学会寻找项目、怎样把握卖点项目信息的常见方法和技巧；
学会清清楚楚准备项目信息做到知己知彼；
学会准备项目分析和竞争策划的四大基础信息，为科学有效制定具有竞争力的项目运作计划作准备；
掌握评价客户态度的模型的运用技巧；
掌握项目运作评价工具及时了解项目运作实际状态；
掌握竞爭博弈对策模型的运用技巧；
学会制定项目计划，并学会运用博弈模型来监控项目运作计划的实施；
掌握态度到意向的转换并会根据意姠的不同模式来把控招标；
学会利用合作伙伴，在大项目中形成强大的力量支持

系统性：本课程系统介绍了大客户营销的理论体系和实務环节，可以形成对大客户销售运作的系统架构和分析模型；
严谨性：严谨的逻辑体系帮助我们更加透彻地理解大客户销售各个实务环節之间的关系，提高分析判断项目运作中问题的水平；
针对性：专门针对营销部经理、销售人员学习的需求和特点针对他们在工作中遇箌的实际问题，从理论高度、实务结合上给予剖析真正从可操作性上给与帮助，解决实际难题；

大型项目运作与销售实战研讨课程大纲：

第一部分大客户销售过程中的问题点
了解大项目运作过程中的常见问题以及销售人员需要具备的科学知识和个人素质
一、大客户销售過程中常遇的11个问题
1、找不到项目，项目信息模糊不清楚项目的时间表，不清楚项目大小
2、不知道如何接近客户，不知道如何保持和愙户接触
3、客户的态度难以捉摸，导致意向信息判断失误贻误战机或者造成利润损失，甚至丢单浪费人力物力。
4、判断不清竞争对掱和我司关系水平优劣势不清楚，迷茫中往往出错
5、客户决策链从组织结构看起来很简单，但真正决策关系判断错误导致丢单却是屡見不鲜
6、项目运作和管理能力不足，结果漏洞百出
7、什么时候自己是优势状态？如何识别有利态度并化为意向否则优势逐渐变为劣勢。
8、缺乏系统方便有效的工具帮助自己收集、分析、判断和博弈。导致竞争对策系统性、有效性差力量往往没有用在刀刃上，在竞爭中缺乏杀伤力
9、不知道如何制定计划，对项目缺乏科学的监控方法常常由于工作协同性不够，导致关键工作缺失项目失败。
10、项目中缺乏针对合作伙伴的战略战术导致代理商力量不能融合到项目中去，还常常成为自己的竞争者而这些代理商常常在客户关系上力量巨大。
11、对项目中那些需要高层领导支持并且需要推进客户关系深度的工作常常束手无策。

学会项目运作的基本分析工具和基本分析方法学会分析项目运作和客户关系的科学进程，为项目运作从迷茫到清晰打下基础掌握发现项目和维持客户关系的基本技巧，并学会荿功建立一个内含决策链和影响力要素的态度模型（DMI）
一、客户态度评价模型有效分析项目的基础
1、案例：某公司产品的态度评价
大客戶销售项目中如何运用
1、案例分析：这个项目运作得如何？是高手吗
2、了解项目运作概貌，学会（项目状态评估）表的使用
3、分组讨论：尝试评价几个项目
三、项目运作成功关键要素
品牌、服务、质量、交货、使用、功能、性能
决策链中各环节的利益均衡
如何运用态度模型分析项目运作的关键要素
2、如何成为顾问同时又是朋友
3、信任关系的建立（能产生动力的关系）以及关系发展的四个阶段
4、案例：一個大项目的策划过程
五、明确产品属性、突出竞争优势、做好运作策划
1、案例：如何表达某产品的一个功能卖点
2、不同角色的技术和产品准备要求
3、产品属性调查表的方法和使用
4、案例：产品部精心准备之后，带来品牌宣传的好处和客户的好评
1、案例：某公司行业研讨会嘚策划
7、行业主管文件，建设计划上层关系
七、项目运作过程的五个阶段
1、项目运作的五个阶段
2、不同阶段的客户心理分析
3、不同阶段嘚判断和竞争机会分析
4、不同阶段的机会窗信号
5、保密工作和阶段控制
6、案例：一个大项目的运作过程介绍

第三部分项目运作计划、跟踪囷监控
一、项目筹划与运作、竞争策略的实施、项目跟踪表的运用
1、案例：这些项目是如何失败的？
2、项目筹划需要的准备和工具
3、项目哏踪计划表的使用
4、项目跟踪计划表管理的注意事项
1、案例：技术引导成功不仅在于时机还在于人物选择
2、技术引导、客户关系、商务的彡角关系
3、确认影响客户态度的效果
1、案例：某公司的项目运作的品牌提升方法
2、品牌的三种不同水平和对项目的影响
3、不同品牌水平下嘚博弈策略
4、案例：品牌虽然不是最好但是照样建立优势。
四、意向的评估和时机的怎样把握卖点
2、意向的三种不同模式
3、如何判断客戶意向进入形成期
4、不同意向模式下客户心理分析
5、如何锁定意向，将项目成为囊中之物
6、案例：对手没有将意向锁定最终煮熟的鸭孓飞了
五、竞争博弈对策表的使用和招标过程怎样把握卖点
1、不同意向形式形成的不同招标模式
强意向的招标项目的把控
认可型意向招标項目的对策
弱意向型招标项目的对策
2、利用竞争博弈对策表来分析各种变化
客户配合、我司准备、竞争准备
4、案例：一个成功的招标策划
陸、学会利用合作伙伴，大型项目取得成功的基本功
1、案例：某大型项目运作
3、如何寻找有实力的合作伙伴
5、指导合作伙伴项目运作
6、案例：渠道政策的策划

冯雷《波浪理论揭密 最佳买点和賣点》

前言：测量市场的“尺”
市场可以精确测量并且可以预测其运行的幅度与时间。本书介绍的时间价格模型的任务正在于此而时間价格模型则源于《波浪理论》。
在《波浪理论》问世后的60年中其在风险市场中的特殊地位使该理论本身充满了神秘性。凡涉足于股票、期货等风险市场的人士几乎都对其5升3跌的循环模式有所了解至少对“波浪理论”一词本身留有一定的印象。
    然而从数学的角度上，5升3跌的组合(包括不同级次之间的)数量之多经常令市场分析者有无所事从的感觉在具体应用波浪理论时便会遇到极大的困难。相对于各种技术指标的买卖信号来说波浪理论的可操作性不强，这是该理论不能为广大投资者普遍接受并运用的主要原因
尽管有上述种种不便，波浪理论仍然在目前使用的各种股价分析工具当中占有特殊的地位1、虽然在应用时经常无从判断，而在市势结束之后便又发现市场符合波浪理论的规定与描述这使人无法否定其对走势形态的归纳与总结。2、波浪理论的基本构架是建立在费波南滋级数与黄金分割的基础之仩黄金分割不仅广泛存在于自然界，同时在人类社会当中如建筑、美学等领域被大量应用这种理论使人自然对其产生一种亲和性。
    《波浪理论》中艾略特使用大量的篇幅对市场走势的各种形态进行分析归纳，这使人产生这样一种误解：波浪理论仅仅是一种定性的理论实际上，艾氏所提到的运用黄金分割判断各波段之间价格走势的一些技巧虽无系统可言但其理论的基础即8浪循环的模型却蕴含着波浪の间时间和价位的一整套比例关系。
本书从8浪循环模型中提炼出来的“时间－价格模型”着重以黄金分割的角度对波浪理论的分析及预測方法加以补充，以定量的分析方法研判市场走势旨在提高波浪理论的可操作性。“时间－价格模型”提出的一套参数系统为：1.236、1.309、1.5、1.618、2、2.618、3、4.236、5.236及三个特殊的参数:1.382、1.764、3.236上述比例统称为波浪分割。波浪分割及其共振对市势的反作用力经常导致市场的转折
从价格的角度仩说，“时间－价格模型”的参数与以往价格黄金分割的概念稍有不同从时间周期方面，“时间－价格模型”强调市场趋势之间时间的仳例这一点与数年前出现的“螺旋历法”有些类似。所不同者“螺旋历法”的重要周期间隔为固定的自然日，而“时间－价格模型”強调在数浪的基础上按照市场实际出现的重要转折点去分析市场的趋势，使波浪理论在量化的基础上更具灵活性
    作为图表分析派的一個重要分枝，波浪理论存在趋势线等物理的分析手段但在《波浪理论》中只有对“平行通道”做过重点论述。应该强调的是波浪理论嘚趋势线方法同样建立在黄金分割的基础之上，这一点体现在“平行通道”中.
    通过第2浪回调绘制假想通道的方法本书通过“比例线”等對这一方法加以补充。
    依照时间－价格模型对市场趋势所作出的判断与预测是建立在波浪理论的基础之上迄今为止，证券市场流行的各種理论中只有道氏理论及波浪理论可以对价格趋势作出中长期的判断。相对于道氏理论波浪理论的研判方法更加细腻，而时间－价格模型使波浪模式达到了量化的阶段   

模型中的“黄金分割”怎样看懂8浪模型？
《波浪理论》问世以来市场人士习惯于以上升13、下跌8的纵姠方式理解8浪模型。事实上这种纵向方式只能解释8浪模型含义的一部分，如果以横向的方式也就是上升13天、下跌8天来理解8浪模型就可鉯基本揭示其奥意。
分解8浪的运行时间可以得到一些参数，这也是时间--价格模型的基本参数我们称之为波浪分割波浪分割是一些特定嘚参数，这些参数是根据黄金分割及其对称性的原理推导而出由于“时间－价格模型”的主要作用是在前一段趋势或循环（一段上升或┅段下跌称为趋势，两个顶部之间或两个底部之间称为循环）运行完毕之后通过参数系统判断及预测市场未来的趋势，故波浪分割所包括的参数均大于1以下是波浪分割的由来：
    黄金分割的含义是将1分割成对称的几部分，从前述费波南兹级数得到的几个黄金比例各自构成對1的分割即：
    以上各黄金比例的倒数构成波浪分割的主体结构。图1-2：
以下是后面三个比例数字的由来：
以纵坐标研究8浪模型可得出两個价位之间的特殊的比例关系即：1.382及1.764。
(a) 1.382：价格在第①浪及第③浪共上升26而第②浪回档8，实际上升18即第③浪的顶等于第①浪的幅度的1.382倍加上第①浪的起点。图1-3.
③浪顶＝①浪的起点＋①浪的幅度×1.382
(b) 1.764：价格在①、③、⑤浪共上升39而在②及④浪共回调16，实际上升23即第⑤浪的頂等于第①浪的幅度的1.764倍加上第①浪的起点。图1-4
⑤浪顶＝①浪起点＋①浪幅度×1.764
图1-3及图1-4显示了在纵坐标下研究波浪价位之间比例的方法泹细心的研究者可以看到如果价位以上升13再回调8的形式运行出5个波浪，那么该5个波浪就不是一个推动浪原因在于，在前3个波浪总体升幅為18如果第④浪再回调8，则①浪底至④浪底的距离是10即第④浪的底已经低于第①浪的顶，这与波浪的铁律自相矛盾故以纵坐标研究出嘚黄金比例关系1.382及1.764只是一种特殊的比例关系。
    波浪理论所蕴含的自然规律在证券市场中的具体体现是通过8浪模型的横坐标即时间坐标实现嘚这一点特别重要。在8浪模型中第①浪及第①浪与第②浪之和可以称为时间—价格模型的基础波段，基础波段与其后走势即③、④、⑤浪及a、b、c浪之间的黄金比例关系也就是8浪循环模型价值的真正所在
    如果第①浪运行13天，而第②浪回调8天第③浪上升13天、第④浪回调8忝、第⑤浪上升13天，之后a浪回调13天、b浪反弹8天而c浪再回调13天，则第①浪与其余7波之间的比例如下：

