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浅论财务风险
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浅论财务风险
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下载：10积分财务风险的分析与防范措施
财务风险是指财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。
一、财务风险的成因
企业财务风险产生的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。企业产生财务风险的一般原因有以下几点：
1.企业财务管理宏观的复杂性是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素，这些因素存在企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。
2.企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。
3.财务决策缺乏科学性导致决策失误。失误是产生财务风险的又一主要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。
4.企业内部财务关系不明。这主要存在于一些上市公司的财务关系中，很多集团公司母公司与子公司的财务关系十分混乱，资金使用没有有效的监督与控制。
二、财务风险分析
（一）、财务风险的基本类型
1.筹资风险
筹资风险指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。筹资风险主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。
2.投资风险
指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。在我国，根据公司法的规定，股东拥有企业股权的25%以上应该视为直接投资。证券投资主要有股票投资和债券投资两种形式。
3.经营风险
又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。采购风险是指由于原材料市场供应商的变动而产生的供应不足的可能，以及由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款期的偏离；生产风险是指由于信息、能源、技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能；存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款管理成本增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。
4.存货管理风险
企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的，但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题，存货太多会导致产品积压，占用企业资金，风险较高；存货太少又可能导致原料供应不及时，影响企业的正常生产，严重时可能造成对客户的违约，影响企业的信誉。
5.流动性风险
流动性风险是指企业资产不能正常和确定性地转移现金或企业债务和付现责任不能正常履行的可能性。从这个意义上来说，可以把企业的流动性风险从企业的变现力和偿付能力两方面分析与评价。由于企业支付能力和偿债能力发生的问题，称为现金不足及现金不能清偿风险。由于企业资产不能确定性地转移为现金而发生的问题则称为变现力风险。
（二）、从资产负债状况分析
从资产负债分析，主要分为三种类型：一是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型，财务风险很小；二是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损侵蚀，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机，必须引起警惕；三是亏损侵蚀了全部自有资本，而且还占据了负债一部分，这种情况属于资不抵债，属于高度风险，必须采取强制措施。
（三）从收益状况分析
从企业收益分析，分为三个层次：一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益。二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益。对这三个层次的收益进行认真分析，就可以发现其中隐藏的财务风险。这其中分三种情况：一是如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，说明企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重，存在一定风险；二是如果经营收益、经常收益均为盈利，而期间收益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，若问题严重可能引发财务危机，必须十分警惕；三是如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业财务危机已显现。反之，如果三个层次收益均为盈利，则是正常经营状况。
三、财务风险的防范措施
(一)化解筹资风险的主要措施
当企业的经营业务发生资金不足的困难时，可以采取发行、发行或借款等方式来筹集所需。
(二)化解投资风险的主要措施
从风险防范的角度来看，投资风险主要应该通过控制投资期限、投资品种来降低。而在进行证券投资的时候，应该采取分散投资的策略，选择若干种股票组成投资组合，通过组合中风险的相互抵消来降低风险。
