旧规则下打新基金可以利用资金规模优势保证网下中签率，但新规则后规模反而会成为一种“负担”。此外，新规则取消了2000万股以下小盘股的网下发行，对打新基金而言减少了获配新股的机会，打新收益也将大幅走低。

不过，经理表示，不需预缴款，打新基金可腾挪仓位，在新股发行间隙进行债券或者股票投资以增强收益，所以，这类产品依然值得投资者关注。

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