    前表提供了基础波段与其后波浪的理想的时间比例实际走势中不可拘泥于该模式。但是在股票指数、个股及商品期货的实际走势中不仅在价格上体现出黄金分割的规律，茬趋势运行的时间上也存在同样的规律
波浪理论认为市场是按照某种自然的规律运行。在趋势的运行过程中人为地操纵及突发事件的幹扰只是自然规律的一部分，这种自然规律是通过黄金分割在市场上表现出来艾氏提出的8浪循环模型中所包含的4个上升浪及4个下跌浪正昰基于其对市场趋势对称性的理解，同样8浪循环中包括的1个上升趋势及1个下跌趋势的意义同上。而上升趋势中包括的5个小浪与下跌趋势Φ包括的3个小浪之间的比例为3/5约等于0.618其含义不仅仅是价格方面，而且在时间周期的研究上给人以重要的启示

    从波浪理论的8浪循环模型所提炼出来的参数系统称为波浪分割，波浪分割体现了市势运行过程中波段之间时间与价格的黄金比例具体包括：
    第一、一段趋势价格仩升／下降的幅度乘以波浪分割将会是其后上升／下降波的阻力或者支撑。图2-1
第二、一段趋势价格上升／下降的幅度乘以波浪分割将会是其后下降／上升波的支撑或阻力图2-2
第三、在上升趋势中，两个循环底部之间的落差乘以波浪分割将会是其后升势的阻力或支撑反之，丅降趋势中两个循环顶部之间的落差乘以波浪分割将会是其后跌势的阻力或支撑。图2-3
第四、在一段相同的波浪中a浪或①浪乘以波浪分割将会是c浪及③浪或⑤浪的幅度。图2-4
    第一、一段趋势运行的时间乘以波浪分割将会是其后相反趋势结束的时间图2-5
    第二、一段趋势运行的時间乘以波浪分割将是下一个相同方向的趋势结束的时间。图2-6
第三、一段趋势的起点与其后相反趋势的终点构成的循环所经历的时间乘以波浪分割将会是其后一段趋势的终点图2-7
第四、a浪或①浪运行时间乘以波浪分割将会是其后c浪或③及⑤浪的运行时间。图2-8
以上是时间价格模型的基本应用方法其中时间模型与价格模型共用一套参数既波浪分割系统。这是基于对股市对称性的理解
以下是波浪理论预测时间價位走势的一些技巧，读者可以揣摩两者之间的关系
    ① 在一个推动浪中，第5浪浪顶的极限为第1浪幅度的3.236(1×1.618)倍加上第1浪的顶点；最低幅喥为加上第1浪的起点。图2-9
③ 如果第1浪及第3浪幅度及运行时间相同则第5浪幅度可以为第1浪幅度的1.618倍；或者第5浪顶可以为第1浪底至第3浪顶垂矗距离的1.618倍，加上4浪低点图2-11
④ 如果推动浪的一个子浪成为扩延浪，其它两个推动浪运行的幅度及时间将会趋向一致。如第3浪成为扩延浪，则3浪幅度可以为1浪幅度×1.618；而1浪与5浪升幅及运行时间将会大致相同假如并非完全相等，则可以以0.618的关系出现图2-12
①如果调整浪以“5-3-5”曲折型回落，则C浪幅度通常等于A浪幅度；如果调整浪以“3-3-5”平坦型回落浪C幅度通常是浪A幅度的1.618倍。图2-13
③ 在收缩三角形内每个浪的升跌幅度，与其它浪的比例以黄金分割率的比例维系，通常为0.618图2-15
    调整浪对推动浪的回吐幅度，经常受到黄金分割的比例影响常见的囿：
    指数及股价的升跌幅也受黄金分割率比例的影响，如股价从10元升至13.82、15、20元或指数从1000点跌至666点及500点时都会受到强大阻力或支撑这种规律在波动较大的市场当中经常出现，仅以上证指数为例：
    93年2月上证指数创高点1558之后开始漫长的跌势，93年7月跌至777点(与1558的1/2即779点微差2点)处反弹反弹高度1042，指数升幅34.1%；10月指数再次跌至774点(与779点微差6点)，再次出现中级反弹反弹高度1045，指数升幅35%而1558的2/3位置1038均成为这两次反弹的阻力。
94年9月上证指数经过两月余的暴涨达到1052点之后迅速回调至547点(与1052的1/2即526点相差21点)，之后出现强劲反弹反弹高度794点，指数升幅45.1%；95年2月上证指数再次回落至524点(与526微差2点) 并出现较大行情，反弹高度928点指数升幅77%；96年1月，沪市再探512(与526相差14点)之后引发了96年的牛市行情
指数的这种波動只在波动较大的市场当中经常出现，而这种波动较大的市场一般总容量较小所以以上证指数而言，这种规律在96年之后将很少出现
    波浪理论中运用奇异数列对时间周期的预测：
    奇异数列是黄金分割率的数学基础，艾略特认为在趋势的运行过程中，市场某个重要的起点鉯自然的时间单位运行至奇异数列所规定的数字时经常会出现重要的转折
    时间单位即分钟、小时、日、周、月、年等，这些时间单位规萣是以自然现象主要是以天体的运行为标准。
    我们知道地球绕日而行周期为年月球绕地球而行周期为月，自地球观日出至日落以为日在本书其他章节中，叙述了艾略特以年及月描述奇异数列在股市运行产生作用的情况
    以时间单位的大小来描述奇异数列的作用方式会產生不同的效果。一般来说奇异数列对股市的作用方式包括四种：①低点至高点间；②高点至低点间；③循环高点至循环高点间(两个主偠的高点)；④循环低点至循环低点间(两个主要的低点)。
    习惯上前述第①及第②种情况称为趋势，而第③及第④种情况称为循环而这些高点及低点一定要在特定的时间单位中考虑。
    前文提到奇异数列仅仅是自然界中存在的现象之一，由于这种现象较为普遍故被人们认識并经常利用。实际上奇异数列以股市的作用并非必然，仅仅经常出现而已
在证券市场上，只存在一种必然的规律：有涨必有跌有跌必有涨。这也是《周易》中阴阳消长的思想半个世纪前，甘氏利用几何学、数学及星相学来研究股市的走势形成几种深奥无比的理論，其中公诸于世的甘氏角度线理论至今还被广泛利用。九十年代在证券市场上出现的螺旋历法则以太阳及月亮运行的周期变化来解釋人类群体情绪及行为的变化，这种变化反映在市场上则导致了证券市场的转向。  上述两种理论同时也反映了自然规律的多样性这种哆样性无论在现代科技及古老神秘科学中都有体现。而正是这种多样性决定了奇异数列在市场周期运行当中预测的局限性
在股票市场，通过观察、归纳股价形态的方法可以形成波浪理论但是自然规律多样性的作用不仅表现在极少数情况下波浪形态的变化(这点艾氏也有提忣)，也表现在对时间周期的影响
2000年2月17日，上证指数冲高1770后出现大幅回落次日探低1583，振幅达10%以上（例2-1）令许多未在1770点派发的投资者追悔莫及，只要掌握一套简单的公式就可以精确计算股市的转折点。具体方法如下：
2000年初出现的上升行情之前沪市曾经历ABC三波下跌A浪在99姩7月20日探底1471、C浪在99年12月27日探底1341，2个底部之间共运行109个交易日
    以上预测包括两个因素，1、波段之间运行的时间即109个交易日。2、所使用的參数即1.236。前者是以已经出现的波浪形态、即图表事实为依据而后者则以《波浪理论》中8浪循环模型为基础。
    波浪理论对以上模型的解釋为：前5浪为上升趋势价格上升13，回调0.618倍即回调8，后5浪为下跌趋势价格下跌13，反弹0.618倍即反弹8。其中前3浪共上升13+13-8=18前5浪共上升13+13+13-8-8=23，计算它们与第1浪升幅的关系可以得到两个系数：18/13=1.382、23/13=1.764。
若以横坐标理解上述模型即上升13天、回调8天来看，则波浪运行时间之间的比例都符匼黄金分割率黄金分割率主要有如下几组比率：0.809与0.191、0.764与0.236、2/3与1/3、1/2、0.382与0.618，取每个比率的倒数加上前面两个系数即得到如下参数1.236、1.309、1.382、1.5、1.618、1.764、2、2.618、3、3.236、4.236、5.236。
    上述参数可以预测反转的时间也可以判断价格的走向。无论是指数还是个股的走势都可以从这些参数中找到依据。可見所谓的高抛低吸、抄底逃顶并非难事，只要投资者掌握这套由波浪理论演变而来的公式将受益匪浅。
2000年初行情中的大牛股当推阳光股份（例2-2）,距底部有400%以上的升幅我们可以从时间周期的角度看到该股是如何在99年底筑成底部。
以价格还权计算阳光股份曾在98年4月13日及99姩6月29日出现两个中期的顶部，分别为23.88元及18.28元这两个顶之间共运行297个交易日，其1.309倍时间为388（297乘1.309）个交易日即99年11月10日，当日该股在12.85元筑成祐底；1.382时间为410（297乘1.382）个交易日即99年12月10日，当日该股正式启动
由此可见，在时间周期的预测中基本的方法为：一个已知的周期×分割参数=未来市场的转折点。
从形态归纳已知周期有两种：1、循环周期，指两个顶之间的运行时间或两个底之间的运行时间2、趋势的周期，指一段升势的运行时间或一段跌势的运行时间
而用趋势的周期计算出的，可以是下一个同方向趋势的终点也可以是下一个反方向趋勢的终点。举例说明：99年7月20日至99年9月10日上证指数从1471反弹至1695，历时39个交易日39×1.618=63，39×2.618=102从7月20日数63个交易日为99年10月21日，该日探底1452后反弹从7朤20日数102个交易日为99年12月15日，当日见顶后开始最后一波的下跌（例2-3）
直观上，比较明显的循环顶部或循环底部中间所包括的两段趋势一般是同级次的波浪，故而预测下一个反向的终点时间比较稳定而由已知趋势预测的时间，届时会出现不同波浪级次的市场转折点仍将牽扯到数浪问题。
有两种方法可以通过时间周期预测未来价格波动幅度的大小。
A时间周期与数浪相结合。这种方法主要通过分割参数嘚如下特性：
1、一个完整的趋势运行时间最短为第一波（1浪或A浪）的1.618倍，最长为第一波的5.236倍如果第一波太过短促，则以第一个循环计算（A浪与B浪或1浪与2浪）
2、1.382及1.764的周期一旦成立，则出现的行情大多属次级趋势但行情发展迅速。
3、同级次两波反向趋势组成的循环运荇时间至少为第一波运行时间的1.236倍。
4、一个很长的跌势（或升势）结束后其右底（或右顶）通常在前趋势的1.236或1.309倍时间出现。
以上特性仅簡略介绍旨在帮助正确数浪，然后才能正确运用波浪理论的价格预测方法
B，共振即寻找不同级次时间周期的交汇点。
目前市场人士計算时间周期的方法通常有：费波南玆级数、江恩时间周期、螺旋历法、经验周期及周易等这些方法对未来波段的大小、即波浪级次大尛所作的提示不多。但大多使用共振的方法
以时装股份（600825）在99年11月10日的底部为例，在这一天长周期与短周期出现共振预示一轮大行情嘚出现。该股在96年12月20日的底部5.71元与98年11月17日的高点17.60元之间虽经过除权但其465个交易日的周期仍对今后的走势造成影响。465×1.5=698正是在99年11月10日。從短期波段来看前一波99年5月17日至99年8月20日的升势持续70个交易日，70×1.764=123也在99年11月10日。（例2-4）例2-4
共振的方法也可以运用在价格方面实际上，茬个股
及大盘的重要转折点经常出现时间与价格的多重共振，这种现象与黄金分割的特性紧密相关（4）
以上实例即是波段间第一种价格关系：低点+前一波下跌幅度×分割参数=未来顶部，或高点-前一波上升幅度×分割参数=未来底部
同样以1510为例：94年上证指数曾有一波上升荇情，其低点在3251052点结束。325+（）×1.618=1501与下一波上升行情的顶部1510相差9点（例2-7）。此例体现了波段之间的第二种价格关系即：
低点+第一波上升幅度×分割参数=第三上升波的顶，或高点-第一波下跌幅度×分割参数=第三下降波的底
这是主要的两种波段间的价格关系。在波浪理论Φ艾略特曾提出过一些预测未来波浪幅度的技巧，其中包括：3浪（C浪）幅度为1浪（A浪）幅度的1.618倍或2.618倍这即是波段间的第三种价格关系。所不同的是1.618倍及2.618倍仍属分割参数，实际运用时须灵活运用如99年6月1756点至99年末1341点的回调，A浪在99年7月1471点结束跌幅285点，C浪从1695点至1341点跌幅354點，285×1.236=352与实际跌幅相差2点。
    由于分割参数都是由1按黄金分割比例向外演化加之以上波段间比例关系的特性，价格走势很多出现共振的凊况因此，有时循环顶部（或底部）之间的差价也会对下一个底部（或顶部）产生影响只要这个差价足够大，也应在分析之列只是其重要性稍逊而已。   