(三)化解经营风险的主要措施
在其他因素不变的情况下，市场对企业的需求越稳定，企业未来的经营收益就越确定，经营风险也就越小。因此企业在确定生产何种产品时，应先对产品市场做好调研，要生产适销对路的产品，销售价格是产品销售收入的决定因素之一，销售价格越稳定，销售收入就越稳定，企业未来的就越稳定，经营风险也就越小。
(四)化解存货管理的主要措施
1. 严格执行财务制度规定，使账、物、卡相符
存货管理要严格执行财务制度规定，对货到发票未到的存货，月末应及时办理暂估入库手续，使账、物、卡相符。
2．采用科学的管理方法——ABC控制法
对存货的日常管理，根据存货的重要程度，将其分为ABC三种类型。A类存货品种占全部存货的10%—15%，资金占存货总额的80%左右，实行重点管理，
如大型备品备件等。B类存货为一般存货，品种占全部存货的20%—30%，资金占全部存货总额的15%左右，适当控制，实行日常管理，
如日常生产消耗用材料等。C类存货品种占全部存货的60%—65%，资金占存货总额的5%左右，进行一般管理，如办公用品、劳保用品等随时都可以采购。通过ABC分类后，抓住重点存货，控制一般存货，制定出较为合理的存货采购计划，从而有效地控制存货库存，减少储备资金占用，加速资金周转。
3. 加强存货采购管理，合理运作采购资金，控制采购成本
首先，计划员要有较高的业务素质，对生产工艺流程及设备运行情况要有充分的了解，掌握设备维修、备件消耗情况及生产耗用材料情况，进而作出科学合理的存货采购计划。其次，要规范采购行为，增加采购的透明度。本着节约的原则，采购员要对供货单位的品质、价格、财务信誉动态监控；收集各种信息，同类产品货比多家，以求价格最低、质量最优；同时对大宗原燃材料、大型备品备件实行招标采购，杜绝暗箱操作，杜绝采购黑洞。这样，既确保了生产的正常进行，又有效地控制了采购成本，加速了资金周转，提高了资金的使用效率。
4. 充分利用ERP等先进的管理模式，实现存货资金信息化管理
要想使存货管理达到现代化企业管理的要求，就要使企业尽快采用先进的管理模式ERP软件。利用ERP软件使人、财、物、产、供、销全方位科学高效集中管理，最大限度地堵塞漏洞，降低库存，使存货管理更上一个新台阶。
(五)化解流动性风险的主要措施
企业的流动性较强的资产主要包括、、应收账款等项目。防范流动性风险的目的是在保持资产流动性的前提下，实现利益的最大化。因此应该确定最优的现金持有量、最佳的库存量以及加快应收账款的回收等。我们都很清楚持有现金有一个时间成本的问题，手中持有现金过多，显然会由于较高的资金占用而失去其他的获利机会，而持有现金太少，又会面临资金不能满足流动性需要的风险。因此企业应该确定一个最优的现金持有量，从而在防范流动性风险的前提下实现利益的最大化。
企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程，财务风险是一种信号，通过它能够全面综合反映企业的经营状况，因此要求企业经营者要进行经常性财务分析，树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制，加强企业财务风险控制，防范财务危机，建立预警分析指标体系，进行适当的财务风险決策。
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。企业财务风险管理存在的问题及解决策略
作者：黄肖静 饶宇
来源：中华财会网
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"news_info" +
if(window._zcms_stat)_zcms_stat("SiteID=215&Type=article&CatalogInnerCode=000002&LeafID=277405&Dest=/Services/Stat.jsp");国有企业财务风险的表现形式及防范措施
&&&&企业在市场经济条件下的经营管理过程中，由于内外部各种不确定因素的影响，可能导致企业的资金、资产、资本、资源在价值上的流失，从而降低企业盈利能力和偿债能力，这种可能性就是企业的财务风险。当前，许多企业对财务风险认识不足、防范不力，致使企业遭受经济损失。也有一些国有企业缺乏防范财务风险的责任感、紧迫性，极易引发财务危机。因此，切实加强国有企业财务风险的预测、识别、防范、控制，以最小成本获得最大安全保障，增强抵御风险和防范风险的能力，显得尤为重要和必要。
&&&&一、财务风险的表现形式
&&&&（一）债务比例过高。许多企业资产结构不合理，国有资本较少，自身积累缺乏，而债务资金占相当高的比例，资产负债率居高不下，企业疲于应付到期债务，财务负担沉重，偿债能力不足，有时陷入财务困境之中。部分企业债务结构不合理，短期负债较多，长期负债较少，对银行的依赖很大，常常通过&举新债、还旧债&维持资金需要。
&&&&（二）投资决策失误。有些企业把投资作为政绩工程，以为&投资越大、贡献越大&，没有结合实际深入开展可行性研究，导致投资决策缺乏科学性。有的企业盲目追求规模效益，随意扩大固定资产投资，由于规模不经济而未能获得预期收益，甚至成为企业&包袱&；有的企业按照政府部门要求承接投资项目，由于对项目的效益性和持续性缺乏考虑，影响投资绩效；有的企业在对外投资活动中，违反集体决策制度，忽视投资风险分析，造成投资损失。
&&&&（三）债权管理薄弱。企业在生产经营及投资建设过程中，时常会产生应收账款和其他应收款。有的企业缺乏对客户资信情况和偿债能力了解不够，盲目放债，致使应收款项长期无法收回，造成企业坏账损失；有的企业签订的经济合同不够规范，涉及债权债务的条款不够明晰，造成债务纠纷；有的企业对应收款项缺乏专人负责，未采取行之有效的跟踪催讨措施，个别经营管理者甚至以此权力寻租，实行&逆向选择&，有债不讨，任其丧失诉讼时效。
