超强实验,10年数据:基金定投好,还是一次性买入好?_简七理财_传送门
超强实验，10年数据：基金定投好，还是一次性买入好？
-点击简七理财，加入最有爱的小白理财社区-简七说：用心的小伙伴，用数据说话！超强实验告诉你，基金一次性买入还是定投更好呢？主动型基金好，还是被动型基金好？1、认真挑选好的主动型股票基金是有价值的，能让你明显跑赢指数（被动型基金）。参考：欢迎回复 “基金” 获取更多淘好基的方法2、不愿研究的话，选择定投更好，而指数型基金是更适合的定投对象。文丨简七小伙伴 aaronlv0507众所周知，基金单笔一次性投资和定投在功能上的区别在于：前者以投资为主；后者兼具强制储蓄与投资双重功能。由于基金定投每月分散投资，风险相对较低，克服了股市变化无常带来的系统性风险。两者也适合不同的投资群体，单笔投资适合那些闲置资金较多或者能自主选择入市时机的投资者；而基金定投则比较适合普通的工薪阶层和大多数的投资大众，相当于每月结余的强制储蓄进行投资，且投资者无需考虑入市时机的问题。到底是定投好还是一次性投入？定投的话又都投什么标的好？一直很困惑。 对于我这样的数据控想得出结论自然少不了历史数据对比。现在就把我近期分析的数据及结论呈现给小伙伴，大家一起讨论。找到最合适的基金投资方法。样本说明为了较好的覆盖模拟所有投资情景，我选取了上证指数3个典型时间点分别选取3个区间模型进行了分析。并且由于我基本只投资股票型基金，因此所有的数据基本都是基于股票基金得出，混合配置基金可以认为类似。1.样本时间：区间一：日——日特点：穿越牛熊的全周期代表，包含06、07年上证牛市前的最低点。区间二：2007年10月16日——2014年12月27日特点：长熊的代表，上证指数最高点6124点，进入长期熊市。区间三：2008年10月28日——2014年12月27日 特点：震荡市的代表，进入上证指数一轮狂跌后到1664点，进入了长熊震荡周期。2.样本基金分别选取每个区间中股票型基金前10、后10及指数型基金进行一次性投入和定投的收益对比。区间三由于符合条件的基金数量较少，因此加入了混合基金。具体选取的样本欢迎查看原帖。选取样本的过程中排除了区间内成立的基金，即样本必须是完全在选取的区间内的收益。3.收益说明同时表格中定投收益由于没有计算分期投入的时间成本，没有进行年化收益计算。数据稍有偏差，但是仍然不妨碍定性对比。模拟实验区间一：穿越牛熊的全周期
（日——日）注：由于此期间完全满足跨越整个区间的股票基金样本太少，因此又加入了混合型配置基金进行对比。发现：i）一次性投入股票型基金和混合配置基金秒杀指数基金，投资指数基金又在股票和混合基金的平均水平以下，也就是说你只要用点心挑选主动基金，挑选前50%的基金，跑赢指数的概率很大。ii）定投基本也是极大摊平了区间收益，同时如果定投指数基金的话，还是能保证收益在所有主动型基金定投收益中处于前列。区间二：长熊市
（2007年10月16日——2014年12月27日）发现：i）将前10和后10的股票基金收益率进行平均后，一次性投入平均收益是-14.27%，而投资指数基金的话更是-34.26%，仅中小板指数一只基金超过了股票基金的平均值。在指数单边下跌后期震荡的行情中，所有的99只跨越整个周期的股票基金只有21只基金达到了正收益。 （估计有小伙伴严重质疑我的结果了，现在基金排行大片的正收益，怎么只有21只，请注意前提是我只观察了样本跨越整个周期股票基金，也就是在日前成立的股票基金）ii）如果采用定额定投，定投参数设置见下图。从表格中可以看出一次性投资指数基金全面负收益的情况下，定投却获得了13%-37%的正收益。而且股票型基金的投资也是定投完胜一次性投入。同时此时定投指数型基金也能比较容易的获得稳定收益，大概排在股票基金定投的前列。区间三：震荡周期
（日——日）发现：i）在指数大跌见低后的长期震荡市中，一次性投入股票基金的收益却远大于指数基金，指数型基金的只在股票基金的平均水平。只有中小板指数是跑赢区间股票基金平均收益，上证指数和沪深300等大盘指数只和股票基金的平均收益基本持平。ii）在这波行情中，定投收益也极大的摊平了整体区间收益，甚至个别股票基金出现了一部分负收益。此时如果选择定投的话，最好选择指数型基金定投，收益水平大概在整体股票基金定投收益的前1/3。结论总结结论总结1.无论何种行情，再次验证了本文开头的那句话：针对一次性单笔投入更像是一种投资，只要稍微挑选一些前1/3收益的主动型股票或者混合基金，跑赢指数应该没问题；而定投更像是一种理财手段，强制储蓄抵抗系统风险，当然收益也不会太高，也不会太差。从以上分析，我认为如果选择定投的话，还是尽量选择指数基金定投，无论是在单边市还是震荡市，指数基金的定投都是处于其他主动型基金定投收益中前列。2.定投指数基金在单边下行行情中和单边上行行情中，摊平收益都非常明显，也就是抗跌也抗涨，总体不差。那么如何在定投指数基金和股票基金时获得较高利益呢，个人认为定投收益与赎回点前期的收益有一定相关性，同时和波动性也有一定相关。总体而言低位时积累的份额越大，赎回点反弹越大，收益越高。同时如果回撤太大，也会摊平一些收益。如果能在回撤之前及时赎回，即大微笑曲线右边顶端赎回是最理想情况。以上分析，如有什么思路上错误或者模型的不正确，欢迎小伙伴们讨论指正。谢谢 ！注：更多数据分析详见论坛原帖。原帖传送门：/thread-.html— End —自媒体第一联盟WeMedia联盟成员
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1月6日 19:02