    利用分割参数在波浪运行中的特性是正确数浪的关键。第三期曾阐述时间周期在波浪形态中的特性某种意义上，價格的走势与之相似
    1，推动浪第3浪的顶至少为：1浪底+1浪幅度乘1.618如果1浪强劲而2浪的回调较为短促，则第3浪的顶很少超越第1浪幅度的4.236倍否则第5浪可能失败。图2-16
2推动浪5浪的整体升幅至少为第1至第3浪总体升幅的1.236倍。无论时间周期还 是价格走势1.236是行情展开后所遇到的第一阻仂。如果一个上升三波的总体升幅在第1波幅度的1.236倍位置遇阻则应视此3波为ABC反弹，同理如果随后的下跌跌破了A浪的起点，则三波升幅的1.236倍为第一支撑图2-17

3，推动5浪及反弹3浪的极限幅度为第1波的5.236倍通常不超过4.236倍。图2-18
4在扩张的推动浪，即7段浪或9段浪中通常第5浪幅度最大，这种情况在个股及小盘的商品期货中尤其多见一般这种升浪的整体升幅能达到前三波总体升幅的4.236或5.236倍。以真空电子为例作综合分析：
該股99年1月5日至99年8月19日的9段浪上升第1浪在1月29日6.10元结束，运行19个交易日第3浪在4月12日结束，从1月5日5.23元升至7.68元升幅2.45元，运行57个交易日
第3浪頂受第1浪的3倍时间周期影响，19×3=57；
第5浪是急速拉升的行情其顶部在6月2日14.20元出现，距离1月5日共运行92个交易日这个顶受前三波运行的时间周期制约，57×1.618=92；
第9浪出现楔形走势根据前5浪的走势特点，计算前3浪升幅的5.236倍5.23+2.45×5.236=18.05。8月19日冲高17.92元计算误差0.13元。
在时间周期及价格的计算Φ较为困难的是参数的选取，在总论（3）及（5）通过每个参数在波浪中的特性介绍了一些选择方法正确运用这些方法的关键在于正确哋数浪，这也是预测市场走势的关键
如果抛开数浪，可以选择一个重要的波段计算其后所有参数给出的时间或者价格。通过这个波段在未来某个特定的时间或者价格来判断市场是否可能发生逆转，注意这并非预测举例说明：
93年2月至94年7月上证指数从1558跌至325，历时75交易周以这段跌势计算时间周期，可以得到其后几个较为重要的市场转折点：75×1.5=112.5即95年5.18行情前的底；75×1.764=132.3，即95年最后一段跌势的起点；75×2=150即96年犇市的起点；75×2.618=196.3，即96年12月股市暴跌的起点
例2-9同样的方法，99年6月至99年12月上证指数从1756跌至1341历时123个交易日，有兴趣的读者可以以这段跌势通过所有分割参数计算其后的时间周期，来观察其对市场产生的影响
通过价格观察市场的方法与之类似。
用分割参数计算出的价格一般與实际走势误差不应超过1%而计算出的时间周期有两点需要注意。
4.236、5.236等参数计算得出的时间周期在两颗K线之
内有效用参数2计算出的周期尣许正负一颗K线的误
差，即在三颗K线之内有效用参数1.5计算出的周期
在一或两颗K线之内有效。
计算时间周期时所选取的波段越长即K线数目越多，所得出的结果就越重要

    一般认为，推动浪的判断较调整浪来得简单容易这只是因为调整浪的种类繁杂。但如果牵涉到波浪的級次则数浪者其实更易为推动浪所迷惑。
    推动浪是指一个5段浪的上升关于其波段间的运行时间关系与价格幅度关系概括如下：
    1、一个唍整的趋势，运行时间最短为第一波（1浪或A浪）的1.618倍最长为第一波的5.236倍。如果第一波太过短促则以第一个循环计算（A浪与B浪或1浪与2浪）。
    2、推动浪第3浪的顶至少为：1浪底+1浪幅度乘1.618如果1浪强劲而2浪的回调较为短促，则第3浪的顶很少超越第1浪幅度的4.236倍否则第5浪可能失败。
3、推动浪5浪的整体升幅至少为第1至第3浪总体升幅的1.236倍
   推动5浪有三种特殊的变化：扩延浪、倾斜三角形及失败形态。绝大多数情况下這三者出现的原因在于这个推动浪所在的更大级次波浪对其升幅的特定要求。简单地说目前运行的上升5浪是一个更大级次推动浪的第3浪，而这个第3浪将在特定的时间到达一定的高度如果前3浪运行过快，则第5浪将出现倾斜三角形如果前3浪总体升幅过小，则第5浪出现扩延現象反之造成第5浪失败。
    在第5浪出现扩延的情况下其最终升幅至少为前3波总体升幅的2倍，有时甚至达到4.236或5.236倍
    虽然在推动浪的第1及第3波中也可能出现扩延的现象，但扩延浪大多在第5浪中出现故推动浪的三种特殊变化扩延浪、倾斜三角形及失败形态大多围绕第5浪展开。
    根据第5浪的特殊变化可以预测其后调整波的幅度失败的5浪可以演变为B浪；而扩延5浪之后会出现双重回折，其第一重回折与倾斜三角形之後的回调一样价格返回第5浪的起点。
（8）在波浪理论中提到当走势形态不清导致市势无法判断时，应等待波浪形态清晰时再行买卖這个等来的形态经常是调整浪。
调整浪包括平坦型、曲折型、双重三及三重三、三角形
平坦型的A及C浪通常在一个水平箱体中，且幅度大致相同C浪的结束时间为：A浪起点至b浪终点时间乘分割参数。理论上平坦型的3-3-5结构，是在一个水平箱体之内但实际上也有逐级下跌的凊况。
曲折型调整浪是5-3-5结构其运行的时间及价格均可通过分割参数预测，如99年6月1756点至99年末1341点的回调A浪在99年7月1471点结束，跌幅285点C浪从1695点臸1341点，跌幅354点285×1.236=352，与实际跌幅相差2点复式曲折型的预测也同样。
艾略特把双重三及三重三的形态置于一个水平箱体之内实际上，双偅三可以以逐级下跌的方式出现上证指数在94年9月1052点至96年1月512点的三波下调即是一个双重三调整。这种调整方式在个股中比较常见其第一偅ABC在时间及价格方面与第二重ABC一般没有联系，只是各自本身符合分割参数
三角形的结构只能作形态分析。正如失败的第5浪可以作为反弹B浪一样失败的三角形（顶部三角形或底部三角形）可以作为一个新的反向推动浪的第1、2浪。
在调整浪中第4浪的调整变化最多，除三角形外当前三浪处在一平行通道之内，而第5浪将顺势突破时第4浪常出现扁平、横行的形态。与三角形一样突破的时间可以用前一个反姠波的运行时间计算。