&&&&（四）存货超储积压。部分企业存货库存结构不够合理，存货周转率低下，形成超储积压现象。有的企业对存货不及时盘点和分析，存货数量、价值和周转情况没有及时向企业管理层反馈，致使部分存货长期积压，既占用了企业大量流动资金，又增加了存货保管费用；个别企业存货积压多年后，已经大幅度跌价，为了避免影响企业账面利润和考核绩效，采取&新官不理旧账&、&任其自然&等办法，导致积压的存货长期未予妥善处置，增加了企业负担。
&&&&（五）偿债筹划滞后。由于企业债务错综复杂，利率水平高低不一，到期时间先后有别，而企业债务融资后必须保证有足够的现金偿还到期债务和利息，合理筹划有利于企业降低债务成本。但有的企业一方面有相当数额的银行存款，另一方面又向银行贷款承担利息，造成利差损失；有的企业资产流动性较弱，变现能力不强，按期还贷压力较大，甚至出现逾期借款；有的企业承接政府投资项目后，未与政府部门及时衔接后续管理工作，融资与还款脱节。
&&&&二、财务风险的防范措施
&&&&（一）把握宏观环境，提高应变能力。企业财务管理面临的宏观环境，包括经济环境、金融环境、政治环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素，这些宏观环境的变化，难以准确预见并无法控制，对企业财务管理活动具有重大影响，必须认真把握。一要及时了解宏观环境状况。企业要密切关注财务管理宏观环境，深入分析其变化趋势及规律，认真研究宏观环境状况对企业财务管理的影响，以便采取相应的财务管理策略，及时予以应对。二要努力适应宏观环境变化。面对不断变化的财务管理宏观环境，企业在机构设置、人员配备、制度建设、监控程序等方面要不断改善，强化财务管理各项基础工作，增强对宏观环境变化的适应能力和应变能力，从而降低因宏观环境变化给企业带来的财务风险。
&&&&（二）强化风险意识，提高防范能力。企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节。一般来说，风险与收益成正比，风险越大，收益越高。但企业不能只顾追求收益，更要考虑发生损失的可能性。一要强化企业管理层的风险意识。企业管理层要充分认识财务风险的客观性、必然性和不确定性，把财务风险管理摆上重要议事日程，专题研究部署财务风险防范工作，营造防范财务风险的良好氛围；企业主要负责人要对企业财务风险负总责，全面落实财务风险防范工作责任制。二要强化企业财务部门及相关部门的风险意识。企业财务部门及相关部门要认真学习掌握财务风险管理知识，正确认识与梳理各重要岗位面临的财务风险，将风险防范贯穿于财务管理工作的全过程。三要强化企业全员的风险意识。企业全体干部职工都要正确理解财务风险防范的重要性和必要性，树立财务风险管理的责任感和使命感，共同推进财务风险防范工作。
&&&&（三）加强经营管理，提高盈利能力。企业财务风险从内容来看，主要表现在筹资风险、投资风险、资金流动性风险等，因此要切实加强经营管理，有针对性的防范财务风险。一要加强筹资管理。企业要根据生产经营情况及发展目标，预测资金需要量，通过资金成本比较分析及各种筹资方式风险分析，选择合适的筹资方式，确定合理的资金结构。对长、短期借款要进行合理安排，使其结构趋于合理。对还款时间要适当错开，防止还款期过分集中带来财务风险。在资金市场进行筹资活动时，要认真分析利率变动情况，把握其发展趋势，以此做出相应的筹资安排。当利率处于高水平及下降通道过渡时期，尽量少筹资金，对急需的短期资金，采用浮动利率的计息方式；当利率处于低水平及上升通道过渡时期，应积极筹集长期资金，并尽量采用固定利率的计息方式。二要加强投资管理。经营性企业进行固定资产投资，要建立科学的投资决策体系，制定多种投资方案，深入开展可行性分析比较论证，并重点把握投资回收期、内含报酬率、净现金流量等关键评价指标，特别要加强投资回报分析，合理选取最优的投资方案，降低投资决策风险。政府性投资公司承接政府指定的投资项目，要加强与政府职能部门的沟通和衔接，尽可能提前介入，共同做好项目的效益性和持续性分析，特别要保证项目建设资金的及时足额到位，并将项目纳入规范化管理程序。三要加强资金回收管理。企业要加强应收账款管理，规范经济合同，理顺赊销行为，降低应收账款的管理成本，防止企业坏账损失。对应收账款要实行专人负责制，落实相应的管理及催讨措施。要加强存货管理，定期开展存货管理情况分析，不断优化库存结构，避免超储积压现象，努力提高存货周转率。
&&&&（四）注重财务监控，提高预警能力。企业进行财务活动，不可避免会遇到风险，为此应当加强财务监控，及时做好风险预警。一要建立财务风险管理组织系统。企业应当建立财务风险管理领导机构，由企业董事长或总经理担任主要负责人。明确财务部门或相关部门作为财务风险管理部门，配备相应的财务风险管理人员。企业内部各职能部门要设置专业风险防范小组，做好各专业的风险防范。此外，充分发挥律师事务所、会计师事务所、资产评估机构在财务风险监控中的作用，聘请律师、注册会计师、资产评估师参与企业财务风险防范工作。二要建立财务风险管理预警系统。企业要以财务报表、经营计划及其他相关资料为依据，利用会计、统计、经济、金融、营销等理论，采用比例分析、数学模型等方法，对企业财务管理活动中的潜在风险进行实时、全面、动态的监控，一旦发现某种异常征兆，立即向企业管理层示警，及时采取应对措施，以避免或减少风险损失。
　　（五）建立长效机制，提高偿债能力。防范企业财务风险，必须从制度建设着手，形成长效管理机制。一要建立健全预算管理制度。预算管理制度的核心就是现金流量预算的编制。从短期看，企业能否维持经营，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够的现金流。如果现金流量不足，企业不能及时支付到期债务，就会陷入困境，甚至面临破产。因此，企业应合理设置预测期，建立滚动式现金流量预算，并寻找影响现金流量的关键因素，为企业管理层提供预警信号。二要建立健全应急预案制度。企业应当建立财务风险事件应急预案，坚持&预防为主、积极化解&的原则，强化内部控制，努力将风险控制在萌芽状态；遇到突发性财务风险事件，要按照应急预案积极化解风险，努力使风险损失降到最低。（原载《浙江国资》，作者：顾丽虹）
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