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简七理财 热门头条文章长期定投指数基金真的会赚钱吗
　　股神巴菲特在很多场合推荐过指数基金，原因在于操作简单明了，手续交易费低廉。在一年一度的股东大会上，他对投资者说：&如果你想投资却不懂股票，那么最好购买指数基金。&他甚至和一个国际知名私募基金老板以100万美圆打赌10年，在已经过去的8年里巴菲特持有的指数基金完全跑赢私募主动型基金收益，对方老板私下认为自己或许会输掉那100万美圆。
　　而在中国，同样以100万人民币作为基础，相关数据显示8年的收益以主动型股票基金略胜，所以国情不同股票市场更是瞬息万变。
　　以我个人为例，我个人坚定持有2只指数基金，沪深300指数基金+中证500指数基金。
　　相较于论坛里所倡导的定投不同，我皆采用定投思维的主动操作模式，也就是所谓的不定时间不定金额的自己择机投资，逐笔买入，严格遵守操作纪律。
　　沪深300指数基金主要投资于大盘蓝筹，一般波动不大，有时需要潜伏几年才会有一波比较明显的红利期。我与它似乎像婚姻关系，长期投资彼此不离不弃，每次跌到心理净值就小笔加仓，每次都不会太多，，不超过5000元，仿佛细水长流般慢慢深化感情，一年或几年发一个红包像祝福我们的结婚纪念日。
　　中证500指数基金投资于中小盘股票，波动大，亏损的风险与获取的收益也大。有时候1星期或1个月就可以看到红利，我喜欢与它成为恋人的关系。我可以和它长期保持彼此关心的状态（关注盘面），但偶尔也可以不理它（不操作），也可以气气它（达到心理收益赎回），更会在需要鼓励安慰时呵护它（大跌买入）。相较于沪深300指数基金老夫老妻的稳扎稳打，我对恋人则更任性些，一般入手元，但仅仅限于每次大跌2%-3%以上时操作。
　　我个人不赞成一味的定投，股神之所以看好指数基金，是基于看好美国成熟市场的稳健上行，而中国股票市场常常牛短熊长，适时的赎回与购买还是需要灵活运用，如果定投收益超过50%以上，该赎回一部分还是必要的。
　　从我多年的基金操作经验看，你若不追求超高的收益，指数基金还是一个很好的投资类型。
　　简单步骤：1、选定
　　2、查询它持仓的前10大股票
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日10:00　　来源：
　　选择犹如大海捞针，在芸芸众生中找到其中的佼佼者太困难了，何不选择投资整个市场的指数基金，至少不会输给市场。
　　――约翰?伯格
　　“为什么过去几十年经济持续增长股市大幅上扬，而大多数投资者却连指数都跑不赢？”这是2004年巴菲特至股东信中提出的一个问题。
　　类似的苦恼也不断困惑着国内投资者：2007年上证指数上涨96.6％，中证报统计显示有51.4％的投资者出现亏损，只有7.3％的投资者跑赢大盘；2009年上半年上证指数以62%的涨幅领涨全球，和讯网统计显示仍有20%的投资者在几乎单边上涨的上半年亏损。
　　跑输指数的不只是普通投资者，即便是资深的基金经理跑赢股指也是小概率事件。据美国晨星统计，1985年至2005年的20年里，美国共同基金的年平均收益水平只有3.9%，而标准普尔500指数同期增长率为11.9%；指数基金能够战胜七成以上的主动型基金。
　　不仅国外市场，在中国市场也呈现出同样的状况。在年的那一波大牛市中，能够战胜指数基金收益率的主动型基金不到20%。据统计，2006年和2007年指数基金平均收益率分别为125.87%和141.45%，远超其他产品成为最赚钱基金品种。
　　也就是说，从长期来看在一个总体趋势向上的市场中，指数基金跑赢主动型基金的概率较大。
　　而且目前国内有332只主动管理的偏股型基金，在这么多只基金中选择一只持续表现优秀的基金并不容易。正如美国第二大共同基金先锋集团创始人约翰?伯格所说：“选择基金犹如大海捞针，在芸芸众生中找到其中的佼佼者太困难了，何不选择投资整个市场的指数基金，至少不会输给市场。”
　　由于指数基金分散投资，任何单个的剧烈波动都不会对指数基金的整体表现构成很大影响，而且指数型基金的管理成本和交易成本均低于普通股票型基金，成本优势明显。
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【作者：申万巴黎基金 来源：】
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　　对冲基金组合与标普500指数基金收益对比图：
　　上图中，S&；P Index Fund胜Fund of Fund A/B/C/D/E中的任一组合。
　　基金业内人士表示，因为对冲基金本身收费比较高，包括2%管理费另加20%的业绩提成费。如果是FOF基金，则又多收一道费用。从长期看，在美股市场上，战胜指数的基金经理本身比较少，扣除费用之后再战胜指数的就更少。此外，也有市场的因素，过去几年，市场上投资者的情绪一直很悲观，导致对冲基金的仓位都不高，比如2016年，很多人从年初就开始看空美股，而实际上美股收益却还不错。在这种情况下，基金的业绩很难跑赢指数。
　　对于中国投资者，情况也是类似的。长期看，投资宽基指数基金，比如挂钩沪深300的被动指数型基金等，收益往往也是比较可观的，因为能够跑赢市场的优秀的管理人毕竟还是少数。 　　南方财富网微信号：南财
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