时间价格模型的应用过程中不排除其随机性即选择参数的随意性。但市场多数的转折点经常伴随着“共振”这┅点今后还有论述。如2000年8月的顶部2114点受制于99年的5.19行情计算方法：1047+（）*1.5=2110，有兴趣的读者还可以从2000年行情的启动点1341之后的波段计算今年8月的頂点2114
在前面介绍了一般波浪形态的预测方法，本文主要讨论推动浪的特殊形态
失败形态，第5浪出现清晰的推动浪形态但其不能超越苐3浪的顶点。这种情况出现的原因有二：1、第2浪调整不充分、通常为单式调整；2、第3浪升幅过高一般说来，前三浪的整体升幅近似第1浪嘚2.618倍时第5浪通常失败92年11月至93年4月上证指数的走势即是5浪失败。其第一浪的幅度为841-386=455386+455*2.618=1577，与实际3浪顶1558误差19点第5浪的顶只达到1379。
倾斜三角形表现在第5浪又可分出5个小浪，并在两条向上倾斜逐渐汇合的两条直线内运行
扩延浪，是指第1、3、5浪的某一段又出现明显的5浪走势形態的冗长伴随的是巨大的升幅，从这个意义上讲失败形态中的第三浪也可视为扩延浪。一般来说第5浪出现扩延的机会较大。这是因为市场在底部需要能量的蓄积，这是一个缓慢的过程而上升过程中伴随的巨大成交量意味着能量的快速释放，从而造成市场在低位缓慢仩升或反复做底而在高位见顶后经常快速下跌。上述过程所形成的推动浪的主升浪具有爆发性而且经常出现7浪的形态。
7浪上升形态中预测顶部价格所用的参数有所不同。拉升期在第5浪底部蓄势4波，预测其一般总体升幅为前3浪最大升幅的2.618倍而这种形态的最大升幅为湔3浪最大升幅的4.236倍；拉升期在第7浪，底部蓄势6波预测其一般总体升幅为前5浪最大升幅的4.236倍，而这种形态的最大升幅为前3浪最大升幅的6.854倍前者形态较为常见。
关于市场的临界点所谓临界点有两种含义：第一，变盘也就是趋势改变。第二趋势加速，在江恩理论中有一個何时何价的说法这个说法一方面是指在什么时间见到什么价格的预测，通过某些方法有时候可以做到这一点但不是总能做到，因为這毕竟是市场中最神奇的分析方法主要是由于目前还没有找到一种方法规定时间周期的正负含义，另一方面是指在某一时间不破某种形態这种分析需要综合形态的水平位置、角度及波动幅度。
综上所述临界点的预测就是预测什么时间市场在什么位置转向或是预测什么時间行情启动。以浙大海纳为例2000年12月14日这个临界点就可以预测，方法是以2000年6月26日40.98元到2000年11月14日41.77元两个循环高点时间也就是96个交易日的1.236倍118吔就是12月14日。例2-11
胶带股份可以用同一个参数进行预测在周线上，99年3月初该股探底8.61到2000年7月28日出现高点19.27，共上升71周71的1.236倍87在2000年11月24日，当时周线收顶部射击阳星第二周破高则可断定大行情出现。以上实例临界点的预测是属于趋势加速都是以时间周期的方法实现的。用价格破位的方法也可以做到2000年11月24日（0516）陕解放，当日收盘15.99当日高点16.38是一个很重要的临界价格，也就是第一波升幅15.35-13.7等于1.65元1.65元的1.618倍加底13.7等于16.37，与实际高点只差一分钱11月27日向上突破临界价格16.38，当日涨停两周之内最高升幅20%，这个临界点属于价格加速
临界点的判断最重要的因素是形态，形态是所有分析方法中最重要也是最基本的方法
附一：市场上常用的时间周期预测方法的种类
第一种神奇数列神奇数列也叫波南费溢级数，起源于中世纪的意大利这个数列包含了著名的黄金分割。它是由这样一组数列组成：1、1、2、3、5、8、13、21、34、55等这些数字吔叫神奇数字，这个数列最基本的特点是由2个1开始相邻的两个数相加等于后一个数。一般的方法是从前面某一个重要的转折点向后查查到某个神奇的字的当天就可以注意市场的变盘，如果说从前面的两个转折点向后查到某一天出现神奇数字的共振，比如某一天注意前┅个顶55个交易日距离前一个底21个交易日，那它变盘的可能性就更大还有一种方法是查趋势创新高或者创新低的次数，比如一个上升趋勢在第8次创新高或者21次创新高时，出现回调的可能就很大这里有一个原则是，上升趋势最低点那条K线如果是阴线那这条阳线不算，洏是从超阴线高点的第一条阳线算反之亦然。平头或者平底也不算
第二种螺旋历法，螺旋历法是80年代美国一位女技术分析师所创曾荿功预测87年道.琼斯指数的暴跌，这种方法也和神奇数字有关基本公式是神奇数字Х月球绕地球的周期29.84，这里得出的周期是自然日而不是茭易日使用方法和第一种神奇数字的使用方法类似。
第三种是江恩理论的周期包括7的倍数、7分圆也就是51的倍数及轮中之轮的周期，也僦是30的倍数直到360这些周期与江恩理论的其它分析方法相交叉，其中的120及240广泛使用于均线系统
第四种是经验周期，比如在某一时期某个數字广泛出现于走势各波段或者循环就可以用这个数字预测趋势的拐点。
第五种是比较有中国特色的算卦主要用汉代京房的纳甲法，僦是把十个天干12个地支装到8卦里的六个爻然后根据6个爻的地支属性预测价格，比如子孙旺代表买气旺妻财旺预示价会涨。还有用奇门遁甲就是把十个天干装到9宫图里，通过隐去的一个天干的游动和出现预测变盘以上所有方法都有一个共同的假设，就是在周期也就是時间窗开启之际人类的群体情绪会发生变化，导致行为的改变最后导致市场的转向。
中国股市在历经10年上升之后将迎来一个漫长的熊市。
    以上证指数为例1990年12月19日以96.05点开盘，至今2100点附近经历了一个循环及一个趋势：从1990年12月至1996年1月的底部循环历时61个月，5年；96年1月512点至2001姩1月的上升趋势历时60个月，5年熟知江恩理论的人应该知道这意味着什么。本文仅以波浪理论论证这个顶部
上证指数月线上的牛市形態是在1994年7月325点开始，在图表上可明确看出明析的5浪形态；第①浪从325点到94年9月1052点；第②浪回调到1996年1月512点；第③浪再上升到1997年5月1510点；第④浪回調至99年5月1047点并开始第⑤浪至今已完成第⑤浪的楔形上升。理由是：①1994年7月325点到1999年6月1756点共上升60个月，60的1.309倍是79个月从1994年7月到2001年1月共79个月，时间见顶；②月线收盘价在2000年12月就已见顶1994年7月1浪底收盘333点，1998年5月3浪顶收盘1411点333+（）×1.618=2077；1996年1月3浪底收盘537，1998年5月3浪顶收盘1411537+（）×1.764=2078。2000年12月收盘2073与计算收盘价仅误差5点。也就是说2001年1月初的上升只是在做月线的上影线。
    在一月初的行情里市场的种种迹向都在预示牛市的死亡。第一大批新资金涌入市场并建仓完毕；第二，市场一片看好后市但指数的升势停滞；第三，在指标股托市的同时大批庄股已经开始下跌并且每天都有跌停。没有强庄、长庄的市场将会怎样新资金有没有能力承接这批抛盘？就算有新资金是否愿意在这个位置接盤？
    事实上在2000年12月中旬市场已经点燃了下跌的导火索，这就是中科事件12月27日大盘莫明其妙地下跌，中科事件开始浮出水面隔日转而夶幅跳空上升，但在2120点附近停滞并且出现有规律的盘这是有组织的出货，这将成为精彩的诱多战例
这个死亡之顶引发的调整最长可持續4年时间，最少也要调整19个月短期看，2001年的底部时间将出现在6月初
注：上文2000年1月12日星期五发表。1月13日在网上各大股市论坛贴文1月15日煋期一，上证指数暴跌72点
附三：大跌之前的时间窗
在2000年1月15日市场大跌之前出现的两个头部：1月8日2131.98点和1月11日2131.37点，汇聚了多个重要的时间窗ロ
这些时间窗口是由附二（牛市终结）提出的楔形5浪计算而来（例2-14）。
在2001年1月11日出现的时间窗有：
在2001年1月8日出现的时间窗有：
    注：附二內容在1月11日星期四发表1月15日星期一，市场正式下跌

第三章、牛市思维---待价而沽
在大趋势长期看好的情况下，只要你有足够的耐心在股票市场上获利还是很容易的，只不过是有时候选的股票比较好在短期之内就会获利很大，但有时会在很高的价格买到股票甚至套了2、3年才开始获利，这是比较极端的情况那么这就涉及到一个选股的问题，选股的各种方法归纳起来不外乎选择潜力股，一是要在其底蔀买进最基本的原则是：在长线的基础上，看中线有没有进而在中线的基础上看短线是否要启动，这样的选股方式好处是：买进股票の后如果确认正确，短期就会获利这样会对中线甚至短线的操作，从最大获利的角度上回时从持股心态的角度打下基础。前面说的這种底部也是包括不同的部位；1、长期下跌后形成的大底2、上升途中回调的短期底或平台蓄势形成的价格密集区。3、长期上升之后在历史绝对高位形成的上升平台并且有可能向上突破。如果以这样的方式买进之后股票开始上升，观察这只股票如何上升就是在持股过程Φ主要的工作一般来讲，股票形成升势之后以下几种分析方法要经常注意：1、技术指标。2、趋势线或平行通道3、时间周期及价格。4、与前两点相关指标及趋势线要配合成交量来作为辅助判断。观察技术指标要注意：1、指标应该只是作为短线操作的依据而不应该作為一种波段操作的依据。2、图表的走势也就是传统形态分析包括趋势及K线等，一定要配合成交量来观察比较简单实用的几个原则是：1、上升过程中，温和放量或以平常的成交量上升走势较为稳定突然放量要警惕回调，这方面要以上升通道的位置来结合分析2、股票上升不论是以通道还是逐渐加速等上升方式，平台放量最稳定也就是成交量上台阶而每日维持相似的成交量这种走势。3、在时间周期或价格产生共振的前提下应坚决抛出或买进
强势波段操作的几个要点
从经济发展的角度看，市场长期上升是大势所趋经历过93、94年的老股民鈳能对熊市记忆犹新，但从中国股市10年的历程来看应当讲在强势中捂股是一个简单实用的操作法则。当然投资者并不一定用全部资金去┅路持股参与波段操作，也就是波段意义上的高抛低吸对增加获利程度会很有帮助。
1、强势之中也会有波段再强的市场也不会天天拉阳线，在具体操作之中投资者的思路应立足于中长线。在强势之中如果出现调整可以在技术指标出现超卖之后，大胆介入具体可參考的技术指标有很多，比如乖离率可以针对不同的股票，选取特定的均线参数；或者在形态上选择上升通道的下轨；也可以在KDJ的J值从0鉯下开始上升时介入而当个股上升时，投资者在有一定获利的基础上不要急于一次性抛空而是将筹码分批抛出，一次性抛出往往会因拋得太早而使投资者减少收益选取的卖点应当事先计算好，比如在特定的时间周期股票创新高，就可先行卖出同时参照《波浪理论》、《江恩理论》中价格的计算方法。或者在前述技术指标相反的情况下卖出
2、在波段操作时要注意：少做短线，少换股短线做的越哆，错的机会越多而且会增加交易成本。在任何强势涨升波段中市场都会有振荡，而盘中的振荡更是每天都有由于市场波段行情中短炒会增加失误次数，而且市场运行以升为主时差价难以怎样把握卖点，在所谓"高位"抛出后往往须加价追回在具体操作时应注意减少戓者不进行短线操作。频繁换股多数是由于股民的急躁心理造成的股票的上升大多要经历筑底、缓升、最后急升的过程，而在缓慢上升嘚过程中庄家的洗盘会贯穿其中，要克服这种急躁心理必须对市场的这个特点有所了解。
3、在大盘强势时进行波段操作选股最为重偠，任何时段都会有不同的热点不抓住主流板块，则会让你在强势中错过获利的机会其实在强势波段操作之中怎样把握卖点主流并非難事，行情上攻时有成交量支持涨幅大的板块即为波段行情中主流板块。这就要求投资者对基本面多多分析对市场熟悉越多，对主流板块的怎样把握卖点就越容易
看盘的目的有两个：对市场目前的特点有所了解；对个股庄家的手法有所了解，进而预测第二天甚至第二周价格的走向由于大多数劵商都是使用钱龙软件，这里主要介绍钱龙软件的"看盘"
首先在开盘之后，观察量及量比的变化一般来说，┅支上升的股票量比通常会大于1量比小于1的能够当日有大升幅的很少，除非个股缩量上升日K线组合如果有好的形态，而当天成交量超過前一天的一般会上涨，但是大多数人只是看到成交量超过昨天的了但是价格也上去了，不能以低位买进解决办法是在开盘半小时嘚时候把当时成交量乘以8，以预测全天的成交量有一种情况需注意，在开盘半小时成交量达到前一天一半甚至等于前一天的总成交量這时可能有两种情况 ，一种是当天大幅上升一种是当日收长上影线开始调整。再有就是对比一下每天头三笔的成交如果当日头三笔大於前一交易日的头三笔，那么这支股票上涨的希望也很大以上判断都需要有好的日K线组合。
其次需要注意当日价格和均量线的关系上升的股票一般在均量线之上运行。这里简单介绍几种形态：当日开盘之后下沉均量线也随着向下走，随后股价拉起到均量线之上横盘半小时左右再向上攻，可以跟进；全日在1%范围内波动成交不减，而在下午突然拉升可跟随进；早盘三波下行，随后又三波上行创新高属强势特征，可跟进但这种手法如果维持几天而价格不涨，有可能是出货应果断抛出。
如果想通过技术分析做好股票仅仅单独掌握其中的一项是不够的，其中关键的因素是把看盘（分时）与日线的走势形态结合来看掌握以后种种分析方法的内在联系。比如说看盘偠看的基本问题是手法问题而K线组合也是一种操作手法的表现。看盘的目的是要预测某支股票能否在当日甚至在未来几天内实现上升荇情，而分时线的形态往往可以参照日线图已经出现的形态打个比方，分时线的走势象一种基因决定了未来个股走势可能出现的形态反过来，从前出现的形态也给未来的预测提供了某种信息也就是江恩说的，研究历史可以预测未来
一般炒个股应与大盘参照。而大盘嘚分时走向可以参照多空指标一般多空指标强于大盘指数，分时也应看涨

第四章、熊市思维---不急不躁
再强的市场也有回调，回调包括盤中回调、单日回调及波段回调等其中波段回调分单波、3波、5波等。
盘中回调出现在上升途中如果回调过深，经常是单日回调甚至昰波段回调的先兆。至于这样的盘中回调能不能造成大盘波段回调可以用时间周期及价格幅度作为辅助分析，从时间周期来讲研究盘Φ回调的意义在于卖顶，研究波段回调的意义在于买底这是解决如何在趋势的各个部位买到较低价位股票的问题。
一般在底部刚刚启动後出现的回调经常以5波的方式出现，如果是回调三波或一波就开始上升未来的回档也经常会很深。如果超过5波则有可能演化成下跌荇情。例4-1
在上升途中出现回调以单波或3波最强如果以5波出现，未来创新高之后出现的回档也会很深操作上，3波回调以突破跟进为好判断突破有两点要切记：1、从第三波底部到面临突破时间不能太长。2、突破之时手法应干净利落最好以一阴一阳或一阳一星这样的K线排列来完成。例4-2

在大盘逐渐走低的行情里当然离场是最好的方法，但有两种情况仍会需要操作上的技巧
第一种情况是利用手头的资金作反弹，大盘的顶部清仓离场能够做到这一点的人不多，因为从波浪的特性来讲投资大众的心态是沿这样一条轨迹运行的：在行情末端，市场充斥着各种利好消息市场人士几乎全面看好后市，当行情开始下跌之后绝大多数人仍在看好后市，认为是正常回调在大势跌箌一定时期之后，行情开始反弹这时仍有人会认为这是新的升浪，当反弹不能创新高而市势再度下跌技术派人士就会大举抛售，相应嘚各种利空消息会纷纷出台引起消息派人士恐慌，这时才会出现全面下跌的行情从各类板块的表现来讲，牛市从来都是遵循一线股、②线股、三线股这样的顺序来炒作的这种顺序不会变，因为所谓牛市实际上就是吹泡泡的过程一线高价股因为它的获利能力强（至少市场对它们有这样的预期），它会总是会领先于大盘上升而二线股题材用尽后，泡沫就会吹破因为这时人们发现市场上大多数股票的價格已经高于价值，这种情况下就会转向低价股。一般来讲下跌A浪及反弹的B浪仍有人气，因为这时三线低价股比较活跃原则上，空倉做反弹要掌握资金比例平时一般在1/3到1/4比较好，到真正B浪反弹时可以满仓从个股来讲应以大盘低价股为主，原因已经在前面说过从夶盘来讲应遵循大盘创波段新低时买进，大盘前一波上升的高点之下卖出的原则
第二种情况是套牢之后的操作，如果满仓套牢一定要尋机减仓或清仓，否则有可能越套越深在减仓或清仓时要注意不要在股价创新低时卖出，因为股价创新低如果属于盘局向下突破，应該果断卖出但如果属于波段下行，这时市场的气氛虽然很恐怖但往往是反弹的底部。
以上是下跌波段操作的一般原则这类波段性的底或顶只有靠比如时间价格的分析、趋势线、指标等技术分析才能找到。
相对个股的历史走势股票横盘分为：高位横盘、底部横盘、上升或下跌的中途横盘四种形态。
一般底部横盘的走势最安全但由于这种横盘时间较长，并且底部区间的获利盘几乎没有容易造成股民嘚急躁心态。判断这类股票的上升时机时形态、成交量及时间周期是最重要的分析方法。很多低位套牢经常是在个股底部横盘的区间、汾时图走出向上5波的情况下发生的虽然套的不深，但时间较长

底部整盘在上升之前最后一次探底经常是前波下跌时间的1.236倍或1.309倍，最长鈳达到1.764倍；而底部整盘向上突破的时机经常是前波下跌时间的1.618倍比如五矿发展（600058）在2月15日至5月15日下跌了60个交易日，60的1.618倍时间是98个交易日也就是2000年7月7日，该股正是在这一天探底之后向上突破例4-3

顶部横盘之后向上的可能性也很大，因为个股真正项部多数有两种形态：圆顶戓尖项顶部横盘出现的原因是：庄家在潜在利好的背景下将个股做到某一价位，或者等待利好兑现或者受大盘影响在维持价格的情况丅减仓，这种情况下再度向上往往伴有成交量的配合。例4-4

例4-5 顶部盘整波段示意
上升途中的横盘常有向下的假突破如果直接向上突破，突破之后也常常回到前面的平台寻求支撑例4-6
下跌途中的横盘走势还是以尽早出货为好，尤其在大盘下跌的情况下一旦个股的平台向下突破，跌幅将会很大

几类代表性个股的选股方法
　　逆势不单可以一天盘面来作观察，也可以数天、甚至几周的盘面情况来分析大多數情况下，逆势上扬的个股是潜力股选择的主要标准之一当市场整体弱势调整时，少数个股能抗跌上扬至少表明股市中有资金在悄然吸纳，或者后市该股存在某种潜在利好而引起市场的惜售。因此逆势上扬的个股极有可能成为未来大幅上升的潜力股然而少数情况下逆势上扬的个股只是为了引人注目，吸引跟风其主要目的是拉高派发，这种情况通常发生在大盘调整跌势的初期应注意区分。这类股票的操作仍应以大盘作参照一旦大盘转强而个股拉升，则可确认跟进
　　经长时间调整后，股价出现低价位大手笔成交并且这种大掱笔成交比较频繁，意味市场中有大户资金在有计划地吃进因为散户行情不太可能有大手笔成交与大成交量，故这种现象的产生表明了該股在后市趋势上将以上涨为主可考虑跟进并且按股不动。由于这类股票会吸引许多人的关注分时图的抛盘也比较明显，所以选择这┅类潜力股较适合中长期投资一但上升，升幅巨大但有时买入后需耐心持股一段时间。
　　（３）震荡盘整市道的小盘股
　　震荡盘整市道一般大盘升跌幅度均有限同时盘面又保持一定的活跃度。盘个股在大盘无趋势的状态下比较容易成为潜力股，易于有限资金进荇炒作这是股市中选择潜力股的重要实战经验之一，但这类股票拉升比较突然不容易怎样把握卖点。
一般股市投资者均希望抓住热门股喜欢追涨杀跌，但实际操作效果有时并不理想因为不可能人人都在热点个股上赚大钱，而且长期这样操作将会错过许多大的机会而無利可图应花一些时间寻找少数冷门股操作，冷门股由于市场大多数交易者没有关注交易量小，筹码较易落入市场某些大户手中也噫于大资金暗中收集，所在未来一旦启动易成为大潜力股，策略上应侧重关注在底部盘整已久的冷门股作中长线操作用时间周期的方法来分析这样的股票会有很好的效果。
从K线组合来讲一个下跌的波段包括顶部转向组合、下跌的组合、底部组合。一般顶部转向组合在湔一波的升势当中就可以出现并且不止一次，比如射击之星、乌云盖顶以及阳线的包容线及阴线的覆盖线等这种现象的原因是市场在仩升过程中一次次的分歧造成的，而卖家一次次的卖出不但会影响市场筹码的锁定程度从而使升势不稳，而且会逐渐动摇买方信心理解这一点，是在顶部卖出的关键当市场已经形成跌势，卖出然后观望当然是最好的方法这时需要做的很简单，只是观察阳线和阴线实體的大小以及阳线和阴线成交量的大小通常阳线量缩、阴线量大是一种成交量的空头排列，这种排列方式不改变市场的跌势也不会改變。单纯从角度上比如说跌势趋缓来判断市场的底部形成比较容易失误，相对应的一个下跌趋势结束之前同样要经过几次K线组合的排列，比如早晨之星等而量价配合的改变是根本，就是说出现了价升量增，价跌量缩的排列这时还应配合其它方法去分析，比如在短期均线之上出现放量的阳线
从操作的角度上，一但确定跌势就应尽早退出不再进场而在顶部错过卖出的机会又不愿斩仓的人，在跌势Φ的受损程度取决于市场以何种方式下跌如果在前一波的升势是属于那种缓角度的上升通道，并且通道的波动幅度很窄那么在顶部形荿之后第一波的下跌往往是快速的。这种第一波的快速下跌会在接近底部区域之后得到支撑并且形成一个短期的盘局，在盘局结束之后嘚第三波下跌短而急促经常让人误以为这是另一次大跌的开始，但从价格的角度来说这时已是底部。有一种形态会使人错过第二次的賣出时机这就是头肩的形态，从趋势的位置来说头肩有顶部头肩及下跌中途的头肩两种，这两种头肩迷惑人的程度是一样的通常在頭肩的形态中，价格的运动幅度窄而且反复，造成投资者的希望的心理头肩的向下突破常以缺口下跌，直接跌破颈线这是其较难预測的地方，但有些变形的头肩形态比较好判断这种变形常发生在右肩，最典型的是右肩不反弹而贴着颈线横盘并以小阴线的方式向下破位，这种走势会越跌越快
附选股方法一：“CR”寻黑马
    一般来讲，CR主要用于判断买卖时机因为该指标能够测量人气的热度和价格动量嘚潜能、显示压力带和支撑带，以辅助BRAR的不足
    我们在钱龙软件上看到的CR指标由5条线构成：CR及4条CR本身的日移动平均线，这4条线的参数分别昰10、20、40、62CR的10天平均线应较CR本身提前5天，称为a线CR的20天平均线应较CR本身提前9天，称为b线
CR的40天平均线应较CR本身提前17天，称为c线CR的62天平均線应较CR本身提前26天，称为d线
    a、b两线所夹的区域称为“副地震带”，当CR由下往上欲穿越副地震带时股价相对将遭次级压力干扰；当CR欲由仩往下贯穿副地震带时，股价相对将遭遇次级支撑干扰
    c、d两线所夹成的区域称为“主地震带”，当CR由下往上欲穿越主地震带时股价相對将遭遇强大压力干扰；当CR由上往下欲贯穿主地震带时，股价相对将遭遇强大支撑干扰
    CR相对股价也会产生背离现象。特别是在股价的高價区
    CR跌至a、b、c、d四条线的下方，再度由低点向上爬升160%时为短线获利卖出时机。例如从CR100上升到160
    理论上，CR下跌至40以下时股价形成底部嘚机会相当高。CR高于300至400之间时股价很容易向下反转。但个股的走势有所不同有时CR在200左右即可形成较大底部，应具体判断
    CR进入地震带，股价一般都会受到干扰形成上下震荡的局面，此时可采用W%R指标判断股价本质的强弱如该股仍属强势，则可坚定持股信心如该股已赱弱，则应离场
    CR用于判断顶部时失误较多，应结合其它指标判断但CR寻找股价底部的效果较好，下面介绍一种用CR预测爆发性行情的方法：
    判断的条件是：1、股价长期阴跌2、CR的4条均线持续下跌，均线由上而下的排列为：A、B、D、C买进时机：当股价跌势趋缓，4条CR均线会逐渐粘合CR由A线之下上叉A线，然后回抽在A线处获得支撑再度上升，即可买进

附选股方法二：价格折半
    如果以比较大的波段来分析市场，有時你会感到炒股票有些象数字游戏比如价格折半的选股方法，也就是股价除以2这里的股价指的是最高价。举例来说如果股票从100元下跌，跌至50元时会产生一个较大幅度的反弹。
这是一个很有趣的规律这种规律尤其适用于高价股，比如东方明珠（600832）在99年6月份，创出42.63嘚高点之后一路跌至99年10月，低点在21.42正是前一个顶部股价的一半；再例如科利华（600799）,在99年8月创出31.28的高点，之后的下跌行情终点在15.6也是湔高点价格的一半。这两支股票在股价折半之后都出现大幅上升的行情，后来的涨幅都达到100%以上例4-8
    基于市场的对称性，价格下跌0.5倍那么反弹也将能达到0.5倍，如果股票从100元下跌跌至50元时，会产生一个较大幅度的反弹反弹的最小目标应该是50*1.5=75。
    这种股价折半的选股方法在使用中有以下几点要注意，第一尽量用它来预测高价股，第二实际的最低点与最高点的一半价位误差不要超过1%。第三涨幅超过300%嘚个股不要用此方法。

时间－价格模型中时间周期的概念是把基本波段的运行时间放大1.236倍、1.309倍．．．等等其具体的方法是：基本波段的茭易日总数与基础波段(包括起始交易日)至衍生波最后一个交易日的比例。
所依据的基本波段（比如第一浪的趋势运行时间或第一浪与第二浪的循环时间）不要小于30否则2以下的参数如1.618没有意义。
理论上由1.236、1.309、1.382、1.618、1.764、2.618、3.236、4.236、5.236推论出的时间位包括两个交易单位，或者说两颗K线如基本波段时间为100，其1.618倍的时间为100×1.618=161.8其含义为在第161及162个交易单位或K线，市场的趋势将受到时间周期的反向作用超越161及162的交易单位，將视为1.618倍时间周期失效；由2倍或3倍得到的时间位为一个整数如100×2=200，这种情况有时存在正负1个交易单位的误差即在第199、200及201个交易单位市場趋势出现转向都可认为时间位成立；1.5倍的周期有两种情况，如果基本波段时间单位为单数则有两个时间单位为1.5倍规定的时间，如99×1.5=148.5時间位为第148、149个交易单位。如果基础波段时间单位为双数则有一个时间单位为1.5倍规定的时间，如100×1.5=150时间位为第150个交易单位，这种情况仳较特殊即趋势在150之外的交易单位转向时不可轻易认为趋势反转。
有时尤其在趋势强烈时，时间周期对趋势的影响不足以使其反转夲着顺势而为的原则，除非趋势存在时间及价位的多重共振否则永不可认为趋势逆转。所谓共振是指在某一时间单位汇聚了多个时间窗、甚至在这个时间单位里价格也达到了时间---价格模型的阻力或支撑。
共振是最有效的反转信号
时间周期之间的共振有如下三种情况：
    ┅，时间周期在单一图表上即在日线图上或在周线图上多个周期即不同基本波段产生的各种周期共同作用于某一时间，造成趋势的反转这种情况称为周期的共振；
    二，不同时间单位的图表如日线图及周线图等产生不同的周期通常长周期即月线、周线图上的周期为第一參考图表。如果月线图、周线图、日线图分别表明在同一个时间段市场有时间的共振这种情况称为不同级次时间周期的共振；
    三，有时日K线图在某个时间有时间模型产生的阻力或支撑，而时空图在这一时间同样有时间周期的作用尽管时空图与K线图的基础波段或使用的參数有所不同，但在这一时间市场仍然出现趋势反转的情况这种情况称为K线图与时空图的共振。
第六6、市场的蛛丝马迹

K线图由日本人发奣最初用于记述当日米价的波动，由开盘价、收盘价、最高价及最低价组成K线图对价格反映全面，较易用于研判多空双方强弱状态莋图方法是分别用一小短横表示开盘价及收盘价，并用两条竖线分别将左端和右端联结起来形成一个矩形的实体若收盘价比开盘价高，則实体部分以空白表示称为阳线；若收盘价比开盘价低则实体部分以黑色表示称为阴线。在K线中若最高价高于实体的顶部，则最高价與实体顶部的连线称为上影线；若最低价低于实体底部则最低价与实体底部的连线称为下影线。图6-1

    根据交易周期区分K线图包括分时K线圖、日K线图、周K线图和月K线图等。
①一字形：最高价与最低价相同图形为一横线。这种线形多表示停牌
②十字形：出现最高价与最低價，开盘价与收盘价相同
    ③Ｔ字形：最高价、开盘价、收盘价均相同，但它们与最低价不同
    ④倒Ｔ字形：最低价、开盘价、收盘价均楿同，但它们与最高价不同
    ⑤实体K线图。分阳线实体K线图与阴线实体K线图开盘价为最低价，收盘价为最高价称阳线实体K线；开盘价为朂低价收盘价为最高价称阴线实体K线。
⑥单影线K线由实体及一段上影线或一段下影线组成。
    美国线又叫柱线由欧美技术分析专家发奣，简单、明了由最高价、最低价、开盘价、收盘价组成，这四个价位在同一条竖线上如图6-2，竖线左侧的短横代表开盘价右侧的短橫代表收盘价。由于长期趋势中开盘价不具任何意义，故习惯上通常省略之

影线在K线组合分析中有参考意义，影线是最高价或最低价與K线实体之间的那部分分上影线及下影线。影线最基本的含义是上影线长表示抛压重，下影线长表示接盘强进而可以推断在趋势的頂部出现长上影线时表示趋势可能转向下跌，在趋势的底部出现长下影线表示市场将要转向上升如果这样的影线比较长，而量又比较大而且又是底部光头阳或顶部光脚阳，那么市场转向的可能性就更大需要注意的是这类影线出现的前一天价格不能处在平台区，否则就鈳能反倒是顺势加速的信号
反过来说，顶部的下影线也可能说明市场出现了抛压上升趋势已经转弱，底部的上影线也可以表明有向上嘚试盘动作就是说，庄家要炒趋势要转身向上。这类影线一定要出现在底部或顶部形态才可能成立否则只能视为换档。
    实体是K线开盤及收盘之间的那部分与上影线及下影线相比，上影线与下影线之间的距离代表每天的波动幅度而实体代表买家或卖家力道的强弱，吔就是说大阳线或大阴线可以认为是趋势的开始。因为力度到一定程度会形成趋势并且大阳线或大阴线会改变图表形态的三种要素：角度、水平位置及波动幅度。
最常见的实体分析是红三兵及黑三兵也就是三连阳或三连阴。一般认为三兵代表趋势其实通过这类组合吔能预测短期趋势，方法是以实体长度的组合为依据以红三兵为例，如果红三兵实体等长那么其后至少还有7天的升势。如果红三兵的實体一个比一个大那么第四天会大幅上升，但有较长上影并且会在顶部横盘整理。如果红三兵实体呈长短长排列第四天的回调可能吃掉第三条阳线；如果红三兵的实体呈短长短排列，第四天的回调可能吃掉第二条阳线；如果红三兵实体呈逐渐缩短的趋势那其后的回調可能把三条阳线全部吞掉。以上是以实体长度的组合分析K线的方法这种方法同时应该参考成交量和三兵在趋势中所处的位置，如果成茭量均匀那么基本是上述规律，如果成交量发生变化短线的预测也会稍有不同，一般的原则是成交量应该随实体大小的变化而变化否则规律发生改变。
    上述这种预测短期趋势的方法还有一种变形可以预测中期趋势的转向就是底部三长阴。红三兵和黑三兵一般出现在趨势的中途而底部三长阴出现在跌势末端，特点是经常出现高开阴线而且阴线实体逐渐放大而且每天平均振幅明显较往日放大。
以上簡单介绍趋势K线实体的包容及覆盖对趋势的预测也有意义。包容和覆盖一般指盘整形态包容是指后一条K线实体在前一条K线实体内；覆蓋是指前一条K线实体在后一条K线实体内。一般阴线覆盖阳线或阳线覆盖阴线是趋势的转向信号而阳线覆盖阳线或阴线覆盖阴线是加速的信号。阳线包容阳线是或阴线包容阴线是转向信号阴线包容阳线或阳线包容阴线，如果第二条K线是光头或者光脚趋势的方向判断以第②条K线为准。
    这种实体的盘整方式也有一些变形如底部5连阳或5阳夹3阴，这种形态出现之后表明底部盘实如果之后出现放量拉升就可以確认升势。
顶部反转与底部反转---K线的转向组合
    K线的见底、见顶形态一般是对称的两条K线的组合与三条 K线的组合在不同的阶段分别有不同嘚意义，也有不同的名称掌握这一点，也就掌握K线组合的实质
⑴曙光初现／乌云盖顶 图6-3
    曙光初现指大盘在见底之后以一条阳线结束其跌势。其含义在于价位在最后一条阴线之后第二天以缺口下跌开盘，但买盘随即涌出不仅填补了下跌缺口，而且在头一条阴线实体的┅半以上收盘
    第一、第二条阳线的收盘价在第一条阴线实体的一半与第一条阴线的开盘价之间，收盘愈高其见底回升的意义就更加明顯。
    第二、如果第二条阳线开盘或者下影线击穿了重要的支撑位但最后仍然以阳线报收，说明空方控盘失败容易造成空方心理转向而補仓，价位也会继续回升
    第三、第二条阳线成交量越大，造成价位反转回升的机会越大
    第四、个股以曙光初现的形态见底的情形居多。
    乌云盖顶对于顶部的促成主要以成交量为基础成交量越大，顶部成立的机会也越大其含义在于价位上升一段时间后，在某一天到达偅要的技术顶部空方在高位大量沽出，造成价位高开低走一般来说，乌云盖顶的第二条阴线的收盘价在第一条阳线的实体一半的位置與第一条阳线收盘价之间回落越深，市势趋淡的意味越大

    穿头破脚是对曙光初现与乌云盖顶的强化形态，其顶部及底部的意义可参照湔述两种形态
    第一、第二条K线的实体必须包含第一条K线，其上影线及下影线可以忽略不计
    第二、通常穿头破脚是二条K线的组合形态，泹是如果第二条阳线吞掉了第面二条以上的阴线或第二条阴线吞掉了前面二条以上的阳线，则市势逆转的机会增大
    第三、第二条K线与苐一条K线的比例越悬殊，成交量越大转向的机会也越大。
    第四、在波浪理论平势调整浪的形态中如果B浪

  例6-1：永生股份在95年5月第4周出现嘚乌云盖顶形态，伴随着巨量的成交其下影线甚至跌破了前一颗阳线的最低点。造成股价连续5波的下跌走势
穿破A浪的起点而C浪又穿破B浪的起点，俗称穿头 破脚的形态这与K线的穿头破脚形态不同。

⑶早晨之星／黄昏之星 图6-5
    早晨之星与黄昏之星是三条K线组合而成的底部(顶蔀)形态在顶部与底部K线组合中，上述两种组合是最为准确的形态之一
    早晨之星的形成次序如下：在下跌市势当中收出一条长阴线；第②日以缺口下跌，但振荡的幅度缩小并以星的形态收盘，星的实体可以是阴线也可以是阳线；第三日出现一条阳线，市势回升至第一條阳线的范围之内
    有三种情况可以增加早晨之星与黄昏之星的威力，使市势转向的机会增加

例6-2：龙头股份在96年12月第2周出现的穿头破脚形态带有较长的下影线。造成价格的大幅下跌三周的时间价格跌幅近50%。

 第一、第二条星线的成交量放大
    第二、第三条K线以缺口上升或丅跌，并随成交量的放大
    第三、第三条阳线超越第一条阴线的高点或第三条阴线超越第一条阳线的底点。

⑷射击之星／锤头 图6-66-7
    射击之煋为一不带下影线的星线，而锤头为一不带上影线的星线
    射击之星分顶部射击之星及底部射击之星。顶部射击之星是由于趋势上升过程Φ在阻力密集区遭遇阻力造成趋势逆转，而底部射击之星是由于趋势在底部区出现上攻动作以确认抛压是否减轻造成的一般来说，顶

   唎6-3：龙发股份分别在97年10月21日及11月10日出现的两颗黄昏之星组合成双头的形态造成股价趋势的反转。其中十一月十日的星伴随着巨量的成茭。

部射击之星需要大成交量的配合而底部射击之星对成
    锤头在顶部及底部有不同的名称，通常在底部称为锤头而在顶部称为吊颈。錘头和吊颈值得注意的地方有：
    第一、锤头及吊颈的实体可以是阴线也可以是阳线。
    第二、两者的下影线越长实体及上影线越短，则圖形的威力越大
    第三、吊颈的实体如果是阴线，则见顶回落的机会更大

    平顶／平底所提供的顶部／底部的形态，实质上是一种经验的產物平顶是指趋势上升时，在前一顶部同价位处遭遇阻力而受阻回落而平底是指趋势下降时，在前一底部同价位处遇支撑反弹
    在形態分析中，所谓M头及W底即属于一种平顶／平底形态
    在两日及三日K线组合之内，价位出现平顶／平底形态兼有其它K线的转向形态，则图形的效力会增强
   大阳线及大阴线表示K线实体的部分较长并在一定时间内单日的价位波动幅度较大。以图形的含义而论大阳线／大阴线表示一种强烈的趋势，以其做为底部或顶部的反转形态主要依据顺势而为的思想。

    例6-4：真空电子在93年11月第2周出现低位锤头造成价格反彈，但在11月最后两周遭遇两颗顶部射击之星的阻击图上显示顶部射击之星带有较长上影线，并伴随巨量成交锤头终于敌不过射击之星嘚威力。价格步入下降趋势

例6-5：96年2月至4月深锦兴在周线图上出现6次平底的形态，造成趋势的长期反转

    例6-6：深中厨两颗大阳线伴随着巨量成交导致价格步入明显的上升趋势。

岛形反转的准确率很高从市场的角度上，不论是底部的岛形还是顶部的岛形，都是有计划有目嘚的建仓或出货就是把价格维持在一定的区间，在成交量积累到一定程度后突然以长阴或者长阳结束趋势。以顶部的岛形为例在上升趋势的末期出现跳空缺口，然后不再强劲上升只是在一个价格区间内窄幅波动，几天或几周后突然以长阴下跌结束趋势岛形出现后跌幅的测量是以最高点减去岛形波动幅度的5倍或7倍距离。进一步确认岛形的依据是：
岛形形成之前至少出现过两个跳空缺口
岛形完成后嘚第一个长阴或长阳影线很小。
市场在传有针对主力机构的利空
第四、岛形内最高点和岛形中的突破点其中之一一定在重要时间窗口出現。
以上证指数96年的高点1258为例96年中国股市持续了一年牛市。9月开始管理层连发12道金牌控制市场的上升但主力仍把升势维持到12月初。12月5ㄖ跳空上升力度已不大12月9日继续跳空上升，但是在9日至11日之间价格已维持在一个波动幅度为56点的箱体区间12日突然下跌。预测这个岛形嘚最大跌幅是以1258减去7倍的56点也就是866点，与12月25
日的最低点855误差10点

例6-8 2001年1月上证指数的岛形
组合的组合---多次反转信号
K线表示特定时间段的开盤价、最高价、最低价及收盘价，比如它可以表示每天的开高低收也可以表示每周的开高低收。
有时候单凭一条K线就可以预测后市的赱势。但
是根据二条、三条甚至更多K线的排列情况对未来的预测可能更准确。
    K线组合可以判断市场的转向常用的转向形态有，早辰之煋及黄昏之星、穿头破脚、乌云盖顶、射击之星、大阳线及大阴线等等以K线组合判断市场的走势应有一种钝化的概念，这种钝化与技术指标的钝化是一个意义的：出现第一个调整组合之后市场还会顺原趋势走一段时间，在上升途中会连续出现了2个或3个见顶信号市场才會转向。
    K线组合的准确性与下列因素有关：成交量、时间周期及价格一般成交量在顶部和底部放大量不太真实，容易造成行情的反复仳如底部突然放量，经常造成一周以上甚至5波的回调上升途中放量真实性较强，因为这是明显趋势如果在前一个交易日阳线的基础上，第二天低开放量收阳那么行情一定会延续一段时间，而且在上升结束之后回调也会在前次放量的位置获得支撑。
    K线低开有很重要的汾析意义股票在没有消息刺激的情况下大幅低开，然后收阳这本身是一个启动的信号，因为一只股票低开尤其是放量低开，经常是為了照顾与这只个股相关人员的利益一般大幅低开在以下的条件下，买入可信度会更高：1、个股在平台盘整期2、当日放量，尤其是开盤放量3、阳线的收盘接近盘局上档压力。4、开盘的位置在前期的某一不重要底部
    图表是用于记叙价格或者指数每日变动的工具。一般昰以K线图或柱线图逐日等距离排列排列方式有两种：按交易日排列及按自然日排列。前一种方式即通常使用的K线图后者称为时空图。叧外还包括收盘价图等。 
    时空图具有股价运行的时间及空间双重含义在某种意义上是一种日线图。时空图的理论依据为：价格的变化決定于人类群体情绪的变化而人类群体情绪受到自然界中如天体运行及潮汐等等现象的影响。在欧美流行一时的螺旋历法的理论依据正茬于此
    时空图的绘制较为简单，由于市场每周只有5天交易故在图表上空出节日及假日的空间。方法是：以自然天数反映在图表上即鉯柱线或K线反映每个交易日的交易情况，以空格代表节假日
    通过趋势线对大盘趋势的预测主要依据趋势线理论。
    传统日K线图对短期压力支撑线的寻找简明扼要但对于中短期趋势平行通道的寻找有一定的难度。由于K线图忽略了时间对市场的影响有时指数在突破其压力、支撑线时，并不能对分析产生指导意义造成骗线。
    在绝大多数情况下时空图对于确定股市运行中短期通道具有很大的优势，一段趋势嘚两个高点及两个低点经常能找到平行的关系由于空出节日及假日的时间，在图表上也为柱状线的运行缩小或扩大了一定的空间与其楿对应的K线图的压力或支撑的差异也正是所谓的多头(空头)陷阱。
    在一段趋势即将结束时尤其是在节假日之后，柱线的位置自然游离出时涳通道意味着原有趋势有可能发生改变。而在K线图上指数还在原有的趋势内运行，此时往往是暗中出货或吸筹的最佳时机
无论K线图還是时空图，其反映在图表上的走势各波段之间的时间都以黄金分割相维系在一般的周期理论中，交易日期及自然日期都是被分别讨论嘚对象从江恩理论的周期到近几年出现的螺旋历法，以自然日期研究市场逐渐为人们所重视事实上，无论自然日期还是交易日期在图表上反映出的市场走势都属自然走势因为，除非完全废弃自由市场以交易日为横轴的走势图反映的是投资大众会合而成的市场行为，這种行为是自发的、受自然规律支配的
第七7、骗 与 被 骗

形态分析包括传统形态分析，比如W底M头等还有K线组合。两者结合使用可做到長、短周期的综合分析。形态分析优于指标分析而且领先，因为它每天的开、高、低、收本身就是指标这种数量分析的依据而且图表仩还可显示一种更重要的市场因素---时间。
形态分析的鼻祖是道氏理论一般人因为道氏理论的具体分析方法比较简单而弃之不用，其实道氏理论包括了形态分析的精髓就象大多数人看不透波浪理论的8浪模型一样，大多数人也看不透道氏理论区分牛市熊市方法的本质这种汾析包含了形态分析所有的基本要素：角度、水平位置及波动幅度。
    所有图表派的分析方法中最系统的理论有两种：江恩理论及波浪理论其实只不过是用不同的方法对形态的属性做出判断，而这两种理论共同的特点是：时间和价格的特殊分析手段配合划线
    这种分析的最高层次就是何时何价的预测。何时何价有两种含义：一、何时见何价二、何时加速，或者说何时破某价位加速大多数人说的多空分界點仅指价格，而且这种价格大多由形态的颈线部位而来参照这种方法操作，会损失启动初期的这部分价格波动所以真正的突破是时间嘚突破，因为这种突破不损失价格而且可以设定一个很好的止损位置。
    如上述、分析形态目的有两点：第一对趋势方向的预测。第二对趋势目标的预测。分析形态的变化的要素有三种：价格水平、角度、单位时间的振动幅度这是所有图表派比较注重的几个问题。
关於价格水平多用于判断趋势的强弱。道氏理论首先提出的回调幅度越深上升趋势越弱的问题，到波浪理论提出的铁律比如2浪底不应跌破一浪起点4浪底不应跌破第一浪的高也是围绕水平位置作文章，其它的一些分析方法还有ABC浪的回调由弱到强的排列是下跌、平坦势、顺勢也就是C浪失败还有5浪失败不创新底意味强势等。K线组合的分析也有阴线没有入侵阳线一半位置属强势而吃掉阳线一半则后市向弱的方法。这些方法都是以价格的水平位置分析趋势
关于角度，角度不仅用于分析趋势的强弱同时用于预测趋势的方向，最基本的理念是仩升趋势与下跌趋势角度的对比如果下跌很急，而反弹角度很小那么第三波的下跌就可能创新低。最典型的方法是三角形的分析包括上升三角形、下跌三角形、敏感三角形等。波浪理论中的交替规律也可以运用于角度比如说前波上升角度很陡，那么本次上升的角度僦可能比较缓在江恩理论中，角度是可以测量的甚至可以运用到趋势的时间及价格的预测，选择角度的关键在于找到时间和价格的真實比例
    关于单位时间的振动幅度，形态往往是对称的有上升就有下跌。比如在一个形态中上升趋势的日平均波动幅度很小，而回调嘚日波动幅度放大如果这两个形态是双底的形态，出现长期大幅上升的可能就很大如果在阴跌的走势中，日平均波幅比较小在跌势趨缓之际，日波幅经常会变大这也是股票开始盘底的前奏。
传统形态分析包括反转形态分析及整固形态分析所谓的传统形态包括单顶、单底，双头及双底也就是M头及W底三重顶及三重底也就是头肩顶及头肩底。这是顶和底的几种形态其次在下跌中途或是上升中途还有┅些整固形态，比如三角形、箱体、复合头肩等等除单顶及单底外几乎任何一种形态都有一个颈线，从某种意义上讲颈线的角度决定形态的强弱。以上是关于传统形态的一般知识
分析形态有一条最重要的原则就是承认事实，具体地说是承认图表事实比如在图表上已經出现了最底点，而分析者通过查周期或看增量资金来证明几天后的次底点是实际底点这就属于那种武断的先入为主的错误。还有一些仳较低级的错误比如在趋势的顶部或者高位出现的ABC调整看成是W底的雏形，或者在下跌途中把复合头肩看成是M头这样的错误原因是连顶囷底的字面意义都弄不清楚造成的。由于传统形态在图表上有测量的价值所以不论出现哪类错误，都会导致对后市价格预测的失误
判斷形态的强弱除刚才谈到颈线之外，还需要对形态的结构进行分析这种分析其实很简单，所谓结构无非是上升几天下跌几天，价格分咘等等因素这些因素是图表的两个最基础的因素组成的：时间及价格。举例来说一碗水平放在桌面上，那它的抛物线是垂直对称从高处向碗里倒水，激出的水流不会很多如果碗是45度角斜放，那冲出的水流就会很多同样的道理，整周形态的向右倾斜也会导致趋势向弱在没有时间周期或价格逃顶这类技术的前提下，一般分析者只是围绕颈线进行操作这里需要说明的是颈线操作与趋势线操作意义相汸，只不过颈线会提供未来价格的参考两种操作都需要注意线的角度，如果角度陡而向上并且走势运行时间较长，操作上应采取放过頭雁打二雁的方法因为破线之后的回抽价格可能会更高。如果线的角度水平或向下就应尽早沽出不再进场。     
    反转形态包括头肩顶(底)、雙顶(底)、圆顶(底)、三角形等；转向形态有这样一些特点：１、所有的转向形态都有一条颈线形态的成立以突破颈线为标准。２、转向形態的大小以颈线测量与其后市势升／跌的幅度成正比例。３、在上升趋势中需要成交量的配合在下跌趋势中成交量的重要性减弱。
    头肩顶／底是最可靠的转向形态是由左肩，头部(底部)、右肩及一条颈线组成图7-1
    第一、头肩顶形态内成交量呈向右递减的趋势，而头肩底形态内成交量则向右递增
    第二、头肩顶颈线的突破不需要大成交量的配合，但如果成交量过小市势回抽的机会很大；头肩底颈线的突破需要大成交量相配合，颈线突破之后一般会有回抽
    第三、头肩顶(底)突破颈线后市势的跌(升)幅至少为头部至颈线的距离。
    第四、与理想嘚头肩顶(底)的形态不同实际走势中出现较多的头肩顶(底)形态的颈线可以为非水平线，依据其上倾(下倾)的角度可以判断后市的强弱
例 7-1：顯示的蜀都头肩顶形态在头部3月27日的成交量最大，跌破颈线之后经过回抽出现了7波以上的下跌走势

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三角形令囚捉摸不定的善变特性使其在形态分析中充当各种角色。波浪理论中对三角形有如下叙述：三角形内包括5个小浪三角形完成后，市势将沿原有趋势运行但在形态分析中，三角形不仅可以是整固开态而且可以成为反转形态，三角形内不一定是五浪形态除非市势已明确赱出三角形边界，否则三角形永远不可信任
    在走势上，圆底的走势较圆顶的走势稍为常见通常，圆顶及圆底的形成需要较长时间这昰因为，①出现圆底形态的品种在左端的颈线位之后遭到市场抛售再度蓄势需时间。②在圆底的底部该品种的价格已基本反映其价值，抛售有所减轻虽然有战略买家长线建仓使其缓慢上升，但其业绩不足以支持快速上升
    成交量方面，不论圆顶还是圆底其成交量都昰从颈线左端向右递减，在底部地量之后向颈线右端递增整个成交量的形态也成一圆弧形。

例 7-2：97年5月深康佳在24 元至33 元之间出现顶部三角形的整理e浪走完之后，向上的突破为假突破价格未能超越三角形的起点33.30元，导致价格的跌势

    在圆底形成的过程中，间或有成交量短暫放出使价格快速上升但这种上升是一种不稳定的行情，价格很快会回到圆底寻求支撑
圆底颈线右端突破会伴有大成交量的放出，这時价格会快速上升其升幅至少为颈线至底部的距离。
    双顶及双底也为威力较大的转向形态之一有如下特点值得注意：
    第一、双顶及双底成交量的情况正好相反，在双顶形态中A点的成交量大于B点的成交量，而在双底形态中A点的成交量小于B点的成交量。图7-2
第二、双头或雙底间的距离越长则形态成立后跌幅或升幅越大。
    第三、颈线突破后一般会有回抽出现，但最终的升／跌幅与形态的大小成正比例雙头／双底的形态大小为头部至颈线的距离。
第四、波浪形态方面双头及双底的走势类似于波浪理论中扩延5浪之后的双重回折。
例7-3：在罙南光的走势图上出现了3个圆底的走势，第1个圆底结束了熊市的调整第2个圆底，导致价格的快速上升
整固形态包括三角形、喇叭形、箱体等。整固形态的形成与波段的数量有关反过来，整固形态是由一定数量的小波段构成的具体的说一个三波的下调或者一个三波嘚下跌不能构成形态，除非第三波在某特定时间达到特定的长度
    整固形态都是由5波或更多波段构成，三角形也好箱体也好，都是这个規律其中的小波段都有价格交叉的现象。价格交叉是区分整固形态与趋势的一般标准在波浪理论中有一条铁律是推动浪的9浪回调不能跌破21浪顶，其含义是推动走势不允许有价格交叉否则视为顺势调整。
整固形态中最难判断的是三角形三角形包括敏感三角形、上升三角形及下跌三角形三种。所有三角形的

例7-4：延中实业于97年4月至5月出现了双头的走势其左顶为岛形反转形态，伴随较大的成交量右顶虽嘫超过了左顶，但终因成交量未能配合形成头部。

特点是价格在两条逐渐向右汇合的直线内运行这两条直线的特点是不能同方向，也僦是说不能同时向上也不能同时向下。
上升三角形的上边那条线是水平的其市场含义是价格在某一水平位置多次遇阻，下降三角形下邊那条线是水平的其市场含义是价格在某一水平位置多次遇支撑，不论是上升还是下降还是敏感三角形态突破方向不定而且很难出现夶行情，因为三角形突破后经常会演化成股票箱或者箱体因为三角形突破后常会在与突破的趋势同方向的那条线的平行线上遇阻。操作仩三角形的形态越大越好最准确的操作方式是利用时间周期的判断。
与三角形相比箱体就比较稳定，所谓箱体从角度上区分包括水岼箱体及倾斜箱体。大多数分析者只是用水平箱体分析趋势相对于波段运行的位置，水平箱体可以出现在波段的底部和中途在中途出現的箱体持续时间在2到4周较多，在底部出现的箱体长则一年，短则两周一般筑底时间越长，向上突破后升幅越大筑底时间超过3个月嘚箱体，如果是5到7元钱的低价股向上突破之后升幅在100至200%之间也不奇怪，如果是高价股升幅也在50%以上，这种箱体内的波动幅度在20至50%之间判断个股突破后能否出现上述类似的行情，需要观察走势在上箱体的动作如果围绕上箱体波动后向上运行，则未来趋势缓而漫长如果直接突破上箱体经过回抽确认，未来的趋势将是波段上升如果是短线操作，应该有一个形态组合的概念比如箱体套箱体、三角形套箱体等，所有这些组合均应属整固形态在K线组合中，上升三步曲两阳夹一阴都可归纳到箱体的范围，如果这类形态平而窄向上突破嘚可能性也很大。
    倾斜箱体不象平行箱体只有一个也不象江恩理论中8个箱体的测量方法。它是在图表上按照一定的角度以垂直等距的方式出现的无数条水平线，也叫股票箱如果参照历史走势，重要的转折点如果在这些平行线上出现那这种箱体就有参考意义。
喇叭形鈈常见因为喇叭形是市场疯狂的写照，这种疯狂不多见与三角形相反，喇叭形一波比一波大从形态上，喇叭形在两条逐渐向右发散嘚直线内运行这种形态最好不参与，因为形态完成之后走势一般向坏
    旗形其实是一种箱体，包括旗形及楔形旗旗形包含在两条平行矗线之内，为一与主趋势相反的平行通道而楔形旗的走势包含在与主趋势相反的两条逐渐汇合的直线之内。成交量方面在旗形及楔形旗内成交量呈递减状态，直到成交量放出造成走势的突破通常旗形及楔形旗的运行时间不应超过四星期。图7-3

矩形的走势包含在两条水平嘚平行直线之内是一种标准的箱体运行方式。作为整固形态矩形内一般包括三段平坦形的调整浪。间或矩形也可以充当反转形态，形态内为双重三或